銀行證券投資基金范文

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關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對銀行業(yè)的影響分析。

我國證券投資基金對商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應，一方面，它促進商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新與中間業(yè)務的發(fā)展；另一方面，也對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務造成沖擊，進而影響到我國的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新和利潤增長有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務中有利于組織低成本的存款。無論是基金開戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過為基金提供銷售、交易服務，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時，也為自己擴大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務，可以收取基金托管費，獲取中間業(yè)務收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機制，根據(jù)我國的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務必須由商業(yè)銀行擔任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運營、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國有商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設銀行等來擔任，一些資本實力雄厚而且業(yè)務能力強的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務將是商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務，具體見下表。從證券投資基金歷年托管費收入來看， 托管費收入上升速度很快， 已經(jīng)從1998 年的1600 萬元上升到2006 年的10.53 億元。商業(yè)銀行通過介入基金托管業(yè)務，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進商業(yè)銀行中介業(yè)務的發(fā)展，增加無風險業(yè)務收入，改善業(yè)務收入結(jié)構(gòu)，也可以促進新型商業(yè)銀行業(yè)務人員素質(zhì)提高與知識結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場金融業(yè)務發(fā)展拓寬空間。

2.證券投資基金對銀行業(yè)的消極影響。

首先， 證券投資基金對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務帶來了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強大的專業(yè)理財功能，它的出現(xiàn)順應了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過直接融資市場進行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”

現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場占有率不斷下降。我國作為發(fā)展中國家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家的一般特征，正在實現(xiàn)從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務仍具有極其重要的作用， 如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務，中間業(yè)務又無法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會對我國的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進而將直接影響到整個金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3 等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無疑問，證券投資基金對貨幣政策工具和貨幣政策中介目標的影響，增加了貨幣控制的難度，對央行實現(xiàn)貨幣政策目標提出了新的考驗。此外，由于證券投資基金帶來的低風險高盈利效應，銀行同業(yè)競爭加劇，對銀行的服務和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務的對策。

①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，加大市場開拓力度。鑒于證券投資基金對商業(yè)銀行帶來的積極影響， 大力發(fā)展基金托管業(yè)務勢在必行。一方面，要加強基金托管業(yè)務的市場開拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強銀行基金銷售業(yè)務的市場開拓，目的是將銷售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷售出去。要運用現(xiàn)代技術(shù)手段銷售基金，順應潮流盡快開通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷服務。還可以借鑒美國籌建類似于“基金超市”網(wǎng)站，銷售各個基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷售中的作用， 還可以通過電話銀行銷售基金，給投資者帶來便利。

②商業(yè)銀行爭取在政策指導下成立銀行系基金，開展多元化經(jīng)營。2005 年2 月20 日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，4 月6 日，確定中國工商銀行、中國建設銀行和交通銀行為首批直接設立基金管理公司的試點銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應運而生。到2008 年底，這3 家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢增長， 其中交銀施羅德排名12 位， 建信基金排名20 位，工銀瑞信成為2008 年規(guī)模增長最快公司，而且贏得市場和不俗的業(yè)績。商業(yè)銀行可以設立基金管理公司對銀行業(yè)帶來了新機遇， 不僅有利于在分業(yè)框架下推動金融機構(gòu)的多元化經(jīng)營，而且有助于在中國金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲蓄資金將有可能通過購買銀行基金的方式，間接進入證券市場，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭取盡快盡早設立基金管理公司，減少存差，促進儲蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營基金業(yè)務。

③向開放式基金提供融資便利，進行業(yè)務創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個途徑。由于開放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當前商業(yè)銀行流動性過剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進行業(yè)務創(chuàng)新，為將來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造有利條件。

④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務服務。基金托管要求銀行在財務核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡、監(jiān)控手段、整體服務水平等方面進行改進和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷售和服務。商業(yè)銀行龐大的儲蓄網(wǎng)點、豐富的儲戶資源、先進的網(wǎng)絡設備、良好的信譽等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷售平臺，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡系統(tǒng)、豐富的財務管理經(jīng)驗和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔基金托管人的職責。在基金托管業(yè)務服務過程中，一定要采用先進的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務。

篇2

1998年，經(jīng)中國證監(jiān)會和中國人民銀行核準，工行、農(nóng)行、中行、建行和交行等五家銀行成為國內(nèi)首批從事基金托管業(yè)務的商業(yè)銀行。2002年底，光大銀行和招商銀行也取得了基金托管資格。目前，國內(nèi)10多家銀行都在開展開放式基金代銷業(yè)務。經(jīng)過五年的發(fā)展，現(xiàn)階段商業(yè)銀行的基金業(yè)務已涵蓋封閉式基金托管、開放式基金托管及代銷、委托資產(chǎn)管理托管和QFII托管等領域。作為基金業(yè)的重要參與者，各大商業(yè)銀行正在以基金托管人、代銷人的身份全面介入基金業(yè)務，不斷拓寬業(yè)務范圍，在已托管發(fā)行規(guī)模達817億份基金單位的54只封閉式基金基礎上，正全力發(fā)展開放式基金的代銷及托管等業(yè)務，并取得了較好的成績。

基金業(yè)務已成為商業(yè)銀行重點發(fā)展的中間業(yè)務之一。商業(yè)銀行通過開展基金業(yè)務，不但可以獲取托管費、認購費、申購費、贖回費、轉(zhuǎn)換費、過戶費等中間業(yè)務收入，而且由于代銷和托管基金所形成的低成本金融機構(gòu)沉淀存款余額也非常可觀，這將有助于擴大銀行非利息收入規(guī)模，在風險小、投入少的情況下獲得穩(wěn)定豐厚的收益，開辟出新的業(yè)務領域和贏利渠道。資料顯示，2002年商業(yè)銀行提取的基金托管費就高達2.41億元，比2001年增長約28%.同時，商業(yè)銀行還可以基金產(chǎn)品作為平臺，將其他與之相關(guān)的增值服務和銀行業(yè)務推銷給客戶，商業(yè)銀行托管證券投資基金情況一覽表（截至2003年4月18日）從而擴大銀行的綜合業(yè)務范圍。目前，發(fā)達國家的基金規(guī)模相當巨大，美國各類基金的發(fā)行總量就有7萬億美元，超過了商業(yè)銀行的存款總額。假設我國若干年后現(xiàn)有的10萬億元城鄉(xiāng)居民儲蓄存款的10%轉(zhuǎn)化為基金，則可能為商業(yè)銀行帶來的各種中間業(yè)務收入將達數(shù)百億元。因此，銀行基金業(yè)務作為新型的中間業(yè)務品種，必將成為未來商業(yè)銀行新的競爭焦點和利潤增長點。

委托資產(chǎn)管理托管等新型業(yè)務將成為新亮點。近年來，委托資產(chǎn)管理托管業(yè)務已成為國外大銀行的一項重要業(yè)務，托管資產(chǎn)的規(guī)模十分龐大，如大通銀行2000年底托管的全球資產(chǎn)就高達6萬億美元。在委托資產(chǎn)管理中引入托管模式，其基本原理是使管理人不能持有資產(chǎn)，而持有資產(chǎn)的托管人無法運作資產(chǎn)，從而大大降低客戶資金被挪用、為獲取傭金進行虛假交易等損害委托人利益的種種風險。隨著我國證券市場的發(fā)展，委托資產(chǎn)管理已成為機構(gòu)超大額資金運作的主要模式，巨大的委托理財市場需求也就為商業(yè)銀行開展委托資產(chǎn)管理托管業(yè)務提供了良好的基礎。目前，證券公司正在運作的委托理財資產(chǎn)規(guī)模很大，2002年上市公司涉及委托理財?shù)慕痤~就達數(shù)百億元，如果按基金年托管費率2.5%o計算，年托管費就有近億元。此外，我國于2002年底推出了QFII制度，目前獲得QFII境內(nèi)證券投資托管人資格的多家國內(nèi)商業(yè)銀行就可以為QFII投資中國證券市場提供開立賬戶、資產(chǎn)保管、資金清算、信息咨詢等全方位服務。

商業(yè)銀行基金業(yè)務前景廣闊。我國商業(yè)銀行的基金業(yè)務作為銀行業(yè)中一個極具發(fā)展前途的領域，伴隨著基金規(guī)模的快速擴張，擁有良好的發(fā)展前景，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）證券市場的發(fā)展為基金業(yè)奠定了牢固的基礎。開放式基金的不斷推出，社保基金的適時人市，委托管理資產(chǎn)的托管，都為商業(yè)銀行提供了源源不斷的業(yè)務。（2）基金產(chǎn)品及其交易方式的不斷創(chuàng)新，從單純的證券投資基金發(fā)展到社保基金、保險基金、債券基金、中外合作基金、保本基金、風險資本基金乃至外匯或掉期基金等，都將推動商業(yè)銀行基金業(yè)務所處理產(chǎn)品與服務種類的更加多樣化。（3）目前在商業(yè)銀行基金業(yè)中尚定位于附屬產(chǎn)品和服務的項目，將會逐步占據(jù)主導地位，托管業(yè)務有可能從原來的被動執(zhí)行客戶指令來處理基金交易，轉(zhuǎn)變?yōu)楦又鲃拥貫榭蛻魪氖禄鸾灰滋峁┳稍儯阶畛醯陌踩９芎陀涃~等形式，更類似于信托業(yè)務。（4）商業(yè)銀行托管業(yè)務的功能在基金交易的整個過程中，將從成交后的處理這一最低層次向交易中乃至交易前的層次上升，從而真正成為基金業(yè)務的主要參與者之一。（5）與上述發(fā)展趨勢相適應，商業(yè)銀行基金業(yè)務除了傳統(tǒng)的基礎業(yè)務（如清算、記賬等）之外，將要面臨客戶更加多樣化、復雜化的需求，這就對托管銀行提出了更高的要求，要求能提供高質(zhì)量、具有高附加值與差別優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務。

商業(yè)銀行基金業(yè)務發(fā)展策略探討

面對在新一輪飛速發(fā)展浪潮中迅速做大的基金這塊“蛋糕”，伴隨著我國基金業(yè)務和產(chǎn)品的日益復雜化和多樣化，各大商業(yè)銀行應致力于擴大基金市場份額，開拓新的利潤增長點，從最初的單一基金托管和代銷業(yè)務，發(fā)展到一系列與基金處理相關(guān)的附加服務，即突破交易后基金的處理范圍，逐漸拓展到為基金交易提供全套服務。而要實現(xiàn)這個目標，各大商業(yè)銀行一方面要不斷擴展自身的基金產(chǎn)品和業(yè)務，推進多元化進程，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應；另一方面又要根據(jù)基金市場和自身特點，形成在某些領域內(nèi)的優(yōu)勢，集中精力發(fā)展收益率更高的核心業(yè)務品種。

全力增加托管業(yè)務份額是商業(yè)銀行拓展基金業(yè)務的重中之重，獲取穩(wěn)定增長的托管收入才能推動基金業(yè)務的可持續(xù)發(fā)展。目前我國僅有七家商業(yè)銀行有資格開展基金托管業(yè)務，基金托管費按基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計算、定期提取，現(xiàn)行的基金托管費年費率一般為基金資產(chǎn)凈值的2.5%0，目前1400多億元基金的年托管費收入可達3.5億元，這相對于商業(yè)銀行專業(yè)基金從業(yè)人員的投入來說是相當巨大的，而且當托管份額大量增加時，投入基本可以不追加，這就使得各大托管銀行在基金托管領域的營銷爭奪達到了白熱化的程度。為此，商業(yè)銀行應通過為基金管理公司提供良好的服務、開展深層次的合作和全方位的營銷、展示自身的科技優(yōu)勢和優(yōu)質(zhì)的客戶資源等多種方式，努力擴大托管基金的份額。此外，商業(yè)銀行要致力于業(yè)務創(chuàng)新，拓展委托資產(chǎn)管理、私募基金及QFII的托管業(yè)務，力爭開拓更多的托管業(yè)務收入來源。為此，一要重點向目標客戶營銷推廣委托資產(chǎn)管理業(yè)務和托管業(yè)務，并與具有受托人資格的資產(chǎn)管理人一道，為之設計和量身定做切實可行的委托資產(chǎn)管理和托管方案，在此基礎上與客戶開展全面的業(yè)務合作。二要通過加強與信托公司的業(yè)務合作，托管陸續(xù)成立的各種信托私募基金。三要把握目前實行QFII制度的時機，在外資銀行爭奪國內(nèi)托管市場的競爭壓力下，積極與國外戰(zhàn)略投資者聯(lián)系，開拓新的合作伙伴，同時保持與國內(nèi)基金管理公司的密切溝通，爭取拓展QFII制度帶來的新的托管業(yè)務。

以做好開放式基金代銷業(yè)務為拓展托管業(yè)務的突破口，這已成為當前商業(yè)銀行基金業(yè)務激烈競爭的焦點所在。由于市場競爭的加劇，近期新發(fā)行的基金品種僅限于開放式基金，而各基金管理公司在選擇合作的托管銀行時，重點考慮的是其銷售能力，這就迫使商業(yè)銀行想方設法地加大拓展代銷業(yè)務的力度。而要做好這項工作，首先，必須明確代銷的目標市場和營銷重點。當前，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款已突破10萬億元，商業(yè)銀行應將代銷的主戰(zhàn)場定位于廣大的零售客戶，使投資者接受開放式基金的投資理念，從而在市場營銷方面取得突破。同時，也要與機構(gòu)投資者進行廣泛的接觸，甚至是“一對一”的交流與溝通，其中，持有大額可入市資金的保險公司應成為主要營銷目標。其次，應強化主管部門的營銷管理職能，策劃切實可行的營銷工作方案。主管部門應對包括營銷宣傳、業(yè)務培訓、任務分解、激勵方案、系統(tǒng)建設在內(nèi)的各項工作進行周密安排，并對落實過程實施動態(tài)管理，強調(diào)客戶關(guān)系管理（CBM）在代銷業(yè)務領域應用的重要意義，重視對優(yōu)質(zhì)客戶的發(fā)展和維系，建立較為完善的重點客戶檔案和跟蹤服務體系，提升客戶的滿意度和忠誠度。再者，積極探索并及時總結(jié)經(jīng)驗，解決基金代銷工作中出現(xiàn)的問題。通過探索合理的基金代銷組織架構(gòu)，進一步明確各代銷部門的職責分工，制定符合商業(yè)銀行長遠發(fā)展要求的代銷業(yè)務管理辦法和激勵機制，完善代銷系統(tǒng)的交易和服務功能，將基金納入為客戶提供的綜合理財體系，盡早開發(fā)電話銀行、網(wǎng)上銀行、流動銀行等支持渠道，提升商業(yè)銀行基金服務的層次，創(chuàng)造出商業(yè)銀行基金服務的特色。

以科技領先帶動業(yè)務領先，為廣大投資者和基金管理公司提供高效、快捷和個性化的服務。基金業(yè)務發(fā)展的基本要求是業(yè)務品種、計劃安排、服務手段和內(nèi)部管理等方面都必須踏準市場的節(jié)奏并滿足客戶的需求，核心是提高銀行的工作效率，尤其是要求以整體合力作后盾的信息系統(tǒng)和技術(shù)支撐體系作為保障，能對市場的迅速變化作出靈敏的反應。因此，商業(yè)銀行必須重視對信息科技的投資，形成以城市為中心的綜合化、網(wǎng)絡化、多樣化的銀行電子化系統(tǒng)框架，并提供完善的網(wǎng)上銀行服務。同時，為更好地適應未來基金業(yè)務發(fā)展的要求，商業(yè)銀行應對基金托管、銷售等業(yè)務和信息數(shù)據(jù)統(tǒng)計處理的軟硬件設備加大人、財、物方面的投入力度，所開發(fā)的系統(tǒng)應具有充分的穩(wěn)定性、先進性、安全性、可操作性和可拓展性，以客戶至上、數(shù)據(jù)集成、參數(shù)化設計為基本原則，分為總行運行中心、分行集中點和前臺三個層次，擁有完整的基金交易、清算結(jié)算、資金管理等功能，并通過多種途徑宣傳在基金托管、代銷等業(yè)務方面的高科技含量，向社會展示其優(yōu)勢。

建立高素質(zhì)的基金專業(yè)從業(yè)隊伍，通過創(chuàng)新來完善組織體系。當前，各大商業(yè)銀行在產(chǎn)品技術(shù)、硬件設施、服務水平等方面差異性越來越小，要在有限的市場空間占據(jù)更多的份額，營銷力量的強大與否就成為競爭取勝的關(guān)鍵。因此，商業(yè)銀行應加強對員工基金業(yè)務和營銷素質(zhì)的培訓，對有關(guān)業(yè)務人員開展分業(yè)務、分崗位、分層次、分級別的全方位、多層次、階梯型、立體式培訓，為基金業(yè)務的發(fā)展做好充分的人才儲備。此外，商業(yè)銀行發(fā)展基金業(yè)務的關(guān)鍵在于其所擁有的創(chuàng)新能力，而這就需要依靠一支結(jié)構(gòu)合理的分層次的專業(yè)人員隊伍：信息系統(tǒng)人員和專業(yè)分析人員相結(jié)合組成創(chuàng)新產(chǎn)品的基礎層，作為后臺支撐保障；研究設計人員和業(yè)務操作人員相結(jié)合組成金融創(chuàng)新層，作為產(chǎn)品的開發(fā)主力；通曉存貸款和結(jié)算業(yè)務，投資銀行融資和理財業(yè)務，以及信托、基金、租賃、保險等非銀行金融業(yè)務的客戶經(jīng)理，既是面向客戶推銷銀行中間業(yè)務創(chuàng)新品種的執(zhí)行者，又是市場信息、客戶需求和執(zhí)行過程中問題的反饋者。培養(yǎng)并打造出基金專業(yè)從業(yè)隊伍所形成的創(chuàng)新組織體系，將有助于商業(yè)銀行拓展創(chuàng)新基金業(yè)務品種，向經(jīng)營品種市場化、服務手段多樣化和內(nèi)部管理規(guī)范化的方向發(fā)展，使商業(yè)銀行在資本市場成長的過程中得到發(fā)展。

篇3

資產(chǎn)證券化的當代意義

資產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)于20世紀70年代的美國，之后迅速推廣應用到世界各地，成為國際金融市場的重要融資工具。當前，擴大我國信貸資產(chǎn)證券化試點并引導其逐步向常規(guī)化發(fā)展，對于盤活銀行業(yè)存量資金、分散銀行體系風險、促進理財和同業(yè)業(yè)務規(guī)范發(fā)展、推動債券市場發(fā)展，從而優(yōu)化金融資源配置、維護金融穩(wěn)定，具有非常重要的意義。

首先，信貸資產(chǎn)證券化通過提高資產(chǎn)流動性，有利于盤活存量資金。開展信貸資產(chǎn)證券化，有利于提高銀行資產(chǎn)的流動性，將銀行資產(chǎn)負債表上的存量信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可用資金，用盤活的信貸資金加大對重點行業(yè)、領域和小微企業(yè)、“三農(nóng)”等經(jīng)濟發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的支持，促進銀行業(yè)更好地服務實體經(jīng)濟。

其次，信貸資產(chǎn)證券化有利于解決我國企業(yè)過度依賴銀行融資的問題，分散銀行業(yè)風險。當前，我國企業(yè)融資主要來源于銀行體系，金融風險高度集中于銀行業(yè)。信貸資產(chǎn)證券化通過將銀行的信用風險轉(zhuǎn)由其他金融或非金融機構(gòu)承擔，有利于轉(zhuǎn)移和分散銀行體系的風險，維護銀行體系的穩(wěn)定。

第三，擴大信貸資產(chǎn)證券化有利于促進理財和同業(yè)業(yè)務的健康發(fā)展。近年來，我國商業(yè)銀行的理財和同業(yè)業(yè)務發(fā)展較快。如果銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品投資于信貸類產(chǎn)品，其實質(zhì)是將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為銀行客戶可以直接投資的證券；部分同業(yè)業(yè)務與信貸資產(chǎn)掛鉤，其重要驅(qū)動因素也是將存量貸款的信用風險從銀行轉(zhuǎn)移出去。這均反映我國銀行體系存在內(nèi)在的資產(chǎn)證券化需求。通過擴大信貸資產(chǎn)證券化試點并引導其逐步向常規(guī)化發(fā)展，能夠?qū)⒑侠淼氖袌鲂枨筠D(zhuǎn)化為規(guī)范的資產(chǎn)證券化形式，既滿足了市場內(nèi)在需求，也有利于控制銀行體系風險。

第四，資產(chǎn)證券化業(yè)務的發(fā)展，還有利于促進債券市場的發(fā)展。我國債券市場發(fā)展相對緩慢，債券品種單一。資產(chǎn)支持證券在債券市場上發(fā)行，有利于豐富債券種類，增加債券市場規(guī)模，更好地滿足市場參與者合理配置金融資產(chǎn)、實施風險管理的需求。

歷史回溯

2005年3月，經(jīng)國務院批準，以銀行間債券市場為基礎的信貸資產(chǎn)證券化試點工作正式啟動。2005至2008年，全國共有11家銀行業(yè)金融機構(gòu)在銀行間債券市場發(fā)行了17單資產(chǎn)支持證券，發(fā)行總額為667.83億元，已發(fā)行產(chǎn)品基本完成兌付。此后，受國際金融危機影響，資產(chǎn)證券化試點處于暫停狀態(tài)。2012年5月，人民銀行、銀監(jiān)會和財政部共同《關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知》，重啟信貸資產(chǎn)證券化試點，目前共有6家銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行了228.5億元資產(chǎn)支持證券。

在信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)管方面，2005年4月，人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合了《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》，明確了開展信貸資產(chǎn)證券化試點的基本要求。2005年11月，銀監(jiān)會頒布《金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點監(jiān)督管理辦法》，提出了銀行業(yè)金融機構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的市場準入、風險管理和資本計提要求。2009年12月，銀監(jiān)會《商業(yè)銀行證券化風險暴露監(jiān)管資本計量指引》，進一步完善了資產(chǎn)證券化業(yè)務的資本要求（該指引已并入銀監(jiān)會2012年6月的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》）。上述三項規(guī)定與銀監(jiān)會的《關(guān)于進一步加強信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務管理的通知》、《關(guān)于進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點有關(guān)事項的通知》等，共同構(gòu)成了銀行業(yè)金融機構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務的監(jiān)管框架。

從近年來的試點情況看，我國信貸資產(chǎn)證券化穩(wěn)步發(fā)展，基礎資產(chǎn)范圍逐步擴大，發(fā)起機構(gòu)和投資機構(gòu)日趨多元化。在基礎資產(chǎn)方面，從初期的項目貸款和個人住房抵押貸款，逐步擴大到汽車抵押貸款、中小企業(yè)貸款；在發(fā)起機構(gòu)方面，從政策性銀行和大型商業(yè)銀行逐步擴展到股份制商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、汽車金融公司和財務公司；在投資機構(gòu)方面，也逐步從中資商業(yè)銀行擴展到了外資銀行、信用社、財務公司和證券投資基金等。

思考與建議

此次國際金融危機中，資產(chǎn)證券化對危機的形成和發(fā)展起到了推波助瀾作用，也暴露出西方國家資產(chǎn)證券化業(yè)務模式存在的嚴重缺陷。作為國際金融改革的重要組成部分，金融穩(wěn)定理事會、巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織和各國監(jiān)管當局均從風險管理、資本計提、風險留存、信息披露和信用評級等方面強化了對資產(chǎn)證券化業(yè)務的監(jiān)管。針對危機后資產(chǎn)證券化市場大幅萎縮的情況，美國和歐盟還采取了一系列措施促進資產(chǎn)證券化市場的發(fā)展。目前，各類證券化產(chǎn)品中，復雜的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品如CDO（擔保債務憑證）和CDO2已經(jīng)基本消失，但結(jié)構(gòu)簡單的資產(chǎn)支持證券發(fā)行量總體較為穩(wěn)定，資產(chǎn)證券化仍然是西方金融機構(gòu)的重要融資方式。危機后，國際社會已經(jīng)達成共識，高風險經(jīng)營模式是資產(chǎn)證券化的主要風險來源，但資產(chǎn)證券化本身作為銀行融資的重要來源，有必要繼續(xù)發(fā)揮其在金融體系中的重要功能。

當前，我國銀行業(yè)貨幣信貸增長較快，存量信貸資產(chǎn)規(guī)模較大，市場存在內(nèi)在的資產(chǎn)證券化需求。而我國的信貸資產(chǎn)證券化仍處于起步階段，發(fā)行規(guī)模和品種均比較有限。我們不能因噎廢食，而應在審慎控制風險的基礎上，穩(wěn)步推進信貸資產(chǎn)證券化的進一步發(fā)展。

首先，推進資產(chǎn)證券化發(fā)展應當堅持簡單、透明、防止道德風險和有利于支持實體經(jīng)濟的原則。

金融危機的教訓表明，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不應過于復雜，交易結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)構(gòu)成應當透明，同時要防止由于多個主體參與、存在委托問題而可能產(chǎn)生的道德風險。為此，資產(chǎn)證券化發(fā)展應當堅持簡單、透明和防止道德風險的原則。

簡單是指資產(chǎn)證券化的基礎資產(chǎn)構(gòu)成不應過于復雜，資產(chǎn)分層和交易結(jié)構(gòu)應當簡單明了，不搞結(jié)構(gòu)復雜、信息不透明的再證券化產(chǎn)品；透明是指應充分披露資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的相關(guān)信息，確保相關(guān)參與方和投資者能夠及時、充分獲取所需的各類信息；防止道德風險是指要有效解決資產(chǎn)證券化產(chǎn)品鏈條中存在的委托問題，促使發(fā)起機構(gòu)、受托機構(gòu)和投資者等履行好各自的責任和義務，減少而非放大資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險。資產(chǎn)證券化發(fā)展還應堅持有利于支持實體經(jīng)濟的原則，通過明確資產(chǎn)證券化導向，對基礎資產(chǎn)和資產(chǎn)證券化資金的運用提出指導性要求，引導銀行業(yè)金融機構(gòu)將證券化盤活的信貸資源向經(jīng)濟發(fā)展的重點領域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜。

其次，完善資產(chǎn)證券化各項管理機制，逐步推進資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。

當前，我國已基本建立了較為完善的資產(chǎn)證券化監(jiān)管框架。建議結(jié)合近年來資產(chǎn)證券化的試點經(jīng)驗，借鑒危機后資產(chǎn)證券化監(jiān)管規(guī)則的最新發(fā)展，進一步完善資產(chǎn)證券化的各項管理機制。

一是完善信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務準入機制，通過準入管理促使資產(chǎn)證券化向簡單、透明、有利于防范道德風險和支持實體經(jīng)濟的方向發(fā)展。隨著銀行業(yè)金融機構(gòu)風險管理體系的進一步完善及資產(chǎn)證券化制度和實踐日趨成熟，可以考慮逐步減少行政審批，簡化審批流程。

二是有效實施現(xiàn)行監(jiān)管制度中關(guān)于資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險管理和資本計提要求。銀行業(yè)金融機構(gòu)應當根據(jù)其在證券化交易中擔當?shù)牟煌巧òl(fā)起機構(gòu)、受托機構(gòu)、貸款服務機構(gòu)、資金保管機構(gòu)、信用增級機構(gòu)等），建立相應的業(yè)務操作流程，采取相應的風險管控措施，尤其要建立有效的內(nèi)部風險隔離機制。對于資產(chǎn)證券化過程中已經(jīng)部分或全部轉(zhuǎn)移的風險，可以減免資本計提；但對于仍然保留在銀行的風險，則應當嚴格計提資本，防止利用資產(chǎn)證券化進行資本套利。同時，應進一步加強對證券化業(yè)務各參與機構(gòu)和業(yè)務各環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管，有效管控風險，保護投資者合法權(quán)益。

三是建立資產(chǎn)證券化留存機制，要求發(fā)起機構(gòu)持有一定比例的最低檔次資產(chǎn)支持證券，強化其對基礎資產(chǎn)的盡職調(diào)查和風險管控職責，有效解決委托問題，防范道德風險。

四是完善信息披露機制，要求銀行業(yè)金融機構(gòu)充分披露在資產(chǎn)證券化業(yè)務活動中擔當?shù)慕巧⑻峁┑姆铡⑺袚呢熑巍⒘x務及其限度，使資產(chǎn)支持證券投資者對可能會面臨的風險具有恰當?shù)恼J識。

篇4

[關(guān)鍵詞]保險創(chuàng)新；風險防范；宏觀經(jīng)濟形勢；經(jīng)營效益；增長方式

2006年是我國保險業(yè)極不平凡的一年。國務院頒布關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的23號文件后，市場運行環(huán)境得到改善，市場發(fā)展?jié)摿M一步釋放，保險創(chuàng)新不斷推進，保險市場與整個金融市場的良性互動發(fā)展進入新階段，行業(yè)發(fā)展進入最好時期，呈現(xiàn)出“發(fā)展速度加快、業(yè)務質(zhì)量改善、經(jīng)濟效益提高、市場秩序好轉(zhuǎn)”的良好局面。一年來，保險業(yè)從服務構(gòu)建和諧社會全局和金融業(yè)改革大局出發(fā)，以科學發(fā)展觀為統(tǒng)領，積極應對經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展變化，市場穩(wěn)健運行，防風險和促發(fā)展各項措施取得明顯成效，發(fā)展的政策環(huán)境逐步優(yōu)化，實力顯著增強，在經(jīng)濟社會發(fā)展和金融改革中的影響大大提高。

一、2006年保險市場發(fā)展水平進一步提高，保險業(yè)整體實力顯著加強

2006年，全國保費收入5641.44億元，同比增長14.4%，賠款和給付支出1438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產(chǎn)19731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現(xiàn)出以下特點：

(一)公司經(jīng)營趨向理性，又快又好發(fā)展理念深入人心

一是公司發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營策略更加符合市場實際，在發(fā)展速度、業(yè)務質(zhì)量和經(jīng)濟效益關(guān)系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發(fā)展速度、業(yè)務規(guī)模和實現(xiàn)利潤方面均衡發(fā)展，受到國際投資機構(gòu)的認可。二是在加快發(fā)展的同時，各公司加強了業(yè)務薄弱環(huán)節(jié)的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農(nóng)業(yè)險事業(yè)部機構(gòu)，進一步推動責任險和農(nóng)業(yè)險的發(fā)展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農(nóng)”保險的開拓力度。三是注意處理好創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系，更加重視創(chuàng)新對業(yè)務發(fā)展的重要推動作用。一些公司突破了傳統(tǒng)的管理模式，在推進后援大集中、業(yè)務流程創(chuàng)新的同時，積極創(chuàng)新發(fā)展模式，如中國平安通過成立養(yǎng)老金公司，實現(xiàn)了壽險個險和團險業(yè)務的專業(yè)化管理。

(二)業(yè)務增長速度明顯提高，區(qū)域均衡發(fā)展好于往年

年初以來，金融產(chǎn)品競爭日趨激烈，保險業(yè)及時調(diào)整經(jīng)營策略，進一步加大產(chǎn)品營銷力度，改善服務，在2005年規(guī)模基數(shù)較大的情況下，業(yè)務增速有所提高，行業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于GDP的增長速度。各地區(qū)過去業(yè)務發(fā)展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發(fā)展水平普遍提高。東部地區(qū)在規(guī)模較大的基礎上，繼續(xù)保持較快發(fā)展；中部地區(qū)和西部地區(qū)發(fā)展速度超過了東部地區(qū)，呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。

(三)財產(chǎn)險實現(xiàn)高速增長，壽險增長速度相對趨緩

財產(chǎn)險保費收入1580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農(nóng)業(yè)險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業(yè)務比重也提高到15.5%。財產(chǎn)險業(yè)務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規(guī)范、交強險的成功實施和相關(guān)政策的協(xié)調(diào)等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業(yè)務出現(xiàn)了持續(xù)下滑的趨勢。壽險業(yè)務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經(jīng)營策略的調(diào)整等因素。

(四)業(yè)務質(zhì)量逐步改善，行業(yè)經(jīng)營效益明顯提高

全行業(yè)更加注重科學的管理和業(yè)務內(nèi)涵質(zhì)量的提高。從財產(chǎn)險看，賠付率與2005年持平。虧損的業(yè)務只有車險和保證保險，農(nóng)業(yè)險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業(yè)務結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，續(xù)期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉(zhuǎn)和公司內(nèi)部管理的加強，行業(yè)整體效益明顯改善。

(五)專業(yè)化管理不斷加強，投資收益水平高于往年

保險公司資金運用余額為17785.39億元，實現(xiàn)保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業(yè)競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構(gòu)及時調(diào)整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調(diào)整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。

(六)收購銀行和控股證券，綜合經(jīng)營取得實質(zhì)性進展

面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經(jīng)營快速發(fā)展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業(yè)的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發(fā)的5億A股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業(yè)銀行1.75%的股權(quán)。此外，中國人壽與花旗集團聯(lián)合成功收購廣東發(fā)展銀行，取得20%的股權(quán)。平安集團出資49億元收購深圳商業(yè)銀行89.2%的股權(quán)，取得完全控股權(quán)，同時成為浦東發(fā)展銀行第一大流通股股東。保險業(yè)近年來的快速發(fā)展，一方面為自身的長遠發(fā)展奠定了堅實基礎；同時，保險業(yè)的科學謀劃和有效的政策協(xié)調(diào)，也為行業(yè)在金融綜合經(jīng)營格局中占據(jù)了戰(zhàn)略制高點。

(七)保險監(jiān)管進一步加強，行業(yè)風險得到有效防范

針對行業(yè)發(fā)展中存在的潛在風險點，保監(jiān)會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創(chuàng)新監(jiān)管方式的同時，加大市場調(diào)控力度，風險預警和處置能力進一步提高。基本建成償付能力報告編報規(guī)則體系，行業(yè)在業(yè)務快速發(fā)展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到80億元，行業(yè)發(fā)展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規(guī)模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內(nèi)控薄弱的情況，依據(jù)制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現(xiàn)場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發(fā)生。

(八)市場秩序趨向好轉(zhuǎn)，行業(yè)誠信建設不斷推進

針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業(yè)務以及車險和大型商業(yè)保險費率進行了重點規(guī)范和監(jiān)管。銀行手續(xù)費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉(zhuǎn)，地鐵、船舶、電廠等大型商業(yè)險費率逐步回升。誠信服務創(chuàng)新試點穩(wěn)步推進，有的地區(qū)推行誠信績效考核體系，有的地區(qū)提出誤導保單一年內(nèi)全額退保，有的地區(qū)開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業(yè)誠信建設取得了積極成效。

(九)保險創(chuàng)新實驗區(qū)積極推進，行業(yè)改革進一步深化

2006年以來，繼大連市被確定為保險創(chuàng)新發(fā)展的試點城市后，深圳又被確定為保險創(chuàng)新的發(fā)展試驗區(qū)。深圳市政府現(xiàn)已全面啟動了保險試驗區(qū)的工作。天津市政府提出的濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新試點計劃中，保險創(chuàng)新發(fā)展成為其重要組成部分。保險創(chuàng)新試驗區(qū)不僅涉及產(chǎn)品、服務創(chuàng)新，而且涉及到管理體制、發(fā)展模式和監(jiān)管制度的創(chuàng)新，是保險業(yè)加快發(fā)展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區(qū)的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業(yè)新一輪的改革、創(chuàng)新與發(fā)展。

(十)行業(yè)發(fā)展實力顯著增強，國際影響力進一步提高

目前，我國保費規(guī)模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發(fā)展壯大，上半年實現(xiàn)凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構(gòu)對我國壽險和非壽險行業(yè)的展望從“發(fā)展中”調(diào)整為“正面”，調(diào)高了對我國保險業(yè)的評級。10月，國際保險監(jiān)督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業(yè)的巨大成就和發(fā)展?jié)摿ΓM一步提高了中國保險業(yè)的國際地位和影響。

二、2007年我國保險業(yè)發(fā)展形勢展望

2006年保險業(yè)實力的快速增長為下一年繼續(xù)保持快速發(fā)展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經(jīng)濟金融形勢穩(wěn)健發(fā)展，資本市場發(fā)展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業(yè)發(fā)展提供極為難得的環(huán)境和機遇。由于金融業(yè)開放和創(chuàng)新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業(yè)電面臨一些挑戰(zhàn)。

(一)宏觀經(jīng)濟形勢繼續(xù)看好，為保險業(yè)發(fā)展提供良好的基礎

近年來，我國GDP增長一直保持在10%左右。經(jīng)濟的持續(xù)高速增長可望維持較長一段時間，2007年GDP增長率有望繼續(xù)保持在9%左右。隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業(yè)未來的發(fā)展前景非常廣闊。從產(chǎn)險看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家、企業(yè)和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產(chǎn)保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產(chǎn)險的第一大險種，車險良好的發(fā)展前景無疑為產(chǎn)險的發(fā)展上了“保險”。人身險業(yè)務是我國保險業(yè)務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業(yè)性人身險的人員數(shù)量和數(shù)額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。

(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業(yè)面臨新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)

在市場全面開放形勢下，我國金融業(yè)進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業(yè)既面臨著難得的發(fā)展機遇，也存在著嚴峻的挑戰(zhàn)。銀行證券業(yè)的改革，為保險公司認購上市銀行股權(quán)、加大在二級市場的投資規(guī)模、提高保險投資收益水平創(chuàng)造了有利條件，也為保險業(yè)務擴大發(fā)展空間、進入銀行證券領域業(yè)務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業(yè)創(chuàng)新能力不斷增強，新的綜合性金融產(chǎn)品對保險產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生了較大壓力。外資銀行經(jīng)營人民幣零售業(yè)務放開后，金融機構(gòu)對理財產(chǎn)品的競爭更加激烈，保險業(yè)務發(fā)展面臨著嚴峻的形勢。

(三)進一步加強改善監(jiān)管、防范化解風險，促進保險業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

目前，利用A股市場持續(xù)好轉(zhuǎn)、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經(jīng)完成從H股到A股的發(fā)行工作，平安也即將完成A股發(fā)行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結(jié)構(gòu)進一步完善。2007年，監(jiān)管機構(gòu)將進一步提高全行業(yè)公司的治理水平，創(chuàng)新公司治理結(jié)構(gòu)思路，深化公司治理結(jié)構(gòu)監(jiān)管。創(chuàng)新監(jiān)管制度，全面實施分類監(jiān)管。按照公司資質(zhì)不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監(jiān)管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經(jīng)濟效益不高的公司，實行強化性監(jiān)管政策。創(chuàng)新償付能力監(jiān)管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發(fā)展留足空間的監(jiān)管辦法。

(四)優(yōu)化保險市場結(jié)構(gòu)，進一步激活市場發(fā)展?jié)摿?/p>

從當前業(yè)務發(fā)展看，增長速度有所提高，但市場結(jié)構(gòu)還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續(xù)注資能力的企業(yè)投資設立保險機構(gòu)，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關(guān)注外資保險公司發(fā)展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續(xù)鼓勵和引導不同資本來源、不同規(guī)模的保險機構(gòu)在農(nóng)業(yè)險、責任險和養(yǎng)老保險等業(yè)務領域加快發(fā)展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。

(五)改善公司經(jīng)營效益，切實轉(zhuǎn)變增長方式

當前保險業(yè)經(jīng)營方式仍為粗放式發(fā)展，主要表現(xiàn)在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經(jīng)營費用上升較快。2006年，營業(yè)費用支出共計667.06億元，同比增長27.07%。保險公司經(jīng)營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監(jiān)管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經(jīng)營費用上升較快，說明公司拓展業(yè)務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業(yè)增長方式要切實向集約型轉(zhuǎn)變，科學合理地開發(fā)保險資源，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)，調(diào)整優(yōu)化區(qū)域結(jié)構(gòu)，大力推進保險產(chǎn)品大眾化，提高發(fā)展質(zhì)量、增強發(fā)展后勁。

篇5

關(guān)鍵詞：金融混業(yè)經(jīng)營金融監(jiān)管

面對經(jīng)濟全球化趨勢，出于競爭和金融業(yè)本身發(fā)展的需要，世界許多國家紛紛放松對本國金融業(yè)的限制，實行金融自由化，由此推動了全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營發(fā)展和金融監(jiān)管改革。本文擬就我國金融業(yè)混業(yè)趨勢和相關(guān)的監(jiān)管問題作膚淺探討。

一．混業(yè)經(jīng)營的界定及在我國的發(fā)展前景（一）對混業(yè)經(jīng)營的界定

綜觀全球的混業(yè)經(jīng)營，不外乎以下三種情況：1．商業(yè)銀行在其法人實體內(nèi)部設立非銀行金融經(jīng)營部門，一個法人多種金融業(yè)務；2.商業(yè)銀行（或非銀行金融機構(gòu)）通過投資，設立控股的非銀行金融機構(gòu)（或商業(yè)銀行），商業(yè)銀行（或非銀行金融機構(gòu)）與其投資的非銀行金融機構(gòu)（或商業(yè)銀行）是母子關(guān)系，一個法人一種金融業(yè)務,母公司是金融機構(gòu)，來實現(xiàn)商業(yè)銀行與其它金融業(yè)務的混業(yè)經(jīng)營。3．一家非金融的母公司控股銀行、證券等金融機構(gòu)，銀行與其它金融機構(gòu)的關(guān)系是兄弟關(guān)系，它們同屬于同一個母公司。這種兄弟關(guān)系的混業(yè)經(jīng)營，也能通過業(yè)務的協(xié)同，來實現(xiàn)銀行與其它金融機構(gòu)析利益共享，但不能直接從其它金融機構(gòu)中取得利潤，只能通過業(yè)務關(guān)系或關(guān)聯(lián)交易來實現(xiàn)。我國光大集團，及美國金融控股公司是該模式。

嚴格來講，第1種混業(yè)是絕對的混業(yè)經(jīng)營,如德國的全能型銀行；而第2種混業(yè)含有分業(yè)的性質(zhì),從機構(gòu)上體現(xiàn)出分業(yè)的跡象，如英國、日本，我國的中信也是第2種模式，信托公司控股銀行、證券。第1和第2種模式中，控股金融機構(gòu)通過投資收益可以從被控股金融機構(gòu)中獲取利潤，真正實現(xiàn)金融業(yè)務一體化。

第3種實際上并不是真正的混業(yè)經(jīng)營。第2種和第3種模式又都源于本國分業(yè)經(jīng)營的歷史背景，是分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)為了沖破政策限制的產(chǎn)物。三種不同模式的混業(yè)經(jīng)營對宏觀金融監(jiān)管提出了不同要求。

（二）我國金融發(fā)展趨勢是混業(yè)經(jīng)營，但分業(yè)經(jīng)營仍將是今后一段時間的政策選擇。

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營將是21世紀金融業(yè)發(fā)展的趨勢。因為金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營有利于金融創(chuàng)新，能改善金融服務，更好服務于投資者和社會大眾，從而提高金融資源的配置效率；同時，混業(yè)經(jīng)營有利于金融企業(yè)開拓市場，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，增強其國際綜合競爭力。我國經(jīng)過二十多年的改革開放政策，目前又即將加入WTO，金融業(yè)的國際接軌勿容置疑的決定了混業(yè)經(jīng)營將是我國金融業(yè)發(fā)展的趨勢。

然而，金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的特殊而又核心的產(chǎn)業(yè)，金融混業(yè)經(jīng)營的實行是有條件的，因為任何事物的發(fā)展都有兩面性，金融混業(yè)經(jīng)營相應地加大了金融風險。因此金融混業(yè)經(jīng)營諸多條件中最重要的條件是較高的金監(jiān)管水平。

目前我國正處在從長期計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型期,金融混業(yè)經(jīng)營的條件尚不成熟，分業(yè)經(jīng)營仍將是現(xiàn)階段的政策選擇。主要因為：1．宏觀監(jiān)管環(huán)境方面：（1）我國金融監(jiān)管機構(gòu)風險控制能力較差，,實行混業(yè)經(jīng)營不利于保障金融體系的安全。目前我國金融監(jiān)管水平較低，具體表現(xiàn)在：金融風險的監(jiān)管仍處于事后監(jiān)管，扮著"救火隊"角色，監(jiān)管還不能實現(xiàn)超前性和預警性，監(jiān)管機構(gòu)仍處于被動應付的地位；監(jiān)管手段和方式已逐步市場化，但還帶著深深的"計劃"印記，監(jiān)管手段也顯得單一，不能滿足混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的需要；在分業(yè)經(jīng)營的體制下，形成了分業(yè)監(jiān)管的基本框架，但監(jiān)管部門之間各自為政，協(xié)調(diào)性較差，不能適應混業(yè)要求。隨著中國保險監(jiān)督委員會的成立與運作，標志著中國金融業(yè)全面實施分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的格局，金融監(jiān)管當局由人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會"三駕馬車"組成。由于現(xiàn)代金融業(yè)的迅猛發(fā)展，各金融領域的邊界越來越模糊，根本不可能做到?jīng)芪挤置鳌?/p>

（2）我國金融法律體系尚不健全，加上我國金融市場的發(fā)育水平較低，其中資本市場雖然初具規(guī)模，但還不成熟，投機性仍較強。加上,實行混業(yè)經(jīng)營有可能引發(fā)較大風險。目前,盡管以《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險法》為代表的金融法律框架基本形成,但還只是粗線條的,亟待進一步健全。在1993年以前，我國金融業(yè)實行的也是混業(yè)經(jīng)營。到1992年下半年時，社會上出現(xiàn)了房地產(chǎn)熱和證券投資熱，銀行大量信貸資金通過同業(yè)拆借市場進入證券市場，導致了金融秩序的混亂就是一個教訓。

2．微觀主體制度基礎方面：金融機構(gòu)內(nèi)控制度脆弱,缺乏混業(yè)經(jīng)營所要求的嚴格自律制度。目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平較為落后,尚未建立起完善的內(nèi)部控制制度,導致銀行法律規(guī)章和約束機制往往"形同虛設"。而在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營大都建立在較嚴格的金融機構(gòu)內(nèi)控制度基礎之上。金融機構(gòu)風險自始至終都受到來自金融機構(gòu)自身和國家監(jiān)管兩股強大的力量控制。因此，要使監(jiān)管更加有效，不能單純依賴監(jiān)管當局的現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查，而應將重點放在金融機構(gòu)建立有效的內(nèi)控制度上，金融機構(gòu)要建立有效的內(nèi)部約束和激勵機制，尤其是約束其分支機構(gòu)的行為。如果金融機構(gòu)自身缺乏約束能力混業(yè)經(jīng)營勢必會加劇金融體系的風險。

（三）混業(yè)經(jīng)營在我國初露端倪

1．政策轉(zhuǎn)變：全球性金融創(chuàng)新的推動著金融的全球化，我國即將加入WTO，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營勢不可擋。面對新形勢，中央政府開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進行適當調(diào)整，銀行、證券、保險三業(yè)出現(xiàn)了互相滲透共同發(fā)展的趨勢。1999年8月19日，中國人民銀行制定并頒布了《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務。同年10月27日，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基金進入股票市場。

2000年2月23日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會又聯(lián)合了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行借款。這十分重要的"三著棋"，使得貨幣市場與資本市場長期分隔的局面終于被打破了。證券公司和投資基金直接進入銀行間同業(yè)拆借市場，意味著貨幣市場的需求將會增加，這不僅會活躍銀行間同業(yè)市場，使商業(yè)銀行增加資金運用渠道，而且還為中央銀行吞吐基礎貨幣調(diào)控市場開拓了更加廣闊的空間。由于保險公司的資金是長期、低廉的資金，保險資金進入股市，使得證券市場增加了一個重要的機構(gòu)投資者，為股市增加了長期穩(wěn)定的資金來源，同時也適當拓寬了保險資金的運用渠道，進而滿足了保險公司長期投資的需要。允許券商向商業(yè)銀行質(zhì)押貸款，就意味著商業(yè)銀行可以間接進入股市，也就意味著我國的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策將會發(fā)生根本性的變化。

2．金融控股公司出現(xiàn)：目前中國光大集團擁有光大銀行、光大證券、光大信托三大機構(gòu)，同時持有申銀萬國證券19%的股權(quán)，此外還擁有在香港上市的三家子公司：光大控股、光大國際和香港建設公司。去年12月15日，該集團又宣布與加拿大永明人壽保險公司聯(lián)手組建中加合資人壽保險公司。目前的光大集團就是在一個金融控股公司下的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、信托公司等金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，同時又實現(xiàn)了在同一利益主體下互相協(xié)作的混業(yè)經(jīng)營局面。

以信托公司名義注冊的中國國際信托投資公司并列控制著16個直屬子公司、10個地區(qū)子公司、7個海外子公司、3個香港上市公司以及4個下屬公司，涉及境外內(nèi)銀行、證券、保險、信托、融資租賃、實業(yè)、房地產(chǎn)、旅游以及貿(mào)易等幾乎是全方位的行業(yè)。

以保險公司名義注冊的平安保險公司可全資控股平安信托投資公司，信托公司又以61%的比例控股平安證券公司。

業(yè)內(nèi)人士認為，雖然金融控股公司模式在我國尚很不規(guī)范，但卻為中國金融業(yè)未來的混業(yè)經(jīng)營指出了一條路子。

3．未來發(fā)展趨勢判斷：筆者以為，鑒于金融風險的防范和金融業(yè)本身的發(fā)展規(guī)律，我國金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營必然會遵循循序漸進的發(fā)展節(jié)奏。

面對日益加大的混業(yè)經(jīng)營趨勢，盡管總體上我國金融業(yè)尚不具備條件，還是應該在堅持整體分業(yè)經(jīng)營的前提下大膽試點：選擇內(nèi)控制度較好管理水平較高的少數(shù)金融機構(gòu)以適當?shù)幕鞓I(yè)模式試點。鑒于我國當前的分業(yè)管理體制，混業(yè)經(jīng)營的模式在今后較長階段將以前述第二和第三種模式為宜，即一個法人一種金融服務，通過控制或控股某些法人（從事金融服務的法人）來達到一個集團的混業(yè)經(jīng)營，實現(xiàn)金融機構(gòu)控制金融機構(gòu)和實業(yè)機構(gòu)，以及實業(yè)資本控股金融機構(gòu)的資本融合。通過這兩類模式，可以為宏觀金融監(jiān)管積累經(jīng)驗，也可為微觀金融的制度創(chuàng)新提供緩沖時間。目前有關(guān)部門正加緊金融控股公司的立法工作。

而金融百貨商場或全能化銀行的模式已屬真正的混業(yè)經(jīng)營，該模式要求微觀市場主體和宏觀監(jiān)管當局有完善的監(jiān)管體系和較高的監(jiān)管效率，只能是我國混業(yè)經(jīng)營具備一定發(fā)展基礎后的趨勢，因為從我國金融業(yè)的實際出發(fā)，無論是宏觀還是微觀都需要一個條件的創(chuàng)造過程。

二．混業(yè)經(jīng)營趨勢迫使我國金融監(jiān)管需要作出調(diào)整

目前我國金融監(jiān)管水平較低，混業(yè)經(jīng)營趨勢又對我國金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)

：（一）混業(yè)經(jīng)營加劇金融風險。

混業(yè)經(jīng)營趨勢源于金融創(chuàng)新的需要，混業(yè)經(jīng)營趨勢又進一步提高了金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新能力。金融創(chuàng)新能力的提高將加劇金融風險：因為金融創(chuàng)新的產(chǎn)生是金融機構(gòu)提高其自身競爭能力及逃避金融監(jiān)管的需要。金融監(jiān)管于金融創(chuàng)新的關(guān)系本質(zhì)上是宏觀與微觀兩個層面的最優(yōu)化問題，是一個辯證的統(tǒng)一體。金融監(jiān)管代表宏觀面，它尋求的是穩(wěn)定，效率和公平的平衡，而金融創(chuàng)新則代表了微觀面，它以企業(yè)利潤最大化為最終目標。從短期內(nèi)看，二者是矛盾的，但從長遠考察，二者的根本利益是一致的。金融發(fā)展史表明，創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題。"監(jiān)管--創(chuàng)新--再監(jiān)管--再創(chuàng)新"由此推動金融業(yè)的不斷向前發(fā)展。混業(yè)經(jīng)營一方面提高了金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新能力，增強了競爭能力，推動了金融業(yè)的發(fā)展，另一方面也會造成金融市場的頻繁動蕩，加劇了金融機構(gòu)之間的競爭，給金融業(yè)帶來了巨大風險，越來越大的金融風險已經(jīng)成為金融監(jiān)管的難點和重點。當然，監(jiān)管的最終目的是為了更好地營造一個創(chuàng)新環(huán)境，提高金融效率，我們不能單純?yōu)榱朔婪讹L險而犧牲效率。金融監(jiān)管要有應變能力，適時跟蹤金融創(chuàng)新活動；加強監(jiān)管不能扼殺和阻礙金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新具有"雙刃劍"的作用，金融監(jiān)管也同樣具有"雙刃劍"的作用。這就提出了監(jiān)管的適度性問題。

否則就會對金融創(chuàng)新和資源配置產(chǎn)生負面影響。

（二）我國目前的分業(yè)監(jiān)管模式不適于監(jiān)管業(yè)務多元化的在華外資金融機構(gòu)。

例如，一些銀行集團的商業(yè)銀行業(yè)務、證券業(yè)務在華雖然是兩塊牌子或兩家機構(gòu)，并分別由人行和證監(jiān)會監(jiān)管，但兩機構(gòu)同屬一個集團，兩機構(gòu)可以充分互通信息、人員，調(diào)撥資金。這種外資合業(yè)經(jīng)營而我國分業(yè)監(jiān)管的模式使人行、證監(jiān)會、保監(jiān)會彼此間難以共享信息，對外資機構(gòu)可能出現(xiàn)的道德風險和逆向選擇難以有效監(jiān)管。

因此，混業(yè)經(jīng)營趨勢迫使我國金融監(jiān)管需要作出調(diào)整，提高監(jiān)管有效性和靈活性。

三．混業(yè)經(jīng)營下國際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢

英國的大衛(wèi)·盧埃林(DavidLlewellyn)教授在1997年對73個國家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進行研究，發(fā)現(xiàn)有13個國家實行單一機構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個國家實行銀行、證券、保險業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個國家實行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險單獨監(jiān)管(7個)、銀行保險統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨監(jiān)管(13個)以及證券保險統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨監(jiān)管(3個)三種形式。并且受金融混業(yè)經(jīng)營的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢，各國金融監(jiān)管的組織機構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管（即全能型監(jiān)管）的模式過渡。那么混業(yè)經(jīng)營下國際金融業(yè)監(jiān)管模式改革的趨勢究竟是部分混業(yè)監(jiān)管抑或是全能型監(jiān)管呢？讓我們簡要考察幾個經(jīng)濟發(fā)達國家或地區(qū)的情況。

（一）英國監(jiān)管機構(gòu)改革：70年代以后，英國政府放松對銀行業(yè)競爭的限制和對金融業(yè)的管制，英國各金融機構(gòu)間競爭激烈，金融工具、金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融業(yè)務、金融品種不斷交叉，呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營的局面，特別是1986年的英國倫敦證券交易所"大*"("BigBang")式的改革，使銀行業(yè)可以從事其他業(yè)務，如從事證券及其他投資等，更是加劇了這種趨勢。但此時英國的金融監(jiān)管并沒有跟上混業(yè)經(jīng)營的步伐，以至發(fā)生巴林銀行倒閉事件，自此，英格蘭銀行開始注重對銀行業(yè)全面業(yè)務的監(jiān)管，不僅僅局限于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務，而是迫于銀行業(yè)務及金融市場的變化做出相應的調(diào)整。為迎接金融全球化、自由化的挑戰(zhàn)，英國政府1997年在勞工黨上的臺后專門成立了金融服務監(jiān)管局(FSA)，負責對銀行、住房信貸機構(gòu)、投資公司、保險公司的審批和審慎監(jiān)管以及負責對金融市場、清算和結(jié)算體系的監(jiān)管。英格蘭銀行審慎監(jiān)管銀行業(yè)的職責被剝離，其任務是執(zhí)行貨幣政策，發(fā)展和改善金融基礎設施，充當最后貸款人以及保持金融體系的穩(wěn)定。另外，所有的自律組織合并為一個單一機構(gòu)，所有金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管由金融服務監(jiān)管局負責。新成立的金融服務監(jiān)管局負責所有金融機構(gòu)和市場的審慎監(jiān)管和日常監(jiān)管，英國開始正式實行全能型的混業(yè)監(jiān)管模式。

（二）臺灣的一元化監(jiān)管改革：臺灣早在八十年代就逐步放松了對銀行業(yè)務的限制，允許混業(yè)經(jīng)營。但過去長期存在著金融管理規(guī)范不健全、金融管理機構(gòu)多元化等問題。1997年金融危機之后，臺灣各種國際金融業(yè)務規(guī)范和金融管理機構(gòu)出現(xiàn)了整合的趨勢。1997年11月，"中央銀行"和"財政部"草擬了《金融監(jiān)督管理制度改進方案》，方案中明確提出將設立專門機構(gòu)負責金融監(jiān)理事務，其目的在于改變以前各自為政的狀況，力爭做到金融檢查的一元化。

（三）美國金融監(jiān)管的變革：99之前美國金融監(jiān)管是一種二元多頭制模式，其銀行可在聯(lián)邦或州政府注冊領照，聯(lián)邦和州有各自的監(jiān)管機構(gòu)和法規(guī)制度，也可同時在聯(lián)邦和州注冊，接受監(jiān)管。美國金融監(jiān)管機構(gòu)主要有4個：一是貨幣監(jiān)督官，二是聯(lián)邦儲備體系，三是聯(lián)邦存款保險公司，四是州金融監(jiān)管機構(gòu)。面對金融業(yè)新形勢，因監(jiān)管機構(gòu)的重疊設置，中央和地方的矛盾，大大降低了監(jiān)管的效率，因此于1999年頒布了《金融服務現(xiàn)代法案》(簡稱《法案》)允許以金融控股公司方式實現(xiàn)銀行、證券公司、保險公司之間的相互滲透，為保證金融監(jiān)管的健全性，《法案》對金融監(jiān)管框架也進行了改革。按《法案》規(guī)定，由聯(lián)邦儲備體系(FRS)繼續(xù)作為綜合管制的上級機構(gòu)，對金融控股公司實行監(jiān)管，另外由金融監(jiān)理局(OCC)等銀行監(jiān)管機構(gòu)、證券交易委員會(SEC)和州保險廳分別對銀行、證券公司、保險公司分業(yè)監(jiān)管，因而采取了綜合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相結(jié)合的模式，該模式通過對金融控股公司的監(jiān)管實現(xiàn)對金融服務領域的全面統(tǒng)一監(jiān)管,避免了舊監(jiān)管體系按金融機構(gòu)分類監(jiān)管的弊病,順應了金融服務業(yè)混合經(jīng)營的發(fā)展趨勢。盡管美國金融監(jiān)管與英國有較大差異，但可以看出全面監(jiān)管的必要性。

此外，德國是實行“全能型銀行式”混業(yè)經(jīng)營最成功的國家，其金融監(jiān)管也相應地極為續(xù)密。德國銀行監(jiān)督局依據(jù)銀行法、投資公司法、證券交易法、股份公司法等對銀行的各種業(yè)務經(jīng)營進行全面監(jiān)督，以控制銀行所承擔的風險。

四.幾點結(jié)論：

從混業(yè)經(jīng)營下國際金融業(yè)監(jiān)管改革的趨勢，我們可以看出：

1.一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式是各國金融業(yè)不同發(fā)展階段的產(chǎn)物，同時受制于各國的經(jīng)濟體制，制度，文化傳統(tǒng)等。另一方面，金融業(yè)監(jiān)管模式也應該隨著金融業(yè)的不同發(fā)展水平適時作出調(diào)整。因此，面對混業(yè)經(jīng)營趨勢，事前設定一成不變的我國金融業(yè)監(jiān)管模式是不切實際的。我國金融業(yè)監(jiān)管模式應該根據(jù)混業(yè)經(jīng)營試點中出現(xiàn)的具體情況逐漸調(diào)整成熟。

2.從經(jīng)濟發(fā)達國家或地區(qū)的金融業(yè)監(jiān)管機構(gòu)改革看，筆者認為，業(yè)務統(tǒng)一客觀上要求監(jiān)管機構(gòu)的統(tǒng)一。

混業(yè)經(jīng)營下的金融業(yè)監(jiān)管趨勢是以德國，英國為代表的全能型混業(yè)監(jiān)管，政府監(jiān)管機構(gòu)的設置傾向于集中單一。這是各國宏觀金融監(jiān)管水平提高以后的結(jié)果，也是真正混業(yè)經(jīng)營下實現(xiàn)有效監(jiān)管的必然要求。

3．現(xiàn)階段及今后一段時間，金融控股公司作為我國混業(yè)經(jīng)營的試點模式，仍應將堅持分業(yè)監(jiān)管原則，但應進一步加強三個監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合，避免出現(xiàn)監(jiān)管交叉和監(jiān)管真空。由人行、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會建立監(jiān)管聯(lián)席會議制度就是一個舉措。但我國的金融監(jiān)管應為過渡到全能型混業(yè)監(jiān)管早作準備。

與此目標相適應，建議將政府監(jiān)管機構(gòu)的改革提上議事日程。可考慮將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出來，建立相對獨立的金融監(jiān)管局。由于中央銀行在金融體系中的核心作用和特殊地位，在未來全面放開混業(yè)經(jīng)營之前，金融監(jiān)管局接受中國人民銀行的領導，但賦予它較大的自和較強的獨立性。中國人民銀行內(nèi)部仍保留"金融監(jiān)管"這一職能部門，其主要負責對銀行業(yè)的監(jiān)管。

在分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的模式下，金融監(jiān)管局的職責是：（1）負責三個監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)配合工作；（2）對金融控股公司試點中出現(xiàn)的監(jiān)管真空履行職責；（3）金融控股公司各下屬子公司依據(jù)各自的主營業(yè)務分別劃歸人民銀行、證監(jiān)會和保監(jiān)會監(jiān)管。在三個監(jiān)管機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管的基礎上由金融監(jiān)管局對金融控股公司進行綜合監(jiān)管，比如研究明確金融控股公司的設立條件;審批金融控股公司的業(yè)務范圍，允許或禁止金融控股公司以自己名義或通過控股子公司從事的某些業(yè)務;會同財政部研究確立控股公司內(nèi)各公司會計報表的并表原則。涉及境內(nèi)外企業(yè)的，要考慮不同國家的會計制度差異和會計年度的差異;研究實施對整個金融控股公司的風險監(jiān)管，包括資本充足率要求、流動性要求、監(jiān)督大額內(nèi)部交易、防止集團內(nèi)不良關(guān)聯(lián)交易等。

待混業(yè)經(jīng)營條件成熟，金融監(jiān)管局再從人民銀行獨立出來，集中全面地行使金融業(yè)監(jiān)管職能。

參考資料：1.《英國的金融監(jiān)管體系》徐忠/中國改革報20000年8月14日

2.《金融控股公司:分業(yè)/混業(yè)難局下的現(xiàn)實選擇》夏斌2000年8月16日

篇6

關(guān)鍵詞：長三角 金融穩(wěn)定 評價體系

中圖分類號：F830.49文獻標識碼：A文章編號：1006-1770(2007)06-045-05

以上海為龍頭、江蘇浙江為兩翼、15個城市組成的長三角地區(qū)經(jīng)濟圈正以全國領先的經(jīng)濟增長速度推進地區(qū)的現(xiàn)代化進程。無論是在經(jīng)濟總量還是發(fā)展速度上，都已經(jīng)成為中國經(jīng)濟最具活力的地區(qū)之一。

由于長三角地區(qū)非國有經(jīng)濟所占比重較大、金融市場發(fā)育程度高、企業(yè)籌資渠道廣，整體貨幣化進程進步較快，從而帶動了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高了資本形成的規(guī)模與效率。長三角地區(qū)幾乎集聚了中國所有的金融機構(gòu)，形成了從省（直轄市）、地市、縣、鄉(xiāng)四個層面，國有、股份制、合作制、外資四種經(jīng)濟成份組成的龐大的金融機構(gòu)網(wǎng)絡。

從理論上考察，貨幣化程度的區(qū)域差異是影響區(qū)域金融穩(wěn)定的關(guān)鍵性因素。作為發(fā)展中的地區(qū)，由于金融資源的供給與需求在空間分布上的非均衡特征，金融運行必然具有非均衡發(fā)展的特點。地區(qū)金融運行規(guī)律的差異，決定了金融風險累積程度和維護金融穩(wěn)定的差異。因此，長三角地區(qū)金融穩(wěn)定的維護，需要建立一個體現(xiàn)區(qū)域金融運行特點的金融穩(wěn)定評價體系。

一、長三角地區(qū)金融穩(wěn)定的基本內(nèi)涵

金融穩(wěn)定是一種狀態(tài)，是金融機構(gòu)、金融市場和金融基礎設施(銀行的支付清算體系、計算機網(wǎng)絡、金融法律框架)三個方面的協(xié)調(diào)發(fā)展。20世紀90年代，瑞典等國家就提出了金融穩(wěn)定的概念。對于金融穩(wěn)定的認識和重視主要是在1997年亞洲金融危機以后，國際清算銀行發(fā)起了“金融穩(wěn)定論壇”，世界銀行和國際貨幣基金組織也聯(lián)合開發(fā)了對一國金融穩(wěn)定狀況進行判斷的“金融部門評估規(guī)劃”。近年來，每年發(fā)表本國《金融穩(wěn)定報告》的中央銀行越來越多。

金融穩(wěn)定是整體與局部共有的概念。整體的金融穩(wěn)定需要建立在局部穩(wěn)定基礎之上，局部的穩(wěn)定又需要整體的穩(wěn)定做后盾，二者相互支持，缺一不可。無論從地域范圍看，還是從經(jīng)濟金融總量看，維護長三角地區(qū)的金融穩(wěn)定對于全國的金融穩(wěn)定均具有十分重要的現(xiàn)實意義。

修改后的《中國人民銀行法》第十三條規(guī)定：中國人民銀行的分支機構(gòu)根據(jù)中國人民銀行的授權(quán)，維護本轄區(qū)的金融穩(wěn)定，承辦有關(guān)業(yè)務。相對于總行的宏觀層面而言，中心支行和支行所在地區(qū)是微觀層面，這就決定了履行維護轄區(qū)金融穩(wěn)定的職能是執(zhí)行和操作，維護范圍是區(qū)域和局部。

在2005年的人民銀行工作會議上,周小川行長指出：“各分支行要積極發(fā)揮在金融穩(wěn)定工作中的作用，加強對本轄區(qū)高風險金融機構(gòu)的監(jiān)測，及時完成本轄區(qū)金融運行績效和金融穩(wěn)定評估，做好本地區(qū)由人民銀行負責的金融機構(gòu)風險處置和金融風險防范工作”。

因此，轄區(qū)人民銀行分支行及時而恰當?shù)卦u估轄區(qū)金融穩(wěn)定狀況，已經(jīng)成為履行基層央行職能的一項全新工作。

二、長三角地區(qū)經(jīng)濟運行的監(jiān)測分析

區(qū)域金融風險是區(qū)域金融不穩(wěn)定的主要因素，而它的產(chǎn)生與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中的風險密切相關(guān)。許多金融不穩(wěn)定的因素正是來自于經(jīng)濟發(fā)展中的風險。在國家的宏觀調(diào)控下，經(jīng)濟運行質(zhì)量、總量的變化，都會對金融業(yè)的運行產(chǎn)生正面或負面的效應。因此，監(jiān)測與評估區(qū)域金融風險首先要監(jiān)測與評估區(qū)域經(jīng)濟風險，在分析的基礎上，歸納出轄區(qū)經(jīng)濟運行的主要特點，尤其是要分析國家宏觀調(diào)控對轄區(qū)經(jīng)濟運行的正負影響，以及對銀行業(yè)機構(gòu)經(jīng)營可能產(chǎn)生的風險、對轄區(qū)金融穩(wěn)定可能產(chǎn)生的影響。主要內(nèi)容：

（一）國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資和進出口。這三項經(jīng)濟指標是地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的主要總量指標，直接影響著全社會的融資需求。在我國以間接融資為主體的格局下，這種需求主要表現(xiàn)為對銀行貸款的需求，而銀行信貸規(guī)模的擴張與收縮，對于貨幣政策的制定與執(zhí)行及信貸風險程度高度正相關(guān)。在一個地區(qū)，這三項指標關(guān)系整個經(jīng)濟增長速度與總量、就業(yè)、銀行資金的需求及信貸風險。主要分析指標是三項指標的總量及增長幅度。

（二）居民消費水平。在我國居民消費結(jié)構(gòu)升級、水平提升、城鄉(xiāng)居民收入增長較快的背景下，消費水平的高低直接影響居民儲蓄率，繼而對銀行的資金來源和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。我國銀行機構(gòu)資金“短進長出”的錯配現(xiàn)象十分普遍，存在資金運用的結(jié)構(gòu)性風險。由于銀行機構(gòu)尚未全面推行經(jīng)濟資本預算管理，資金來源對于銀行的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展速度有直接影響，資金結(jié)構(gòu)對于銀行的資產(chǎn)負債管理高度相關(guān)。主要分析指標是：社會消費品零售總額、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、農(nóng)民純收入累計及累計增減幅度。

（三）市場價格水平。經(jīng)濟活動中的周期性波動反映較快的主要指標是市場價格，這是國民經(jīng)濟的“晴雨表”。市場價格水平是影響經(jīng)濟金融穩(wěn)定的重要因素。直接影響利率水平、經(jīng)濟增長速度、就業(yè)機會、社會資金的需求、金融運行狀況。因此，中央銀行有必要對市場價格水平進行即時的監(jiān)測分析。主要分析指標：居民消費價格、工業(yè)品出廠價格、原材料價格、固定資產(chǎn)投資價格等指數(shù)。

（四）土地、勞動力等經(jīng)濟增長的要素供給。在市場經(jīng)濟模式下，影響經(jīng)濟增長的因素不僅僅是資金、技術(shù)與勞動力，土地、資源、環(huán)保等都制約經(jīng)濟增長速度、規(guī)模及能否持續(xù)。有效的經(jīng)濟增長產(chǎn)生的需求能否有相應的土地供應，經(jīng)濟主體能否從勞動力市場得到需要的人力資源。由于土地與勞動力的供求矛盾將長期存在，對經(jīng)濟金融發(fā)展與穩(wěn)定的影響也會逐步加大。主要監(jiān)測分析指標：土地供應量的增減、土地交易價格水平、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率、勞動力市場的匹配率、求人倍率等。

（五）熱點行業(yè)的發(fā)展。無論是在經(jīng)濟周期的繁榮、過渡或蕭條時期，總有一些行業(yè)區(qū)別于其他行業(yè)而較快發(fā)展，從而成為經(jīng)濟增長的熱點或者是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。如當前的房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、基礎設施、能源交通等產(chǎn)業(yè)。而銀行資金相對集中這些行業(yè)又支撐和支持了這些熱點的形成，銀行的信貸風險也就伴隨產(chǎn)生或擴大，成為影響金融穩(wěn)定的不利因素。主要分析指標：相關(guān)熱點行業(yè)發(fā)展的速度、風險以及在地區(qū)產(chǎn)業(yè)的比例。

（六）社會融資。主要分析外商投資、民資利用、企業(yè)上市融資和出口企業(yè)結(jié)匯。通過分析，了解轄區(qū)一定時期全社會融資規(guī)模、增長速度和資金投向，把握社會融資替代效應的大小及增減變化，以此推斷對銀行信貸資金的需求變化。主要分析指標：外商實際投資、新注冊民營企業(yè)總資本、上市公司數(shù)及融資量、全部出口企業(yè)結(jié)匯量的增長速度及與同期比較。

三、長三角地區(qū)金融運行狀況的監(jiān)測評價

評估區(qū)域金融風險，并提出化解風險的相關(guān)政策及操作性建議，是建立在對區(qū)域金融運行監(jiān)測分析的基礎之上的。因此，必須建立一個金融運行監(jiān)測體系。

（一）范圍。對區(qū)域金融運行的監(jiān)測應該包括轄區(qū)內(nèi)銀行、證券、保險類金融機構(gòu)。隨著我國金融業(yè)的發(fā)展，三個行業(yè)之間的交叉經(jīng)營已經(jīng)成為現(xiàn)實，如銀行保險、存管股民保證金、銷售證券投資基金等。我國現(xiàn)行的金融分業(yè)經(jīng)營模式，已經(jīng)面臨著入世后的嚴峻挑戰(zhàn)。積極創(chuàng)造條件，盡快實現(xiàn)由分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)變是大勢所趨。因此,金融風險的監(jiān)測必須是一個大口徑的范圍。調(diào)整后的人民銀行法，已經(jīng)從法律上確定了人民銀行對系統(tǒng)性金融風險防范和維護地區(qū)金融穩(wěn)定的職責。

（二）內(nèi)容。（1）總量指標。轄區(qū)金融總量的增長情況，余額、增加額、增長幅度、同比增減。銀行業(yè)機構(gòu)資產(chǎn)負債總額及增減；本外幣貸款總量、增減及與主要經(jīng)濟指標增減的比較；銀行結(jié)售匯總額及與上年比較；注冊外資實際到賬額；證券交易機構(gòu)開設資金賬戶數(shù)、客戶交易保證金、證券交易總額；上市公司及融資總額的變化；保費收入、理賠額。（2）結(jié)構(gòu)指標。轄區(qū)主要金融指標對比變化及結(jié)構(gòu)分布。存貸款余額及新增存貸款比例；銀行業(yè)金融機構(gòu)資金來源與資金運用結(jié)構(gòu)；貸款的地區(qū)及行業(yè)分布，銀行機構(gòu)與郵政儲蓄資金的結(jié)構(gòu)。保險密度；保險深度。（3）資產(chǎn)價格水平。轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)資金運用價格與民間借貸利率。商業(yè)銀行貸款利率上浮幅度及平均和最高利率；商業(yè)銀行貸款利率下浮幅度；農(nóng)村信用社貸款利率上浮幅度及平均和最高利率；銀行業(yè)金融機構(gòu)存款利率水平；同業(yè)拆借利率水平；票據(jù)貼現(xiàn)利率水平；票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率水平；民間借貸利率水平。

四、長三角地區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)風險狀況的評價指標

人民銀行的金融風險監(jiān)測是為了分析金融風險，把握其對于金融穩(wěn)定帶來的影響，及時提出化解風險維護穩(wěn)定的措施。對于區(qū)域銀行業(yè)金融機構(gòu)的風險監(jiān)測，主要是各類金融機構(gòu)（重點是法人金融機構(gòu)）的風險狀況。主要評價指標包括:流動性風險、信用風險、市場風險和操作風險四項指標。

（一）流動性風險評價。流動性風險指標衡量商業(yè)銀行流動性狀況及其波動性:（1）流動性比率為流動性資產(chǎn)總額與流動性負債總額之比，總體水平不得低于25%。（2）超額備付金比率，在央行的超額準備加庫存現(xiàn)金與各項存款總額之比，不得低于2%。（3）核心負債比率為核心負債與負債總額之比，不得低于60%。（4）流動性缺口率為流動性缺口加未使用不可撤銷承諾與到期流動性資產(chǎn)之比，不得低于-10%。

（二）信用風險指標包括不良資產(chǎn)和不良貸款率、單一客戶授信集中度、關(guān)聯(lián)授信比例三類指標。（1）不良貸款率為不良貸款與貸款總額之比，不得高于5%。（2）不良資產(chǎn)率為不良資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比，不得高于4%。（3）單一客戶授信集中度為對單一客戶授信總額與資本凈額之比，不得高于15%。（4）關(guān)聯(lián)授信比例為關(guān)聯(lián)授信與資本凈額之比，對全部關(guān)聯(lián)方的授信關(guān)聯(lián)度不得高于50%。

（三）市場風險類指標衡量商業(yè)銀行因匯率和利率變化而面臨的風險，累計外匯敞口頭寸比例，累計外匯敞口頭寸與資本凈額之比，不得高于20%。

（四）操作性風險指標衡量由于內(nèi)部程序不完善、操作人員差錯或舞弊以及外部事件造成的風險，表示為操作風險損失率，即操作造成的損失與前三期凈利息收入加上非利息收入平均值之比。

五、長三角地區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)風險遷徙的評價指標

風險遷徙衡量商業(yè)銀行風險變化的程度，表示為資產(chǎn)質(zhì)量從前期到本期變化的比率。計算不良資產(chǎn)占比應包括抵貸資產(chǎn)，要分析不良資產(chǎn)的增減變化情況及其原因，對損失程度進行評價，以此評估區(qū)域金融資產(chǎn)安全程度上升還是下降。風險遷徙類指標包括正常貸款遷徙率、關(guān)注貸款遷徙率、次級貸款遷徙率與可疑貸款遷徙率。

（一）貸款質(zhì)量指標。（1）正常類貸款遷徙率為正常貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與正常類貸款之比，不得高于0.5%。（2）關(guān)注類貸款遷徙率為關(guān)注貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與關(guān)注類貸款之比，不得高于1.5%。（3）次級類貸款遷徙率為次級貸款中變?yōu)榭梢深愘J款和損失貸款的金額與次級類貸款之比，不得高于3%。（4）可疑類貸款遷徙率為可疑類貸款中變?yōu)閾p失類貸款的金額與可疑類貸款之比，不得高于40%。

（二）信貸資產(chǎn)的風險集中程度。轄區(qū)最大的100家客戶貸款余額及新增額與轄區(qū)全部貸款余額及同期新增貸款的比例。

（三）不良資產(chǎn)損失程度。主要是不良信貸資產(chǎn)及抵貸資產(chǎn)潛在的損失狀況、估計損失率。

（四）表外業(yè)務。商業(yè)銀行在辦理銀行承兌匯票、信用證與保函業(yè)務中，可能發(fā)生的墊款及墊款損失。主要指標：墊款比例；墊款損失。

六、長三角地區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)風險抵補能力的評價指標

風險抵補能力類指標衡量商業(yè)銀行抵補風險損失的能力，包括盈利能力、準備金充足程度和資本充足程度三個方面：

（一）盈利能力直接關(guān)系到銀行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，是金融穩(wěn)定的重要基礎。盈利能力指標包括：（1）資產(chǎn)收益率。稅后凈利潤與平均資產(chǎn)總額之比，反映資產(chǎn)的獲利能力，不得低于0.6%，指標的數(shù)值越大，表明獲利能力越強。（2）資本收益率。稅后凈利潤與平均凈資產(chǎn)（期初與期末所有者權(quán)益的平均值）之比，不得低于11%。（3）利息回收率。實收利息與到期應收利息的比例，反映盈利的質(zhì)量狀況。（4）非盈利資產(chǎn)率指標。非盈利資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例，反映資產(chǎn)的無效占用狀況。

（二）準備金充足程度指標包括信貸資產(chǎn)準備充足率和非信貸資產(chǎn)準備充足率。（1）信貸資產(chǎn)準備充足率為授信資產(chǎn)實際計提準備與應提準備之比，不得低于100%。（2）非信貸資產(chǎn)準備充足率為非信貸資產(chǎn)實際計提準備與非信貸預計損失之比，不得低于100%。

（三）資本充足程度指標包括核心資本充足率和資本充足率。對法人銀行業(yè)金融機構(gòu)的資本充足率，要考核其變化及資本真實性，以此評估實際抗風險能力，主要指標：（1）核心資本充足率為核心資本與風險加權(quán)資產(chǎn)之比，不得低于4%。（2）資本充足率為核心資本加附屬資本與風險加權(quán)資產(chǎn)之比，不得低于8%。

七、長三角地區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)內(nèi)部控制現(xiàn)狀的評價

操作風險、信用風險和市場風險是銀行的三大風險。銀行的內(nèi)部控制整體水平，是轄區(qū)金融穩(wěn)定的重要因素。這其中主要是防范操作風險。操作風險在于銀行內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。這種失效狀態(tài)可能因為失誤、欺詐，未能及時做出反應而導致銀行財務損失，或使銀行的利益在其他方面受到損失，如銀行工作人員越權(quán)或從事職業(yè)道德不允許的或風險過高的業(yè)務，信息技術(shù)系統(tǒng)的重大失效和其他事故等。監(jiān)測分析主要內(nèi)容是：規(guī)章制度和稽核建設、基層行的合規(guī)性監(jiān)督、職責制訂立、行務管理公開制度的建立、人員輪崗輪調(diào)、重要崗位人員的行為失范監(jiān)察制度和舉報人員的激勵機制、銀行賬戶管理。衡量指標主要是操作風險損失率，即操作造成的損失與前三期凈利息收入加上非利息收入平均值之比。

（一）公司治理架構(gòu)。銀行業(yè)機構(gòu)公司治理的目標是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營者對所有者利益的背離。它是減少經(jīng)營風險穩(wěn)健經(jīng)營的重要的制度保證。評價的主要對象是股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)能否發(fā)揮應有作用。

（二）控制環(huán)境建設。一是職業(yè)道德和誠信敬業(yè)的銀行企業(yè)文化建設；二是銀行機構(gòu)最高決策層在內(nèi)部控制中發(fā)揮的作用；三是銀行管理層是否存在高風險經(jīng)營偏好；四是銀行組織結(jié)構(gòu)是否合理；五是有沒有合理的任用、培訓、評價、獎懲的制度安排。

（三）內(nèi)部管理控制。一是最高管理層對各部門業(yè)務活動的授權(quán)及控制；二是內(nèi)部監(jiān)管部門對業(yè)務活動日常的監(jiān)管與專項評估；三是專職監(jiān)事機構(gòu)職權(quán)的履行及效果；四是業(yè)務操作程序能否按規(guī)定執(zhí)行；五是關(guān)鍵風險點及重要的業(yè)務環(huán)節(jié)能否得到應有的控制。

（四）聲譽風險。聲譽風險不同于那些容易被量化的風險，造成的損失往往難以估量，小則影響股東價值，大則動搖其客戶基礎，引發(fā)集中擠兌，嚴重影響銀行業(yè)務的正常開展和與客戶業(yè)務關(guān)系的維護，甚至對一個地區(qū)銀行機構(gòu)造成負面影響，造成地區(qū)的金融不穩(wěn)定。

八、銀行改革對轄區(qū)金融穩(wěn)定影響的評價

我國銀行機構(gòu)的改革是一個長期過程，改革對金融穩(wěn)定的影響也是相伴而行的。

（一）銀行的改革。已經(jīng)進行的中行、建行、工行的股份制改革和交通銀行的股份制改造，對于轄區(qū)金融穩(wěn)定的影響是現(xiàn)實的。主要關(guān)注各項改革措施的實施進展情況、存在問題以及產(chǎn)生的正負面影響、引起了分支機構(gòu)的哪些變化。一是防范化解經(jīng)營性風險的能力是否提高。二是信貸行為變化對于風險的防范與化解是否有利。三是是否建立防范化解不良資產(chǎn)形成的有效機制。

（二）農(nóng)村信用社的改革試點。農(nóng)村金融穩(wěn)定首先是農(nóng)村信用社的經(jīng)營是否穩(wěn)定。本次改革試點的核心目的之一是真正解決農(nóng)村信用社由誰投資、由誰管理、出了問題誰負責的問題。重點是產(chǎn)權(quán)制度、管理體制、經(jīng)營機制。解決的兩個難題是增資擴股和壓降不良貸款。因此，要十分關(guān)注能否花錢買到好機制，信貸行為是否有積極的變化，是否化解了經(jīng)營風險并形成了防范風險的機制與能力。

九、長三角地區(qū)主要金融風險的分析

（一）轄區(qū)銀行業(yè)機構(gòu)經(jīng)營性風險。（1）通過對銀行業(yè)機構(gòu)不良貸款率總體水平的對比及結(jié)構(gòu)性分析，把握整體損失程度，尤其是要對其形成機制進行分析。（2）對城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等法人銀行的抗風險能力進行分析。（3）對轄區(qū)前若干戶的貸款余額、新增額的行業(yè)與結(jié)構(gòu)占比進行分析，了解貸款過度集中對固定資產(chǎn)投資規(guī)模擴張的影響及潛在的系統(tǒng)性金融風險。（4）對銀行業(yè)機構(gòu)的交叉授信現(xiàn)狀進行分析，把握授信過度為企業(yè)挪用貸款提供了哪些可能，對銀行資金的安全帶來了哪些影響。（5）通過對擔保貸款的分析，揭示企業(yè)超過凈資產(chǎn)進行貸款擔保，評價擔保企業(yè)的償債能力，揭示銀行保證貸款的潛在風險。（6）分析農(nóng)村信用社違反監(jiān)管部門規(guī)定，在有關(guān)證券公司的債券投資和壽險公司的團體保險投資，了解并評價其損失程度。（7）分析銀行機構(gòu)貸款管理、制度執(zhí)行、內(nèi)部審計監(jiān)督，有無各類案件的發(fā)生或隱患，評價其內(nèi)部控制程度的有效性。

（二）典型金融風險案例分析。（1）選擇轄區(qū)不良貸款率較高的銀行機構(gòu)，分析其不良貸款的現(xiàn)狀、形成原因、化解能力、防范控制機制的建設，以及對其經(jīng)營發(fā)展的影響。（2）分析近期或近年來，貸款新增較快、余額較為集中的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景，銀行資金在這些行業(yè)運用的風險程度。（3）對于已經(jīng)出現(xiàn)的農(nóng)村信用社債券投資損失進行原因剖析，并要分析這類風險對于農(nóng)村信用社及地區(qū)金融穩(wěn)定的負面影響。（4）分析助學貸款、下崗人員小額擔保貸款、農(nóng)戶小額信用貸款等政策性貸款的資產(chǎn)質(zhì)量，以及不良貸款形成的原因。（5）對原劃轉(zhuǎn)農(nóng)業(yè)銀行的人民銀行專項貸款和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行糧棉油附營貸款進行分析，反映其損失程度及對于農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的影響。

（三）社會金融風險的主要表現(xiàn)。（1）分析人民銀行專項再貸款用于關(guān)閉的原自辦城市信用社使用情況以及可能的損失程度。（2）分析外商投資活動中結(jié)匯申請用途與實際使用用途不合、外資進入房地產(chǎn)企業(yè)、企業(yè)資本金結(jié)匯后轉(zhuǎn)入其他地區(qū)或者非居民賬戶的結(jié)匯等不規(guī)范行為。（3）分析民間借貸活動的借貸主體、借貸動機、借貸期限、借貸利率、借貸用途、借貸方式，以及民間借貸給地區(qū)經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生了哪些影響。（4）分析轄區(qū)假幣犯罪的新動向，對轄區(qū)的經(jīng)濟金融秩序帶來了哪些負面影響。（5）對轄區(qū)全部信用擔保機構(gòu)的實際擔保總量、擔保結(jié)構(gòu)、擔保對象進行總體分析，對擔保補償情況進行重點分析，揭示擔保貸款的經(jīng)營風險。分析轄區(qū)內(nèi)以銀行業(yè)金融機構(gòu)為主要目標的各類犯罪活動和金融腐敗案件。

十、金融生態(tài)環(huán)境建設的分析

（一）金融穩(wěn)定領導協(xié)調(diào)機制作用及影響。分析轄區(qū)政府組建的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)小組在地區(qū)金融穩(wěn)定中的積極作用，尤其是分析以人民銀行分支行為主的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)小組辦公室的工作及作用，銀行監(jiān)管部門監(jiān)管的有效性程度對轄區(qū)金融穩(wěn)定的影響。

（二）金融司法環(huán)境。分析司法部門依法對銀行債權(quán)的維護程度，能否按照現(xiàn)行國家的法規(guī)與政策判決企業(yè)破產(chǎn)案件、維護銀行債權(quán)人的合法權(quán)利。對銀行依法訴訟的案件，司法部門能否依法公正、及時、有效地立案、審理和執(zhí)行。

（三）社會信用環(huán)境建設的現(xiàn)狀。轄區(qū)企業(yè)信用等級的總體狀況、信用信息透明程度，企業(yè)能否依照國家的會計準則和審計準則，規(guī)范財務制度，按照真實、合規(guī)、透明的要求，接受銀行的貸款管理。信用社區(qū)和信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)村的創(chuàng)建及效果。

（四）社會隱性債務對金融穩(wěn)定的影響。主要分析為解決清理整頓農(nóng)村合作基金會、供銷社社員股金過程中的個人股金兌付，政府向中央銀行的借款使用及歸還情況，以及地方財政的潛在風險。

（五）銀行業(yè)機構(gòu)自身抗風險能力的現(xiàn)狀。主要分析轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)經(jīng)營效益情況，以此評價其化解不良資產(chǎn)的能力，這其中重點要對法人金融機構(gòu)盈虧真實性進行必要分析，有無隱性財務風險。

十一、區(qū)域金融風險的總體評估及化解的建議

（一）總體評估。建立轄區(qū)金融穩(wěn)定的評價指標體系，在定量分析的基礎上進行定性分析，同時要十分重視進行經(jīng)濟與金融之間、銀行證券保險三個行業(yè)之間、銀行各類業(yè)務之間的相關(guān)性分析，預測轄區(qū)相關(guān)金融機構(gòu)尤其是銀行業(yè)機構(gòu)風險發(fā)展變化的趨勢，還要對轄區(qū)整體化解風險的能力進行恰當評價，在此基礎上提出結(jié)論：較穩(wěn)定、基本穩(wěn)定、不穩(wěn)定、風險較大。

(二)建議。主要是針對本轄區(qū)金融穩(wěn)定現(xiàn)狀中的問題：一是對人民銀行及商業(yè)銀行上級銀行提出，要求通過政策安排及調(diào)整，從制度上幫助轄區(qū)化解金融不穩(wěn)定因素。二是對地方政府提出，要求在金融司法、銀行貸款抵押擔保、抵貸資產(chǎn)拍賣、打擊逃廢銀行債務、創(chuàng)建信用社區(qū)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)村、維護轄區(qū)金融穩(wěn)定等方面，承擔維護金融穩(wěn)定的領導責任。三是對金融機構(gòu)提出，要求金融機構(gòu)尤其是銀行機構(gòu)強化風險管理意識，創(chuàng)造條件實行經(jīng)濟資本預算管理制度，防范信用風險，強化內(nèi)控制度的完善與執(zhí)行，防范操作風險，重視對宏觀經(jīng)濟的研究和市場的分析預測，防范市場風險，承擔維護金融穩(wěn)定的主體責任。四是對監(jiān)管部門提出，鑒于地市級沒有保險與證券監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管建議主要是對銀行監(jiān)管部門，要求落實各類風險監(jiān)管措施，加大現(xiàn)場檢查力度，及時糾正并處罰違法違規(guī)的經(jīng)營行為，承擔維護金融穩(wěn)定的監(jiān)管責任。五是對轄區(qū)人民銀行機構(gòu)提出，要求加大對經(jīng)濟金融運行的風險監(jiān)測，建立監(jiān)測指標體系，及時分析預警轄區(qū)金融風險，協(xié)調(diào)有關(guān)部門及時化解金融運行中的不穩(wěn)定因素，承擔維護金融穩(wěn)定的法律責任。

十二、建立長三角地區(qū)金融穩(wěn)定評價體系的建議

（一）建立長三角地區(qū)的金融風險監(jiān)測制度。建議由人行上海分行牽頭，建立會員制的中心城市金融穩(wěn)定分析聯(lián)席會議制度，按季召開長三角區(qū)域金融穩(wěn)定分析會。各中心支行人民銀行均要明確具體職能部門并抽調(diào)人員負責收集、報送本轄區(qū)金融穩(wěn)定指標和經(jīng)濟運行監(jiān)測指標，上海分行負責定期匯總分析并反饋相關(guān)信息，建立暢通的信息溝通機制。

（二）建立《長三角地區(qū)金融穩(wěn)定報告》制度。聯(lián)席會議應成立相應的辦事機構(gòu)，定期分析轄區(qū)金融穩(wěn)定狀況，編寫并發(fā)表《長三角地區(qū)金融穩(wěn)定報告》（定期）、《長三角地區(qū)金融穩(wěn)定情況簡報》（不定期）。辦事機構(gòu)的人員除牽頭行抽調(diào)外，可從各中心城市人民銀行借用一部分業(yè)務和綜合寫作能力強的人員參加。

（三）聯(lián)席會議辦事機構(gòu)除負責會議期間的會務工作外，還負有協(xié)調(diào)解決轄區(qū)范圍內(nèi)各成員地區(qū)提交的相關(guān)事項，根據(jù)成員地區(qū)的提議在長三角地區(qū)開展專題調(diào)研。如對轄區(qū)范圍內(nèi)的上市企業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)建立必要的聯(lián)合監(jiān)測分析制度等，可以突破現(xiàn)有“劃地為牢”、信息溝通不及時的障礙，為轄區(qū)內(nèi)銀行機構(gòu)防范風險起到較好的信息支持作用。中心城市發(fā)生的突發(fā)性金融風險事項亦可及時由辦事機構(gòu)向其他會員單位通報。

（四）加強長三角地區(qū)的信用建設與合作。一是利用上海市現(xiàn)有征信系統(tǒng)和人民銀行現(xiàn)有的信貸登記咨詢系統(tǒng)“黑名單”，建立長三角地區(qū)失信行為的懲誡制度，維護金融債權(quán)和地區(qū)金融安全；二是加強長三角地區(qū)資信評級機構(gòu)的合作，統(tǒng)一評級指標，規(guī)范評級市場，建立行業(yè)協(xié)會類的資信評級組織；三是協(xié)調(diào)執(zhí)法部門，加強地區(qū)間的金融債權(quán)執(zhí)法合作，加大執(zhí)法力度。