農村商業銀行利率范文

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【關鍵詞】利率市場化；農村商業銀行；利率風險

經濟全球化使國際金融業進入了新的發展階段，金融體系改革和發展成為各國競爭國際地位的主要手段。農村金融體系作為國家金融的重要組成部分，在金融體系改革的潮流中暴露的缺陷日益凸顯，且難以滿足農村發展所需的資金支持力度，因此改革十分迫切。農村商業銀行正是農村金融體系改革最大的產物，為農村經濟發展提供了重要的保障。隨著我國利率市場化的不斷深入，金融市場競爭日趨激烈，風險不斷增加，農村商業銀行如何在挑戰中獲得發展成為目前的關鍵。

一、農村商業銀行發展現狀

2001年，我國第一家農村商業銀行在張家港市掛牌成立。2003年，在銀監會的積極推動下，許多有能力的農村信用社開始轉型農村商業銀行，改變了原有農信社風險高、虧損嚴重的不良局面。近幾年，我國農村商業銀行發展迅速，由2005年的12家發展到2011年的212家。2012年，我國將會進一步加快農信社改革的步伐，爭取早日實現農村金融體系的全面升級。

農村商業銀行作為農村信用社改革的重要機構，不斷完善經營管理機制，積極開拓金融服務市場，逐步成為服務中小企業及農業發展的主力軍。根據銀監會統計數據顯示：2007年底，全國17家農村商業銀行資產、負債總額分別為6096.7億元、5767億元；2010年，我國農村商業銀行達到85家，資產、負債總額分別達到27670億元和25643億元，經營規模、利潤及市場競爭力顯著增強，贏得了較高的社會影響力。

另外，農村商業銀行一改往日農村信用社主要服務于“三農”的服務方向，對快速發展的中小企業提供金融支持，使民營企業的戰略地位不斷提升。經過十年的發展，農村商業銀行已走向成熟，產權結構逐漸清晰，市場競爭力及地位不斷上升。

二、利率市場化對農村商業銀行的影響

自1996年中國人民銀行放開對銀行間同業拆借利率的管制以來，我國利率市場化改革的進程逐步展開。利率市場化是我國金融市場發展的必然選擇，是有效發揮市場資源配置的重要方面。它不僅能夠真實的反映市場資金的供求變化，提高市場效率，而且可以降低金融抑制程度，穩定金融市場?！笆濉逼陂g，中央政府要求繼續穩步推進利率市場化改革，保證金融市場的規范化發展與金融體系的穩定。

農村商業銀行在利率市場化改革和發展的過程中產生，受其影響較為明顯。首先，利率市場化使銀行業擁有經營定價自，各銀行發揮其經營主動性及交易靈活性，鞏固銀行自身的市場地位，提高競爭能力；其次，利率市場化使得銀行間的競爭更加公平和激烈，有利于農村商業銀行改善自身經營管理機制，提高市場應對能力，實現與大型商業銀行及國際銀行的接軌；再次，利率市場化使得農村商業銀行不斷創新金融產品與服務，增加中間業務收入，為競爭國際市場奠定了堅實的基礎；最后，利率市場化使各銀行業經營交易的透明度增加，農村商業銀行在建立初期不斷提高經營行為的公開化，為社會公眾樹立了良好的形象。

但利率市場化改革在促進農村商業銀行發展的同時，也對農村商業銀行帶來了不可忽視的挑戰：

第一，利率市場化使農村商業銀行面臨的風險增加。利率市場化改革使金融市場發揮的作用增強，利率由市場供求決定導致了利率波動頻率上升且不可預期，如何準確預測利率的變動趨勢，增強各種風險的抵抗能力，健全風險管理體制等是農村商業銀行最大的挑戰。

第二，利率市場化提高了市場競爭強度，農村商業銀行作為農村金融體系改革的新產物，必然會在競爭加劇的格局下受到大型金融機構的沖擊，市場地位受到一定程度的影響，不利于農村商業銀行的穩定發展。

第三，利率市場化給農村商業銀行的金融業務帶來威脅。利率市場化導致金融市場競爭加劇，各銀行在激烈的競爭中不斷縮小存貸差距，居民及企業也不再重視儲蓄利潤，而是轉向風險較高、收益較大的投資市場。因此，農村商業銀行只依靠傳統的存貸業務根本不能適應激烈的競爭環境，必須重點創新利率約束之外的金融理財產品，以低風險、高效率的優點吸引更多客戶投資購買。

第四，利率市場化要求農村商業銀行具備更高的經營管理水平。利率市場化條件下農村商業銀行面臨的風險和壓力增加，只有具備較高的經營管理水平，完善的風險控制機制才能實現穩定的發展。利率市場化也要求農村商業銀行具備專業的員工團隊，正確的預測和識別各種利率風險，將銀行風險損失程度降到最低。

三、利率市場化下農村商業銀行的路徑選擇

利率市場化是我國金融市場改革的必然選擇，農村商業銀行只有不斷完善自身經營管理機制，提高風險防范能力才可以在激烈的市場競爭中生存發展。農村商業銀行在利率市場化條件下發展的路徑主要有：

首先，加強專業團隊培訓，科學準確的預測和分析利率預期，完善銀行利率風險控制機制，做到“早發現、早規避、早控制”。我國的利率市場化是根據市場發展循序漸進的推廣進行的，因此利率波動平穩，波動規律在長時間內有序可循。農村商業銀行只要擁有專業的技術人才，建立完善的風險控制管理系統，則可以科學的預測和控制風險，減少損失。

其次，拓寬金融業務范圍，創新金融產品及服務，提高中間業務所占的比重。農村商業銀行和其他商業銀行一樣，將存貸款等傳統業務作為銀行經營的核心。利率市場化下農村商業銀行應該轉變經營理念，創新理財產品，增加中間業務比重，在附加值較高的、利率風險較低的中間業務產品上取得良好的收益。

再次，以客戶為中心，以市場為導向，以營銷為手段，增強農村商業銀行的市場競爭意識及自主經營意識，整合優勢資源，提高金融服務水平。在不斷完善內部機制的同時，明確農村商業銀行的產權制度，使農村商業銀行的經營管理機制更加完善。

最后，利用自身優勢，開辟差異化服務路徑。農村商業銀行主要建立在經濟較為發達的農村地區，服務對象為中小企業和“三農”發展。由于中小企業分布廣、數量多、資金需求大且受經濟周期波動的影響較小，因此利率市場化條件下中小企業對商業銀行的價值不斷上升。農村商業銀行應該借助自身的資源和區位優勢，重點支持中小企業發展，以在利率市場化進程中占據優勢地位。

四、結論

利率市場化改革為我國銀行等金融機構帶來了良好的發展機遇，也產生了不可忽視的影響。隨著我國利率市場化改革的穩步深入，如何應對利率市場化帶來的風險及挑戰成為銀行業競爭和生存的關鍵。只有科學預測和管理利率風險，不斷創新金融產品和服務，利用自身優勢開發優質客戶資源，農村商業銀行才能在激烈的競爭中贏得發展的空間。

參考文獻：

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[4]陳昆,高昊.商業銀行利率市場化風險分析——以5家股份制商業銀行為例[J].經濟理論與經濟管理,2010(03).

作者簡介：

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關鍵詞：商業銀行；利率風險

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼： A 文章編號：1003－3890（2008）04－0027-04

一、引言

利率風險是指由于利率變動的不確定性導致經濟主體遭受損失的可能性。在利率管制情況下，利率水平的變動相對平穩，利率風險對商業銀行來說并不是一個嚴重的問題，利率管理也基本上是商業銀行經營管理的附屬職能。然而利率市場化后，利率更多地受市場力量的影響，利率水平的變動更加頻繁、幅度更大。以美國優惠利率為例，從1934-1970年的36年間僅變動了34次，而在1970-1980年的10年間卻變動了139次，到了20世紀80年代，變動則更加頻繁。因此，在利率市場化的形勢下，利率風險管理對商業銀行的重要性不斷增加，利率風險管理也提升為商業銀行經營管理的主要職能。

我國從1996年開始實行利率市場化改革，在今后幾年，利率市場化改革的步伐將會加快。2002年十六大報告提出要穩步推進利率市場化改革，人民銀行也明確了利率市場化改革的時間表，利率管理體制改革進程明顯加快。這一改革的目標主要是建立以中央銀行利率為基礎，由市場供求決定金融機構存貸款利率水平的市場利率體系和形成機制；其要旨是利率最終由借貸雙方根據金融市場資金供求平衡關系決定，即利率市場化。

隨著我國利率市場化改革的深入，利率水平的高低將更多地由市場來決定，利率波動將更加頻繁且幅度更大，利率風險管理對我國商業銀行來說將越來越重要。那么，我國商業銀行目前利率風險管理的水平如何呢？我國商業銀行是否已具備了較強的抗利率風險的能力呢？本文將對我國商業銀行利率風險狀況進行實證分析，研究結果可供商業銀行的管理者和銀行監管者參考。

國外對商業銀行利率風險狀況進行實證分析的文獻很多，研究方法大致可分為三種。第一種方法是，通過分析利率變動與商業銀行股票收益率之間的關系來推斷商業銀行的利率風險狀況，如Frank（2005）、Faff和Howard（1999）、Yourougou（1990）、Giliberto（1985）等；第二種方法是，通過分析商業銀行資產和負債的久期是否匹配來推斷商業銀行的利率風險狀況，如Konstantijn Maes（2004）、Ila Patnaik和Ajay Shah（2003）；第三種方法是，通過分析商業銀行的收益、支出與利率變動之間的關系來推斷商業銀行的利率風險狀況，如：Karlyn（1989）、Flannery（1981）、Flannery（1983）、Graddy和Adi S. Karna（1984）等。

在我國，對商業銀行利率風險狀況進行實證分析的文獻非常少，從作者能夠查閱到的文獻來看，只有少數幾篇，如：李輝和朱小喬（2004）、楊少晶（2003）、趙自兵（2004）、粟建平（2004）。國內運用計量方法對商業銀行利率風險進行實證分析的文獻目前還沒有。

國外對商業銀行利率風險進行實證分析的三種方法中，第一種方法需要上市銀行股票價格的數據，在我國，上市銀行很少，少數的幾家上市銀行由于上市時間短，數據很有限，無法滿足研究的需要。第二種方法需要銀行每筆資產和負債到期的準確時間的數據，一方面，有些資產和負債沒有確切的到期日，如活期存款、通知存款等，另一方面，在我國，即使有確切到期期限的資產和負債的到期日對銀行的外部人員來說是不可得到的。因此，本文只用第三種方法對我國商業銀行利率風險狀況進行分析。

二、模型、數據和估計方法

本文運用以下模型分析我國商業銀行的利率風險狀況。

商業銀行的名義利息收入可表示為：

上式中，GIIt表示本期利息收入，rat表示本期貸款利率，TAt表示本期資產，TAt-1表示上期資產，g［rat，TAt-TAt-1］表示新增資產在本期獲得的利息收入，這部分應該只對當前利率敏感。原有資產在本期獲得的利息收入用GIIt+表示，原有資產在本期獲得的利息收入僅僅是原有資產在本期到期并重新投資的這部分對當前利率敏感。假設原有資產的目標收益用線性形式表示如下：

以上模型中系數的估計值提供了商業銀行利率風險大小情況的信息。系數α2和β2分別反映了利率變化對利息收入和利息支出的初始影響，如果α2=β2，那么表明當貸款利率和存款利率發生同等變化時，商業銀行在短期內的利息收入變動與利息支出的變動互相抵消，短期凈利息收入的變動不受利率變動的影響；如果α2>β2，那么表明當貸款利率和存款利率發生同等幅度的下降時，在短期內利息收入的下降幅度會大于利息支出的下降幅度，銀行將遭受凈利息收入下降的風險；如果α2

本文研究的數據來自于《中國金融年鑒》，數據期間從1995-2006年。1995年的《中國金融年鑒》報告了13家商業銀行的資產負債表和損益表，但由于某些銀行報告的數據的統計口徑不一致，無法得到有用的數據。如中國工商銀行從1998年起對系統內往來款項、聯行往來收支均軋差報告，與1998年前報告的數據統計口徑不一致，無法采用；交通銀行從2000年起對統計口徑作了調整；上海浦東發展銀行《1999年年鑒》與《1998年年鑒》中報告的1997年損益表中的數據差別很大，雖然未作說明，應該是統計口徑調整所致。故本文只選取其中的7家商業銀行進行研究，即中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、光大銀行、廣東發展銀行、中信實業銀行和深圳發展銀行。

利率數據是取年度利率的平均值，用百分比表示。資產利率取一年期貸款法定利率，負債利率取一年期存款法定利率。如利率采用半年期的貸款利率和存款利率，得到的結果與采用一年期利率所得到的結果非常接近。GIIt和GIEt是年度的利息收入和年度的利息支出。

由于模型（7）、（8）中忽略了一些不可觀測到的解釋變量，這些不可觀測的解釋變量可能同時影響方程（7）和（8），方程（7）中的干擾項和（8）中的干擾項很可能是相關的。對于每家銀行，我們用Zellner的似無關回歸方法同時估計方程（7）和（8）。該估計方法的標準誤比用普通最小二乘法估計的標準誤更小。由于方程（7）和（8）中存在著滯后的因變量，干擾項之間可能是自相關的，這會引起對方程系數和標準誤的估計產生偏誤。為了避免這種可能性，每個方程采用Cochrane-Orcutt的迭代法進行估計。

三、模型檢驗結果

四、結論

中國利率市場化改革的步伐將會明顯加快。在利率市場化的條件下，利率的波動將會更加頻繁，商業銀行會承受更大的利率風險。我國商業銀行抗利率風險的能力如何呢？本文運用計量經濟學的方法對此進行了分析。本文的分析結果表明，我國商業銀行從總體上說抗利率風險的能力并不強，利率的波動不管是對銀行的短期凈利息收入還是長期凈利息收入都有較大的影響。其中，中等銀行的利率風險暴露比大型銀行的利率風險暴露更大。因此，大力加強利率風險管理體系的建設，提高利率風險管理水平是我國商業銀行當前面臨的迫切任務之一。

參考文獻：

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［13］Konstantijn Maes， “Interest Rate Risk in the Belgian Banking Sector”， 2004，users.skynet.be/sb168904/papers/fsr2004.pdf.

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關鍵詞：利率市場化；商業銀行；風險防控

當前我國的市場經濟處在利率市場化不斷改革的進程中，在這一改革中利率市場化已經成為一把“雙刃劍”，在促進市場經濟不斷發展的同時也給商業銀行帶來了前所未有的挑戰。我國的商業銀行一直以來是在國家宏觀調控中開展存取款、貸款等業務，在市場利率的波動下并沒有受到很大影響，因此在利率市場帶來缺陷的同時并沒有及時采取積極有效的手段應對。然而商業銀行在正常運行的前提下必須需要采取措施積極應對市場經濟變動帶來的挑戰，同時學習國際商業銀行的運行模式“以我為主，為我所用”，改變經營思維，調整銀行業務，應對利率市場化風險。

一、利率市場化下商業銀行存在的風險

利率市場化機制擺脫了對政府的依賴，在貨幣資產的供求方面實現了充分利用，體現了利率市場化的高效性和公平性。商業銀行是在政府調控的手段下開展各項業務的，就此而言會導致利率風險、信譽風險和營利風險。

一方面，商業銀行針對在較少時間內進行資產整頓的能力是欠缺的，在市場的利率波動擴大時就會受到很大的利率風險，影響著銀行的資金流動、基金差以及盈利收入。另一方面，對于商業銀行來說信用是自身經營正常運行的根本，然而信譽風險是其經營過程中不可避免的問題。在此基礎上，隨著利率市場化不斷深入，商業銀行的借貸業務所需要的金融信息就出現了不對稱現象，市場利率與銀行利率存在偏差，導致了借款人為了得到更高的盈利的反向信任及選擇，在這種狀況下就加重了商業銀行的信譽風險。最后，商業銀行的盈利大部分來源于存款、借貸、保險等基礎性業務。在市場利率條件下，利率波動大會造成商業銀行提高存款利率的過程中必然需要降低貸款利率，在此情況下銀行如果需要利用增加客戶存款來擴大盈利特別是獲得老客戶的大量存款，就要增加存款利率，反之利用貸款盈利則需實施貸款利率下降。存貸款利率的相對狀態則會違背市場規律導致市場經濟秩序的混亂。

二、商業銀行在利率市場化下降低風險的應對措施

（一）分析利率波動規律，降低利率風險

在市場經濟下商品的價格規律、政府的宏觀經濟調控手段、市場利率波動、國內以及國際經濟局勢等因素都會造成利率的升高或降低。因此，首先，為了降低利率風險商業銀行的專業人士或國內經濟專家必須依據上述因素的波動數據及相互之間的影響準確進行預測。在市場活動中利率的波動受到多方面的影響，例如商品價格的高低、國家針對商場供求所做出的調控政策、市場自身以及銀行利率起伏狀況和世界經濟局勢等等。其次，為了降低利率市場化下商業銀行目前和即將面臨的風險度，商業銀行必須要建立健全銀行結構機制，在銀行內部設立專門應對利率風險的部門，對于銀行內部職員定期進行利率風險應對策略知識及能力的培訓工作，是他們在銀行面臨風險時能積極應對。擴招具有與此相關能力的專門人才，創新理念改變傳統思維積極制定解決利率風險的應對策略。

（二）實現對銀行借貸人員的強力監督，降低信譽風險

商業銀行在借貸人進行借貸前必須對其信用狀況、是否有負債及負債額數、貸款使用方向以及收入狀況進行深入了解，確保借款人能按時按量還貸，對于信用不良的借貸者要減少借貸數額或禁止借貸。在貸款人借貸過程中加強對其行為、信用的實時監督，如果借貸人在貸款期間不能嚴格遵守借貸協議，未能及時或足量還貸則對其進行使用必要的法律手段。如若有必要需要貸款人提供第三者替其保證或一定資產抵押。同時，文化作為綜合實力中“軟實力”的表現形式，在國家、企業單位中占據的地位日益突出。因此，企業加強文化設施建設是實現自身全方面發展的重要手段之一，商業銀行在對借貸人進行監督的同時，銀行本身也要加強信用文化建設，依靠社會大眾的力量開展銀行的文化建設工程。

（三）創新思維，開展新型業務應對盈利風險

我國的商業銀行長期以來一直受到存款、借貸等傳統業務的制約，銀行的大部分盈利都來自于存貸款利率之間的差額，且具有很強的依賴性。因此，商業銀行在傳統盈利手段的基礎上需要積極創新思維，利用業務市場，依靠網上銀行等金融產品和服務手段吸引客戶，降低對傳統業務的依賴，增加盈利。

在這一過程中，一方面應該避免風險性較高的各種投機活動，堅持走社會主義市場經濟條件下的“金融化”；另一方面銀行的中間業務是利率市場化下銀行獲取更高盈利的手段，增加中間業務的開發利用，實現銀行盈利來源的多方向化，從而提高應對風險能力；最后，在銀行盈利來源中增加零售業務的比率。在銀行金融行業領域，零售業務能夠取得成功就能在一定程度上決定著其成敗。銀行的傳統業務中，零售業務是相較于利用存貸款、股票等業務發展最具潛力的盈利來源。商業銀行在利率市場化的氛圍中要積極利用零售業務，開拓更大范圍的市場空間，以客戶為營銷集中對象進行優質服務，增加以個人為中心的銀行業務比重，從而將商業銀行中的集體金融業務轉變為個體金融業務的方向。

結語：

利率市場化進程的不斷加快使得我國商業銀行在迎來發展機遇的同時面臨的挑戰也日益嚴峻。然而，利率市場化的改革并不能以人的意愿為主體，商業銀行自身原有業務經營模式也需要亟待提高，適應利率市場化的改革步伐，針對利率市場化改革進程的特點開展研究討論，積極從每個方面采取風險防范措施，加快利率市場化的改革步伐。（作者單位：中央財經大學）

參考文獻：

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[2]張守義.金琳琳.對商業銀行實施全面風險管理的一些思考[J].合作經濟與科技.2011（02）

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【關鍵詞】中小商業銀行 高利差 利率風險 風險防控

我國的中小商業銀行是指除政策性銀行、國有商業銀行之外的以股份制為組織形式、資產規模相對較小的商業銀行，主要包括全國性或區域性股份制商業銀行，100多家城市商業銀行，數十家農村商業銀行、農村合作銀行及農村信用社等。

最近二十年，我國中小商業銀行發展十分迅速。中小商業銀行因其機制靈活、市場意識強、經營效益好的特點，在全國金融改革的大背景下，已發展成為我國銀行體系中的一支生力軍。同時，因其歷史和現實原因，中小商業銀行自身存在著很多問題和缺陷，利率市場化日益加深給中小商業銀行帶來了諸多挑戰和機遇。

一、生存壓力加大

一直以來，在政策的存貸款利差的限制下，我國商業銀行享受著高利差的保障，在這種保障下，商業銀行只需要吸收存款的同時增加放貸，高利差就能給銀行帶來充足的利潤，逐漸使商業銀行喪失了開創新業務增加新的利潤增長點的動力。隨著存貸款上下限的放開，利差空間縮小，在不改變盈利模式的情況下，價格競爭必然成為各商業銀行的主要競爭手段。但是，對眾多的中小商業銀行而言，這種沖擊式不言而喻的。與大型股份制銀行相比，中小銀行無論是在資產規模、客戶質量、客戶數量還是風險管控能力上都出于劣勢。所以存貸款利差的縮小，競爭中的劣勢大大減小了中小商業銀行的生存空間。而且，從發達國家利率市場化的經驗來看，隨著利率市場化的步法加快和資本市場的日益完善，資金的腳步也逐漸加快，來自銀行內部和非金融系統的兼并壓力會越來越大。

二、經營管理壓力增大

（一）利率風險

利率市場化的目的就是讓市場中的供給與需求來決定資金的價格，從而調節資源的合理優化配置。隨著利率市場化的深入，利率波動的頻率和幅度也會大大提高，利率的期限結構也會更加復雜。但是現階段，中小商業銀行在風險管理水平，人才和技術上都存在著嚴重不足，使得其在風險識別和風險防控上面舉步維艱。

（二）操作風險、信用風險

由于存貸款利差調整帶來的價格競爭不可避免，那么，中小商業銀行為了維持經營，搶占市場先機，必然會弱化貸款管理，簡化審批程序，減少抵押擔保要求，出現貸前不調查，貸時不審查，貸后不核查的行為。同時，由于這種操作風險的存在，給中小商業銀行埋下了呆賬壞賬的禍根，增加了中小商業銀行的信用風險，在同大型股份制商業銀行相比，信用風險本就偏高的情況下，勢必會更加加重中小商業銀行負債業務的成本。

三、對策及建議

（一）加快經營轉型是大勢所趨

1.加快經營主體轉型。隨著我國金融市場的不斷發展，“金融脫媒”現象日益普遍。消費者理財意識的不斷增強，使得存款儲蓄迅速減少，更多的投資到具有更高收益的理財產品上。同時，近年來，我國資本市場的發展使大型企業更愿意在資本市場上進行直接融資，這樣大大降低了融資的成本，提高了融資效率。但是，大型企業是我國各類銀行的首要客戶，他們的“貸款脫媒”大大減少了銀行的客戶群，對銀行利潤造成重大影響。大型股份制商業銀行尚且如此，更何況是中小商業銀行。因此，中小商業銀行必須加快經營主體轉型，充分利用其地緣優勢，確實服務于當地的中小微企業。中小微企業是我國經濟的重要組成部分，每年為我國創造大量的財富，提供不亞于國有企業的就業機會。但是金融不平等現象和眾多因素使得他們在融資相當困難。貸款難，難貸款十分普遍。所以，只要中小商業銀行抓住機遇，針對當地的中小微企業，嘗試推出新的金融工具，提供針對性的金融服務，一定能開辟出另一番天地。

2.加快經營業務轉型。無論是應對新巴塞爾協議Ⅲ對銀行的資本充足率提出的更高的要求，還是應對利率市場化對中小商業銀行主營業務提出的種種沖擊，加快經營業務轉型是中小商業銀行生存的題中之義。因此，中小商業銀行必須調整資產結構、負債結構、客戶結構與收入結構；大力發展零售業務，推動負債多元化，控制負債成本；大力發展中間業務，提升非息收入占比，降低對利息收入的依賴；探索綜合化經營，多元化配置資產，降低非系統性風險。

此外，積極進行理財產品創新。理財產品原則上屬于商業銀行的表外業務，雖然目前存款上限上浮10%，仍遠沒有達到消費者的理財目的。而理財產品收益率卻不受這個利率的限制，因而，加強理財產品創新，開發出更多個性化產品，吸引更多的客戶，以理財產品帶動中小商業銀行同客戶更多的合作。

（二）提高風險管理水平，建立內部風險防控體系

利率市場化給中小商業銀行帶來了巨大的風險管理壓力，隨著利率市場化的發展，利率風險管理必然會成為商業銀行資產負債管理的核心內容，也將成為各個商業銀行競爭的核心問題之一。誰擁有更高的風險管理水平，誰就能獲得市場更多的青睞和信任。新巴塞爾協議指出，商業銀行穩健利率管理的基本原則包括四方面內容：“董事會和高級管理層要對利率管理試行妥善監管；制定適當的風險管理規章和程序；建立科學的風險計量和檢測系統；完善內部控制制度并接受獨立的外部審查。因此，中小商業銀行應該站在全局的高度重視對利率風險管理，盡早樹立起利率風險管理的理念，建立適合本行的利率風險管理機制，加強利率風險的內部控制。將風險管理的理念貫穿到平時的業務中去，把每個業務環節都作為風險管理的關口。

（三）提升定價能力和成本控制能力

隨著利率市場化步伐加快，銀行自主定價的范圍也會加大，并逐漸擴大到資產、負債和中間業務各個項目。首先應提高產品定價能力，主要是存貸款定價，這關系到銀行利潤的來源，特別是貸款定價。定價過高將使客戶資源流失，定價太低又可能出現無利可圖的情況。因此，中小商業銀行應在參考市場基準利率的基礎上，建立自己的產品定價模型。其次要加強內部資金定價。這是中小商業銀行利率風險管理的重要內容。利率市場化后，利率波動將更加頻繁，商業銀行對利率的依賴程度會大大提高，如何使銀行內部資金的定價機制更加靈活，對利率的敏感性更加靈敏，從而更大程度的發揮資金的使用效率成為銀行成本控制的重中之重。

參考文獻

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[5]杜婷.“十二五”期間我國利率市場化路徑選擇、銀行業影響及策略選擇.金融發展評論，2012.

[6]李鎮西.中小銀行規模擴張與風險管理.特別關注，2011.

[7]陳國偉，金柏林.中小銀行應對利率市場化的策略選擇.專題研究.

篇5

關鍵詞：民間借貸；新農村；影響；對策

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-03

民間借貸是指民眾與商業化的正規金融企業之外的組織或個人的借貸關系。依據我國《最高人民法院關于審理借貸案件若干意見》第6條規定：民間借貸的利率可適當高于銀行利率，但最高不能超過同類借貸利率的4倍，同時利息不得計入本金計算復利。在我國歷史上廣大民眾一直保留著一種熱衷于向親朋好友借錢的民間借貸傳統。伴隨著改革開放和國民經濟的快速發展，特別是民營經濟、個體經濟的快速發展，農村地區民間借貸現象極為普遍。但是由于我國金融體制改革的相對滯后及民間借貸本身所具有的一些特征，加之各地區的資本供求關系的不同，民間借貸中出現了非法的高利貸行為。那么，地處西北內陸，自然條件較差，經濟和社會相對落后的寧夏廣大農村地區，民間借貸呈現出什么樣的狀況呢？下面就以寧夏鹽池縣為例對此進行分析說明。鹽池縣的民間借貸極其活躍，在整個寧夏都可算是一個典型，因此對新農村建設產生了一系列的影響。

一、鹽池縣民間借貸的特點及原因分析

鹽池縣民間借貸發展非常迅猛。據調查，2000年鹽池縣有人口14.9萬人，參加民間借貸的鄉鎮居民戶數及信用量約占本縣總戶數和信用總量的40%以上。全縣民間借貸量在3000萬元左右，約占全縣金融機構貸款的6%，戶均民間借貸的收入高于976元，其中高利率占55%。而同期儲蓄收入戶均416元。2001年和2002年，民間借貸資金余額在1300萬元-1500萬元，全年累計周轉使用金額在4500萬元左右。從借貸形式上看，主要有兩種：即借錢還錢和借物還錢。其中，借錢還錢型約占多數，是民間借貸的主要類型。借物還錢型約占少數，即貧困農戶由于資金短缺，一般在春耕農忙之時，向農資經銷商打條借化肥等生產資料，待秋收后連本帶利還清。

(一)鹽池縣民間借貸的特點

1.借貸資金的渠道多元化

一是出現了放貸專業戶?？h城還有十幾家當鋪、寄賣行也充當著專業放貸戶的角色，其中一些在登記注冊后便從事非法集資與非法放貸。 二是用個人收入或積蓄參與放貸獲取高額利差。其中包括一些工薪階層的人們，他們委托中間人或者是比較可靠的人放貸，從中獲取利息，這種現象在鹽池縣也很普遍。三是一些比較有勢力的人從農村信用社借到低利率的貸款，然后以高利率轉貸給其他急需資金的人們，從中賺取利差。

2.借貸資金的用途多樣化

民間借貸資金的用途可以分為生產經營性借款、生活消費性借款和非正常性借款三種。其中生活消費性資金多用于建房、婚喪嫁娶、治病救人及子女上學等，其借貸數額小。生產經營性借貸資金多用于買車跑運輸、做生意等，借貸數額大。非正常性借貸指用于生產經營和生活消費之外的借款，如用于賭博、販毒、吸毒等。據調查顯示，鹽池縣城的民間高利借貸資金的90%以上用于生產經營資金具體分布在以下行業中：建筑行業、汽車行業、草籽販賣業、原油打井業、個體工商戶及私營企業生產經營及周轉資金。(加油站、儲油庫、藥品經營)

3.借貸的利率高低不齊

據調查顯示，鹽池縣城的民間高利借貸利率一般在20‰-50‰之間，即通常所說的月息在2分-5分這個區間。春秋季為民間借貸活躍高峰期，在此期間資金的需求量超過資金的供給量，借貸利率也隨之上漲，達到3分-5分，最高為1角。借貸方式縣城與鄉村表現出差異性。在縣城里一些放高利的專業戶和一些當鋪、寄賣行這些大放貸要有擔保和低壓，有的借貸合同契約不亞于正規金融機構，有些還不至于要一個擔保人。而農村借貸就比較單一，主要是打借條的信用借貸，借貸雙方在借條上寫清楚借貸金額、借款期限、利率等，然后簽字按手印。這種借貸多發生在熟人之間，大多知道對方的根底，即使是通過中介人，雙方也不陌生，但是這種單一的信用借貸無疑增加了許多風險。

(二)鹽池縣民間借貸活躍的原因

1.農村信貸資金缺乏，正規金融服務不能滿足農戶借貸需求

過去農村的融資渠道有四大商業銀行、農村信用社、合作基金會等多種渠道。自1996年我國金融體系改革以來，國有商業銀行逐步退出農村市場。1999—2001年是寧夏國有商業銀行機構撤并的高峰，共撤并縣及縣以下機構網點158個，鹽池縣中行、建行已退出，唯一的一家工商銀行也準備退出。與此同時，迅猛發展的郵政儲蓄填補了國有商業銀行機構撤出縣域產生的空缺，它們只存不貸，對農村資金起了一種“抽水機”的作用，加劇了農村資金的缺乏。鹽池縣，從1996年至2004年上半年 期間，郵政儲蓄存款余額由746萬元增加為7309萬元，存款凈增額由357萬元增長為1823萬元。雖然農村信用社已成為農村金融服務的主力軍。但由于其體制不健全，使其在經營中面臨許多困難和問題，如歷史包袱沉重、不良資產比例大、籌資成本高等原因，導致農村信用社信貸資金來源不足，對人民銀行支農再貸款依靠性較強，很難求得滿足農村市場資金需求與自身穩健發展的平衡。另一方面，我國農村信用社目前的性質決定了它不是“扶貧銀行”，它的目標是贏利，它關注的重點和服務的對象，基本上不是農村貧困戶，正所謂“貸富不貸貧”，造成金融服務的空白和斷層，在加上從正規金融機構貸款手續繁瑣，可提供的貸款額度有限，客觀上為農村民間借貸提供了一定的生存空間。

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一是銷售透明度不高，部分承銷團成員存在“惜售”行為。無論是原來的發行機構還是現在的承銷團成員，除組成稍有不同外，性質均為商業銀行。受利益驅動商業銀行的運作必將以盈利為主要目的，由于憑證式國債利率和收益都較高(免交利息所得稅)，且到期能按時兌換，當自身持有國債的收益高于其他投資行為時，惜售行為必將出現。尤其是在投資渠道狹窄的基層銀行，購買國債成為其重要的投資項目，從而導致憑證式國債的首次發行與提前兌付后的二次發行都流于形式，不能真正滿足廣大社會公眾的購買需求，而目前對商業銀行惜售行為的監督和約束僅限于要求其加強自律意識，提高服務水平，沒有任何監控措施。

二是分配結構失衡，群眾“購買難”的問題仍難解決。由于各分銷機構和銷售點對國債銷售實行債權集中統一管理，通買通兌，發行額度由計算機自行調劑，絕大多數國有及其他商業銀行在縣城以下區域基本沒有設置憑證式國債發售點，而農村信用社又不具備承銷資格，國債發行往往在省地以上中心城市就遭到“攔截”，難以顧及廣大縣鄉市場。據人行某縣支行調查，近三年來，該縣國債發行呈逐年下降趨勢，2003年發行額為574．1萬元；2004年發行額為425．1萬元，下降26％；2005年發行額為143．6萬元，下降幅度達75％。

三是承銷團成員被動持有憑證式國債的風險難以監測。憑證式國債由承銷團成員的營業網點發行，增加了承銷銀行的資金運營風險與市場風險，主要體現在銀行利率不斷上漲的市場條件下，購債者提前兌付的國債逐漸增多，將本應由購債者承擔的市場風險轉嫁給承銷機構，在國債到期兌付時，承銷機構就必須承擔因銀行利率變化帶來的市場風險。同時，承銷機構被動持有憑證式國債，形成政府間接向各代銷機構直接融資的局面，一定程度上影響到銀行資金的流動性，當承銷機構持有憑證式國債過多，嚴重影響銀行資金流動時，就可能出現資金運營風險，目前對此類風險的預警監測機制尚未形成，無法對承銷團成員的營業網點進行有效監控。

四是國債兌付資金的使用難以有效監督。目前憑證式國債兌付金額大，涉及范圍廣，利息計算復雜，由于基層營業網點工作人員素質較低，利息計算錯誤等現象時有發生，在進行賬務調整時，兌付憑證式國債的購債人(尤其是個人)已很難尋找，錯賬資金難以處理。而憑證式國債的兌付基金一般由承銷團成員撥付其營業網點，兌付難始終是國債監管工作的難點。究其原因主要有三：一是兌付行認識模糊，把憑證式國債兌付工作當作分外事，認為額外增加了銀行的工作壓力；二是把面廣量大的國債兌付工作作為導致出納差錯的禍根，怕利息計算有誤，影響賬務處理，不愿受理國債兌付業務；三是在國債兌付中，銀行要先墊付資金，勢必影響存款額的增長，將會影響自身業務工作和經濟效益。同樣，兌付難的現象也加大了監管工作的難度。據調查2至5年期的中期國債占國債總數80％以上，而且多數不能上市流通，很難滿足投資者對金融資產多樣化的需求，形成了償債高峰，加劇財政平衡壓力，也加大了金融部門的監管難度。

針對憑證式國債的現行發行方式，借鑒頒布實施的《商業銀行柜臺記賬式國債交易管理辦法》中的有關規定和憑證式國債兌付過程的問題，各級監管部門應當轉變觀念，把加強對承銷機構的監督管理作為憑證式國債監管工作的重點。

一是明確央行對憑證式國債監管的內容、監管職責和范圍。這方面可借鑒加拿大儲蓄債券的發行程序與管理運作方式：政府每年在向交易公司和銀行咨詢儲蓄國債的發行期限、利率和規模后，再確定本年發行時間、最高購買限額及發行計劃。在發行過程中財政部負責制定發行規則，公布發行時間和計算方式，對儲蓄債券通常只確定發行期限，對各機構沒有額度限制，超發或完不成任務時以發行記賬式國債調節；央行負責發行的組織管理，包括憑證印制，債券要素登記，實物郵寄，數據匯總，資金清算劃撥，審查發行和兌付機構，為客戶提供表格和咨詢。商業銀行由財政部授權發行與兌付儲蓄債券，負責報告發行情況和市場情況，積極反饋信息。

二是拓寬發售范圍，最大限度地滿足群．眾購買需求。目前憑證式國債承銷雖然有40家金融機構，但發行面窄，發售范圍大多集中于城市。而我國是一個農業大國，農村人口大大超過城市人口，由于農民受地域、信息條件的限制，投資渠道相對單一。憑證式國債相對于儲蓄存款來講，利率略高，且方便兌取。通過城鄉兼顧，加大對農村尤其是偏遠地區的宣傳力度，拓寬農村市場，將大大有利于憑證式國債的發行。目前除了采取在憑證式國債發售高峰期開放多個柜臺，將憑證式國債發行網點延伸到鄉鎮分支機構等措施外，還可增加發行和兌付機構，賦予農村信用社參加國債承銷團的資格，利用農村信用社在農村的網點優勢及其與農民的廣泛聯系，使國債的銷售網絡遍布鄉村，便于廣大農村群眾購買。此外，要適當鼓勵有條件的企事業利用閑余資金購買。

三是規范憑證式國債收款憑證的使用，增加憑證式國債銷售的透明度。各發行網點要充分利用現有的設施向投資者滾動顯示本網點的銷售數額、剩余數額等信息，以方便投資者認購，并公布咨詢、舉報電話，要優先滿足居民個人的購買需要，嚴防銷售機構利用發行憑證式國債之機“違規攬儲”、“暗箱操作”；為杜絕惜發、超發及重點照顧等不正當行為的發生，建議憑證式國債收款憑證加制中國人民銀行留存聯，由當地承銷營業網點每周隨發行周報上報人民銀行核對審查，既保證了發行金額的準確性，又能有效防止集中大額銷售行為。

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一、利率浮動存在的問題

(一)高浮動利率政策不符合我國“農情”，加重了農民的利息負擔。目前農信社向農民發放貸款，在基準利率基礎上可上浮到230%以內，而其他商業銀行向城市居民、企業單位發放貸款，利率上浮大多在30%至60%之間。農信社吸收存款與其他商業銀行利率相同，但貸款利率上浮幅度卻高于其他商業銀行，只考慮了農信社的局部利益，卻損害了“三農”利益。

(二)貸款利率上浮缺乏合理依據。首先，利息是資金的價格，利率制定的依據是資金使用的利潤水平。農民是弱勢群體，社會平均利潤的占有水平極低，貸款利率浮動卻最大，顯失公平。其次，近幾年農信社發放貸款的資金，有一部分是人民銀行的支農再貸款(××縣聯社占用使用支農再貸款8000萬元，××縣信用聯社占有支農再貸款4000萬元，此兩家機構的信貸資金來源主要依賴人民銀行支農再貸款),相對于組織存款和拆借資金，其籌資成本較低，從成本考慮，貸款利率不應過高浮動。

(三)農信社貸款面向廣大農民，農民的信用意識和抵押物普遍高于企業，且貸款期限短、額度小、風險分散，而商業銀行貸款面小、額度大、風險集中。農信社貸款風險小于商業銀行，但利率浮動高于商業銀行，顯然不合理。

(四)農信社貸款高浮動利率不利于行業公平競爭。農信社一統農村信貸市場，農民貸款只能求助于農信社，農民面對高利率有看法、但沒辦法。

(五)利率一浮到頂與逾期貸款罰息差距縮小，甚至高于逾期罰息，異化了借貸雙方的信貸關系。舊貸到期，借新還舊，手續煩、費用大，能否貸得上還是個問題，有的貸戶干脆還息不還本，認可逾期罰息。

(六)貸款利率浮動區問的確定未考慮地區經濟發展的差異。利率作為資金的價格，在充分競爭的市場條件下，其如同其他商品的價格一樣，不同的貸款利率水平代表著不同的需求水平。但在經濟欠發達的農村地區，從貸款供給主體看，隨著農業銀行鄉鎮營業所的大量撤并，農村信用社成了真正意義上的“農村金融主力軍”，幾乎獨家壟斷了農村信貸供給市場，“三農”貸款別無選擇。

二、政策建議

(一)合理確定利率浮動區間，加強利率與其他貨幣政策工具和宏觀經濟政策的協調配合。利率市場化政策需要以發達的市場經濟和充分的市場競爭為前提。在經濟欠發達的農業地區，農村貸款利率的高低既事關農村經濟發展、農民增收，也事關政局穩定和民心向背。我們認為，從目前情況看，欠發達農村地區應適當縮小貸款利率浮動區間。首先，應根據地域和經濟差異，實行有差別的利率浮動政策?；镜目紤]是，區分東部與西部，東部地區執行較高的浮動利率，西部欠發達地區執行較低的浮動利率。其次，要充分利用再貸款貨幣政策工具，對欠發達地區的農村信用社提供長期的低息資金支持?！叭r”貸款帶有一定的政策性，不能因為其具有高風險性質而實行高利率政策，相反，應從其負有政策義務的角度出發，給予相應的利率優惠。為體現這一特性，中央銀行可考慮以較低的象征性等利率繼續為欠發達地區的農村信用社提供較長期限的支農再貸款，支持農村信用社以優惠利率發放“三農”貸款。第三，應協調財政和稅收等經濟政策，對農村信用社給予稅收、財政等政策扶持。為彌補以優惠利率發放“三農”貸款所造成的利差損失，建議國家對支農貸款利息收入在一定期間內實行營業稅減免，對“三農”貸款給予財政貼息。

(二)盡快建立健全符合自身實際的貸款定價機制和利率風險管理制度。一是要取消目前以用途為依據確定貸款利率浮動幅度的定價模式,按照市場化、效益化、差別化和規范化的原則，建立綜合反映客戶信用狀況、發展前景、經營管理水平和自身成本控制、效益核算、風險襯償等情況的貸款定價機制，根據主要目標客戶群，選擇相應的定價模式，確定合理的貸款價格水平，最終形成一套以成本效益為基礎，市場價格為導向，降低利率風險和提高盈利能力為目標的定價管理辦法，改變部分農信社目前存在的利率“一浮到頂”現象,遏制利率道德風險，用規范的管理制度體現“扶優限劣”原則。二是可參照巴賽爾銀行監管委員會《利率風險管理原則》的有關規定，續時收集、積累和分析相關數據，對近期的利率走勢做出科學預測，通過控制貸款期限和結構，防止期限錯配，逐步調整資產利率結構，建立科學有效的利率風險控制體系，降低和規避利率風險。

(三)進一步健全農村金融服務體系，為盡早實現真正意義上的利率市場化創造條件。為營造公平、公開的市場競爭環境，解決目前農村地區由于金融機構數量少、功能差而造成的服務缺位、競爭不充到和金融抑制等問題，需要進一步深化農村金融體制改革，培育和興辦直接為“三農”服務的多種所有制的金融組織,形成一個服務于“三農”的多層次、全方位、競爭有序的金融市場體系，以期通過多元競爭，實現信貸資金價格的合理化。

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作者簡介:何琛(1986-)女,漢族,現為浙江工商大學金融學院大學三年級學生。

指導老師:彭壽康教授

中國的利率市場化改革一直在穩步推進。隨著我國金融體制改革的進一步深化,利率變動的不確定性加劇,利率風險逐漸成為商業銀行面臨的最主要的風險之一,利率風險的管理與防范將成為商業銀行研究的重要課題。

利率市場化改革以來,雖然我國銀行已經從利率管制發展到了具有一定的風險管理自,但銀行對利率風險的防范和控制能力仍然較弱,在利率風險管理方式上仍然處于以“堵”為主的被動局面。如何實現我國商業銀行利率管理方式從以“堵”為主的被動式風險規避到以“疏”為主的主動式風險疏導轉變是本文研究的重點。

一、利率市場化風險分析

毋庸置疑,利率市場化對提高金融效率,推進金融改革,促進資源優化配置將起到積極的作用。對國家,有利于進一步優化經濟結構;對企業,尤其是中小企業,可緩解資金緊張;對個人,可以增加利息收入;對銀行,可以相對自主定價,有利于改善盈利性。

但是市場化是一把雙刃劍,利率市場化同樣會帶來不利影響。我國是個發展中國家,“金融抑制”與資金短缺現象,實際利率經常處于負值。一方面國家為鼓勵投資,刺激國內經濟增長,常常人為壓低利率,形成“金融抑制”;另一方面銀行特別是國有或國有控股銀行對大量民營資本惜貸,造成一定的資金短缺。這種信貸市場的嚴重扭曲突出表現在:第一,占產出較大份額的非國有經濟只占用了較小份額的信貸資源,對GDP貢獻達2/3以上的非國有經濟只占用信貸資源的1/3左右;第二,農村地區存在大量非正規融資,且利率遠遠高于法定利率。這種信貸資源配置扭曲的嚴重后果是利率一直嚴重低于均衡水平,可以想象一旦利率放開,上升甚至大幅度上升將成為必然。上升的利率水平會對各個經濟主體發生重大不利影響。

首先從居民來看:近幾年來我國居民使用消費信貸的總量逐年增加,其中10到30年的住房按揭貸款占比不斷提高,居民消費信貸的熱情居高不下。所有按揭條款中均有諸如“合同有效期內,如遇利率調整按人民銀行規定調整,甲方不再另行通知丙方,丙方對此無異議?！鳖愃茥l款。因此按揭貸款(住房、汽車等)本質上均是浮動利率計息,然而眾多居民未必知道其中的真實含義。實際上通過這類條款,利率變化的風險將全部轉嫁到居民身上。

其次從企業來看:我國的國有企業大多都是高負債經營,利率攀升必然導致企業負擔加重,虧損加劇,甚至導致債務危機的發生以及破產與失業的增加,由此將危及社會的穩定。國有企業和國有銀行又有著千絲萬縷的聯系,國有企業的種種問題又會作用于國有銀行。而對于中小企業來說,貸款利率的放開一定程度上為它們解決了融資難的問題,但銀行對中小企業往往用高貸款利率來緩解信息不對稱,從而增加了中小企業的風險,從另一個角度講,銀行可以利用高利率當擋箭牌,“名正言順”地拒絕中小企業的融資要求。

再者就銀行而言,利率風險是客觀存在的一種經濟金融現象。它是指商業銀行在從事資產業務和負債業務活動中,因市場利率發生變化而蒙受資產負債凈收益水平下降等經濟損失的可能性。利率風險貫穿于資產負債業務經營活動的全過程。從總體看,利率市場化進程中,商業銀行利率風險將呈上升趨勢。風險成因可分為外部因素與內部因素。外部因素主要包括國內政局動蕩、經濟形勢惡化、金融市場波動、國際利率和匯率變化等;內部因素包括資產負債結構失衡、利率決策管理失誤、內部管理體制不合理等。具體表現為以下幾種類型:

第一,資產負債匹配風險。這是在利率敏感性資產與利率敏感性負債不等價變動中產生的利率風險,主要源于商業銀行自身的資產負債期限結構的不匹配。

第二,客戶選擇權風險。這是在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產生的利率風險。根據我國現行的利率政策,客戶可根據意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款,而商業銀行對此只能被動應對。

第三,利率結構風險。這是在存貸款利率波動不一致中產生的利率風險,通常表現為兩種形式:一是指在存貸款利率波動幅度不一致的情況下,存貸利差縮小導致銀行凈利息收入減少;另一種是在短期存貸利差波動與長期存貸利差波動幅度不一致的情況下,由于這種不一致與銀行資產負債結構不相協調而導致凈利息收入減少。

第四,管理體制風險。隨著我國利率市場化的步伐逐漸加快,利率風險必將越來越突出。因金融體制改革滯后,我國商業銀行的利率風險意識薄弱,管理人才奇缺,從而難以建立起與之相適應的利率風險管理體制,只是被動地去適應利率的變化,而不是主動介入到利率風險管理之中,從而在主觀上加大了利率變動的管理體制風險。

第五,利率決策風險。在競爭激烈的市場上,資金價格的競爭充分體現銀行經營決策水平的競爭。如果所決定的存款負債利率低于同業價格,或所決定的貸款資產利率高于同業價格,就會面臨著丟失優質存貸款市場的風險。

二、利率風險管理需要金融工具創新

通過以上分析可以看出利率市場化會帶來的問題集中表現在風險的控制上。如何對風險進行有效的控制,將是利率市場化的關鍵。除了最基本的利率市場化本身的制度完善外,金融工具創新將是十分有效的手段。從發達國家的經驗來看,利率市場化就是伴隨著接連不斷的金融工具創新過程。發達國家利率市場化基本上在上世紀80年代初、中期完成,同時在此期間先后誕生了遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率互換等利率衍生工具。

衍生金融工具的功能卓越,能滿足微觀經濟主體的需要。(1)遠期利率協議通過遠期合約把微觀主體的籌資成本或投資收益完全鎖定,將其風險轉移給了愿意承擔風險的遠期利率協議公司(或金融機構的某一職能部門),遠期利率協議還給銀行提供了一種管理利率風險而無須改變銀行資產結構的有效工具,銀行可以用它來削減同業賬面往來金額,改變銀行借、貸資金的利率性質和期限;(2)利率期貨是特殊的遠期利率交易主要適用于規避因利率波動帶來的資產凈值變化,由于利率期貨的保證金、日清算機制以及期貨市場交易的廣泛性其風險被眾多風險愛好者承擔,因此大大降低了信用風險;(3)遠期、期貨保值的共同特點均是對未來的“鎖定”,但作為理性的經紀人深感“鎖定”不總是合乎本意,如籌資者擔心未來利率上升但到時利率不升反降時,則會懊惱當初的遠期或期貨的保值交易,于是利率期權(更多的時候稱之為利率的上限、利率下限、利率的上下限)被創造出來,利率期權則可用來保護凈利息收入,防止凈利息下降,期權合約的購買者付出少量的期權費后,享受有效期內選擇割的權力,即鎖定對自己不利的風險的同時又保留于己有利的風險。(4)相對于上述三大利率衍生工具而言,利率互換的功能更是明顯,它比較適用于規避由利率變化所引起的凈收入的變化,它可以降低籌資成本,拓寬籌資渠道,完善價格的發現機制,一方面銀行充當中介機構而能帶來具有中間業務性質的收入,另一方面對銀行來說可有效地進行負債管理,再者它還可以使得具有相對優、劣勢的客戶通過利率互換交易解決各自“所能不等于所需”的矛盾,以使各自的潛能得以充分的發揮。

三、金融工具創新值得注意的幾個問題

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最近王女士心情很不好，對銀行意見很大。王女士2005年9月從中國銀行貸款50萬，在北京買了一套住房。目前，為了刺激消費，人民銀行下調了人民幣貸款基準利率。

這對于貸款買房的王女士來說應該是好消息，但王女士卻高興不起來，原來王女士貸款的中國銀行有規定，王女士貸款的利率要到第二年的9月才能進行調整，這對于期盼降息的王女士來說，近在眼前的降息一下變成了鏡中花，水中月，多少讓人覺得有點沮喪。

不同的降息方式

目前，買房貸款的人都有同樣的困惑，如果國家出臺新的利率調整政策，那么他們的房貸還款究竟會受多大影響?

為了能清晰地了解各銀行處理房貸利率調整的方式，《小康?財智》記者走訪中國銀行、交通銀行、北京農村商業銀行后發現，除中國銀行采取等年等月等日調整房貸利率的方式外，其余幾家銀行均采取次年1月1日調整房貸利率的方式。

等年等月等日的方式是指如果銀行利率調整，貸款人的利率調整方式為：從貸款人貸款日起算至次年貸款日為止算一年，次年貸款日才能進行利率調整。次年1月1日調整的方式是指不管貸款人是哪一天貸款，次年1月1日開始利率都會按照規定自動進行調整。

中國銀行的相關工作人員對記者說，2005年3月以后的住房貸款合同，他們均采用等年等月等日的方式調整利率，3月之前采用的是次年1月1日調整的方式。當記者問到購房者還貸會“吃虧”的問題時，中國銀行方面稱，所有的貸款人和銀行都簽有合同，合同中怎么約定，銀行就會怎么執行。

至于記者提到的別的銀行都采取次年1月1日調息的方式，中國銀行說，每家銀行都有不同的操作方式，別的銀行采用次年1月1日調整方式，肯定也是有合同方面的約定。

北京農村商業銀行的工作人員告訴記者，一直以來他們都是按照次年1月1日的規定來執行利率調整，他們認為，次年1月1日進行調整好像是行業的規則，但是國家究竟有沒有這方面的規定，工作人員稱并不清楚。但是，中國銀行的工作人員說，國家在這方面沒有明確的政策約束。

不同源自銀行競爭

中國人民銀行在2008年已經四次降低銀行貸款利息，貸款利率調整如下表所示：

舉例來說，假設牛先生2008年5月份從銀行貸款50萬，期限10年，不管是等年等月等日調整還是次年1月1日調整，牛先生貸款的利率都是7.83，現在利率已經調整到6.12，降幅達1.71。

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一、不良貸款的成因

一直以來，不良貸款是制約國有商業銀行進一步加快發展速度、提升市場綜合競爭能力的關鍵所在，由于不良貸款率一直居高不下，不良貸款消化難度大、成本高的現實，使得國有商業銀行在資金運用上捉襟見肘，這一點在基層國有商業銀行尤其明顯。基層國有商業銀行本身的存貸款規模不大，依靠自身力量消化不良貸款的能力又有限，一旦貸款無法正常回收形成不良，這勢必給基層國有商業銀行的發展造成嚴重障礙，減弱對縣域乃至鄉鎮經濟發展的支持力度。不良貸款形成的原因主要有以下幾個方面：

第一，資金體制變革的。

在從計劃經濟向市場經濟過渡的過程中，隨著“撥改貸”政策的逐步實施，國企不再得到國撥資金的補充，以致虧損等財政性支出被擠入了銀行流動資金貸款，因此造成企業資金捉襟見肘，周轉失靈，這對國企最終無力償付貸款本息是有相當影響的。

第二，投融資體制約束了銀行自主經營。

我國的投資體制長期以來，形成一種“政府立項、計委審批、財政與銀行買單（撥款和貸款）”的模式，銀行只作為一個現成的貸款人。一旦投資結果使得貸款到期無力歸還，形成不良，對項目有決策權的部門一般不承擔經濟責任，而銀行被動提供貸款資金，卻承擔了項目投資的全部經濟責任。

第三，核算處理上的弊害。

流動資金貸款原是填補國企自有資金不足、由銀行發放的短期貸款。但“短貸長用”的現象經常出現，相應的會計核算處理一直為“借新還舊”。隨著短期貸款到期申請展期期限，累計不得超過原貸款期限，經批準展期后的貸款，如到期無力還款，次日起即屬逾期貸款等規定的出臺，堵住了沒完沒了的展期，貸款的逾期情況得到了真實反映，這是不良貸款快速增長的一個重要原因。

第四，通貨膨脹造成企業虛盈實虧，影響資金周轉。

第五，商業銀行業務與政策性銀行業務仍有混同不清。

第六，經濟轉制、結構變化，企業經營風險增大，帶來貸款風險。

第七，信用環境惡化，借機逃廢銀行債務。

第八，銀行經營管理不善，風險意識和防范措施不強，人員素質不高。

第九，利率調整，利差縮小，商業銀行利率風險增大。

有幾次存貸利率調整，對商業銀行財務收支和經營成果的影響很大，最終也導致處理不良貸款存量的財力被削弱。這主要包括存貸款利率倒掛、存貸款利率風險和定期儲蓄存款利率與中長期貸款利率不對稱三個方面因素。自1996年以來連續調低貸款利率，而按儲蓄存款章程規定，各種不同存期的定期儲蓄存款均以存入日的掛牌利率為準，由于1996年之前存入的定期存款利率較高，甚至幾倍于貸款利率，使得商業銀行提存的“應付利息”全部付罄，余額變成了紅字（超額），這些巨額的虧損只能由商業銀行被迫承受，造成存款進來利率高、貸款利率負擔低的不平衡的局面。上述九個方面的原因大體上可以分為兩大類：一是國有商業銀行缺乏一個有效風險定價機制，整個風險的價格完全在政府的管制下；二是國有商業銀行的產權結構和政府角色定位的失衡，這一點在本文第三部分會進一步分析。

二、基層商業銀行不良貸款現狀及瓶頸分析

本節選擇蘇南地區某一縣級城市的一家國有商業銀行作為對象，從貸款余額和不良貸款消化情況兩個方面來分析基層國有商業銀行發展所面臨的問題所在。

以某市基層國有商業銀行為例，可做出以下幾點分析：

第一，從2002年1月到2003年6月的18個月內，該銀行的不良貸款余額絕對數從3.11億元減少至1.65億元，消化不良貸款1.46億元，占2002年年初的46.95%，成績明顯。

第二，在過去的18個月內，該銀行的貸款業務發展非?？?，貸款余額絕對數大幅度提高，月度間增長速度較高，尤其是進入2003年度后，月均增幅達到16.54%，2003年6月增幅更是接近30%，在一定程度上支持了當地經濟的發展。

第三，在不良貸款余額絕對數持續下降和貸款余額絕對數持續快速上升的雙重作用下，該行不良貸款率也呈現快速下降的特征，從2002年初的37.42%回落到2003年6月末的6.02%.但即便如此，該行的不良貸款率在當地的機構中仍屬較高水平。

第四，通過嘗試運用回歸分析，發現不良貸款下降率和貸款增長率間并不完全具備線性關系，可見，該行貸款余額快速增長對不良貸款的“稀釋”作用僅是該行不良貸款率快速下降的一個因素，另一因素為核銷，僅2003年初該行核銷的不良貸款即超過一億元。在這兩個因素的共同作用下，該行不良貸款率呈現快速下降趨勢實屬正常，而不良貸款絕對數的下降則更多的依賴核銷。

從上面的分析來看，基層國有商業銀行的不良貸款雖有較大幅度的下降，但這是以貸款余額快速增長為代價。而從不良貸款的消化手段來看，核銷在基層國有商業銀行依舊占有主導地位，進一步在基層國有商業銀行展開不良貸款清收工作的難度和成本均較高。隨著經濟的發展和時間的推移，新增貸款中勢必出現新的不良貸款，不良貸款余額必然相應出現反復，這一點在進入2003年度已經有所反映，不良貸款的消化正在逐步走入“瓶頸”。一方面，貸款增長速度和貸款余額不斷增加，雖然新增貸款最終形成不良貸款的比例很低，但由于基數較大，形成不良貸款的絕對數依舊不可忽視；另一方面，不良貸款的核銷按部就班進行，極有可能出現核銷數和新增數相抵，使得不良貸款率表面下降，絕對數不變的“困境”。下文從制度經濟學的角度出發，進一步分析國有商業銀行不良貸款產生的根本原因，并結合基層國有商業銀行的實際情況，提出基層商業銀行不良貸款化解的框架構思。

三、內部人控制和層級控制

，國有商業銀行分支機構按行政區劃設置，多級決策，一級經營，法人是惟一的受托人（假定這種體制合理），各級分支機構是人，人應為法人利益勤懇工作。但由于層次多、政令傳遞速度慢、管理路徑長、信息不對稱、缺乏有效的監控手段、不能對下級行績效進行及時甄別的問題依舊存在；掌握著本機構實際控制權的各分支機構也遠沒有樹立統一的法人觀念，在自身利益驅動下，有著強烈的自主性和不規范性?！皟炔咳丝刂啤痹趪猩虡I銀行的結構特點下，又衍生出了“層級控制”現象，這是國有商業銀行，尤其是基層國有商業銀行不良貸款產生的直接原因。

行政選拔機制，較好的職位鎖定性，為“層級控制”奠定了組織基礎，它不僅嵌有濃厚的計劃色彩，也給通過“尋租”行為獲取經營權提供了可能，經營者只要同上一級委托者搞好關系，即可一直壟斷職位。經營業績好壞、管理水平高低，不是獲取職位、保留職位的惟一依據，甚至不是主要依據。國有資產保值、增值與否也無人考察。信息不對稱，各種監管軟弱或無力，以經濟處罰為主的監管手段根本無傷經營者個人利益。無約束的權力難以抵制誘惑，無約束的權力難以拒絕錯誤，無約束權力難以不為所欲為，經營者完全可以通過手中的權力和法人的信用，來為小集團甚至自己謀取最大利益。所以，道德風險，層出不窮：“尋租”活動，也就成為必然。集中反映在信貸經營活動中，就是粗放經營、違規經營、繞規模貸款、關系貸款、越權貸款、反程序和減程序貸款、將不該轉貸或展期的貸款轉貸或展期來虛降不良率、利用五級分類定性比重大的特點來主觀意。分類、考慮個人或小集團與地方關系，發放“首長”貸款、為了年底虛增存款，突擊放貸、為了搶占份額，向上邀功而放貸，種種現象，不一而足，貸款風險不能防范，內控機制破壞殆盡。

同時，“層級控制”對法人治理有著天然的抵制對抗、內耗了國有商業銀行的法人控制。不可否認，國有商業銀行；加強法人治理結構和內控制度建設上采取了一系列措施，但往往得到各級經營者不同程度的抵制或將其異化，使內控機制建而不立、有名無實、政令不通、執行不一、各行其是等是典型的外在表現。任何措施的有效性都是建立在上傳下行、切實執行的基礎上，沒有有效的貫徹執行，幾級空文則會使這些措施和其機構陷入一個惡性循環的怪圈，其可信度、權威性與日俱下，而這個基礎就是健全的內控機制。

在這個怪圈作用下，信貸管理遭災最重：如高風險審查，起碼應包括三個方面，高風險行業、、品種，但實際上許多經營者只在高風險行業審查上敷衍了幾天，最后都以不了了之。以建設銀行為例，2000年建行貸款中仍有15%投向高風險行業。同樣，原意為了提高貸款透明度和性、防范風險、提高效率、抑制違規和不規范而大力推行的客戶信用評級工作也被一些機構經營者界定為對經營者放貸隨意化的一種束縛而遭到冷遇和抵制，評級工作形式化、實用化、隨意化。要不是規定了未評級、授信的客戶信貸權限上收一級，則效果也許更差。

由此可見，由于經營者在限制其行為、與其意志和利益相悖的規范、程序、制度、政令及一切內控制度上的不合作，法人治理結構和內控制度就形同虛設，在基層國有商業銀行內部人控制和層級控制尤其明顯。內部人控制和層級控制把國有商業銀行產權不明的危害性完全暴露，從某種意義上講，這在一定程度上揭示了國有商業銀行不良貸款產生的直接原因。不可否認，國有商業銀行龐大的不良資產有其外在原因，但不稱職的銀行經營者的也不容忽視。剝離和核銷是國有商業銀行，尤其是基層國有商業銀行消化不良貸款的主要。不良貸款消化之后，不應忽視其產生的根基，即所謂的內部人控制及其衍生的層級控制問題，只有從體制、機制上強化法人治理結構建設和內控制度建設，才能從源頭上遏制不良貸款的再次產生。

四、基層商業銀行不良貸款化解的框架構思

從上面的來看，雖然當前基層商業銀行（包括信用社）不良貸款的化解工作取得了階段性成果，同時也面臨著更大難題，就是基層商業銀行不良貸款已經清收到了臨界點，剩余部分的不良貸款不符合核銷標準，再加上銀行自身制度上的“瓶頸”制約，依靠自身清收難度和成本相當大。如何面對這一難點問題，進一步挖掘基層國有商業銀行的內在潛力，使不良貸款消化工作百尺竿頭更進一步，直至把風險降到最低限度，對于基層國有商業銀行而言，本文提出的辦法是實行公司化模式，走不良貸款專業清收道路。

提出這一想法的主要理由，一是在于傳統的分層（分級）責任清收模式的局限性。這一模式更多的采取行政管理的手段，采取層層下達任務、層層簽訂責任書的方式，完不成任務就扣工資，并且與考核和晉升掛鉤等等，行政管理色彩較濃。這種做法不能最大限度地調動員工收貸的積極性和創造性。由于收貸難度大，同樣是一行（農信社）職工，投入產出比的差距，使收貸者偏愛易收部分。對那些難度大的則不去理會，這樣難免出現挑肥揀瘦的現象，這一傳統的收貸模式不適于臨界點不良貸款的清收；二是臨界點不良貸款特性的制約。這部分不良貸款的形成原因復雜，甚至是一筆一個樣，多是人走樓空、破產關門的企業。個人貸款則是困難戶、釘子戶、賴皮戶居多，同時存在戶數多、平均金額小、點多面廣等問題。收貸難度比一般不良貸款清收難度要大得多。單靠行政管理手段去強行壓任務，逼迫式工作，難以奏效；三是形勢要求改革清收機制。迫于各自上級行（社）的層層考核壓力，以及風險管理的要求，商業銀行的不良貸款化解仍是經營工作的重中之重，但不良貸款占用過高，化解精力大，成本不斷增加，而效果差，與目前商業銀行（農村信用社）競爭日益加劇，而競爭的著力點在于新業務的開拓和市場的擴大，形成一對矛盾。再把過多精力放在臨界點不良貸款清收上，意義并不大，新的形勢需要基層商業銀行（農村信用社）改革傳統的清收模式。

諸多制約因素，表現出臨界點不良貸款清收的巨大挑戰性，基層商業銀行 （農村信用社）實行公司化清收模式，一改傳統的責任清收模式，也就成為當前比較客觀而現實的選擇。建議成立清收公司，實行不良貸款公司化管理，把不良貸款作為一種資源進行經營和運作，通過機制的改變，最大限度地激發清收積極性和創造性，從而達到不良貸款“雙降”的目標。具體思路如下：

第一，在基層商業銀行（農村信用社）內部成立不良貸款清收公司，作為商業銀行（農村信用社）專業清收單位，實行商業化管理。公司經營產品為呆壞賬不良貸款，通過清收公司不良貸款的公司化運作。最大限度地挖掘清收潛力，促進不良貸款絕對額下降，直至達到規定的占比。

第二，建立不良貸款清收比例收益機制，為公司化運作提供政策空間。本著“早活化，早受益；多盤活，多收益”的原則，根據不良貸款清收難度，分別確定收益系數，難度越高，收益相應增加，清收越多，收益越高。

第三，實行公開招標，確定最低化解額度。對公司經理人選本著“自愿、公開、透明、雙贏”的原則，向本行（社）員工進行公開競聘，在確定保底清收任務的基礎上，雙方簽訂聘任合同，在商業銀行（農村信用社）授權范圍內，對不良資產進行運作。

第四，實行即收即繳，即繳即獎制。即當天收回的貸款最遲于一個工作日內上劃商業銀行（農村信用社），商業銀行 （農村信用社）嚴格按照既定的獎勵標準當場兌現現金。