企業財務風險及其防范研究范文

導語：如何才能寫好一篇企業財務風險及其防范研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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摘要財務風險是現代企業面臨市場競爭環境的必然產物，貫穿于企業財務管理的全過程之中，關乎企業的生存和發展。所以說，財務風險已經成為企業財務管理的核心內容，企業必須要在正確認識和分析財務風險的基礎上，制定有效措施來規避和防范財務風險，以此提高企業財務管理水平。基于此點，本文對企業財務風險成因及其防范措施進行初步研究。

關鍵詞企業財務風險財務管理成因防范措施

財務風險是指企業在各項經濟業務活動中，受無法控制或難以預料的因素影響而對財務狀況造成的不確定性，從而極有可能為企業帶來財務損失。簡言之，企業財務結果和財務收益若達不到預定目標，即認定存在財務風險。企業形成財務風險的原因既包括外部環境的作用，又包括自身經營管理的不足，如何有效地防范財務風險，確保企業穩定健康發展，已經成為企業強化財務管理急需解決的首要問題。

一、企業財務風險的成因

（一）外部環境的作用

企業經營管理所處于的宏觀環境較為復雜多變，如法律環境、經濟環境、資源環境、市場環境、人文環境等均會在不同程度上對企業財務管理產生影響。宏觀環境的變化是企業形成財務風險的客觀原因，企業難以預料，也無法改變，只能依靠完善的財務管理體系提高對財務風險的應變能力和適應能力。隨著通貨膨脹、匯率、利率、油價等因素對企業財務管理影響的加大，使企業不得不面臨無法實現預期財務收益的風險，甚至既有可能造成企業存亡危機。現階段，企業在面對外部環境變化時，通常表現為反應滯后、應對措施不力等現狀。

（二）財務決策不科學

我國企業在投資決策上存在主管決策、盲目決策、經驗決策的問題，這主要源于企業管理者經常在沒有深入進行市場調研和科學論證的情況下進行投資決策，沒有按照科學、嚴肅的決策機制作出決策，導致決策隨意性、主觀臆斷性的出現。在這種決策環境下，極易導致企業決策失誤，形成巨額不良資產，甚至是出現嚴重經濟損失，從而增大企業財務風險的危害程度。

（三）資本結構不合理

當前，企業為了擴大生產規模，謀求進一步發展而傾向于負債經營策略，導致大部分企業均出現了負債融資過高的現象。雖然負債經營可能為企業帶來更大的發展空間，提高企業所有者的收益水平，但是基于收益與風險并存的關系，負債也會導致企業籌資成本的加大，削弱償債能力，極易使企業面臨由于資金鏈斷裂而引發的巨大財務風險。

（四）財務管理制度不健全

由于部分企業尚未建立健全和切實落實財務管理制度，致使企業內部面臨財務關系混亂的局面，這也是產生財務風險的重要原因之一。如，在資金管理方面，企業沒有建立起完善的資金管理制度，沒有將管理權限、管理責任等事項進行詳細劃分，導致企業資金流失嚴重，資金使用效率無法提高；在應收賬款管理方面，企業缺乏對欠賬單位的管理和控制，導致資金難以及時回籠，嚴重降低了資金的安全性和流動性，易形成呆賬壞賬引發企業財務危機。

（五）風險管理系統不完善

我國大分部企業尚未建立起完善的財務風險管理系統和財務風險預警機制，致使企業的財務風險處于管理真空的狀態，無法依據財務風險預警信息快速、及時、提前做好應對措施。此外，由于風險管理系統的缺失，使企業財務風險無法得到預測、衡量、監測，致使企業融資決策、投資決策、經營決策等活動缺少科學依據，從而導致企業抵抗和化解財務風險的能力較低。

二、企業財務風險的防范措施

（一）對財務管理外部環境實施動態審視

外部環境是造成企業存在財務風險的客觀因素，既能為企業提供生存和發展的機會，又能夠使企業面臨巨大的財務風險。為了有效防范和減低外部宏觀環境對企業正常經營造成的影響，企業應當樹立主觀能動意識，建立對外部環境的動態審視機制。強化對環境變化的研究、分析工作，使其能夠大致掌握環境變化的趨勢和對企業的影響，同時制定出與此相適應的應變措施，通過及時完善財務管理方法，調整財務管理手段，提高財務人員綜合素質等方式以降低宏觀環境變化對企業經營造成的不利影響。

（二）確保財務決策科學化

為了防范由于財務決策失誤而導致的財務風險，企業應建立健全決策程序，運用科學的決策方法。在決策前期，充分考慮市場因素、經濟因素、環境因素等各種因素對決策產生的影響，在決策過程中對應用定量計算的方式建立科學的決策模型。此外，企業經營者還應樹立風險防范意識，提高自身業務素質和決策能力，避免由于主管臆斷影響決策的正確性。

（三）選擇最佳資本結構

作為能夠為企業帶來最佳經濟效益的最佳資本結構，企業應將其視為籌資管理、投資管理、生產經營管理以及利潤分配管理的重要依據。企業要在充分考慮當前行業現狀的基礎上，結合自身戰略發展目標，充分發揮財務杠桿作用，力求實現企業價值最大化。通過實施資本積累約束機制，合理確定負債規模，準確把握借款時間，科學預測負債經營成效等一系列措施來確定最佳資本結構，緩解企業償債壓力，減低融資成本，確保資金正常運轉。

（四）建立健全企業財務管理機制

首先，企業應明確財務管理的地位、作用以及各部門在財務管理中應承擔的職責和權利，使各部門可以各司其職、各負其責，提高財務管理效率；其次，企業應正確認清財務管理內外部環境的變化，設置完善的財務管理組織機構，配備具有較高業務素質、較強業務能力的財務管理人才；再次，企業應切實執行各項財務管理規章制度，建立財務預警機制，做好財務管理各項基礎工作，確保企業財務管理步入制度化、規范化、科學化的管理軌道，以防范由于財務管理混亂而引發的財務風險。

（五）建立風險預警機制

首先，通過編制現金流預算，構建短期財務風險預警機制。企業應當以短期生產經營目標為根本依據，將預期未來收益、財務狀況、投資計劃以及現金流量予以量化表達，以合理、科學預測未來企業現金收支情況，編制以年、季、月、周為期間的滾動式現金流量預算，為企業提供準確的風險預警信息，以利于管理者盡快制定防范措施；其次，通過建立財務分析指標體系，構建長期財務風險預警機制。企業應當根據自身戰略發展目標，建立以償債能力、獲利能力、發展潛力、經濟效率等典型性指標為主的財務分析指標體系，一旦企業實際財務指標不能夠滿足預期財務分析指標要求，就意味著企業存在風險，必須及時制定應對措施；再次，建立完善的財務風險控制系統，通過對企業財務狀況進行實時監測與信息反饋，做好財務風險預測工作，以利于企業能夠提前做好融資、投資計劃，確保企業資金周轉效率，有效規避融資風險、投資風險對企業發展造成的不利影響。

結論：總而言之，財務風險是影響企業正常運營的重要因素，嚴重時會為企業帶來巨大的經濟損失。所以，企業應當在財務管理工作中高度重視對財務風險的防范，提高財務風險危機意識，通過分析財務風險形成原因，制定與之相適應的防范措施，力求將財務風險的危害降至最低，確保企業健康持續發展。

參考文獻：

[1]孫運珍.企業財務風險成因及防范淺析.中國農業會計.2010(1).

[2]徐玉秀.我國民營企業財務風險成因及其控制.中國科技縱橫.2011(20).

[3]田茂禮.金融危機背景下中小企業財務風險成因及對策分析.企業導報.2009(11).

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關鍵詞：大型；施工企業；財務風險；防范

一、引言

隨著近年來國內外工程項目建設市場規模的擴大，工程項目施工企業迅速發展，行業的市場競爭日益激烈，對于企業經營管理工作也提出了新的要求。由于大型施工企業一般項目投資規模大，項目建設周期較長，資金占用量大，合同管理復雜。因此，企業的財務風險隱患也較多，很容易由于管理或者是市場及企業內部不確定因素的影響，造成大型施工企業出現嚴重的財務風險問題，甚至導致企業承受嚴重的經濟損失。所以，企業若想實現自身的長遠穩健發展，必須強化企業的財務風險分析與管控，有效的規避企業的財務風險問題，確保實現企業項目收益的目標。

二、大型工程施工企業財務風險類型分析

對于大型施工企業而言，經營發展過程中的財務風險主要包括以下幾種類型：

（一）企業財務結構惡化風險

工程項目施工建設是大型施工企業經營的主要業務，在項目建設過程中，如果管理不善、項目建設成本支出過高，會造成企業由于財務結構的惡化出現經營運轉困難的問題，最突出的表現就是出現了資產負債比例過高以及資金周轉困難的問題。

（二）企業的資金回籠困難

在企業的工程項目建設過程中，如果由于外部宏觀經濟環境的問題，造成項目建設撥付資金不能及時到位，會造成施工企業由于資金回收時間的延長，出現現金流量缺失的問題，很容易造成大型施工企業經營運轉的困難。

（三）投資決策失誤的風險

多元化的項目投資建設是現在大型施工企業經營發展的主要渠道，在進行項目建設投資過程中，如果對于投資項目缺乏全面準確的可行性分析，則有可能造成投資收益較低甚至是出現巨額虧損，引發施工企業的風險問題。

（四）匯率風險問題

對于一些有大量海外國際工程承包建設業務的施工企業，如果匯率在短時間內出現大幅的波動，同樣也會造成施工企業承受相應的經濟損失，出現財務風險問題。

三、大型施工企業財務風險的成因分析

造成大型施工企業的財務風險問題，既有外部原因也有內部因素的影響，從這兩方面分析造成大型施工企業財務風險的成因，主要影響因素如下：

（一）外部環境因素分析

可能造成大型施工企業財務風險的外部環境因素，主要包括自然環境、經濟環境以及行業環境三方面。自然環境主要是在工程項目建設中由于不可預測或者不可抗力因素。例如，氣候水文、地質條件突變以及地震、海嘯、臺風等自然因素造成工期延長、成本增加所造成的財務風險。外部宏觀因素則主要是指由于政治法律環境、經濟環境、科技環境等變化對施工企業生產經營活動造成的影響。行業環境則主要是行業市場結構的調整、競爭因素等所造成的財務風險隱患。

（二）內部影響因素分析

內部因素造成企業的風險問題主要集中在企業的經營管理方面，如果大型施工企業的治理結構不合理、內部控制力度不足、成本費用管理不當、預算控制不科學、財務風險防范機制缺失等等，都會由于企業內部管理方面存在的漏洞造成企業出現財務風險問題。

四、大型施工企業的財務風險應對策略分析

（1）對企業的財務風險控制環境進行全面的優化。對于大中型施工企業而言，防范財務風險問題必須具有良好的財務風險控制環境，這也是提高企業財務風險控制效果的關鍵措施。首先，在財務風險控制外部環境的優化上，重點應該準確地把握工程建設市場行業的發展方向，并注重合同風險管理，采取適當的風險轉移措施，強化新技術以及新材料與新工藝的引進來增加項目收益等措施，避免由于外部環境干擾造成大型施工企業的嚴重風險問題。在財務風險內部環境的建設上，應該對企業的法人管理組織結構進行優化，特別是通過構建扁平化的項目管理組織體系，減少信息決策的執行層次，不斷提高企業對財務風險的反應和控制能力。

（2）提高大型施工企業的財務風險識別評估能力。對于大型施工企業的財務風險識別，可以綜合采取單變量預警模型分析、多變量預警模型分析等方式，通過對資產利潤率、資產周轉率、資產負債率、流動比率、速動比率、利潤增長率以及凈利潤先進比率等指標對企業的財務風險問題進行識別。對于企業財務風險的評估，則可以通過主管評分、層次分析等定性評估以及概率的分析、杠桿系數分析、資本資產定價模型等進行定量分析，對企業財務風險發生的概率進行準確的評估預測，進而指導財務風險控制活動的實施開展。

（3）科學合理地組織大型施工企業的財務風險控制活動。對于大型施工企業而言，不同的業務環節財務風險產生的原因也各有不同。因此，應該根據不同的業務活動有針對性地開展財務風險防范。對于企業的籌資風險控制，需要準確地分析資金需求量，初步確定籌資成本與投資收益，進而確定籌資方式，優化融資資本結構，降低籌資風險。對于投資風險，需要嚴格、科學地對投資項目進行技術經濟論證，確保投資決策的科學，同時建立完善的投資管理機制，確保投資回報安全。對于企業業務的營運管理，控制財務風險問題，則重點需要強化資金集中管理、落實全面預算管理、加強應收賬款控制以及完善財務預警等措施來全面的防范財務風險問題。

五、結語

隨著工程項目建設市場環境的日益復雜，大型工程施工企業經營管理所面臨的風險也越來越大，大型工程施工企業在項目建設管理中，應該深刻地分析可能造成財務風險問題的各項因素，并通過提高自身的財務風險識別分析、預警控制等管理工作，以防范規避大型施工企業的財務風險問題，確保施工企業的長遠穩定發展。

參考文獻：

[1] 陳豐收.淺談建設項目投資控制[J].城市建設理論研究，2012（37）.

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企業并購包括兩方面的經濟活動，一方面是兼并，另一方面是收購，國際上把這兩項工作統一為M&A，即“Mergers and Acquisitions”的簡稱，我國一般稱之為并購，并購行為的基礎為企業法人處于自愿平等，在進行有償等價的形式上，通過經濟方式來獲取其他法人的產權，在企業運作資本以及進行正常的生產經營的時候經常會出現的一種情況，并購的對象主要包括公司、資產、股份三個部分。我們國家的經濟學者認為企業并購是一種重組資產的方式，但是在進行這項經濟活動時，對于企業的財務管理是具有一定的風險的，有時甚至會造成嚴重的金額損失，因此必須找出切實解決企業并購的風險的有效防治措施。

一、財務風險在并購中的概述

企業并購中的財務風險主要包括：在進行企業之間的并購活動中，在制定融資、定價、支付這些重要的財務決策時，有時進展得并不如計劃之中那樣順利，有時甚至會出現是企業的財務狀況與以前相比更加糟糕，甚至造成財務漏洞，這些并購中的危險因素都是不確定的，有時甚至是不能提前通過分析來預知的，因此有些企業在進行并購的時候，會發生一些超出預期估算的狀況，使企業深陷更嚴重的財務困境。

企業并購中的風險雖然不是可以確定的，但是也是有規律可循的，主要有以下幾方面的經濟特征，企業并購最主要的特征就是不確定性，因為企業所處的環境并不是固定不變的，現在的經濟環境變化是非常快的，甚至每天都會有新的經濟變化，這就使得企業在進行經濟活動時所確立的可觀條件在發生持續性變化，企業的管理者不能清楚充分地認識到未來環境的發展狀況，管理者也不能對于還沒有發生的事情進行準確地判斷，風險也就隨之而生。另外并購產生的財務風險還具有系統性的特征，同時也導致了它的動態性特征，因此這種風險產生的時間與階段都是不一定的，無論是哪一個經濟環節或者階段都有可能產生。雖然財務風險是不可避免的，但是這并不意味著，管理者可以對這些風險視而不見，有運氣來賭企業的發展，人在風險面前是具有能動性的，只要保證企業獲得的信息是具有對稱性的，再經過合理的調試手段，就能夠有效規避風險。

二、造成并購活動中財務風險的主要原因

造成企業并購風險的原因是多方面的，排除一些由于特殊情況而造成的個別性質的風險，常規性原因主要有以下幾方面：

企業在進行并購時，沒有準確估價。在對并購進行定價的時候，要依據兩方企業的實際價值進行評估，但是由于對于對方企業的了解不夠詳盡，或者處于其他因素，使得在進行企業的盈利情況，以及公司資產的價值評估有不準確的地方時，就會產生估價問題，有時并購方給出的價位過于高，導致并購需要的成本也被抬高，超出了其實際的承受能力，最終造成了企業的資產負債率居高不下，兩方并購企業沒有實現預期中的盈利效果，最終導致企業深陷財務危機。

并購的方式不恰當。一些企業并購時，選擇用現金進行交易，并購這種大型活動，必然會導致企業資金大量流動，一些企業的協調能力比較差，就會產生周轉不開的風險；有些企業并購選擇交換企業的股票，使用這種方式，可能會造成每股收益和股權被稀釋，一般新的股票的發行成本更高、運行手續復雜，被投機者套利后會使并購企業受損；通過杠桿支付的手段進行并購活動，在沒有穩定的資產投入與投資回報偏高的情況時使用這種方法，會導致企業因無力償還貸款而面臨倒閉的危機。

三、有效防范并購財務風險的措施

在對企業間進行并購活動時產生的財務風險的狀況有一定的了解后，我們認識到了造成這種財務風險的主要原因，針對這兩方面的原因，我們可以從以下兩個角度進行改變，來降低風險發生的可能性。

1.選擇合理的評估方法

評估方法選擇得合適是規避財務風險最主要的對策，根據并購的實際情況來選擇價值估算方法有利于提高估算結果的準確度，只有估算結果準確，企業的并購活動才有可能成功。

現金流量折現法。現金流量法是用未來時期內目標企業的一系列預期現金流量以某一折現率的現值與該企業的初期現金投資 （并購支出） 相比較， 這種方法的準確與否取決于對未來估計的準確度。

賬面價值法。賬面價值就是指資產負債表上總資產減去負債的剩余部分，也被稱為股東收益、凈值或凈資產。

相對價值模型法。價格收益比表明市場對企業盈利能力的評價， 將目標企業的稅后凈利潤與經同行業可比公司的價格收益比相乘， 即可得到目標企業的價值。

2.選擇靈活的并購方式

并購方式是規避財務風險的工具，針對我國現如今的經濟狀況，可以確定在選擇并購方式時必須要規避支出現金這種方式，以及避免借貸后還不上的困境，使并購時的支付方式打破現金支付的單一性，開發更多的支付方式，可以選擇以下并購方式。

先破產后并購方式。這是指某企業宣布破產后，收購方與破產企業的清算組訂立接收破產企業的協議，并按照協議承擔法院裁定的破產企業的債務，并購破產企業。

先進行搬遷再進行并購，對于一些地處優勢地段的收購方可以采取這種方式，先將企業整體搬移過去，再搬移到關聯產品位置或者空閑的工廠中，對于造成環境污染嚴重的企業也適用這種方法。

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保定，位于華北平原北部、河北省中部，大部分位于海河平原，與北京、天津構成黃金三角，具有優越的地理優勢。注冊地在保定的上市公司分別為天威保變、風帆股份、樂凱膠片、寶碩股份、保定天鵝、巨力索具和長城汽車。

二、保定上市公司財務風險分析

（一）衡量企業負債經營過程中風險與收益的指標――財務杠桿系數。（1）財務杠桿指標含義及作用原理。它強調了企業對債務籌資的利用。杠桿原理運用于企業的財務管理中，目的在于借助杠桿的機械作用來放大杠桿一端的動力，達到以少勝多、事半功倍的效果[1]。（2）財務杠桿指標的計算。財務杠桿系數的計算公式為：財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息）。通過對七家上市公司2009年至2013年的數據分析，根據公式：財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-債務年利息），計算出這七家上市公司每年的財務杠桿系數，如下表：

（二）對上市公司財務杠桿指標值的分析及結論。（1）2012年至2013年，恒天天鵝的息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均大幅度降至負值，說明出現了較為嚴重的財務危機。（2）巨力索具2010年至2013年，息稅前利潤變化率與凈利潤變化率均為負值，說明該企業在負債經營過程中，財務杠桿發揮了負效應，面臨著嚴重的財務風險。（3）風帆股份在2009年至2013年期間，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持為正值，說明企業在負債經營中財務杠桿發揮了正效應，財務風險較低。（4）樂凱膠片在2011年時，財務杠桿發揮了負效應，產生了財務危機，但是后兩年企業采取了相關的財務風險規避措施，擺脫了財務危機。（5）寶碩股份在2009年至2013年期間，財務杠桿系數維持在1左右，企業對于財務風險的規避措施起到了良好的作用，息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，企業財務狀況良好。（6）保變天威自2011年至2013年，公司凈利潤為負數，息稅前利潤變動率與稅后利潤變動率均為負值，說明企業面臨著重大的財務風險。（7）眾所周知長城汽車采取保守型的經營模式，財務杠桿系數嚴格維持在1左右，且息稅前利潤變化率與稅后利潤變化率均保持正值，說明企業的財務狀況為優，財務風險較小，企業能獲取相應的財務杠桿收益。

綜合來看，恒天天鵝、巨力索具、天威保變與樂凱膠片存在著一定的財務風險，企業在負債經營過程中需要重點關注、認真分析，找出適合自身發展的規避財務風險的措施，保證企業的財務狀況優良。風帆股份、長城汽車和寶碩股份財務狀況良好，在負債經營過程中應及時修正財務風險，保持企業良好的財務狀況，盡可能地利用財務杠桿獲取收益，從而進一步發展壯大。

三、保定上市公司財務風險防范對策

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關鍵詞：建筑施工企業 財務風險及成因 相關措施

一、建筑施工企業財務風險及成因

企業在各種管理活動上，因為外界因素而出現的不能控制，以及難以控制的因素，統稱為企業財務風險。這就使得企業在大部分時期內，所獲得的財務結果低于預期的目標值的狀況，為企業帶來經濟損失。在這個大背景下，依據企業的優勢，學習防范財務風險就很有必要了。如下：

（一）投標存在的風險

現在企業要想取得工程項目，主要的手段就是公開企業招標。在這里有很多的風險存在，例如錯誤的估計、不到位的標書研究、整個投標信息的不完整，進而導致投標價有很大的可能存在偏差。倘若標價低了，就會有擾亂市場的風險，還會把施工管理的難度提升；標價高了，則中不到標。

（二）合同帶來的風險

整個火爆的建筑市場，有的施工企業為了中標，便與業主簽訂一系列不合理的合同；又或者業主逼企業簽訂合同偷偷讓施工方面自己墊付資金。如果這樣的合同簽訂下來，那么施工企業會有很大的財務壓力，也大大提升了財務風險。建筑工程一般施工周期較長，而且施工的時候也會存在其他的難以確定因素，尤其在變更上，沒有明確的條款規定，責任無法認定，這樣的風險也是難以避免的。

（三）資金所帶來的風險

在建筑領域里，通常出現的情況是，建筑施工方在還沒有拿到預付款的條件下，便以自己的資金墊資，強行動工。殊不知，這樣會很有可能造成流動資金不足，而難以繼續施工，如果企業資金不充足，就不得不向銀行貸款了，這樣才能使得施工繼續進行下去。還有個特點就是，施工周期很長，難以周轉的資金，會在企業經營上導致財務風險的出現。

（四）風險在成本控制中的體現

在中標的企業中，往往都是以低價中標，這就給施工企業所留下的利潤空間不是那么大，隨著市場上物價的逐漸增高，上漲的人工費用，就使得施工成本也增加。對于施工企業來說，如果項目預算存在誤差，成本控制不是很好，這也會帶來一定的財務風險。

（五）風險在安全中的表現

建筑施工里，尤其是高空作業上，因為安全意識的薄弱，特別容易引發安全事故，帶來不必要的支出費用，也有風險。

（六）竣工結算時的各種風險

業主突然間對于設計方案進行一些修改，甚至把工程量增加，這些情況時有出現，但由于只是口頭的協定，沒有紙質文件，在完工時沒有有效的證據。還有一部分企業，因為本身就存在的問題，尚且沒有解決，當竣工時間到期之后，根本無法辦理有效的竣工驗收手續，甚至，根本沒有竣工，扔在施工。以上這些，都有增加應收賬款回收超時的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應的，也把財務所帶來的風險給提升到一定程度。

二、建筑施工企業財務風險防范及相關措施

（一）構建財務預警機制，以此來有效的控制財務

財務管理體制的構建，就首先需要對全體員工的風險意識進行提升，可以借助更專業的技術分析，以此來進行降低風險出現的概率，例如財務比例分析法，資產負債表分析法。進行科學的分析，這在很大程度上降低了風險，也會對可能出現的財務風險提前預警，進而使得企業采取有效的措施來應對即將出現的風險。

（二）投標管理的加強

在投標展開之前，就要對業主的資金信用就行全面的調查，可以成立專業的評估委員會，徹底的分析他們最真實的信用，對于那些投標項目的準確性，也要進行合理的評估。對于評估信用為優良的業主，可以讓他們參與投標；但對于那些評估信用不合格的，施工企業本身就存在問題的，拒絕讓他們參與投標，一旦中標，必然會出現虧損情況。在投標發放后，要全方位的考慮中標的可能性，從其報價上，最新技術要求上，需要認真的思考，對于標書中一些不清楚的條款，必須本著實事求是的態度，來做到款款清晰。

（三）合同管理的加強

施工合同在簽訂時候，施工企業必須做到看完每個合同條款，這樣就能很大的降低不必要的糾紛出現，尤其在那些驗工計價、付款方式、結算時間、條款違約上必須清晰。這里值得注意下，在變更索賠的條款上，需要加以詳細考慮，因為，一旦出現糾紛，施工企業在沒有獲得足夠的證據下，所造成的被動局面，只能自己吃掉。簽訂施工合同時候，可能會存在著風險轉移到其他上人的條款。例如，在合同中，由于人工費用的上漲而帶來的不必要支出，會造成合同的變更，追算一定的補償款來規避風險。倘若出現了一些“霸王條款”，就需要以一種積極的態度與業主商定，把相應的工作處理好，進而把合同帶來的一定風險，降低到最小，同時也會讓財務損失減小。

（四）加強成本管理

成本管理的加強，就成本管理而言，在整個施工企業環節中尤為重要，優良的成本管理，無疑會大大提升企業的利潤。

對于預算成本的有效管理。在尚且沒有動工之前，需要從工程的自身出發，切合實際，從各方面條件來進行有效的評估，可以以專業的人員來進行評定，對于可能使用到人力，財力。安排一定的監管人員進行有效的監督。加強施工生產過程中實際成本發生的控制。施工企業的特點決定了成本的發生主要集中在項目，因此加強項目的成本控制是重中之中。施工企業全面實行責任成本制，按預算的成本劃分責任，分層次，采取誰承擔誰負責，配合節約獎勵、超支罰款的辦法，使每個部門把節約成本當已任，以達到利潤最大化的目的。如項目經理對工程整體負全責；機料部門負責采購和供應，對材料成本和保管費用支出承擔責任；工程技術部門負責施工生產，施工方案的逐級優化及工程變更，對工程成本承擔責任；財務部門對于發生的實際成本、拔付款項等如實登記臺賬，及時反映分析成本的節超和拔付款情況，與預算成本做比較，定期分析，防止成本超支。

（五）施工安全管理的加強

就施工安全來說，它不僅僅是一個部門的事情，還是所有職工的需要注意的事，可以通過定期的安全教育培訓，把那些已經發生的安全教訓吸收下，并把施工生產過程中的監督做到位，在保證安全的前提下，就節約了一定的費用。也可以購買保險，把風險轉移。

（六）風險在竣工結算中的表現

以首先簽訂的合同為藍本，結合實際需要的施工情況，盡可能的以條款為主，業主臨時調整設計方案，甚至把工程量增加，這些情況時有出現，由于只是口頭的協定，沒有紙質文件，在完工時沒有有效的證據。還有一部分企業，因為自身的問題，在規定的時間內沒有辦理竣工驗收手續。除此之外，有的業主自己也有資金困難，這就拖延了竣工驗收手續的結算。以上這些，都有增加應收賬款回收超時的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應的，也把財務風險加大了。

（七）降低財務風險，把資金管理好，至關重要

企業想要獲得盈利，預算是其不可缺少的工作，優秀的預算極其有利于實現企業對于資金的控制。同時，企業也是通過預算，進而實現資金合理支出，從一定程度上也有利于企業規避風險。除此之外，企業在簽訂采購合同時也要格外注意，有意識的規避其中所存在的風險。尤其是需要大量資金的采購工作，所面臨的風險就不僅僅是企業所承擔，而是需要企業和業主共同承擔，這樣的話，企業就能降低因負擔過重而造成經濟壓力。企業資金的收回工作，應當視企業資金的緊急情況而定，在企業資金短缺的情況下，必須保證業主能夠及時還款。在企業資金足夠充足的情況下，可以允許業主以合理的方式延長還款時間。最后，關于企業的融資問題，更要慎重抉擇，不可盲目融資，盡可能的將企業分散的資金整合起來，以提高企業資金的利用率。

總而言之，只要有財務管理就必然存在風險，對于財務風險必須嚴加防范，這主要依賴于建筑企業內部全體成員以及部門的配合和管理，防止財務風險的發生。同時企業在管理措施的應用中應當盡量采用能夠最大程度規避財務風險的措施，以防止意外的發生實現企業的健康可持續發展。

參考文獻：

[1]戴建人.施工企業經營財務風險防范探析[J].財政監督，2010

[2]楊海霞.建筑施工企業財務風險管控研究[J].行政事業資產與財務，2011

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文章編號：1004-4914（2015）06-093-03

中國作為重要新興經濟體，綜合國力躍居世界第二，中國政府持續深化經濟體制改革，特別是利率市場化、匯率市場化作為金融體制改革重點，未來人民幣可自由兌換及資本可自由流動，中國資本市場和貨幣市場緊密對接，國內金融市場與國際金融市場融為一體，必將加速中資企業國際化進程，廣泛參與世界經濟。本文旨在通過研究利率市場化、匯率市場化趨勢對企業集團發展的影響，通過對利率、匯率宏觀政策分析，為企業集團本外幣管理、生產經營、發展戰略籌劃，創新資金運營模式，促進企業集團優化資源配置，搶抓機遇，加快國際化進程，提高國際市場競爭力。

一、利率市場化趨勢及對企業集團影響

利率市場化是金融自由化進程中的主要組成部分，即由資金的市場供求關系來決定利率，或由資金供求關系、經濟活動中的風險程度、通貨膨脹等市場因素共同決定利率走勢，政府不再對利率進行管制。

（一）國外利率市場化及利率水平

1.利率市場化國家的演變歷程。在20世紀超過一半的時間里，多數國家都曾經存在過嚴厲的利率管制，其利率長期保持在較低的水平，在70～80年代時期，由于經濟發展階段的轉變、通貨膨脹、經濟金融開放以及受金融自由化理論的影響，經濟發達國家紛紛推動利率市場化。

2.利率市場化國家利率水平。利率市場化國家基準利率主要以同業拆借利率和回購利率為主。其中，以同業拆借利率為基準利率的國家有英國（Libor）、美國（FFR）、日本（Tibor）、歐盟（Euribor）等；以回購利率為基準利率的國家有德國（1W和2W回購利率）、法國（1W回購利率）、西班牙（10D回購利率）。

（二）人民幣利率市場化趨勢及利率水平

中國在1993年提出了利率市場化改革的基本設想，各項利率逐漸放開，由市場決定利率走勢，但存款利率放開下限仍管制上限（上浮10%），這也是人民幣利率市場化的關鍵所在。

2014年3月份，央行行長周小川表示存款利率市場化將在1-2年內完成。存款利率市場化進程中，涉及基準利率體系建設、貨幣和債券市場完善、資金供求主體財務約束硬化等領域改革，首先需推出利率市場化配套機制存款保險制度和存款類金融機構破產機制；其次存款利率按照“先長期、后短期，先大額、后小額”的原則逐步放開；第三，要形成反映資金市場供需關系的價格形成機制，適時推出以Shibor或回購利率為基礎的利率定價和報價機制。

（三）利率市場化對企業集團影響

利率市場化是一把雙刃劍，給企業集團帶來機遇的同時，也面臨著嚴峻的挑戰，需積極應對，提前消除不利因素，擴大有利影響，充分享受國家金融體制改革的紅利。

1.利率市場化有利因素。（1）間接融資成本可能降低。利率市場化后，商業銀行固有存貸差受到巨大影響和沖擊，降低貸款利率、提高存款利率成為其爭奪優質客戶重要競爭手段，企業集團繼續保持實力強勁、資產優良、資信程度高，則較其他企業更容易獲得優惠的銀行貸款。若資產負債率節節攀升、盈利能力持續下降，則融資成本不降反升，籌融資可能遭遇困境。（2）融資渠道多樣化。利率市場化后，市場起決定性作用，金融工具不斷創新，業務品種愈加豐富，直接融資特別是債務融資得到了極大的發展，企業集團若遇間接融資利率攀升時會更加傾向于市場直接融資，尤以債券市場融資為主，融資渠道更加多樣化和便利化，取得融資規模和融資成本雙重優勢。（3）中小企業融資環境得到優化。金融機構由于存貸利差的縮小，將通過細分市場和客戶，更偏好向中小企業提供高利率的融資支持，企業集團中小企業的融資環境可能得到優化。（4）獲取更多更優質的服務。利率市場化促進商業銀行在金融產品、營銷策略等方面持續創新，由單純的價格競爭逐漸轉為服務質量的競爭。企業集團成員單位較多，涉及多個產業板塊，是銀行爭奪的高品質客戶，除享受利率、貸款額度等實惠外，對商業銀行不斷推出的金融工具、產品和服務有著更多的選擇，甚至根據本單位的特殊需要，要求提供量體打造的個性化金融服務方案。

2.利率市場化不利影響。（1）加大集團利率風險。利率市場化后，利率決定權完全由市場決定，利率波動頻率和幅度會顯著提高，利率期限結構也更為復雜，企業集團作為信貸資金直接使用者，無法準確把握市場利率走向，籌融資利率風險更加突出，長期合同固定利率和浮動利率風險難以抉擇。（2）中小企業融資成本上升。利率市場化后，實際利率水平將有一定幅度上升，銀行以此來彌補低利率放貸給大型企業的利潤損失，多增加一筆不菲的費用支出，加劇其財務成本。（3）增加財務公司經營風險。利率市場化后，在資金供求力量推動下，利率水平上升、息差縮小通常是大概率事件。

二、匯率市場化趨勢及對企業集團影響

匯率市場化是指以市場供求為基礎，在利率市場化的前提下，將匯率浮動權交給市場，由市場自行決定匯率走勢，但央行有一定的浮動匯率管理制度。

（一）國外匯率市場化及匯率水平

1.匯率市場化國家的演變歷程。自布雷頓森林體系瓦解以后，以美元為中心的固定匯率制度為浮動匯率制度所代替，世界主要工業國如美國、巴西、俄羅斯、日本等均實行浮動匯率制度，其余國家和地區多數實行釘住匯率制度，其貨幣主要釘住美元、日元等。

2.匯率市場化國家匯率水平。

（二）人民幣匯率市場化趨勢及匯率水平

2005年匯改以來，人民幣匯率形成機制一直在完善中，人民幣基本呈現單邊升值，至2013年末人民幣兌美元匯率累計升值35.75%。目前，人民幣匯率市場化改革正在著力推進人民幣匯率彈性和實現匯率雙向波動基礎上，逐步推進資本項目可兌換，最終實現人民幣可自由兌換及資本可自由流動。

（三）匯率市場化對企業集團影響

2014年1季度，多年人民幣單邊升值轉為雙向波動，最高貶幅達3.6%，單日波幅最高約350BP。匯率市場化后，容易因投機或謠言引發匯率的暴漲暴跌，造成匯率波動頻繁和波幅較大的局面，對企業集團進出口業務、海外投資和本外幣管理產生較大影響。

中國鼓勵境內企業“走出去”，實施國際化的經營戰略，人民幣升值使集團能夠以較低的成本獲得海外資源，顯著降低海外投資或收購境外資產成本，增強國際購買力和對外投資能力。人民幣貶值將降低集團對外投資積極性，增加海外投資成本。

匯率市場化有助于拓展境內外參與主體，匯率的多變性促進外匯期權、外匯期貨、遠期合同等匯率風險防范業務的創新與發展，豐富外匯金融產品，增加集團管理匯率風險工具，可選擇主動承擔匯率風險或規避匯率風險。

三、企業集團財務風險及應對措施

（一）企業集團財務風險分析

人民幣利率市場化、匯率市場化、人民幣國際化均依托一體化的金融市場和完善發達的金融體系，是互為條件、協同推進的關系。根據資本逐利和投機需要，作為人民幣內外價格的利率與匯率，雖有一個均衡區間，但波動頻率和波動幅度帶來利率風險、匯率風險仍然是企業集團面臨的主要財務風險。

1.利率風險。企業集團正處在快速擴張期，自有資金嚴重不足，主要依賴外部融資，若不能擴大資本融資比例，隨著債務融資規模增加和資產負債率提高，融資成本可能不降反升。

2.匯率風險。人民幣國際化不斷推進，企業集團綜合實力和談判能力，決定能否采用人民幣進行跨境結算和境外投資，規避匯率風險。隨著人民幣利率匯率市場化推進，本外幣融資成本逐漸趨同，集團適時調整本外幣融資結構，減少匯率風險。

（二）企業集團應對策略與防范措施

在中國金融體制深化改革進程中，企業集團結合本外幣管理、國際貿易量、生產經營、發展戰略需要，未雨綢繆、積極應對，切實防范和化解財務風險。

1.優化資本結構。企業集團應加大資本市場再融資力度，充分發揮上市公司平臺作用，積極推進整體上市或分塊上市，積極尋求戰略投資者，加快推進混合所有制，提高集團凈資產規模，發揮存量資產效率和效益，不斷增加經營積累，優化資本結構，降低集團資產負債率，提升集團在金融市場的話語權和影響力。

2.調整產業結構。企業集團建立海外產業基地是最好的避險工具，到新興的發展更快的國家建設銅加工企業，到南美洲、非洲國家建設冶煉廠，實現集團產業向外轉移、延長產品的生命周期、擴大海外市場，實現投資區域多元化，逐步從原材料等低附加值的勞動力密集型產業，向技術密集型、高新技術產業轉移。

3.調整融資結構。企業集團鞏固提升行業地位，擁有更多的市場份額和更強的話語權，才能拓寬直接融資和間接融資渠道，改善籌融資期限結構，力爭融資合同采用浮動利率而非固定利率，減少利率風險。適時調整本外幣融資結構，對保留外幣融資規模匯率風險采取三分法：即1/3敞口鎖定、1/3觀察、1/3不鎖定。年初制定一個目標匯率，當匯率超過設定值時進行鎖定，不再留風險敞口。

4.統一籌融資平臺。企業集團籌融資相對獨立分散，融資強勢與弱勢單位資金不能有效協同、劃轉，資金富裕單位通過理財等手段尋求高收益，資金缺口單位銀行授信緊張、融資成本居高不下。企業集團設立資金管理委員會，統一集團籌融資管理，發揮強勢融資主體優勢籌集低成本資金，借助財（下轉第98頁）（上接第94頁）務公司平臺重點解決集團年初審批額度內中小企業融資需求，減少集團擔保風險，降低集團財務費用，同時為集團戰略擴張提供資金保證。

5.創新運用金融工具。企業集團綜合運用各種金融衍生工具，如利率期貨、利率期權、利率互換、遠期利率協議和利率上下限等業務，規避利率風險。開展遠期結售匯、外匯遠期交易、掉期交易、回購交易和外幣期貨期權等業務，規避匯率風險。

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關鍵詞：財務風險；風險管理；控制措施

一、財務風險的概念

財務風險與風險的含義相近，即是一種遭受損失的可能性，所不同的是它強調風險的主體是市場經濟的參與者和競爭者，其損失是違背市場經濟規律或由于自身決策失誤所遭受的懲罰。財務風險更強調與經營主體有關，與其資金運動有關，與市場經濟規律有關。它一般分為狹義的財務風險和廣義的財務風險，狹義的財務風險，即財務杠桿風險的簡稱，是指由于企業不合適的財務負債比率所帶來的財務上的不利后果，或者指企業由于舉債而引起的企業利潤變化的一種風險。廣義的財務風險則是指由于企業的外部環境或其內部因素所導致的企業財務成果發生重大損失的一種可能性。除了狹義的財務風險之外，還包括那些對于企業財務核算有重大影響的其他一切風險，主要包括企業的融資風險、投資風險、信用風險、股利決策分配風險等。本文所討論的財務風險主要是指廣義的財務風險。

二、控制財務風險的重要性及其意義

1.有利于為企業創造一個相對安全穩定的生產經營環境

企業對財務風險不重視、防范意識差、高負債將給企業帶來嚴重的財務危機，因此只有加強財務風險防范，建立相應管理機制，才能為企業創造安全的生存環境。

2.有利于企業全面、經濟和有效防范風險

企業進入市場，如若對市場風險認識不足，無法把握市場變化，必然使財務風險加大。例如，片面追求盈利性強的產品，而不考慮市場變化，往往造成該產品前期暢銷，后期產品積壓、資金過分沉淀，使資金周轉困難，財務風險上升。

3.有利于穩定企業財務活動，加速資金周轉，實現資金的安全性、完整性和盈利性

資金沉淀對企業而言是一種正常現象，因為資金的使用表現為各種資產，但是作為一個高效運轉的企業，加速資金周轉，縮短資金沉淀時間；防范資金沉淀過程中的不良財務風險，無疑有利于保證資金的安全、完整和獲利能力。

三、企業財務風險的形成原因

財務風險是客觀存在的，在市場經濟條件下，不管是籌資活動、投資活動還是經營活動、利益分配活動都存在的風險。企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因有以下幾點：

1.企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。

2.企業財務管理人員對財務風險的意識淡薄，客觀性認識不足。

3.企業構建的財務風險管理系統不夠健全、有效。構建完善的財務風險管理體系是降低財務風險的關鍵所在。

4.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。

四、加強企業財務風險的控制

1.建立財務預警分析指標體系

產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。

（1）建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤。

對于經營穩定的企業，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

（2）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統。其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性。在建立了風險預警指標體系后，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，質量下降，應收賬款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，制定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。

（3）建立財務風險防范措施。企業資金周轉總是周而復始地進行的，因此，流動性是企業的生命，企業必須加速存貨和應收賬款的周轉率，以保持良好的資產流動性。因此，企業應找準產品在市場的切入點，選擇市場需求穩定且增長的產品，保持價格平穩，避免上下劇烈波動，努力降低成本，尤其是降低固定成本所占的比重，以謀求利潤最大化，降低財務風險。另外還應選擇最佳的資本結構，在選擇資本的籌措途徑時，應根據企業發展的不同時期，充分考慮銷售額及其增長、經營杠桿、財務杠桿、贏利狀況和金融市場狀況，選擇使綜合資金成本最低的融資組合，實現企業價值的最大化，使財務風險降到最低水平。

2.加強內部財務風險管理

（1）必須全員樹立重視風險的意識。首先企業的管理層應該重視財務風險的重要性，然后教育企業的員工樹立較強的風險防范意識，并將這種意識貫穿到員工的各項工作中，從上到下形成高度重視風險的意識，做到全民動員，人人防范風險。

（2）設計合理的激勵和約束機制。企業必須健全激勵和約束機制，使經理人、員工的努力目標與企業的利益目標盡可能一致。通過對不同層次的經理人采用不同的激勵措施，針對不同情況采用多樣的評判標準，形成合理有效的競爭機制，從而約束經理人的逆向選擇行為，減少風險的發生。

（3）強化內部審計監督。內部審計是企業內部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來監督會計部門不斷地改進和完善會計控制，從而力求將對企業財務狀況的反映差錯減少到最低限度。

（4）科學的運作投資項目。企業的投資是企業在發展壯大的過程中必不可少的，如何科學投資對企業來說是相當重要的，科學的投資就意味風險的規避，既要高收益又要低風險這就得講科學，首先合理選擇投資項目，然后由各方面的專家組成調研組對項目的可行性進行周密的調研和系統論證，并進行實地考察，最后由企業的決策層作出決策。如果決定投資，就應該對資金的流向進行全程跟蹤，負責到底。而現實中，好多投資項目都是虎頭蛇尾，搞形象工程，資金的真正流向無人過問，更別提投資回收了，這種方式的投資給企業造成損失是不言而喻的。因此，企業運作任何項目都應該規范操作，合理籌劃為企業回避風險，避免造成不必要的損失，維護國有資產的安全。

3.采取合理的財務風險管理策略

（1）風險回避策略。即在可能發生財務風險的方案策略上，正確權衡收益與風險的得失，對于那些超過企業承受能力的風險和風險因素難以控制的生產經營項目上采取回避，放棄終止或選擇一個風險比較小的方案，以達到規避財務風險減少財務風險損失的目的。

（2）風險轉移策略。將風險損失通過一定的方式有意識地轉移給與其有經濟利益關系的另一方承擔。例如，企業可以通過購買財產保險，將風險轉移給保險公司承擔。

（3）風險接受策略。有些風險由于可能帶來的損失規模較小，對企業的影響不大。

因此，企業可以采取直接承擔風險的辦法加以處理，但企業需要建立一套正式的實施計劃和一筆特別處理損失的儲備或基金。

（4）風險分散策略。企業可以通過相互之間聯營，多種籌資策略，以及對外投資多元化，多種經營等方式分散財務風險。

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篇8

關鍵詞：中小企業 財務風險 風險意識

一、財務風險

企業經營的財務成果與其財務目標相偏離的狀況是企業的財務風險，財務風險有廣義和狹義之分。廣義的財務風險是指中小企業在進行財務活動過程中獲得預期財務成果的不確定性；根據中小企業財務活動的過程，財務風險主要包括融資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險等。狹義的財務風險，中小企業由于融資方式不同所形成的風險，特別是指中小企業舉債融資時所產生的風險，稱為融資風險，即中小企業負債經營時面臨的到期無法還本付息的財務危機，及資不抵債的破產危機等。財務風險的存在，會對企業生產經營產生重大影響。

二、中小企業財務風險的原因

（1）外部原因。企業財務管理的外部環境的復雜性，外部環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，中小企業如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然面臨財務風險。一是自然成因。自然環境的各種變化作用于企業資金運動，是引發財務風險的直接原因之一。二是國家政策的影響。國家持續的通貨膨脹，使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。利率變動會產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。三是法律環境的影響。企業應該在合法的范圍內運行，一旦超出其規定的范圍就有可能受到法律的干預和制裁，甚至給企業造成滅頂之災。四是市場環境的影響。國內經濟環境和國際經濟環境給企業帶來的風險。世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業增加了運營成本，減少利潤，無法實現預期的財務收益。

（2）內部原因。一是風險意識淡薄。我國許多中小企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要保證資金鏈的順暢流通就不會產生財務風險，缺乏財務管理的能力及責任心、不能為管理高層決策提供及時有效的財務信息。二是資本結構不合理。資本結構主要是指企業全部資金來源中權益資金和負債資金的比例關系。資本結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，其直接表現就是資金的變現能力降低，資金的流動性降低。三是企業財務活動的復雜性。企業財務活動的復雜性是我國中小企業產生財務風險的重要內因。企業進行財務預測、決策和控制所依據的會計報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息都只能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實，管理依據的不可靠決定了財務風險的存在。四是企業財務管理內部控制制度不健全。財政部在 2008年6月頒布的《企業內部會計控制――基本規范》中，將內部控制的目標歸為五個方面，包含的確保經營目標的實現、防止發現糾正錯誤于舞弊、保證財產安全、保證會計資料的真實完整、確保各項法規及內部控制制度的執行外，強調了建立風險控制系統，強化風險管理，確保單位各項業務活動的健康運行。我國中小企業的內部控制制度形同虛設，不能起到防范財務風險的作用。

三、中小企業財務風險的防范對策

（1）分析宏觀環境規避風險。認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。認真分析財務管理的制度環境及其變化情況對超過企業風險承受能力、難以掌控的財務活動予以回避；為了防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策，改變管理方法，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

（2）提高風險意識預防風險。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員應當將風險防范和控制意識貫穿于財務管理工作的始終。企業管理人員，財務管理人員必須經常主動進行預測分析，預先制定一套自保風險計劃，將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。當財務風險客觀存在、無法規避時，企業可以事先從制度、決策、組織和控制等方面提高自身抵御風險的能力。

（3）提高財務人員的素質及應對外部環境變化的能力。社會環境不斷變化，對財務人員的素質要求也越來越高。提高財務人員素質可以從提高職業道德水平、提高實踐經驗等方面采取的措施，培養和提升財務人員的分析和決策能力，使其發現問題、解決問題時能站在一個新的高度。

（4）提高企業整體素質，增強防風險能力。中小企業財務風險，究其原因，除受外部環境影響外，還因為自身素質不高。例如，我國許多中小企業存在管理不規范，財務制度不健全，財務信息不真實等問題。這些問題主要是由企業治理結構不健全造成的。企業應當通過完善治理結構，健全各項規章制度，強化財務管理，保證會計信息的真實性和合理性等措施，從而增強防風險能力。

（5）確定最佳資本結構。資本結構是指企業長期資本的構成及其比例關系，是企業財務狀況的一項重要指標。建立合理的資本結構，既是企業積極使用負債、實現負債的杠桿利益的重要手段，也是企業防范財務風險、保證企業運營的前提。建立最有利的資本結構。利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展途徑，主要從選擇正確的籌資方式、保持盈利能力、保持資產的高度流動性、合理安排資金方面考慮建立有利的資本結構，根據當時自身情況，不斷調整自身的資金結構，把企業的風險降至最底。

四、結語

綜上所述，中小企業作為一個財務主體，在企業的財務管理中存在許多不確定性，這些不確定性導致了企業財務風險的產生。本文針對中小企業財務風險的現狀，結合財務管理分析了中小企業財務風險產生的內部和外部原因，提出了中小企業財務風險防范的原則和對策。

參考文獻：

[1]周紅英.企業財務風險的成因及對策[J].經濟視角（上）.2009（05）

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摘 要 隨著全球經濟一體化的發展，我國企業面臨的財務風險更加多樣化和復雜化，財務風險對我國企業造成的危害性程度也日益加深。本文闡述財務風險管理的含義和特征的基礎上，對企業財務風險管理的基本要求進行探討，論述建立企業風險管理框架存在問題及其構建方法，并提出企業財務風險防范的三大有效對策，以期為企業財務管理都提供參考。

關鍵詞 企業財務 風險管理 風險防范 對策

隨著全球經濟一體化的發展，企業理財環境發生急劇變化，財務風險對我國企業造成的危害性程度也日益加深，企業的這種理財環境的急劇變化導致現代企業的財務活動在各個環節都面臨更多的不確定性。現代企業不僅投資、資金營運、資金回收、收益分配等財務活動可能會產生財務風險，在籌資過程中面臨財務風險。可以說，現代企業面臨的財務風險日益多樣化和復雜化，其危害性程度也日益加深。因此，對企業進行全面的財務風險管理是提升企業內在價值，促進企業健康、穩定發展，并贏得競爭優勢的重要所在，這一問題具有重要的現實意義。

一、財務風險管理的含義及其特征

（一）財務風險管理的含義

目前理論界對風險概念尚無一種公認的權威性的定義。美國學者威雷特則強調了風險的客觀性特征，他把風險定義為“關于不愿發生的事件發生的不確定性的客觀體現”。我國有的學者認為“風險是特定客觀情況下，特定期間內，某一事件的預期結果與實際結果之間的變動程度，變動程度越大，風險越大；反之，則越小。”這個定義也強調了風險與不確定相關。一般來說，人們在日常生活中講的“風險”是主要指危險，意味著損失與失敗，是不好的事情。事實上，風險不僅可以帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。風險理論把同時包括了損失和收益的可能性稱為投機風險，把只導致損失不產生收益的可能性稱為純粹風險并著重研究純粹風險。本文使用的風險概念都是指純粹風險，即著重考慮與損失相關的風險。財務風險管理，就是要求企業能夠從自身的實際情況出發，根據內外部環境的要求和變化，建立一個全面有效的財務風險防范與控制體系，以最小的財務風險成本實現企業價值的最大化。

（二）財務風險管理的特征

財務風險管理具有系統性、動態性、持續性、開放性、自我調節性等特征。系統性主要體現在企業是通過系統的方法構建財務風險的預警體系、防范與控制體系和反饋體系，并形成一個相互銜接、緊湊有效的整體。動態性要求企業的財務風險管理系統能夠適用內外環境的變化，動態的防范與控制企業的財務風險。在財務風險管理計劃的實施過程中，根據風險狀態的變化及時調險管理方案。持續性是對財務風險的防范與控制是一個持續的過程，從企業自成立的開始到企業的最終消亡，每時每刻都面臨著財務風險。開放性主要表現在企業的領導層和財務風險管理部門始終用一種開放的心態來對待企業的財務風險。自我調節性是通過不斷完善全面財務風險管理的反饋系統，全面財務風險管理系統能夠根據內外環境變化，自動做出相關調整，使財務風險的防范與控制措施能夠跟上實際情況的變化。

二、企業財務風險管理的基本要求

（一）改進企業的財務風險防范系統

企業的內外環境是不斷變化的，任何好的財務風險防范與控制體系都會隨著時間的變化而變得不再適應企業的實際情況，面對不斷變化的內外環境，企業除了要設置高效的理財機構，配備高素質的財務管理人員之外，還要不斷的改進和完善企業財務風險防范與控制系統，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務風險管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

（二）適應外部環境的要求和變化，積極應對與防范財務風險

企業的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件，它是企業財務決策難以改變的外部約束條件。外部環境涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環境、金融市場環境和經濟環境。外部環境的要求和變化會給企業的經營管理造成風險，使企業的財務目標難以實現。因此企業應該關注這些要求和變化，在構建財務風險防范與控制體系時考慮各種外部環境變化可能對企業造成的影響。全面財務風險管理系統應對不斷變化的外部環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務風險管理政策和改變財務風險管理方法。積極主動提高企業對環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

三、建立企業風險管理框架

（一）建立企業風險管理框架存在問題

財務風險管理是應用特定方法為企業內部管理服務的，有必要也有可能按其工作的特點和規律性概括總結出基本框架，以便工作時遵循，這也有利于建立豐富和發展我國的風險管理理論。建立基本框架要考慮財務風險管理的特點。如企業內部管理服務、財務風險管理的人員素質等等。另外，還要充分考慮中國的國情。我國存在多種所有制形式，企業所有制形式不同，管理人員處理對外關系方面的方式方法不同，因此需要風險管理提供的方式和內容也不盡相同。堅持改革開放企業的經濟情況將隨著改革開放發生相應的變化并需要不斷的調整，而且這種調整還是多方面的，因此企業財務風險管理框架也處于動態的不斷更新完善的變化過程之中等等。

（二）建立企業風險管理框架具體方法

建立企業財務風險管理基本框，要通過財務風險的識別、測試、預警、對策實施等四個環節。財務風險的識別就是財務風險定性，是指對財務風險的有無進行鑒別，判斷的重點是回答以下問題：財務風險源是否存在？財務風險是否已經形成，其發生的基礎是什么？財務風險的種類屬于什么？針對本企業在攻擊前是否會發生變異？財務風險是否已逼近企業，是否要發出警報以引起管理者的重視等等。財務風險的測試就是財務風險定量，即對財務風險進行數量界定。針對某一具體的財務風險種類的形成發展作用對象及其發生概率強度可能造成的損失等進行預測。企業應從短期和長期兩方面來建立一個完整的防范系統以避免財務失敗。財務風險的對策實施有完全避免預防和抑制分散中和轉移集中等，建立風險防范基金利用經濟或法律手段規避財務風險。

四、企業財務風險防范的有效對策

（一）構建財務風險管理防范系統

構建財務風險管理防范系統首先識別籌資風險，借入資金嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點之一是定期支付固定利息，當企業資金收益率高于負債利率時，企業通過負債籌資經營獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實際收益率高于企業資金收益率，負債籌資的這個作用稱為財務杠桿作用。此外，資金投放、使用、收回、分配環節的合理安排與否會影響企業的籌資風險。在資金投放環節：只有當企業的投資收益率大于負債的利息率時，企業的投資才能獲得回報。其次，要衡量籌資風險。一般情況下，若資金成本率大于投資報酬率，則該投資方案不適采用。如果資金運用中出現這種情況，則說明籌資風險己給企業帶來損失。企業應盡量選擇投資收益率較高、資金成本率較低的方案。最后，要正確選擇籌資方式，選擇標準是方案的可行性、經濟性和安全性。方案的可行性研究是指籌資方案選擇的安全渠道有無問題。方案的經濟性研究是指綜合資金成本率越低越好。方案的安全性研究是指籌資風險對籌資目標和項目建設影響的程度。重點是分析風險潛在的危險，確定其可能帶來的經濟損失和導致項目延期、停建或失敗的可能性。

（二）企業要在經營中規避財務風險

這里的生產經營主要是指企業的生產和營銷。在企業的生產和營銷方面，由于市場條件的變化和企業管理方面的問題會在企業財務方面造成風險。在生產方面，在通過市場采購生產資料的條件下，機器設備和原材料的供應數量和價格都存在著不確定因素。如果他們的供給中斷而企業又無充分的儲備，企業不得不停工待料遭受損失。如果這些生產資料價格上升產品成本也會上升。如果產品因為競爭原因不能提價就可能因為成本過高而使利潤減少，甚至發生虧損。在營銷方面，消費者數量的變化、銷售渠道的變化，或者是其他代用品市場供求變化競爭者情況的變化，都會企業產品在銷售上出現的風險。在企業管理方面企業戰略決策的失誤甚至一項具體措施的失當，例如成本控制不成功都可能導致財務上的風險。

（三）規避會計責任風險

從我國現階段會計信息失真的原因看，既有人為的因素，也有會計技術因素的影響；既有單位負責人的因素，也有會計人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負責人為自己的業績或企業自身的利益而指使會計機構弄虛作假而致虛假的會計信息，給企業帶來的只是短期利益。不僅不利于企業的長期發展，也給單位負責人帶來了會計責任風險。因此，加強單位負責人自身的法律意識，提高其綜合素質。單位負責人有必要加強對諸如會計法、會計準則、財務通則、會計制度等法規的學習。通過學習真正認識到會計資料失真的嚴重性，明確其在單位會計核算中的責任和義務，并在工作中帶頭執法，防止在財務報告中盲目簽字而帶來的會計責任風險。還要提高財會人員的業務素質和職業道德水平，單位負責人必須配備有資格且高素質的財會人員，拒絕任何法制觀念淡薄職業道德水平低技術不過硬的人員。此外，單位負責人還應加強本單位財會隊伍的建設，讓財會人員繼續接受教育，不僅要提高他們的技術水平，還要提高他們的責任感，明確其權利和義務以及增強法律意識。只有這樣，才能保證會計資料的真實性，從而避免單位負責人的會計責任風險。

五、結語

對企業財務進行風險管理既是財務風險管理發展的必然趨勢，又是企業經營管理的必然要求。我國雖然在近幾年的學習與實踐中獲得了一定的成績，但目前絕大多數企業對財務風險仍然沒有引起足夠重視，它們之中仍將會有許多企業像巨人集團一樣在短暫的輝煌過后因為漠視企業的財務風險而轟然倒下，但這并不會妨礙全面財務風險管理的向前發展。因此，研究企業財務風險管理不管在過去還是今天，或者是明天，都具有相當大的實踐意義。

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篇10

關鍵詞：財務風險；成因；對策

一、財務風險的涵義

目前，目前理論界對財務風險還沒有形成統一的認識，一般認為財務風險是指企業在各種財務活動中，由于各種難以預料和控制的因素存在，使企業的財務收益與預期收益有所差異的不確定性。財務風險可以分為狹義的財務風險和廣義的財務風險。狹義的財務風險通常被稱為舉債風險，是指由于企業舉債而給企業帶來的財務不確定性，廣義的財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于環境及其他難以預料的因素的影響，使企業的預期財務收益與實際的收益有所差異。財務風險包括了企業財務活動本身各方面所具有的風險，企業財務活動的主要環節包括資金分配、供給、使用、調整、回收與償還，以及對資本成本與經濟效益的測試等。此外，資金回收活動也是企業的一項重要財務活動。因此，財務風險主要表現為企業籌資、投資、資金回收、收益分配等財務活動的未來實際結果偏離預期結果的可能性。所以財務風險可按財務活動的主要環節劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等具體形式。

二、企業財務風險的特點

（一）客觀性

企業財務風險是一種客觀存在，它是不以人的主觀意識而存在的客觀環境或客觀條件變化的產物。財務風險的這一特性，有助于人們主動去揭示引起財務風險產生的客觀原因，從而對財務風險進行識別和控制。

（二）不確定性

風險發生就是因為有不確定性因素的存在，在一定時期一定的環境的影響下可能發生也可能不發生。可能和概率事件有聯系，也可能是隨機發生。風險發生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風險有其不確定性，但企業也要謹防風險，在不影響預期收益的情況下盡量降低或者規避風險。

（三）雙重性

企業財務風險的雙重性是指財務風險既有損失的一面，又有收益的一面。財務風險的這一特性有助于我們全面把握財務風險，既要看到財務風險的危害性，提高風險的控制能力，避免風險損失，同時也要加強對財務風險規律的探索和研究，準確把握時機，進行科學決策，謀取風險報酬。

（四）復雜性

企業財務風險存在于企業財務活動的全過程，并體現在多種財務關系上。企業財務風險的這一特性，有助于企業從全局出發，既要探尋各種財務活動中企業財務風險形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對企業財務風險整體進行全面管理，同時正確地權衡企業各種財務關系。

三、企業內部財務風險的成因

（一）復雜的外部環境

企業財務活動的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的各種外部條件的總和。財務活動外部環境是企業難以改變的財務決策外部約束條件，涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素都存在于企業之外，但對企業內部財務活動卻會產生重大的影響。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險，企業財務決策更多地是適應它們的要求和變化。

（二）公司治理因素的影響

公司治理結構是規范不同權利主體彼此之間責、權、利關系的制度安排，進而解決公司內部的監督、激勵和風險分配等問題。公司治理也是相關利益主體之間的權力、責任和利益的一種制度安排，通過財權安排機制來實現內部財務激勵和約束機制。公司治理的核心是以財權配置為中心，安排權利的分布和激勵約束問題，而這又與財務風險密不可分。

（三）籌資決策失誤

企業籌資規模的選擇不當會引發財務風險，企業應當根據自身生產經營的規模大小來確定需要籌集資金的數額。投資規模大則籌資就要多，投資規模小則籌資就要少，如果置企業的投資規模與不顧，就會引發財務風險，有時可能會導致財務危機；另外，資金來源結構不當也會引發財務風險，資金的來源結構是指企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險。借入資金比例越大，資產負債率越高，財務杠桿利益越大，伴隨其產生的財務風險也就越大。

（四）資產的流動性差

資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。事實證明財務風險與資產的流動息相關，資金匱乏、存貨積壓、“三角債”嚴重等這些問題是資產流動性不強的表現，也是引發企業流動性風險的主要原因。企業資產的流動性源于兩個方面，一是企業所持資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力；二是企業能否以較低的成本隨時獲取所需資金。如果企業不能以適當的價格變現資產或不能以低于收益率的成本籌得期限匹配的資金，必然會引發流動性風險。

四、控制企業內部財務風險的對策

（一）提高財務風險意識

企業財務風險意識，是企業在進行財務活動時對市場可能出現的消極情況的一種自我防范意識。高素質的財務管理人員必須對財務風險有敏感的職業判斷能力，能及時、準確發現潛在的風險，能熟練運用現代企業財務管理知識進行財務風險分析，要做到這一點，企業需要提供有利于培養員工財務風險管理意識的環境，加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全體員工的共同努力，提高全體員工的財務風險意識，才有可能改善企業管理狀況，搞好財務管理，提高企業的競爭實力。

（二）完善法人治理結構

完善法人治理結構必須建立明晰的產權制度，企業作為社會經濟組織，其產生的動因和維系的紐帶就是產權關系，產權明晰是責權明確的基礎。責權明晰，企業的生產經營才能正常進行，否則企業就失去了存在和發展的基礎，也就談不上財務風險的防范了。目前我國眾多企業仍然存在產權不明晰，或產權形式上明晰，實質上不明晰等問題。這些問題不僅國有企業存在，民營企業也不乏其在。這是諸多企業財務風險顯現，進而導致財務危機的重要原因。只有按照現代企業制度“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求，完善法人治理結構，才能更大程度的控制企業的財務風險。

（三）健全企業財務決策機制

企業財務決策包括籌資決策、投資決策、經營決策和利潤分配決策等，財務風險是財務決策的結果。企業的決策者應本著“成本一效益”原則進行科學的決策，盡可能將風險控制在一個合理的可以接受的范圍內。因而在財務決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，借助于定量計算方法并運用科學的財務決策模型進行決策，對各種可行方案要認真分析評價，從中選擇最優的決策方案。如對固定資產投資應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮各種因素的基礎上選擇最佳投資方案。

（四）建立財務風險預警系統

財務風險預警系統，是指為了防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統。它主要是企業在發展過程中，對可能發生的風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。并根據該系統事先發現的跡象或征兆，以警示決策者，提醒其采取防范與調整措施，以實現可持續性發展。企業財務風險預警系統作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早的發現問題并告知企業經營者，就能越有效地防范與解決問題，規避財務風險。

（五）健全企業財務風險管理制度

企業財務風險管理制度是企業關于財務風險管理的具體規定，內容涉及企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權利和職責、企業財務風險管理的基本程序等方面。企業財務風險管理制度是企業進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業財務風險管理制度本身就己經消除了一部分財務風險發生的可能性。很難想象在一個企業，如果體制不清，組織機構重復，權責不明，該企業的財務狀況會健康、良好。所以健全企業內部財務管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。

（六）建立企業對外擔保管理制度

企業對外擔保也是引發企業財務風險的重要因素。因此，企業應依據我國《擔保法》的有關規定，制訂嚴格的內部管理制度和責任追究制度，嚴格審查被擔保單位的償債能力和信用程度。如企業的子公司及其下屬企業的對外擔保，必須報母公司批準后，才能對外擔保。企業應嚴格控制對外擔保，最大限度地減少對外擔保的或有負債風險，從而最大限度的控制企業的財務風險。

（七）建立良好的企業文化

隨著我國企業的發展，面臨的經營風險和競爭也日益激烈，當前我國絕大多數企業的風險意識薄弱，因此培育企業的風險文化具有是十分重要的。企業要建立自己的風險管理哲學，使員工逐步認識到風險管理是他們自己的“必修課”，從而使他們明確自己在風險管理中的職責和作用。另外，企業人力資源部門應該在企業風險文化培育方面發揮作用，通過溝通、培訓，建立企業共享的企業風險管理語言，讓每個員工了解企業的風險偏好與風險容忍度，使員工認識到企業風險管理是企業的核心流程，使他們能夠積極溝通他們所面臨的風險，這對企業的風險控制是非常重要的。

五、結論

企業財務風險的控制是一項復雜的系統工程，從我國目前的經濟情況看，認真研究我國的風險管理現狀，完善現有的財務風險管理制度是非常必要的。提高我國企業財務風險的管理水平，是促進企業健康、穩定發展，贏得競爭優勢的關鍵，也是國民經濟跟快更好發展的重要條件。我國企業應根據企業的生命周期所處的階段及其所在行業的情況，因地制宜，確定一個合理的風險水平，在維護企業的財務信譽的前提下，實現企業的可持續發展。

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