傳統商業銀行的概念范文

導語：如何才能寫好一篇傳統商業銀行的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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隨著我國金融市場體系不斷的多樣化以及社會對資金的日益需求，中國的影子銀行也迅速發展起來并引發各方關注。通過簡要介紹商業銀行體系中所存在的影子銀行業務，并從影子銀行業務的構成、特點等幾方面簡要地概述了影子銀行業務發展現狀及對商業銀行的影響，并在此基礎上提出了一些建議。

關鍵詞：

影子銀行;商業銀行;機遇與風險

中圖分類號：

F83

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2014）24-0131-02

1 引言

商業銀行是我國金融體系的一個重要組成部分，其發展的健康程度將直接影響我國經濟的興衰。近年來，商業銀行內部出現了許多不占用銀行資本金、不在銀行資產負債表內反映的影子銀行業務。這些影子銀行業務作為商業銀行傳統存貸業務以外的創新能使其在一定程度上繞過銀行存款準備金率、資本充足率、貸存比的約束，去追求更多的商業利益。但規避信貸監管機構的管制，將不可避免的影響到宏觀經濟運行的穩定性，給金融系統帶來風險。

2 影子銀行的概念

2.1 影子銀行的定義

2002年由劍橋大學的Geoffrey Ingham在《貨幣的未來》一書中首先提出了“影子銀行體系”這一術語，它是從事地下外匯交易的機構的統稱，與現在的影子銀行體系相比范圍小了很多。影子銀行的概念正式被提出是在2007年的美聯儲年度討論會上，美國太平洋投資管理公司的執行董事Paul McCulley將那些游離于監管體系之外的，與傳統、正規以及受中央銀行監管的傳統銀行體系相對應的金融機構概括為“影子銀行體系”。2008年，時任紐約聯邦儲備銀行行長的蓋特納將這些“非銀行”運營的金融機構與融資安排稱為“平行銀行系統”，意指與商業銀行體系相對平行的銀行體系。2008年，國際貨幣基金組織（IMF）在全球金融穩定報告中首次使用“準銀行”一詞，報告指出，近些年“準銀行”體系獲得了長足發展，其融資規模已經超過了傳統銀行體系?！俺邮鼙O管的存款機構以外，充當儲蓄轉投資中介的金融機構”是美聯儲主席伯南克在2010年對影子銀行進得出的定義。實際上，影子銀行體系和平行銀行體系、準銀行體系指的都是同一概念。隨著國際金融危機的爆發，“影子銀行體系”這個概念開始廣泛受到人們關注。

2.2 我國影子銀行構成

在中國，影子銀行的概念還沒有給出一個官方的定義，界內學者對此概念的分歧較大。關于中國影子銀行的范圍界定，中國人民銀行行長周小川（2010）在北京大學演講時指出，影子銀行系統主要包括對沖基金、私募股權基金、特殊目的公司實體等，而我國的影子銀行主要有私募股權基金、銀信理財合作及其投資公司、私募投資基金、民間借貸等。文維虎和陳榮（2010）認為，擔保公司、民間信用借貸、貸款公司、小額貸款公司、地下錢莊等都屬于典型的影子銀行系統。襲明華等（2011）通過對我國與歐美國家的影子銀行體系的對比，指出我國影子銀行的構成包括資產證券化產品、銀行表外業務、場外衍生金融產品、私募基金、民間借貸等。中國人民銀行在2013年5月公布的《中國金融穩定報告2013》中認為在中國開展融資活動的非金融機構、以及金融機構的某些業務會具有影子銀行的特征。本文認為我國影子銀行體系的構成主要有三大類：一類是商業銀行表外“理財產品”采用混合資金池運作實現資金期限轉換;一類是包括信托公司、MMFs和私募基金等非銀行金融機構和實體，以及銀信合作、理財業務、資產證券化等金融工具和市場;一類是開展融資活動的非金融機構包括小額貸款公司、典當行、融資性擔保公司、私募股權基金、農村（民）資金互助組織以及各種民間借貸組織等。

3 我國商業銀行的影子銀行業務構成

商業銀行的影子銀行業務主要以銀行業內不易受到監管的信貸資產證券化活動為主，其中還包括銀信合作委托貸款模式、擔保公司、小額貸款公司、信托公司、財務公司和金融租賃公司等進行的“儲蓄轉投資”業務。

目前我國商業銀行影子銀行業務的種類主要有下面幾種：（1）銀行理財業務。銀行理財業務是商業銀行通過自行設計并發行理財產品，將募集到的資金用于固定收益類投資或委托給信托公司運作或直接向客戶融資來獲取收益。（2）銀行同業代付業務。銀行同業代付是指商業銀行（委托方）通過其客戶的申請，以委托行的名義委托境內的同業機構或委托行境外分支機構（代付方）向目標客戶提供融資，代付方根據委托方的指示在約定的對外付款日先行將款項劃轉至委托行賬戶上，委托方會在約定還款日向他行償還代付款項的本息。（3）信貸資產證券化。信貸資產證券化是指將商業銀行將信貸資產作為基礎資產池的資產證券化。所謂資產證券化就是指將一組具有相似特征的，缺乏流動性的但能夠產生未來現金流的資產，通過結構性重組形成能夠產生穩定現金流的資產池，并將該資產池轉變為可以在金融市場上銷售和流通的證券。（4）銀行委托貸款業務，受托人（商業銀行）根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放并協助收回的貸款。由于我國法律規定企業間不能相互進行借貸，但以商業銀行作為中間通道來實現企業間相互借貸的委托貸款并未禁止，由此商業銀行為了獲取中間業務收入甚至從單純的被委托方變為主動參與委托貸款供求雙方的中介機構，在銀行資產負債表外實現資金供求的匹配，所以這些業務往往就得不到有效的監管。（5）與準金融機構相關聯的融資類業務。商業銀行與小額貸款公司、擔保公司等非銀行金融機構之間開展的相關融資類業務。即商業銀行為符合條件的非銀行金融機構發放授信，非銀行金融機構在其授信額度內向其選擇的借款人發放小額貸款或者向商業銀行發放的授信提供擔保。

4 影子銀行業務對商業銀行的影響

（1）促進商業銀行金融創新。商業銀行傳統的貸款業務由于受到嚴格的資本監管，信貸規模增長速度受到了限制，商業銀行為了擴張信用的能力，于是只能從外部連續的補充資本或者將部分的表內資產轉移到表外以減小資本占用，從而創造了對影子銀行業務的需求。因此，從根本上講商業銀行內的影子銀行業務，是因商業銀行在傳統貸款業務受到存款準備金率、資本充足率、貸存比的嚴格約束、信貸規模受限時主動進行的一種業務創新，信貸資產證券化就是商業銀行影子銀行業務創新最典型的代表，商業銀行能夠利用影子銀行業務中各種靈活的融資形式積極拓展客戶，支撐自身業務發展，獲得競爭優勢。因此來講商業銀行的影子銀行業務從本質上說促進了商業銀行的金融創新。一些在同業中領先的商業銀行通過設立和參股基金公司、保險公司，積極向保險、證券、信托公司、基金等混合經營領域滲透，研究創新跨行業、跨市場的金融產品，并利用自身龐大客戶群體的優勢加大對客戶的交叉營銷，同時，商業銀行憑借強大的渠道能力代銷部分影子銀行體系的產品，從而獲取更多的中間業務收入。

（2）對傳統業務的影響。影子銀行業務對商業銀行傳統業務及盈利方式產生沖擊。影子銀行業務帶來的直接融資渠道拓寬及規模的增長，一方面使商業銀行的存量貸款被不斷的替代掉，另一方面也使商業銀行增量貸款的議價空間不斷被擠壓，此外，還有一個重要影響就是商業銀行存款分流現象也越來越明顯，資金來源中理財產品的份額占比迅速上升，改變了商業銀行的收益結構，緩解了金融脫媒給商業銀行帶來的存款壓力，但是這種利潤的增加并不是建立在收益結構優化和經營水平提高的基礎上，商業銀行的理財產品募集的資金被繞道使用到了信貸業務上，歸根結底，這種理財產品是一種變相的高息攬儲，會導致經營成本增加，影響到傳統業務空間和重要經營基礎。中國影子銀行體系的發展體現了利率市場化的需求，同時也推動了利率市場化進程。但利率市場化改革進一步推進必將對主要依賴存貸利差收入的傳統經營模式形成較大的沖擊。

（3）潛在風險。商業銀行影子銀行業務的所能使用的外部資金十分有限，無論是委托貸款、理財產品、還是信托計劃等，銀行提供了能使其快速擴張的大部分資金。所以說影子銀行業務在一定范圍內套用了商業銀行的存量資金，但是商業銀行的影子銀行業務信息披露程度較低，運作過程中卻隱蔽了資金的來源和去向;其次，由于長期游離于政府的監管體系之外信息披露不足，導致影子銀行業務快速擴張，不斷盲目地進行信貸活動，加大了整個金融體系的脆弱性，使得商業銀行不斷積聚了大量的不確定性風險。另一方面，影子銀行業務大量利用財務杠桿舉債經營可能會放大商業銀行自有的風險同時催生新的風險。此時，如果銀行無法或者不努力去了解和監控影子銀行業務資金的實際流向，就不能正確地評估貸款企業是合規的使用信貸資金，也就無法預測信貸資金回流的時間和金額，客觀上難以保證資金的安全收回。

5 建議

影子銀行業務能起到活躍金融市場和提高融資效率等積極的作用，這一點值得肯定。隨著影子銀行業務在我國迅速發展，很大程度上促進了商業銀行業務創新，彌補了商業銀行傳統業務覆蓋不足的問題;另一方面，對于中國商業銀行內的影子銀行業務，不宜使用過嚴的監管政策。所以，商業銀行影子銀行業務的發展必須汲取金融市場發展的經驗，在鼓勵、推動金融創新的同時，也要銀行內部對影子銀行業務做好相應的引導和監管工作。同時，建立和完善覆蓋影子銀行的法律法規，引導其健康穩定發展，讓其在金融體系中發揮更大更積極的作用?？傊白鱼y行業務發展勢必會在一定程度上影響到商業銀行，當下的重點是如何將風險轉化為機遇，因此商業銀行必須從全局出發，立足自身實際，積極應對資本市場的各種挑戰，如加強自身金融創新能力、積極發展中間業務、完善貸款定價機制、增加非利息收入等，以突出信貸結構優化，有效應對市場變化，有效傳導利率政策，進而實現又好又快發展。

參考文獻

[1]胡雪琴.從風險視角探討影子銀行及其中國化現狀[J].金融管理與研究，2011.

[2]李揚.影子銀行體系發展與金融創新[J].中國金融，2011，（12）.

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2008年爆發的全球金融危機，使人們意識到“影子銀行體系”在金融系統中已占據極為重要的地位。這場由影子銀行掀起的金融海嘯，很快波及到了傳統商業銀行，并產生了嚴重的負面影響。隨著中國經濟的快速發展，各行各業對資金的需求量迅速上升，具有中國特色的“影子銀行”也隨之壯大。盡管中國的影子銀行還處于萌芽階段，但作為游離于監管之外的影子銀行，其對傳統商業銀行的影響仍需要引起更多的關注。

一、影子銀行的定義

“影子銀行體系”（shadow banking system）概念最早由美國太平洋投資管理公司的執行董事保羅·麥考利在2007年的美聯儲年度會議上提出，他用“影子銀行體系”概括那些“有銀行之實但卻無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構”。后來，國際貨幣基金組織在《全球金融穩定報告（2008年）》中使用“準銀行”（near-bank）這一概念討論類似的金融機構與金融活動。隨著相關研究的推進與深入，“準銀行”、“平行系統”等概念逐漸被歸類于“影子銀行體系”這個范疇。

本文認為，“影子銀行”應該是指游離于監管之外或存在監管漏洞的，能夠引起系統性風險或者監管套利的信用中介活動。

二、中國影子銀行的現狀

（一）中國影子銀行的現狀

1.中國影子銀行的構成

第一，商業銀行內生的影子銀行。

現階段，我國商業銀行在金融市場上還占有主導地位，龐大的商業銀行體系能夠為例如對沖基金、信托機構、貨幣市場基金、擔保公司等其它影子銀行部門提供豐富的客戶資源。

以最近興起的銀信合作為例。這種理財產品的基礎資產可為貸款、銀行承兌匯票、企業應收賬款收益權以及其它資產組合。商業銀行可以不使用自己的資金，將風險轉嫁給信托產品發起人和投資人。并且，信托資產屬于表外資產，這樣，商業銀行繞過監管可以將資金貸給由于法律政策等原因不能放貸的目標客戶。綜上所述，商業銀行在銀信合作的項目中可謂是收獲頗多。

第二，非銀行業的金融機構。

這部分金融機構主要包括信托投資公司、小額貸款公司、金融租賃公司、金融消費公司、企業集團財務公司、金融汽車公司等等。這種類型的公司近些年發展迅速，并有一部分已經納入監管體系之下。

第三，政府批準的非金融機構。

例如典當行、擔保公司、青年互助與創業信貸等均屬于這類機構。這類機構具有較詳細的職能分工，能夠協調部分資源以支持特定的服務對象。由于對金融市場需求的加大，這類型機構在近幾年也迅速壯大。

第四，民間借貸和地下錢莊。

近些年，隨著銀行利息的不斷上升、信貸的緊縮以及對房市的打壓政策，民間借貸正呈爆發式增長。據中國國際金融有限公司2011年10月的《中國民間借貸分析》估計，中國民間借貸的余額已經達到為3.8萬億元，占中國”影子銀行”貸款總規模約33%，相當于銀行總貸款的7%。1

（二）中國影子銀行的特點

1.以直接融資為主要功能

與西方“影子銀行體系”的金融交易類型不同，我國的影子銀行是以直接融資為主要職能。我國由于金融市場體系發展起步較晚，還處于初級階段，金融創新產品較少，尚未形成標準化的資產證券化通道，所以中國的影子銀行主要服務于實體經濟，同商業銀行的融資和股權融資一道，解決實體經濟的資金供給效率問題。

2.金融工具較為單一

由于中國的投資銀行和投資基金較為落后，所以中國影子銀行的金融工具種類較少，設計也較簡單，現階段主要以銀行理財產品為主，其它也包括如小額貸款公司的抵押貸款和信用貸款等。其杠桿率也不像美國金融衍生品那樣高。

四、中國影子銀行對傳統商業銀行的影響

（一）影子銀行是對商業銀行的有益補充

如前所述，從2011上半年數據來看，商業銀行貸款占總貸款的53.7%，說明商業銀行仍然占據著市場的主導地位。但我國商業銀行對于中小企業和小微企業較為分散的、風險較高的資金需求沒有成熟的體系與之相對應，這部分企業的融資能力受到很大限制。而民間借貸的借款方式比較靈活，沒有利率限制，也不像銀行那樣需要繁雜的手續，更能夠有效地解決中小企業和小微企業的資金需求。在農村金融問題上，影子銀行的發展也推動了農村的金融改革與創新。另一方面，民間資本一般會將資金投向回報率較高的行業，有效地將儲蓄轉化為投資，提高了資金的利用效率，優化資源配置。

（二）影子銀行引導商業銀行創新

在嚴格的監管政策和巴塞爾條約的限制下，再加之中國商業銀行數量多，業務相似度較大，銀行業競爭激烈，急需進行金融創新。而影子銀行中各種靈活的融資形式，一方面為傳統商業銀行提供了可借鑒之處，另一方面也為商業銀行與影子銀行合作提供了可能。例如民間借貸便捷、靈活、注重信用關系的操作方法，就對商業銀行的改革和提高服務質量頗具借鑒意義。

（三）影子銀行與商業銀行形成競爭

由于中小企業和微小企業難以獲得銀行貸款轉而將資金投向影子銀行，這使得本就擁有巨大攬儲壓力的鄉鎮商業銀行失去更多的儲蓄資金，在存款嚴重不足的形勢下，以另一種形式流轉大量資金，對銀行儲蓄產生了沖擊和損失。并且，大量的資金游離于監管之外，不能得到準確的統計和計算，這將直接削弱國家貨幣政策調控的效果。例如，目前，小額貸款公司、信托公司大部分資金都流向房地產領域，而房地產商所獲得的利潤又進入民間信貸，形成了一個資金循環。這使得當房市過熱，政府需要通過緊縮銀行信貸來打壓房產泡沫的時候，由于委托貸款、民間信貸、信托貸款等影子銀行渠道依舊暢通，房地產企業在一定程度上仍能與政策抗衡，削減了政策的調控效果。

轉貼于

（四）影子銀行產生的風險給商業銀行帶來負面影響

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2008年，起始于美國而后蔓延全球的金融危機給全球金融體系造成了嚴重的沖擊和震蕩。在危機爆發后，美國設立調查委員會在經過調查之后，報告稱：對影子銀行體系監管的失誤和不足，是此次危機爆發的重要原因。雖然說金融危機對我國的沖擊相對較小，但是，我們也必須清醒的看到影子銀行體系畢竟在我國的金融體系之中逐漸的產生發展壯大。對我國影子銀行進行深刻探討，有利于采取合適的措施來引導我國影子銀行的良性發展。

一、影子銀行的概念

影子銀行也被稱之為“影子銀行體系”，“平行銀行系統”，“準銀行”等。對影子銀行的概念世界各國至今并沒有統一的定義，而且它也并非是個法律概念。2007年PIMCO（美國太平洋投資管理公司）公司執行董事麥卡利對影子銀行的概念作了最早的闡述。在麥卡利那里，影子銀行指的是與傳統商業銀行系統相對應的，游離于金融監管體制之外的金融機構的統稱。

我國學界對影子銀行也并沒有統一的定義。但是有一部分學者認為，影子銀行指的是不受政府金融體制監管或很少受到金融監管，但具有一部分傳統商業銀行功能的非金融機構或業務的統稱。另外還有部分學者認為，影子銀行是指能夠像傳統銀行一樣提供融資和金融交易服務，但又不受正規金融體制監管或僅較少受到金融監管的非銀行金融機構或金融行為。不難發現這兩種定義有兩個共同點：一方面都認為影子銀行處于政府的金融監管體系或雖處于監管體系之內，但受到較少的監管；另一方面都認為影子銀行能夠像傳統商業銀行那樣提供融資服務。然而至于影子銀行的合法性，這兩種定義都沒有明確的指出。在筆者看來，影子銀行游離于國家的正規金融監管體制之外，且單純的機構和行為都不足以將影子銀行的所有形式都包含進去，它的形式應當是機構、行為、工具乃至服務等的集合。也即影子銀行應當是個集合名詞。至于影子銀行體系的合法性，應當界定為缺乏明確具體的法律依據、沒有法律依據或者違法。所以筆者對影子銀行下的定義是，影子銀行是指處于政府正規的金融監管體制之外或很少受到金融監管，但是能夠直接或間接提供無法律依據或非法融資服務的非金融機構以及行為、業務、工具等的集合。

二、影子銀行的特征

與傳統銀行相比，影子銀行具有以下特征：

1.影子銀行的資金不是來自于存款。傳統商業銀行主要是通過居民和企業的儲蓄存款來獲取資金。相比之下，影子銀行的資金來源渠道則是其自有資金或者通過其他方式籌集的資金。

2.影子銀行很少受到正規的金融體制監管或者根本不受監管。傳統的商業銀行，會受到各國政府嚴格的監督和管理，并且會受到法律的規制，其業務也要求符合法律的規定；而影子銀行則是運行在金融法律或金融監管體制之外，經營活動很不透明，信息披露制度很不健全。

3.影子銀行的杠桿率高，流動性高。由于影子銀行不受監管或很少受到監管，不存在審慎監管，也不需要向央行繳納存款準備金，這使得他們可以采取高杠桿率操作經營，資金的流動性會很高。

4.影子銀行容易誘發系統性風險。由于缺乏或不受監管，以及其具有的高杠桿率特點，這使得在經濟不景氣時，影子銀行提供的短期資產等金融工具一旦發生巨大波動，其風險將會通過杠桿擴大。如果這種風險傳導至傳統銀行體系并通過傳統銀行流出時，有可能會誘發系統性的金融風險。

5.影子銀行在業務上主要是參與或開拓新型的融資領域，承辦創新型業務。通常從事放款，也接受抵押。而傳統商業銀行體系則隸屬于國家或政府的標準銀行系統，是傳統的為社會資金需求者間接融通資金的金融機構。

6.影子銀行通過在貨幣市場和資本市場上以大量批發的交易模式進行大額的融資中介活動。而傳統的商業銀行一般通過零售方式為社會提供貸款或籌集資金。

三、我國影子銀行出現的原因

（一）巨大的社會融資缺口需要。近年來我國企業尤其是中小企業的迅速發展導致社會融資缺口日益擴大。一方面，房地產產業的膨脹發展以及各級地方政府為了拉動地方經濟的增長等對資金的需求量本已逐年加大，而投資后所形成的眾多企業項目“滾雪球”又形成了再融資需求，使得資金需求更加龐大；另一方面，在資金的供應規模上，傳統銀行信貸會受到一系列信貸指標考核的約束，當傳統的商業銀行的信貸規模無法滿足日益擴大的社會資金需求時，社會融資缺口便日漸擴大。據統計，僅在2012年我國至少存在2.5-3.5萬億元的融資缺口，在2013年這個缺口約為3.5-5萬億元。如此巨大的社會融資缺口必然會使得部分企業被迫向影子銀行體系等非正規的融資渠道進行融資。

（二）金融“雙軌制”的存在使得中小企業融資困難。雖然說目前我國對中小企業已經達到國家政策支持的高度。但由于金融“雙軌制”的存在，也即商業銀行更傾向于向大型國企提供較低利率的貸款，這使得中小企業往往難以獲得貸款。從某種意義上說，當前我國商業銀行在本質上還具有一定的壟斷色彩，這造成了大型國有企業不缺錢而許多中小型企業難以貸到款的尖銳對立。面對這種融資困境，為了解決資金鏈斷裂的問題，中小企業只能被迫的通過影子銀行體系這個非正規渠道實現融資。

（三）社會閑散資金的供給。由于金融領域的利率受到了嚴格的管制并保持在較低的區間內，遠低于目前的通貨膨脹率。社會閑余資金的所有者在實際存款利率為負值時樂于通過影子銀行獲得更高的收益。這為影子銀行在我國的迅速發展提供了“溫床”。

（四）資本市場的高速運轉，實體經濟對金融業務需求多元化，為影子銀行體系的發展創造了空間。影子銀行為傳統金融機構和金融體系不能滿足的市場需求做了十分有效的補充，其開拓的新領域也擴大了金融領域的群體，這些新型金融創新活動繞過了監管，以套利的形式成為了影子銀行。

（五）金融監管的放松和監管缺失。在全球金融自由化的背景下我國政府對金融體系開始逐步放松，不再像以往那樣過度干預或管制。這使得大量傳統銀行以外的如典當行、小額貸款公司之類的組織與機構開始參與到信貸中介活動中。即便是受到了嚴格監管的非銀行金融機構，也會采取與商業銀行合作的方式，利用法律漏洞開發出另類產品從而逃避監管。

四、結論

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關鍵詞：中外資商業銀行中間業務優勢

中間業務是現代商業銀行主要的利潤增長點，是國際銀行業發展的潮流和核心競爭力，也是近年來發展最快的業務，目前仍保持著高速的增長能力，然而該業務在我國的金融業卻仍是一片尚未被全面深入開發的領域。

本文試從中外資商業銀行的比較出發，具體討論中國商業銀行中間業務的創新與發展。

一、中資與外資商業銀行中間業務的發展概述

商業銀行的中間業務，根據傳統，是指銀行不需要使用自有資金提供服務收費經營業務。它與商業銀行的資產和負債業務，而最根本的區別在于中間業務不直接作為信用活動，而不是在側有身份的債權人或者債務人，不過扮演著中介服務的作用。但近年來，隨著商業銀行中間業務發展與創新，從不冒險到帶一些風險，如各種各樣的保證、承諾、代保管、質押業務在處理這些業務，銀行客戶不但出售銀行信用，也為客戶擔當一定的風險；從使用自有資金的不斷進步，與一定數量的錢，如融資租賃融資業務，業務；永不占有客戶的資金占用客戶款項，如銀行匯票結算，“出口匯款”賬戶的資金和外匯結算業務“應解匯款”的資本賬戶是一個典型的“無息負債”。但按照通行的會計準則，商業銀行的中間業務是不列入資產負債表的，從而在很大程度上影響著銀行的當期損益和投資預期，改變銀行資產的報酬率，因此，從這種意義上來說，商業銀行的中間業務與資產業務、負債業務共同組成了商業銀行的“三架馬車”。

二、中外資商業銀行中間業務發展的優勢與差距分析

（一）中資銀行中間業務發展的優勢

1、網點密集優勢。中資銀行商業網點多，在我國消費者中認知度高，所以個人零售業務較外資銀行占有絕對優勢。雖然零售業務的單筆業務量小，但是隨著經濟的發展，個人收入水平的提高以及綜合性個人理財金融服務的發展，不僅零售業務的總量樂觀，且其增長空間也是巨大的。

2、信息優勢。由于我國經濟主體的信息公開機制不完善，因此在金融市場上存在信息不對稱的情況。而外資銀行作為舶來者，對我國各類經濟主體的信息掌握渠道有限，在適應和本土化方面不及中資銀行。

（二）中資銀行中間業務發展的差距及其原因

1、缺乏有效、完善的宏觀政策法規的支持，無法實現混業經營

目前，我國金融業實行分業經營與分業管理，這使得商業銀行只能局限在傳統業務上。2001年8月，中國人民銀行實施了《商業銀行中間業務暫行規定》，但該規定主要以業務為主，對那些有負債的業務以及關系重大的中間業務如投資基金托管等則限制嚴格，在實際運作中缺乏一定的可操作性。

2、經營業務傳統，創新空間較小

從業務品種看，近年來，國有商業銀行技術含量高的咨詢類、代客戶理財類等新興的、高附加值的中間業務開展較少，特別是期貨、期權等金融衍生類工具在我國才剛剛起步，有些國外已經成熟的金融產品在國內甚至還未實現零突破。

從收益比重看，在西方國家銀行中，中間業務收入在總收入中的比重普遍占40%以上，有的銀行甚至達到了60%，而我國四大銀行中，中間業務所占比重平均僅為8%左右，中國銀行最好，但也只占到19%，而且收入主要來源于傳統的中間業務。

三、加強我國商業銀行中間業務創新與發展的對策

眾所周知，中間業務具有高收益、高附加值、低成本及低風險的優良特征，對此，我們要在遵循一定創新原則的基礎上，逐步開發中間業務的新品種或擴大原來品種的范圍，并在技術上、管理上、制度上同步創新。

（一）中間業務系統管理的創新

中間業務的發展和創新涉及的許多部門用的銀行和商業的交叉點上，所以，必須創新中介業務的創新模式，建立一個統一的中間業務創新的管理體系，以中間業務的發展提供更廣闊的空間。特別地:

1、應該實現中間業務的整合與資產負債管理整體功能的商業使用的優勢。

2、應按各種中間業務和資產和負債業務的內在聯系，將所有的權限管理功能的中間業務的銀行分別對各種相關專業部門承擔。

（二）提高認識，轉變觀念

商業銀行在大力發展中間業務時，要堅持“獲利能力、流動性、安全性”原理的基礎上，追求利潤最大化為經營目標，而且還必須樹立講中間業務相當于商業銀行資產負債業務，經營觀念，必須有強烈的競爭和盈利的概念，就會漸漸沒有推開在商品化的商業業務。這種商業化中間業務的服務雖然可以樹立企業形象，但在某種程度上也制約了商業銀行發展應該是他們自己的事業，這一概念的根本轉變為知識中間業務的商業銀行中間業務支柱產業來抓，樹立中間業務新的管理理念。

（三）不斷創新商業銀行的中間業務品種

根據國內外金融和經濟發展的狀況，中國的商業銀行在中間業務方面的創新主要集中以下兩方面：

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【關鍵詞】影子銀行 作用機制 啟示

2008年金融危機的爆發，使得借此浮出水面的影子銀行這一新概念受到越來越多的關注。影子銀行不僅被認為是造成08年全球金融危機的重要原因，而且在歐債危機中也扮演了重要角色。除了表面上對流動性的影響，在金融市場高度發展背景下滋生的影子銀行更是通過隱藏于背后的信用創造機制發揮著作用。因此，關注作用機制不僅有利于更好的了解影子銀行的作用過程，而且對于有的放矢的制定相關政策也具有重要的參考價值。

我國的影子銀行從出現開始就不同于歐美發達國家，具有獨特的信貸影響機制，并且隨著規模的不斷擴大亟待規范。在2013年的G20峰會上，中國副財長朱光耀明確表示，我國應加緊治理影子銀行及地方融資平臺。①明晰影子銀行的作用機制，對規范影子銀行的發展具有重要作用。

一、影子銀行概述

美國太平洋投資管理公司執行董事保羅·麥考利于2007年創造性的提出“影子銀行體系”概念，即“有銀行之實但卻無銀行之名的種類繁雜的各類銀行以外的機構”。②魯賓尼教授隨后對影子銀行概念進行完善。蓋特納提出了“平行銀行系統”概念。國際貨幣基金組織提出“準銀行”概念。這些都是影子銀行的別稱。美國監管機構金融穩定委員會（FSB）對影子銀行的定義是：“任何在正規銀行體系之外的信用中介機構和信用中介活動”。③

隨著研究和認識的不斷加深，影子銀行已不單指金融機構，其外延還包括類似于傳統銀行的理財部門或者金融工具。而銀監會則將銀行理財產品、信托公司業務、金融租賃業務排除出“影子銀行”之列，④對我國的影子銀行做出區分。

關于影子銀行作用的問題，國內外學者都有很多研究。

Pozsar等對影子銀行實現信用中介職能的七個步驟進行了剖析。[1]Shin強調影子銀行的外部融資能擴張傳統銀行信貸。[2]Gorton和Metrick說明以回購協議運行為中心的影子銀行體系的信用創造機制，高度抽象其貨幣供給機制。[3]

易憲容認為影子銀行是信用擴張的工具。[4]李波和武戈對影子銀行的信用創造過程進行模型分析，說明其乘數效應，高杠桿性和金融風險。[5]陳劍、張曉龍和李向前等研究表明影子銀行在短期內可促進經濟增長。[6]蔣冠和霍強從宏觀審慎監管和微觀資產優化視角，研究了影子銀行對經濟發展、金融安全和政策傳導的影響。[7]

二、影子銀行作用機制

影子銀行是與商業銀行一樣，在借款人與儲蓄者之間建立聯系，并且發揮著融資功能的金融中介。既滿足借款方融資需求，有效提高社會閑散資金的使用效率，又滿足儲蓄方理財需求，獲得收益。

但與傳統的商業銀行不同，影子銀行并非采用“吸收存款-發放貸款”的融資模式，而是以“發起-分銷”為主導的融資模式。影子銀行以商業銀行的貸款信用創造為基礎，用資產證券化和擔保對銀行貸款期限、流動性和信用進行轉化并將其分銷。這種新型的債務融資方式將銀行的傳統信貸關系隱藏起來，以證券化關系取而代之，將傳統的市場流動性轉為銀行流動性。⑤證券化的具體操作方法首先是商業銀行將貸款提供給信用程度不高的借款人，然后把這種次級貸款出售給投資銀行，由其打包并包裝成金融衍生品，由于證券化的結構性產品被設計的很復雜，只能憑借良好的信用評級提高可信度來吸引投資者。影子銀行對打包貸款的批量需求直接刺激了商業銀行次級貸款金額的不斷增加，打包的資金規模越來越大，為提高收益規避風險，證券化過程也變得越來越復雜。這種模式的不斷重復，最終導致非常高的杠桿率，間接擴大了商業銀行的信用創造能力。

一般情況下，商業銀行的貸款規模和結構是受到控制的。影子銀行將商業銀行的信貸金額移出資產負債表，使其成為銀行表外業務，從而少受甚至不受信貸規模投向及資本金的監管。但影子銀行不直接吸收存款，只能通過負債方式購買商業銀行的貸款資產。然后，利用貨幣市場基金、對沖基金或其他機構投資者資金以及投資銀行、資產支持商業票據等管道，在貨幣市場通過回購協議等工具融資，以此為基礎發行資產支持證券或其衍生品，這種高度負債的方式就是影子銀行獨立的貨幣供給機制。[8]影子銀行的證券化金融產品在回購市場上進行流動性的轉換，使其在某種程度上具有類似于貨幣的特征，可隨時通過交易變成現金。[9]

影子銀行與傳統商業銀行相比，更多的是創造流動性。流動性作為可以快速變現的資產，既能隨時成為貨幣存量，也隨時可能收縮枯竭。在流動性出現危機時，由于缺乏中央銀行充當最后貸款人，影子銀行體系一旦出現崩潰將后患無窮，比商業銀行破產更為嚴重。但是影子銀行不需繳納存款保險金，不必滿足資本充足率要求，不用受制于監管機構的監管，因此其不僅具備信用創造能力，而且與商業銀行相比更具競爭優勢。

三、我國影子銀行現狀

影子銀行在我國的產生和發展壯大，主要是在中央銀行信貸額度管制和宏觀經濟放緩的背景下出現的。⑥融資方、投資方及中介三方面需求旺盛，可信貸資源無法借助傳統的銀行中介均衡分配，導致資金供求雙方只有借助“影子銀行”方式建立聯系。

我國影子銀行的運行模式與發達國家相比簡單的多。信貸資金主要分為兩種，銀行內部少受或者不受監管的準信貸活動和民間金融活動。表外業務是銀行體系中最有代表性的影子銀行業務，而民間借貸則是構成民間金融活動的主要部分。⑦此外，我國影子銀行杠桿倍數較小，衍生品市場不發達，目前沒有實質性的證券化過程，并且與歐美國家影子銀行的金融脫媒相比，和傳統銀行屬于互補合作關系，金融市場自由化程度不高，政府管制依然存在，理財產品風險較高且易出現信用違約，資產質量有待提高。雖然具有證券化特征的銀信合作理財產品已經被歸入商業銀行表內業務進行監管，但中國影子銀行的潛在風險依然很大。

四、對規范我國影子銀行發展的啟示

隨著中國影子銀行規模的不斷壯大，適當的規范和引導是非常必要的。第一是要推進利率市場化改革，即使是銀行表內資產也可以充分得到使用，從根源控制影子銀行體系擴張。第二，由于我國商業銀行與影子銀行聯系緊密，應從規范商業銀行的經營著手，疏理好融資渠道。第三，由于影子銀行運作易導致金融市場不穩定，所以應完善金融市場，為金融創新提供良好的信用基礎。第四，由于影子銀行的作用機制創造了信用，這影響了貨幣政策的實施效果，所以要尋找更完善的貨幣政策工具和指標進行管理調控。第五，監管機構應該采取有效措施加強監管，做好信息披露以提高透明度，防范影子銀行的潛在風險。

注釋

①2013年9月5日，朱光耀就G20峰會熱點議題回答記者提問。

②The Shadow Banking System and Hyman Minsky’s Economic Jouney，The Resarch Foundation of CFA Institute 2009.

③FSB，2011.Shadow Banking：Scoping the Issues[R].April，12.

④銀監會《中國銀行業監督管理委員會2012年報》。

⑤易憲容，王國剛.美國次貸危機的流動性傳導機制的金融分析[J]，金融研究，2010（5）。

⑥根據2013年9月9日《國際先驅導報》報道《“影子銀行”不是什么壞小孩》一文整理。

⑦2011年12月21日《國際金融報》第05版觀察評論：影子銀行不會崩潰瓦解。

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（一）互聯網金融的概念

在大數據時代，互聯網企業并沒有僅僅停留在向金融機構提供技術支持和服務的層面上，挖掘利用數據信息，把自身業務延伸到金融服務領域，互聯網金融作為信息技術與金融相結合的全新業態，互聯網金融具有信息量龐大，交易成本低等優勢，這種安全、便捷、高效的新興金融給客戶帶來前所未有的金融服務體驗，因此，互聯網金融具有廣闊的市場前景。

（二）互聯網金融的特征

1．加速資金融通在傳統的金融體系內，社會中需要資金的弱勢群體是很少有機會在短時間內獲取資金的，銀行放貸的條件又很苛刻，阻礙了金融市場的發展。目前，商業銀行還無法滿足公眾對資金的需求，互聯網金融能夠使客戶突破地域性限制，利用互聯網金融提供的平臺尋找投資方。2．交易雙方信息比較對稱在傳統的融資模式下，銀行很難獲取小微企業的信息，銀行的收益與成本不對稱。互聯網金融利用網絡平臺傳播各種有價值的信息，交易雙方可以通過互聯網搜集對方的需求，較全面地了解客戶的財務狀況或者是信用情況，在資金需求方和供給方搭建一個橋梁。3．降低銀行等金融機構的中介的作用眾所周知，傳統信貸市場一直處在資金雙方信息不對稱的問題。資金需求方無法及時獲得資金支持，資金供給方也無法找到好的投資項目或投資對象。在互聯網金融融資平臺內，資金信貸雙方不會過多地依賴銀行等金融中介機構，通過互聯網交易平成資金信貸全過程，從融資信息的甄別，到交易對象的匹配，再到產品定價和完成交易，中介作用逐漸減弱，整個融資過程更加快捷。

二、我國互聯網金融的發展現狀

雖然互聯網金融發端于國外，但我國互聯網金融發展速度非?？?，業務不斷完善豐富，我國互聯網金融主要包括：第三方支付、P2P網絡借貸、眾籌融資和理財產品在線銷售等模式。

（一）第三方支付

通過十幾年的發展，我國第三方支付逐步進入穩定的發展階段。近年來出現了一批實力較強的第三方支付平臺，包括有支付寶、財付通、銀聯商務等，這些第三方支付平臺的業務范圍不僅包括個人支付、行業支付，還包括銀行卡業務。

（二）P2P網絡借貸

傳統商業銀行一直以來都未能有效地解決中小企業融資難的問題，而互聯網金融所具備的用戶高度集聚以及快速信息傳輸優勢，改善資金供給雙方信息不對稱的局面。網絡借貸是指個人或工商戶通過網絡平臺得到資金支持，實現借貸資金的“線上交易”。近些年，P2P行業依然保持快速的發展態勢，2015年上半年，全國新上線P2P平臺達到兩千多家，資金規模達萬億元。

（三）眾籌融資

所謂眾籌融資，是指創業項目的發起者通過在線平臺向投資者籌集資金，這種新型項目融資網站業務在中國也逐步興起。很多公司利用自身的創意在眾籌網站上吸引大眾對其投資，相信這種全新的融資模式將掀起了一場去高端化的大眾融資革命。讓大眾參與到項目投資中去，充分利用散戶手中閑置的自己，這是互聯網金融市場上的一種大膽嘗試。

（四）理財產品在線銷售

理財產品在線銷售是指包括傳統金融機構和互聯網企業在內的所有利用官方網站或者第三方網絡平成銷售理財產品的行為，這是從廣義上來理解理財產品在線銷售的含義，在實踐當中，理財產品在線銷售被認為是傳統金融機構利用互聯網平臺開展的銷售行為，例如有的商業銀行自建電商平臺，建行的善融商務，工行的工行瑞銀等都是屬于傳統商業銀行建立互聯網平臺銷售理財產品。

三、互聯網金融的崛起對商業銀行的影響

互聯網金融憑借覆蓋面廣、成本較低和技術先進等優勢，逐漸涉足到銀行的傳統核心業務，向傳統商業銀行帶來較大的競爭壓力。互聯網金融的異軍突起給我國金融業造成巨大的沖擊，尤其是商業銀行面臨更大的市場壓力，互聯網金融的崛起倒逼我國傳統商業銀行進行改革與創新，只有不斷提升自身的核心競爭力才能保持自己的優勢。

（一）傳統商業銀行面臨互聯網金融企業的競爭壓力，其劣勢逐步暴露出來

一方面，隨著網絡技術的進步，信息獲取難度降低，相應的交易成本也降低，傳統金融市場中資金供需信息不對稱的情況得到改善互聯網金融為融資企業提供大量有價值的信息，彌補傳統商業銀行的不足；第二方面，以前商業銀行的整個社會的支付體系中處于中心地位，現在這種地位受到互聯網金融企業的沖擊。電子商務離不開網絡技術的支持，在傳統的商業模式中，實體店鋪等客戶主體主要是依賴于網銀等銀行支付系統，當這種網絡支付系統無法滿足市場的需求時，互聯網金融應運而生。第三方面，理財產品在線銷售方式，威脅了銀行傳統銷售渠道的地位?；ヂ摼W金融興起之前，我國商業銀行的理財產品大部分是通過銷售人員銷售出去的，目前，以銀行網點為代表的傳統銷售渠道受到于地理位置和政策的限制，覆蓋的顧客市場的面比較窄?；ヂ摼W金融本著以客戶為中心，為客戶提供最便捷、安全的金融服務。

（二）商業銀行的收入來源將受到沖擊

一方面，互聯網金融企業進入信貸領域將直接影響到商業銀行的利差收入，傳統商業銀行的主要收入來源就是利差，互聯網金融企業一個顯著的特征就是覆蓋客戶群廣，可以并為中小企業籌措資金，從而迅速發展起來，在個人和小微企信貸領域與傳統銀行形成有效地競爭。另一方面，第三方支付的快速發展開始奪取傳統商業銀行的中間業務，以支付寶、財付通為首的第三方支付企業早已涉足移動終端支付、銀行卡收單等多項業務。第三方面，互聯網貨幣基金吞食了銀行存款，例如公眾把自己的銀行活期存款轉移到余額寶。

四、商業銀行應如何應對互聯網金融的沖擊

（一）制定互聯網金融發展方案

要明確商業銀行發展互聯網金融具有其他企業所不具備的優勢。發揮商業銀行的社會知名度、客戶群廣泛且穩定、網點網絡、技術實力雄厚等特有優勢，這些優勢恰恰是互聯網金融發展所必須具備的條件，銀行首先要確定參與互聯網金融競爭的戰略方案和目標。另外，商業銀行要加快整合各個條線和部門資源，頂層設計與分步實施相結合，在發揮優勢的基礎上，積極制定有前瞻性的互聯網發展方案。

（二）創新具有銀行特色的互聯網金融業務

一是支付手段的創新。線上支付是社會發展的趨勢，在“方便、安全、快捷、定制”的方向上，推動支付手段的創新。二是創新銀行的服務功能。廣泛應用信息技術，推進信貸產品、理財產品交易流程、支付結算工具等創新，建立線上、智能的網絡融資平臺。三是創新銀行服務渠道。目前，移動客戶不斷增加，移動客戶端支付等應用越來越普遍，銀行要開發移動客戶終端支付、移動商務、移動理財等產品，把銀行業務拓展到移動金融中，使銀行真正成為客戶的財富管家。

(三)商業銀行要加速創建電子商務交易平臺

電子商務的迅速發展已經改變了人們的生活、生產方式，對傳統的商業模式產生很大的沖擊，任何企業一旦拋棄電子商務就意味著其將會丟掉很大一塊市場份額，銀行作為最重要的金融企業更應該重視發展電子商務，創建自己的電子商務平臺，銷售各種理財產品，或許是未來理財銷售的主要渠道。中國建設銀行在這方面比較有遠見，早在2010年建行就以金融業務為核心成立了電子商務金融服務平臺，即善融商務購物平臺。商業銀行進入電子商務領域的主要目的在于搶占稀缺的市場份額，要看長遠利益。面對互聯網金融企業的競爭，商業銀行要首先維護好自己的固有信貸客戶，挖掘潛在客戶群，利用自己銀行優勢爭奪市場份額，積極防止支付寶等第三方支付公司對商業銀行業務的吞噬。

（四）企業文化、信息技術是互聯網金融發展的重要支撐

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首先，品牌是一個企業具有的獨特的專屬稱號，人們通過品牌名稱、品牌屬性、品牌特征等等方面來記住該商業產品，它的目的是與其他產品能夠很好的區分，品牌具有專屬性，這是消費者識別產品的標志。其次，品牌是一個企業對于自身產品的形象代表，對于該品牌的產品的各種信息都有詳細的說明，是對消費者產品的說明，所以，品牌還具有真實性。最后，品牌是對該企業服務個性化的說明，擁有著與其他品牌不同的服務方式，讓消費者體會到更優質、體貼的服務，所以，品牌還具有獨特性。

二、品牌建設對于商業銀行的重要性

(一)品牌代表著商業銀行的形象。品牌形象的好壞與消費者對該品牌的評價高低息息相關，在日常生活中，我們提到一個產品的品牌名稱，如果別人知道該品牌，說明該品牌在人們生活中是有影響的，品牌被人熟知一個是因為該品牌的各方面都很好，口碑非常好；另一個則是被人唾棄，對它避而遠之。人們對于該品牌的態度一切都源于我們品牌形象的好壞，所以，品牌建設對于商業銀行的發展有很重要的影響。

(二)品牌具有獨特性，便于廣大人民的記憶。每個品牌都是獨一無二的，每個品牌都是根據自己品牌的特性命名的。商業銀行的品牌名稱中，人們會知道商業銀行以商業為主，所以，一旦是會有商業方面的工作要做，首先就會想到商業銀行，讓人們從品牌中清楚明白的知道該企業的從事范圍，顯現商業銀行的獨特服務體系，所以，人們更容易記住，簡單明了。

三、我國商業銀行存在的不足之處

(一)對于品牌的內在含義還很膚淺，商業銀行品牌缺少文化的底蘊。在社會主義市場經濟發展迅速的時代下，國家給予經濟更多的重視，可是對于文化的重視度卻不高，各個商業銀行的管理者也受到影響，他們對于商業銀行品牌的認識都還停留在表面，僅僅強調利益方面，目的性太強，讓商業銀行缺少了文化的底蘊，這些無疑會影響各個商業銀行的工作者們，讓他們對于品牌的概念也停留在表面，理解膚淺，所以，我門對于品牌的概念深入認識是我們當前商業銀行的主要問題之一。

(二)銀行品牌的目的性太強，不能夠滿足客戶的服務要求。銀行的品牌建設過程中，考慮如何去向人們介紹該品牌的信息，但是，卻忽略了滿足客戶要求這種藥的一點，銀行運行的根本目的是獲取利益，所以，他們在品牌建設中的目的性太強，這是達成與客戶之間交易的忌諱之處，會給客戶們造成一種距離感的假象，滿足不了客戶的服務要求，該品牌的市場業績自然也會不高。

（三)在品牌宣傳上，宣傳方式偏向于傳統，缺乏創新。銀行運行的根本目的決定著利益第一的工作理念，為了能夠保證業績的平穩增長，他們會采用之前的宣傳方式，希望穩中求進，雖然這些宣傳方式很保險，但是它在市場競爭中是不利的，市場是不斷變化的，如果墨守成規，必定會被淘汰，所謂不進則退。也會給客戶很單一的感覺，毫無新鮮感，這對商業銀行的發展是很不利的。

四、如何正確地進行商業銀行的品牌建設

(一)找準品牌定位，深入了解銀行品牌內涵，增加商業銀行的文化底蘊。對于品牌的市場流向進行深入的了解，找準商業銀行的市場發展對象，注重文化底蘊，樹立良好的公司形象。

(二)增強服務意識，提高員工的工作素養，讓客戶體會到我們商業銀行的優質、貼心服務，提高客戶對于企業的信任度、肯定度，這對于以后的長遠合作是很有幫助的。

(三)樹立創新意識，總結宣傳方式存在的問題，通過對新型媒體的了解，多渠道、全方位的宣傳，杜絕單一的宣傳方式，讓更多的客戶可以便利的得到該商業銀行的詳細信息，刺激客戶們的合作意向。同時在管理制度上也需要樹立創新意識，實行科學的管理方式，對于整個商業銀行的運行是非常有幫助的。

五、結語

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一、對整體上市模式的分析

整體上市是指每一家國有商業銀行分別以其整體資產進行重組，改制為股份制商業銀行，然后直接以各商業銀行總行的名義上市。我國目前已上市的深圳銀行、浦東發展銀行、民生銀行和招商銀行這四家股份制商業銀行都采用了這一模式，且取得了成功。國有商業銀行整體上市在實質上屬于整體改制，看起來操作簡單，既確保了國有銀行運營的完整性，使上市籌集到的資金能在全行范圍內統一調配，又有助于國有銀行全面、系統的改革，其優點顯而易見。但是，整體上市對股票市場規模，上市銀行的整體資產質量和財務指標都有較高要求。目前來看，內外條件都尚不具備，不具有現實可操作性。

首先，是受到國內資本市場籌資規模的障礙。四大國有商業銀行的資產規模多的達3萬億，少的也有2萬多億；需要補充的資產規模（除銀行外）都超過800億元；且《公司法》規定：首次公開發行流通股比例至少要達到股本總額的15％，再考慮到發行溢價的因素，這種上千萬級的籌資規模對于本來就“水淺”的中國股市無疑是不能承載的“航空母艦”。如果把握不好擴容的速度和節奏，涸澤而漁，不僅上市的目標無法實現，還可能造成股市恐慌，對國民產生不利。

其次，國有商業銀行自身來看不滿足整體上市條件。整體上市要求銀行連續三年盈利，雖然從國有商業銀行的年報數據來看，滿足這一要求，但事實上四大國有商業銀行的資產收益率很低，其經營狀況還遠不能達到資本市場的要求。有資料顯示，2000年滬深兩市上市公司的總資產收益率為3.58％，凈資產收益率為7.66％，香港匯豐銀行的這兩個指標分別為1.474％和23.99％，而中國工商銀行則分別為0.1446％和2.80％，建設銀行分別為 0.298％和6.57％，農業銀行分別為0.0137％和0.225％，中國銀行分別為0.1038％和2.20％。如果對國有商業銀行的賬面利潤進行公正的真實評估，井按照國際銀行機構通行的貸款損失準備金計提標準計提損失準備金，那國有商業銀行的賬面利潤將由正轉負，則不具備上市融資的資格。如果進一步考慮上市后的再融資，則會發現整體上市是不利于后續融資的。

再次，2001年11月中國證監會的《公開發行證券公司信息披露編報規則》第一至第六號，對上市發行的信息披露作出了特別規定：國有商業銀行整體上市必須依法進行資產評估和信息披露。采用整體上市，不良資產不可能充分地剝離，信息披露可能嚴重影響公眾對金融體系的信心，引發全國性的支付危機。此外，投資者能否認同不良資產比例過高的國有商業銀行的股票，還是一個問題。

二、對分拆上市模式的分析

分拆上市分為機構分拆和業務分拆。機構分拆上市是指國有商業銀行將金融發達地區的分行從統一法人中分離出來，用于組建股份有限公司進行上市，原國有商業銀行總行將繼續存在，并依照其持有的股份數量對上市銀行行使相應的股權。

但這一模式也有其致命的弱點，首先它使國有商業銀行存續的部分面臨著更嚴峻的經營壓力。好的資產上市了，剩下的不良資產怎么辦？如果把不良資產撥給母公司也就是控股公司，國家的負擔就會很大。其次，國有商業銀行的分拆上市面臨著更為復雜的關聯交易和同業競爭問題。上市銀行在開展業務時必須利用國有商業銀行龐大的業務網點和拓展業務，不可避免要發生復雜的關聯交易和同業競爭的問題，在上市方案的設計上，要確保交易的獨立性和公平性，要避免國有商業銀行對上市銀行運營的非法干預。

業務分拆上市是指分拆出國有商業銀行盈利性較好的業務實行公司化改造后上市。筆者認為就國有商業銀行來說，不適宜采用這種模式，原因在于：第一、分拆出盈利前景較好的網絡銀行、國際業務、住房信貸、消費信貸等新型業務，將不利于未上市部分的發展；而分拆出其他傳統業務又有損于上市公司的成長性。招商銀行之所以放棄網上銀行分拆上市計劃就是由于它對分拆網上銀行上市的法人地位問題、收入與盈利來源問題和關聯交易問題一直沒有一個清晰的概念，也未從投資銀行家那里得到明確答復。而在對美國的網上銀行發展情況進行實地考察后得出的結論是，網上銀行是傳統銀行的一種表現形式，是傳統銀行的延伸和升華，傳統銀行要發展網上銀行，就必須將網絡技術與傳統業務相結合，脫離傳統銀行的純網上銀行發展空間很小，反而會削弱傳統銀行業務的份額，“水泥加鼠標”才是傳統銀行數字化和網絡化發展的正確方向。第二、在世界銀行規模越來越大、混業經營成為趨勢的今天，上市公司只局限某一業務顯然有悖潮流，不利于應對加入WTO的需要和它的長遠發展。第三、目前我國的銀行在管理體制上存在問題，對于單項業務的成本和收益缺乏明確的劃分，也就無從進行分產品的利潤考核。而上市部分和未上市部分之間的業務往來不能割斷，兩者之間激勵機制的不同會產生摩擦?？傂凶鳛樯鲜胁糠值目毓晒蓶|和未上市部分的全資股東，必須對雙方的業務往來進行有效的協調，合理地解決成本與費用的核算、利益再分配等核心問題，對關聯交易定出合理價格。這對總行的管理能力提出了極高的要求，在近期內很難達到。

三、聯合上市模式的

聯合上市是指四家國有商業銀行位于同一行政地區或區域內的幾家分行資產進行合并重組，新建一家由四家國有商業銀行聯合控股的股份制上市商業銀行。這一模式在減輕對股票市場的沖擊和保證發行及上市順利進行兩方面，有著與分拆上市同樣的優點。四家國有商業銀行分別拿出同一經濟區域的幾家分行聯合上市，可以改變按行政區域設立分行的傳統方式，適應區域經濟的客觀要求，減少行政干預。而將同一行政地區內的分行聯合上市則可以減少不必要的競爭，避免因過度競爭造成不必要的資源浪費。由于合并后占壟斷優勢的市場份額，以及四家國有商業銀行對上市銀行進一步擴張資產的潛在支持，聯合重組后的上市銀行都可能發展成為區域性航母，因而必然對投資者產生巨大的吸引力。

然而，這一方案存在先天性的重大不足。首先，上市前實施起來會面臨較大的阻力，單純的市場行為很難使四家銀行自愿聯合，而政府主導下的合并會使行與行之間出現摩擦，在具體操作中業務、組織、人員的整合較為困難，上市后也很難協調各總行之間的利害關系。由于存在利益沖突，上市銀行在結算資金往來、業務開展等方面無法與各家總行取得協同效應。經營機制、經營觀念、文化的差異以及人員安排上的摩擦容易使內耗增加，并由此降低經營效率。從國外的經驗來看，同業競爭對手合作組成的聯合企業往往以失敗告終。此外，聯合上市后所形成的市場壟斷局面不利于其他中小股份制商業銀行的生存和發展，它無法形成相互競爭的市場環境，有悖金融改革的初衷。

四、對買殼上市模式的分析

首先要指出，國有商業銀行買殼-上市與借殼上市是兩個不同的概念。借殼上市指國有商業銀行不直接掛牌上市，而是利用與境內外另一上市公司的特殊關系達到上市的目的，國有商業銀行與上市公司的聯系則是通過資產或業務的注入、控股等方式來實現。借殼上市包括造殼上市和買殼上市，前面捉到的分拆上市是造殼上市的一種類型。買殼上市是指國有商業銀行通過收購已在境內外上市的公司的部分或全部股權，購人后以現成的上市公司作為外殼取得上市地位，然后對其注入資產，實現間接上市的目的。

海外買殼上市是最方便、最省時的一種境外上市方式，雖然有它的優越性，但也并非萬全之策，它的不利之處在于：（1）買殼成本較高，與國有商業銀行資本金不足、急需融資而赴海外上市初衷有違。（2）風險比較大，因為我們對境外上市公司并不熟悉，雖然經過專業化的中介機構的評估，又經過審慎選擇，可是收購一旦完成達不到上市的目的或收購失敗，代價是很大的，前者如購買了垃圾股票，控股后非但不能從市場籌到資，反而背上了債務包袱，就得不償失了。（3）買殼必須保證公司的業務不發生重大變化，如美國紐約交易所就規定：如果收購行為引起被收購上市公司在資產、業務性質和管理層等方面出現較大變化，則被視為新上市公司，相應的要求及費用就會高得多。

綜上所述，國有商業銀行的這四種上市模式都各有利弊，但我們不能因噎廢食。在權衡各種模式的利弊后，筆者認為目前最佳的上市模式是機構分拆上市，它既與我國股市現時的承受能力相匹配，又與國有商業銀行不良資產較多、整體經營效率不高、地域性差別較大的客觀事實相適應，具有現實可操作性。另外，買殼上市也是目前可以嘗試的一種上市模式，作為境外上市的一條捷徑，它不僅有助于國有商業銀行迅速地拓展海外業務，也使國有商業銀行能盡快地參與到國際資本市場中去，按照國際慣例運作和經營。同時，這兩種模式又可以借鑒移動集團公司分拆上市、反向收購的運作思路，根據銀行發展戰略的需要，結合上市銀行以改善自身經營、提高競爭力為目的的資產重組等行為，逐步將其它經營效益較好的未上市分行收購進上市銀行。

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【關鍵詞】現代風險導向審計 商業銀行 內部審計

商業銀行內部審計的職能在于對各種潛在和現實的風險進行正確的識別。在目前我國商業銀行內部審計對象風險高、審計規模大而審計人員相對較少的情況下，如何對商業銀行實施有效的審計和監督，是一個需要解決的現實問題?，F代風險導向審計作為一種新的審計概念和方法備受職業領域的關注，引入現代風險導向審計是商業銀行內部審計推進的大勢所趨。

一、現代風險導向審計及其特點

隨著經濟的發展與審計環境的不斷變化，傳統風險導向審計模式的不足逐漸凸顯出來，現代風險導向審計應運而生?，F代風險導向審計是注冊會計師通過深入了解企業及其經營環境和內部控制制度，以企業經營風險和會計報表重大錯報風險的分析評估為導向，在判斷企業財務報表是否存在重大錯報風險的基礎上，通過實質性測試來對財務報表的公允性得出審計結論的審計方法。

與傳統風險導向審計相比，現代風險導向審計具有以下五個特點：以風險評估為中心，將聯合風險作為風險評估重點，采取以分析復核為中心，要求審計人員具有更復合型的專業知識，運用個性化的測試程序等。

二、現代風險導向審計在我國商業銀行的應用現狀

20世紀初以來，我國商業銀行開始逐步將現代風險導向審計運用到其內部審計之中，但是從總體來看尚處于起步階段。據研究，我國商業銀行內部控制審計及經濟責任審計占到了我國商業銀行全年審計工作量的50%，專項審計占到35%左右，審計調查等其他項目占到15%左右，由此可以看出，在我國商業銀行的內部審計尚處于由內部控制導向轉向風險導向的過渡階段，風險導向審計的應用仍舊處在起步探索之中。

從風險來看，當今我國商業銀行重點關注的審計風險主要來源于內部，而來源于外部的其他審計風險則被忽視，審計關注層次不夠深入，對于風險的評估方法還比較傳統，另一方面，我國從事審計的工作人員知識范圍較為狹窄，人員比重中財務人員的比重較大，其他專業領域的人才比較缺失，具備多項專業技能的人才更是嚴重不足。

同時必須要注意到的是，我國銀行業一直以來存在著一種傳統觀念，即銀行的內部審計部門僅僅是銀行的監督部門，它無法為銀行創造價值和利潤。重監督、輕服務是我國商業銀行內部審計當前工作的狀態，內審報告僅披露了銀行內部存在的一些問題弊端，至于如何解決則提之甚少。因此，內部審計對于我國商業銀行內部審計風險管理體系的構建沒有發揮其應有的作用。

三、商業銀行內部審計運用現代風險導向審計的思考建議

現代風險導向審計對于改善我國商業銀行的內部控制體系，提高其管理水平和降低經營風險有著重要意義。目前我國商業銀行內部審計運用風險導向審計的進程才剛剛啟動，其應用程度還相對不成熟。因此，為了強化我國商業銀行的風險管理能力，有必要推進現代風險導向內部審計在我國商業銀行的運用。綜合其他學者的研究，筆者認為我國商業銀行可以從以下幾個方面進行改進。

（一）樹立正確的風險理念

內審工作在開展審計項目，選擇重點業務、重點領域制定審計方案時，需要把握好管理層的風險偏好，重點關注容易產生高風險的審計領域，使得審計工作的開展有明確的指導和側重，樹立起審計的風險觀：一方面，通過審計揭示風險和發現問題，對過于保守或過于激進的經營管理行為起到糾偏作用，實現風險和收益的平衡匹配；另一方面，通過發揮審計的咨詢服務功能，針對風險偏好標準本身的合理性，站在內審的角度向管理層提出對策建議。

（二）提升審計技術方法

商業銀行要通過研究運用數學模型、定量分析等方法手段，促使內部審計實現審計技術方法的模塊化、規范化和標準化。在審計實踐中逐步建立內部控制制度的評價方法體系、經營風險識別與衡量的評估方法體系、數理統計和系統分析方法體系、計算機審計技術方法、審計風險控制技術等方法體系，以統一作業標準，保證審計質量。

（三）培養審計人才，提高風險管理技能

我國商業銀行一方面應當強化審計隊伍持續性的學習教育，加強其對新理念、新業務、新產品的學習，不斷提高審計隊伍的自身綜合素質，努力打造一支一專多能、復合型、高素質的審計人才隊伍。另一方面，應當健全完善審計隊伍的用人機制，提高審計人員的準入標準，促進審計部門與業務部門之間的人才交流，相互取長補短，共享知識和經驗。

（四）轉變審計思維模式

作為上述對策建議的延伸與展望，我們應當看到當前經濟新形勢下商業銀行的機遇與挑戰，如利率市場化的過程充滿了荊棘、試錯和風險，加之當前互聯網金融的聯合沖擊，銀行業將面臨更多的不確定性、更加激烈的市場競爭以及更加沉重的經營轉型壓力。

面對利率市場化、互聯網金融發展的影響，面對客戶結構、收入結構以及銀行資產負債組合的未來變化發展趨勢，商業銀行的內部審計對象是否也發生了改變，這樣的改變是否對內審提出了新的要求，其內部審計的思維模式又該如何充分適應內外部環境的變化以進一步提高審計工作的質量和效率，都是當前商業銀行需要不斷探索與反思的問題。

參考文獻：

[1]肖文玲，宋偉.風險導向審計在商業銀行全面風險管理中的角色定位和作用發揮[J].西部金融，2009，2.

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關鍵詞：商業銀行；金融服務；創新對策

近年來，互聯網金融的出現及發展，對我國商業銀行產生了巨大影響，從根本上改變了我國金融服務體系格局，多元化、專業化金融服務將成為未來商業銀行發展的必然選擇。但是，受到諸多因素的影響，我國商業銀行創新活動效果不盡如人意，特別是加入世貿組織后，我國商業銀行面臨著巨大挑戰，創新金融服務模式迫在眉睫。

1.商業銀行金融服務創新概念

商業銀行金融服務創新主要是指為了適應復雜多變的外部環境，對各類金融要素進行重組和創新，在商業銀行內部構建新型生產體系，以便更好地迎合市場發展趨勢、提高自身綜合競爭力等一系列金融服務活動。金融服務創新是社會發展與金融產業改革的產物，商業銀行要想在激烈的市場競爭中占據一席之地，需要切合內部與外部環境，對生產要素進行優化和重組產生新的生產力，才能夠滿足客戶需求，并在此過程中獲得經濟收益，為自身發展提供源源不斷的動力。金融服務創新是為了滿足客戶變化的需要，在金融不斷深化的背景下，銀行客戶出現了巨大的變化，客戶的知識水平不斷提高，對金融服務的要求逐漸增多，同時客戶的主動權不斷增大，為了吸引客戶，商業銀行需要積極開展服務創新。

商業銀行金融服務創新增加了商業銀行的利潤，金融服務創新不僅滿足了原有客戶的需求，同時還吸引了更多新客戶，在此基礎上，擴大了市場份額，提高了銀行的利潤。金融服務創新促進了商業銀行業務的多元化，金融服務創新打破了金融機構的傳統分工格局，各項業務出現了交叉，商業銀行在不同的金融領域均有所涉足，進而使商業銀行的發展趨于綜合化與多元化。同時，金融服務創新加速了商業銀行的國際化與市場化，在全球化、一體化的環境下，金融服務創新體現在金融工具、融資技術與手段等方面，在金融業，對計算機技術與通信技術等進行了廣泛的應用，進而形成了全球性的金融交易網絡，從而使金融交易具有了一體化與全球化的特點。商業銀行面對激烈的競爭，為了獲得生存、實現發展，不斷加速著自身的國際化進程。

2.當前商業銀行金融服務創新現狀

我國商業銀行當前創新環境基本表現為行業競爭激烈、潛在競爭對手及替代者帶來巨大的沖擊。面對嚴峻的市場形勢，我國商業銀行在創新實踐方面做了很多努力，并嘗試推出一系列服務產品。但是，由于金融服務創新起步較晚，且受到我國經濟體制、政策及技術等多方面的影響，我國商業銀行金融服務創新整體情況并不樂觀。主要表現如下：

2.1服務質量難以達到預期值

整體來看，我國商業銀行金融服務質量整體水平不高、且參差不齊，多數銀行從業人員并沒有真正認識到服務對于銀行未來發展的重要性，服務意識較為薄弱，服務缺乏主動性、態度不認真等現象普遍存在，究其根本，是規章制度陳舊、業務流程繁瑣等因素制約服務水平的提升。

2.2服務創新能力較弱

信息時代背景下，計算機、網絡技術已經成為商業銀行發展的一部分，但是，服務現代化水平卻與銀行信息化水平相差甚遠，影響業務發展速度，導致辦事效率低、客戶滿意度較低。另外，服務產品作為衡量服務質量的重要內容，由于缺乏靈活性，無法滿足客戶個性化需要。

2.3員工整體素質有待提高

服務意識創新是金融服務創新的重要內容，而員工素質作為影響服務質量的主體。雖然，商業銀行已經開始轉變自身服務理念，并付諸實際行動，但是，員工整體素質仍有待提高。在具體工作中存在一些不和諧現象，如服務態度冷淡、業務辦理不及時等，在很大程度上降低了服務質量。

2.4缺少科學評價體系的支持

現階段，各商業銀行加大對服務工作的考核力度，并積極引入激勵約束等機制，拉開了員工薪資檔次，但是更多的是強調效益，而非服務，難以推動服務質量的提升，不利于商業銀行可持續發展。

3.推進商業銀行金融服務創新的有效措施

3.1確定服務預期值，積極創新服務理念

理念是金融服務創新的基礎。服務理念主要是指企業在進行服務活動時的指導思想與行為準則，直接決定員工服務狀況。面對日益嚴峻的金融市場，商業銀行應及時創新自身服務理念，挖掘多元化服務功能，不斷提高自身服務質量。具體來說，一方面，根據客戶需求重新定位，以市場為導向。由于商業銀行屬于金融服務業，提供服務是連接自身與客戶之間的紐帶，只有不斷提升客戶滿意度，達到服務預期值，才能夠爭取更多市場資源，擴大自身影響力。

另一方面，立足當前經營環境。商業銀行始終無法脫離金融行業大環境，為此，應從經營實踐出發，及時調整自身經營策略及手段，切實站在客戶角度思考問題，培養客戶忠誠度和滿意度。例如我國商業銀行可以借鑒其他國家銀行豐富的經驗，學習日本銀行的特色服務，如配套服務、標志服務，誠信服務等，為客戶提供一系列特色金融服務，以提高銀行自身服務質量。

3.2突出自身服務特色，加大產品創新力度

產品創新是商業銀行參與市場競爭的重中之重，也是開發市場和吸引客戶的主要環節?；诖?，商業銀行應突出自身服務特色，創新金融產品開發流程。從某種角度來說，商業銀行金融產品創新并沒有模式，但是，商業銀行可以通過開發新產品的正規程序，實現對產品的全面管理，推廣金融服務新產品，最大限度上降低產品市場風險。同時，商業銀行還可以采取塔式結構創新新產品。基礎層主要負責銀行、證券等產品之間的交叉銷售；中間層負責銀行、保險創新產品與傳統業務的結合，為客戶提供服務；高級層主要為客戶提供組合式金融產品一體化服務。通過由簡到難循序漸進地創新金融服務產品，在銀行內部形成一個整體，并依托銀行電子化建設，加快金融創新步伐，更好地適應金融行業發展。

3.3注重人才培養，建設高素質服務隊伍

商業銀行應培養一批具有現代化科學技術與金融理論實踐水平的人才，以適應金融服務要求。具體來說，一要建立專門的創新隊伍，無論是制度、還是業務，需要安排專門人員實施。金融服務創新歸根結底是人才之間的競爭，因此要高度重視人力資源開發，將人員隊伍建設放在首位，組建創新隊伍，加強對金融新業務、新知識的學習，增強員工創新意識及實際創新能力。二要加強對現有員工的培訓，定期舉辦崗位練兵等活動，提高員工業務水平。同時，還應從服務態度、水平等多個方面入手，逐漸培養員工文明服務及優質服務意識，在銀行內部創建良好的服務文化。

3.4立足于長遠發展戰略，創新金融服務組織

組織架構是商業銀行實施業務活動的載體，是進行金融服務創新的依托。由于我國商業銀行金融服務創新起步較晚、時間較短，組織架構不夠健全。因此，應積極借鑒國外商業銀行相關組織架構元素，結合我國銀行實際情況，探索并構建適合自身發展的大型化、集團化組織模式，使銀行在新型架構下保持高效運行效率，提高自身市場競爭力。如美國花旗銀行采取客戶為中心的組織結構，根據目標客戶需求，為其提供針對性金融服務。同時，我國商業銀行還應建立協調、高效的組織架構，簡而言之，積極推進國有銀行產權改革，構建全功能型支行等并存的直通式扁平化管理模式，盡量縮短管理路徑，提高組織對市場的反應速度、有效防范風險的組織結構體系，在兼顧金融服務創新的同時，還能夠避免創新帶來的風險。

3.5給予資金支持，加快技術創新力度

眾所周知，科學技術是第一生產力。金融技術創新不僅改變了傳統觀念，而且突破了時間與空間的限制。一些銀行家預測，未來銀行價值已經不局限于傳統業務方面，更多的是銀行擁有的信息量及對信息利用率，也就是說，信息技術將成為商業銀行金融服務創新的支撐層。因此應加大技術創新力度，如智能卡，更好地適應現代金融市場發展趨勢。同時，應充實技術研發隊伍，提高技術轉化為生產力的能力，為商業銀行金融服務創新奠定堅實的技術基礎，使之不僅要滿足客戶服務需求，且促進商業銀行的超常規發展。

結論

根據上文所述，現代金融市場迅速發展，對商業銀行的沖擊勢不可擋。雖然我國商業銀行金融服務創新是一個長期且艱難的過程，但是，只要堅持信念，明確創新過程中存在的問題，從產品、服務質量及人員等多個角度入手，不斷改進和完善，就能夠提高自身綜合競爭，增強金融服務經營效益，從而促進我國金融行業健康發展。

參考文獻：

[1]何倩，高丹.我國商業銀行金融服務存在的問題與對策研究[J].時代金融，2013（03）：128-129.