保險的資金融通功能范文

導語：如何才能寫好一篇保險的資金融通功能，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵字：資金融通；辯證邏輯；商榷

引言

林寶清教授在《金融研究》04年第9期發表的《論保險功能說研究的若干邏輯起點問題》（以下簡稱林文）一文中詳盡闡述了在研究保險功能等問題時應注意的一些邏輯起點問題，強調建立共同的邏輯平臺是研究保險的基礎和前提條件。我認為這個問題的提出具有相當的理論和現實意義，對于文中所提出的四個議題也頗有興趣。但仔細拜讀后發現林文在一些問題上的觀點和闡述有待商榷。

一、保險的屬概念和保險的種概念

正如林文中所指出的，在對保險理論演繹推理時首先應當對保險概念的屬種關系進行嚴格的界定，明確是從保險的屬概念還是種概念范疇來闡明保險形態。財產保險和人身保險對于保險屬概念來說都是種概念。但是在研究保險功能的時候，是不是應該“按照形式邏輯的要求，堅持從保險屬概念的定義出發，來演和推理保險的功能”，從而得出“保險種概念的功能應多于保險屬概念的功能”這一結論呢？

這首先要解決應該采用形式邏輯還是辯證邏輯來分析的問題。形式邏輯和辯證邏輯作為思維科學在認識領域中都有著重要的作用，但存在著眼界水平的差異，形式邏輯是一門工具性的科學，在反映事物確定的特性和簡單的關系時有著重要的作用。但遵守形式邏輯的要求僅僅是認識的初步，要反映現實的矛盾，要反映充滿矛盾和運動著的客觀世界，要把握具體真理，僅靠形式邏輯這一思維形式是遠遠不夠的，還要有辯證邏輯。辯證邏輯體現著認識的更高深的階段。

辯證邏輯要求我們，在認識概念時，要從抽象概念階段上升到具體概念階段。在抽象概念階段，外延與內涵之間呈反比關系，概念所概括的對象范圍越大，它所概括對象的內涵就越少，也就是說，作為種概念的財產/人身保險比作為屬概念的保險具有更多的屬性；但是在具體概念階段，其情形恰恰相反，概念所概括對象的范圍越廣，它所反映對象內部本質就越豐富，內涵就越深刻，即保險應當比財產/人身保險具有更多的屬性。因為具體概念是從質和量、內涵和外延的對立統一中來反映對象的，因此它克服了抽象概念單純從量上和形式上考察的局限性。

綜上分析，對于保險屬概念與保險種概念的探討，建立在辯證邏輯的基礎上似乎更為合理，保險屬概念的功能應當涵蓋保險種概念財產/人身保險的功能。并由此可知，我們說儲蓄壽險具有資金融通的功能，那么，保險也就具有資金融通的功能。

二、保險金融說與保險非金融說

在這個問題上我贊同林文的觀點，即保險非金融。但對此結論的某些論證過程存有異議。原文中存在兩點值得商榷之處：1.“壽險相對于保險來說是種概念，它是保險與儲蓄的嫁接。而在保險的性質中不存在任何的儲蓄因素。”2.“保險既非金融，那么，保險是否具有資金融通功能呢？答案是否定的。”

對于第一個問題，顯然仍應歸結到應當運用形式邏輯還是辯證邏輯的問題上去。壽險是保險的一種，在對壽險及保險概念的認識上升到具體概念階段后，應當認識到，壽險所具有的屬性包含在保險的屬性當中。這一點已在前文中作了具體闡述，不再贅述。

對于第二個問題，我認為保險雖不是金融，但并不能因此否認保險不具有資金融通的功能。首先，兩個完全相同的概念應該具有完全相同的內涵和外延，這一點恐怕沒有人會質疑。根據邏輯學的知識，這一命題的逆否命題也為真，也就是說，如果兩個概念的內涵和外延不完全相同，或者說只要有一點不同，這兩個概念就不相同。保險和金融顯然有種種功能上的區別，所以保險不等同于金融。但是概念的不同不能推出其外延的互不相容。舉個簡單的例子，比如蘋果和梨是兩個不同的概念，蘋果有“甜”這個屬性，梨也具有。顯然不能因為他們概念的不同而否定他們在所有屬性上的共同點。其次，保險和金融不單單是概念的不同，它們本不屬于同一個概念層次。普遍認為銀行、保險、證券是現代金融體系的三大支柱，而且從學科劃分上來說金融是二級學科而保險是三級學科，金融較保險而言是一個更寬泛的概念。之所以出現這樣的劃分必然是因為保險具有金融的某些特點，單從邏輯意義上講，由保險不是金融推出保險不具有資金融通的屬性這一論證過程也是值得商榷的。

三、保險功能說與保險公司功能說

將保險功能與保險公司功能區別開來討論是有必要的。林文將保險的功能總結為“分散危險、補償損失、積蓄保險基金和監督危險”四點，保險公司的功能總結為“組織經濟補償、掌管保險基金、防災防損、吸收儲蓄和融通資金”五點。仔細閱讀不難發現，保險公司的前四項功能均能與保險的功能對應，唯獨“融通資金”一項不能與保險功能形成對應。在保險不具有資金融通功能的前提下，卻將資金融通劃為保險公司的基本功能，這一點值得商榷。

保險是保險公司的核心產品和服務。保險公司緣何能融通資金？因為積聚了大量保險費。保險費的積聚是保險發揮分散危險和補償損失的前提，保險公司只需保留一部分保險資金滿足一段時間賠償和給付需求而將大量保險資金進行投資也是保險公司在追求利潤最大化過程中的必然選擇，保險資金的積聚和投資是緊密聯系的過程，是由保險本質決定的基本功能，因此，將保險從融通資金這一功能上剝離是不太妥當的。同時，保險公司將其核心產品所不具有的功能列為自身的基本功能也是令人費解的。

四、結語

面對關于保險的林林總總的說法，林文及時地提出從研究保險的邏輯起點入手，建立共同的邏輯討論平臺無疑為當前理論界的探討起到了基礎性的指導作用和規范作用，對于保險理論研究具有重要意義。林教授提出這個問題的用意和初衷無可非議。我對于原文提出的“保險功能內源說與保險功能外源說”等觀點十分贊同。但在一些問題上特別是在保險是否具有資金融通功能的問題上我認為還有商榷的必要，因而在此提出。邏輯是認識真理的工具，對于任何一門學科的研究都應采用符合邏輯的分析方法，建立共同的邏輯平臺才能使學術爭論處于同一個起點、具有共同的基礎。常以正確的邏輯來規范當前對于保險的討論對于保險理論研究無疑具有積極的意義。

參考文獻：

[1]林寶清.論保險功能說研究的若干邏輯起點問題.金融研究，2004年第九期.

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關鍵詞：科技型中小企業 保險 研發風險 融資

科技型中小企業是社會中最為活躍的經濟體，也是經濟社會穩定發展的基石，對于繁榮經濟、拓寬就業渠道、擴大財政收入來源、增強技術創新動力有著重要意義。目前，科技型中小企業在發展過程中面臨諸多問題，如研發風險、融資困難等。保險是風險管理重要的手段，擔負著資金融通功能，科技型中小企業的發展與保險工具存在高度的契合性。

1 科技型中小企業發展存在的問題

科技型中小企業發展過程中存在諸多問題，本文僅就保險可以發揮作用的方面予以闡述。這些問題主要包括：

1.1 企業規模有限，資金實力弱，研發風險大。科技先進性是科技型中小企業的生存和發展的核心，研發是保證科技先進性的技術保證。因此，科技型中小企業既面臨普通中小企業共同的風險，又面臨獨特的風險――研發風險。研發是技術創新活動中的重要環節，由于科技型中小企業自身規模小、資金實力弱，內外部環境不穩定，在進行研發活動時，會出現研發決策失敗、研發周期延長、研發效果不能達到預期目標等風險。

1.2 資金匱乏，融資渠道單一。資金始終是困擾科技型中小企業發展的難題。申請銀行貸款時，需要提供企業規模、財務狀況、信用記錄、可抵押或質押資產等信息，但科技型中小企業本身重型資產少，財務制度不健全，信用記錄未建立，金融機構的信息獲取成本偏高，出于控制信貸風險考慮，銀行更愿意貸款給大企業。證券市場門檻高，眾多中小企業難以達到融資標準。財政優惠政策難以惠及，稅收政策具有短期性和不穩定性。科技型中小企業資金來源受到很多限制。

2 運用保險工具支持科技型中小企業發展的機理

2.1 保險具有經濟補償職能。經濟補償是保險的本質功能。科技型中小企業在研發過程中，不可避免地會承擔研發失敗風險，研發關鍵人員的意外傷害損失，通過保險的經濟補償職能，可以為科技型中小企業的損后補償提供資金來源。

2.2 資金融通職能。資金融通職能是保險的派生職能，通過保險資金的積聚和運用，參與社會融資。保險投資渠道逐漸放寬，保監會也一直鼓勵險資投資實體經濟，尤其在支持中小微企業上，保險公司可以通過創新保險資金運用方式，為科技型中小企業發展提供資金支持。

2.3 社會管理職能。保險公司通過風險管理的專業優勢，幫助科技型中小企業管理風險，減少風險對企業經營的影響，提升內源性融資能力。通過引入保險機制，有效減少融資糾紛，降低銀行為科技型中小企業提供融資的風險，營造良好的融資環境。

3 運用保險工具支持科技型中小企業發展的途徑

3.1 為科技型中小企業提供風險保障和經濟補償。科技保險是運用保險作為分散風險的手段，是對科技企業在研發、生產、銷售、售后以及其他經營管理活動中，因各類風險導致科技企業的財產損失、利潤損失或科研經費損失，以及對股東、雇員或第三者的財產或人身造成現實傷害而應承擔的各種民事賠償責任，由保險公司給予保險賠償或給付保險金的保險保障方式。科技保險通常由一系列產品組成，一般包括產品研發責任險、關鍵研發設備險、營業中斷保險、財產保險、高級管理人員職業責任險、高管及關鍵研發人員人身保險、環境污染責任險、專利保險。此類險種重在為各個發展期的企業提供相適應的風險咨詢、風險轉移以及風險管理的綜合服務，幫助企業降低和分散風險，有效助推科技型中小企業健康成長。

3.2 提高科技型中小企業融資能力。由于保險具有資金融通的職能，因此，面對制約科技型中小企業發展的資金困境，保險可以通過產品創新為企業增信，通過創立基金為中小企業提供貸款，緩解中小企業資金困境。

3.2.1 創新保險產品。信用保險和保證保險是保險公司為科技型中小企業提供增信的主要保險產品，其運作的基本原理是在企業購買信用和保證保險后，由保險公司作為中小企業信用的擔保人，在企業無法向貸款機構履約時，由保險公司向貸款機構提供保險賠償。例如，開發和推廣針對科技型中小企業的短期履約保證保險，在中小型科技企業購買該類保險后，銀行可以在貸款額度內為其提供資金，企業按時還款后，享受保費一定比例的補貼，如果企業無法按時還款，則由保險公司為銀行提供一定比例的保險賠償。其中，保費補貼主要來源于財政支持，政府通過為中小企業提供保費補貼，以較少的資金投入帶動大額社會資本，緩解資金困境，同時，銀行做為履約保證保險金的最終補償對象，降低了貸款的信用風險。

3.2.2 為科技型中小企業提供貸款。除了在操作層面為科技型中小企業提供保險產品外，保險監管部門及保險公司可以在政策層面積極謀劃為中小企業提供融資服務。通過設立小額貸款公司、小微投資基金以及投資中小企業債等方式，為科技型中小企業提供貸款支持，將保險運營中積聚的閑散資金投資于科技型中小企業，既可以獲取一定的投資收益，也有助于保險公司履行支持中小企業發展的社會責任。

4 運用保險工具支持科技型中小企業發展的模式

保險公司開發出適合中小企業融資的產品之后，需要探索有效的運作模式，將政府、其他金融機構和保險結合起來，最大限度發揮保險工具的作用。

4.1 “政府+保險+銀行”的風險共擔模式：科技型中小企業貸款時，不需要抵押，由政府和保險公司提供擔保，財政資金提供貸款利息和保費補貼，使無擔保、無抵押的科技型中小企業獲得銀行貸款，拓寬科技型中小企業的融資渠道。

4.2 保險公司設立投資機構模式：保險資金量大、周期長，是基礎設施建設和企業發展的重要戰略投資者。針對處于發展期的中小企業融資需求，保險公司獨立或與其他企業、金融機構合資成立投資公司，為中小企業提供資金融通和項目投資等服務。

4.3 “保險+擔保”合作模式：由保險公司為與科技型中小企業簽訂貸款擔保協議的擔保機構提供信用保險，若貸款逾期，企業無力償還借款，先由擔保機構先行償還，再由擔保公司向保險公司申請賠償。賠償之后，保險公司享有向科技型中小企業追償的權利。該模式降低了擔保機構的運營風險，通過擔保機制基礎之上的保險機制，降低了企業獲得擔保的難度。

5 運用保險工具緩解科技型中小企業融資困境需要解決的問題

5.1 加強與金融機構的配合，優化政策環境。中小企業融資難問題的解決不在一朝一夕，提高保險在科技型中小企業各方面的滲透度，不僅需要大的市場環境有質的改變，與其他金融機構的配合也至關重要。保險與其他金融機構，特別是銀行的配合可以讓保險功能得到更大程度發揮。若想短時間內有一個突破，爭取政策支持，以獲取更多財政補貼和稅收優惠。同時，努力推動地方政府運用保險工具支持中小企業發展，將保險服務納入科技型中小企業產業引導政策。

5.2 借助科技金融服務平臺，利用社會中介力量，控制保險公司經營風險。搭建科技金融服務平臺是支持科技型中小企業發展的重要舉措。該平臺提供技術咨詢、科技項目評價、市場信息、人才服務、融資渠道、科技政策、法律會計等全方位服務。保險公司利用平臺上的社會化服務，完成中小企業信用體系建設，科學評估其經營風險，將每一筆保險業務和貸款業務的風險控制在可以承受的范圍之內。

5.3 加強保險市場主體建設，提高保險產品創新能力，提升保險服務水平。保險公司可以設立專營中小企業融資類保險產品的專業機構，推動有條件和實力的保險機構大力開展輔助融資類保險業務。強化產品創新的監管支持，快速審批輔助融資類保險產品，給予創新性的保險產品排他性保護，適當上調分類監管評分，引導和鼓勵保險機構推出適合企業特點、適應科技型中小企業在種子期、早期、成長期、成熟期等不同發展階段融資需求的保險產品。在風險可控的前提下，簡化承保手續，提高理賠服務質量，擴大產品營銷網絡，改進經營部門考核辦法，提高保險公司積極性。

參考文獻：

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[2]胡援成，吳江濤.科技金融的運行機制及金融創新探討[J].科技進步與對策，2012（23）.

[3]畢守峰，孔欣欣.中小企業創新面臨的主要問題及對策研究[J].中國科技論壇，2012（9）.

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關鍵詞：煤炭企業 融資方式 融資策略

煤炭作為一種基礎能源，為我國的社會發展和國民經濟建設做出了非常重要的貢獻。目前，隨著市場經濟的不斷發展，我國煤炭企業的體制改革逐步深化，基本上已經建立了現代化的企業制度，以產權關系為紐帶的企業集團已經具有相當的規模，在世界500強中也有一席之地。在整合資源的過程中，煤炭企業生產規模不斷擴大，對于資金的需求也不斷增長。但2014年以來，隨著煤炭市場行情的不斷走低，煤炭企業集團呈現出資產負債率居高不下、銀行貸款居高不下、企業擴張與技改等投資額居高不下的現象。企業集團中非煤生產單位及一些小規模法人單位與煤炭行業在煤炭行情不景氣的時候，不但不能為煤炭主業分擔風險，反而更加依賴于集團，加重了集團的負擔。因此，有效解決融資問題，成為目前煤炭企業必須面對的一個重要問題。

一、煤炭企業集團融資現狀及成因

我國的融資體制改革進行了多年，取得了許多顯著的成績。然而，煤炭工業作為我國的能源基礎，受國家政策的傾斜力度一直較大。國有煤炭企業的改革滯后于市場經濟的發展，市場化參與程度不夠，煤炭基礎建設資金缺乏、融資結構不合理等問題，一直是制約煤炭企業做大做強的障礙。隨著國家投融資體制改革的深入，煤炭企業的融資情況得到了一定改善，逐步轉向多渠道、多形式的融資方式，通過資本運作發行企業債券、發行票據和上市融資來吸引社會資金。

我國煤炭企業在發展壯大的過程中普遍存在著融資困難的問題，主要表現在融資渠道單一、融資機制不完善、融資結構不合理等。當企業過度依賴的財政撥款被取消后，企業自有資本的籌措便陷入了困境。由于國有企業銀行借款面臨的“軟預算約束”，使得煤炭企業更偏好于銀行借款的融資方式，單一融資方式給煤炭企業生產經營帶來極大的風險。而擔保機制、約束機制、投入機制的不完善，使煤炭企業的發展得不到穩定的資金保證。資產負債率較高，償債風險大，資本結構畸形發展，進一步加重了煤炭企業融資的困難。

二、目前煤炭企業集團融資的方式

融資方式是獲取資金的形式、手段和渠道。根據不同的標準，可以劃分為直接融資和間接融資、債權融資和股權融資等，結合煤炭企業集團融資現狀，目前可以采用的融資方式有：

（一）直接融資

集團公司通過資本市場發行煤炭企業集團發行的短期融資券、中期票據、企業債、公司債、私募等有價證券，實現資金轉移，從而完成資金融通。這類公開發行的債券特點受企業評級、凈資產的影響，發行規模有限；其次，經過交易協會等行政審批，行政規定較嚴，資金融通能力不是很強。非公開發行債券作為直接融資的一種形式，可以彌補一部分公開發行債券的缺點，在利率、期限、審批、規模等方面比較靈活，但市場較少，購買力不強。

（二）間接融資

間接融資是指通過商業銀行等金融機構的中介職能而獲取資金的形式，是企業融資的傳統模式。國家通過政策監管影響銀行信貸資金的流向，目前煤炭企業市場下滑，銀行在資金的供給、資金價格、使用期限等方面都采取了限制性的措施，加大了融資難度。煤炭企業可以充分協商各大銀行利用企業信譽，做足、用好票據、企業債券、公司債券、私募債券等金融工具，或通過集團“現金管理模式”，“銀行票據質押”模式，盤活集團專用資金和庫存票據。

（三）其他融資方式

目前傳統的融資方式已經大大不能滿足煤炭企業集團的資金需求，新型的融資方式作為補充已經引進企業。

1.引進戰略投資者。戰略投資者就是指具有資金、技術、管理、市場、人才等優勢，能夠促進產業結構升級，增強企業核心競爭力和創新能力，拓展企業產品市場占有率，致力于長期投資合作，謀求獲得長期利益回報和企業可持續發展的大企業、大集團。煤炭企業集團可通過合資合作、增資擴股或出售部分股權等方式，引進戰略投資者，進行股份制改造，從而獲得資金。

2.融資租賃。融資租賃具有融資、融物雙重功能，煤炭企業集團經過多年的積累，固定資產規模龐大，價值較高，但變現能力較弱，可采用售后回租的方式，在保留資產使用權的前提下，獲得所需資金，同時又為出租人提供了有利可圖的投資機會。通過融資租賃可以有效解決集團公司所屬各子公司項目建設資金問題；同時調整資產結構，減少銀行貸款融資風險。

3.引進保險資金。煤炭企業集團作為國有特大型企業，具備引進保險債權投資資金的條件。隨著貨幣政策不斷趨緊的市場環境變化，保險資金債權計劃作為一種新興的項目融資工具因其融資成本較低、融資期限長等特點，越來越受到各類市場的廣泛關注和認可。

4.啟動和嘗試資本融資，除開展的股權融資外，啟動了資產證券化業務。推進金融產業上，設立了投資基金公司；為重點支持新項目和新產業發展奠定基礎；積極探索取得金融租賃公司資質的工作，為提升資產效率發揮做準備。

5.充分利用內源性資金。財務公司作為煤炭企業集團的資金融通平臺，充分發揮資金池作用，歸集集團內各分、子公司的閑散資金，采用融票、融資、融物、委貸等形式，提高資金的利用率和周轉速度。支持內部企業發展，強化資金歸集，提高資金集中度和內部融資能力。

三、充分發揮融資功能的對策

資金是維系企業集團化運營和發展的命脈。大型企業集團的發展單靠“銀行借貸”這種單一的模式是不行的，必須搭建由自己控制的、融資與融通相結合的、資本與產業緊密相連的、資本一級市場與二級市場聯動的融資平臺，才能在企業發展過程中提供源源不斷的資金支持。煤炭企業集團在目前嚴峻的形式下，要很好的利用市場提供的豐富融資渠道，幫助企業集團度過難關，需要完善以下幾個問題：

（一）對內規范企業融資行為，夯實融資基礎

1.做實企業經營，提高核心競爭力。加強企業經營管理，提高盈利能力，是增加企業融資能力的基礎。首先可用留存收益彌補現金流的不足；其次可改善報表環境，降低資產負債率；再次可增加企業的聲譽，提高企業信用評級，增加授信額度。

2.傳遞企業真實信息，提高企業誠信度。按證監會、交易商協會等機構的要求，準確及時完整地披露企業信息，透明的信息披露可以給企業傳遞融資的正能量：首先透明的信息可以鑒定企業整體實力；其次信息披露越準確，資金市場對企業的認識越深刻，可幫助投資者作出更全面的投資決策，那么企業的融資成本就越低，融資渠道越豐富。

3.按規定用途使用資金。在煤炭企業經營受阻的特殊時期，資金投資人對投入企業資金的用途更加特別重視。為給企業營造和諧的融資環境，煤炭企業按照和債權人的約定，按規定用途使用資金。確需改變用途的，也要征得債權人的同意，完善相關的手續。

4.誠實守信，認真履行還款義務。公司信用是企業融資活動成敗的關鍵基礎因素，企業要想獲得良好的融資環境，就必須根據自身的實際情況，通過整合現有的企業信用資源，建立適合自己并切實有效的信用管理體系。從企業融資方面講，這一機制就是要保證企業融資從借到還整個過程的資金安全，擁有良好信用管理體系的企業，一定會擁有崇高的企業形象品牌，這正是企業融資最寶貴的基本素質。得道多助，失道寡助，沒有良好的信用記錄，企業融資的困難是無法想象的。

（二）對外重塑銀企關系，實現合作共贏

建立和銀行良好的合作關系，是用具有競爭力的價格來獲取更好的融資服務的基礎。企業與銀行作為獨立的利益主體，一定要樹立合作共贏的理念。

1.企業要講究信譽。企業在與銀行的交往中，要使銀行對貸款的安全性絕對放心。企業應經常主動地向銀行匯報公司的經營情況，使銀行在與企業經常性的清晰溝通中，加強對企業的信任度。

2.企業要有耐心。在爭取貸款時要有耐心，充分理解和體諒銀行的難處，避免一時沖動傷和氣，以致得不償失。

3.要主動、熱情地配合銀行開展各項工作。如積極配合銀行開展各種調查，認真填寫和報送企業財務報表，貸款到期主動按時履行還款或展期手續，以取得銀行對企業的信任。

（三）發揮財務公司的作用，發揮內部潛能

財務公司作為企業資金運營的平臺，要準確定位自己在煤炭企業集團位置，充分發揮自己的資金融通功能，在企業經營的困難時期，發揮自己應有的作用。

1.利用金融牌照，在煤炭企業集團內部實現資金融通。根據集團的發展戰略，利用內部單位信息對稱、及時等優勢，通過信貸、委貸、貼現、轉貼現、融資租賃等業務支持集團急需發展的企業，在企業經營中發揮劑的作用。

2.開發財務公司各項功能，在同業授信、同業拆借、銀行間同業拆借市場等金融領域，合理匹配煤炭企業集團長短期資金的需求。

3.利用信息優勢，和商業銀業、保險、證券等銀行或非銀行機構，分析自己的融資形式，開發適合煤炭企業集團的產品，用低成本的資金實現融資，開拓靈活、適用的融資渠道。

集團公司要充分利用財務公司提高資金歸集度，開發內部金融產品，最大限度的用活現有存量資金。充分發揮好集團現有上市公司的作用，增發、增持、減持用足用好二級資本市場的融資功能。充分協商各大銀行利用企業信譽，做足、用好票據、企業債券、公司債券、私募債券等金融工具。

（四）搭建大融資平臺

通過與國內有實力的基金公司合作，一方面組建金融租賃公司，利用金融政策，拆借銀行資金，回購企業資產，實現資金輸入；另一方面組建集團產業發展股權基金，重點支持、扶持新項目和新產業發展。通過并購或增資，參股或相對控股一個商業銀行，實現資金融通社會化。

（五）規避償債風險，降低融資成本

一方面各級子公司新增融資和倒貸資金，要堅持“貸款時間越長越好”持續調整，合理設計單月還貸額度，集團公司要將單月還貸額度控制在一定額度以內，二級以下公司要將單月還貸額度控制在一個月銷售收入以內。一方面是調整融資產品，要加大企業信譽評級力度，通過企業發債形式，廣開融資渠道，使資金的使用成本貼近或低于市場水平。

（六）嘗試建立以目標利潤為核心的責任管理體系

集團公司煤炭產業得到了快速發展，獨立的煤礦公司越來越多，分布在全省各地市，增加管理的難度，有可能造成邊際投資效益的下降。對所有的煤礦公司無論是子公司還是分公司，完全市場化運作，從而達到集團公司利益最大化。通過利潤上交集團，參控股公司和上市公司分紅，盡可能對可流動資金實現高度集中。

推動集團形成金融產業。通過以上對策，搭建融資平臺為企業發展源源不斷地提供資金；構建金融產業格局，如：以財務公司、金融租賃公司、產業發展股權基金、商業銀行這四大機構的運營和發展形成集團公司的金融產業，實現資金的高度集中、管理和運營。

四、總結

總的來說，在當前經濟形勢下，資金融通的成本也在不斷提高，作為煤炭企業集團，不僅要充分利用自身資源來拓寬融資渠道，提高信用等級，做實基礎經營，更要嘗試創新型的融資渠道，如引入戰略投資者、資產證券化、融資租賃等方式。煤炭企業要想在市場經濟中立于不敗之地，就必須發展多元化的融資渠道和融資工具，改善其融資結構，才能使煤炭企業穩步健康的發展。

參考文獻：

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[4]焦東曉.煤炭企業發展中融資渠道和融資成本及風險防范問題研究[J].商品與質量，2011（4）.

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商業銀行的核心價值或者說功能究竟何在，理論界眾說紛紜。其中居于主流地位的有以下三種理論：

（一）“資產轉換”功能說

“資產轉換”功能是由格利和肖在1956年發表的論文《金融中介和儲蓄—投資過程》以及托賓在1963年發表的論文《作為貨幣創造者的商業銀行》中提出并作出論述的。他們認為各種金融中介都是為財富擁有者提供資金組合，并通過競爭獲得自身在市場中的發展空間，各種金融中介在開展金融業務時，都必須盡可能滿足儲蓄者與投資者的偏好，這種競爭的方式或滿足的方式就是進行資產轉換。不同的資產轉換方式造就了各種金融中介之間存在的差別，銀行主要是通過滿足支付要求而提供負債。

（二）“降低交易成本”功能說

1976年喬治·本斯頓和小柯利福德·斯密斯在發表的論文《金融中介理論中的交易成本》中提出交易成本應為金融中介理論分析的核心內容。他們認為，金融產品的制造取決于其未來銷售價格能否彌補該產品生產時的直接成本和機會成本。金融中介之所以能夠制造適應上述特殊要求的金融產品，是因為它有三大優勢：其一，專業化生產的規模經濟；其二，更容易以低成本獲得大量信息；其三，減少搜尋信息的成本。交易成本與金融產品種類、消費者偏好之間有一定的內在關系，技術和消費者偏好的變化將使成本發生變化，從而促使商業銀行調整產品，因此，降低交易成本將是商業銀行存在和發展的基礎。

（三）“信息處理”功能說

20世紀70年代，信息經濟學的產生與發展，對分析金融機構存在和功能的視角產生了很大影響。1977年勒蘭與佩勒的論文《信息不對稱、金融結構與金融中介》分析了事前信息不對稱的影響，認為借款人如何能夠獲得信貸，依賴于作為信號的企業內部投資信息非常困難。解決的辦法就是將搜集信息的人組成專門的金融中介，以使貸款的資產組合和投資充分吸收這些信息。戴蒙德在1984年發表的經典論文《金融中介與監督》中分析了事后信息不對稱問題，認為只有借款人能夠無成本地獲得投資的最終結果，才會使金融合同對具體借款人活動適用的約束降低。

二、對傳統商業銀行功能理論的重新認識

（一）對信用中介功能的再認識

信用中介功能是指促進資金融通的功能，即促使貨幣資金從盈余單位流向赤字單位，從而促進經濟的發展。資金融通過程中所涉及的金融風險主要包括信用風險、市場風險和流動性風險三大類。由于金融風險的投機性、市場主體風險偏好程度、風險承受能力的差異性、金融風險的可單獨交易性，以及學習成本和時間成本的上升超過信息成本的下降，市場主體對金融機構管理金融風險的需求是不斷增加的。

（二）對支付中介功能的再認識

支付中介功能是指銀行客戶進行現金收付或存款劃轉的功能。雖然支付中介功能對于整個社會來說是至關重要的，但它本身為商業銀行帶來的收入只占極小比例。美國所有商業銀行存款賬戶服務費收入占總收入的平均比例，雖然整體上處于不斷上升的趨勢之中，但其絕對水平仍然只有4%左右（Fed，2000）。支付中介本身仍然是銀行的一個成本中心，而不是利潤中心。銀行提供支付中介服務是因為它能使銀行增加存款，并從存貸款利差中獲得收入。

（三）對信用創造功能的再認識

信用創造功能是商業銀行通過其存款和貸款業務，創造出數倍于原始存款的派生存款的功能。實際上，信用創造只是銀行從事存貸款業務的一種客觀結果，而不是其主動追求的一種目標。站在商業銀行的角度，也只是其管理金融風險這一核心功能從而尋求利潤過程中的的一種附屬功能。

（四）對金融服務功能的再認識

金融服務功能是商業銀行提供除存貸款業務、支付結算業務以外的其他業務的功能。大部分金融服務業務，如收付、基金銷售、保險銷售、基金托管等等，與支付中介業務一樣，不是單獨的盈利中心。是銀行利用其在存貸款等風險管理業務中形成的已有優勢，投入少量的變動成本所增設的盈利業務。可以看到，互聯網的廣泛應用，使得社會對銀行提供這類服務的需求處于不斷下降的趨勢之中。轉三、商業銀行管理風險的特點——與投資基金的對比分析框架

（一）商業銀行管理風險的個性化工具

1.與投資基金相比，商業銀行管理風險的突出特征是它所使用的工具——貸款是個性化的。嚴格說，銀行所發放的每一筆貸款都是根據借款人的具體需要所設計的，無論是貸款的金額、期限、利率、發放貸款時的信息依據、調查、審查、發放、回收過程，還是其提款安排和償還安排，都與借款人獨特的未來現金流相對應。這種非標準化的特征使得貸款這種工具適合于所有規模、所有類型的企業和消費者。然而，有價證券的標準化與銀行貸款的非標準化形成鮮明對照。證券的標準化存在巨額固定成本，且必須要使社會公眾普遍認可，這使得證券融資只適用于大企業的巨額融資項目和成熟產品的融資。

2.銀行資產證券化的實踐使我們能更深入地理解銀行在資金融通中的核心作用。貸款證券化的過程，實質上就是將非標準化貸款轉化成為標準化證券的過程。在貸款證券化后，銀行實際上已經基本完成了其以非標準化方式管理風險的全部工作。銀行所需要的只是資金以及相應的風險。這實際上是社會分工進一步深化的表現：銀行提供的是管理金融風險的服務，資金本身只是銀行管理風險的一種工具一個載體，提供資金本身并不是銀行服務的目的。

（二）商業銀行“風險的內化器”的制度設計

1.從對風險的吸收方式來看。投資基金的機制設計就是要由基金持有人分享所有風險收益，同時直接分擔所有風險損失，而基金管理人只能收取固定的管理費。商業銀行的機制設計要求銀行本身承擔風險。首先，銀行以到期無條件還本并按約定支付利息的承諾從存款人處吸收資金，然后按約定條件將資金貸放給貸款人，其后若貸款人違約，銀行不能以此為借口對存款人違約，從而承擔了資金融通過程中的信用風險。其次，銀行按約定要保證存款人隨時提取存款的需要，卻不能因此向貸款人收回未到期貸款，這樣銀行就承擔了資金融通過程中的流動性風險。

2.從商業銀行承擔“風險內化器”這一角色的合宜性上看，商業銀行風險內化器的制度安排能夠最大限度地減少由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險問題。銀行和基金經理與資金盈余單位之間的關系，都是一種委托關系，委托關系的核心是激勵機制問題。只有在委托人能夠低成本地觀察到人的努力程度，從而對其進行有效監督的情況下，才能采取向人支付固定報酬的激勵機制。在不能低成本地觀察到人的努力程度的情況下，將人的收益與其努力程度完全掛鉤，是一種最有效的激勵機制。由于銀行的主要資產是非標準化、不透明的貸款。所以，風險內部化是銀行與其資金盈余單位之間的成本最低、效率最高的一種委托安排。

3.因為沒有考慮風險處理因素，商業銀行的資產規模和地位其實是被低估了。大部分商業銀行管理風險功能的業務，都沒有反映在其資產負債表上。例如，貸款證券化的發展使得銀行已經通過調查、審查、設計等方式管理過風險的貸款，不再保留在銀行的資產負債表上。如果仍然運用資產規模來作為衡量商業銀行在金融體系中重要性的標準，必然會低估商業銀行應該有的地位。也是近些年商業銀行功能弱化說法的一個重要原因。

結論與啟示

商業銀行的核心價值在于管理資金融通過程中的金融風險。通過商業銀行制度與投資基金制度的對比分析可以發現，商業銀行的獨特之處在于其管理金融風險的個性化方式和風險內化器的制度設計。商業銀行的未來，歸根結底取決于其管理金融風險的能力，尤其是以貸款方式管理風險的能力。盡管迄今為止商業銀行制度并不完美，商業銀行體系依然具有明顯的脆弱性，但這只能通過金融改革與創新來加以修正和完善。值得一提的是，不少學者通過對投資基金制度與商業銀行制度的比較分析，得出二者有交叉與融合發展趨勢的結論（何德旭，2004；曾康林，2002）。對研究新時期商業銀行的發展提供了一個新的視角。結合中國的具體國情，我們可以在發展投資基金的同時積極發展商業銀行，不斷地進行金融創新，不斷地提高其風險管理的能力，做到二者兼顧。可以預見，在一個不太短的時期內，仍將把商業銀行的改革和發展放在一個突出和重要的地位上。

參考文獻：

[1]代軍勛.商業銀行積極風險管理研究[M].武漢：武漢大學出版社，2006.

[2]曾康霖.一個值得關注的課題：基金的興起是否能取代商業銀行[J].財貿經濟，2002，（7）.

[3]何德旭.商業銀行制度與投資基金制度：一個比較分析框架[J].經濟研究，2002，（9）.

[4]王維強，于振玫.投資基金制度會取代商業銀行制度嗎——關于兩種制度的比較研究[J].國際金融研究，2003，（12）.

[5]肖奎喜，劉建和，楊義群.從金融功能觀點解析投資基金能否替代商業銀行[J].財經論叢，2004，（9）.

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關鍵詞：金融 市場 經濟

金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經濟進行間接調控的依托，是以市場為基礎，在全社會范圍內合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據金融市場發出的信息，對國民經濟進行宏觀調控，同時，金融機構和企業也可依據金融市場信息做出相應的決策。

一、金融市場的現狀

金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯系，共同構成了不可分割的金融市場體系。發育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導，促進經濟穩定發展。要想保持貨幣政策的獨立性，金融市場的建設和發展必不可少。隨著經濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發展，我國金融市場建設取得了突破性進展， 規模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經濟的重要組成部分。金融市場創新繼續穩步推進，已有創新產品發展迅速； 金融市場規模不斷擴大，市場涵蓋面和影響力不斷增強； 金融市場改革進展順利， 市場功能日趨深化；金融市場結構不斷優化，多層次金融市場體系建設穩步推進。我國金融市場正在向以建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善和運行安全的目標邁進。

二、金融市場發展趨勢

（一）建立完善的保險市場運作機制

根據入世承諾，我國對保險業采取的過渡期保護措施2004 年年底到期，取消對外資的地域限制，保險業競爭將進一步加劇。要轉變經營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現狀，完善市場運作機制，使保險公司的工作重點切實轉換到完善內控、強化管理、創新產品、提高服務質量上來，這種轉變應該是保險公司自愿、主動適應市場機制的需要。

（二）建立有效的金融監管體系

金融市場的發展一直伴隨并推動著金融監管體系的改革。判斷一個金融監管體系是否有效的基本原則應為是否能逐步放松管制， 減少行政審批，為金融機構業務創新提供良好的環境。因此要切實把監管職能轉到主要為市場主體服務和創造良好的發展環境上來。通過行業規劃、政策引導、市場監管、信息以及規范市場準入等手段，調控金融市場，防范化解風險，促進金融市場持續、健康、快速地發展。

三、加強金融市場發展新途徑

（一）在現行金融管制范圍內的金融業務創新將出現突破性進展

我國進入WTO后，外資金融機構的經營范圍與地域限制將取消，外資金融機構將與國內金融機構展開全面業務競爭。外資金融機構的母公司均是實力雄厚、經營歷史久遠、技術先進的跨國公司，為了在競爭中獲取優勢，其必然會迅速推出各種金融創新業務，如資產管理、現金管理、全方位的融資服務、商人銀行等，以優質服務爭取優質客戶，以先進技術挖掘國內金融機構尚未開發的潛在優質客戶--以高新技術為主的中小企業，擴大在傳統金融業務和中介服務中的市場份額。而為了在競爭中求取生存、獲取發展空間，國內金融機構也將在國外金融機構業務創新示范效應的帶動下迅速跟進，從而推動金融創新和金融服務的深化發展。

（二）金融體制改革的深化將擴大金融創新的業務范圍

目前，我國利率市場化進程正在逐步拓展，同業拆借市場利率已基本實現自由化。隨著入世后我國金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，存貸款利率的市場化進程也必將加快。而一旦實現利率自由化，實體經濟和金融機構將產生對規避利率風險的金融工具的需求，與利率相關的金融業務創新必將應運而生，如可調整利率抵押貸款、浮動利率抵押貸款、背靠背貸款以及可實現儲蓄收益最大化的現金管理業務、資產管理技術等。

（三）發展衍生金融工具市場成為必然選擇

隨著我國經濟與世界經濟一體化進程的加快，對外貿易的規模會迅速擴大，國際市場波動對國內市場的影響不斷深化，國內企業在參與國際市場競爭的同時將面臨更多、更直接的國際市場風險，對規避市場風險的金融衍生工具如商品期貨、外匯期貨、匯率期權、遠期外匯交易等，會產生日益強大的需求；外資流入規模的不斷擴大、資本市場的對外開放及其與國際資本市場一體化進程的加快，也會引發對匯率、貨幣衍生工具以及互換交易的需求；為完善國內股票市場，引進期權交易也是現實需求。因此，隨著入世后我國金融業對外開放程度的迅速提高和國內金融市場與國際金融市場一體化進程的加快，發展金融衍生工具市場將成為我國未來金融市場發展的必然選擇。

（四） 混業經營趨勢不斷增強

我國目前仍實行分業經營體制，內外資金融機構的業務創新活動受制于這一原則只能在各自經營業務范圍內進行，但逃避監管以獲取競爭優勢始終是金融機構進行業務創新活動的主要動力之一，隨著外資金融機構的介入和國內金融市場壟斷格局的打破，我國金融市場的競爭將加劇，各金融機構為提高競爭力、拓展生存空間，必然將通過業務創新規避或突破分業經營的限制，走向混業經營：對國內金融機構而言，通過銀行、證券、保險之間的戰略結盟是當前不同金融機構實現資金融通和業務相互滲透的合法途徑，入世后為共同抵御外資金融機構的競爭，這一合作方式將會進一步深化發展。

參考文獻

[1] 黃樹栻. 關于我國金融市場的幾個問題[J]. 南方金融

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關鍵詞：產業資本；金融資本；產融結合

中圖分類號：F012　文獻標識碼：A　文章編號：1000-2731(2012)03-0148-04

一、引言

“產融結合”一般來講是指產業組織機構與金融組織機構相互之間的資本結合關系，具體來講是指工商類企業與金融類企業通過互相參股、人事派遣等相互滲透的方式進行資本領域合作的行為。我國市場經濟發展過程中，也涌現了產融結合現象，如寶鋼、海爾、新希望、德隆、東方集團等國內企業紛紛進入金融業，涉足銀行、保險、證券、信托、金融租賃等各個領域，它們的產融結合行為引起人們的關注，學者們對其持有不同的看法，因此有必要對產融結合機制進行深入的研究，利于我們正確理解我國企業的產融結合行為。

二、產融結合形成的多樣原因

1.產業資本的擴張性。產融結合是社會生產力發展到一定歷史階段的產物，是社會化大生產與市場經濟發展的內在要求。由于資本的無限逐利性和市場競爭機制的作用，使產業資本具有擴張的天性，這就要求產業資本必須尋找到能夠持續、穩定、大量地獲得資本和資金的途徑。而產融結合恰好通過產業資本與金融資本的交叉融合、同生共長，幫助產業資本低成本地獲取資本和資金，從而快速實現產業資本的擴張和發展。

2.產業間利潤率的差異性。產業資本與金融資本是根據它們在經濟中的不同職能劃分的，它們的本質是相同的，都是資本，其本性在于獲取最大利潤，因此資本總是不斷流向那些高于平均利潤率的領域，并離開那些低于平均利潤率的領域。在資本運動過程中，產業資本與金融資本在發現對方能夠獲得明顯高于自己的利潤時，本著追逐利潤最大化的動機，就會采用產業資本與金融資本融合的方式，分享對方的高利潤。

3.產業資本與金融資本的相互依附性。產業資本與金融資本是相互依附的，金融資本借助產業資本的運動，實現資本增值，產業資本借助金融資本提高資本周轉率，實現產業資本的優化配置。具體來看，產業資本與金融資本的相互依存關系主要表現在：(1)金融資本是產業資本運動的劑，金融資本可以優化產業資本配置、提高產業資本利用效率、加速產業資本運動。(2)金融資本推動了社會閑散資金的集聚和集中，可以加速產業資本規模的擴大。馬克思認為隨著銀行業的發展，其分支機構日益增加，使越來越多的社會儲蓄集中到銀行，然后再分配給產業資本家使用。因此，銀行信用的發展讓單個資本家超越了它自身單個資本的限制，加速了企業生產規模的擴大。(3)金融資本借助信用創造功能不斷滿足產業資本擴張的資本需求。熊彼特認為金融資本在經濟發展中的重要作用，表現在金融資本通過信用創造功能為生產要素的新組合提供必需的現實購買力。因此，產業資本與金融資本的相互依附關系決定了產融結合存在的必然性。

4.金融市場的不完全性。由于信息的不對稱，金融市場具有不完全性。金融市場的不完全性導致金融市場存在著交易費用、道德風險與機會主義。金融機構與工商企業是存在不同經濟利益的市場主體，它們的資金融通關系一般是建立在債權一債務契約基礎上的資金借貸關系。這種交易關系在主體效用函數不一致的條件下，會因為不確定性、市場風險、機會主義，讓企業和金融機構都面臨著潛在巨額的交易費用。因此，金融資本與產業資本就會由外部的信貸聯系走向內在的資本結合，希望建立起相對穩定的交易關系，減少交易費用。產業資本與金融資本的結合不止是一個企業的資本經營行為，它還能反映出金融市場的效率，當金融市場中資金融通的摩擦越大交易費用越高，產業資本與金融資本為了降低資金融通成本，就會傾向利用產融結合將金融市場內部化。

三、產融結合的必要前提條件

1.企業股份制產權組織形式。產融結合的核心是工商企業與金融機構的資本結合，而資本結合及由此產生的系列資本運作、資本流動、資本重組都需要依托于股份制的產權組織形式。只有產業部門與金融部門都實現了股份制的產權組織形式，才能彼此持股、參股、控股，融合為一體。股份制的產權組織形式使得產業資本流入金融部門，或金融資本流入產業部門變得更加容易，為產業資本與金融資本的融合提供了組織基礎。

2.發達的資本市場。在市場經濟制度下，資本市場是產融結合的平臺，為交易者提供了低交易成本、高流動性的交易機制，同時通過嚴格的管理制度，保證了產融結合主體的權責一致。更重要的是高效率的資本市場會快速準確地把金融資本配置給高收益的企業，促進金融資本和產業資本的有效結合。產融結合企業集團的形成無不借助于資本市場的支持，資本市場為產業資本與金融資本的融合起到了媒介作用。

3.適宜的法律政策環境。制度經濟學認為制度在經濟發展中起著重要的作用，影響著經濟活動的發展。法律與政策是制度的重要構成，一方面，法律政策環境的變化，直接決定著產融結合行為的合法性，影響著企業產融結合的積極性；另一方面，法律政策環境對產融結合行為有著約束與規范作用。法律政策環境的改善，不僅可以充分發揮產融結合的對經濟的促進作用，而且對產融結合的負面經濟效應可以起到削弱和抑制作用，有利于產融結合的健康發展。

四、產融結合的多種途徑

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一、保險業發展的經濟效應

1.經濟補償效應。保險是分攤意外損失的一種財務安排，通過向所有被保險人收取保險費來補償少數被保險人遭受的意外損失。因此，少數不幸的被保險人的損失由包括受損者在內的所有被保險人分擔。作為一種集合和分散風險的機制，隨著業務范圍的拓展和保險經營技術的提高，經濟補償效應將逐步得到充分發揮。

近年來,自然災害發生頻率較高，重大安全事故也時有發生，人民生命和財產多次遭受重大損失，保險業義不容辭地擔負起了經濟補償的重任，為災后重建、恢復生產貢獻了自己的力量。特別是在1998年特大洪災和2003年非典、2005年禽流感及重大煤礦事故中,保險業及時賠付，有效地恢復了生產和安定了人民生活。同時，越來越多的企業、個人把商業保險作為養老、醫療保障和企業風險管理的重要手段。據統計，2004年山西省保險業支付各類賠款及給付保險金達到19.7億元，2005年達到20.08億元，2006年達到25.27億元，2007年達到52.5億元。例如，2004年8月18日，大同合成橡膠集團發生的特大爆炸事故，生產線遭受嚴重毀壞。人保財險山西分公司接到報案迅速趕到現場。經過初步查勘后，立即支付預付賠款400萬元。并于2004年12月24日經公估機構里算后，向大同橡膠集團支付賠款869.59萬元，使該受災單位迅速恢復生產和經營。2004年10月7日，山西運城虹橋旅行社承辦的旅游團發生嚴重車禍，造成3人死亡、8人重傷、12人輕傷的惡性事故，人保財險山西分公司支付旅行社責任險賠款125萬元。2008年3月9日，陽泉市平定縣山西海祥煤業有限公司井下發生了一起嚴重火災事故，造成6名礦工窒息死亡。大地保險陽泉中心支公司接到報案后，加大理賠“綠色通道”的開放力度，及時支付保險賠款120萬元。

2.資金融通效應。金融是現代經濟的核心，保險業是金融業的三大支柱之一。許多商業保險公司作為契約型儲蓄機構籌集大量資金，這些資金具有來源穩定、期限長、規模大的特點，內在的投資需求使保險公司不僅為經濟發展提供了大量建設資金，而且成為資本市場的重要機構投資者，保險具有資金融通效應。保險費是預付的，保險賠償或給付責任要在整個保險期內履行，還有損失發生與給付之間存在間隔、歷年賠付率波動、巨災發生的可能性等因素，因此保險公司要提留各種準備金。運用暫時閑置的大量準備金保證保險資金的運動是必要的，投資可以進一步增加收益和增強給付能力。投資收入既是金融市場資金的重要來源，也是保險公司收入和利潤的重要來源。

保險業通過收取保險費，集聚社會閑散資金，建立保險基金，再通過銀行存款、購買國債等形式進行資金運用，為基礎設施、國家重點工程項目等建設融通了資金，為經濟建設提供了資金支持，支援了經濟建設，有力地促進了國民經濟的發展，保障了改革順利進行。2004年，我國各省市保費收入的增長與國民經濟的發展之間存在較為穩定的正相關關系，保險需求彈性值為1.49%。

保險資金通過投資國債、證券投資基金和同業拆借等在資本市場、貨幣市場中發揮著越來越重要的作用，保險的資金融通效應將逐步得到發揮。

3.收入分配效應。保險基金的形成涉及不同經濟主體之間的交往，即感到風險的行為主體（投保人）愿意出錢（保險費）給另一行為主體（保險公司），保險公司在收到保險費后形成保險基金，當保險人出現保險事故發生損失時，愿意按照事先的約定進行賠（給）付。這是典型的交換，社會保險的財務及給付機制影響到儲蓄與資本積累、勞動力市場供求和收入再分配的形成。

二、保險業發展的社會效應

保險作為現代生活風險管理最基本、最有效的手段，貫穿于人的生、老、病、死全過程，在社會經濟生活中扮演著越來越重要的角色。保險所提供的已經不僅僅是產品和服務，而且成為一種有利于社會安全的制度安排，滲透到經濟的各行各業、社會的各個領域、生活的各個方面，在參與社會風險管理、減少社會成員之間的經濟糾紛、完善社會保障制度、維護社會穩定等方面發揮著積極作用，社會效應逐步發揮。

1.社會穩定效應。保險公司從承保、計算費率到理賠都要與災害事故打交道，需要掌握財產的分布和各種災害事故損失的統計資料，并對其原因進行分析研究，積累防災防損經驗。減少災害事故能相應減少保險的給付，從而增加保險資金積累和降低保險費率，所以保險公司會從自身利益出發，加強防災防損工作，宣傳并向防災防損部門投資，把防災防損作為保險的首要任務。保險賠償只是分攤災害事故損失，但整個社會仍受到危害，只有防災防損才能減少災害事故給社會帶來的損失。投保人投保只是預防萬一，他們寧可保險費白繳，也不希望災害事故發生。可見，保險公司是社會防災防損工作中不可或缺的一個部門。

目前我國下崗失業人員較多，保險業正確處理了改革、穩定、發展的關系，以社會穩定為己任，積極創造就業機會，僅通過招收業務人員，就解決了130多萬人的就業難題，緩解了就業壓力，維護了社會穩定。

2.社會保障效應。近幾年，我國社會保障制度改革取得了較快發展，社會保險費收入和參保人數都有較大幅度增長。但由于我國實行的是低水平、廣覆蓋的社會保障政策，只能滿足人們最基本的生活需要，不能滿足人們大病醫療的需要，也不能滿足人們退休后維持現有生活水平的需要。為彌補這一缺口，保險業報出了一系列商業醫療、養老保險，滿足了人們較高層次的保障需要。養老保險不僅可以保障老有所養，老有所依，而且可以減輕子女負擔，增加擴展家庭效用，還可以增加子女教育投資，提高收入預期。商業保險是社會保障體系的重要補充，提高了人民生活水平，解除了人們醫療、養老等的后顧之憂。

3.社會管理效應。作為社會主義市場經濟條件下輔助社會管理的重要手段，通過不斷開拓服務領域，保險可以推進社會管理體制創新，有利于整合社會管理資源，形成社會管理和社會服務的合力。政府可以運用保險這一市場經濟手段輔助社會管理，降低管理成本，提高管理效率。企業風險管理日益成為經營管理的重要內容，保險作為風險管理的有效手段，在提高企業管理水平方面可以發揮重要作用。隨著我國社會保障體制改革的不斷深化，人們在養老、醫療、教育等方面的保障需求將更多地依賴于時常化的手段來解決。保險將逐步成為個人生涯規劃和家庭保障計劃的重要內容。

4.本地化效應。保險業只有融入地方經濟，服務于地方社會和人的全面發展，才能實現自身的發展。近年來，山西省各保險公司不斷尋找保險發展的增長點和服務地方經濟的切入點，從支持支柱產業、服務“三農”、推動責任險等方面創新產品和服務，拓寬保險發展領域。作為全國最重要的能源重化工基地，山西礦產資源豐富，尤以煤炭儲量為最。煤炭行業是山西經濟的支柱產業，安全保障問題又是備受政府和人民關注的問題。因此，有必要推動煤礦雇主責任險發展，組建專業性煤炭保險公司。針對各地頻繁發生的安全生產事故和公共責任事故，2004年12月,山西省在采煤行業推動開展煤礦職工工傷保險、井下職工意外傷害保險等。2006年11月，山西省開始將商業責任保險機制引入全省安全生產領域，特別是采掘業、建筑業等高危行業，大力引導和鼓勵生產經營單位積極投保責任保險，實現安全生產的有效管理，取得了較好的成效。

關鍵詞：保險業經濟效應社會效應山西

摘要：在當今社會中，無論是經濟的穩定協調發展，還是社會結構的變革與適應，都離不開保險業的作用。隨著市場的擴大和人們思想觀念的轉變，保險業發展的經濟效應、社會穩定及協調發展效應愈加明顯。文章從保險業發展的經濟效應和社會效應兩方面對山西保險業發展的功能進行了評述。

參考文獻：

1.朱文勝.保險理論研究的思考.保險研究，2000(3)

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關鍵詞：互聯網；物流企業；融資

中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

Abstract： Financing difficulties of small and medium-sized logistics enterprise development is restricted by the difficulty. In recent years， the electricity business small loans， the rapid development of P2P， the raise of internet financial provides an opportunity to solve small and medium-sized logistics enterprise financing difficult problem. In this paper， through the analysis of the meaning of the internet financial and impact on small and medium-sized logistics enterprises， puts forward the innovation financing countermeasures of logistics enterprise under the background of the internet financial.

Key words： internet； logistics enterprises； financing

“互聯網+”為促進經濟發展起到巨大作用。隨著互聯網技術在金融領域的應用，互聯網金融應運而生。互聯網金融代表了金融創新的新趨勢，互聯網金融下的新型融資模式具有成本低、速度快、風險更可控等特點。伴隨云計算、大數據、物聯網等信息技術與物流業深度融合，給物流領域帶來了深度變革。傳統存貨質押的物流金融模式已經無法滿足中小物流企業的融資需求。因此，互聯網金融將有利于創新中小物流企業的融資渠道，緩解我國中小物流企業融資難的問題。

1 互聯網金融的基本涵義及特點

互聯網金融是指憑借互聯網大數據、云計算等技術，將互聯網技術與傳統金融業務相融合，產生出的一種新的金融形式。從廣義上來說，互聯網金融既包括金融機構通過互聯網開展的傳統金融業務，也包括非金融機構的互聯網企業所提供的金融業務。從狹義上來說，互聯網金融就僅僅是指普通互聯網企業依托互聯網技術而開展的金融業務。

按照功能形式上來劃分，可以將互聯網金融劃分為兩類：第一類是資金融通類，第二類則是金融服務類。在資金融通方面，主要是通過一些網絡銀行，網上貸款，和一些傳統銀行的網上業務來實現。而其他金融業務主要是包括一些網絡上的保險、理財、投資咨詢等。像網上微小貸款、P2P信用借J之類的又可以歸為非銀行性的網絡融資。具體劃分如表1所示。

相對于傳統金融而言，互聯網金融無論是在技術方面還是它先進的管理方式理念方面，都有著顯著的進步。它具有以下特點（見表2）。

2 互聯網金融對中小物流企業的影響

2.1 互聯網金融創新中小物流企業融資渠道

傳統的中小物流企業資金來源主要是銀行貸款，融資渠道較為狹窄，而銀行在征信、擔保等方面要求有時會使中小物流企業望塵莫及。互聯網金融融資門檻比較低，只要數據分析結果符合系統的審核要求，即可獲得貸款，拓寬了中小物流企業融資渠道。并且通過互聯網平臺，中小物流企業可以運用先存后貸的模式來進行融資。隨著互聯網金融的不斷發展，中小物流企業融資方式發生改變。2015年10月，天天快遞與蕭山農商銀行達成協議，推出天天云倉項目，發放首筆“天天云倉貸”，創新“互聯網+物流金融”新模式，改變銀行傳統借貸模式，開拓電商金融服務的新渠道，有助于物流企業的發展。

2.2 互聯網金融降低中小物流企業融資成本

傳統金融業務手續復雜，周期較長，銀行在處理中小企業貸款時，每單位資金的交易成本相對較高。并且在確認企業是否符合銀行貸款要求的過程中，不可避免的發生大量信息審核費用。互聯網金融基于互聯網技術，減少了交易的中間環節，簡化了貸款申請的程序，交易的資金成本和時間成本都降低，從而降低了中小物流企業辦理貸款的綜合成本。以P2P網貸為例，2014年12月，主要地區綜合年利率維持在15%左右（見表3）。

2.3 互聯網金融為中小物流企業提供個性化服務

互聯網金融相對于傳統金融服務更加多元化、個性化。當前我國不同的互聯網金融模式為企業提供融資服務時，服務對象更加多樣，可以根據不同融資主體提供有針對性的服務。目前，物流行業愈加繁盛，但普遍存在融資難的問題。在互聯網融資平臺上，各個企業可以深入地了解對方企業的經濟狀態，然后通過采取現存后貸模式來建立信用優勢。這樣可以使得信用評估成本以及風險很大程度的減小。提供互聯網金融可以吸引許多企業有意愿去加入其中，這樣不僅僅可以減少營銷宣傳的成本，而且可以贏得市場的份額。中小物流企業的融資需求各不相同，有多有少，有長有短，有早有晚，呈現多元化特征。而互聯網金融能夠采用微貸技術實現全天候隨時隨地為雙方提供金融服務，正好可滿足中小物流企業的差異化融資需求。因此，互聯網金融確有“私人定制”的效果。

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    一、金融安全概念的界定

    從現有資料來看,國外學者對金融安全的概念尚無統一的界定。這表明,對金融安全的概念進行具體和明確界定較為困難。同時也表明,經濟安全的內容涉及到與一國經濟發展所需要的眾多的要素的安全,金融安全是經濟安全的一個重要組成部分,而且在經濟安全中金融安全具有舉足輕重的地位,因此國外學者通常都將金融安全放在國家安全戰略和國家經濟安全的系統中來探討。我國學者對金融安全的研究和探討是在1997年亞洲金融危機之后,應當說相關的研究仍在起步階段。我國學者對金融安全的界定主要有兩種類型,即從金融的實質角度界定(王元龍,1998)和從國際關系學角度界定(梁勇,1999)。

    1.從金融的實質角度界定

    從金融的實質角度界定金融安全的觀點認為,所謂金融安全,簡而言之就是貨幣資金融通的安全,凡是與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動都屬于金融安全的范疇。一國國際收支和資本流動的各個方面,無論是對外貿易,還是利用外商直接投資、借用外債等都屬于金融安全的范疇,其狀況如何直接影響著經濟安全。

    對金融安全概念的上述界定,具有以下幾個方面的特點:

    首先,根據金融的實質對金融安全概念進行界定。金融可以理解為凡是既涉及貨幣,又涉及信用的所有經濟關系和交易行為的集合。把金融安全的概念界定為貨幣資金融通的安全,并強調凡是與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動都屬于金融安全的范疇,這實際上是根據金融的實質對金融安全概念的界定。

    其次,反映了金融安全概念的廣泛性。要進行貨幣資金融通、從事信用活動,就需要有一個健全、完善的金融體系。金融體系是由五個基本的要素所組成:一是金融制度,具體包括貨幣制度、匯率制度、信用制度、銀行制度和非銀行金融機構制度、利率制度、金融市場的種種制度,以及支付清算制度、金融監管制度和其他;二是金融機構,通常劃分為銀行和非銀行金融機構兩類;三是金融工具,是指信用關系的書面證明、債權債務關系的契約文書等,其包括的范圍極為廣泛,從傳統的商業票據、銀行票據,直到期貨、期權和種種金融衍生工具的標準合約,金融工具可以在金融市場上進行交易,是金融活動的載體;四是金融市場,是金融工具發行和流轉的場所,金融市場主要包括資本市場、貨幣市場、外匯市場及衍生性金融工具市場;五是金融調控機制,是指政府進行政策性調節的機制,金融調控機制的內容包括決策執行機構、金融法規和貨幣政策。既然金融安全是貨幣資金融通的安全,凡是與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動都屬于金融安全的范疇,毫無疑問,在金融安全概念中理所當然包括了整個金融體系和金融運行的安全。

    再次,將金融安全的概念置于金融全球化的大背景下討論。金融全球化的影響具有兩重性,金融全球化在大大提高國際金融市場效率、有效配置資源、促進世界經濟發展的同時,也帶來了眾多負面影響,突出表現為加大金融風險和引發金融危機。亞洲金融危機的爆發為人們重視金融安全問題不斷地敲響了警鐘,也為人們在金融全球化潮流中維護金融安全提供了極其重要的經驗教訓。正因如此,從金融的實質角度界定金融安全概念時特別強調一國對外金融的安全,認為一國國際收支和資本流動的各個方面,無論是對外貿易,還是利用外商直接投資、借用外債等都屬于金融安全問題的范疇,其狀況如何直接影響著經濟安全。需要指出的是,強調對外金融的安全,并不意味著忽略內部金融的安全,正如一些學者指出的:對目前的開放經濟體而言,內外部經濟往往是交織和融合在一起的。過分強調外部均衡的能力和狀態而忽略內部均衡的狀態來談金融安全可能有失偏頗。其實,這種對金融安全概念的界定中本身就已經包含了內外部金融安全,因為貨幣資金融通既可以是在國內金融市場進行,也可能是在國際金融市場進行。

    2.從國際關系學角度界定

    從國際關系學角度界定金融安全的觀點認為,從概念的源泉看,安全本來是國際關系學的概念,因此需要從國際關系學基本概念出發,結合經濟學的思維方式給金融安全下定義。抽象地說,金融安全是對“核心金融價值”的維護,包括維護價值的實際能力與對此能力的信心這兩個緊密相關的方面。梁勇博士認為可以從三個層次來理解“核心金融價值”和該價值所維系的金融安全。

    首先,“核心金融價值”是金融本身的“核心價值”,主要表現為金融財富安全、金融制度的維持和金融體系的穩定、正常運行與發展。這意味著金融安全是金融本身(當然包括王元龍所說的貨幣資金融通)的穩定和金融發展的安全,這也是對金融安全最普遍的理解和最常見的金融安全問題。

    其次,“核心金融價值”是受金融因素影響的國家的“核心價值”,表現為國家的經濟、政治和軍事等領域的安全受金融因素影響(包括危害和維護兩種情況)程度。這意味著金融安全是金融領域對國家經濟、政治和軍事等領域的安全的維護,即把金融的正常運行和發展看成是對國家安全的支撐。

    第三,“核心金融價值”是國際金融運行中本國的“金融價值”,其內容除了避免金融財富外流、外來沖擊危及國內金融制度與體系進而危及經濟、政治和軍事安全外,主要是“金融主權”。這種“金融主權”是控制金融體系的力量,保持對國內金融運行和金融發展的控制。這是前兩個層次的自然延伸,既包括金融本身的安全,也包括金融對其他領域安全的影響。之所以在前兩個層次之外特別強調對金融體系的外來沖擊,這是在金融日益全球化的今天,外部因素沖擊國內金融體系所產生的不利影響日益突出,并且金融全球化賦予金融安全以更大的緊迫性。

    根據對“核心金融價值”的解釋,這種觀點認為,國家金融安全是指一國能夠抵御內外沖擊保持金融制度和金融體系正常運行與發展,即使受到沖擊也能保持本國金融及經濟不受重大損害,如金融財富沒有大量流失、金融制度與金融體系基本保持正常運行與發展的狀態,維護這種狀態與能力和對這種狀態與維護能力的信心與主觀感覺,以及這種狀態和能力所獲得的政治、軍事與經濟的安全。

    鄭漢通博士和雷家骕博士對金融安全的概念也作了類似于從國際關系學角度的界定。鄭漢通認為,所謂的金融安全,即一國金融利益不受侵犯,金融體系的正常運轉不受破壞和威脅,金融體系能抵御各種金融危機對其的侵害。反之,當一國金融利益受到侵犯,金融體系不能正常運轉,面對各種各樣的金融危機毫無抵抗能力,就是金融不安全。

    雷家骕認為,所謂金融安全,主要是指金融領域能夠通過利用各種手段抵御和消除來自內部及外部的各種威脅和侵害,以確保正常的金融功能和金融秩序。

    3.對金融安全概念的再認識

    從國內外學者對經濟安全和金融安全概念已有的解釋來看,要準確界定金融安全的概念需要考慮以下因素:

    一是金融的含義與主要內容。金融是既涉及貨幣,又涉及信用的所有經濟關系和交易行為的集合,金融運行需要有一個健全、完善的金融體系,而金融體系則是由金融制度、金融機構、金融工具、金融市場和金融調控機制所組成。

    二是安全的含義。安全是指在宏觀上不存在威脅,在主觀上不存在恐懼。安全是一種狀態,也是一種行為,如安全措施與安全機構。

    三是國際經濟環境的變化。對經濟安全問題的研究始于冷戰結束之后,而對金融安全的研究和探討是在1997年亞洲金融危機之后。金融安全觀是特定歷史發展階段的產物,是國家安全戰略的重要組成部分,它的提出與國際經濟環境的變化,特別是經濟金融全球化的發展有密切的關系。

    綜上所述,我們認為可將金融安全的概念進一步界定為:金融安全是指在金融全球化條件下,一國在其金融發展過程中具備抵御國內外各種威脅、侵襲的能力,確保金融體系、金融主權不受侵害、使金融體系保持正常運行與發展的一種態勢。

    二、金融安全概念的內涵

    為了準確理解金融安全的概念,還需要進一步探討金融安全與金融風險、金融危機之間的相關性及重要區別。

    1.金融風險與金融安全

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（一）什么是金融

金融是指有關貨幣、信用的所有經濟關系和交易行為的總和。在現代市場經濟中，每一個家庭或個人、各類經濟單位幾乎每天都要接觸貨幣，都要同金融打交道；任何商品都需要用貨幣來計價，任何購買都要用貨幣來支付；人們與以銀行為代表的金融機構有各種經濟關系，例如去存款、取款、付款，去申請各種生產經營性貸款或消費貸款，去辦理各種保險，去購買有價證券，等等；報刊、電視、電臺每天都要報道股票行情、外匯牌價、借貸利率等各種信息。總之，現代社會的一切經濟活動都要借助貨幣信用形式來完成，一切經濟政策和調控措施也都要通過貨幣金融手段來發揮作用。金融就是經濟社會里，貨幣、信用、銀行、匯率、貨幣調控與監管等的總稱。

（二）我國現代金融體系

我國現代金融體系包括金融調控與金融監管體系、金融機構體系和金融市場體系。

1、金融調控與監管體系

“一行三會”：“一行三會”是對中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會這四家金融管理和監督部門的簡稱，它構成了中國金融業分業監管的格局。

（1）中國人民銀行（宏觀調控）

中國人民銀行是我國的中央銀行，在國務院的領導下，制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定。

（2）銀監會、證監會和保監會（行業監管）

中國銀行業監督管理委員會（簡稱銀監會）是中國的銀行業監管機構，負責對全國銀行業金融機構及其業務活動實施監管。

中國證券監督管理委員會（簡稱證監會）是國務院證券委的監管執行機構，依照法律法規對證券市場進行監管。證監會監管的非銀行金融機構，主要包括證券公司、基金管理公司、期貨經紀公司以及證券期貨投資咨詢機構等。

中國保險監督管理委員會（簡稱保監會）是中國商業保險的主管機關，根據國務院授權履行行政管理職能，依照法律、法規統一監督和管理保險市場。保監會監管的非銀行金融機構，主要包括財產保險公司、人身保險公司、再保險公司、保險中介機構以及保險資產管理公司等。

2、金融機構體系

我國的金融機構主要分為銀行類金融機構和非銀行類金融機構。

（1）銀行類金融機構主體

政策性銀行。我國的政策性銀行包括國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行。為促進“瓶頸”產業的發展，促進進出口貿易，支持農業生產優化，并促進國家專業銀行向商業銀行的轉化，1994年，我國成立了國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行三家政策性銀行，分別承擔國家重點建設項目融資、支持進出口貿易融資和農業政策性貸款業務的任務。

2007年1月召開的全國金融工作會議決定，按照分類指導、“一行一策”的原則，推進政策性銀行改革。國家開發銀行已于2008年12月16日掛牌成立股份有限公司，并擬在適當時候上市。

大型商業銀行。國有及國有控股的大型商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行。

改革開放以后，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行及中國建設銀行逐步得以建立、恢復和發展，曾被稱為四大專業銀行，隨著四家銀行改制進程的不斷深入，以及交通銀行的發展壯大，從同質同類機構監管的角度，這五家銀行統一歸為“國有及國有控股的大型商業銀行”，并稱為“大型商業銀行”或“五大行”。

中小商業銀行。中小商業銀行包括股份制商業銀行和城市商業銀行兩大類。作為我國商業銀行一大類別的股份制商業銀行目前主要包括12家商業銀行，即中信銀行、招商銀行、深圳發展銀行、廣東發展銀行、興業銀行、中國光大銀行、華夏銀行、上海浦東發展銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行和渤海銀行。

農村金融機構。農村金融機構包括農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和農村資金互助社。

中國郵政儲蓄銀行。中國郵政儲蓄銀行是在郵政儲蓄的基礎上組建的。中國郵政儲蓄銀行的市場定位是，充分依托和發揮網絡優勢，完善城鄉金融服務功能，以零售業務和中間業務為主，為城市社區和廣大農村地區居民提供基礎金融服務，與其他商業銀行形成互補關系，支持社會主義新農村建設。

外資銀行。外資銀行是指依照中華人民共和國有關法律、法規，經批準在中華人民共和國境內設立的下列機構：一家外國銀行單獨出資或者一家外國銀行與其他金融機構共同出資設立的外商獨資銀行；外國金融機構與中國的公司、企業共同出資設立的中外合資銀行；外國銀行分行；外國銀行代表處。

（2）非銀行類金融機構

保險類機構

行業協會：保險行業協會是為了避免因過度的惡性競爭損害行業的整體利益，由各保險公司在資源基礎上成立的保險業協調組織，雖然它屬于非官方性質，但卻可以利用行業公約形式對違規的公司進行制裁。

保險機構：保險業務機構是指具體辦理各種保險業務的保險公司和再保險公司。保險公司是指經中國保險監督管理機構批準設立，并依法登記注冊的商業保險公司，分為兩大類型--人壽保險公司、財產保險公司。

保險中介機構：保險中介機構是介于保險人和被保險人之間，專門從事保險業務咨詢與推銷、風險管理與安排、保險價值評估、損失鑒定與理算等中間服務活動，并獲取傭金或手續費的組織。

證券類機構

證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。目前，中國已注冊兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易的。證券交易所的設立和解散，由國務院決定。投資者應當與證券公司簽訂證券交易委托協議，并在證券公司開立證券交易賬戶，以書面、電話以及其他方式，委托該證券公司代其買賣證券。

證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規定設立的并經國務院證券監督管理機構審查批準而成立的專門經營證券業務，具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司，分為證券經營公司和證券登記公司。狹義的證券公司是指證券經營公司，是經主管機關批準并到有關工商行政管理局領取營業執照后專門經營證券業務的機構。它具有證券交易所的會員資格，可以承銷發行、自營買賣或自營兼買賣證券。普通投資人的證券投資都要通過證券商來進行。

證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。設立證券登記結算機構必須經國務院證券監督管理機構批準。

證券服務機構是指依法設立的，從事證券服務業務的法人機構。證券服務業務包括：證券投資咨詢；證券發行及交易的咨詢、策劃、財務顧問、法律顧問及其他配套服務；證券資信評估服務；證券集中保管；證券清算交割服務；證券登記過戶服務；證券融資；經證券管理部門認定的其他業務。

證券業協會。中國證券業協會是依據《中華人民共和國證券法》和《社會團體登記管理條例》的有關規定設立的證券業自律性組織，屬于非營利性社會團體法人，接受中國證監會和國家民政部的業務指導和監督管理。

其他非銀行類金融機構

金融資產管理公司。金融資產管理公司，是指經國務院決定設立的收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構。

信托公司。信托公司以信任委托為基礎、以貨幣資金和實物財產的經營管理為形式，融資和融物相結合的多邊信用行為。信托業務主要包括委托和兩個方面的內容。前者是指財產的所有者為自己或其指定人的利益，將其財產委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經營；后者是指一方授權另一方，代為辦理的一定經濟事項。信托業務的關系人有委托人、受托人和受益人三個方面。轉移財產權的人，即原財產的所有者是委托人；接受委托代為管理和經營財產的人是受托人；享受財產所帶來的利益的人是受益人。信托的種類很多，主要包括個人信托、法人信托、任意信托、特約信托、公益信托、私益信托、自益信托、他益信托、資金信托、動產信托、不動產信托、營業信托、非營業信托、民事信托和商事信托等。信托業務方式靈活多樣，適應性強，有利于搞活經濟，加強地區間的經濟技術協作；有利于吸收國內外資金，支持企業的設備更新和技術改造。

企業集團財務公司。企業集團財務公司是一種完全屬于集團內部的金融機構，它的服務對象限于企業集團成員，不允許從集團外吸收存款，為非成員單位提供服務。

金融租賃公司。金融租賃公司是指經銀監會批準，以經營融資租賃業務的非銀行金融機構。融資租賃，是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。

汽車金融公司。汽車金融公司是指從事汽車消費信貸業務并提供相關汽車金融服務的專業機構。

貨幣經紀公司。貨幣經紀公司是指經批準在中國境內設立的，通過電子技術或其他手段，專門從事促進金融機構間資金融通和外匯交易等經紀服務，并從中收取傭金的非銀行金融機構。它的業務范圍僅限于向境內外境內外金融機構提供經紀服務，不得從事任何金融產品的自營業務。

3、金融市場體系

A、貨幣市場。貨幣市場是指以短期金融工具為媒介進行的、期限在一年內（含一年）的短期資金融通市場。貨幣市場上融通的資金主要用于周轉和短期投資，因為其償還期短、流動性強、風險小，與貨幣相差不多，此類金融工具往往被當作貨幣的替代品，這也是它為什么會稱為“貨幣市場”的原因。我國貨幣市場主要包括銀行間同業拆借市場、銀行間債券回購市場和票據市場。

B、資本市場。資本市場是指以長期金融工具為媒介進行的、期限在一年以上的長期資金融通市場，主要包括股票市場和債券市場。在資本市場上，發行主體所籌集的資金大多用于固定資產的投資，償還期限長，流動性相對較小，風險相對較高，被當作固定資產投資的資本來用，因此被稱為“資本市場”。