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關鍵詞:北京市;青少年學生;人體適應能力:結構模型

中圖分類號:G804.49

文獻標識碼:A

文章編 號:1007-3612(2010)02-0071-03

A Research on the Structure of the Physical Adaptation of the Ju venile Students

TANG Donghui1,CHEN Qingguo2

(1.School of Physical Education and Sport, Beijing Normal University, Beijing, 1 00875, China;2.College of Physical Education,Sichuan Normal University, Chengdu 610066,Sichuan China)

Abstract: Based on the literature review of relevant data, this study proposes a

model of physical adaptation of the juvenile students and develops a questionna ire with 72 items. The AMOS4.0 software is used to analyze the result of the

survey among 707 students. Result indicates the model works well. Eventually the

measurement questionnaire with 40 items of physical adaptation of the juvenile

students in Beijing city is formed.

Key words: Beijing;juvenile students;physical adaption;structural mod el

1982年我國體質及相關領域的專家在泰安會議中明確的指出人體體質包括形態、機能、 素質、人體適應能力和心理發展水平這五大方面。近20年來,我國特別重視國民體質的研 究工作,幾乎每隔五年就會組織一次大規模的體質調研,為了解我國相應人群的體質健康狀 況做出了巨大貢獻。但縱觀我國體質領域的研究和調研基本上都只局限于體質研究的前三個 領域――形態,機能,素質。由于人體適應能力發展水平涉及的學科多,影響因素復雜,難以 定量,故在歷年的體質調研中均未包含適應能力的測量與評價,使得對人體體質有著重要影 響的適應能力成為體質研究的薄弱環節。由于適應能力與健康狀況有著密切的聯系,特別是 在北京這樣的大都市,青少年學生的學習競爭激烈,壓力大,再加上城市環境污染日益嚴重 ,所有這些使得學生不得不調動自身的每一分能量,全力以赴地迎接來自學習和生活的挑戰 。長時間、高強度的緊張的學習生活對他們的適應能力提出了越來越高的要求。適應能力已 經成為現代學生必需具備的重要能力之一,也成為影響學生體質的重要因素之一。因此有必 要構建符合青少年自身特點的人體適應能力的結構,為該領域進一步的研究奠定一定的理論 基礎。

1 研究對象、方法及理論結構

1.1 研究對象

選取北京市8所中學的在校初、高中學生802人,最后回收輸入數據庫的有效樣本為707人 ,有效回收率為88.2%,其中男生246人,占總人數的34.8%,女生461人,為總人數的65.2 %。其中高中生337人,占總人數的47.7%,初中生370人,占總人數的52.3%。

1.2 研究方法

1.1.1 文獻資料法

在參考大量相關文獻的基礎上構建北京市青少年學生人體適應能力的理論模型,并編 寫問卷調查中的相關條目。

1.1.2 問卷調查法

依靠問卷來進行《北京市青少年學生人體適應能力測量問卷》條目的編寫、問卷信效 度的檢驗和北京市青少年學生人體適應能力的測量。

1.1.3 專家調查法 運用專家訪談法對問卷的內容效度進行檢驗 。

1.1.4 數理統計法

在問卷的編制過程中,條目的篩選,問卷信度檢驗,不同群體的青少年適應能力的差 別的分析都需要運用SPSS8.0統計軟件;理論模型的檢驗和修訂(問卷結構效度的檢驗)運 用AMOS 4.0統計軟件來實現。

1.3 本研究的理論結構

本研究在前人關于人體適應能力和相關領域理論研究成果的基礎上,通過對專家和北京 市青少年學生的訪談,結合青少年學生自身的身心特征及其影響因素,構想出北京市青少年 學生的人體適應能力結構模型(圖1)。

2 結果與分析

2.1 問卷條目的確定

原始問卷條目主要來源于以下三個渠道:1) 借鑒相關標準化量表中條目;2) 從開放式問 卷中篩

投稿日期:2009-09-23

基金項目:教育部體衛藝司“十五”學校體育衛生科研規劃重點課題(基 金金號:TWA10023)。通訊作者:陳慶果。

作者簡介:唐東輝,副教授,碩士,碩士生導師研究方向體質與健康。 選出有代表性的詞條;3) 查詢相關文獻自編詞條。在原始條目編寫完成的基礎上, 請有關專家對題目予以評定,專家主要評定問卷題項與理論模型的擬合性(即內容效度)。 并根據專家意見對條目做了增加和刪除,確定了72個條目的問卷,各維度下條目數見表1。

圖1 北京市青少年學生人體適應能力理論模型 表1 問卷各維度條目數量

二級維度

條目數

三級維度條目數氣候變換的適應7對自然環境的適應18地理環境變換的適應6環境污染的抵抗5學習環境的適應11對社會環境的適應36對于家庭環境的適應11對于人際關系的適應14患病及恢復情況8對生理病理的適應18疾病的抵抗能力7疲勞的抵抗能力3 2.2 問卷條目篩選

2.2.1 問卷條目篩選的標準

為了保證問卷條目的有效性,進而保證理論模型檢驗的有效性,本研究從以下四個方面對問 卷的條目進行篩選。

2.2.1.1 標準差

各個條目的標準差是檢驗條目鑒別力的簡單且實用的方法(張力為),在七級問卷中 標準差小于1.2的條目予以剔除。

2.2.1.2 臨界比率法

臨界比率法也是鑒定條目區分度的一種廣泛使用的方法。計算出適應能力總分的P25和P75, 將P25以下被試各條目得分與P75以上被試各條目得分進行T檢驗,刪除無顯著性差異的 條目。

2.2.1.3 題總相關

分別計算對自然環境的適應、對社會環境的適應及對自身生理性適應和對疾病的抵抗 能力三個分量表中每個題目的分數與扣除該題目之后分量表總分之間的矯正相關,相關系數 低于0.3的條目予以刪除。

2.2.1.4 題他相關

分別計算對自然環境的適應、對社會環境的適應及對自身生理性適應和和對疾病的抵 抗能力三個分量表中每個題目的分數與其它兩個分量表總分之間的相關。如果一個條目的題 他相關高于題總相關,說明該條目的測量目標不對,需要改變從屬分量表。

2.2.2 第一輪問卷條目篩選結果

經過第一輪的條目分析,對自然環境適應維度刪除條目6條,保留12條;社會適應維 度刪除條目13條,保留23條;患病及對疾病的抵抗維度刪除條目6條,保留12條。問卷總保 留條目47條。被刪條目分析結果見表2。

2.2.3 第二輪條目分析結果

在第一輪問卷條目后個半月進行第二輪的條目分析,對自然環境適應維度刪除條目1條,保 留11條;社會適應維 度刪除條目4條,保留19條;患病及對疾病的抵抗維度刪除條目2條,保留10條。問卷總保留 條目40條。

表2 第一輪被刪條目分析結果一覽(條目被刪除原因為深色底紋所 示數據)

條目平均數標準差題總相關題他相關一題他相關

二兩極比例篩選結果維氣溫驟降的適應5.071.700.2310.306

0.329Y度陌生地易迷路3.942.120.2530.051

0.247Y 一高處下看眩暈3.822.170.3010.133

0.317Y氣溫變化易感冒4.411.960.3210.1400 .490Y易受噪音干擾3.912.100.2810.1690.209Y上課地點改變影響小5.101.860.1220 .3160.167Y維適應家庭環境變化5.521.620.1980 .1090.104Y度玩不會影響學習4.761.940.2600.1 800.079Y二學習緊張睡不好覺4.792.040.1970 .3160.163Y 被同學歧視或冷遇5.591.770.1000.1 620.109Y感覺活動受制度所限3.642.100.2500 .1670.166Y父母期望致壓力大3.812.000.1760.2 500.205Y有很多知心朋友4.721.360.2290.128

0.101Y在公共場合感覺受束4.041.980.2800 .2710.239Y喜歡和同學玩4.962.370.053-0.051

-0.018Y父母尊重我的意見5.311.400.2930.0 360.148Y經常被別人誤會4.741.640.2420.222

0.180Y經常和同學一起玩4.561.960.151-0. 1020.035Y自我與社會價值矛盾5.551.510.2040 .1060.080Y維具備必要的保健知識4.491.640.3350.1710.408Y度生活非常有規律4.531.720.3050.2640.401Y三我是很講衛生的人5.791.280.2040 .1540.317Y時會眼前發黑3.972.320.2690.2900.126Y具備必要的醫學知識4.361.810.1760 .0430.307Y重視食物搭配4.381.830.165-0.013

0.401Y表3 第二輪被刪條目分析結果一覽(條目被刪除原因為深色底紋所 示數據)

條目平均數標準差題總相關題他相關與自然題他 相關與生理兩極比例篩選結果 維度一在陌生的地方方向感好3.952.380.1640.2070.085Y維度二很快適應作息制度5.411.600.3050.31 20.256Y居住環境比較滿意5.611.700.2610.1 120.078Y家庭成員和睦5.891.560.2550.0970.099Y家庭氣氛輕松愉快5.831.520.2730.0 930.149Y 維度三擔心自己的健康4.272.050.2750.2430.027Y時常牙疼5.521.830.2860.235

0.141Y 2.2.4 條目分析最后結果 在進行第二輪條目分析后1個月進行 第三輪的條目分析,沒有任何條目被刪除,表明問卷各條目達到了測試學的要求 ,最后確定包括40個條目的“青少年學生適應能力評價問卷(修訂)”,該問卷被用于結構 公式模型分析以及最后的信度檢驗。

2.3 理論模型的檢驗

一個好的理論模型除了要具有理論意義外,還應該得到測試數據的支持,為了檢驗該模 型是否合理,本研究采用AMOS4.0軟件進行驗證性因素分析對數據模型進行檢驗。該方法通 常是將指標變項的樣本協方差矩陣S輸進去,依據研究者制定的模式(即建立的理論模型) ,計算出一個最佳的衍生矩陣E,如果E與S接近外,則表示我們建立的理論模型成立,如果E 與S差異大,則表示模式與數據不符合。而擬合指數是用于反應E與S差異的一個指標。本研 究采用以下的大家普遍認同的評價擬合優度的指標對模型進行判斷。

1) 卡方檢驗(X2/df):一般的研究認為該值小于5時,可認為數據的擬合度較好,但該值受樣本容量的影響非常顯 著,因此使用這一指標的時候,應結合其他指標一起考慮。

2) 基于總體差異的指數(RMSEA):該指標在0.05以下表示數據模型擬合得很好,該值在0.05-0.08時表示模型的擬合是可以接 受的,但如果該值大于0.1則表示這個模型擬合的不好。

圖2 北京市青少年學生人體適應能力模型檢驗

3) 增值指數(TLI):該指標不受樣本大小影響,而且正確的懲罰復雜模型,能夠準確的分辨不同偏差程度 ,因此是常用的擬合指數之一。該值大于0.95,表示模型擬合得較好。CFI也是常用指標之 一,當該指標大于0.95的時候表示數據擬合得較好。

表4 適應能力理論模型結構公式檢驗結果(N=707)

modelCMINdfpCMIN/DFCFITLIRMSEA研究模型1 608.57280.0003.2080.9690.9650.060

從表4可以看出,除了RMSEA略高于理想區段,CFI,TLI都處于理想區段中,按照評價模型的 擬合優度指標的標準,可認為該兩階三因素模型理論模型是比較理想的。

此外,三個分量表之間的相關系數分別為0.136,0.486,0.157,這些中低程度的相關說明三個 分量表之間的正相關關系,同時也說明分量表之間無多重共線性問題。

2.4 問卷信度檢測

本問卷各個二級維度的α系數均在0.8左右,基本達到了測量學的要求,表明該問卷各維度 具有較好的內部一致性,具體見表5。

表5 人體適應能力評價量表條目構成和信度檢測

分量表克隆巴赫α系數對自然環境的適應0.7 730對社會環境的適應0.8 220對生理病理的適應0.8 003

3 結 論

1) 北京市青少年學生人體適應能力結構模型的各項擬合指標都比較理想。模型共分為三 個二級維度:對自然環境的適應、對社會環境的適應和對生理性改變的適應及對疾病的抵抗 能力。對自然環境的適應能力又續分為三個三級維度:對于氣候變換的適應、對地理環境變 換的適應和對于環境污染的抵抗能力。對社會環境的適應又續分為三個三級指標:對家庭學 習和學習環境的適應、對家庭環境的適應和對其它社會環境的適應。對生理性改變的適應及 對疾病的抵抗能力又續分為三個三級指標:患病及恢復情況、對疾病的抵抗能力和對于疲勞 的抵抗能力。

2) 本問卷各條目經過測量學的分析和篩選,具備較好的信度和內容效度,各維度條目數 分別是對自然環境適應11個條目,對社會環境的適應19個條目和對生理病理的適應及其對 于疾病的抵抗能力10個條目。

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旅游業的蓬勃發展，全域旅游概念的提出，必然需要大量能滿足市場要求的旅游人才，而未來的旅游市場對人才的需求應與互聯網相關。2014年國家旅游局公布的數據中可以發現，由旅行社組織的國內游人數只占總比的3.6%，出境游中高達65%的客源已不再是由傳統的旅行社提供服務。傳統旅行社的處境在攜程網、去哪兒、途牛網等的進攻下舉步維艱。2015年，總理在政府工作報告中明確提出“互聯網+”行動計劃。所謂“互聯網+”就是互聯網+傳統行業，也就是利用互聯網平臺以及信息通信技術，讓互聯網與傳統行業進行深度融合，進而創造新形態、新業態，推動經濟轉型升級。“互聯網+”計劃的實施將對我國各產業（包括旅游業）產生重大影響。正因為此，旅游高等教育應密切關注互聯網的發展對于旅游管理專業應用型人才能力培養的影響，為旅游業的健康發展提供人才保障。

一、問題的提出

我國旅游管理專業在30多年的快速發展中，辦學規模不斷擴大。現在國內大約有500多所高等院校開設有旅游管理本科專業。但在辦學規模得以擴張的同時，人才培養的質量卻差強人意。在近幾年由教育部和各省公布的就業預警“黃牌”、“紅牌”專業名錄中，旅游管理專業多次榜上有名，甚至在2014年時上升為國家控制布點專業。國內旅游管理本科教育雖較早出現在研究型大學，但是當前旅游管理本科教育的主力軍卻演變為地方院校和新建本科院校。然而這些院校在人才培養方面往往卻采用研究型大學的做法，使培養的人才在能力方面不能適應旅游市場的需要。因此，設置出一套科學、合理的人才能力培養體系，已成為目前急需解決的問題。只有這樣，才能幫助老師從整體上認識影響學生能力構成的各種因素的重要程度，這將有利于動態把握學生能力發展的方向和趨勢，來提升旅游管理專業本科學生的市場競爭力；同時，根據旅游管理專業本科學生能力的研究，讓用人單位加深對大學生能力的認識和了解，用人時才有可能優先考慮本專業的畢業生。

二、旅游管理專業應用型人才能力培養綜述

隨著旅游業的產生和發展，旅游教育在我國也經歷了一個較長的成長過程。1978年正規旅游教育的出現后，學者們開始對旅游專業進行關注和研究，相關的學術會議也相繼召開。在研究的進程中，旅游管理專業學習的主體――大學生的能力逐步成為研究的焦點之一。筆者在中國學術期刊網上采用關鍵詞搜索，發現每年都有大量的學術成果得以發表。秦遠好等（2011）通過調查問卷法對學生、學校及企業的大量調查，找出了旅游管理專業本科學生能力的構成要素。并通過能力期望與實際能力的差距研究，指出提高學生實際能力的途徑。徐峰（2011）通過定性定量的研究方法對旅游管理專業學生的就業能力結構方面進行研究，比較不同個體就業能力的差異，通過差異找出提升旅游管理專業學生就業能力的途徑和方法。

縱觀現研究，可以看出國內學者關于大學生能力的研究目前主要從就業角度、學科角度、教學方法與能力培養關系等角度進行探討。而在“互聯網+”這種新業態下，旅游管理專業人才能力的構成很少涉及。在互聯網+大背景下，傳統的能力構成難以適應旅游市場人才的需要，因此，旅游管理專業本科生能力的構成研究應符合“互聯網+”的總體導向。

三、“互聯網+”背景下旅游管理專業人才能力構成

在“互聯網+”背景下，無論是旅游企業還是旅游管理部門都熱切歡迎那些既擁有旅游專業知識和一定的創新能力又懂得互聯網信息技術的復合型人才的加盟。而傳統的高校人才培養方案中能力構成很大程度上都是沿用了研究型大學旅游管理學科的體系，僅僅注重旅游服務技能的培養和旅游專業知識的傳授，對于信息化技術應用、物聯網技術應用、智能移動平臺的創新應用、網絡新媒體營銷等能力的培養還處于初級階段。王欽安采用現場問卷和深度訪談等方式，通過基于崗位需求的研究，指出高校旅游管理專業職業能力的構成主要是三個方面：專業能力、方法能力、社會能力。

專業能力中較為重要的能力分別是：產品開發設計能力和市場營銷策劃能力是旅游企業最需要的，對企業的生存和持續發展起著至關重要的作用；其次是物件與規范操作能力，再次是引導講解能力和法規應用能力。

方法能力主要包括：改造創新能力和靈活應變能力；獨立思考能力；信息獲取與處理能力、分析判斷能力和學習掌握新技術能力。

社會能力：溝通協調能力；團隊協作能力和誠信與敬業；公關禮儀能力；自我調控能力和社會責任感。

這些能力筆者認為和“互聯網+”背景下旅游市場對人才的需求基本上吻合，故將其作為自己研究的基礎。

四、“互聯網+”背景下旅游管理專業應用型人才能力培養的對策

“互聯網+”背景下，作為旅游行業高端人才培養基地的高校，在人才能力培養方面具有重要地位。但從筆者目前了解的情況看，很多高校在旅游管理專業人才培養方案方面，還是將其培養目標定位于傳統的旅游企業的中高級管理人員。這種培養方式下培養的人才的能力就不能滿足當前旅游市場對人才能力的需求。隨著互聯網的普及和旅游業的發展，“旅游+”背景下新業態的出現，要求旅游管理本科專業在人才能力培養時要注意以下幾個方面的問題。

（一）強調學生方法能力的培養

我國教育傳統體制中，在長期廣泛采用的“灌輸式”理論教學和考核學生學習效果時采用標準答案的方式影響下，缺乏對學生的方法能力的培養，學生習慣通過模仿學習知識，而不善于創新。互聯網時代對創新能力、信息獲取與處理能力、分析判斷能力和學習掌握新技術能力的要求要高于傳統經濟時代，因此在教學的過程中，將方法能力作為學生能力培養的首要，就顯得尤為重要。

（二）改革課程體系，優化教學內容

課程體系和教學內容是實施人才培養的支撐，決定著人才能力培養的高低。在設置課程體系時，要根據旅游業崗位群所需的關鍵能力以及能力要素來設置相對應的課程。同時通過對用人單位的調查反饋優化教學內容。一方面，在傳統的旅游管理專業課程中不斷融入信息技術及其應用的內容。如旅游市場營銷課程要充分融入新媒體營銷的內容，使學生熟練掌握微信公眾號的建設與運營等；導游業務課程中要加強智慧景區講解方面的內容以及導游員角色的轉變與能力的提升等；景區服務與管理課程中要充分融入智能停車、容量控制、環境監測、電子票務等智慧景區管理方面的內容等；在旅游規劃課程中增設智慧景區規劃建設的模塊等。另一方面，修訂人才培養課程結構體系，新開設電子商務實務基礎、網絡零售實務、網絡營銷、3S技術基礎等課程。

（三）應重視德育教育與社會責任感的培養

旅游業本身就是服務性行業中的一種，其最重要的就是滿足游客的需求，然而，對于“滿足”的觀念，不能停留于簡單的“服伺滿足”方面，應該認識到全域旅游中的服務理念，認識買賣雙方之間的新型關系，把通過創新旅游產品來提高游客的體驗價值，促進旅游業的發展為己任，是旅游企業發展中贏得口碑、獲取信任的重要手段，這就要求服務提供者具備一定的道德素養與人文素養。所以應重視德育教育與社會責任感，培養其親和力，從而一步步使管理者得到完善，最終將其力量投射出來，反映在游客的印象中，為旅游企業的發展帶來持久的利益。

（四）提高教師的創新能力

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關鍵詞:大班英語教學;自主學習

一、大班英語教學存在的問題

目前，我國大學英語教學班級規模偏大，給英語教學帶來了很大困難，在很大程度上影響了教學質量的提高。例如，在一個50人以上的大班里，大概只有十幾個學生能有機會進行聽說訓練，其他大部分學生只能被動地坐在那里聽，而不能開口練，久而久之，學生就很難準確地表達自己的思想，形成“啞巴”英語。至于寫作和翻譯技能的培養，對于大班英語課堂而言，則需花費教師過多的時間和精力，很難針對不同學生以具體指導。這便在很大程度上使本來就面臨許多困惑的中國大學英語教學更加舉步維艱。歸納起來，大班英語教學存在的問題主要有以下幾點：

（一）課堂秩序無法得到有效保障。大班課堂人數眾多，部分學生存在遲到、曠課等違紀現象，而教師為完成教學任務，達到教學目標，很多時候對這部分學生無暇關注。而且，對于部分上課、講話、看課外書等違反紀律的學生往往也沒有足夠的精力予以糾正。

（二）學生的個體差異會給課堂教學帶來不容忽視的實際困難。教學班太大，學生英語水平良莠不齊，即使有的學校采取A，B班授課制，學生的英語水平也還是存在較大差異，這就使教師的講解不能有效適應學生的個體差異，長期下去還可能導致差異的繼續擴大。部分學生可能會很快適應新的學習生活，而有的學生則可能喪失學習英語的信心，如果教師照顧這部分學生又將不利于另一部分學生能力的提高。大班授課這一矛盾使得教師即使想因材施教也心有余而力不足。

（三）師生之間的交流互動不足，對學生的語言技能發展不利。在人數眾多的大班教學中，教師為解決教學活動在組織和時間分配上的困難而采取一些容易安排的授課方式，即傳統的教師在講臺上講，學生在臺下聽和做筆記。這就使本來在語言課堂上應該起主動作用的學生處于被動地位，課堂氣氛往往沉悶壓抑，不利于學生自主學習能力的發展。即使是教師設計安排了利于互動的課堂活動，也只有小部分人能得到鍛煉，其他學生仍然是被動的學習者。且這中間可能還有部分希望得到鍛煉并積極參與活動的學生由于一次又一次失去機會而使學習主動性受挫，甚至失去對英語學習的興趣。

（四）評估考核困難。學生的平時作業是教師對學生的學習進行評估的重要依據。然而這種考核方式在大班英語教學中卻不盡如人意。由于學生人數太多，作業批改量巨大，使得教師即使想對每個學生的作業進行細致評估也常常力不從心。

二、大班英語教學條件下培養學生自主學習能力的必要性和可行性

（一）必要性

1.鑒于大班英語教學的存在的種種問題，很多教師學生都已經意識到既然大班英語授課的趨勢不可逆轉，那么，找到一種能有效適應大班授課氛圍的教學學習方式已刻不容緩。“授人以魚，不如授人以漁。”建構主義自主學習理論的出現為解決這一矛盾帶來了新的希望。

2.我們要培養的英語人才是能適應當前國際化趨勢，有較強的語言實際運用能力和跨文化溝通能力，這就要求學生熟練掌握聽、說、讀、寫、譯等各方面語言技能。而這在大班授課條件下是不可能實現的。再加上語言本身的不斷發展以及語言學習有其特殊的連貫性，這就有必要培養學生的自主學習能力，讓學生對自己的語言學習承擔主要責任，在平時的學習中有意識地進行知識的更新和補充。

3.從對大學生的外語學習自主能力調查情況看，也有必要培養我國學生的外語自主學習能力。徐錦芬等2002年5月對我國來自武漢、北京、南京、濟南、長沙等地的14所高校涉及文、理、工、師范各科1 340名非英語專業二年級學生自主性學習情況的調查結果顯示，目前我國非英語專業二年級學生自主學習能力普遍偏低。陳荷榮對廣州地區部分高校（廣州工業大學、廣州大學、廣州外語外貿大學）百余名外語相關專業的師生進行調查，發現僅有35%左右的被調查者坦言已經形成自主高效的學習模式。張小華、蔡榮壽及董成如等的調查也都得出同樣的結論：我國大學生外語自主學習能力總體偏低。

（二）可能性

1.大學生的心理發展特點使在大班條件下培養學生的自主學習能力成為可能。大學生正處于發展成為成人的過渡期，在這一時期，他們的自我意識逐漸成熟，已具備較好的自我教育心理基礎；他們的智力水平也達到高峰階段，情緒、情感的自我調節與控制能力逐步提高；隨著生理上的日漸成熟，他們的意志品質也不斷發展，人生觀基本形成。李紅發現，這一時期，學生對教和學已經有了新的認識，他們愿意為自己的學習承擔責任，愿意在教學過程中有更多的自。

2.中國的文化背景也提供了培養學生自主學習能力的土壤。在中國幾千年的學習思想史中，中國的傳統文化蘊涵著十分豐富的自主學習思想。先秦時期孟子指出：“君子深造之以道，欲其自得之也。自得之，則居之安；居之安，則資之深；資之深，則取之左右逢其源。故君子欲其自得之也。”其他古代學者也不乏強調學貴在自求自得，注重立志，學思結合，知疑善問，自我省查，相互切磋等自主學習原則之士，如宋代的程頤和朱熹，明代的王守仁，王廷相和王夫之等。

3.我國大學英語教學現狀，讓相當一部分學生也意識到了大班授課的弊端，產生了自主學習的主觀意愿，并已開始逐步摸索適合自身的學習方式。而高校教育教學設備的現代化發展，也給學生的自主學習愿望提供了客觀上的物質技術支持。如多媒體網絡技術的運用，學生可以隨時方便地進行在線學習和檢測，可以選擇適合自己的多樣化的學習方式，教科書后的教學光盤等電子資料，都為學生自主學習能力的培養提供了可能。

三、大班條件下培養學生自主學習能力的策略

（一）營建自主學習文化。學習文化是學習過程中的慣常方法系統和期望模式，是影響學習行為，學習價值觀思維以及態度和觀念等的深層和隱性因素。營建大班自主學習文化，需要教師有意識地引導學生學會根據自己的個體需要，選擇利用與教材配套的參考輔導書以及磁帶、光盤等有聲資料和多媒體軟件豐富英語學習的方法和手段，以彌補大班教學的不足。同時，要著重培養學生的自我管理能力，向學生闡明自主學習的重要性，喚醒他們的自主學習意識，消除對教師和課堂的過度依賴思想，在心理上為新模式的實施做好充分準備。

（二）訓練學生運用學習策略的能力。“外語是學會的，不是教會的。”學習策略是影響學習的重要因素。從某種意義上說，一個人所采取的學習策略和風格會部分地反映人的偏愛，而不是其天賦的才能。這就表明學習策略不是天生的，而是后天培養形成的。那么如何培養學生的自主學習策略呢？首先，教師可以先向學生展示所要訓練的學習策略，然后向學生示范說明該策略的具體操作方式，接下來，教師可以就所訓練的策略進行大量的練習，通過練習掌握策略。但掌握策略并不是訓練的最終目的，教師還應提供更多機會，給學生以擴充和綜合運用策略的空間，讓他們能根據不同的學習任務綜合運用各項學習策略。

（三）充分、有效地利用課堂。教育學家Nunan曾經說過，培養學生學習自主性的最佳場所是語言課堂。要使每個學生成為語言課堂的一分子，課堂氣氛是至關重要的。對于大班授課的教師來說，可以通過在課堂上巧設導語，如懸念式、生活式、啟發式與激情式等喚起學生參與的興趣，創設以學生自主學習為主的課堂氛圍；還可以放手讓學生自己解決問題，適時地向學生提供幫助，從而達到逐步提高學生的學習自主性。

多樣化的課堂活動形式也是激發學生學習興趣，形成學習自主性的重要途徑。尤以集體活動為最佳，它能激發一種協作學習的氛圍，同學們的交流合作及相互評估能幫助學生更好地認識自身問題，借鑒他人經驗改進學習方法，增強學習動力。而在這一過程中，還需要教師的科學設計和妥善安排，盡量照顧到盡可能多的學生的需要。對不同類型的學生區別對待，逐漸增強他們的主動性和自信心。

參考文獻：

[1]雷沛華.大班英語教學中的自主學習[J].青島職業技術學院學報，2005，（03）66-68．

篇4

關鍵詞：校園體育 企業 適應能力

中圖分類號：G71 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2016）08（b）-0110-02

Abstract： Objective To observe the effect of campus physical education on improving students’ ability to adapt to the enterprise culture in the context of college enterprise cooperation. Methods A prospective study was conducted. 110 students of 2014 session were randomly divided into two groups， 55 students in experimental group participated in football， basketball， table tennis activities， and participated in a variety of friendly competition organized by schools and enterprises while 55 students in control group did not participate in any sports activities. The scale of job satisfaction and job adaptability was used to evaluate students’ ability about adapting the corporate culture in the context of college enterprise cooperation respectively in 1 months and 6 months after after the entry. Results The scores of the experimental group students significantly higher than the control group（34.4±26.0 vs.30.1±18.2；41.7±22.6 vs.39.4±7.2，P

Key Words： Campus sports； Enterprise； Adaptability

高職院校畢業生在進入新的工作崗位后，如何能夠快速地適應新的工作環境，快速地融入企業，并能夠接受、認同企業文化一直是高職院校教育工作者探索的重點，而體育活動作為一種媒介和平臺有著無與倫比的凝結力和積極的影響力，該研究在校企合作的背景下，通過對高職院校畢業生進行定期體育訓練，同時參加由學校與企業共同組織的形式多樣的友誼比賽，旨在探討校企合作的背景下，校園體育對提升學生適應企業文化能力的影響。

1 資料與方法

1.1 入組標準

（1）所選學生均為2014屆學生。（2）具有參與體育運動的興趣，能夠完成一年的體育訓練計劃。（3）所選學生無智力障礙、肢體殘疾等問題。（4）排除有心臟疾病，肺部疾病的學生。

1.2 資料收集

對兩組實驗對象進行一般情況的收集，包括性別，年齡，體測平均成績。兩組一般資料見表1。

1.3 數據收集

在兩組實驗對象入職1個月和3個月時，選取工作滿意度和工作適應性測評量表分別對這兩屆畢業生進行問卷調查，數據見表2。

1.4 統計學分析

采用SPSS16.0統計軟件，計量資料以均數±標準差來描述；計數資料比較選用卡方檢驗，計量資料比較采用t檢驗，以P

2 結果

（1）兩組學生年齡，男女比例及基礎體質水平比較無統計學差異，提示兩組學生具有可比性。如表1所示。

（2）實驗組學生在入職后1個月和6個月時其“工作滿意度和工作適應性測評量表”得分均明顯高于對照組，差異有統計學意義，提示實驗組學生可以更好地融入企業環境，更好地適應新的工作和生活環境，更和諧地和同事及領導相處。如表2所示。

3 討論

高職院校培養的是工作在生產第一線的專業技術型人才，學生畢業進入新的工作崗位都要有一個職業適應的過程，如果不能快速融入企業，不能和同事融洽相處，往往會降低工作效率，對工作產生抵觸的心理。而融入企業的關鍵在于充分理解企業文化，企業文化是企業在生產、經營、管理、發展過程中，在管理思想、方式、理念、群體意識等方面形成的共同價值觀[1]，對增強企業內部凝聚力和外部競爭力發揮著重要功能和作用。

對企業文化的詮釋方式多種多樣，可以通過培訓的方式、員工交流的方式等，但研究組認為，以校園體育結合企業文化的方式可以更好地提高畢業生對企業文化的理解：首先，以體育的方式來詮釋企業文化更生動[2]，更和諧；其次，以體育活動為平臺，在活動中充分融入企業文化，將企業文化的內涵以運動的形式予以體現，讓學生能夠對企業文化看得見、摸得著；再者，體育可以增加集體合作的能力，加強學生入職后的團結溝通合作的能力[3]。

由于足球、籃球、乒乓球三項體育運動較為大眾化，高校學生大多具備參與的基礎能力，因此選取此三項體育項目的訓練活動為干預因素，同時要求實驗組學生定期參與學校與企業共同組織的形式多樣的友誼比賽，可以在運動中加深彼此間的了解，增進感情，促進團結，增強了凝聚力，同時還能引導學生形成健康的生活方式，保持積極的心理狀態[4]。

4 建議

4.1 利用校園體育資源為企業文化在校園內的推廣提供服務

作為高職院校，擁有著如運動場地、體育設施、專業體育人員等得天獨厚的體育資源，這些體育資源是企業所不具備的，充分利用這些體育資源，打造基于校企合作機制下具有企業文化特色的校園體育活動，為企業文化在校園內的推廣提供服務。

4.2 將企業文化通過體育平臺引入校園

企業文化是一個較為抽象的概念，如何將企業文化通過某種方式讓學生更容易接受和認知，這是需要解決的問題。校園體育對解決這個問題提供了一個新的思路。被人們所熟知的奧林匹克精神“更快、更高、更強”就是一種體育文化，它激勵著運動員要繼續不斷地參加運動、努力追求進步與自我的突破，這種文化通過各種體育項目的特點加以體現。企業文化也可以通過校園體育的形式來實現。例如，有的企業文化注重員工的團結協作；有的企業文化側重于員工的拼搏進取等，我們可以通過校園體育這個平臺，有針對性地開展一些可以體現企業文化的體育活動，讓學生通過校園體育的形式對企業文化從認知到認同并最終接受融入到企業文化中。

5 結語

綜上所述，高職院校擁有著大量的體育資源，在校企合作的背景下，將其充分應用，形式多樣的體育訓練和友誼比賽可以提高高職院校畢業生的工作適應性，讓他們更快地理解企業文化，更快地適應新的工作環境，更和諧地和新老同事相處，企業文化可以通過校園體育的形式在高職院校的教育形式中體現，是一種新的教育思路和模式，值得進一步的探討和應用。

參考文獻

[1] 焦曄霞.淺析文化體育在企業文化建設中的作用[J].科學中國人，2015（7）.

[2] 呂建海.職工體育在塑造企業文化中的地位及功能[J].南京體育學院學報：社會科學版，2003（3）：28-30.

篇5

本文以截至2013年8月1日我國A股創業板的355家上市公司為樣本。其中有風投背景的企業183家，無風投背景172家；樣本中高科技公司164家，傳統行業191家。在183家有風險投資背景的企業中，49家有國有背景風投參與，134家有非國有背景風投支持。本文采用非參數Mann-WhineyU檢驗、多元線性回歸這兩種統計分析方法，來研究在我國A股創業板市場上風險投資對IPO的影響。在檢驗風投參與對IPO前經營業績的影響時，本文選取了企業盈利能力、企業資產質量、企業債務風險和企業經營增長狀況共13個指標，采用了因子分析法和非參數Mann-WhineyU檢驗。在研究風投對IPO抑價率和IPO后長期收益的影響時，采用多元線性回歸法，變量的定義如表1所示。

二、實證分析

（一）IPO前經營業績1.比較有風投背景與無風投背景這兩組公司的公因子和綜合績效得分（見表2）。有風投背景的企業的債務風險顯著更低，而盈利能力要顯著更高。風投的參與給企業注入資金，債務風險降低，然而未能改善企業的成長性、營運能力和綜合業績；有風投背景的公司的盈利能力反而更差。因此假設H11成立。2.比較不同背景風投支持的公司的各公因子和綜合業績（見表3）。國有背景風投所支持企業的盈利能力和綜合業績要顯著更低，假設H3和H31成立。IPO前經營業績與風險投資的背景有明顯的相關性，國有背景風投參與的企業的經營業績更差。這是由于國有背景的風投機構解決信息不對稱能力較弱造成的。國有背景的風投會受到政府公共政策的影響，更多關心的是產業發展和提高就業等，而非國有背景的風投則更加關心投資收益率。3.比較不同聲譽的風投所支持的公司的各公因子和綜合業績（見表4）。無論是債務風險，還是盈利能力、增長狀況、資產質量或綜合業績得分，高聲譽與低聲譽風投機構所支持的企業均無顯著差異，假設H6和H61不成立。我國的風投機構的聲譽并未能表現出對企業的市場認證功能。綜上，對于企業IPO前的經營業績，風險投資的參與表現出了明顯的逆向選擇效應，質量更差的企業更傾向于尋求風險投資的參與；風投的背景與其有明顯的相關性，國有背景風投參與的企業的經營業績更差，非國有背景風投具有一定的市場認證功能；風險投資的聲譽與其無關聯，風投自身的聲譽沒有顯示出認證能力。

（二）IPO抑價率1.采用模型1進行多元線性回歸，檢驗風險投資的參與對IPO抑價率的影響：為研究風投影響的行業差異，將整體樣本分為傳統行業組與高科技行業組，采用模型1分別進行回歸分析。結果如表5所示。回歸結果顯示風投的參與和IPO抑價率在1%的水平上顯著為正，假設H12成立，風險投資在IPO時的逆向選擇/逐名效應表現明顯。風投并未能發揮出認證作用，原因是風投普遍面臨著為下期基金籌資的壓力，寧愿承擔企業抑價發行所帶來的成本，也要保證企業上市的成功、贏得良好的聲譽。由此導致企業的IPO定價偏低，IPO抑價率高。風險投資對IPO抑價率的顯著正面影響只存在于傳統行業中，在高科技行業中不顯著。由于風投普遍不看好傳統行業，為保證IPO成功而促使企業低價發行，因此造成了更高的抑價率。風險投資對不同行業的影響不同，假設H21成立。2.采用模型2對有風投背景的公司做多元線性回歸，檢驗國有背景風投和非國有背景風投對IPO抑價率影響的區別，以及風投的聲譽對IPO抑價率的影響。

三、結論

篇6

關鍵詞：國際油價；資產盈利能力；資產報酬率

1 引言

很多學者都對油價波動對石油企業的資產盈利能力的影響進行了研究。得出的結論表明，資產盈利能力作為石油企業盈利水平的重要指標，受油價波動的影響十分敏感。為了將這種影響作用數量化，對這種影響的作用機制進行分析，本文根據國際原油市場以及中石油公布的相關數據，運用回歸分析建立了國際油價波動對資產盈利能力的數量模型，并根據分析結果提出提高中石油應對油價波動的能力，提高自己的盈利水平。

2 相關理論分析

2.1 油價波動理論

油價的波動由來已久，每次波動引起的石油危機對全球的影響都逐步加大。每次石油價格的大幅波動的原因都不同。2000年以來，由于伊拉克戰爭，美元貶值等因素共同作用，油價一再攀升，2008年更是創下了147美元/桶的新高。此后由于危機爆發，油價下滑，國際市場油價波動總體回落。

一般而言，影響油價波動的原因主要有以下幾個：（1）供求關系；（2）世界經濟發展水平；（3）OPEC國家的政策；（4）投機因素；（5）美元匯率；

此外，氣候因素、政治原因、替代能源的發展等都會對國際油價產生影響。

2.2 資產盈利能力概述

資產盈利能力可以用總資產盈利率和各種具體資產盈利率表示，由于在目前的經濟環境下，分析各種具體資產盈利率的重要性已經降低，故只需重點討論總資產盈利能力。總資產盈利能力由總資產報酬率指標來表示。總資產報酬率又稱總資產收益率，計算公式為：

總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額*100%

3 油價波動對資產盈利能力影響的實證分析

在用SPSS軟件進行分析時，運用油價和資產報酬率的環比數據做分析，即：

RPWTI=PWTIt+1/PWTIt

RROA=ROAt+1/ROAt

本文擬以ROA作為因變量，以PWTI為自變量，建立回歸模型。

表1 擬合優度檢驗表Model

R

R Square

Adjusted R Square

1

.799a

.639

.621

表2 回歸分析Model

Unstandized Coefficients

Standardized Coefficients

t

Sig.

B

Std.Error

Beta

1

(Constant)

-0.14652

5.225

 

.860

-2.804

5.577

.017

.000

RWTI

1.009

.197

得出模型如下：

RROA=1.009*RWTI-0.14652

需要說明的是，擬合優度R2僅有0.639，擬合度不高，模型的綜合解釋能力不強。這可能由以下幾點原因所致:

(1)資產報酬率在經營過程中所取得的各項數據受到了多方面的影響，可能會呈現不規則分布。(2)在回歸模型中僅僅考慮到影響資產報酬率的一種因素，在一定程度上影響了模型的整體解釋能力。

4 提出的對策和建議

面對今后幾年出現的經濟形勢，針對我國石油企業的現實狀況以及前文在油價劇烈波動背景下對我國石油企業盈利能力的分析，就如何建立我國石油企業競爭優勢提出幾點建議，以期對我國石油企業以后的發展有所啟示。

加快國內油勘探

我國的石油勘探屬于中等成熟階段，待勘探的石油資源潛力巨大。但是，勘探的難度越來越大，開采環境越來越復雜。隨著中石油的幾大主力油田開采年限的不斷延長，各大油田都進入了開采后期，儲采比降低、開采成本不斷上升等問題嚴重制約了中石油的發展。面對后備資源不足、開采開采成本不斷升高的現實環境，今后，中石油應繼續推進西部油田的開發、深入挖掘東中部老油田的勘探潛力。

第二，利用期貨交易規避原油價格風險

我國每年的石油交易量巨大，但是并沒有成為國際油價的定價基礎，有資料顯示，中國石油的進口量占世界貿易總量的6%，但其在影響石油定價權的權重卻不到1%，最主要的原因是中國沒有反映自己國內石油供需情況的石油期貨市場[1]。如果我國的石油企業和國家合作，構建東北亞的石油交易中心并使中國的原油期貨價格成為國際原油價格的參考之一，中石油就能擺脫國際資本的控制，加強中石油對油價的影響力，規避油價波動給中石油帶來的風險。

加大科研投入，提高科技成果的轉化效率

近幾年，中石油在技術創新方面取得了舉世矚目的成績，但是在科技成果轉化方面卻落后于跨國石油公司。今后中石油的技術改革和技術創新應該與企業的實際生產需要相結合，把石油企業的技術創新與企業生產緊密結合相結合，培育持久高效的企業創新能力。

參考文獻

篇7

關鍵詞：鐵塔公司 盈利能力 債務風險

一、鐵塔公司盈利現狀分析

近年來，我國鐵塔行業實現工業總產值1096.68億元，同比增長18.42%；銷售收入1034.7億元，同比增長19.8%；實現利潤總額48.4億元，同比增長8.92%.

受益于十二五高端電網投資提速，2011-2015年特高壓電網建設全面展開，我國“十二五”將投資5000億建特高壓輸電網架，將形成年均150萬噸以上的鐵塔需求。

根據最新能源估測預計，到2030年，全世界的用電數量都在急劇增長，輸電線路的建設必然成為重點發展的基礎設施項目，國際輸電鐵塔市場必將呈現出旺盛的需求趨勢。預計到2018年，國際輸電塔市場年均需求將從目前的1，700萬噸逐漸增加到2，000萬噸左右。而國際通信鐵塔市場年均需求總量將從目前的370萬噸增加到500萬噸左右。

現階段筆者所在公司對鐵塔行業相關因素進行具體調查、研究、分析，洞察鐵塔行業今后的發展方向、鐵塔行業競爭格局的演變趨勢以及鐵塔技術標準、鐵塔市場規模、鐵塔行業潛在問題與鐵塔行業發展的癥結所在，評估鐵塔行業投資價值、鐵塔效果效益程度，以此提出建設性建議，為鐵塔行業投資決策者和鐵塔企業經營者提供參考依據。

二、基于盈利能力的債務風險相關問題分析

（一）問題的提出

長期以來，基于盈利能力的債務風險的防范與控制問題始終是國內外經濟學界熱點研究問題之一，其中多數研究者研究分析發現，著力于債務人盈利能力的債務風險視角講，債務償還的不確定性將直接引發一系列風險，如流動性風險、撤資風險等，而債務償還的確定性極有可能引發流動性沖擊。所以要求作為債務人的企業應不斷強化自身風險意識，結合自身經營特點與需求提前制定有效的風險防范措施。與此同時，企業還應進一步優化負債模式，以此從根本上消除各類債務風險，保障企業各項經營業務順利有序運行。

（二）債務償還問題及盈利水平不確定性問題

受多方面原因的影響，以致國內多數企業在經營活動過程中面臨著債務償還問題及盈利水平不確定性問題，這兩類問題較大程度上制約著企業持續穩定的發展，因此要求企業從多個層面重視起上述問題。從債權人角度看，債務索取權為一個確定的量，其通常不會隨著企業經營效益的變化而變化；從企業經營者角度看，企業盈利能力并非一成不變，其受內、外多種因素的影響，如外界經濟環境、內部經營戰略、同行業競爭力等，所以當企業盈利能力下降時，將直接影響到企業債務資金的正常流動性，從而引發企業流動性風險。

（三）企業資產收益率下降勢必導致資產負債率上升

企業受多種不穩定性因素的影響，以致資產收益率大幅度下降，企業權益資本大大萎縮，此形勢下，企業只得以增加負債的手段確保各項生產經營活動正常運行。因企業經營理念、模式滯后，導致負債進一步增加，從而大大削弱了企業盈利能力，使企業呈現“入不敷出”的狀態，此時企業只能夠再次債務融資以防止企業各項生產經營活動停滯，如此一來致使企業陷入惡性循環。

三、基于盈利能力下防范債務風險的有效途徑

筆者基于前人研究成果之上并結合自身的認識，著重探究債務人債務資金循環的相關問題，由此得出結論：從債務人盈利能力的債務風險視角看，債務償還的不確定性將直接引發一系列風險，如流動性風險、撤資風險等，而債務償還的確定性極有可能引發流動性沖擊。因此，要求鐵塔公司增強自身風險意識，有針對性地制定風險防范措施，進一步優化調整負債模式，以規避債務資金流動性風險及撤資風險的發生，確保鐵塔公司各項生產經營活動正常進行。為此，筆者在這里給出三條建議。

（一）落實好債務資金的撤資風險防范工作

一方面，置于制度方面開展債務資金的撤資風險防范工作，即鐵塔公司于舉債之際應簽好債務合同，明確債務償還期限、債務償還方式、每次債務償還額度等相關條款，之后嚴格依照債務合同開展債務資金償還活動，以防債務資金回流不確定性現象發生；另一方面，置于機制方面開展債務資金的撤資風險防范工作，即鐵塔公司確定一個穩定的支出現金流來源，應用其定期償還到期債務。

（二）加強對因債務資金退出引發的流動性風險防范力度

除撤資風險之外，因債務資金退出引發的流動性風險同樣不容忽視。由于債務資金退出，以致一定程度上損害到鐵塔公司的盈利能力，此時需要鐵塔公司構建一種完善的機制用于緩解這一風險。實踐表明，實現債務融資渠道多元化是防范因債務資金退出引發流動性風險的重要有效舉措，所以要求鐵塔公司運用有效手段打破傳統單一債務融資渠道，推進債務融資渠道多元化，真正意義上實現商業銀行貸款、貨幣市場商業票據融資等多元化融資，以確保鐵塔公司債務資金供給充足性，進而保障鐵塔公司各項生產經營活動高效有序開展。

（三）優化調整負債模式

實際上，鐵塔公司負債模式與債務資金的運動軌跡存在某種特定關系。其中依據資金來源性質可將鐵塔公司負債模式劃分為流動資產負債型負債模式、權益負債型負債模式及全方位負債型負債模式，其中以全方位負債型負債模式、流動資產負債型負債模式最為常見，以權益負債型負債模式最為少見。

流動資產負債型負債模式的特點：資金周轉快，使得鐵塔公司盈利能力強。對于生產經營順暢的鐵塔公司而言，其一年內通常出現多次資金循環。歸納而言，鐵塔公司流動資產主要體現為現金、銀行存款、預付款等多個方面，上述各類資產均為鐵塔公司生產經營過程中不可或缺的一部分，其中有的資產需要占用一月，有的資產需要占用半年，有的資產需要占用一年，所以采用流動資產負債解決資金來源問題不容忽視。當前市場背景下，只要鐵塔公司各項生產經營活動順利運行且產品市場銷路順暢，就能夠確保短期債務資金償還業務穩固開展。特別注意的是與其他資產相比，流動資產負債期限相對較短，其歸還與續借往往隨著鐵塔公司流動資產周轉而延續進行，如此為鐵塔公司債務資金高效周轉提供了保障。

鐵塔公司剔除傳統滯后的負債模式，建立起有效的負債模式，即增加流動負債在總負債中占據比重，降低長期負債在總負債中所占比重，如此便有可能實現負債模式風險最小化。同時，鐵塔公司還應推進經營模式與負債模式相互融合，為達到融資效果最佳狀態發揮積極效應。

四、結論

篇8

【摘要】本文試圖構建一套科學、合理且具有可操作性的基于價值創造的上市公司經營業績評價指標體系,以反映上市公司真實的價值創造及能力。

【關鍵詞】價值創造;上市公司;經營業績;評價指標體系

現在,站在投資者利益保護的視角,將價值創造和業績評價結合起來,使價值創造成為指導上市公司經營業績評價的指向標,探索上市公司經營業績評價問題是一項具有迫切現實意義的重要課題。建立科學、合理且具有可操作性的上市公司經營業績評價體系,關注企業的真實價值創造表現及其能力,將有助于推動投資者對上市公司業績基本面的持續關注和真實價值的深入挖掘,也將有利于我國資本市場投資者利益保護機制的建立健全和價值創造投資理念的培養、普及。

一、企業價值創造與上市公司經營業績關系分析

對企業進行經營業績評價的根本目的是評價企業價值創造規模大小與價值創造能力的好壞,投資者所要發現的是真正具有價值創造能力且能夠創造真實價值的企業。企業的價值大小是一個靜態的結果,而這個結果的大小主要取決于企業的價值創造能力。一個企業的價值創造能力的大小主要取決于關鍵價值驅動因素。關鍵價值驅動因素,就是指能夠影響和推動企業價值創造的重要因素。關鍵價值驅動因素按照內容可以劃分為外部環境價值驅動因素和內部管理價值驅動因素兩大類型,而內部管理價值驅動因素又可以進一步地區分為財務價值驅動因素和非財務價值驅動因素兩種具體類型。因此,對企業進行經營業績評價,僅評價企業價值的大小是不夠的,還應關注關鍵價值驅動因素,尤其是內部管理價值驅動因素,它反映了企業的價值創造能力,決定了企業價值創造的結果。

對企業價值創造驅動因素的分析可以借助于股東價值創造鏈、關鍵因素驅動樹等工具。按照已有文獻對股東價值創造環節的描述,可以總結提煉出反映股東價值創造能力的主要方面:營銷能力、營運能力、研發能力。這三種能力基本概括了企業創造價值的內部管理關鍵驅動因素之非財務活動的一面,構成了企業的價值創造能力,決定了企業的價值創造表現。

那么如何衡量一個企業的價值創造表現呢?這可以借助于企業價值評估理論。根據企業價值評估理論,企業價值應該是利用與企業風險程度相適應的折現率對其在未來經營期限內所創造的經濟收益進行貼現之后所獲得的現值之和。可以看出,衡量企業價值創造表現主要與三個因素有關:收益、增長與風險。企業的盈利能力是企業未來收益的主要決定因素。只有盈利能力強的企業,才能創造出高的收益。同時這種收益應該具有較好的持續性和增長性,才能增加企業的價值。因此,在進行企業經營業績評價過程中,還應該關注企業的增長能力。此外,企業若要持續、健康地經營下去,必須具備較好的償債能力。償債能力關系到企業的生存問題,即企業應力求保持以收抵支和償還到期債務的能力,減少破產風險,使企業能夠穩定生存與不斷發展。償債能力的大小可以反映企業的財務風險程度,從而影響企業的資本成本大小,進而也會影響企業價值。總之,企業的價值創造表現應該從盈利能力、增長能力和償債能力三個方面進行評價。

綜上分析,以價值創造為導向的上市公司經營業績評價主要包括兩個方面:一是企業價值創造表現,可以從盈利能力、償債能力、增長能力三個方面進行衡量;二是企業價值創造能力,可以從營銷能力、營運能力、研發能力三個方面進行反映。企業價值創造表現是企業價值創造能力的最終體現,企業價值創造能力的強弱決定了企業價值創造表現的好壞。

二、上市公司經營業績評價指標體系的構建原則

構建上市公司經營業績評價指標體系,應該遵循以下原則:

(一)財務指標與非財務指標相結合,以財務指標為主

正如前文所述,要全面評價上市公司的經營業績,既要衡量其創造價值的大小,又要反映其創造價值能力的高低。而創造價值表現和能力又需要從多個方面進行評價。因此,使用單一指標難以準確地評價上市公司經營業績的整體特征,需要建立多元化評價指標體系,強調財務指標與非財務指標相結合,以財務指標為主。

在進行經營業績評價時,為了全面評價上市公司的價值創造能力,尤其是在對上市公司價值創造驅動因素的分析中,需要引入非財務指標。但具體選擇評價指標時,還要考慮到基于價值創造的上市公司經營業績評價主體是上市公司的外部投資者。就我國目前的資本市場而言,外部利益相關者只能主要依賴上市公司公開披露的財務信息了解上市公司,而無法全面了解屬于上市公司內部信息的非財務活動情況。因此在進行經營業績評價時,無法引入過多的非財務評價指標。另外,許多非財務指標存在不易計算與衡量的問題,而財務指標的客觀性比較強,其數據較易獲得。因此在設計上市公司經營業績評價指標體系時仍以財務指標為主,在可計量與可獲得的基礎上盡可能地結合非財務指標。

(二)基本指標與行業特色指標相結合,突出行業特色

在設計上市公司經營業績評價指標體系時應考慮其所處的行業背景。正如AlanC.Maltz等人(2003)所說,由于一套特定的業績評價指標體系不可能對每一個企業都適用,所以可以先搭建一個業績評價的通用框架,企業可根據其所處的環境和自身的特點在其中選擇相應的評價指標。這也是本文研究的目的,我們不可能建立起唯一的適用于所有上市公司的經營業績評價指標體系,這種做法也沒有什么實際意義,但可以建立一種具有通用性和綜合性的上市公司經營業績評價指標選擇模式,這樣使用者可在實際操作中根據行業背景設計完整的經營業績評價指標體系。因此,搭建一個用于指導使用者根據行業特點設計上市公司經營業績評價指標體系的通用框架具有重要意義。具體而言,就是將每一方面的評價指標分為通用指標和特殊指標兩大類型。前者反映所有上市公司的共性,后者體現被評價上市公司的行業特性。

對于不同時期不同行業背景的企業而言,其外部環境、行業特征、行業生命周期存在差異,進而會影響該行業上市公司的關鍵價值驅動因素。比如制藥業的關鍵價值驅動因素是研發能力,研究與開發的投入及其占銷售收入的比重是關鍵;而對于電信業,則市場營銷能力更為關鍵,因此有必要引入客戶滿意度指標。因此,在建立上市公司的經營業績評價體系時,尤其是在指標設計的過程中,要結合具體的行業特點進行分析,這樣才能使業績評價的結果更具有科學性。

三、基于價值創造的上市公司經營業績評價指標體系的構成

基于價值創造的上市公司經營業績評價指標體系由價值創造表現指標和價值創造能力指標構成。價值創造表現評價指標分為盈利能力、償債能力和增長能力等;價值創造能力指標包括營銷能力、營運能力和研發能力等。每一類指標體系又區分為通用指標和特殊指標。本文主要探討通用指標的選取。

(一)盈利能力指標的選取

在實踐中,應用較為廣泛的盈利能力指標主要有:EVA、銷售利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率。其中,EVA是從股東角度定義的經濟利潤,相對于會計利潤,它考慮了權益資本成本能夠反映企業的價值創造結果,是盈利能力指標的首選指標。盡管凈資產收益率是評價上市公司資本盈利能力的核心指標,但是由于該指標的計算與EVA有共同之處,其內涵基本被EVA所涵蓋,為了避免重復,不選持凈資產收益率。總資產報酬率反映的是公司對資產的運用效果,銷售利潤率可以反映上市公司的商品經營盈利能力。由于一個企業要能夠持續為股東創造價值,應該主要看其經營性的業務創造價值能力,而經營利潤剔除了“聽天由命”的投資收益和公允價值變動損益,因此經營利潤要比營業利潤更能夠反映上市經常性業務所創造的價值。這樣,盈利能力指標包括EVA、總資產報酬率、銷售經營利潤率。

(二)償債能力指標的選取

在實踐中,應用比較廣泛的償債能力指標主要包括:流動比率、速動比率、資產負債率、已獲利息倍數等。筆者認為流動比率和速動比率都不能精確地反映上市公司的真實短期償債能力,選用現金比率(經營活動現金流量凈額與流動負債之比)可能更為恰當。

(三)增長能力指標的選取

增長能力反映上市公司盈利能力的發展性和持續性。上市公司若要獲得持續發展能力,就必須在股東權益、利潤、營業收入和資產等各方面謀求協調發展。在這四項增長能力指標中,經營利潤增長率與股東權益增長率更能體現出公司增長的效率性。若沒有經營利潤的增長,銷售的增長在某種程度上可謂無效率的增長。無論是銷售的增長,還是資產的增長,投資者最終期望的都是股東權益的增長。因此,指標體系采用經營利潤增長率、股東權益增長率作為增長能力的評價指標。

(四)營銷能力指標的選取

營銷能力可以考慮以下評價指標:1.客戶滿意度是指客戶對企業所提供的產品或服務的滿意程度,它是保持老客戶和吸引新客戶的驅動因素。營銷能力強的上市公司客戶滿意度也高。2.市場占有率,它反映了上市公司產品的市場地位,從結果角度反映了營銷能力,營銷能力越強,相對而言公司產品的市場占有率越高。3.營業費用占銷售收入的比率反映了上市公司在銷售方面的投入,它是支撐公司營銷能力的必要保障,但是太高又會降低公司的營銷效率,因此應該保持在合適的水平。

(五)營運能力指標的選取

營運能力主要反映了上市公司利用資產進行經營的效率。對于上市公司而言,應收賬款和存貨的管理尤其重要,因此可以選取應收賬款周轉率和存貨周轉率來反映上市公司的資產管理效率。另外,還可以用管理費用占資產比率來反映上市公司資產管理效率。需要注意的是,管理費用應該扣除那些與管理不直接相關但按會計處理方式計入管理費用的項目,如研究費用。

篇9

關鍵詞：中美貿易戰；中興通訊企業；財務風險分析

一、研究背景及意義

（一）研究背景。2018年，中美貿易戰爆發。這場貿易戰是多年來中美之間貿易摩擦的最終體現，主要矛盾可以歸納為以下兩個方面：（1）在產品出口方面，它反映了中美之間的競爭關系。（2）在領先技術方面，中美貿易戰對兩國經濟的影響是不同的。隨著中國生產力的提高和科學技術的不斷進步，通訊方面作為其中一個代表要素，起著重要的作用。此時美國悍然發動貿易戰爭，無疑是對中國通訊企業發展起到了強大的阻礙作用。雖然中美貿易戰距今已有3年之久，但中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響一直存在。（二）研究意義。財務分析是以企業的財務報告等資料為基礎，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析的一種方法，企業在償債、盈利、營運和發展過程中存在一定的風險因素。因此，企業財務風險分析則是對其償債、盈利、營運和發展等內容的風險進行分析，以便企業能夠正常運行。在企業的正常運轉中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產企業還是服務或建筑企業，只要是面對市場并參與競爭都將存在風險的威脅。在所有風險類型中，由企業自身內部因素引起的風險因素將不可避免地影響企業所受風險的程度。其中，企業財務風險占據主導地位。因此，分析企業的財務風險對企業的健康可持續發展起著極其重要的作用。企業財務風險分析是指對經營主體的財務管理過程中發生的各種風險的識別、計量、分析和評估，以及及時為其制定科學合理且高效的預防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個成功企業的發展都不可避免地要經歷利潤管理、績效管理、價值管理和風險管理等不同階段，而風險管理是企業管理的最高境界。

二、中美貿易戰對中興通訊企業財務風險持續影響分析

中興通訊企業涉及進出口業務，而進出口業務涉及到各種企業經營的風險也屬于財務風險的一種類型。當中興通訊企業面對國內外市場時，它們不僅必須承擔財務風險，還必須應對國際市場上的各種風險，例如匯率波動、貿易壁壘、戰爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風險。因此，在中美貿易摩擦以及中興通訊企業的財務風險持續增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財務風險持續影響決定了公司能否健康發展，這對于中興通訊公司的財務風險分析來說有著重要的意義。中興通訊財務風險的分析對于中美貿易戰背景下中興通訊企業的健康可持續發展具有現實意義。基于此，本文通過以中興通訊企業的財務數據為主要內容，對中興通訊企業的償債、營運、盈利和發展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業所面臨財務風險的持續影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業的資產和負債指標，流動比率和速動比率進行分析。資產負債率是衡量企業債務和風險水平的重要指標，它反映了企業的長期償債能力，而流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標。（表1）公式如下：資產負債率＝（負債總額/資產總額）×100%流動比率＝流動資產/流動負債速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債從長期償債能力來看，正常情況下的企業資產負債率約為30%～50%。通過近5年的數據分析，中興通訊企業的資產負債率均在80%左右，這表明中興通訊企業的資產負債率較高，并且企業的資金來源包括更多債務，這可能導致現金流不足和資本鏈斷裂，使企業面臨更大的長期財務風險。我們根據2017～2019年的數據可以得出，雖然近3年的資產負債率相差不大，但在資產和負債的具體數值上，2017年和2019年資產均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿易戰影響的中興通訊企業的總資產屬于嚴重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業的大批訂單可能也隨之取消，因此其負債較前一年沒有太大出入，從而導致了2018年中興通訊企業的資產負債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業在5G領域的發展使其擺脫困境，領先于世界。因此，中興通訊企業可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉，但還屬于風險邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動比率應保持在2左右，而近5年中興通訊企業的流動比率一直在1.4以內，特別是2018年中美貿易戰使得中興通訊企業的流動比率低至1.04，這表明中興通訊企業處于高負債經營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿易戰的持續影響，中興通訊企業在2018年的流動資產僅為9，284萬元，遠低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業在2018年的流動負債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負債。而且在資金受到制約的時候，中興通訊企業只得通過短期借款的方式來維持公司運營，所以會造成流動負債的增加。在速動比率方面，具有較強短期償債能力的公司，其速動比率應為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動比率，也可以反映出中興通訊企業在中美貿易戰期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業的營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率為主要內容進行分析。營業利潤率反映的是企業營業利潤與營業收入的比率，比率越高則說明企業市場競爭力越強、盈利能力越強；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業銷售收入的收益水平。而成本費用利潤率則是企業在一定時期的利潤總額與成本、費用總額的比率。（表3）公式如下：營業利潤率＝（營業利潤/全部業務收入）×100%成本費用利潤率＝（利潤總額/成本費用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業收入）×100%根據中興通訊年報，企業在2017年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為正，表明產品盈利能力相對穩定。2018年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為負，虧損超過53億元，表明中興通訊企業在中美貿易戰中受美國的制約及各種關鍵技術的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時，與同期華為相比，中興通訊企業的盈利能力遠遠不足，銷售凈利率和營業利潤率差距較大。可以看出，企業主營業務的盈利能力不強，控制成本的能力相對較弱，風險較大。在2019年，中興通訊企業在5G研發領域取得了重大進展，尤其是在5月份獲得工信部發放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機價格并開啟線上預售、9月份在全球簽署35個5G商用合同，使得中興通訊企業漸漸走出2018年中美貿易戰所帶來的負面影響，其盈利能力稍作恢復，但還是較低。（三）營運能力困境。營運能力分析主要選擇應收賬款周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率為主要內容進行分析。應收賬款周轉率是反映流動資產周轉情況的方式之一，可以衡量企業應收賬款流動的程度。應收賬款周轉率越高，則反映企業應收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產周轉率反映的是固定資產周轉情況，該比率越高，則企業固定資產利用率越高。總資產周轉率反映了總資產周轉情況，其周轉的速度越快，則表明其銷售能力越強。（表4）公式如下：應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額/應收賬款平均凈值固定資產周轉率＝銷售收入/固定資產平均值總資產周轉率＝銷售收入/資產平均總額綜上，我們可以得出以下結論：自從中美貿易戰打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經濟制裁手段，使中興通訊的營運能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業的應收賬款周轉率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的應收賬款的回收速度嚴重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運能力。在固定資產周轉率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴重制裁后，中興通訊企業的固定資產周轉情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業的企業銷售能力減弱，資產投資效益變差。（四）發展能力制約。發展能力分析主要選擇主營業務收入增長率、總資產增長率及凈資產增長率為主要分析內容。主營業務收入增長率可以反映企業產品生命周期；總資產增長率反映本期資產規模的增長情況；凈資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。（表5）公式如下：主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入×100%總資產增長率＝（本年總資產增長額/年初資產總額）×100%凈資產增長率＝（期末凈資產－期初凈資產）/期初凈資產×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業的主營業務收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿易戰中，其主營業務收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的產品生命周期嚴重下降。通過對比2017～2019年的總資產增長率和凈資產增長率，2018年的數值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業資產規模的增長情況和資本規模的擴張速度較差。通過這三個數據可以看出，中興通訊企業的通訊系統仍然是完全依賴美國，而在國內基本上沒有可以替代美國通訊領域核心技術的替代品。因此，在受到中美貿易戰的影響時，激發兩國的矛盾，后果無疑是導致中興通訊企業在核心技術上受到遏制，導致其發展能力受到制約的致命性結果。另外，因美國對中興通訊企業的制約，導致其融資渠道也隨之陷入風險。因此，中興通訊企業的融資方式所存在的問題在中美貿易戰中也充分暴露出來。

三、結論及展望

2018年中美貿易戰的出現，導致中興通訊企業的短期償債能力和長期償債能力嚴重下降；盈利能力因受核心技術的制約導致其大幅度下降；與此同時，中興通訊企業的營運能力也陷入了困境；通過較低的主營業務收入增長率以及不容樂觀的資產規模增長情況和資本規模的擴張速度，反映了中興通訊企業的發展能力也受到了制約。時至今日，中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業未來的發展道路上，應采取相應措施來應對中美貿易戰給中興通訊企業的財務風險所帶來的持續影響。

參考文獻：

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［2］武禮英.民營企業“走出去”海外并購財務風險分析與防范［J］.財務與會計，2019（07）.

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現有文獻中對于企業利潤與盈利能力主要從兩個方面來研究：一是將其解釋為我國經濟發展進入劉易斯拐點（LTP）之后的必然現象，企業長期的利潤增長依靠的是低要素成本，特別是低勞動力成本，而當這一條件消失之后，企業的盈利能力迅速地下滑（蔡P，2010；Aghion， P，et al.，2009）；二是從市場結構變化與競爭力的角度來解釋。有學者認為企業的利潤率水平主要與市場的壟斷程度和企業競爭力兩個因素相關（金培，2007），利潤率的下降可能伴隨著市場壟斷程度的下降和市場整體競爭程度的不斷提高，因而企業利潤的下降并不一定是負面的，其可能會促進企業競爭力的提升（Porter，2005；曲h，2008）。

因而，我國企業利潤率的快速下降，既有可能是經濟下滑的一個重要信號，也有可能是經濟正在發生轉型升級的外在表現。如何科學地認識這一變化，對于政策制定者尤為關鍵。已有實證研究證明政府的管制所形成的壟斷利潤是企業高利潤的主要來源（曲h，2008），因而企業的主要盈利模式就是突破政府管制，將主要的精力用于分配性努力，形成制度型企業家（汪偉，史晉川，2005）。但隨著我國市場化改革的不斷推進， 這種制度突破的空間越來越小，企業越來越需要通過創新能力的提升來獲得利潤（程虹、宋菲菲，2016）。然而，現有文獻對于我國企業盈利水平現狀以及影響因素的研究，仍然存在著缺憾，其主要原因在于：一是缺乏較新較全的數據分析。目前對于我國企業利潤現狀的分析，主要使用的是國家統計局的工業企業統計數據庫，該數據庫并未覆蓋占我國企業數量絕大多數的中小型企業，因而難以真實反映我國企業整體的盈利狀況。學術研究中所使用的企業數據，主要是2007年公布的中國工業企業統計數據，其不僅在時間上存在著較為嚴重的滯后性，且在數據質量上存在著各類問題（聶輝華等，2012）。二是對于我國企業利潤下降的現象缺乏較為深入的實證研究。國家統計局等對于企業利潤下滑做了一般性描述，從需求不足、成本上升、工業品價格下降等方面分析其原因。但總體而言，現有文獻并沒有對于企業利潤下滑進行定量分析。為此，本文基于最新的企業-勞動力匹配調查數據（CEES），對企業的盈利現狀進行全面分析，同時對影響當前企業盈利水平的幾個主要因素進行實證分析。本文的目的，是要在對不同類型企業的盈利狀況進行客觀分析的基礎之上，得出影響企業盈利能力的主要因素，借以為延緩企業盈利能力下滑提出政策建議。

本文對于現有文獻的貢獻主要體現在：第一，使用了隨機抽樣的一手企業調查數據，能夠對企業的整體盈利狀況做出全面評價；第二，基于我國經濟轉型的大背景來對我國企業的盈利狀況進行分析，特別是結合勞動力成本上升的特定背景，分析其對于企業盈利能力的影響。本文余下的內容安排是：第二部分介紹本文所使用的數據指標以及數據的描述性統計；第三部分闡述我國制造業企業盈利現狀的特征性事實；第四部分是對我國制造企業盈利現狀的解釋；第五部分是結論與政策建議。

二、數據說明與描述性統計

（一）數據說明

本文所使用的數據來自于武漢大學等單位開展的企業-勞動力匹配調查（CEES），該調查于2015年實施，調查了企業2013、2014年的狀況。這一數據調查對于企業盈利狀況分析的主要優勢在于：

第一，調查了較為全面的企業盈利指標。該問卷重點調查了企業的財務指標，包括工業增加值、利潤、銷售收入、主營業務收入、主營業務成本、固定資產凈值、固定資產投資等主要指標。因而，能夠滿足多維度的企業盈利能力分析。

第二，調查涵蓋了不同規模的企業樣本。現有文獻使用的主要是規模以上企業的數據，忽略了大量的中小型企業的分析，一定程度上影響了結論的穩健性。CEES基于經濟普查的企業全樣本數據進行隨機抽樣，對于各種規模的企業均有所涉及，因而能夠全面地反映企業的盈利狀況。

第三，CEES數據的匹配性。該數據不僅囊括了企業盈利狀況的基本數據指標，同時還調查了與企業相匹配的勞動力的基本狀況，如勞動力工資狀況、受教育程度、技能狀況、社會保障狀況等指標，這有助于對勞動力這一影響我國企業盈利能力重要因素進行更為深入而細致的分析。

（二）數據指標的描述性統計

本文主要參考了金碚、李鋼（2007）所提出來的企業盈利能力概念，其主要指企業的利潤狀況，在衡量指標上主要使用了企業銷售利潤率（利潤總額/銷售收入，ROS）。但他們同時指出，企業的利潤率并不是反映企業盈利能力的唯一指標，實際上盈利能力是一個與企業競爭力密切相關的概念，更高的盈利能力代表更高的市場競爭力。而企業高利潤率既有可能是由于企業的競爭力較強，也有可能是由于市場的壟斷性較強。因此，企業的盈利能力應結合企業所處的行業狀況進行研究。

本文選取了企業的銷售利潤率來表示企業的整體盈利狀況，用凈資產利潤率來表示企業盈利與投入的關系，即企業的經營效率狀況。同時，本文還考察了企業所占的市場份額，以所在行業的進入壁壘狀況來控制行業的市場結構，以企業研發投入、人力資本、進出口、產品質量、管理水平、企業家能力等變量來控制企業競爭力。

三、特征性事實

（一）企業利潤率整體穩定

調查表明，企業整體的銷售利潤率為555%，較前一年提升了092個百分點，而官方統計，2014年

（二）勞動密集型加工型產業利潤下降明顯，新興消費類產業利潤趨穩

從不同行業的銷售利潤率來看，主要的勞動密集型產業利潤整體偏低且呈下降趨勢，如紡織服裝業利潤率為268%，紡織業利潤率僅為121%，均遠低于平均利潤率水平。一些新興的消費類產業如計算機、通信和其他電子設備制造業的平均利潤為577%，略高于總體利潤率，且較上一年度提升了05個百分點。這一行業是我國制造業的主導行業，在隨機抽樣的樣本中占據18%以上的比重，對于維持制造業整體利潤率的穩定具有重要作用。印刷和記錄媒介復制業利潤率高達1324%，較上一年提高了664個百分點。此外，部分行業利潤遠高出平均利潤率水平，如醫藥制造業為2188%，煙草制造業為1526%，且均較上一年有所上漲，這可能與其行業的壟斷性有關。整體而言，不同行業的利潤水平整體趨穩，反映出企業轉型升級的趨勢，部分勞動密集型企業由于受到勞動力成本的上升的壓力，其利潤率迅速下滑。部分行業仍依賴較高的行業進入壁壘而保持了較高的利潤率。然而，利潤率的高低僅僅是企業盈利能力的一個方面，這些行業的企業盈利能力的具體變化，將在第四部分進一步控制行業進入壁壘等因素以后得到更為穩健的結論。

（三）利潤率隨著市場份額提升而增長

企業的利潤率與其市場勢力密切相關，一般而言具有壟斷能力的企業能夠獲得更高的“壟斷溢價”，競爭市場中的企業一般只能獲得平均利潤率。用不同的市場占有率來代表企業的市場勢力，分組統計表明（圖1）：銷售利潤率隨著企業市場份額的變化，沒有明顯的變化趨勢，利潤最高的組別為市場份額占1%～10%的企業，達到541%，最低的為小于1%的企業為391%，市場份額占50%以上的企業平均利潤率為525%，要低于1%～10%的組別；從年度變化來看，市場份額小于1%的企業平均利潤率出現了067個百分點的下降，而市場份額為1%～10%以及50%以上的企業則分別出現了222個百分點和039個百分點的增長，因此充分的市場競爭使得企業的利潤率下降，但具有一定市場勢力的企業也現出了較大幅度的利潤增長。

表3不同行業的平均利潤率及其變動

〖2〗行業名稱平均利潤率2014平均利潤率2013利潤率變動數量占比39計算機、通信和其他電子設備制造業5.77%5.26%0.51%18.42%38電氣機械和器材制造業 4.62%4.14%0.47%10.18%33金屬制品業 7.15%6.56%0.59%8.42%18紡織服裝、服飾業2.68%3.29%-0.60%7.89%30非金屬礦物制品業6.22%-11.00%17.22%7.37%19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業-0.80%-1.47%0.67%5.61%34通用設備制造業5.18%7.16%-1.99%4.56%24文教、工藝美術、體育和娛樂用品制造業0.01%-1.69%1.70%4.39%29橡膠和塑料制品業9.39%10.03%-0.64%3.86%17紡織業1.21%1.13%0.07%2.98%23印刷和記錄媒介復制業13.24%6.60%6.64%2.98%35專用設備制造業 8.15%9.17%-1.02%2.98%13農副食品加工業3.09%2.10%0.99%2.63%21家具制造業 8.63%12.78%-4.15%2.63%40儀器儀表制造業1.06%0.82%0.24%2.46%36汽車制造業6.68%4.62%2.07%2.28%22造紙和紙制品業 31.21%9.17%22.04%2.11%27醫藥制造業 21.88%18.81%3.07%1.58%32有色金屬冶煉和壓延加工業 1.37%1.44%-0.07%1.23%26化學原料和化學制品制造業3.68%3.59%0.08%1.05%31黑色金屬冶煉和壓延加工業 1.97%1.17%0.80%1.05%15酒、飲料和精制茶制造業3.57%3.52%0.06%0.88%20木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業3.24%3.21%0.02%0.88%37鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業5.64%4.22%1.42%0.70%14食品制造業2.07%1.21%0.87%0.53%16煙草制品業 15.26%13.86%1.40%0.35%5.58%4.64%0.94%

圖1不同市場份額企業的利潤率變化（四）企業經營效率穩中趨降

企業利潤率的增長，除了與市場勢力相關之外，還有一個重要因素即企業的經營效率。判定企業經營效率的一個重要指標是企業的凈資產收益率（金碚，2007）。一般而言，凈資產收益率的提高表明，企業主要是通過經營效率的提升，而不是通過投資規模的擴大來獲得利潤。表4顯示，企業整體的銷售利潤率有所提升，但是凈資產利潤率出現了略微下降，因而企業的經營效率未見顯著改善。其中凈資產收益率較低的行業主要集中于農副食品加工業、紡織業、紡織服裝和服飾業、有色金屬冶煉和壓延加工業等勞動密集型和資源密集型產業。值得注意的是，兩大主要行業――電氣機械、計算機，雖然利潤率有所上升，但凈資產利潤率均有下降，分別下降了1991和265個百分點。因而，企業利潤的增長可能很大程度上仍是通過擴大投資規模來達到，企業經營效率沒有得到顯著的改善。

（五）政府審批與管制顯著影響企業的凈資產收益率

政府的行政審批與管制對企業造成了一定的進入壁壘，增加了企業的制度交易成本，從而影響企業的利潤水平。但同時也可能為進入的企業形成一定的壟斷優勢，提高其利潤率。圖2表明，政府的管制與審批因素對企業銷售利潤率的影響呈現出倒U型，即一開始隨著管制程度的提高而提高，然后隨著管制程度的提升而下降。其原因在于，政府的管制與審批本身會導致行業的壟斷效應，因而越是利潤高的行業，其審批強度就越大，如煙草、醫藥等行業；管制程度較小的行業，更接近于充分競爭市場，因而使得行業的利潤率下降。從年度變化來看，政府審批與管制較小的企業，銷售利潤率呈現出一定程度的上升，而管制程度較高的企業，其利潤率則呈現出略微的下降。從靜態來看，政府的審批與管制使得一些企業獲得較高的壟斷利潤，但是從動態來看，由政府管制而帶來的利潤率優勢并不能持續，只有放開管制、充分競爭的行業才能夠保持較好的盈利能力。

圖2政府管制與審批對企業銷售利潤率的影響注：圖中的無、較小、中等、較大和完全，分別表示企業對于這一因素的妨礙程度的評價。

圖3顯示了政府管制與審批對于企業凈資產收益率的影響。總體而言，凈資產收益率與政府管制程度之間也呈倒U型關系，但在形態上有一定差異。審批與管制程度“較大”的企業組，其凈資產收益率明顯較低，而該組的銷售利潤率卻較高，反映出政府的管制與審批雖然帶來了較高的利潤率，但其整體效率不高，企業需要依靠較高的投資或負債來支撐其經營。從動態來看，不同管制程度的企業組的凈資產利潤率呈現出明顯的分化：管制程度在“中等”及以下的企業組，其凈資產利潤率較為穩定，或有一定程度上升；而管制程度為“較大”以上的企業組，凈資產收益率則呈現出明顯的下降，其中管制程度為“較大”的企業凈資產收益率下降了9個百分點，管制程度為“完全”的企業組，凈資產收益率在887%的低水平下還下降了3個百分點。這進一步說明，政府的管制與審批導致了一部分企業形成了壟斷地位，獲得了較高的壟斷利潤，但其對于企業盈利能力的影響卻是負向的。政府的管制因素降低了企業提升效率的內在動機，不利于企業向高盈利能力轉型。

圖3政府管制與審批對企業凈資產收益率的影響

綜合以上統計數據，可以發現我國制造業企業的盈利能力正處在轉型期，整體利潤水平較為穩定，但凈資產收益率趨降，這表明企業的整體盈利能力和市場競爭力存在不足。依靠投資驅動的傳統發展模式仍然占據主導地位，雖然部分行業在市場競爭中展現出較高的盈利能力，但仍有較大比例的企業依靠政府行政管制所形成的進入壁壘而獲得高利潤。在第四部分的實證分析中，本文將進一步地控制企業、行業和地區因素，考察市場競爭、行政壟斷、勞動力成本等因素對企業利潤水平和盈利能力的影響。

四、回歸分析

（一）基準回歸

本部分將進一步分析在企業利潤率的主要影響因素中，哪些是最為顯著的。根據金碚等（2007）提出的企業盈利能力理論，企業利潤的主要影響因素來自于三個方面：一是企業所處行業的市場結構，即是壟斷的還是競爭的，一般而言壟斷程度較強的行業平均利潤率較高，而競爭越充分的行業利潤率越低；二是企業自身的競爭力要素，如企業的技術能力、創新水平、質量水平、勞動生產率等因素；三是政府的規制因素，政府對企業的規制既可能對企業的利潤產生負面的影響，也可能使得企業的利潤較高，但對其盈利能力可能產生負面影響。

據此，本文的回歸模型設定如下：

Profitij=β0i+β1iX1i+β2iX2i+β3iX3i+β4iXci+Dj+εij

其中Profitij表示第j個行業第i家企業的利潤率，X1i是市場競爭程度向量，主要包括企業所占的市場份額、行業的進入難度、市場需求狀況等變量；X2i是企業的競爭力向量，主要包括企業的研發強度、質量水平、勞動者技能等；X3i代表政府對于企業的管制程度、政府補貼等變量；Xci為企業的其他控制變量向量，主要包括了企業的規模、勞動力成本、固定資產投資、融資成本、出口狀況等變量；Dj為行業虛擬變量。

表5的回歸結果表明，企業資產規模對企業的銷售利潤率無顯著影響，企業研發強度（研發支出與銷售收入之比）對企業的利潤率的影響顯著為負，品牌和勞動力的平均受教育年限對利潤率的影響顯著為正，而企業的市場份額（占50%以上的取值為1）對于利潤率無顯著效應。這說明，企業正處于一個轉型期，一方面原有的依靠壟斷或市場勢力來獲取高利潤的空間已經非常小，需要通過質量的提升、勞動力人力資本的積累等來獲取利潤；另一方面，由于我國的企業仍處于轉型初期，科技創新投入對于企業盈利能力的提升效應還不明顯。科技創新需要一個較長的積累過程，大部分企業還不具備依靠科技創新來顯著提升其盈利水平的能力。控制企業的市場份額、勞動生產率等因素以后，政府對企業的管制強度，對于銷售利潤率無顯著影響。控制其他變量以后，高新技術企業的利潤率顯著高于非高新技術企業，平均約高出10%。在控制了高新技術企業這一虛擬變量后，企業的品牌、員工受教育年限的效應均不顯著，這說明企業的質量與人力資本對利潤率的作用，主要是通過高新技術企業這一變量來體現的。

6）：研發、質量、人力資本等因素的效應均不顯著，政府的管制與審批對凈資產收益率的效應為負，但不顯著。這進一步地說明了，政府的管制雖然對于企業的利潤率無顯著性影響，但對于企業的經營效率則可能存在負影響。此外，高新技術企業的凈資產收益率要顯著地高于非高新技術企業，出口企業的凈資產收益率也更高，表現出更高的經營效率。這驗證了，出口企業雖然并不存在利潤“溢價”，但卻可能在經營效應上表現出更高的水平。 （-2.020）行業固定效應控制區域固定效應控制Observations410410407407407Rsquared0.5520.5520.5740.6030.615值，即變動一個單位企業利潤增長的百分比，其主要反映了對企業盈利能力提升的效應。回歸結果顯示，企業的品牌、人力資本水平等要素對企業的利潤增長具有顯著的正效應，有品牌企業較無品牌企業利潤約高出40%～50%，員工受教育年限每提升一年可增加利潤約30%。研發強度變量和政府管制變量仍不顯著，而高新技術企業變量對利潤增長顯著為正。

（二）分組回歸

為深入考察不同類型企業的盈利能力狀況，本文進一步地對企業進行分組回歸分析。本文主要選取了三個分組變量：政府管制程度（強和弱）、市場份額（高和低）以及出口（是和否）。選取這三個分組變量的原因是，首先，政府的管制強度影響了企業的制度交易成本，同時對于其他企業的進入造成了一定的壁壘，從而可能對于企業的經營模式產生影響，已經進入管制強度較高行業領域的企業，其創新激勵可能會降低；其次，市場份額的高低決定了企業的市場地位，因而企業可能更多地依賴壟斷地位帶來的利潤，使得產品創新能力下降；再次，選擇是否出口作為分類變量，是為了考察出口和非出口企業在盈利能力上可能存在著差異性（Fryges & Wagner， 2010；蘇振東、洪玉娟，2013等）。

按不同管制程度的分組回歸分析結果表明（表8），管制程度較強的企業，技術創新投入對于企業的銷售利潤率有顯著的負效應，而在管制程度較弱的組中，研發投入對于利潤率是顯著為正的效應，同時高新技術企業變量對于凈資產利潤率的效應只在管制程度為弱的組別顯著為正，品牌和員工受教育年限對于利潤對數也只在管制程度為弱的組別中顯著為正。這均表明，政府的管制對于企業的經營效率產生較大的負面影響，其既抑制了企業的技術創新投入激勵，也削弱了企業的質量、人力資本等要素的效應。在政府管制程度較強的行業領域，企業可通過較高的進入壁壘而形成利潤優勢，從而降低研發、質量、人力資本等方面的投入激勵。

按不同市場份額分組回歸分析表明（表9），研發投入只有在市場份額較高的組別顯著為正，而在市場份額較低的企業中，其效應是顯著為負的，其原因在于研發投入效應的發揮需要一定積累，因而只有具備一定市場份額的企業，才有能力進行研發投入。在凈資產收益率的回歸中，員工的受教育年限在低市場份額中顯著，而在高市場份額中不顯著，這說明了在較為充分競爭的市場中，人力資本所能發揮的效應更大。

表10的回歸結果表明，研發強度在出口企業中對于利潤率有顯著的正效應，而在非出口企業中其效應則顯著為負。同時，高新技術企業變量也只在出口企業中具有顯著為正的效應。這表明，出口企業確實存在著“干中學”效應，其不僅能夠提高技術研發的效率，還能夠促進資源的有效整合，提高企業的整體經營效率。

（三）主要的結論與討論

對于企業主要盈利能力指標回歸分析，可以得到如下結論：總體而言，企業的人力資本水平以及高新技術企業對于利潤具有顯著為正的效應，而研發強度則具有顯著為負的效應；政府的管制壁壘對于企業的利潤率無顯著影響，但對于凈資產收益率具有負效應；從企業的異質性來看：政府管制較強的行業，其盈利能力顯著較低，表現為技術創新、人力資本等要素在企業盈利能力提升的作用中并不顯著，甚至顯著為負，這反映出在管制較強的行業中，企業缺乏內在的創新激勵；市場份額較高的企業，其在研發投入、人力資本等方面的效應要顯著更高，證明了企業的市場份額與研發、人力資本之間存在著互相促進的效應；出口企業在研發投入、人力資本等方面具有更明顯的優勢。以上回歸結果突出地反映出，我國企業正處于盈利能力模式轉型的過程，也從另一個方面反映出企業開始出現了盈利模式的明顯分化（程虹等，2016）。

首先，企業的盈利模式已經發生了根本性變化。改革開放以來，我國企業的主要盈利模式是依靠高投資和低要素成本，以及大量空白的市場需求。大部分企業只要投資就可以獲得利潤，而突破政府設置的進入壁壘是決定企業利潤高低的主要因素，因此由進入壁壘而形成的壟斷地位與企業的利潤水平正相關。但隨著市場需求的飽和、政府管制壁壘的日益減少，原來依靠管制壁壘而獲得壟斷“租金”的空間已越來越小，而更多地需要依靠企業的人力資本提升、產品質量改進和管理效率提高等供給能力提升，才能持續性地獲得利潤。

其次，市場競爭對于提升企業盈利能力的優勢日益顯現。雖然越是充分競爭的行業領域，其利潤率越低，但是在我國企業轉型的過程中，競爭越是充分的企業其利潤增長的速度越快。相反，競爭程度越低的行業，雖然在短期內能夠保持較高利潤，但長期來看其利潤優勢會逐步消失，會被越來越多潛在的進入者所替代。

再次，企業的技術創新仍處于起步階段。在回歸分析中，企業的技術研發強度對于企業的利潤率、凈資產收益率等指標均呈現出顯著為負的效應。這并不代表技術創新對企業的盈利能力提升不重要，主要原因可能在于我國企業仍處于技術創新的起步階段，原始創新真正形成市場收益需要一定時間的積累。同時，通過分組分析可以發現，出口企業和高市場份額企業中，研發創新投入對于企業的利潤率具有顯著為正的效應，這表明我國仍有部分企業在技術創新領域取得了一定優勢，也說明出口企業的“干中學”效應仍有一定空間。

五、政策建議

基于一手調查數據的分析，本文發現我國制造業企業正處在一個盈利模式轉型期。在這一過程中，政府應進行適當的政策引導，加快企業盈利能力的提升，最終促進企業發展模式的轉型。

（一）有效減少政府的管制壁壘

政府管制壁壘是導致部分企業轉型困難的主要原因之一，部分企業仍可能被動地依靠政府的行政管制壁壘而獲得高利潤，而不是主動地加快自身的轉型，從而使得轉型升級的進程延滯，這是導致企業整體盈利能力不高最為重要的制度原因。為此，本文建議減少政府的行業進入壁壘，政府主要定規則、定標準，而讓企業競爭性地進入，降低企業經營的制度易成本，消除企業依賴政府的行政壁壘來獲得高利潤。同時，要進一步增強市場的競爭程度，充分的市場競爭可能降低企業的利潤率，但從長期來看有利于企業競爭力的形成，從而有助于企業盈利能力的提升。此外，應當減少政府不必要的補貼，消除政府對本地區企業的“父愛主義”，引導已經不具有盈利能力企業退出市場，加快“僵尸企業”的消亡。同時，要將各類補貼轉化為稅收減免，提升企業投資高新技術企業和進行質量創新的內在激勵。

（二）進一步發揮出口企業的“干中學”效應

出口企業在盈利模式上，更多地轉向質量和人力資本方面，表明我國企業在參與國際市場分工的過程中，形成了良好的技術積累，具有盈利模式轉型的基礎條件。因此，加快我國制造業企業盈利模式轉型的重要路徑，就是要在原有的基礎上參與更高層次的國際分工，以提高企業的盈利能力，不斷地邁向價值鏈的高端。具體而言，一方面要積極參與國際標準的制定，提高企業的標準能力，使得我國企業制定的標準更多地轉化國際標準，從而降低技術性貿易壁壘對于企業造成的不必要損失。另一方面，還要有選擇地“引進來”，提升外資利用的質量，單純引進外資擴張經濟規模并不利于企業盈利能力的提升，應利用我國的智力和人力資源優勢，吸引國際上技術能力強的企業，提高我國整體技術創新能力。

（三）促進企業供給側質量提升

目前依靠高投資的規模速度型盈利模式已經難以為繼，而產品質量、員工人力資本等要素對于企業盈利能力的提升效應十分顯著，因此應加快制定有利于企業盈利模式轉型的政策建議。減少對企業的質量規制，如減少對于企業進入的事前許可等，同時制定面向中小型企業的質量專項，實施面向中小企業的標準導入培訓，全面提高中小企業的質量配套能力。加大對于技能型人才的培養。我國勞動力紅利消失以后，人力資本紅利即將到來，建議進一步降低務工人員落戶城市的門檻，尤其是要采取有效措施吸引技能型人才，為企業的盈利能力轉型提供良好的人力資源基礎。

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