財務風險分析的難點范文

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篇1

一、房地產(chǎn)企業(yè)成本及控制措施

(一)房地產(chǎn)企業(yè)成本的內(nèi)容

1、房地產(chǎn)企業(yè)的成本房地產(chǎn)企業(yè)成本是指房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)、建設和經(jīng)營中所產(chǎn)生的各種費用的總和，主要包括土地的征用和拆遷補償，建安工程費，基礎設施費，前期工程費以及開發(fā)間接費和公共配套費等。2、房地產(chǎn)企業(yè)的費用房地產(chǎn)企業(yè)的費用主要指的是應攤費用，具體來說指的是房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)、建設和經(jīng)營期間應承擔的各種費用。主要包含管理費用、財務費用以及銷售費用。

(二)房地產(chǎn)企業(yè)的成本控制

1、立項階段的成本控制立項階段需要做好成本規(guī)劃，成本規(guī)劃的確定對成本控制具有指導性的意義，通過成本規(guī)劃，可以對項目的預期成本分布、收入，利潤和風險進行相應的分析。立項階段的成本控制活動主要包括：項目可行性經(jīng)濟分析，成本規(guī)劃及估算，現(xiàn)金安排及敏感性分析以及利潤測算等幾個方面。2、設計階段的成本控制設計階段是房地產(chǎn)企業(yè)成本控制的核心，為有效控制和降低工程成本，需落實設計階段的成本控制。具體來說應當從以下幾個方面著手：一是要嚴格按照立項階段確定的成本規(guī)劃落實方案設計與施工圖設計；二是要強化技術溝通，貫徹執(zhí)行限額設計；第三要大力推廣價值工程方法；第四要強化施工前對設計圖紙的審核工作。3、建設階段的成本控制建設階段是成本控制中心環(huán)節(jié)，除了要做好現(xiàn)場控制，嚴格按圖施工、控制變更及簽證外，還應注意：第一，結合現(xiàn)場的情況，做好土方平衡；第二，對照施工圖紙，做出詳細的預算，擬定成本控制的重點和難點，與工程部一道制定詳細的成本控制措施；第三，制定和落實招投標制度，選擇質(zhì)優(yōu)、價廉的承包商；第四，規(guī)劃和落實好工程款的支付時間節(jié)點，有效控制財務成本。4、交付階段的成本控制交付階段分兩個階段，第一是承包人按照圖紙完成全部工作并取得驗收合格證后向房地產(chǎn)企業(yè)交付，第二是房地產(chǎn)企業(yè)按照合同向業(yè)主交付產(chǎn)品。第一階段成本控制關鍵在于加強竣工結算的管理，重點審核竣工圖、審核施工過程的變更和簽證以及審核工程結算。第二階段成本控制的關鍵在于和物業(yè)管理方協(xié)調(diào)好，做好產(chǎn)品交付工作，防止出現(xiàn)產(chǎn)品交付糾紛、違約情況。

二、房地產(chǎn)企業(yè)的財務風險分析

(一)房地產(chǎn)企業(yè)的融資風險分析

融資風險指的是企業(yè)為取得財物利益而產(chǎn)生的舉債，這會增加企業(yè)到期付息的負擔，還存在著資不抵債和不能還本付息的可能。在財務的杠桿作用下，如果付息前的收益下降，那么股東的收益將會有大幅下降的風險。當前，我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資風險主要表現(xiàn)在融資規(guī)模持續(xù)增長，融資渠道集中于銀行信貸，房地產(chǎn)資金信托等。

(二)房地產(chǎn)企業(yè)的投資風險分析

投資風險指的是在不確定因素的影響下，由于投資項目達不到預期的效益，從而導致企業(yè)償債能力以及盈利水平下降的風險。當前，我國房地產(chǎn)企業(yè)投資風險的表現(xiàn)是房地產(chǎn)開發(fā)投資的規(guī)模持續(xù)增長，房地產(chǎn)市場庫存較高，房地產(chǎn)企業(yè)部分投資行為不合理等。

(三)房地產(chǎn)企業(yè)資金回收與收益分配的風險分析

資金回收風險指的是房地產(chǎn)企業(yè)由于財務問題而導致企業(yè)再生產(chǎn)時發(fā)生資金相對不足的問題。收益分配風險指的是利潤分配給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的活動帶來的影響。房地產(chǎn)資金回收風險以及收益分配的風險的成因主要是由內(nèi)外兩個方面產(chǎn)生的。內(nèi)部因素主要為管理層制定的企業(yè)資金回收和收益分配規(guī)定不合理；外部因素主要指的是房地產(chǎn)企業(yè)對所處環(huán)境了解不足，如未能掌握行業(yè)和國家政策的變動等。

三、房地產(chǎn)企業(yè)成本于財務風險間的關系

由于房地產(chǎn)行業(yè)自身的特點以及房地產(chǎn)企業(yè)的迅速發(fā)展，導致房地產(chǎn)企業(yè)面臨著巨大的市場風險、投資風險等財務風險，如果不能很好的對這些風險進行控制，將會帶給企業(yè)非常大的損失，甚至會導致破產(chǎn)的危機。房地產(chǎn)企業(yè)的成本對于財務風險的影響主要表現(xiàn)在對融資規(guī)模、投資時點以及資金回收等方面。成本的高低直接決定著融資規(guī)模的大小及投資收益等。如果成本控制做得好，在一定程度上能防范企業(yè)財務風險。

四、結束語

篇2

關鍵詞：集團公司；財務風險；控制

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1672-3309（2009）01-0078-03

一、集團公司財務風險管理的內(nèi)涵

集團公司是以資本為主要聯(lián)結紐帶，輔之以產(chǎn)品、技術、經(jīng)濟、契約等多種紐帶，由母子公司、參股公司及其他成員或機構共同組成的具有一定規(guī)模的企業(yè)法人聯(lián)合體。

財務風險是財務成果和財務狀況的風險。財務風險有狹義和廣義之分。狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，具體地說是指企業(yè)因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性；廣義財務風險是指企業(yè)的財務系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會或可能。風險管理是指經(jīng)濟單位通過對風險的確認和評估，采用合理的經(jīng)濟和技術手段對風險加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。風險管理通過控制對策處理損失風險，如果在實施控制對策后損失仍然可能發(fā)生，則可運用財務對策。財務對策是將損失轉移給他人，或將損失留給組織或家庭內(nèi)部。但在財務獨立經(jīng)營的資本財務時代，風險管理應當成為財務管理的基本職能。

財務風險管理關注企業(yè)價值損失，它通過管理價值風險來管理物質(zhì)要素。財務風險管理與控制是企業(yè)集團內(nèi)部控制體系的重要構成部分，無論是影響全球的COSO報告，還是各個國家和地區(qū)制定的相關規(guī)范制度，都強調(diào)了對風險進行控制的重要性。現(xiàn)實中，我國集團公司對風險的識別、管理，無論是在主觀意識方面，還是在風險管理機制建設方面，都顯得遠遠不夠。因此，必須注重集團公司風險控制體系的建設。

二、集團公司財務風險管理與控制的原則

1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求集團不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，集團進行的每一項具體的財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，趨利避害，爭取獲得較多的收益。

2.風險適度、限度承擔的原則。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時的識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業(yè)的正常安全運營。

3.超前預警，有效規(guī)避的原則。風險的出現(xiàn)具有預示性，企業(yè)集團必須建立健全風險識別系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和財務風險的管理系統(tǒng)，從而有效規(guī)避風險。

4.分級分權管理的原則。對財務風險的管理與控制要在集團統(tǒng)一領導的前提下，實行分級分權的管理辦法。以集團現(xiàn)有的管理體制，按照集團的母子公司分級管理和控制。

三、防范和化解集團公司財務風險的措施

（一）建立財務風險預警體系

為了提高企業(yè)財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統(tǒng)的建立中,應堅持實用性和可操作性。

1.設計預警指標體系。建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務結構、資本結構也不盡相同；同一企業(yè)的不同歷史時期，財務風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務風險，財務風險預警指標應以變現(xiàn)能力指標和償債能力指標為基礎，以財務效益指標和資產(chǎn)營運指標為補充，重點突出變現(xiàn)能力指標。具體包括10個指標，總分100分：(1)財務風險預警核心指標占70分：現(xiàn)金流動負債比率 (20分)、資產(chǎn)負債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。(2)財務預警輔助指標30分：凈資產(chǎn)收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業(yè)務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

2.測算財務風險預警指標的“預警標準值”。風險預警指標的“預警標準值”應以企業(yè)近3年各項財務指標實際值（按照2∶3∶5的比例）為基礎，參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平，參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值，結合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

3.計算指標的實際值和預警指標的得分。財務風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內(nèi)插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務風險評估得分。

4.預警警度判斷。為了更加形象地標識企業(yè)財務風險所處的級次，應該把財務風險預警區(qū)間分為安全區(qū)（綠區(qū)）、預警區(qū)（黃區(qū)）、危機區(qū)（紅區(qū)）3個區(qū)域。指標在安全區(qū)，表示發(fā)生財務危機的可能性較小；指標在預警區(qū)，表示存在發(fā)生財務危機的可能性；指標在危機區(qū)，表示發(fā)生財務危機的可能性較大。根據(jù)財務風險評估得分，對照相應的預警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預警警度。

5.提出預警報告。對于財務風險處于預警區(qū)和危機區(qū)的單位，應提出專題的財務風險分析報告，財務風險分析報告的內(nèi)容包括：本單位財務風險所處的級次；指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因；指標處于預警區(qū)或危機區(qū)的原因分析；降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。

（二）加強集團公司財務預算管理

財務預算管理由集團公司組織實施和管理，實施對象包括集團本部、集團下屬企業(yè)以及集團下屬企業(yè)的全資及控股子公司。財務預算是在預測和決策的基礎上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標，對一定時期內(nèi)企業(yè)資金的取得和投放、企業(yè)經(jīng)營成果及其分配等資金運作所作的具體安排。編制科學合理的財務預算可有效地預防企業(yè)在以后的運作過程中可能出現(xiàn)的財務風險。

1.建立財務預算管理的組織機構。即集團公司的法定代表人對集團財務預算的管理工作負總責，成立由有關職能部門組成的財務預算管理委員會，主要擬訂財務預算的目標、政策，制定財務預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務預算方案，組織下達財務預算，協(xié)調(diào)解決財務預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核財務預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財務預算目標。

2.規(guī)范財務預算的編制程序和方法。根據(jù)集團公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎上，提出企業(yè)集團財務預算目標。各預算執(zhí)行部門按照企業(yè)財務預算委員會下達的財務預算目標和政策，結合自身特點以及預測的執(zhí)行條件，提出詳細的本部門財務預算方案，財務預算委員會應當進行充分協(xié)調(diào)，對發(fā)現(xiàn)的問題提出初步調(diào)整意見，并反饋給有關預算執(zhí)行部門予以修正，再由財務預算委員會逐級下達各預算執(zhí)行部門執(zhí)行。

3.做好預算的事前控制、事中控制和事后控制。各預算執(zhí)行部門定期報告財務預算的執(zhí)行情況，對新情況、新問題及出現(xiàn)偏差較大的重大項目，要特別注重查找原因，以提出改進經(jīng)營管理的措施建議。

(三)制定嚴密的內(nèi)部控制制度

我國的內(nèi)部控制制度相對比較落后，許多企業(yè)沒有內(nèi)部控制制度，造成、缺乏制衡、會計信息失真、收支混亂的嚴重后果，使企業(yè)蒙受重大損失。所以，企業(yè)內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要標志。制度不健全，就會給不法經(jīng)營者有可乘之機。集團公司下屬分支機構較多，大量資產(chǎn)和經(jīng)營活動都在所屬企業(yè)中運行，集團公司要加強對其財務監(jiān)控就必須制定并實行嚴密的內(nèi)部控制制度，這有利于進一步規(guī)范企業(yè)會計行為，控制經(jīng)營風險，提高會計信息質(zhì)量。

制定企業(yè)內(nèi)部控制制度，首先，明確控制目標，找準控制點。即容易產(chǎn)生錯弊而需要控制防范的環(huán)節(jié)，以達到縱向（即在同一部門內(nèi)不同崗位、上下級之間的相互牽制）與橫向（即企業(yè)的一切經(jīng)濟活動應有不同部門分別處理，使一個部門的記錄受到另一個部門的牽制）的有機結合。其次，要實行企業(yè)重大經(jīng)濟活動聯(lián)簽制度。集團企業(yè)在明晰產(chǎn)權關系后，應明確各級所有者與經(jīng)營者的責任與權利，建立健全集體決策機制，特別是企業(yè)重大的貿(mào)易、投資活動必須有財務人員參加，經(jīng)集體研究分頭把關。再次，加強企業(yè)內(nèi)部稽核工作。內(nèi)部稽核從廣義上講應該包括內(nèi)部審計機構對整個集團財務活動的審查及財務部門內(nèi)部的日常審核。

（四）建立健全有效的內(nèi)部財務控制機制

在加強企業(yè)內(nèi)部控制的同時，企業(yè)應建立一套健全的與其相適應的財務管理制度，用制度來管理企業(yè)。對企業(yè)經(jīng)營進行事前的防范，通過企業(yè)日常的會計核算和上報會計信息對企業(yè)進行時時監(jiān)督和控制，規(guī)范企業(yè)的運作，約束企業(yè)的經(jīng)營者和管理者。對企業(yè)經(jīng)營管理的各個方面實行全方面的有效控制，而且要對企業(yè)經(jīng)營管理的重要方面，重要環(huán)節(jié)實行重點控制，面的控制和點的控制要有效地相結合，內(nèi)部財務控制才能發(fā)揮良好的效益。集團企業(yè)在點的控制應該從4個方面來重點控制。（1）現(xiàn)金流的控制。企業(yè)的生命在于資產(chǎn)的流動性和現(xiàn)金的流動性，控制了企業(yè)的現(xiàn)金就等于控制了企業(yè)的經(jīng)營活動，因而要對企業(yè)的資金籌集、調(diào)度、使用、分配等實行嚴格控制，防止資金在體外循環(huán)。集團內(nèi)部還可以建立一個財務結算中心，對企業(yè)內(nèi)部的資金集中統(tǒng)一管理和調(diào)度，這樣，既可以提高資金的使用效率和資金的規(guī)模效益，又可以及時了解子公司的資金運營方向、動態(tài)，及時掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況，發(fā)現(xiàn)資金運營中的問題，并加以糾正處理。最后，要做好企業(yè)的預算、結算管理工作，對日常預算內(nèi)開支進行控制，對預算外開支，則另行通過集團企業(yè)領導或公司董事會進行預算外審批控制。（2）對成本費用開支的控制。對企業(yè)各項成本和費用支出實施嚴格的監(jiān)管，防止出現(xiàn)成本開支倒掛現(xiàn)象，對配比不相適宜的情況，要嚴格分析原因，找出原因所在，為今后更好地進行成本控制提供資料佐證。其次，企業(yè)要明確規(guī)定各項成本費用的開支標準及比例。（3）資產(chǎn)和負債的控制。對資產(chǎn)的使用和處置，應在規(guī)定的權限范圍內(nèi)行使。此外，通過對企業(yè)的資產(chǎn)負債率等財務技術指標的分析來監(jiān)控企業(yè)的負債情況，還可以通過凈資產(chǎn)率的考核來評估企業(yè)經(jīng)營者或管理者的業(yè)績，并給予獎懲，以達到對企業(yè)資產(chǎn)的監(jiān)督和控制的目的。（4）把握企業(yè)授權的度，即權利使用的范圍。對企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)經(jīng)濟活動的操作者的權利實施，既要保證企業(yè)經(jīng)營者經(jīng)營決策的獨立性和權威性，又要保證其經(jīng)濟行為的效益性和廉潔性，防止權利亂用，造成經(jīng)濟損失。

（四）推行財務會計委派制和財務總監(jiān)委派制度

現(xiàn)代企業(yè)所有權與控制權的分離，形成企業(yè)客觀存在的兩個控制主體，即企業(yè)所有者和受托經(jīng)營者。經(jīng)營者擁有企業(yè)經(jīng)營控制權，但不承擔盈虧的主要風險，而所有者交出了經(jīng)營控制權，最終卻承擔盈虧的主要風險。而本應同時受托于兩個控制主體的會計人員，在實際中卻直接為經(jīng)營者所控制，所有者的會計控制權被完全弱化。因此，要形成權利的制衡、減少風險，就有必要將會計控制權從企業(yè)控制權中分離出來，通過實行會計人員的統(tǒng)管委派將會計人員從企業(yè)中獨立出來，納入集團企業(yè)的會計委派機構，不再受企業(yè)經(jīng)營者和管理者的直接領導，會計人員的任免、獎懲、工資、福利等均由集團企業(yè)會計委派機構負責，使他們能夠嚴格依法履行會計人員的職責，充分發(fā)揮會計監(jiān)督作用，合理保證企業(yè)提供的財務會計信息的真實性，使集團企業(yè)領導能夠真實掌握情況，及時摸清家底，調(diào)控有據(jù)，有效地制止企業(yè)“內(nèi)部人控制”的現(xiàn)象。

篇3

關鍵詞:中小型企業(yè) 海外投資 財務管理

近年來,我國企業(yè)的海外承包、經(jīng)援工程和技術服務項目的業(yè)務規(guī)模在深度和廣度方面都得到長足的進步和增長,但參照國際工程承包和服務項目進行比較,我國的海外投資項目總體上仍然偏重于中小型項目。這些投資項目數(shù)量很多,但地點分散,規(guī)模不大,在管理上有自身的特點和難點。如何加強海外項目的財務管理和會計核算水平,已成為“走出去”企業(yè)管理重要課題。

1、市場調(diào)研階段,財務部門調(diào)研要先行參與。

海外投資較國內(nèi)投資風險大,控制難度高,在進入市場前,必須經(jīng)過認真的調(diào)研,防止盲目投資。從財務角度,需要了解市場的稅收政策、總體稅負水平、稅收優(yōu)惠和經(jīng)營環(huán)境,東道國的貨幣和匯率政策、銀行服務水平和當?shù)貑T工素質(zhì)等因素。不管最終能否進入該市場,都應做到心中有數(shù),為可行性研究和投標報價階段提供決策支持,也為競標成功后的財務機構設置、人員安排做好充分準備。從調(diào)研的專業(yè)程度方面考慮,中小型投資項目可能難以做到向大型投資項目一樣,專門委派國內(nèi)或國際事務所或咨詢公司進行盡職調(diào)查,從財務、法律、人力資源和市場環(huán)境等方面提供全面、詳盡、專門的風險分析和可行性論證,但中小型項目依靠積累的經(jīng)驗,通過現(xiàn)場人員的實地考察、官方信息和網(wǎng)站資源上,一般都能得到東道國的必要信息,通過對這些信息的分類整理、去粗存精,基本都能夠滿足基本投資評價信息需求。

2、加強培訓,提高派駐財務人員的素質(zhì)。境外工作性質(zhì)對財務人員提出了更高的要求,需要具備獨立開展財務工作的能力,具備會計核算綜合理解和把握的能力和對投資項目進行財務管理的能力。在考慮和選擇外派財務人選時,應綜合考察他們的語言能力、基本專業(yè)知識和工作經(jīng)驗、溝通與協(xié)調(diào)能力以及個人品行。只有派駐合格的財務人員,才能談得上加強工程或項目的財務管理。我國中小型投資項目的特點往往是人員緊張,尤其是財務人員,常常有一人多崗,甚至有非專業(yè)財務人員兼職財務工作的情況。這種情況下,企業(yè)一定要在派駐前要對所派人員進行必要的財務知識和政策培訓,尤其對兼職財務人員,充實其業(yè)務知識,了解公司對海外會計核算和財務管理的各項要求,財務報告的形式和報送要求,明確聯(lián)系和溝通、匯報機制。

3、重視海外財務管理的機構設置、基礎工作建設。即便在中小型海外投資項目中,企業(yè)應保證對每個項目派駐至少一名專職財務人員或熟悉財務知識的管理人員,并對其機構設置、會計核算政策、資金的籌集和使用程序、報表要求和形式予以明確,并給予可操作性的指導和建議。對于無法滿足專職財務人員的小型投資,投資企業(yè)可在項目前期派遣具有海外工作經(jīng)驗的財務人員在項目上臨時工作一段時間,將財務機構和會計核算體系建立起來后,再考慮交給新派出的專職或兼職財務人員。

4、積極利用當?shù)刭Y源,建立和完善財務和稅務管理體系。不同國家對于外資企業(yè)都有不盡相同的政策和管理要求。即使經(jīng)驗再豐富,受制于工作時間、語言和東道國工作環(huán)境、會計準則差異等因素,中方財務人員對于當?shù)囟愂照摺⒎煞傻牧私夂桶盐?與當?shù)氐膶I(yè)機構和人員相比,都有不足之處。這時候,積極與東道國會計師、稅務師事務所、法律咨詢機構建立良好的溝通合作關系,通過雇傭和服務合同,利用他們的專業(yè)知識、能力和人脈關系,獲取他們的專業(yè)服務和咨詢意見,對于合理和有效利用各種優(yōu)惠政策和條款,規(guī)避稅收法律風險,出具專業(yè)會計報告和審計報告,具有非常大的好處。即使是投資額比較小的項目,也要盡可能要利用當?shù)刭Y源和專業(yè)服務,而不能為節(jié)約成本而完全依賴中方財務人員。這類支出通常都能帶來更大的效益,至少可以對可能的風險有基本的準備和防范。

5、加強財務預決算管理。海外投資項目面臨的經(jīng)營環(huán)境和市場與國內(nèi)完全不一樣,并且距離遙遠,除非親臨現(xiàn)場,國內(nèi)的管理人員難以完全實地掌握到項目開展的第一手資料。這種情況下,項目管理就主要依賴于現(xiàn)場管理人員而不是總部管理層,現(xiàn)場決策需要主要依靠一線人員做出,總部則為其做出正確決策進行輔助和監(jiān)控,也就是說,主要依靠間接管理而不是直接管理。間接管理模式下,財務預算決算成為加強管理的主要工具。計劃和預算本身就是管理上用以加強溝通、激勵和控制的工具,制定預算的過程,就是促使管理人員分析面臨的風險和機遇、自身的優(yōu)劣勢(即SWOT分析),設訂目標并以此作為評價和激勵項目人員的過程。也可依賴于預決算管控項目收入和成本,以及其他非財務性指標如市場份額、質(zhì)量評價、工作量完成情況等指標的實現(xiàn)。因而建立科學有效、靈活彈性的預決算體系,是企業(yè)加強對海外投資項目的管理和監(jiān)督,保證企業(yè)戰(zhàn)略目標得以實現(xiàn)的有效方式。

6、積極利用先進通訊手段,加強財務信息交流和溝通,及時掌握工程項目的動態(tài)財務情況。及時跟蹤工程項目進展、財務結算、匯率變化、東道國政策變化、報表編制和報送完成情況,對于分析和控制海外投資項目財務風險至關重要。隨著現(xiàn)代社會科技和通訊技術手段的不斷發(fā)展,信息的溝通交流日益快捷,成本也不斷降低,國內(nèi)的投資管理部門可充分利用電話、郵件、傳真和網(wǎng)絡實時交流等手段,加強與海外項目組的溝通和交流,確保在第一時間取得財務數(shù)據(jù),及時分析把握風險,討論應對措施。

7、加強財務分析,定期進行財務審計,防范財務風險,不斷提高海外投資項目的會計核算和財務管理水平。公司要定期將海外投資項目的財務成果進行分析和對比,包括不同時期、不同項目之間的比較,實際成果與預算或可行性研究之間的比較,通過這些比較,可發(fā)現(xiàn)存在的問題。同時,公司總部需定期對海外項目進行審計和專項協(xié)助,了解和評價海外項目執(zhí)行公司財務管理政策的情況,分析東道國稅收財政政策的變化,了解項目現(xiàn)行財務管理和會計核算的薄弱環(huán)節(jié)、難點疑點,評估存在的財務風險和防范措施的有效性,安全有效地解決項目面臨的困難和問題,不斷提高其財務管理和會計核算水平,將財務風險降低到可控和最低的限度。

8、強化對海外投資項目的資金安全管理。資金安全和有效使用是海外投資項目財務管理的重點,如何做到既保證投資項目和資金需求,保持一定的靈活性和機動行,又確保資金安全和效率,控制項目成本和資金風險,需要根據(jù)項目特點和東道國對外資的管制程度做具體安排,而項目的銀行賬戶開立、幣種選擇都需要與之配套。國內(nèi)有些企業(yè)尤其是大型央企,對海外投資采用了嚴格的資金集中管理、收支兩條線原則。中小型項目的投資方不一定具備相應的條件和資源,但可借鑒其經(jīng)驗和做法,根據(jù)項目和東道國的實際情況,對資金管理的關鍵環(huán)節(jié)設置適當?shù)目刂瞥绦?保證項目的運作和資金安全、收入及時到位以及賬款得到及時處理。

總之,通過周密科學的前期調(diào)研、財務人員的素質(zhì)提高,合理的制度設計和及時的信息交流,借鑒科學的管理工具和手段,就完全能夠控制財務風險,保證投資項目投資效益和企業(yè)意圖的實現(xiàn),。在當前國際市場情勢下,對于我國中小型海外投資的健康穩(wěn)定發(fā)展,對于我國企業(yè)實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略,具有積極和重要的意義。

參考文獻:

[1]張舯志.海外項目財務管理問題初探[J].國際商務財會,2009,12.

篇4

關鍵詞:企業(yè)風險管理 內(nèi)部控制 內(nèi)部審計 管理機制

一、企業(yè)風險管理的必要性

近年來，很多企業(yè)缺乏風險意識，沒有實施實質(zhì)性的風險管理，忽略對風險的防范與控制，導致企業(yè)破產(chǎn)事件時有發(fā)生，如新疆德隆集團、四川長虹集團、科龍集團、中航油（新加坡分公司）等，嚴重的風險損失致使很多企業(yè)開始關注全面的風險管理。

企業(yè)風險管理是管理者對企業(yè)發(fā)展中存在的和潛在的風險進行辨識、評估以及權衡風險危害的行為等,并對所識別出的風險及時采用有效方法進行防范及控制。內(nèi)部控制的目標是對企業(yè)存在的風險進行及時防范及控制,有效監(jiān)督并保證企業(yè)的發(fā)展。從本質(zhì)上講，企業(yè)內(nèi)部控制與風險管理存在著必然的聯(lián)系：內(nèi)部控制其實是風險管理的手段之一, 內(nèi)部控制的實施建立在企業(yè)風險管理基礎之上,并隨著風險管理的需要而不斷發(fā)展。但因為內(nèi)部控制與風險管理具有不同的內(nèi)涵和外延,所以兩者不能相互替代、缺一不可。所以風險管理與內(nèi)部控制有效結合，會更加準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的風險，做出及時的防范與應對措施，將風險損失減到最低限度，穩(wěn)定企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，保證企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)，對企業(yè)發(fā)展起到保駕護航的作用。

二、企業(yè)風險管理的架構和模式

考慮到現(xiàn)階段我國的企業(yè)發(fā)展條件和宏觀環(huán)境，本文認為構建企業(yè)風險管理框架應注意以下幾個方面：

(一)全面風險管理的目標應順應企業(yè)發(fā)展面臨的環(huán)境變化

企業(yè)的風險管理是建立在企業(yè)整體業(yè)務發(fā)展與經(jīng)營基礎上，需要與企業(yè)的研發(fā)技術、管理方法及戰(zhàn)略目標相結合。所以企業(yè)風險管理整體框架的建立首先應明確風險管理要達到的目標，是否與企業(yè)發(fā)展目標緊密相連，分析企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境，并將風險管理要達到的效果細化成具體的管理任務，在全企業(yè)范圍內(nèi)明確宣布風險目標和計劃，要求全部業(yè)務人員和管理人員共同參與，并制定完善的制度體系，約束其職責行為，保證風險管理工作的落實。

(二)內(nèi)部控制制度與企業(yè)風險管理體系密切結合

內(nèi)部控制是加強風險管理的手段之一，是更具系統(tǒng)性、獨立性的管理工作。內(nèi)部控制組織結構的設計需要充分滿足企業(yè)全面風險管理的要求。風險管理也應該與之互補，盡可能地利用內(nèi)部控制發(fā)現(xiàn)的問題和維護的企業(yè)管理環(huán)境，采用更科學、合理的方法評估、預測業(yè)務風險、財務風險的嚴重程度，以節(jié)約人力、物力，提高管理效率。

三、目前企業(yè)風險管理的現(xiàn)狀及分析

企業(yè)風險管理是一個循序漸進、不斷完善的過程，是企業(yè)在不斷探索的一個合理有序的流程，試圖將經(jīng)營風險管理行為與戰(zhàn)略管理、業(yè)務計劃制定過程結合在一起，以期整個企業(yè)的風險、收益、增長與資本得到充分優(yōu)化。雖然我國企業(yè)一直在研究、完善風險管理，并取得顯著的成績，但是仍存在很多需要改進的地方。

(一)負責風險管理的職能結構有待進一步完善

我國很多企業(yè)也在做風險管理，但大多數(shù)是將風險防控的任務分配到不同部門，由其分工完成，而沒有專業(yè)的風險管理組織或者專職負責人來來實現(xiàn)企業(yè)的風險管理和內(nèi)部控制。分散式的風險管理容易導致功能交叉、分工混亂，管理責任與權利不明確，各部門工作缺乏積極性，沒有有效的溝通，無法實現(xiàn)信息資源的共享，風險管理與內(nèi)部控制不能及時發(fā)現(xiàn)問題，對企業(yè)風險防范與控制的作用微弱。

(二)風險管理具體目標尚待細化，制度缺乏約束力

目前我國企業(yè)風險管理整體水平較低，風險管理沒有充分發(fā)揮應有的作用，很大程度上是因為企業(yè)對風險管理沒有給予足夠的重視，通過內(nèi)部控制加強風險管理的意識薄弱。只是籠統(tǒng)地制定了企業(yè)風險防范將要達到的效果和希望，沒有對該抽象的目標進一步界定，具體到各部門的實質(zhì)性工作時，往往就成了形式上的東西，因為缺乏具體任務指標或完成效果的檢驗標準，很多風險防范及應對工作無法落實。簡單的風險管理制度內(nèi)容不全面，執(zhí)行力匱乏，對員工的約束力較弱。

(三)內(nèi)部控制制度執(zhí)行不力，評價監(jiān)督效果微弱

內(nèi)部控制是在風險管理中更直接、更具體的一項工作。但很多企業(yè)并沒有正確理解內(nèi)部控制與風險管理的密切關系，過分地強調(diào)各部門將風險損失壓倒最低，卻忽略了具有明顯管理效果的內(nèi)部控制。有些企業(yè)僅限于將國家要求的內(nèi)部控制制度制定出來，寫成紙質(zhì)的文件供檢查，而沒有相應地建立有效的內(nèi)部控制執(zhí)行流程、業(yè)績評價等機制，使內(nèi)控制度流于形式，無法應對企業(yè)面臨的風險。或者將精力過多的集中于利用嚴格的內(nèi)部控制流程發(fā)現(xiàn)問題、指出錯誤，沒有同時將評價與激勵制度跟進，整個管理的優(yōu)勢得不到發(fā)揮，不足沒有改進，不利于企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。

(四)風險管理手段比較單一，無法有效地降低風險損失

我國企業(yè)風險管理水平整體較低的一個原因是風險管理手段比較單一、落后。首先表現(xiàn)為很多企業(yè)進行風險管理的目的過于膚淺，對內(nèi)部控制與風險管理存在著不少誤區(qū)，出于當期獲得盡可能多的利潤的經(jīng)營理念，采取的防范與控制風險的措施都是眼前的、短期的。其次，很多風險管理手段是模仿先進企業(yè)集團或國外公司，采取了與本企業(yè)經(jīng)營業(yè)務性質(zhì)和發(fā)展條件相差很大的管理方法，適應性不強直接影響了管理的效率。再次，風險管理具有很強的專業(yè)性和技術性，很多企業(yè)的財務人員尚并不具備分析數(shù)據(jù)模型、推測市場環(huán)境變化，評估經(jīng)營風險的能力，依靠的往往是經(jīng)驗性質(zhì)的主觀判斷，在準確性與科學性上有待考究。

四、企業(yè)做好風險管理的建議

(一)健全組織機構，保證風險管理工作的權威性

風險管理是涉及企業(yè)所有業(yè)務和部門的一項長期工程，必須由企業(yè)的最高職能機構牽頭，負責風險管理工作的推廣與落實。首先就應該建立董事會或股東大會管理下的風險管理組織架構，明確風險管理在企業(yè)各項工作中的地位和權威性，領導企業(yè)做好制度建設，使風險管理有章可循。然后，經(jīng)由具體負責的職能部門或財務部風險管理員，將風險管理的總體要求進行細化，堅持全員參與管理原則，要求落實到風險管理的執(zhí)行層面，實現(xiàn)風險管理的橫向延伸和縱向管理，監(jiān)控企業(yè)的所有部門和業(yè)務，杜絕風險隱患。

(二)風險管理目標具體化，建立有企業(yè)特色的風險管理機制

第一，要對企業(yè)內(nèi)部管理層進行風險管理的思想觀念教育，糾正錯誤的認識，真正理解風險管理的必要性，使管理層將風險防范意識融入管理工作全過程，并用其指導基層工作的開展。第二，要根據(jù)本企業(yè)所面臨的行業(yè)發(fā)展環(huán)境和具備的個體條件，研究如何將風險管理的目標具體化，細分為可衡量的任務指標，下發(fā)到企業(yè)的基層員工，營造良好的風險管理文化氛圍，使這種防范意識成為員工自覺的行為約束。第三，完善考核評價制度。可以將風險管理體系的建設與薪酬制度相結合，利用內(nèi)部控制制度中績效考核的結果，評價風險管理任務指標的落實，改善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，使風險管理真正發(fā)揮作用，保證企業(yè)經(jīng)營管理系統(tǒng)的高效運作。

(三)找到風險管理與內(nèi)部控制的切合點，發(fā)揮內(nèi)部控制的優(yōu)勢

內(nèi)部控制制度在很多大型企業(yè)集團都得到順利開展，并取得不錯的效果。中石化集團就對內(nèi)部控制制度做了很好的規(guī)劃，首先制定內(nèi)部控制手冊，通過制度的形式增強內(nèi)部控制的約束力，并明確內(nèi)部控制業(yè)務流程、實施細則，包括采購業(yè)務流程、生產(chǎn)成本管理業(yè)務流程、銷售業(yè)務流程、資金管理業(yè)務流程、信息管理業(yè)務流程、監(jiān)督與檢查等，使內(nèi)部控制更具有可操作性和參考性，不同的業(yè)務部門和基層人員可以根據(jù)自己的所屬職責做出正確的行為。企業(yè)可以在分析面臨的內(nèi)外部環(huán)境和條件的前提下，將風險劃分為：業(yè)務風險、經(jīng)營風險、財務風險與合規(guī)風險，有針對性地制定常規(guī)的防范和應對措施，設計風險管理解決預案。然后結合內(nèi)部控制的重點和難點，對企業(yè)流程進行梳理與改造，辨識關鍵控制環(huán)節(jié)和風險控制點，規(guī)范突發(fā)事件的處理流程，以及時將意外風險與損失降到最低。

(四)改進風險管理手段，強化風險預警功能

風險管理依靠的是硬件設施的保證和人力資源的專業(yè)性。第一，企業(yè)應該為風險管理建立或引用先進的軟件系統(tǒng)，通過信息系統(tǒng)的鋪設，部門之間可以方便地進行信息交流與共享，實現(xiàn)企業(yè)運營數(shù)據(jù)和信息收集、存儲、處理、報告和信息披露的自動化，及時地掌握各個環(huán)節(jié)的變化與需要，盡可能反映真實、準確的經(jīng)濟動態(tài)信息，做出正確的應對措施。第二，要求具體負責的人員必須掌握風險分析的數(shù)據(jù)模型，能夠熟練運用計算機技術分析統(tǒng)計數(shù)據(jù)，得到所需要的信息。并同時時刻更新自己的專業(yè)知識體系，通過培訓或業(yè)務學習等方式，提高自己的財務分析與風險預測能力，綜合運用現(xiàn)代風險管理技術，如模型計量、信用風險管理等方法，保證經(jīng)驗值的取值合理、可靠，準確預測企業(yè)發(fā)生各種風險的可能性及其大小，為企業(yè)提供有價值的財務信息。

參考文獻：

[1]丁友剛,胡興國.內(nèi)部控制、風險控制、風險管理,會計研究,2007,12

篇5

【關鍵詞】 高校過度負債;風險;防范措施

隨著市場經(jīng)濟發(fā)展和高校改革的不斷深化,我國高校急速擴招,高等教育競爭也日趨激烈,各高校為改善教學環(huán)境,擴大學校知名度、影響力和創(chuàng)建一流高校的內(nèi)在要求,需要不斷增加資金投入,而國家財政撥款、社會贊助等資金來源渠道有限。高校為解決資金缺口,只有尋求銀行貸款等其他渠道來解決教育經(jīng)費不足的問題。高校向銀行貸款就意味著有償使用資金,必須付出一定的資金成本,而過度貸款導致高校面臨支付巨額債務本息的壓力。近年來,高校如何應對過度負債風險問題已成為一個急待解決的熱點和難點問題。

一、高校過度負債及風險概述

高校負債是指高等學校所承擔的能以貨幣計量,需要以資產(chǎn)或勞務償還的債務。作為非營利性事業(yè)單位,高等學校債務風險主要是在運營過程中因資金運動而面臨的風險。高校過度負債是指高校向銀行貸款時未能把握好貸款規(guī)模、未恰當?shù)睾侠砉烙媰攤芰?致使貸款規(guī)模過大、負債結構失衡,超過貸款風險警戒線的高校負債。高校過度負債造成高校不能及時償還貸款本息、財務結構和狀況明顯惡化 、財務失去彈性、流動資金短缺、資金周轉困難,導致高校面臨多種風險。高校過度負債引發(fā)的風險有政策風險、利率變動風險、負債結構不合理風險、信用風險、金融風險等。高校過度負債表現(xiàn)形式為不能及時償還貸款,資不抵債、多頭貸款、以貸養(yǎng)貸等。

二、高校過度負債風險成因

(一)為了加快我國高等教育的發(fā)展,國家以立法形式鼓勵高校多渠道籌措教育經(jīng)費,故高校向銀行貸款未受到政府有關部門及時監(jiān)控

隨著國家經(jīng)濟政策的變動,國家財政撥入高等教育經(jīng)費有限,而高校過度負債大大超出經(jīng)濟承受能力,無力償還貸款,一些學校甚至連利息都還不起,個別學校資不抵債。2007年3月吉林大學曾向教育部提出申請,請求破產(chǎn),至此高校貸款具有相當普遍性和危害性逐步暴露出來。當高校貸款不能得到及時處理和調(diào)控、高校正常教學因貸款無法償還而受到影響,甚至破產(chǎn)時,政府承擔的風險會加大,將導致重大財政損失,政府將不得不為其償還貸款。因此高校大規(guī)模貸款風險最終將由政府承擔。

(二)高校對貸款的風險認識不足,還貸責任意識不強

由于高校實行校長任期制,高校領導自主辦學法人意識和經(jīng)濟意識不強,貸款風險、還款責任認識不足,沒有對高校貸款的風險進行科學測算和控制,高校領導只顧眼前政績,忽視學校長遠發(fā)展,認為高校是國家的,學校資產(chǎn)屬于國家,學校不用擔心倒閉問題,即使出現(xiàn)問題政府承擔。

(三)高校籌資渠道少范圍窄還款來源單一,其還款來源和舉債規(guī)模不匹配

現(xiàn)高校償還貸款的資金渠道有:學費收入、住宿費收入、財政撥款、后勤社會化服務經(jīng)營、其他收入等。其中,財政撥款和學費、住宿費收入是貸款償還的主要來源,但財政撥款基本上用于學校日常事務支出和人員工資支出;收取的學費和住宿費中,國家明文規(guī)定用于返還學生、彌補教學經(jīng)費的不足、畢業(yè)生的就業(yè)指導以及用于學生其他開支等,剩下的這部分學費、住宿費收入用于償還高校巨額貸款本息遠遠不夠的,部分高校貸款逐漸淪為不良債務。

(四)高校貸款管理不善

存在不合理支出,如將貸款資金用于學校日常支出或做為人員福利支出,資金使用效益低。貸款時高校研究國家金融政策及資金市場供需情況不全面、不及時,不善于與銀行協(xié)商交流,選擇貸款種類不謹慎,貸款資金成本高;未合理搭配貸款期限結構,還款時間過于集中。

(五)銀行進行改革后,以追求利潤最大化和較低風險為目標

高校擴招后,銀行看到了高校巨大的資金投放市場以及高校良好信用等級、穩(wěn)定性和成長性,促使銀行主動與高校合作,降低銀行貸款門檻,未考慮高校的還貸能力,以信用貸款方式為高校發(fā)放巨額貸款,盡量滿足高校貸款需求,部分高校出現(xiàn)多頭貸款和以貸養(yǎng)貸。

高校過度負債既有高校自身的原因,也與政府部門為促進經(jīng)濟發(fā)展鼓勵高校貸款和商業(yè)銀行主動降低貸款條件等因素有關。高校的過度負債實際上是政府部門、商業(yè)銀行與高校管理者各有期待、相互作用的結果。

三、高校過度負債防范措施探析

(一)加強貸款資金的管理和控制

高校應加強負債意識,認真研究國家有關經(jīng)濟政策和資金市場的供求情況,根據(jù)國家貨幣政策和資金市場利率走勢合理確定貸款規(guī)模、貸款期限;通過優(yōu)化貸款資金結構,降低貸款成本;制定科學、合理的資金使用方案。加強與銀行合作,利用高校良好的社會資信,慎選貸款種類,爭取低利率貸款。根據(jù)項目進度貸款,合理搭配長短期貸款比例,保證貸款資金使用合理規(guī)范,提高貸款資金使用效益。加強財務管理,制定嚴格的財務制度,確保會計信息真實可靠,及時、全面、準確、客觀地反映高校負債籌資及使用情況。嚴格預算管理,將償還貸款納入預算編制中,建立高校貸款償還基金,制定科學的還貸計劃、確定合理的還貸期限結構,避免還貸時間集中,確保按期償還債務。在學校內(nèi)部建立健全內(nèi)部監(jiān)控制度,充分發(fā)揮審計、監(jiān)察等部門監(jiān)督作用,對貸款項目實施全方位、全過程監(jiān)控。

(二)提高貸款風險意識,加強風險防范措施

建立有效的風險防范責任制,規(guī)范舉債程序,控制貸款規(guī)模,保持適度負債。建立債務風險預警制度。高校財務人員應根據(jù)相關財務比率對債務的安全性進行測試,隨時掌握和了解債務帶來財務風險,加強對貸款資金使用的安全性、合理性、效益性管理。高校領導應樹立風險意識,加強財務風險監(jiān)控,防范貸款風險,使高校保持適度負債。要有獨立自主辦學意識,正確處理好教育發(fā)展需要與實際經(jīng)濟承受能力的關系,提倡厲行節(jié)約,堅持量力而行,從緊安排非教學性支出,優(yōu)化支出結構,科學控制辦學成本。改變事事依靠財政辦學的依賴思想,堅持“誰貸款誰負責”的原則,嚴抓落實領導經(jīng)濟責任審計,將風險意識滲透到學校日常管理中,促進學校各項管理有序進行。

(三)拓寬籌資渠道和范圍,多元化籌集資金

充分發(fā)揮學校優(yōu)勢,整合高校現(xiàn)有資源,強化經(jīng)營理念,合理調(diào)度資金。挖掘學校教學資源,積極發(fā)展成人教育、網(wǎng)絡教育等。加快校辦產(chǎn)業(yè)的改革和轉換校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營體制,積極聯(lián)合企業(yè),加快高校成果產(chǎn)業(yè)化。盤活高校資產(chǎn),吸引社會資本,聘請專業(yè)機構和人士加強對高校資本運營和經(jīng)營管理。通過引進民資、外資等多種途徑,廣泛募集社會資金用于改善高校辦學條件,解決教育經(jīng)費不足的矛盾。

(四)政府部門應逐步加大高等教育投入,提供免息貸款、提高貸款貼息比例或按排一定的財政資金償還高校貸款

即政府應鼓勵高校在一定時期內(nèi)償還貸款,政府可幫助高校承擔貸款利息或免除部分債務,或根據(jù)新校區(qū)建設規(guī)模為其提供基建補貼。另有條件的學校可采取土地置換方式,用貸款建新校區(qū),把老校區(qū)出售償還貸款,政府給予一定的政策,對賣地款項不征稅,所得款項留給學校償還債務。教育主管部門應加強高校貸款監(jiān)管,引導學校保持適度負債規(guī)模,引導學校把握正確的使用方向,嚴格審查高校貸款投資項目。

(五)銀行應加強與高校合作交流,嚴格監(jiān)控高校貸款

對高校貸款項目的可行性研究報告進行分析研究,嚴格貸前信用評審和項目評審。杜絕高校貸款任意性,逐步規(guī)范高校貸款行為。在確定高校貸款額度時盡量將貸款資金控制在高校還貸能力范圍內(nèi),定期分析高校財務狀況,加強貸款資金后期管理,防止高校出現(xiàn)挪用貸款資金、多頭貸款或以貸送養(yǎng)貸,督促高校及時還貸。

總之,高校要根據(jù)自己的償債能力,適度掌握貸款規(guī)模,防范貸款風險;銀行嚴格貸款條件,積極督促高校還貸;政府通過政策引導,促使高校保持合理的負債結構;既要保證高校發(fā)展的資金需求,又要有效規(guī)避過度負債的風險,促進高等教育事業(yè)的健康有序發(fā)展。

【參考文獻】

[1] 陳 帆.高校債務風險防范及化解問題研究[J].湖南大學,2007

篇6

    自經(jīng)濟發(fā)展方式轉變?nèi)陙?我國國民經(jīng)濟實現(xiàn)了持久高速的發(fā)展,引起了國內(nèi)外的不斷關注。亞洲金融危機后,我國實施積極的貨幣政策,為經(jīng)濟快速發(fā)展奠定了貨幣基礎,與此同時,政府不斷加大財政政策支持的力度,積極完善地方基礎設施建設,紛紛上馬大型的建設項目,包括農(nóng)林水利、電力、公路、鐵路、住房、城市基礎建設及其他工業(yè)。這些項目具有數(shù)量多、規(guī)模大、建設周期長、收益不確定性大的特點。雖然我國在改革投融資體制上進行了一系列探索,取得了一定進展,對投資項目的前期評估工作起到了積極的影響,但是還不足以改變當前投資項目評估的混亂現(xiàn)狀。特別是2008年金融危機后,國家發(fā)改委出臺四萬億的經(jīng)濟刺激方案后,各個地方政府紛紛上馬大型建設項目,這也暴露出了投資總量偏大、結構失衡、預算超支等嚴重問題,而項目整體投資分析研究的滯后是重要因素之一。當前項目投資決策評價多從財務的角度出發(fā),分析得出各種財務支持指標,從而判斷項目的可行性,但深入研究不難發(fā)現(xiàn)單純的財務指標評價過程存在眾多難點和困境。因此,優(yōu)化項目投資決策評價指標具有非常重要的意義。

    二、項目投資決策評價指標現(xiàn)狀分析

    無論對于政府投資還是企業(yè)投資而言,資本性項目投資均具有投資內(nèi)容獨特、投資數(shù)額多、影響時間長、變現(xiàn)能力差和投資風險大的特點。這也決定了項目投資決策的重要,如何取舍,要通過評價指標進行測算,保證企業(yè)的項目投資決策不失誤。

    (一)資本項目投資決策指標

    投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性,以便據(jù)以進行方案決策的定量化標準與尺度。從財務評價的角度分析,投資決策評價指標主要包括投資利潤率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率。前兩個指標是非折現(xiàn)指標,在計算過程中不考慮資金時間價值因素,而后四個指標是折現(xiàn)指標,在指標計算過程中充分考慮和利用了資金時間價值。從非折現(xiàn)指標向折現(xiàn)指標的過渡也反映了投資者對資金價值和風險成本的進一步認識和關注。

    非折現(xiàn)評價指標具有計算簡單、含義清晰等優(yōu)點,但沒有考慮時間價值,從而可能導致決策失敗。靜態(tài)投資回收期指標較清楚地反映了項目投資回收的時間,但不能說明投資回收后的收益情況。投資利潤率指標雖然考慮了項目所能創(chuàng)造的全部收益,但卻無法彌補由于沒有考慮時間價值所帶來的問題,因而仍然可能造成決策失敗。當非折現(xiàn)評價指標的評價結論和折現(xiàn)評價指標的評價結論發(fā)生矛盾時,應以折現(xiàn)評價指標的評價結論為準,這是因為貨幣時間價值常常是影響投資者進行投資決策的重要因素。凈現(xiàn)值是一個非常重要的項目投資評價指標,是項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值之間的差額,它以現(xiàn)金流量的形式反映投資所得與投資的關系:當凈現(xiàn)值大于零時,意味著投資所得大于投資,該項目具有可取性;當凈現(xiàn)值小于零時,意味著投資所得小于投資,該項目則不具有可取性。凈現(xiàn)值的計算過程實際就是現(xiàn)金流量的計算及時間價值的計算過程。凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率的大小,其含義也取決于折現(xiàn)率的規(guī)定:如果以投資項目的資本成本作為折現(xiàn)率,則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目的全部收益(損失);如果以投資項目的機會成本作為折現(xiàn)率,則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目比已放棄方案多獲得的收益;如果以行業(yè)平均資金收益率作為折現(xiàn)率,則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目比行業(yè)平均收益水平多獲得的收益。實際工作中,可以根據(jù)不同階段采用不同的折現(xiàn)率,對項目建設期間的現(xiàn)金流量按貸款利率作為折現(xiàn)率,而對經(jīng)營期的現(xiàn)金流量則按社會平均資金收益率作為折現(xiàn)率,分段計算。凈現(xiàn)值率實際是將凈現(xiàn)值與投資的現(xiàn)值進行比較,以現(xiàn)值形式反映投資所得與投資的對比關系,從而在一定程度上彌補了凈現(xiàn)值在投資額不同時不能正確決策的缺點。獲利指數(shù)是以相對數(shù)形式將項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進行比較,而凈現(xiàn)值則是以絕對數(shù)形式將項目計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進行比較。基于財務分析的角度而言,考慮了時間價值和相關風險因素項目投資評價指標已經(jīng)能夠較好地反映一個項目的投資價值,在實際運用中,財務分析指標常常會遇到較多的問題。

    (二)項目投資決策指標運用現(xiàn)狀

    投資項目財務評價需要在國家現(xiàn)行稅制和價格體系條件下,計算項目范圍內(nèi)的效益和用度,從而分析項目的盈利能力、清償能力,以考察項目在財務上的可行性。當前,政府和企業(yè)在進行投資項目財務評價時主要依據(jù)國家計委和建設部聯(lián)合的《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》。隨著經(jīng)濟形勢的發(fā)展,項目投資環(huán)境發(fā)生了很大的變化,財務評價體系在運用的過程中逐漸暴露出了較多的不足。

    首先,動態(tài)折現(xiàn)指標的計算過程存在商榷余地。財務評價的動態(tài)指標因采用貼現(xiàn)技術而使項目財務評價更具科學性,但在計算項目的凈現(xiàn)值時,常假設該項目的未來現(xiàn)金流量是在項目計算期的期初或期末發(fā)生,這使得未來現(xiàn)金流量偏離預期。由于在一般情況下,一個投進使用并正常運轉的項目未來現(xiàn)金流量是受多種因素共同作用的,并不只是在年初或年末發(fā)生,而是會時時發(fā)生,對時時發(fā)生的現(xiàn)金流量以假設的發(fā)生時點計算現(xiàn)值,是有失偏頗的。項目計算期的貼現(xiàn)率應與投資項目的資本成本相適應,從而計算的凈現(xiàn)值只要大于零,該方案理論上就應該是可行的。但我國投資項目計算期的貼現(xiàn)率是由國家國家計劃委員會和建設部組織測定、并定期調(diào)整,與投資項目本身的資金成本相脫節(jié),造成決策的短期行為。

    然后,項目投資風險分析缺乏系統(tǒng)性。投資活動是一種逐利活動,其風險與收益呈同向變化,很多財務收益很好的項目可能由于風險過大而不具可行性,即擬投項目的不確定性對盈利能力、清償能力、外匯效果均有重大影響。而原投資項目可行性分析將對投資項目的不確定性分析獨立于盈利能力分析、清償能力分析、外匯效果分析之外,使其對投資項目可行性決策的重要性大大降低。各財務評價指標在對項目進行評價時都有其獨特的作用,但有時根據(jù)不同評價指標得出的投資結論會大相徑庭。應以哪些指標為投資的主要取舍標準,哪些指標為次要標準,各財務指標的可行性標準是多少,現(xiàn)行評價體系都沒有給出一個指導性的標準。

    最后,缺乏投資項目環(huán)境影響評價指標。原投資項目可行性分析對投資環(huán)境影響的評價僅局限于定性評價,定量方面基本沒有。但很多投資項目將不可避免地會對四周的生態(tài)、資源、人居等產(chǎn)生一系列負面影響,如水體污染、植被破壞、耕地占用等。因此,投資項目的環(huán)境影響不應該只是定性分析,還應以成本、用度、收益等形式將環(huán)境影響納進到投資項目財務評價中來。

    綜上所述,項目投資決策評價指標的建立有助于規(guī)范我國資本性投資,促進有限資源的優(yōu)化配置,對我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極的影響。但是,由于財務評價指標在衡量項目投資的過程中存在較多不完善的地方,阻礙了投資者資源優(yōu)化配置的實現(xiàn),不利于我國經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。從制度因素和指標具體運用出發(fā)對項目投資決策指標的優(yōu)化能夠有效地扭轉當前不利的局面。

    三、項目投資評價指標的優(yōu)化路徑

    折現(xiàn)財務指標與簡單財務指標的結合能夠有效地評價項目的可行性。但在實踐過程中由于種種問題的限制,指標的評價功能受到了一定的局限,可以從以下方面進一步優(yōu)化項目投資決策財務評價內(nèi)容和方法。

    (一)積極創(chuàng)新,優(yōu)化動態(tài)指標的計算

    考慮到原有動態(tài)指標計算過程中的種種弊端,對動態(tài)指標的運用進行改進。在可行性條件下,將項目計算期內(nèi)現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)期盡可能縮短,使折現(xiàn)現(xiàn)金流量接近實際情況。以資金成本為依據(jù)調(diào)整折現(xiàn)率,采用資本成本加權平均的方法確定項目的資本成本,根據(jù)項目風險的大小調(diào)整折現(xiàn)率。優(yōu)化投產(chǎn)期現(xiàn)金流量的估計方法,傳統(tǒng)投資項目財務分析一般采用等額現(xiàn)金流量模型進行現(xiàn)金流量分析。但實際上項目投產(chǎn)期各年的現(xiàn)金流量不可能是相等的。因此,應該將影響現(xiàn)金流量的各主要因素視為一個系統(tǒng),用系統(tǒng)的觀點猜測投資項目的未來現(xiàn)金凈流量。

    (二)確保項目風險因素分析始終貫串于財務評價過程

    風險成本是折現(xiàn)法下的基本因素,將對擬投項目的風險分析融入項目的盈利能力分析、清償能力分析和外匯效果分析中,提高項目評估工作的真實性和可靠性。在分析盈利能力時,用期望收益和期望用度代替預計收益和預計用度,綜合考慮投資項目的市場風險、銷售風險和生產(chǎn)風險,計算項目的經(jīng)營杠桿系數(shù);在清償能力分析時,計算項目的財務風險;在外匯效果分析時,考慮項目經(jīng)營期內(nèi)的匯率變動風險。經(jīng)過這樣的改進,各指標值就充分考慮了各種不確定性因素的影響,能比較真實地反映項目的財務可行性。

    (三)把握重要影響因素,適當增加影響因素指標

    企業(yè)的投資活動受到眾多因素的影響,經(jīng)濟收益和成本的考慮僅僅是當前投資項目評價的重要方面之一。加快有關綠色會計的會計要素確認、計量、表露的方法研究,公道確認計量有關環(huán)境因素引起的環(huán)境資產(chǎn)、負債、所有者權益、成本、收如和利潤,并將上述計量結果納進據(jù)以進行財務評價的預計會計報表中,分析項目的盈利能力和清償能力,并對項目的持續(xù)經(jīng)營能力進行評價。

    (四)拓展關注范圍,增加項目的發(fā)展能力分析

    原財務評價側重于項目的生存能力分析,在激烈的競爭環(huán)境下,項目發(fā)展能力分析將顯得更加重要。項目的短期獲利能力只是項目表現(xiàn)的一個方面,投資者應該全盤關注項目的未來生命周期,對項目的持續(xù)發(fā)展能力和產(chǎn)業(yè)能力予以關注,因此,有必要在原評價體系中增加項目發(fā)展能力分析。

    (五)培養(yǎng)系統(tǒng)思維,整合各個評價指標

    目前的評價體系中具有眾多的分析指標,導致了企業(yè)在運用過程中不知道以哪一個為重點。企業(yè)可以根據(jù)各指標在財務評價中的重要性,對各指標設立一定的權重,由國家或地區(qū)政府部分根據(jù)形勢的變化對指標權重進行定期或不定期的更新,并制定一個切實可行的指標權重評定方法和比較標準,量化評價結果。通過綜合結果能夠較清晰地反映項目的整體情況。

    通過指標計算過程和運用層面的優(yōu)化能夠有效地改進當前項目評價過程中所遇到的問題。經(jīng)濟發(fā)展是一個動態(tài)的過程,項目投資的環(huán)境隨著經(jīng)濟的發(fā)展會越來越復雜,對項目投資決策體系的分析和改進也是一個需要長期不斷研究的過程。

篇7

關鍵詞：鐵路非運輸業(yè) 內(nèi)部控制 分析

鐵路非運輸企業(yè)（下稱非運輸企業(yè)）創(chuàng)立于20世紀80年代中期，經(jīng)歷了創(chuàng)立、與站段脫鉤和多元化發(fā)展三階段。2013年撤銷鐵道部組建中國鐵路總公司，確立鐵路運輸企業(yè)市場主體地位，將鐵路正式推向市場。目前，非運輸業(yè)與鐵路運輸業(yè)均面臨轉型發(fā)展的選擇，需著力提升企業(yè)競爭能力，通過產(chǎn)業(yè)結構變革和體制機制完善，變依附型為主動型、變計劃型為市場型，但其內(nèi)控建設尚在探索階段，普遍未建立起以風險管理為核心的內(nèi)控體系，成為企業(yè)轉型發(fā)展的障礙。因此，構建轉型期非運輸企業(yè)內(nèi)控體系顯得尤為迫切和重要 。

一、轉型期鐵路非運輸企業(yè)內(nèi)控缺失的主要表現(xiàn)

（一）控制環(huán)境缺失

一是法人治理結構不健全。從運輸站段脫鉤后，雖按《公司法》注冊為公司并相應建立了股東會、董事會、監(jiān)事會等機構，但執(zhí)行層權力太集中，存在“一言堂”現(xiàn)象，其法人治理結構、議事決策規(guī)則等形同虛設。二是組織機構設置不合理、權責分配不科學。只考慮縱向權利與義務， 缺乏橫向溝通與協(xié)調(diào)，一方面機構臃腫，職能重疊或分散；另一方面不設內(nèi)控機構，形成內(nèi)控漏洞。三是人力資源政策僵化。管理層和企業(yè)員工大多從運輸業(yè)分流安置而來，人才渠道單一、奇缺；對員工的獎懲制度沒有發(fā)揮其激勵與考核的作用；關鍵崗位的輪換和強制休假制度未能有效執(zhí)行。四是企業(yè)內(nèi)控化未形成。沒有培育起自己的企業(yè)品牌，職工對企業(yè)的核心價值觀、愛崗敬業(yè)、開拓創(chuàng)新和團隊協(xié)作精神以及風險意識等普遍模糊。

（二）風險評估缺失

一是風險識別不全面。受鐵路運輸主業(yè)“安全第一”的風險化影響，往往將運輸業(yè)的風險管理進行“翻燒餅”，忽視經(jīng)營風險、財務風險的防控。二是風險分析不科學。停留在傳統(tǒng)定性分析階段，定量分析缺失，未設計風險評估模型對風險進行實時監(jiān)控，未建立起風險信息的實時預警制度；三是風險應對策略缺乏。普遍憑經(jīng)驗決策，過度追求短期利益、急功近利，對“風險規(guī)避、風險承受、風險降低和風險分擔”策略無法做出專業(yè)判斷。

（三）控制活動失效

一是不相容職務分離和授權審批控制流于形式。存在審批“走過場”的情況，審批人責任心不強，對規(guī)章制度不熟悉，少數(shù)財務人員素質(zhì)不高，堅持絕對服從，使舞弊合法化。崗位分離執(zhí)行不力，除會計崗位外，其他崗位一人多崗，“六管”人員在同一崗位一干就是十多年，形成監(jiān)管漏洞。二是會計系統(tǒng)和財產(chǎn)保護控制退化。部分人員素質(zhì)低、膽子大，存在“沒有不敢造的表、沒有不敢花的錢”亂象，甚至無視財經(jīng)紀律弄虛作假，會計和財產(chǎn)內(nèi)控運作失控。三是預算控制弱化。只強調(diào)規(guī)模擴張預算，忽視資金預算，資金未實施集中管理，違規(guī)借貸、擔保現(xiàn)象時有發(fā)生。四是運營分析和績效考評控制虛化。雖然建立起運營分析和績效考核制度，但實際執(zhí)行力度不足。五是重大風險預警機制和突發(fā)事件應急機制未建立。制定預警機制主要針對突發(fā)自然災害和生產(chǎn)安全事故，未涉及財務風險、經(jīng)營風險。

（四）信息與溝通有障礙

一是信息溝通渠道梗阻。因組織結構復雜，管理層級多，四、五級法人企業(yè)普遍存在，信息溝通存在縱向組織失靈、橫向協(xié)調(diào)不到位的現(xiàn)象，導致信息失真和遺漏。二是信息系統(tǒng)未共享。財務信息和業(yè)務信息系統(tǒng)基本建立，但相互間未實現(xiàn)共享平臺。三是反舞弊機制宣傳執(zhí)行力度不夠。內(nèi)部員工對企業(yè)投訴舉報機制的了解程度不高。

（五）內(nèi)控監(jiān)督缺位

一是董事會監(jiān)事會虛位。決策和監(jiān)督職能虛化現(xiàn)象突出，管理層沒有對內(nèi)控有效性進行年度評價并形成評價報告。二是內(nèi)部審計監(jiān)督缺位。非運輸企業(yè)審計機構普遍被撤銷，由運輸業(yè)內(nèi)部審計機構代行審計，審計監(jiān)督弱化。三是外部審計監(jiān)督受限。外部審計只限于財務報表審計，未引進中介機構對企業(yè)內(nèi)控的有效性進行審計。

二、轉型期鐵路非運輸企業(yè)內(nèi)控缺失的成因及改進

（一）思想觀念滯后導致內(nèi)控目標扭曲

內(nèi)控的最終目標是促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。但非運輸企業(yè)管理層普遍對內(nèi)控制目標認識存在較大誤區(qū)，認為控制就是牽制、處罰；內(nèi)控就是內(nèi)部監(jiān)督；將內(nèi)部成本控制視為內(nèi)部控制；或將內(nèi)控等同于內(nèi)部會計制度控制；加強內(nèi)控就是束縛自己手腳，甚至認為做內(nèi)控就是對自己不信任，造成內(nèi)部矛盾等。全面實施內(nèi)控需要增加工作崗位，配備業(yè)務人員，經(jīng)過更多的處理程序和手續(xù)，客觀上增加人、財、物支出，而實施內(nèi)控給企業(yè)帶來的利益需要較長時期才能體現(xiàn)，這正是非運輸企業(yè)未建立內(nèi)控體系的主要原因。思想觀念滯后導致內(nèi)控目標扭曲，缺乏建立內(nèi)控機制的積極性。

（二）產(chǎn)權改革不徹底導致內(nèi)控建設無動力

內(nèi)控缺失另一重要原因源于企業(yè)產(chǎn)權改革不徹底。非運輸企業(yè)從運輸站段脫鉤轉變而來，雖然經(jīng)過多輪重組整合，但產(chǎn)權關系尚未完全理順，特別是原站段托管的非運輸企業(yè)與站段長期保持行政隸屬關系，鐵路局非運輸企業(yè)總部對其產(chǎn)權紐帶連接脆弱，法人治理結構“形備而實不至”。因業(yè)務仍離不開運輸站段的支持，大事小事仍由站段長說了算，“人控制”現(xiàn)象較普遍，企業(yè)經(jīng)理權力邊緣化，董事會、監(jiān)事會職能空化的現(xiàn)象較突出，導致建立內(nèi)控機制不但沒動力，更沒可能。此外，非運輸企業(yè)組織結構復雜，管理層次多，普遍存在四、五級法人企業(yè)，如某鐵路局所屬有200多家非運輸企業(yè)，層級交叉，地域分散、行業(yè)種類多，管理職責不清，加之內(nèi)控考核機制未建立，導致內(nèi)控建設責任主體不明，缺乏建立內(nèi)控機制的驅動內(nèi)因。

（三）構筑內(nèi)控制度體系，提高內(nèi)控執(zhí)行力

一要建立健全基于風險意識的內(nèi)控制度。按企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范及配套指引的要求建立健全包括發(fā)展戰(zhàn)略、投融資、全面預算等18項企業(yè)內(nèi)控制度。制訂制度要具體簡潔、操作性強，避免出現(xiàn)人人有責而人人不負責的現(xiàn)象，并將風險防控措施嵌入到內(nèi)控系統(tǒng)中。二要建立內(nèi)控激勵約束機制。對內(nèi)控執(zhí)行情況進行年度考核，杜絕“領導干部違規(guī)是創(chuàng)新，員工違規(guī)才是違規(guī)”的現(xiàn)象，將考核結果與員工薪酬、晉升掛鉤。三要細化“內(nèi)控措施”，提高內(nèi)控執(zhí)行效果。四要處理好控制所得與所費、內(nèi)控制度創(chuàng)新與制度繼承、突出重點業(yè)務與兼顧一般業(yè)務、執(zhí)行內(nèi)控與職業(yè)道德自律等四大內(nèi)控關系，充分發(fā)揮內(nèi)控的作用，提高內(nèi)控效益。五要建立內(nèi)控責任追究制度，確保權責分明。

（四）構建信息共享平臺，強化信息管理

一是建立內(nèi)控信息溝通制度。加強各部門、各層次人員之間的溝通，明確相關信息的收集、處理和傳遞程序，使信息溝通及時、順暢；二是建設統(tǒng)一的信息管理系統(tǒng)。根據(jù)經(jīng)營目標、內(nèi)控目標和經(jīng)營特點，建立企業(yè)信息系統(tǒng)。同時，信息系統(tǒng)又是內(nèi)控對象，需加強對信息系統(tǒng)的開發(fā)與維護、件儲存與保管、網(wǎng)絡安全等方面的控制，確保信息系統(tǒng)安全運行；加快實現(xiàn)財務信息與業(yè)務信息共享建設，提高信息實效性。三是建立便于員工舉報舞弊行為的投訴制度和舉報人保護制度，確保舉報、投訴成為企業(yè)有效掌握信息的重要途徑。

（五）完善監(jiān)督體系，提升內(nèi)控監(jiān)督水平

一是建立多層次、全方位的內(nèi)控監(jiān)督體系。實行內(nèi)控制度的制定權、執(zhí)行權和監(jiān)督權分離，董事會屬下的內(nèi)控委員會負責制定內(nèi)控制度并對內(nèi)控執(zhí)行情況進行評價；監(jiān)事會負責檢查、監(jiān)督內(nèi)控執(zhí)行情況；恢復內(nèi)部審計機構，確保內(nèi)部審計客觀、公正、獨立，對內(nèi)控執(zhí)行情況進行內(nèi)部審計監(jiān)督。二是引入會計師事務所對企業(yè)內(nèi)控設計與運行的有效性進行審計，完善內(nèi)控外部評價體系。

三、結論

內(nèi)控是公司治理的基石，杜絕內(nèi)部“人控制”是內(nèi)控的重點，核心是建立內(nèi)控機制，讓內(nèi)控真正幫助企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略、實現(xiàn)價值最大化。建立健全以風險管理為核心的內(nèi)控體系是推動轉型期鐵路非運輸企業(yè)健康發(fā)展的必然要求。

參考獻：

[1]王蕓.鐵路運輸企業(yè)內(nèi)部控制現(xiàn)狀調(diào)查[J]. 華東交通大學學報.2011（6）

[2]楊毅.鐵路脫鉤多元經(jīng)營企業(yè)財務管理的難點和對策[J].鐵道運輸與經(jīng)濟.2009（6）

篇8

關鍵詞 風險導向審計 通信企業(yè) 應用

風險管理是管理層的主要職責之一，為實現(xiàn)企業(yè)目標，管理層應當確保內(nèi)部存在健全的風險管理機制并有效運行；董事會則發(fā)揮監(jiān)督作用，確認存在適當?shù)娘L險程序并且充分而有效的運轉；內(nèi)部審計人員通過對風險管理程序的充分性和有效性進行檢查、評價以及提出改進建議，協(xié)助管理層和董事會履行職責。

通信行業(yè)具有業(yè)務量大，全程全網(wǎng)的特點，與國家政策的調(diào)控，國內(nèi)國際市場影響等外部環(huán)境的變化密切相關，引入風險導向審計符合IIA對內(nèi)部審計的最新定義，是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部控制管理的迫切要求。

一、通信行業(yè)面臨的主要風險

對目前通信行業(yè)進行分析，企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨諸多不確定因素，近年來面臨的主要風險有：

（一）戰(zhàn)略風險

移網(wǎng)對固網(wǎng)的替代風險；聯(lián)通、電信、移動三足鼎立的運營結構帶來的政策風險；全業(yè)務經(jīng)營造成企業(yè)在重大投資決策方面風險增大。

（二）財務風險

資金流動、資金安全、財務報告等領域的風險；會計信息失真干擾企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和決策風險；外部審計對上市公司財務信息披露的風險。

（三）市場風險

品牌經(jīng)營的風險，業(yè)務快速發(fā)展，服務品牌化沒有跟上，降低品牌業(yè)務的盈利能力；資費管控風險，資費套餐的設計、服務、支撐和銷售之間不匹配風險；外部環(huán)境變化的風險，金融環(huán)境的不穩(wěn)定、行業(yè)競爭對手的不正當競爭、產(chǎn)品技術創(chuàng)新等。

（四）法律風險

經(jīng)濟合同履行不當，造成企業(yè)經(jīng)濟損失；基于互聯(lián)網(wǎng)的視頻業(yè)務經(jīng)營引發(fā)版權侵權糾紛，給企業(yè)聲譽造成不利影響；不良網(wǎng)絡信息及垃圾短信的傳遞帶來的諸多負面影響；違反法律法規(guī)、違反合同約定、侵犯他人權益等方面的風險。

（五）運營風險

包括運營收入管理、營銷管理、客戶服務及支撐、網(wǎng)絡運營及管理、IT信息系統(tǒng)和技術、公司關鍵性數(shù)據(jù)安全、采購及供應商管理、固定資產(chǎn)管理、人力資源管理、自然災害和事故等領域的風險。

（六）道德與舞弊風險

包括企業(yè)文化，收受賄賂或回扣、挪用和侵占資產(chǎn)，故意編造虛假數(shù)據(jù)，未正確履行職責給公司造成重大損失且故意瞞報行為等領域的風險。

開展內(nèi)部審計工作就是在對企業(yè)環(huán)境和經(jīng)營活動進行全面分析的基礎上，運用審計風險模型，積極而有效地采用分析性審計程序，以幫助管理層識別風險，評價風險，從而最終控制風險。

二、風險導向審計在通信領域的應用

作為國家主導電信運營商，目前均面臨著更加嚴格的資本市場監(jiān)管要求和日益加大的管理層責任，現(xiàn)階段的主要目標是盡快抑制固話業(yè)務下滑、完善通信網(wǎng)絡、優(yōu)化用戶結構、占領4G市場先機、建立適應全業(yè)務經(jīng)營的運營支撐體系，解決影響公司全業(yè)務經(jīng)營能力提升和發(fā)展水平的難題，將風險導向審計引入到內(nèi)部審計是大勢所趨。

（一）開展風險評估工作，建立了以風險為導向的內(nèi)部審計機制

每年年初集團審計部都要開展內(nèi)部審計風險評估工作，通過對公司核心業(yè)務流程層面風險點進行評估，識別公司各業(yè)務單元、重要業(yè)務流程及各項重大經(jīng)營活動中的風險，分析風險發(fā)生的可能性，評價風險對公司實現(xiàn)目標的影響程度，確定公司面臨的重大風險和高風險領域。同時圍繞保證公司經(jīng)營的效益性，財務信息的真實性，資金資產(chǎn)的安全性及經(jīng)營運作的合規(guī)性4項保證目標，防范和控制公司經(jīng)營、建設、財務管理等重點領域的9大經(jīng)營風險，重點關注主要問題，落實關鍵控制措施，有針對性地選取專題審計項目及被審計單位。

基層審計部門從各部門業(yè)務流程是否存在風險點，內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)有哪些；制約公司經(jīng)營發(fā)展和效益提升的突出問題是什么；以及是否有審計部提供服務的課題等方面進行了調(diào)查。通過對各部門反饋的風險點，薄弱環(huán)節(jié)，經(jīng)營管理中的難點、熱點問題及需要審計服務的課題進行分類整理匯總和評估。經(jīng)過整理評估風險點和內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)制約公司經(jīng)營發(fā)展和效益提升的突出問題，確定當年審計服務課題。

（二）以風險評估為基礎，開展內(nèi)部控制審計

公司采取日常的專項評審與定期的全面評審及集團統(tǒng)一組織交叉評審與委托評審相結合的方式，針對制約經(jīng)營效益提升的重點問題深入開展各類專題內(nèi)控評審，并圍繞保證財務信息真實及夯實基礎管理持續(xù)開展全面內(nèi)控評審。重點從收入、成本、資產(chǎn)及內(nèi)部控制環(huán)境、IT控制等方面開展工作。如在控制環(huán)境層面著重關注重要制度的整合優(yōu)化及執(zhí)行效果，員工職業(yè)道德守則情況，風險評估機制建立健全，財務報告披露責任落實情況等；在業(yè)務活動層面關注重要流程整合及關鍵崗位責任落實情況，保證市場營銷、計費營賬、資本性開支活動重要環(huán)節(jié)及重要崗位控制責任的落實到位等。

經(jīng)過幾年的大力推行內(nèi)部控制審計，目前整個公司的內(nèi)部控制水平已得到全面提升：一是出臺多項內(nèi)部控制管理辦法，從源頭控制風險；二是規(guī)范完善了多項內(nèi)部管理流程，進一步規(guī)避風險；三是進一步明確公司內(nèi)部各部門職責，確保風險在日常管理得到及時管控；四是樹立了全員風險意識、全過程風險意識。

（三）在建設工程領域開展風險導向審計，以規(guī)避建設投資失敗風險

對于通信企業(yè)來說，隨著4G網(wǎng)絡、智能網(wǎng)絡建設的全面展開，固定資產(chǎn)投資比例逐年加大，通信工程的新技術的快速變革，施工工期的壓縮，施工工藝的復雜等諸多因素使工程項目的風險普遍存在。

內(nèi)部審計部門通過分析公司建設管理中的薄弱環(huán)節(jié)，在風險評估的基礎上，以風險為導向，將風險管理運用到工程審計項目中，努力做到審計關口前移，使審計向事前事中延伸。對重大工程項目實施全過程審計，從可行性研究、設計、招投標、合同簽訂、施工管理、結決算、前評估后評價等全過程參與，識別工程管理中的決策風險，管理失誤風險，成本管理等風險積極向公司管理層和建設部門建議，加強風險管控，降低風險發(fā)生概率。

（四）風險導向審計模式下開展經(jīng)濟責任審計

經(jīng)濟責任審計是從經(jīng)濟活動人手，通過審計來正確檢查評價干部任職期間履行經(jīng)濟職責、遵紀守法等情況，其結果為干部部門調(diào)整、任免領導干部提供依據(jù)，并借以促進干部管理制度的完善。也正是因為經(jīng)濟責任審計“審事議人”的特殊性以及其與干部管理、調(diào)整、任免和考核的相關性，直接關系到干部個人形象乃至政治生命，關系到對干部的選拔使用，并具有政治性強、審計內(nèi)容廣、關注層面多、工作要求高等特點。因此，經(jīng)濟責任審計產(chǎn)生風險的可容忍程度也低，經(jīng)濟責任審計的性質(zhì)和目的決定了其比一般的財務收支審計、專項審計等具有更大的風險性。由于企業(yè)經(jīng)濟責任審計中存在的固有風險，使得審計風險的評估尤為重要，在風險導向審計模式下，通過風險評估找出審計工作的重點領域，可以提高審計工作的效率和質(zhì)量，從而將審計風險控制在可接受的范圍內(nèi)。

通過在各類審計項目中的實踐表明，公司在風險導向審計已在內(nèi)部審計中得到迅速的發(fā)展。內(nèi)審部門堅持以企業(yè)的目標和風險為出發(fā)點，通過風險分析確保審計計劃與經(jīng)營計劃相一致，使審計計劃與公司最高層的風險戰(zhàn)略連接在一起，并將全面風險理念融入內(nèi)部審計實施全過程；同時通過對企業(yè)風險管理過程進行監(jiān)控、檢查、評估、報告，提高企業(yè)整體風險管理效率和效果。

（作者單位為中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信有限公司濟寧市分公司）

篇9

本文基于德爾菲法，通過整合風險評估理論分析了目前商貿(mào)流通業(yè)轉型中的風險，并提出了建立或完善商貿(mào)流通業(yè)風險評估體系的方法和措施，希望能夠為商貿(mào)流通業(yè)轉型期風險評估研究提供有益參考。

關鍵詞：

商貿(mào)流通業(yè)；風險評估；德爾菲法

一、轉型時期的商貿(mào)流通企業(yè)風險分析

（一）細分市場風險事實上，市場細分建立在三個基礎上。在市場上，消費者總是希望根據(jù)自己的獨特需求去購買產(chǎn)品，因此不同顧客間的需求是有差異性的；在同一地理條件下、具有相同背景和文化的人們有著相對類似的價值觀和人生觀，因此他們的需求又是具備相似性的；企業(yè)受限于自身實力，無法向市場提供滿足一切需求的產(chǎn)品。為了有效競爭，企業(yè)選擇市場細分，針對目標市場，集中企業(yè)優(yōu)勢資源，取得競爭優(yōu)勢。目前商貿(mào)流通企業(yè)在轉型中的確將很大一部分將精力投入到細分市場中，盡量滿足客戶多元化及個性化的需求，但這背后其實也隱藏了很大的風險。首先，細分市場可能導致其訂單碎片化和小量化，影響其市場占有率。其次，細分市場可能會增加企業(yè)運營成本。整個商貿(mào)流通業(yè)的利潤率并不高，如果缺乏銷量的支持，企業(yè)很有可能會虧損。最后，消費者需求變化快，細分市場不穩(wěn)定，增加了企業(yè)運營風險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)運營風險在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代，電子商務的快速發(fā)展帶動了商貿(mào)流通業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的快速“聯(lián)姻”。應用新技術和發(fā)展新模式成為商貿(mào)流通業(yè)改革創(chuàng)新的重要手段，其中大力發(fā)展電子商務，建立網(wǎng)絡化平臺就是當今的主流趨勢。傳統(tǒng)的商貿(mào)流通業(yè)存在著信息不對稱、資源配置效率低等弊端，而在以云計算、物聯(lián)網(wǎng)為代表的新一代信息技術沖擊下，電子商務平臺幫助傳統(tǒng)商貿(mào)流通業(yè)突破束縛其做大做強的瓶頸，成為組織配置資源和要素的中心，主動引導生產(chǎn)和影響消費，真正成為經(jīng)濟活動的主導者。對于眾多商貿(mào)流通企業(yè)來說，挑戰(zhàn)無處不在，其中最突出的問題即是線上與線下模式的沖突，線上模式由于減少中間渠道商環(huán)節(jié)，可以節(jié)省一定成本，因此線上商品價格普遍比線下有優(yōu)勢，這在一定程度上壓縮了線下模式的利潤率，在線上模式未達到盈利規(guī)模時，企業(yè)需要承擔很大的經(jīng)營風險和財務風險。

（三）供應鏈整合風險供應鏈整合風險與互聯(lián)網(wǎng)運營風險一脈相承，由于線上模式的成功很大程度上依賴于倉儲物流及供應鏈管理，然而對于商貿(mào)流通企業(yè)來說，由于往往處于制造業(yè)的下游，對于供應鏈的把控處于非支配地位，因此在經(jīng)營中往往被動，一旦供應鏈出現(xiàn)環(huán)節(jié)失聯(lián)或溝通無效的情況，便會出現(xiàn)系統(tǒng)性業(yè)務失效，進而直接危及企業(yè)運營。互聯(lián)網(wǎng)與移動經(jīng)濟的發(fā)展使得商貿(mào)企業(yè)間的競爭不單純是產(chǎn)品的競爭，更是供應鏈與供應鏈的競爭。目前互聯(lián)網(wǎng)公司正致力于建設自己的產(chǎn)品生態(tài)圈，本質(zhì)上就是依托自身強大的營銷能力和供應鏈管理能力，橫向擴充產(chǎn)品線，形成競爭優(yōu)勢。從整條商品供應鏈上看，制造業(yè)創(chuàng)造的利潤是最低的，而最有價值的卻是流通服務和產(chǎn)品研發(fā)。因此對于一般商貿(mào)流通企業(yè)來說，整合供應鏈有利于把控上下游產(chǎn)業(yè)鏈，降低交易成本，增加企業(yè)利潤。很明顯，要做到這點需要流通主體的市場占有率和盈利能力，對于中小流通企業(yè)來說，需要有更高層次的改革方向作為配合。

二、科學的企業(yè)風險評估體系要素與流程

企業(yè)層面的風險評估也稱危險度評價或安全評價，是指在風險事件發(fā)生之前或之后（但還沒有結束），對該事件給企業(yè)財產(chǎn)和正常生產(chǎn)、運營等方面造成影響和損失的可能性進行量化評估的工作。對于商貿(mào)流通業(yè)來說，產(chǎn)業(yè)轉型升級是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇，而風險評估以保證轉型升級安全為目的，通過對固有或潛在風險進行定性和定量分析，有針對性地制定控制措施和管理決策。企業(yè)風險評估圍繞業(yè)務戰(zhàn)略、資產(chǎn)價值、安全需求、安全措施、脆弱性和安全事件等基本要素展開，在對基本要素評估的過程中，必須充分考慮到個要素間相互作用關系。企業(yè)風險評估中各要素的關系如圖1所示。

（一）評估準備與資產(chǎn)識別風險前的準備至關重要，關系到風險評估的準備性及實際效果。首先要確定風險評估的目的以及風險評估的范圍，接著組建適當?shù)脑u估管理與實施團隊。然后進行系統(tǒng)調(diào)研，可以采取問卷調(diào)查或現(xiàn)場詢問等方式，獲得相關數(shù)據(jù)后，制定方案，隨即進入資產(chǎn)識別階段，該階段是對系統(tǒng)中設計的重要資產(chǎn)進行識別，并對其等級進行評估。

（二）威脅識別與脆弱性識別威脅識別與脆弱性識別是企業(yè)風險評估流程的第二階段。威脅是一種對組織及其資產(chǎn)構成潛在破壞的可能性因素，威脅識別就是要識別重要資產(chǎn)可能遇到的威脅，例如競爭對手可能采取的策略。脆弱性識別也稱弱點識別，每個企業(yè)都有優(yōu)勢資源，一個企業(yè)的優(yōu)勢對應競爭對手就是弱點，因此要識別自身存在的相對于競爭對手的脆弱性，并提前評估定級，同時還要對目前采取的應對策略進行評估，是否應該沿襲或調(diào)整。

（三）綜合分析與制定風控預案綜合分析與制定風控預案是企業(yè)進行風險評估的第三階段，風險綜合分析是綜合企業(yè)資產(chǎn)識別、威脅識別、脆弱性識別的情況及數(shù)據(jù)，定性和定量地評估目前企業(yè)安全狀況及風險因素，確定企業(yè)可接受風險范圍；風險控制方案是針對風險綜合分析中的風險要素，特別是不可接受風險，制定風險控制和處理計劃，選擇有效的風險控制措施將殘余風險限制在可接受范圍內(nèi)。

三、商貿(mào)流通企業(yè)風險評估體系的完善

（一）方法選擇在目前的主流企業(yè)風險評估方法體系中，德爾菲法是應用最為廣泛的。該方法是采用背對背的通信方式征詢專家小組的預測意見，經(jīng)過幾輪征詢，使專家小組的預測意見趨于集中，最后做出符合市場未來發(fā)展趨勢的預測結論，因此本質(zhì)上是一種反饋匿名函詢法。相較于其他技術預見法，德爾菲法重點在于把握事物發(fā)展趨勢，而非結果的精度。德爾菲法有三個明顯區(qū)別于其他專家預測方法的特點，即匿名性、多次反饋、小組的統(tǒng)計回答。匿名法是德爾菲法的突出特點，從事預測的專家彼此不知道有哪些人參加預測，這樣就可以減少權威、主觀思想或情緒等因素的干擾，獲得最接近事實的結論；反饋性是指該方法需要經(jīng)過很多輪的信息反饋，在每次反饋中調(diào)查組和專家組都需要進行深入研究，并對自己的想法和結論不斷改進調(diào)整，這樣可以避免一些疏忽或填補某些領域的知識空白，使得結果客觀、可信；統(tǒng)計性是指該方法依據(jù)集體決策遵循少數(shù)服從多數(shù)的原則，因此結果反映多數(shù)人的觀點。

（二）完善流程依據(jù)本文選取的德爾菲法企業(yè)風險控制預案制定思想，德爾菲法的實施一般有組建預測小組、選擇專家、設計問卷、實施調(diào)查和反饋匯總等步驟，其中調(diào)查和反饋是德爾菲法能否發(fā)揮作用最重要的環(huán)節(jié)。在整個實施過程中，組織者和專家組各有不同的任務。針對商貿(mào)流通企業(yè)的風險控制需求，考慮到每個企業(yè)由于所處的市場環(huán)境、市場地位不一樣，面臨的風險種類和程度也各有不同，形成具有代表性的標準化風險評估體系建立工作流程十分必要。微觀企業(yè)可以參照本文操作流程來有步驟、因地制宜的開展風險評估體系的完善工作，如圖2所示。1.組建預測工作組。對于流通企業(yè)由單一流通職能向多功能服務提供者的角色轉變趨勢，企業(yè)首先需要綜合評估未來轉型中面臨的大概率風險，將因此而可能涉及到的人事、市場、銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、供應鏈等環(huán)節(jié)的負責人都納入評估小組，負責“企業(yè)轉型風險評估”調(diào)查問卷的設計、專家選擇、調(diào)查統(tǒng)計等一系列工作，避免片面，此階段多屬于預測和評估研究性工作。2.選擇專家。進行企業(yè)風險評估的專家選擇應來自內(nèi)部和外部兩個渠道，企業(yè)、行業(yè)協(xié)會和政府等均應納入專家小組范圍，專家不僅要有豐富的研究經(jīng)驗，還要熟悉商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展歷史和具體的企業(yè)經(jīng)營概況，能夠站在企業(yè)、行業(yè)及國家三個層面對商貿(mào)流通業(yè)的未來發(fā)展趨勢給出戰(zhàn)略性意見并參與討論。3.設計專家調(diào)查表。專家調(diào)查表的設計一般來說應根據(jù)商貿(mào)流通企業(yè)的實際情況，可以分為以下幾個部分：該企業(yè)目前的競爭優(yōu)勢有哪些；該企業(yè)的競爭對手在哪些方面的威脅最大；該企業(yè)最容易出現(xiàn)風險的地方是哪里；該企業(yè)進入細分市場的障礙是什么；該企業(yè)是否有能力發(fā)展電子商務平臺；該企業(yè)的供應鏈管理能力如何。專家對每一項做出回答，并按照重要程度劃分：分為非常重要、重要、一般、不重要四個級別。4.組織調(diào)查實施。第一輪調(diào)查是開放式的，組織者提供背景材料和預測問題，請專家圍繞預測問題提出自己的看法。組織者匯總整理專家意見，歸并同類意見，并作為第二輪調(diào)查表分發(fā)給專家組；第二輪調(diào)研是評價式的，專家評價第一輪調(diào)研總結出的每個預測事件，說明事件可能發(fā)生的時間、方式、影響和理由，組織者統(tǒng)計這一輪專家意見，再整理出第三輪調(diào)查表；第三輪調(diào)研是重審式的，在這一輪中，專家會重新審視爭論的焦點，給出自己新的評價，如果修正自己的意見，應敘述更改理由。組織者負責形成最終的風險評估報告和應對預案。值得注意的是，并非所有預測都需要經(jīng)過這幾步，有些預測事件可能在第二步就達成統(tǒng)一意見，或者經(jīng)過三輪以上反饋仍然有較大分歧。事實上，定性研究不像定量研究那么精確，結果往往不很統(tǒng)一，只要如實記錄下來就可以盡量真實地反映事件的發(fā)展趨勢。運用德爾菲法時必須注意兩點，一是保證專家意見的獨立性，二是專家挑選必須基于對企業(yè)的了解，根據(jù)專家預測的風險排序，商貿(mào)流通企業(yè)需要針對每一個可能出現(xiàn)的風險，制定相應的風險預防方案。如果缺乏相應的預防措施，那么企業(yè)就應該考慮放棄該轉型方向，選擇從風險系數(shù)更小或風險應對措施更加充分的領域開始著手進行轉型變革工作，以便減少失敗概率，取得最大效益，也只有這樣，流通企業(yè)的風險預測才能得到更客觀、準確的結果，企業(yè)的風險預防和控制工作也才真正有意義。

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篇10

在財務管理中，roe的定義為：

凈資產(chǎn)收益率＝收支結余／凈資產(chǎn)總額×100％

roe之所以被視為衡量財務業(yè)績的指標，是因為它能夠衡量一個醫(yī)院或企業(yè)對投資者提供的資金的使用效率，反映每1元錢權益資本所能產(chǎn)生的盈利水平。對于營利性醫(yī)院來說，投資人可從中知曉他們的投資能得到的相應回報率。對于非營利性醫(yī)院而言，盡管從宏觀管理目標看，并不要求其承擔國有資產(chǎn)的增值任務及以營利為經(jīng)營目的，但并不表示其不能盈利及不承擔國有資產(chǎn)的保值。

簡而言之，roe衡量每1元錢的盈利水平，它不僅適用于企業(yè)的財務分析，也適用于各類醫(yī)院的財務業(yè)績評價。從微觀管理的目標看，無論是投資者還是醫(yī)院經(jīng)營者都希望得到較高的roe。

在醫(yī)院經(jīng)營管理中，除了可借鑒該指標來評價醫(yī)院的財務業(yè)績及醫(yī)院管理者的業(yè)績，更重要的是可以以該指標為核心展開綜合的財務分析，將其層層分解至最基本的資產(chǎn)使用、成本構成及財務風險分析，從而使管理者能夠更易于在經(jīng)營目標異動時及時尋找原因并加以修正。由于其具備上述特性，在財務分析中，凈資產(chǎn)收益率(roe)又稱為財務業(yè)績杠桿。

為更多地了解roe的內(nèi)涵，我們將roe進行分解：

凈資產(chǎn)收益率＝收支結余／凈資產(chǎn)總額＝收支結余／資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額／凈資產(chǎn)總額＝收支結余／業(yè)務收入×業(yè)務收入／資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額／凈資產(chǎn)總額＝收支結余率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

這就是說醫(yī)院管理者可以有3個杠桿來調(diào)控roe。(1)每1元錢業(yè)務收入所能收獲的利潤，即收支結余率。醫(yī)院管理者可加強經(jīng)營規(guī)模、成本水平的管理，以提高其收支結余率；(2)所動用每1元錢的資產(chǎn)能夠產(chǎn)生的業(yè)務收入，即資產(chǎn)周轉率。醫(yī)院可通過有效的資產(chǎn)管理，提高醫(yī)院資產(chǎn)利用水平，從而提高資產(chǎn)周轉次數(shù)；(3)醫(yī)院全部資產(chǎn)相當于全部凈資產(chǎn)的倍數(shù)，即權益乘數(shù)。因為，資產(chǎn)＝負債＋凈資產(chǎn)。所以，資產(chǎn)是凈資產(chǎn)的倍數(shù)越高，即權益乘數(shù)越高，就意味著資產(chǎn)中凈資產(chǎn)所占比例越少，負債所占比例越高。也就是說，權益乘數(shù)反映的是醫(yī)院負債程度的指標。

由上述公式可知，無論醫(yī)院管理者采用什么方式來提高上述4項指標，最終都會提高roe。但在實際應用時，應對3者區(qū)別對待。特別是權益乘數(shù)，并非越高越有利。這些業(yè)績調(diào)控杠桿與醫(yī)院的財務報表是相互緊密對應的，收支結余率概括了醫(yī)院收入、支出表的經(jīng)營成果，而資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)則分別反映了資產(chǎn)負債表的左邊和右邊的財務狀況。這3種簡單的指標抓住了醫(yī)院財務業(yè)績的最主要因素，因此，作為醫(yī)院管理者應關注這些指標的變化，并從其變化中去尋找醫(yī)院管理中的關鍵點。

具體圖示如下：

這種分析方法首先由美國杜邦公司創(chuàng)造，故稱之為杜邦財務分析體系。這里我們借鑒用來對醫(yī)院的財務業(yè)績進行分析。

在現(xiàn)行的醫(yī)院財務制度下，其中：收支結余＝業(yè)務收入-業(yè)務支出；業(yè)務收入＝醫(yī)療收入＋藥品收入＋其他收入＋上級補助收入＋財政經(jīng)常性補助收入；業(yè)務支出＝醫(yī)療支出＋藥品支出＋其他支出；資產(chǎn)總額＝流動資產(chǎn)＋長期資產(chǎn)；流動資產(chǎn)＝貨幣資金＋應收賬款＋庫存物資＋藥品＋其他流動資產(chǎn)；長期資產(chǎn)＝固定資產(chǎn)＋對外投資＋無形資產(chǎn)及開辦費等。

下面就1家醫(yī)院為例說明如何應用roe綜合分析醫(yī)院財務業(yè)績。

表1　某醫(yī)院連續(xù)3年的roe及其業(yè)績杠桿

從表1可看出，整個衛(wèi)生行業(yè)的平均回報水平較低，其凈資產(chǎn)收益率僅為3.3％，即100元凈資產(chǎn)可以獲得3.5元的凈收益。該醫(yī)院連續(xù)3年的凈資產(chǎn)率呈上升趨勢，且皆高于行業(yè)平均水平，但產(chǎn)生這些結果的收支結余率、資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)的組合卻大相徑庭。具體分析如下：

1．收支結余率　收支結余率是衡量每1元業(yè)務收入隨著收入支出表自上而下遞減而最終成為結余的數(shù)額。醫(yī)院管理者常常特別重視此比率，因為它反映了醫(yī)院經(jīng)營策略以及控制成本的能力，也是醫(yī)院營銷計劃及成本核算工作的一個檢驗指標。但一家醫(yī)院的收支結余率高并不等于其核心指標——凈資產(chǎn)周轉率或資產(chǎn)報酬率一定也高。從表1中可以看出，收支結余率與資產(chǎn)周轉率呈反向變動。收支結余率較高，則資產(chǎn)周轉率較低，反之亦然。這不是偶然現(xiàn)象。醫(yī)院在追求高結余率的同時，必然伴隨著大量的資產(chǎn)投入，尤其是固定資產(chǎn)的投資。而固定資產(chǎn)投資并不能立竿見影產(chǎn)生效益，特別是基本建設的投入。如果醫(yī)院資產(chǎn)總額的增長速度大于業(yè)務收入的增長速度，就會導致資產(chǎn)周轉率的降低。由此可見，收支結余率的高低沒有必然的好壞之分，只有收支結余率和資產(chǎn)周轉率的共同作用才可提高醫(yī)院的資產(chǎn)報酬率。資產(chǎn)報酬率(roa)＝收支結余率×資產(chǎn)周轉率＝收支結余／資產(chǎn)總額。roa是一家醫(yī)院對資源進行配置和管理的效益的基本指標。它與roe的區(qū)別在于：roa反映投資人與債權人共同提供的資金所產(chǎn)生的結余率，而roe反映僅由投資人投入的資金所產(chǎn)生的結余率。

樣本醫(yī)院2000年、2001年、2002年的資產(chǎn)報酬率分別為3.15％、2.21％、2.55％，說明高收支結余率的年度其資產(chǎn)報酬率并不是最高，低收支結余率的年度其資產(chǎn)報酬率也不是最低，根本原因來自于資產(chǎn)周轉率的影響。也就是說，醫(yī)院可以通過較高的收支結余率和較低的資產(chǎn)周轉率來制造較理想的資產(chǎn)報酬率，也可采用相反的策略。同時，具備高收支結余率和高資產(chǎn)周轉率當然很理想，但隨之而來的恐怕是更激烈的競爭。

2．資產(chǎn)周轉率　資產(chǎn)周轉率是管理業(yè)績的第二根杠桿。該指標衡量每1元資產(chǎn)所帶來的業(yè)務收入，是衡量醫(yī)院資本密集性的尺度。低資產(chǎn)周轉率意味著高資本密集度。反之，高資產(chǎn)周轉率意味著低資本密集度。一些管理者認為，資產(chǎn)是好東西，越多越好。事實正相反，醫(yī)院的價值體現(xiàn)在它所產(chǎn)生的收益流量里，而資產(chǎn)僅僅是達到這一目的的必要手段。資產(chǎn)多并不意味著報酬一定大，資產(chǎn)(尤其是固定資產(chǎn))的盲目超量投入，往往導致資產(chǎn)利用效率低下，隨之導致資產(chǎn)周轉率低。而roe告訴我們，如果其他比率保持不變，財務業(yè)績將隨著資產(chǎn)周轉率的上升而上升，隨著資產(chǎn)周轉率的下降而下降。

3．權益乘數(shù)　影響roe的第三根杠桿是權益乘數(shù)，即醫(yī)院負債的程度，也稱之為財務杠桿。對收支結余率和資產(chǎn)周轉率而言，總是越高越好。而財務杠桿卻不是必須予以最大化的指標。因為，盡管醫(yī)院高負債可以導致roe增長，但在實際經(jīng)營中，由于高負債同時也伴隨著高風險，所以，權益乘數(shù)應適度，才可使醫(yī)院財務風險與利益平衡。正確運用財務杠桿的難點就在于如何在收益與融資成本之間進行審慎的平衡。