企業資金狀況分析范文
時間：2023-06-28 17:40:24
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篇1
資金管理是財務管理的核心，保證油田企業的資金流動能夠達到暢通無阻的效果，這是油田企業在資金管理方面的首要任務。要強化對資金的各項管理，最終才能有效控制資金流失的情況，進而提高資金的使用效率，然后促進整個油田企業整體的順暢發展。如今，我國的油田企業在資金管理的過程中普遍存在的問題主要體現為資金的監控不力、使用不通暢以及效率低下等。這些問題嚴重阻礙了油田企業的正常發展，必須要加以應對，本文就在分析了油田企業資金管理狀況的條件下，提出了積極的應對措施。
一、油田企業的資金管理體制
石油是一種重要的戰略資源，對我國的現代化建設具有重要的貢獻作用。油田企業主要是勘探、開發和生產石油，幾十年來一直計劃經濟的模式，形成一套企業自己的管理體制。隨著經濟全球化和市場經濟的發展，油田企業的管理體制也表現出一些現代化轉變，油田企業的資金管理體制呈現出以下三種形式。
（一）粗放管理階段
二十世紀九十年代初期前，油田企業的資金管理體制以生產為主導，帶有濃厚計劃經濟的色彩，主要特點為資金的資源分配以生產為主導，各油田依據審批計劃和生產需要進行撥付資金。這種粗放式的管理方式，很容易造成資金的浪費。
（二）財務結算監督階段
二十世紀最后十年，油田企業的資金管理體制處在財務結算監督階段，該階段以預算為導向，油田企業基本上建立起較為完善的財務預算制度，形成以預算為導向的資金分配管理體系。
（三）資金集中管理階段
進入二十一世紀，各油田企業進入了資金集中管理階段，在嚴格控制財務預算的前提下，強化了資金的集中管理。各企業相繼開發使用管理信息系統，初步實現內部勞務結算和領料的信息化，避免了大量資金在途，鞏固了資金的集中管理，提高了資金管理水平。
二、油田企業資金管理模式的現狀
（一）缺乏較為系統的資金管理意識
目前，油田企業缺乏資金管理意識。第一體現在對資金時間價值觀念的缺乏上面，油田企業資金在籌集、分配以及運用方面缺乏科學性，在一般的財務管理中沒有引入時間價值觀念。對現金流量缺乏認識，致使企業盲目追求產值和產量，造成不合理的長期的風險投入，更有甚者會負債經營，隨著資金投入越來越多，但是效益卻并不見好。其次體現在對資金缺乏計劃性和合理性的使用，在資金分配上存在不平衡現象，長期項目占用了過多的錢，導致企業資金缺乏、運轉困難，增加了財務風險。資金項目分配的不合理，使企業降低了資金使用效率，增加了經營風險和財務風險。
（二）沒有處理好短期投資和長期投資的關系
油田企業在資金的控制和管理方面仍沿用著粗放式的經營方式，由于目前油田資金的運用項目是很多的，不過經濟效益卻比較低，這就在很大程度上造成了該企業資金困難的現狀。同時，再加上企業對一些短期的項目資金運作缺乏更深層次的具體分析和監管控制，也缺乏合理的融資或者投資政策，以及合適的政策等，所以還沒有合理的考核目標，這一連串的問題無疑會導致企業投資管理方面混亂的局面，從而降低企業的經營效率。
（三）不少油田企業的國有資產利用率比較低
一般來說，油田企業在進行國有資產的相關管理時，由于歷史原因等，常常側重于靜態管理以及實物管理等等，卻忽視了資金資產的價值形態，這種側重使得油田企業的相關資產難以流動，同時資產存量還很難盤，這些后果都在很大程度上降低了國有資產的利用率。
（四）內部控制徒有形式
目前我國很多油田企業在資金的內部控制方面只進行到了消化以及學習的階段，但是在對企業內部的控制方面，相關規范還沒有得到嚴格的落實，同時也很少嚴格根據企業相關的規范進行自身問題的檢測和監督。生產人員、銷售人員。、財務部門都只是管理自己的任務，對自己的管理問題不加過問，造成資金管理方面的混亂局面，從而導致油田企業資金受到短缺等威脅。
三、進一步加強油田企業資金管理的方法
（一）強化油田企業資金管理人員的相關意識
1、首先要增強企業的員工對資金等價值觀念的認識
油田企業只有在利用本企業資金的需求量以及使用收益，同時經常性開展相關資金預測等技術類別的活動，還能夠抓住良好的機遇、把握良好的時機，能夠充分利用資金信貸關系，產生資金的使用效益，利用資金時間價值這一尺度，按照經濟可行性要求，選擇制定最好的方案，加速資金的周轉，提高使用效率。
2、重視國有資產的增值
作為高投入、高風險、高回報的大型企業，油田企業運作的根本目的是追求整體的利潤效益。因此資金管理要據此把原油產量和生產成本結合起來一塊考慮，要重視國有資產的增值。
3、加強企業資金的投資管理
投資前要考慮好資金風險價值以及相關的時間價值，進行深入的研究投資決策，同時能夠仔細分析投資機會；還要做好相關投資項目的研究工作，制定投資計劃，選出最佳的方案，還要做好對項目投資的評價。
4、加強企業對資金結算的管理
加速資金的周轉，要想提高資金利用效率，企業要聯合財務部門、銷售部門成立清欠小組，及時做好分析，考核每筆款項的回收狀況。企業財務部門要建立永久性的負責制，發生壞賬一定要找出負責人并追究其責任。
（二）做好決策管理
投資決策的正確與否直接關系到油田企業的進一步發展，再這樣嚴峻的形式下，企業務必要形成較為科學的決策機制，要深入明確和建立投資的責任制，只有這樣，才能大大增強決策者的風險意識以及對企業的責任心，堅決杜絕集體決策和集體負責的情況。企業還要對投資結構進行調整，注重提高原油開采效益后和結構的調整。
（三）加強對國有資產的管理
加強對國有資產的管理，企業可以合理的調節閑置資產，通過各種方法提高資產使用效率。一般來說，油田企業需要很高的投入，占有較大的國有資產，這就需要資金的實物形態可以流動性。在國有資產中流動資金有著非常大的生產潛力，所以必須要做好財產的清查工作，通過各種方式利用好低效資產和閑置資產。
（四）深化對目標成本的管理
目前看來，我國的油田企業大都存在著資金浪費嚴重、內部消耗較高等不良現象，所以說，油田企業可進行節約的資金成本潛力還是很大的。我國的企業要想減少相關生產過程中的占用的流動資金數量，就必須要對企業的目標成本管理進行進一步的深化和完善，來加強對企業的內部控制，同時做好內部挖潛工作，要謹慎制定科學的規范標準以及嚴格的工作流程，要時刻與企業的日?？己酥笜说软椖窟M行緊密聯系。
（五）要積極建立健全我國油田企業資金管理的約束機制
1、第一點是要優化我國油田企業資金的約束機制，做好資金的結構管理工作。把營運資金根據使用的重要性分為生產性經營資金和非生產性經營資金。生產性經營資金必須要滿足供給需要，不能挪用和擠占；非生產性的經營資金，企業要盡量減少其使用，力求縮減總開支。
2、第二就是建立健全資金的循環機制，進一步嚴格資金流程的管理。要及時調節企業內部資金的余缺額度，將油田企業成員單位在生產過程中所需要的資金進行落實。
3、同時還要建立健全企業資金補償的積累機制，強化對資金的后續管理，對下屬單位要適當地扶持幫助，對所屬單位要通過上交管理費用和折舊基金的方式，來積累企業基金。
4、建立健全債權催收制度和應收賬款的臺賬管理制度，要落實債權債務賬戶的專人管理制度，對經常性和重大的債權要建立監控臺賬，做好實時動態管理與監督。
（六）同時進行多種監督方式的實施
總的來說，要想做好油田企業資金的內部審計工作，只靠上述方法是不夠的，還要健全油田企業的內部審計監督制度，要進一步的做好相關的預防工作以及事中控制性的工作。同時要以企業的資金管理為中心，推進企業的計算機網絡應用技術。
四、結束語
總之，油田企業的資金管理關乎著油田企業的發展和未來，必須要引起足夠的重視。本文通過分析目前我國油田企業資金管理中存在的問題，提出了相應的應對措施，對提高油田企業的資金管理起到了積極的促進作用。
參考文獻：
[1]陳斌.油田企業資金管理探究[J].財經界，2013（5）
[2]劉宏偉.淺談加強油田企業資金管理[J].中國化工貿易，2012（5）
篇2
關鍵詞：電力企業 資金風險 研究
1.電力企業資金風險及成因分析
1.1內部環境因素
影響電力企業資金風險的內部環境因素主要包括：公司治理結構、融資活動、投資活動、員工素質、內部管理流程以及主營業務的經營狀況等。內部環境因素屬于可控因素，積極改善內部環境，是降低資金風險的有效途徑。
1.2外部環境因素
影響電力企業資金風險的外部環境因素主要包括：以電力體制改革為代表的電力相關法律法規及政策、利率及匯率、不發達的資本市場對融資渠道的限制、物價、大客戶需求等。
2.對防范和控制企業資金風險管理的思考
2.1加強信息化建設，實現數據協同管理。
傳統上，資金管理與業務管理各自為政，沒有做到“無縫”連接信息共享，不能全面反映企業各項動態信息，不利于進行風險管理。因此，逐步將資金信息系統與其他業務管理系統有機結合，改變與其他業務信息系統相互分割的孤島型資金管理，消除管理運作上的時間差，可以使信息溝通更為快捷、決策反應更為迅速，從而提高各層面的管理水平，增強企業的抗風險能力。
2.2努力提高員工素質。
企業的每位員工都通過自身的工作影響他人的工作，直接或間接參與了會計信息的提供過程。因此，提高會計信息質量的關鍵在于員工素質的提高。企業可通過開展繼續教育培訓、座談會、研討會、論壇、知識競賽、有獎征文等活動，提高員工的綜合素質。對于相關人員，還應注重電力專業知識的學習培訓。
2.3完善資金內部控制制度。
內部控制制度是防范企業資金風險的重要措施，有效的內控制度可以保護企業財產的安全、保證會計信息合法可靠。（1）崗位牽制制度。將經濟業務劃分為若干個具體的工作崗位，賦予各個崗位相應的權限和責任，使之相互制約、上下監督，減少和控制錯弊發生的風險。（2）協調配合制度。各崗位和環節都協調同步，各項業務程序和辦理手續都緊密銜接，避免扯皮和脫節現象，減少矛盾和消耗，保證企業經營活動有效、連續。（3）賬實內稽制度。將企業財產的價值管理與實物管理有機結合起來，會計部門在反映和監督企業經營價值循環的同時，緊密結合其他職能部門的實物管理，及時發現差異，避免不利差異的擴大和差錯的產生。（4）強化審計監督。通過企業內外部審計形成監督合力并把審計關口前移，從注重結果評價轉向源頭追蹤，從注重事后監督轉向過程控制，從注重經濟領域轉向基建、生產、工程等領域，不斷延伸審計范圍，及時發現內控系統存在的問題，提出改進對策和措施。
2.4轉移風險，穩健企業經營。
近年的“電荒”使得電力投資速度加快，電力資產呈現成倍增長的勢頭，如此巨大的資產對風險的轉移要求也相應加大。一般情況下，電力資產20%的風險靠加強管理來規避，80%的風險要通過各種保險來轉移。針對電力資產經常遭受人為和自然破壞的現狀，應及早向保險公司投保；另外企業可以通過計提各種減值準備防備和化解風險損失。
2.5加大電費回收力度。
加強電費催收監管，使應收款項盡快轉化為企業賬內資金流入兌現經營成果，是營銷工作的重點，也是化解支付風險的有效途徑。（1）加強電費回收工作的宣傳，增強用戶對“電力是商品，用電應繳費”的意識。（2）制定用電客戶信用制度，對其進行信用評價，對頑固欠費戶必要時可采取法律手段回收。（3）爭取政府支持，尋找電費回收的突破點，確保電費收繳工作順利進行。（4）加大ic卡計量裝置的報裝力度，實行“先購電、后用電”，遏制新欠電費的增長。
2.6建立資金風險預警機制。
電力企業應成立專門組織，對資金制度、稅收籌劃、金融政策等進行專業化研究，以更好的規避企業在稅收、財會政策方面的風險；同時結合行業分類、經營環境、經營狀況，分析重要項目的特性及變動趨勢，借助資金指標分析方法等對企業的資金風險進行全面有效的預測和評估。通過建立資金風險預警機制，不僅對外部宏觀經濟情況、行業資金狀況、財稅政策、利率變化和企業戰略發展目標變化進行分析，而且根據企業資金狀況的變化，及時發現問題并發出預警，以便積極
動地采取應對措施。
轉嫁風險，提高企業抗風險能力
3.結論與建議
創新資金管理體制的基本思路是緊緊圍繞公司發展目標，創新管理理念和管理方法。進一步加強對所屬單位的資金管控能力，完善約束機制，建立集權與分權相結合的資金管理體制。通過資金管理創新，可以最大限度地發揮資金管理對企業資源的協調、優化、配置能力，實現企業價值最大化的目標。
參考文獻：
篇3
1、要了解公司的運作、公司的文化、公司的流程及辦事的習慣；
2、與員工進行及時溝通，了解本部門的工作職能以及本人職位的具體工作職責，獲得部門員工的認可；
3、熟悉公司的賬務狀況，了解財務核算狀況、稅收政策、資金狀況等相關信息從而從宏觀上了解公司的財務狀況，最重要的是要了解是賬目是否屬實、是否存在的稅務風險；
4、根據重要、緊急原則，列出相關改善與提高的計劃與公司高層領導探討；
篇4
[關鍵詞] 財務風險；預警體系；3E原則
[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）20- 0015- 02
財務風險是每個企業必然需要承擔的一項企業風險。2008年隨著雷曼兄弟的轟然倒塌，金融危機逐步席卷全球，不少大型企業遭受重大損失，部分企業紛紛倒閉，一大原因是企業沒有很好地設置財務風險預警體系或者該體系本身不起作用。時至今日，我國經濟逐步進入緩沖期，信貸的緊縮讓企業不得不進一步完善企業財務風險預警體系。
1 企業財務風險的內涵、特征
一般而言，企業財務風險的定義可以從宏觀和微觀兩個層面解釋。宏觀財務風險主要是企業在進行各項財務事項中，因企業內部與外部環境的信息不對稱，導致的各項難以預計和難以防范的預期財務收益與實際財務收益之間的偏差，它短期內會給企業的現金流帶來損失，長期中形成阻礙企業正常發展的制約因子。微觀上的財務風險是企業由于舉債等事項對企業財務成果帶來的不確定性風險，它的形式不僅限于借債，還可以包括籌資風險、投資風險、資金流動風險、借債風險、現金管理風險等等。
根據企業會計準則和有關法律規定，企業會計采用權責發生制，企業財務管理遵循有效性、客觀性等原則，這就使得企業在評價自身財務風險的時候會盡可能廣泛地將可能發生的風險都加入到財務風險中。因此企業財務風險的范圍是廣泛的，其特征主要表現如下：
（1）企業財務風險全面且廣泛。由于企業財務管理工作涉及到企業運行、經營、管理的方方面面，只要存在資金活動，都會與財務工作具有一定的聯系，工資、存貨、投資、籌資等。而有財務事項，必然有發生資金風險的可能性，所以企業財務部門往往視各項財務工作都具有財務風險，財務風險由此而變得廣泛且全面。
（2）企業財務風險是客觀性、主觀性的結合。企業會計制度明確規定會計工作必須具有客觀性，當然，企業財務風險的評價也具有很大的客觀性，非企業內部財務引起的風險不能列其為財務風險。但與此同時，企業的管理者、財務工作者都是具有一定主觀評判能力的個體，在面對不確定的時候，為了盡忠職守，保證企業利益必然小心謹慎。
（3）企業財務風險的不確定性。既然是風險，當然具有不確定性，而企業財務風險是建立在財務管理體系上的不確定性，主要指的各項財務活動涉及到資金方面的不確定性，會給企業財務造成一定影響的可能性。這些不確定性，不僅僅會使得財務工作發生困難，也會導致企業整體發生損失。
2 企業財務風險預警體系的構建
構建企業財務風險預警體系是建立在充分理解企業財務風險內涵和特征的基礎上。目前，一般性的企業財務風險預警體系的構建方式是企業財務部門通過財務資料、計算公式、資金狀況對企業自身的財務風險進行評價。那么，就相當于自我深思、自我審查、自我反省的預警方式。當然，這并不是企業財務人員信手拈來、隨意構建的風險預警體系，而是通過大量的企業財務數據指標及計算方法測算得出的。
企業財務風險指標大體上可以分成4類：①財務狀況指標，比如流動資金比率、現金比率、現金流動資產比率、主營業務利潤、所有者權益增長率等直接涉及到財務資金狀況的指標。②企業經營性指標，衡量的是企業運行和經營的狀況，從收入層面來分析財務風險程度，比如壞賬率、資產周轉率、投入產出比、不良資產、主營業務凈收入比等等。③財務結構設置合理性指標，它關系到企業資產、負債、權益是否合理，整體上是否出現偏差，如流動資產率、資產負債率等。④管理層面指標，包括企業內部控制執行程度、管理層決策效率指標，衡量企業的管理風險等，它可能會成為企業未來的財務風險，須提早警惕。
幾乎所有較為成熟企業都會擁有評價自身財務風險的預警體系，從企業自身出發作出適當的評價。只是由于企業規模大小不同，財務管理體系的完善程度，管理層對財務風險重視程度的不同，或由于企業設立財務預警體系的必要性不一致，各企業自身的財務風險預警體系的完善程度有所不同。
3 3E績效評價體系的闡述與運用
俗話說：“當局者迷，旁觀者清?！奔词蛊髽I擁有一套較為完善的自身財務風險預警體系，但只是依據了企業自身的財務數據，通過財務工作人員的分析來對風險進行控制，這屬于內部化財務風險預警體系構建。想要做到更為全面、完善的風險預警體系，需結合外部因素綜合分析。
新型的財務風險預警體系，包括定性分析和定量分析。定性分析是企業內部管理層和財務人員對企業財務風險的大致感性認識，也需要外部專職機構、財務專家通過調查、階段分析等方式來對企業財務風險進行綜合評價。定量分析則是通過對已經構建的財務風險預警體系的指標進行評價和篩選，運用數理方法、統計方法、建立結構模型，量化分析預警體系設置的合理性，并對整個財務風險做出綜合性評價。政府部門績效評價最為常用的就是3E評價體系，這對評價企業財務風險預警體系是一種有效的借鑒方向。
3E績效評價體系，是績效評價最為基本的方法，一般用于評價政府部門的項目實施情況、對資金的利用情況，也可以評價政府部門職能是否得到合理的發揮。目前績效評價已經廣泛用于機關事業單位、高校財務、銀行、證券等領域，得到了進一步完善和發展。對于企業財務風險預警體系的構建，運用3E評價體系可能起到事半功倍的效果。
4 利用3E原則分析財務風險預警體系
3E績效評價體系，分為3個方向的大指標，即經濟性（Economy）、效率性（Efficiency）、有效性（Effectiveness）指標。三大指標的作用方向顯然與企業追逐利益最大化的目標一致，可以說，政府項目的績效評價正是來源于企業式管理原則。顧名思義，經濟性指標是評價項目設置是否可以帶來經濟性利益，效率性指標是評價項目實施的效率程度，有效性指標是評價項目結果是否有效。對于財務風險預警體系評價，3E原則當然適用，而且可以彌補企業財務設置中的不足，發揮重要的導向性作用。
在經濟性、效率性、有效性這3個目標性指標下，企業需要分別設置一系列與之對應的結構性指標，也就是具體的指標評價樹，針對企業的財務狀況、資金狀況、運行狀況、項目實施狀況、外部環境、財務優劣勢等來具體設置評價指標。例如，在經濟性指標下，就可以設置“本期項目實施情況——完成比率”、“主營業務收益——成本比”、“發生財務風險可能造成損失的數額”等結構性指標；在效率性指標下，可以設置“資金回收率”、“成本回收時間”、“項目開發時間與進度”等結構性指標；在有效性指標下，可以設置“項目實施的可能性”、“內部控制執行程度”、“財務風險事故發生率”等結構性指標。在設置指標樹的時候，不需要考慮獲得有關數據，而是要將更為全面的信息加入到指標樹中，使其“枝繁葉茂”，評價更為全面。三大原則性指標是整個績效評價的主線和支撐，而結構性指標的設置才是關鍵環節，企業一方面可以結合企業自身財務風險預警體系的各項指標，另一方面需要加入企業外部因素指標、行業指標，這些需要利用專家或者專職機構的協助。
在建立評價體系之后，需要對各個結構性指標進行權重賦值，這也是需要財務專家、學者、機構等憑借經驗設定的。特別是權重的設置，直接影響到最終分數的多少，這是要企業與被雇傭者雙方共同協商確定。通過計算得出最后的分值，再與標準分數進行比較，或者與前幾期評價分值進行比較，最后定量地分析企業在設立財務風險預警體系中存在的優勢和劣勢。財務風險預警體系不一定需要運用3E評價體系，它可以完全由企業本身財務人員進行構建，而3E評價體系的加入，可以進一步完善企業財務風險預警體系，取長補短，使其發揮更理想的風險預警作用，保障企業財務安全。
5 結 語
政府在管理國家事物過程中，對財務支出收入、項目投資收益的績效評價是必須進行的，而企業財務風險預警體系構建是企業長期生存發展所必須的。雖然企業比政府更具有逐利性，它本身追求的就是利益最大化，但在經營管理過程中，未免會出現“妄自尊大”、看不清事實的情況，即使是自身建立的風險預警體系也可能不起作用。把3E績效評價體系加入到企業財務風險預警體系中，來客觀地評價企業將要面臨的風險，這是一種非常有效的途徑，也是一種政企機制結合的創新。
主要參考文獻
[1]杜明靖.影響企業員工績效的激勵因素分析[J].商業經濟，2013（5）：83-85.
篇5
關鍵詞:企業集團;資金管理;管理模式
中圖分類號:F720.7文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)01-0033-03
隨著中國社會經濟的發展和企業規模不斷發展壯大,中國出現了越來越多的跨地區、跨行業的大型企業集團。為達到對企業集團整體資金的有效管理與控制、防范經營與管理風險、提高資金使用效率、增強企業集團整體盈利能力的目的,建立科學合理的資金管理模式是企業集團戰略發展的必然需要。
一、企業集團資金管理的組織模式
1.結算中心
結算中心不是獨立核算、自負盈虧的經濟實體,是企業集團將商業銀行的基本職能和管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的一種內部資金管理方式,是資金管理的內部運行平臺機構。結算中心通過對集團所屬企業提供賬戶管理、辦理資金收付、往來結算等服務業務實現企業集團歸集資金、監督管控、信息反饋、提高整體對外議價能力的目的。建立結算中心適用于企業集團實施內部資金集中管理的初級階段。當然,通過建立結算中心還可以達到了解熟悉銀行基礎業務、逐步培養人才隊伍的目的。建立結算中心可為滿足企業集團未來發展對資本運營包括投資、融資、理財等需求及擴大產業領域打好基礎。
2.財務公司
根據中國銀監會頒布的《企業集團財務公司管理辦法》,“財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的,為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構?！必攧展臼蔷邆浞ㄈ说匚坏慕洕鷮嶓w,成立財務公司必須符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《企業集團財務公司管理辦法》等相關法規要求,接受中國銀行業監督管理委員會監管。根據《企業集團財務公司管理辦法》所規定的業務范圍,財務公司在企業集團資金管理方面可發揮如下作用:
通過內部結算實現集團資金的歸集和監督管控。財務公司模式涵蓋結算中心模式的所有業務內容和功能作用,在特定的賬戶管理模式下通過辦理交易款項收付、內部資金往來結算、票據承兌、吸收成員單位存款等業務實現集團資金歸集并進行有效管控。
通過投資管理進行資源合理配置,提高資金整體利用效率。財務公司通過辦理對成員單位的貸款及融資租賃、成員單位間委托貸款等業務實現資金的內部調劑。通過同業拆借、票據貼現等業務調整資金結構。通過消費信貸、買方信貸業務促進產品銷售業務的拓展。通過對金融產品或金融股權投資改善資金流動性、提高資金收益、實施集團公司的發展戰略。
通過籌資融資拓寬融資渠道。財務公司在利用歸集沉淀資金培育集團內部資本市場外,還可通過組織銀團貸款、發行財務公司債券、承銷成員單位企業債等業務擴寬集團公司外部融資渠道,滿足集團公司多層次的資金需求。
通過中介服務,促進產融結合。財務公司可通過專業優勢為成員單位提供理財、投資、融資等方面的咨詢評估、以集團整體優勢開展保險業務為產融合作創造商機。
二十多年來,中國財務公司在經營規模、業務創新、差異化服務等方面有了長足的發展。至2009年上半年全國已有近百家具備獨立法人地位的財務公司,有的資產規模已超過千億元人民幣,最高的已超過3 000億元人民幣。上級企業集團涉及能源、鋼鐵、冶金、化工、船舶重工、航空航天、交通航運、汽車制造、家用電器等關系國計民生的諸多產業領域,既有大型國有及國有控股集團、外資投資性公司也有民營及民營控股集團。財務公司本著“依托于集團,服務于集團” 的宗旨,在企業集團經營管理活動中發揮的作用越發突出明顯。比如,一汽集團財務公司、海爾集團財務公司利用集團銷售網絡開展消費信貸業務形成了通過金融服務促產品銷售,通過產品銷售擴大金融業務的格局。中核集團財務公司通過組織發行集團公司融資債券、財務公司金融債券等方式拓寬了集團公司融資渠道。中電投財務公司通過整合調劑集團資金、組織銀團貸款等方式有效支持了集團公司項目建設,降低了綜合財務成本。我們有理由相信財務公司作為企業集團資金管理的組織模式將會被越來越多的企業集團采用。
3.現金池(cashpooling)
境外很多跨國公司采取現金池(也稱“現金總庫”)模式進行資金管理。現金池模式的最大特點是高效便捷、降低對外融資和匯兌成本、提高外匯管理能力,比較適合跨國企業集團和涉及較多外匯資金結算業務的大型企業集團運用。2005年8月經國家外匯管理局批準,美國通用電氣公司(GE)通過招標確定招商銀行實施在華美元現金池業務,企業集團現金池業務模式落戶中國。
現金池是企業集團與商業銀行合作,以賬戶余額集中為主線,通過依托商業銀行現金管理服務網絡,運用現代信息通訊技術對各地分、子公司的資金進行實時監控、統籌調劑和集中運作的一種管理模式。在與商業銀行的合作中,商業銀行是受托人、集團公司和其分、子公司是委托借貸人。商業銀行通過集約化的業務流程來實現一攬子委托貸款協議,從而實現企業集團資金的集中管控和內部調劑。采用現金池模式有利于降低匯率風險、優化利息、提高資金效率,但要充分考慮委托成本、外匯監管和財稅法規等因素。
現金池模式只是集團資金管控模式之一,是集團資金管理的特殊架構形式。但是這種模式所體現的財務管理理念和資金調控技術值得總結和借鑒。對于“現金池”業務來說,企業集團主要是依托商業銀行通過約定的賬戶管理和資金運作方式,在不設立或減少設立資金管理分支機構的情況下進行的集中管理和統籌運作。特定商業銀行的經營網絡體系成為企業集團資金管理組織模式的有效組成部分。美國通用電氣公司(GE)是通過招商銀行在中國設立母公司賬戶,相關子公司在母公司賬戶下設立子賬戶實現現金池業務的。海爾集團借鑒現金池理念通過海爾集團財務公司對分布全球的500多家下屬公司實施集團資金集約化管控,使集團資金集中度達到100%,為海爾集團的戰略發展發揮了重要作用。
二、企業集團資金管理的賬戶管理模式
由于企業集團發展進程和資金管理側重點不同,在資金管理組織模式下可從自身資金管理需求出發采用不同的資金賬戶管理模式。目前,國內企業集團的資金賬戶管理模式主要包括:監控賬戶、二級聯動賬戶、門戶(結算)賬戶、收支兩條線賬戶、行賬戶等五種模式。
1.監控賬戶
企業集團所屬成員單位在銀行開立結算賬戶,并在企業集團資金管理組織模式 (結算中心或財務公司)內開立與銀行相對應的內部賬戶。集團公司對成員單位資金收付不做限制,只監控其大額交易、可疑交易,對成員單位資金的流量、流向及存量做統計分析。此模式下,集團公司可監控成員單位的資金狀況和資金動態,但不能實現集團內資金歸集和內部調劑。
2.二級聯動賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設總賬戶,成員單位以自身名義在銀行開設真實結算賬戶(二級賬戶),在業務上可以看做普通賬戶或基本賬戶。成員單位結算賬戶與總賬戶具有從屬關系,所有的資金都存在于總賬戶內。二級戶不是實際的負債,其余額是其在總賬戶中的余額,表示成員單位可以支配的金額。同時成員單位在集團公司資金管理組織模式內開立內部賬戶,該內部賬戶與外部銀行賬戶一一對應,余額保持實時同步。
在業務處理上,二級賬戶可以辦理對外結算及二級賬戶之間的收付款業務但需校驗二級賬戶和總賬戶余額,總賬戶自動同步作相同業務,總賬戶余額隨之增減?？傎~戶自身可以作對外收付款業務,不影響二級賬戶余額。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時不用進行資金歸集便可利用成員單位資金。但是因集團公司不控制二級賬戶的資金收付,同時又必須保證總賬戶不能空頭從而加大了總賬戶頭寸管理難度使總公司可利用資金受到限制。
3.門戶(結算)賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設主結算戶,成員單位以自身名義在銀行開設一般結算賬戶與主結算賬戶一起構成集團賬戶,成員單位在集團公司資金管理組織模式內設立內部賬戶。
在業務處理上,成員單位對外收款業務,由開戶銀行負責,并記入成員單位銀行賬戶中。成員單位對外付款業務,要提前向集團公司(結算中心或財務公司)提出支付申請,集團公司(結算中心或財務公司)向銀行發出付款指令,資金通過主結算賬戶付款到成員單位銀行賬戶,由成員單位對外支付。成員單位之間的資金劃轉由集團公司(結算中心或財務公司)記入成員單位內部賬戶。集團公司(結算中心或財務公司)可實時或定時通過銀行接口將成員單位銀行賬戶收到的資金上收到主賬戶中。主賬戶的余額為集團公司(結算中心或財務公司)可利用的金額。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集并管理成員單位的資金使用。但在成員單位資金收支均衡性較差或支付業務頻繁情況下會加大集團公司賬戶管理難度,影響資金利用效率并可能對成員單位業務開展造成負面影響。
4.收支兩條線賬戶
集團公司在資金管理組織模式(結算中心或財務公司)下在銀行開設總賬戶,成員單位在銀行分別開立收入賬戶和支出賬戶,成員單位在集團公司資金管理組織模式(結算中心或財務公司)內設立內部賬戶反映總賬戶下成員單位資金沉淀余額。總賬戶余額為集團公司可利用資金。
在業務處理上,成員單位收入賬戶資金可每日清零歸集到總賬戶,集團公司(結算中心或財務公司)可根據給各成員單位核定的備付額度通過向銀行指令從總賬戶把日常支出撥付到成員單位支出賬戶,成員單位如有大額支出需提前申請備付。
此模式下,集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集,并在滿足成員單位日常經營資金需求基礎上管理成員單位的資金使用。集團公司(結算中心或財務公司)的賬戶管理、結算業務相對簡化,頭寸管理相對精確。成員單位因分別設立收入、支出賬戶會增加賬戶管理和會計核算工作,但會計電算化的成熟應用會有效解決這一問題。同時,在核定日常備付額度基礎上實行大額支付申請備付,也可降低因進行收支管理可能對成員單位的業務經營造成的影響。
5.行賬戶
財務公司是具備法人地位的經融機構,可以以行身份代成員單位辦理收付款業務。集團公司以財務公司名義在銀行開設總賬戶,成員單位以自身名義在財務公司開設內部賬戶。成員單位之間的資金劃轉由財務公司負責,記入成員單位內部賬戶。成員單位對外收付款業務,由財務公司以行的身份代替成員單位對外收付,記入成員單位內部賬戶。
此模式下,集團公司通過財務公司監控成員單位資金狀況,并實現資金高度集中管理,無成員單位資金的再行歸集過程便可利用成員單位資金。但由于成員單位資金收支完全受財務公司控制,財務公司因無聯行業務資質不能實現通存通兌業務結算流程復雜,將不利于成員單位正常業務的開展。當然,對于規模較小、成員單位業務單一且又要進行資金高度集中管控的企業集團還是可選擇的方式。
對以上五種賬戶管理模式的特點可通過以下簡表歸納:
目前,大部分實行資金集中管理比較成熟的企業集團采用收支兩條線賬戶管理模式。
三、企業集團資金管理模式之間的關系
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應收賬款實質是我們為了擴大銷售而向客戶提供的一種商業信用,與銀行貸款有著相似的地方,都是為客戶提供的一種信用,不同的是銀行信用以擔保、抵押、客戶信譽為基礎,應收賬款以商品或勞務的交易為基礎。賒銷與收款構成企業整個經營活動系統中的一個子系統,從某種意義上講,當賒銷出去的商品通過收款最終變成企業的貨幣資金時,才真正稱得上銷售活動的完成。我們可以結合自身的經營特點,借鑒銀行的信貸政策,制訂一個有效的資金管理制度,以降低應收賬款的回收風險。應收賬款回收制度中應至少包含以下幾個方面的內容:
一、銷售與收款的內部控制。內部控制是目前社會各界談論較多的話題。什么是內部控制?內部控制是指企業為了實現其經營目標,保護資產的完整,保證會計信息的真實,保證各部門經濟活動協調有效的運轉而形成的內部自我調節和控制的系統。那么如何抓好銷售與收款的內部控制?這要從銷售與收款的業務流程說起,銷售與收款的業務流程包括向顧客接受訂貨單、核準賒銷、發運商品、開列銷貨發票、記錄收益和應收款,以及記載現金收入等程序和方法。此項內部控制,應堅持審批與執行分管原則,堅持不相容職務分離制度。如接受客戶訂單的人,不能同時負責核準付款條件和客戶信用調查工作;填制銷貨通知的人,不能同時負責發出商品工作;開具發票的人,不能同時負責發票的審核工作;辦理各項業務的人,不能同時負責該項業務的審核批準工作;記錄應收賬款的人員,不能同時負責貨款的收取和退款工作;會計人員不能同時負責銷售業務各環節的工作。此項組織規劃控制與訂單、價格、發票、收款、售后服務、內部審計等控制一起組成一個銷售與應收賬款內部控制系統。一個有效運行的銷售與應收賬款內部控制系統可以通過不同崗位的牽制與協調及時傳送、反饋銷售與收款過程中的各種信息,是防范、降低應收賬款回收風險的前提。
二、客戶資信的調查與評價,客戶資信檔案的建立?？蛻糍Y信程度的高低通常取決于以下五個方面,即人們常說的5C:信用品質(Character)、償付能力(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經濟狀況(Conditions)。根據這五個方面設計一組具有代表性,能夠說明客戶信用品質、付款能力和財務狀況的定量指標和定性指標,如賒購付款履約情況、資產負債率、流動比率、存貨周轉率等等,作為信用風險評級指標,根據各項指標的重要性確定其相應的風險權數,然后對客戶資信展開調查,計算各客戶累計風險系數,按照客戶累計風險系數進行排隊,給客戶打分,評定客戶的信用等級,并對客戶檔案資料實行動態管理,實時更新。這樣可以及時獲取有關外界環境變化的信用,調整客戶的信用等級記錄,改變自己的銷售策略;同時還可以審查舊的信用標準是否需要調整。對長期往來的客戶,應當建立起完善的客戶資料。
三、銷售合同的簽定、信用條件的制定。對賒銷的客戶一定要簽定銷售合同,銷售合同里的一項重要內容就是給客戶什么樣的信用條件。信用條件包括信用期限、信用額度和現金折扣。寬松的信用條件會產生大量的應收賬款,反之,偏緊的信用條件會減少應收賬款的資產占有率。應收賬款的余額大,則風險大;余額小,則風險小。當我們決定給客戶賒銷時,給予客戶什么樣的信用條件呢?我認為應當以客戶為我們所創造的邊際收益作為主要標準。邊際收益是賒銷額扣除變動成本和信用成本后的余額。綜合客戶的年購貨額、信用等級,比較不同信用條件下客戶為企業帶來的經濟收益和企業為客戶付出信用的機會成本、壞賬損失、收賬費用,選擇給企業帶來收益最大、壞賬風險最小的方案,最大限度地防止客戶拖欠賬款。制定信用條件時,還應結合企業自身的資金運轉能力和承受風險的能力以及同行業競爭對手的情況加以考慮。
四、應收賬款的日常管理。對于已發生的應收賬款,我們還應當加強日常管理工作,采取有力的措施進行分析、控制,及時發現問題,提前采取對策。日常管理的工作需要財務部門和業務部門分工協作完成。
1.應收賬款追蹤分析。市場供求關系瞬息萬變,客戶以賒銷方式購入商品后,客戶所賒購的商品能否順利地實現銷售與變現,履行賒購企業的信用條件,取決于以下幾個方面:市場供求狀況;客戶的信用品質;客戶的現金持有量與調劑程度。但不管何種原因,每一筆賒銷業務發生后,為了按期收回應收賬款,順利地完成從商品到貨幣的轉換過程,防止應收賬款遭受拖欠甚至發生壞賬損失,都需要對應收賬款的運行過程進行追蹤分析。
2.定期分析應收賬款賬齡,及時收回應收賬款。企業應收賬款發生的時間不一,有的尚未超過信用期,有的已經逾期。一般來講,逾期時間越長,越容易形成壞賬。所以財務部門應定期分析應收賬款賬齡,向業務部門提供應收賬款賬齡數據及比率,催促業務部門收回逾期的賬款。財務部門和業務部門都應把逾期的應收賬款作為工作的重點,分析逾期的原因:客戶的信用品質發生變化了嗎?還是因為市場變化,客戶賒銷商品造成庫存積壓?客戶的財務資金狀況因什么原因惡化?等等。考慮每一筆逾期賬款產生的原因,采取相應的收賬方法。
3.實行滾動收款。根據每一筆應收賬款發生時間的先后滾動收款,可以及時了解客戶賒購商品的銷售動態,及時了解客戶的財務資金狀況,及時處理有關業務事宜,還可以減少對賬的工作量。
4.建立壞賬準備金制度。無論一個企業的貨款回收政策制定得多么完善,落實得多么徹底,在市場經濟條件下,壞賬損失仍然是無法避免的,有的是因為債務人發生重大自然災害,有的是因為債務人破產,有的是因為債務人突然死亡,有的是因為債務人涉及訴訟案件,有的是因為新實施的法律法規對債務人不利,有的是因為市場供求發生變化、商品供過于求等等原因而導致債務人財務狀況暫時或長期的惡化。這些都會導致該項應收賬款部分或全部無法收回。因此,按照財務謹慎性原則要求,應根據賬齡逾期的程度或應收賬款的總額合理地估計壞賬的風險,并建立壞賬準備金制度。當發生壞賬時,用提取的壞賬準備金抵補壞賬損失。
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為應對國際金融危機沖擊，2009年，國家出臺了鋼鐵、汽車等十大產業調整振興規劃。并實施了家電、汽車、摩托車下鄉等政策措施，對推動相關產業快速回暖并帶動整體經濟走出困境發揮了積極作用。業內人士認為，醫藥、煤炭、房地產等行業將成為2010年的配置重點。
醫藥
長城證券分析師邱義鵬在接受本刊記者采訪時表示。隨著2009―2010年農村醫療保險覆蓋率快速提高，基本藥物目錄實施帶來藥物消費的高增長，加上2009年行業增速較低，醫藥行業在2010年的增長狀況將比2009年更加樂觀，未來實現連續高增長的可能性很大。
從具體行業看，原料藥方面，基本藥物制度實施將引發市場對其需求大增的預期；化學制劑方面，由于城鎮居民醫療保險紅利尚未完全體現。基本藥物制度又將開始實施。2010年制劑收入獲得較高增速的可能性較大，但利潤率會受到一定影響；中成藥方面，擁有基本藥物目錄中藥獨家品種的企業，2010年在基層醫療市場可能迎來大幅增長。
此外，隨著《關于扶持和促進中醫藥事業發展的若干意見》頒布和中藥飲片進入國家基本藥物目錄，中藥飲片將迎來加速增長；醫療器械方面，醫改政策實施將促進基層醫療機構建設，帶動醫療器械需求增加；醫藥商業方面，相關龍頭企業在大規模整合潮中將迎來發展良機。
受甲流疫情影響，相關疫苗企業也將獲益。工信部2009年8月以來5次下達甲流N1N1流感疫苗收儲訂單，累計下達計劃11428萬劑，涉及金額26億元，參與研發并獲得生產批文的8家企業利潤豐厚。雖然甲流疫情終將結束，但其對季節性流感疫苗市場的刺激是巨大。中信證券硎十，2009年國內季節性流感疫苗需求量可能接近1億人份，今年的市場依舊廣闊。
煤炭
資源類股票如有色金屬、石油的期貨價格已經達到了2007年的水平，黃金甚至創出新高，相比之下，相關股票的價格卻還在半山腰，如果2010年實際需求真正上升，這類股票的機會將非常之大。其中煤炭股尤其被看好。中金公司認為，申國煤炭公司的估值折價有一定的歷史原因，即歷史上煤炭公司的資源價值不被市場所認識，但隨著中國能源消費量不斷增加及原油進口依存度不斷上升，煤炭作為一種基本能夠自給的基礎能源，其戰略地位和資源價值不斷提升。煤炭股估值的折價幅度也有望縮小?？梢哉f，2010年將成為煤炭股價值重估的一年。
從歷史走勢來看，資源類股票的走勢和商品價格走勢的相關度非常之高，大多數時候走向非常一致，而商品價格的相對表現也直接影響到板塊內有不同商品業務的個股的相對表現。價格上漲相對滯后的煤炭，有一些研究機構認為，動力煤價格短期內仍將維持升勢，支持煤炭股的優異表現。這兩類股票也因此被重點看好。
中金公司認為，與有色股相比，煤炭股具有更高的內在價值，特別是在其資源性方面。中國煤炭股對有色股的折價也將隨市場對資源性品種的逐步重估而降低。目前A股市場上，煤炭公司2010年市盈率對有色金屬公司的平均折價率為46％，這種折價率有望縮小。
煤炭股盈利具有更強的可預見性和穩定性。例如，主要煤炭公司中煤和神華70％以上的煤炭產品為合同價銷售，而銅、鋁的銷售基本按照現貨價格進行。同時，中煤、神華和西山煤電等煤炭公司的毛利率等也都明顯大于有色公司的毛利率，因此煤炭公司的業績更為穩定。
房地產
申銀萬國認為，房地產行業在2009年銷售高增長并未透支未來，2010年潛在需求仍然旺盛。從“量”上說。2006～2009年銷售面積復合增長率僅為15％；目短期來看，由于政府出于拉動經濟的需求，舊城改造和城市基建投資的力度仍然很強，短期潛在增速仍然是高于長期均衡水平的。
信貸大量投放和實際利率的下降，提升了居民購買力。2009年房地產銷售中。杠桿比例明顯加大。國內經濟和出口逐步復蘇，通脹預期和人民幣升值預期加強，使得房地產預期收益率提升，尤其對投資性需求有著明顯推動。
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【關鍵詞】企業；現金流量；預算；精益化；管理
目前，隨著經濟的不斷發展和企業競爭的日益加劇，很多企業的資金流動性較大、額度較高，且具有不平衡的特點。通過對企業各方面的綜合考量和資金數據的分析從而制定相應的經營計劃和策略，利用現金流量的合理預算彌補企業資金缺口，從而有助于促進企業的正常合理運轉和持續發展。任何企業的經營成本、員工工資等等都需要資金的流轉和支持。另外，由于企業的生產經營活動具有不確定性和不平衡性，如果不積極采取現金流量預算管理，那么將會對企業的正常運行產生消極的影響。
一、企業現金流量預算精益化管理的意義
1.為企業財務預算提供重要的借鑒
在市場經濟蓬勃發展的今天，現金流滲透到了企業生產活動的方方面面，同時企業現金流量預算管理也折射出很多企業自身發展的相關信息，對企業財務預算準確性的提升具有重要的價值。如在企業經營活動中，現金流量預算精益化的管理可以真實反映出企業在生產經營的過程中資金的使用情況和水平。在現金流量預算精益化管理的支持下，企業的財務管理不僅可以增添借鑒的依據，并且具有可比性，提高準確性。
2.有助于合理規劃企業的發展
企業長期發展和各個階段的經濟狀況有著直接的聯系，現金流量預算精益化管理可以通過對企業各方面資金運作情況的調查，了解企業資金缺口，明確企業發展中面臨的問題和現階段的狀況。現金流量預算精益化管理可以根據資金狀況透視出來的企業發展狀況制定相應的戰略，彌補資金缺口，促進企業經營活動的順利開展和資金的合理運轉，從而優化和降低企業的資本成本。同時根據現金流量預算還可以對企業價值進行合理評估，為企業長期發展制定完善的目標，并為企業日后的發展戰略提供更為有價值的指導。
3.有利于保障企業資金的正常運轉
資金的合理運轉直接關系著企業的發展水平，現金流量預算精益化管理可以有效提升企業財務控制能力。月度、年度的企業現金流量預算可以整合企業資金缺口，全面掌握各個時段的收支不平衡狀況，對資金進行合理的配置，彌補企業在發展過程中存在的資金短缺和不平衡等現象。現金流量預算精益化管理還可以使企業的各個部門聯合起來，發揮整體作用，促進企業發展。另外，現金流量預算精益化管理可以使單位內部的資金運作更加精確化和透明化，促使企業合理安排收支計劃，根據市場需求和企業可流動資金狀況有效的避開現金流出的高峰期，從而加強企業在發展過程中的穩定性，降低企業的風險。
二、現金流量預算管理問題分析
1.對現金流量預算缺乏管理意識
我國企業尤其是中小企業的員工綜合素質普遍偏低，有的不知何為現金流量，更談不上對其進行預算管理。由于管理層意識欠缺，員工缺乏專門的培訓，加上缺乏統一的財務準則和制度，因此造成現金流量管理工作無序化。實踐中可以看到，由于認識不到位而造成誤解，片面地認為現金量以多為好，不講究現金流量與利潤之間的區別，最終因大量資金無法有效地應用到生產經營之中，造成資金閑置而對資金利用率產生較大影響。如果企業持有的現金量太少，則又會造成償債能力和支付能力減弱，企業生產經營活動受阻。如部門為實現指標而不顧整體發展，挖肉補瘡以及敷衍了事現象普遍，不按發生額登記等。同時，經營活動產生的現金流量占現金流入總量的大部分，關系著企業的生存和發展，可以不斷增加企業內部的資金積累，為企業擴大再生產，開拓新市場，償還債務提供堅實的資金支持。只有良好的經營活動現金流入才能增強企業的盈利能力，使企業保持良好財務狀況。
2.現金流量管理乏力，滯后于企業發展
現金流量具有一定的指導性，應當與企業生產經營實際有機結合，并且與自身的生產經營活動的特點相結合。如制造企業與商品流通企業的現金流量管理工作就明顯不同。商品流通企業的現金流入、流出速度快，周轉次數多，它對現金流量的要求更高。同時，企業所處生命周期階段不同，現金流量也應實施不同的控制。處于萌芽期的企業，需從外部資本市場籌借大量資金用于建設；為了打開市場，可能采取低價或虧本銷售的策略。從現金流量角度看，萌芽期是負的經營活動現金流量，負的投資活動現金流量和正的融資活動現金流量。然而，當企業經過成長期進入成熟期時，企業已壯大，產品也站穩市場的情況下，這時期的經營活動產生大量現金流入，投資活動也開始有正的現金流量，而且現金循環同生產經營活動趨于一致，使企業處于良好財務狀況。
三、企業現金流量預算精益化管理的措施
1.建立長效的現金流量預算精益化管理規劃體系
“收支平衡”是企業現金流預算管理的重要工作內容，建立長效的現金流量精益化管理規劃體系以滿足企業發展需求。另外還可以根據現金流量的精益化管理估算出企業未來的市場價值，通過以上方面的支撐從而為企業的發展制定合理的融資計劃，使企業在未來市場經濟條件下的發展和價值回報得到有效的呈現。
長期合理的規劃可以為企業的發展提供更為有效的依據和基礎，企業生產銷售的總值和投資的規模存在密切的聯系。可以通過資金的流入和流出等對企業長期的現金流量進行預測和管理，在精益化的管理中分析企業所獲得的經濟效益，同時也為企業的發展提供更有價值的依據。市場經濟條件下，自由現金流量就是企業在生產經營活動之后所剩余的資金，可以在不影響企業資金正常運作的前提下將其分配給債權人和股東。它具有衡量的作用和價值，是一種可以回報股東的現金。對企業自由現金流的預算和管理也可以有效的預測和推算出企業現有的價值以及未來的價值。
2.建立完善的現金流量預算精益化管理編制體系
完善的現金流量預算編制體系可以對企業的月度、季度以及年度的收支計劃和現金流量進行合理的測算，從而有助于了解企業資金運轉情況以及所存在的缺口。在進行現金流量預算編制的時候要結合企業各部門提供的預算數據，并和企業的資產、負債、收入等聯系起來，全面進行規劃和整理。首先，企業財務部門要將企業各部門的業務報表和計劃進行整理分析；其次，財務部門要將現金流量預算與其他經營項目建立聯系，通過這種手段，基本上可以將企業發展中絕大部分現金流量預算得到準確的落實；最后，對疏漏的現金流量預算進行再次的計劃和錄入，盡量使企業現金流量預算更加的精益化和準確化。
3.完善融資計劃
融資的合理性和企業現金流量預算的準確性有著直接的關系，經營發展中的資金需求使企業必須制定完善和合理的融資計劃。在年度現金流量預算管理時首先要將其進行月度分解，搜集企業每月的生產經營狀況以及現金流入和流出情況，對其進行合理分析；將企業歷年同月生產經營活動的數據進行平均計算和整理；計算出來歷年企業生產經營活動的平均值；根據企業的生產經營活動等數值計算出各個月份的預測值。通過上述措施便可得到企業月度現金流量預測值，為企業的融資提供更有價值的依據，從而也使企業現金流量預算精益化管理發揮最大的意義。
4.資金平衡管理
在預算編制模型的基礎上，根據資金流入預測和支出安排，借助模型自動計算功能，提出資金流向均衡分配指導意見，以確保資金效益最大化。第一，年度資金平衡。年度收支平衡目標首先是分析年初預期資金存量曲線，對可能存在資金安全隱患的月份自動預警。然后按照當年資金控制要求設定預期資金存量，通過自動計算調整可變流出調整量，使原始資金存量達到預期水平，使全年資金使用均衡有效。第二，月度資金收支平衡。月度收支平衡模型的主要目標：一是分析月現金累積流入以及扣除購電費等固定支出后流入情況，得出流入流出匹配規律；二是設定預期現金存量，優化流出時點和順序安排支付。通過采用高峰流入與低谷流出匹配的方法，計算優化后每月3次集中支付額度，從而使整個月份的現金存量可控、在控，滿足短期業務運營要求。
四、結束語
企業現金流量預算精益化管理可以為財務預算管理提供借鑒，有助于合理規劃企業發展和保障企業資金的正常運轉?，F金流量預算管理可以明確企業的資金缺口，為企業的融資提供合理的策略指導。因此，企業要建立長效的管理規劃體系和管理編制體系，對現金流量預算進行精益化的管理，全面促進企業的發展。
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[關鍵詞]供應鏈金融；財務報表；供應鏈金融模式
[中圖分類號]F830 [文獻標識碼]A [文章編號]2095-3283（2012）10-0108-03
作者簡介：白彥其（1988-），男，河北石家莊人，天津商業大學金融學碩士研究生，研究方向：金融市場與金融機構。
一、供應鏈金融的含義
供應鏈金融源于貿易融資不斷探索和發展，隨著企業供應鏈管理發展而來，作為企業優化經營管理方式的供應鏈管理在謀求企業內部整合、控制成本、提高競爭優勢方面，逐步把目光放在了企業上下游采購銷售等與外部的交互方向，優化企業財務報表結構，企業經營伴隨著物品、資金的流動，供應鏈企業之間必然發生資產負債行為，產生現金的流入流出，而許多情況下，企業資產并不以貨幣資金形式存在。
供應鏈金融，即金融機構或物流金融企業通過對特定供應鏈進行分析，對這個鏈條上的相關節點企業提供系統性金融與資金服務的活動。在經濟事務中，一條供應鏈上企業之間會發生經濟貿易關系，體現為信息流、現金流和物流關系，進而發生一些賒銷、應收應付款等，一家企業的資產可能體現為另外一家企業的負債。商業銀行在貸款授信時，更加關注供應鏈貿易行為，而不是僅考慮企業主體信用級別和財務狀況，從整個產業鏈角度開展綜合授信，在風險管理上綜合整個供應鏈風險進行統一授信管理。在供應鏈金融授信操作中，基于融資企業的財務報表進行授信分析、風險預警，掌握企業經營貿易資產、財務狀況和可擔保資產是一種重要的方法。
二、財務報表支持供應鏈金融分析
資產負債表是企業在一定期間經營和財務狀況的綜合反映，它包括資產類與負債類和所有者權益兩大部分，再經過分類和核算，編制出企業損益表和現金流量表，實時反映企業的經營績效和資金狀況。企業持續經營的基礎就是具有穩定的資金流，解決企業資金流動性問題是企業融資的根本原因之一。財務報表是商業銀行授信分析的基本工具，供應鏈金融針對的是企業特定資產支持融資，與資產負債表聯系更加緊密。所以，了解、掌握企業財務報表特別是資產負債表中的每個資產類科目間轉換及存在階段特征是開展供應鏈金融的重要依據。
1.財務報表與供應鏈金融的聯系
自1998年起，我國商業銀行普遍實施了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已很少，而商業銀行信貸又以擔保和抵押信貸為主，能否提供有效物品抵押擔保是企業得到信貸融資的關鍵。這使得金融機構開始關注企業內部資產支持和具體財務報表科目。
財務報表是供應鏈金融的主要審核材料。企業財務報表一般主要包含三個報表，分別是資產負債表、損益表和現金流量表。資產負債表反映企業在某一時點的資產、負債和所有者權益狀況；損益表反映企業在一定期間的經營成果；現金流量表反映企業在一定期間其現金及現金等價物流入流出的狀況。授信主體在考察企業財務報表的真實性和償債能力時，會根據資產負債表判斷企業的整體財務優劣，通過損益表和現金流量表分析企業的經營績效和資金狀況。傳統融資方式下，如果企業的整體資信水平低，即使企業擁有能夠產生未來現金流的優質資產，也不能得到授信。但供應鏈金融則有所不同，只要供應鏈企業具備一定能夠產生未來現金流的資產，且資產具有供應鏈貿易背景，提升資產質量和現金流的可實現性，供應鏈金融融資便有可能。供應鏈金融可實現企業資產負債表中的有形資產“提前”轉化為現金流量表中的可用資金，以投入再生產。
2.資產負債表中的供應鏈金融科目
供應鏈金融屬于資產支持型融資方式，顯然，財務報表中資產負債表與之聯系更加緊密。損益表與現金流量表則起到輔助作用。涉及供應鏈金融的資產負債表科目一般都排在資產類的前列，即流動性資產，這也印證了供應鏈金融是一項短期融資行為。其支持下資產回收資金較快或周轉期較短，從而保證了融資資金及時回收。
按照供應鏈金融所涉貿易資產的歸屬，供應鏈金融可以分為表內資產供應鏈金融和表外資產供應鏈金融。供應鏈金融所依據的支持性擔保資產能夠在報表中反映稱之為表內資產供應鏈金融，如應收賬款、存貨等；表外資產供應鏈金融并沒有借助于表中某一資產，而是源于參與銀行對供應鏈企業整體的附加服務如資金結算、征信服務。供應鏈金融更加關注資產負債表資產類科目間的轉化，掌握報表體現出的未來經營事務現金流情況。供應鏈金融授信擔保依據企業行業供應鏈位置選擇特定資產設計，這些資產按照權責發生制已記入企業財務報表，但卻并未有現金流入。
3.供應鏈金融支持性資產經營階段分析
經濟貨物都是以貨幣表明價值的，企業經營資產形態在企業經營過程中是現金流出到貨物再到現金收回的循環過程，如圖1顯示，現金基本的存在形式依次會經過預付款、原材料、中間品、存貨和應收類款項，再變成現金實現價值循環，同時在每一個環節，都會有現金成本加入和價值增加。最終實現企業的盈利，圖1中表現為現金2大于現金1。企業持續經營需要更多資金，同時融資能夠帶來企業更多的生產資金實現更多盈利，這也是供應鏈融資的需求所在。
企業融資的重要途徑就是通過商業銀行的授信，商業銀行的授信會考慮企業的融資風險，用哪些資產可以做擔保、抵押。傳統的融資方式有：抵押貸款、保證貸款和信用貸款。這三種貸款的模式要求高，對公司自身實力的要求多，主體評級級別對取得融資與否起重要作用，這就造成一些中小企業無法獲得傳統方式融資。但是，中小企業的資產負債表中一些優質資金可以被商業銀行接受作為擔保，從而得到融資。現階段，通過供應鏈金融渠道，以資產負債表中一些資產作擔保融資成為供應鏈企業融資新探索。
三、表內資產供應鏈金融的模式
在供應鏈金融途徑中，涉及企業資產負債表中資產類主要有存貨、應收賬款、預付款等流動資產以及其他專利特許經營權等無形資產。這些資產雖然具有風險性大、操作困難等原因，但是通過合理模式設計、依靠供應鏈這一特定關系，結合客戶評級和債項評級的二維評級體系控制風險，成為商業銀行在激烈競爭中開展的主要金融業務創新。一般認為，供應鏈金融的票據貼現融資、應收賬款、存貨質押融資模式和預付款融資模式最常見。票據貼現融資因為一些商業票據具有準貨幣的性質，基本無風險，本文僅介紹后三個模式。
1.應收賬款融資模式
應收賬款融資方式是通過質押融資形式即貨物賣方將賒銷中的應收賬款權利質押或賣給銀行，由銀行向賣方提供授信貸款，是以應收賬款作為第一還款來源的融資方式。它是一種短期融資方式，受應收賬款周轉期限影響，能夠改善公司短期內的現金流狀況，其主要融資對象是那些信用記錄相對較差，或快速成長而資本不足或短期內有財務困難的中小企業，而這些企業可能存在一些高質量的應收賬款，如果此類企業在其行業供應鏈中的位置重要和核心企業對其貿易依賴性強，可為其提供無形擔保，保障應收賬款未來現金流的實現。
應收賬款易變現，便于銀行進行控制，易交易，對融資企業實力和財務狀況要求不是很高。評估應收賬款的價值特別重要，決定銀行的授信決策與規模，通過第三方監控和關注借款人應收賬款質量變化情況，能夠有效地控制此項授信風險。這種融資方式在國外金融機構發展較好，為國內商業銀行開展業務提供了借鑒。
2.存貨融資模式
對于企業而言，存貨是其一項重要流動資產，雖然企業的存貨處在不斷周轉之中，但是在每個時點上存量是相對固定的，存貨的貿易背景不具有特定性。存貨對于每個企業而言是普遍存在的，通過評估存貨價值和存貨周轉率，具有變現能力。并結合此企業在供應鏈中的位置，相關企業貿易穩定程度和合作意向，以存貨作抵押為企業提供一些短期的融資安排。存貨供應鏈金融處在應收賬款形成之前，為企業控制資產，通過特定性設計易控制授信風險。
企業的存貨隨行業、季節等因素而變化，這就需要銀行的專業化分析和設計，與之前的應收賬款供應鏈融資模式一樣，存貨質押融資模式是具有高風險的融資方式，面臨變現能力不足和變現價值大幅貶值的風險。但對中小企業而言，優質存貨通過一定的信用風險控制，能很好地滿足商業銀行授信標準。存貨質押融資涉及倉儲、倉庫的選擇和監管等問題，第三方企業如物流公司的參與，可解決此問題。
3.預付賬款融資模式
預付賬款供應鏈金融模式包含預付賬款融資和訂單融資模式，不同行業的資金結算方式有所不同，有些行業企業采購需要提前支付貨款或一定比例定金。這種預付賬款的方式可能需要占用企業一定的流動資金，針對這種情況，商業銀行提出企業可以運用預付賬款進行融資，一般操作是銀行對預付賬款進行分析，如果符合要求，銀行則通知企業存入一定的保證金，進而實施針對預付款的授信。
預付賬款發生在企業的采購階段，資產具有未來現金流入特點，所以也稱之為未來現金流融資模式。為了緩解采購貨物的銷售和再生產風險，一般企業會要求第三方進行監管或擔保。一般第三方企業由物流公司、擔保公司等專業性機構進行操作，隨著物流的發展，許多學者從物流角度深入研究這種供應鏈金融，如物流金融中的保兌倉融資模式與預付賬款供應鏈金融具有相似性。
四、結語
傳統授信行為看重的是整體的資信情況，供應鏈金融側重于企業的某一方面的評定，這一點類似于企業債項評級的特征。通過企業財務報表科目變化跟蹤能夠監控企業項目運營狀況，便于金融機構跟蹤評級，財務指標預警，控制授信風險。通過對整體供應鏈企業財務分析，金融機構可以判斷出整體供應鏈的運作狀況，從而調整信貸政策。通過優化企業報表資產結構，加速資產周轉，提高資金利用率，企業能夠增加更多利潤。供應鏈金融最大的特點在于適應中小企業的擔保物創新，從而為企業和金融機構實現共贏。
中小企業融資難是我國現階段面臨的重要問題，我國商業銀行的信貸原則嚴重依賴抵押貸款模式，通過分析資產負債表的資產項目，可以分離出一些具有貿易背景優質抵押擔保物，借助供應鏈金融為企業獲得現金流支持。商業銀行對供應鏈融資的決策起著基礎性的作用，文中所述三種模式僅是目前供應鏈金融的常用模式，實現商業銀行與企業的共同利益，探索和深化資產項目供應鏈融資理論與實踐十分重要。
[參考文獻]
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篇10
關鍵詞：管理會計；財務會計；結合；優勢
一、企業財務會計和管理會計的結合現狀
經濟全球化使得企業之間面臨越來越大的市場挑戰和發展壓力，如何發揮自身優勢，通過完善會計管理體系來加強企業內部建設，成為每個企業面臨的困境。與國外優秀企業相比，我國大部分企業還存在制度不完善、內部建設腐敗、創新不強等問題一直制約著企業的發展。為了避免被激烈的市場競爭淘汰，企業就要加強內部協調，保證企業之間高效運轉。
傳統的會計人員被稱為財務會計，財務會計作為企業的資金掌管人員，對企業日常經營進行反映和監督。對企業而言，他們掌管著企業內部的經濟命脈，是一個企業的核心基礎。財務會計職能的高效發揮對企業良好運行有著十分重要的影響。管理會計與財務會計有所不同，二者的結合一方面都是以該企業的經濟建設為發展要求，以不斷提高企業的經濟效益為主要發展目標。正是基于二者相同的發展目標使得企業財務會計和管理會計才能夠有效結合在一起共同為企業的發展提供決策和管理依據。另一方面，當前我國企業管理模式和發展模式尚處于實踐與理論構建之中，還存在很對不足，在理論上還未形成一套科學的結合模式體系，管理會計缺乏堅實的理論基礎，并且體系龐雜，缺乏獨特性，與財務會計的結合創新沒有跟上經濟水平發展的步伐。此外，在具體實務操作方面還存在局限，由于傳統的管理會計理論是依據當時特定的經濟環境建立而來，而當前的定量模型假設在不斷變化著的現實經濟社會中并不能完全成立，很難將理論和實際相結合。再者，傳統管理會計和財務會計的結合只是注重眼前利益，而忽視了新產品的研發與設計，忽視了外部環境對企業的沖擊，這也不利于二者的有效結合。
總體而言，企業財務會計和管理會計一同擔負著企業內部管理決策和外部經濟核算的使命，在企業的運行中以發展的眼光和趨勢共同促進企業的成長進步，綜合指引著企業的發展方向，以此促進企業發展。
二、企業管理會計和財務會計的職能比較
（一）二者的相同點
1.信息來源相同
管理會計對企業內部展開決策管理，通過制定系統化、層次化、制度化的規章制度來為企業的發展提供決策基礎。而財務會計的主要職能就是對企業內、外部資金狀況進行準確核算，為企業經營活動提供科學財務明細以及編制財務報表。從具體的職能來看，二者各司其職，但從二者工作職能的關聯性來講，企業管理會計的職能開展要以企業財務會計的具體職能為基礎，因此，企業管理會計要以財務會計為決策和管理依據。除此之外，作為企業的兩大核心職能部門，二者的信息來源一致，其基本工作內容和數據都與企業的生產經營活動密切相關。
2.二者的側重工作對象相同
企業財務會計和管理會計在職能上存在交叉的情況，雖然二者工作的側重方向不同，但其側重點卻相一致，在根本上都真實反映了一個企業的實際經營狀況，二者的管理服務對象都是以企業的資金流向為重點。財務每天都在與錢打交道，在分析企業的資金利用和周轉情況的基礎上，管理會計為企業作出相應的科學決策，二者協調配合為企業提供管理依據。
3.二者具體職能目標相同
企業財務會計和管理會計的共同職能目標都是通過企業財務核算、經濟活動管控來提高企業的綜合效益，從而為企業經濟活動執行決策提供科學的評估方案，從二者職能本質來看，都是為企業的發展賺取高額的經濟利潤，所以二者有具體的目標結合基礎。
（二）企業管理會計和財務會計職能的不同之處
首先，企業財務會計和管理會計的工作主體不同。財務會計在工作過程中只是以企業經濟活動的財務狀況為職能基礎，服務層次涉及范圍較小，而企業管理會計針對企業上下的溝通決策，涵蓋了企業整個管理層面，設計的層次和范圍較廣，內容比較多元，流程部門較多。
其次，二者的工作章程不同。企業財務會計所遵循的是會計準則與法律法規，企業職員通過一定的職業操守來對企業的各個流通事項作出合理規劃和核算，財務會計人員要對企業的經濟活動負責，只有以清晰、合理、明確的財務統計才能真實反映企業的經營狀況。因此，企業的財務會計人員要明確企業的收支、利潤、成本、通過對內的工作職能提供財務報表為企業下一階段的活動開展作出明確的規劃，所以他們主要是從企業的經營現狀入手。而企業財務管理人員卻不同，他們主要通過企業內部決策分析管理和對企業財務會計人員的財務報表進行分析來達到對企業經營活動的有效管理，從而對企業資金狀況作出統籌協調，從而大力提升企業自身的競爭力和社會影響力。
此外，二者的工作本質存在明顯的差異，例如時間差異性。當前我國企業財務會計主要是通過反映企業的內部經營現狀，在季度或月末、年終時通過對企業資金使用情況匯總核算，來反映企業前期的經營成果，體現的是過去的時間點，是對企業資金使用情況的高度總結。而對于企業管理會計而言，工作人員的內容不僅局限于過去，還著眼于企業未來的發展。
除了上述不同之外，雙方的工作信息特征也有所不同，企業財務會計是在特定的時間范圍之內，通過對企業特定的資金周轉狀況進行監督管理、核算，從而科學地將企業的財務收支明細呈現出來，它要求財務會計人員以財務賬簿或財務報告單的形式對企業資金流向進行科學呈現。對于企業管理會計而言，他們的主要職能是為企業發展提供決策依據，因此企業管理會計在具體的工作上沒有固定的格式限制，可以自由根據工作實際狀況來對企業的管理決策進行調整和對分析決策內容進行評估。更重要的不同是兩者的工作計量方式有所區別，財務會計以企業經營活動中的信息貨幣量為主要計量單位，對外和對內的財務報表都是以貨幣為主要單位，與之相比，企業管理會計則不同，它主要以企業的變動成本為決策依據，在不違反國家相關法律準則的基礎上，企業管理會計人員可以適當對決策內容和方案做出調整，使企業財務預算和財務分析統計都準確無誤。
最后，二者還存在其他方面的不同。二者在工作的執行原則上和對事物分析管理的思維方式都存在差異，但具體的差異會為兩者的優勢結合奠定職能基礎。
三、企業財務會計與管理會計的結合優勢
通過上述分析，企業管理會計和財務會計二者在具體職能等方面還存在著巨大的差異性，但是從兩者的職能差異來講，二者通過職能的互補性為企業業務經營和經濟發展提供財務管理依據和戰略決策依據，也正是基于這種職能差異使得兩者才能更好地結合。面對現代社會經濟不斷發展的局面，要想在競爭中保持較強的優勢地位，企業就要將管理會計和財務會計有機融合，通過二者的互補作用，優、劣勢相結合，從而更好地為企業發展服務。下面就企業財務會計和管理會計相結合的優勢進行分析：
一方面，財務會計和管理會計結合能夠增強企業的市場競爭力。近年來中國加入世貿組織，企業間的競爭越來越激烈，為了企業能夠在經濟活動中占有一席之地，就要求企業重視資金等方面的有效管理，降低企業的成本投入。再者，從現實的發展狀況來看，目前大多數企業都在企業內部設立了管理會計和財務會計兩個不同的職能分支，對于大型的企業來講，良好的企業戰略目標是一個企業的發展航線，只有將管理會計和財務會計二者相結合，企業才能發揮更好的經濟和社會效益，同時減少了企業在經營狀況中的資源浪費現象，為企業節省了大量的時間成本，也減少了企業員工復雜繁瑣的工作步驟和程序。
另一方面，企業只有對財務資金的流向有一個詳細的管控才能為企業的發展奠定良好的基礎，也可以保障企業的業務不斷拓展，幫助企業構建和諧的企業文化，積極融合其他公司進行管理技術創新，從而促進企業良好運行。除此之外，管理會計和財務會計的有機結合還可以提高企業的資金利用率，從而減少資金浪費，使企業的經濟活動更具獨立性，在一定程度上加快了企業內部的資金和人才高效運轉，真正使財務會計和管理會計更好地發揮自身的職能，降低業務操作風險，讓企業在不斷的市場變化中滿足未來的發展需求。
結束語
如何將企業財務會計和管理會計相結合發揮企業的巨大優勢，需要企業之間進行不斷的實踐和探索，企業應該根據自身特點制定符合企業未來發展的戰略目標規劃，通過財務會計和管理會計二者功能的有效融合，不斷發揮雙方的工作優勢，從而為企業的不斷發展奠定職能基礎。
參考文獻：
