外匯理財產品范文

導語：如何才能寫好一篇外匯理財產品，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1、外匯理財產品是指個人購買可以自由兌換的外國貨幣，收益一般以外幣幣值計算。

2、通過銀行購買的外匯理財產品由銀行投資人員指導投資，投資人只需要按照銀行預先設置的條款購買即可。一萬外匯理財產品分為兩類，一類是固定收益的理財產品，一類是結構性理財產品。

3、固定收益類的外匯理財產品高于同種幣種的存款收益，投資風險小。但由于受金融危機影響，各國央行利率降低導致導致其收益萎縮，目前國內很多銀行一斤停止發售固定收益類的外匯理財產品。

4、結構性的外匯理財產品投資范圍比較廣泛，可以掛鉤國外大宗商品、黃金、股票、石油等，根據商品的浮動收益和鏟平掛鉤表現，結構性彩屏通常會設置一個最低保本額。

（來源：文章屋網 ）

篇2

多元化投資

如果購買單一幣種的理財，則風險過大。比較合理的是，按照風險的不同，將3種左右的主要流通幣種做成一個外匯投資組合。值得指出的是，并不推薦投資小幣種的做法，不但風險不容易控制，而且長期回報率也有限。同時，組合也不是一成不變的，在不同的時期，投資組合應該隨著匯率的變動而變動。以歐元和美元為例：“在歐元兌美元達到1.38的高峰時，明顯美元是被低估了，當時是買入美元的好時機。”

關注強勢貨幣

實際上，前兩年是銀行業推出外匯理財產品的高峰期。從2005年開始，人民幣不斷升值，美元兌人民幣從1美元兌8.3元人民幣，跌到1美元兌7.52元人民幣左右。而一些外匯理財產品，這兩年累計的收益率也僅8％左右，如扣除升值因素，幾乎無利可圖。

值得注意的是，人民幣對美元的升值，并不代表對其他外幣也升值。事實上，人民幣相對于歐元等還在貶值。所以，對于手上持有美元、港幣等資產的客戶，在持有的外幣資產占全部資產比例較低的情況下，不宜將外幣資產兌換成人民幣，而應將手中的這些外匯資產換成歐元、澳元等強勢貨幣。

據銀行的統計數據顯示，在銀行個人的外匯儲備中，80％的資金量是美元，剩下的20％資金量幣、日元居多，歐元只有很小一部分。面對這樣一個日益強勢的幣種，市民持有不多，一方面是習慣，在不少市民的觀念中，提到外幣就會很自然地想到美元，而據銀行業內人士分析，存歐元少更重，要的原因是歐元缺乏投資渠道。

在目前銀行推出的外匯理財產品中，除了頻繁發售的美元和港元產品外，還增加了新元、歐元、澳元等產品，由于過去半年歐元和澳元不但利率上漲，而且匯率也大幅攀升，在美元、港元類理財產品收益難抵貶值損失、越理越縮水的同時，歐元、澳元類理財產品，卻不但讓投資者賺了利差，而且賺了匯差。例如：

5月20日，民生銀行一款期限為6個月的歐元理財產品到期，該產品固定收益率為3.45％，投資5000歐元的話，則半年時間獲利為5000×3.45％／2=86.25歐元，本息共計5086.25歐元。如果按當天銀行的歐元匯買價10.3039換成人民幣的話，則可換取52408.2元人民幣。

如果在去年11月20日將這些歐元換成人民幣，并購買半年期人民幣理財產品的話，按當時銀行的歐元匯買價10.06計算的話，能換成50300元人民幣，如果購買人民幣理財產品的話，當時市場上固定收益類人民幣理財產品收益率較高的水平為3％，本息共計可獲得51050元，比購買歐元產品少1358元。

選擇介入時點，時間不宜過長

投資者要耐心，選擇一個利率的高點、匯率的低點介入。此外，做外匯理財時間不適宜過長。

做外匯理財時間不適宜過長，“因為匯率市場瞬息萬變，投資者沒必要承擔匯率變動的風險”。此外，如果美元持有者看準時機，在美元的高位買入低位的歐元，進而再購買歐元理財產品，便可獲取利率和匯率的雙重收益。當然，這需要具備較高的投資技巧。

解讀各類歐元產品

匯率觸發型存款

定義：客戶與銀行確定一個匯率區間，若存期內市場匯率未觸及過該區間上下限，則客戶獲得較高的收益率(利息)，否則取得較低的保底收益率(有可能收益為零)。

例子：3個月歐元／美元匯率觸發型理財，期限6個月，匯率上下限1.4050－1.3550，如果存期內歐元／美元匯率一直位于該區間內，則執行8％的高利率，如果存期內任意一天的歐元／美元匯率超出該區間，則收益為零。計息方式為：利息=本金×利率×實際天數／360。

解讀：這種結構性存款，在保證資金安全的前提下，有保底收益率和最高收益率之分，適合短期一年內的結構性存款。

兩得貨幣存款

定義：客戶在銀行存人一筆歐元，同時選擇一種掛鉤貨幣，向銀行出讓一個外匯期權(降到期提取本金貨幣的選擇權交給銀行)，從而在獲得稅后存款利息外，還可獲得銀行支付的期權費，實現利息和期權費收入的雙重收益。

例子：6個月歐元／美元兩得貨幣存款，期限6個月，協定匯率1.36，協定利率7％，如果在存款到期時，美元／歐元即期匯率小于1.36，則以歐元支付存款本息；如果在到期時，美元／歐元即期匯率大于1.36，則以美元支付存款本息。

解讀：收益方面：該產品可能獲得比普通外匯存款更高的收益，可能在低價位買入某種貨幣，可能在高價位賣出某種貨幣；風險方面：該產品非保本，涉及幣種轉換，交易達成后，不允許取消。該產品比較適合計劃購買／賣出其他貨幣或持有外幣在市場上疲軟，想獲取高收益進行彌補的客戶。購買時應注意選擇以下介入時機：在外匯市場比較平穩時介入，選擇長期升值的貨幣作為掛鉤貨幣，選擇實際需要的或高利率幣種作為掛鉤貨幣。

與股票／指數掛鉤的結構性存款

定義：通過與美國／香港／新興市場的股票／指數表現相聯系，存款收益率隨股票，指數的變動而變動。

例子：30個月歐元與股票表現掛鉤的結構性存款，期限30個月，掛鉤標的為美國的四支股票，收益結構為：每季度計算一次收益，如果4只股票中，表現最差股票的股價也沒有跌破初始價格的95％，則投資者當季可獲得最高年收益率17％，同時產品提前終止。如果表現最差股票的股價跌破了初始價格的95％，則按照相應的計算公式計算當季收益，當季年收益率大致在0～12％之間。

解讀：此類產品預期收益率較高，期限較長，對于有一定風險承受能力的客戶并且近期對投資資金沒有使用需求的投資者來說是不錯的選擇。選購時，注意挑選與產品掛鉤的股票／指數，即該產品的選股視角，如果選股視角正確，則產品拿到最高預期收益的可能性就越大，同時提前終止的可能性也越大。另外，要注意產品的設計中有無收益鎖高功能，所謂收益鎖高，就是產品能夠自動記錄每季最高收益，只需達到一次較高收益，其后即使所掛鉤股票表現遜色，也可延續先前的收益，保證投資者的利益。

QDII

定義：產品形式多樣，主要由銀行客戶投資，投資標的包括結構性票據、一籃子H股紅籌股票等，預計收益率一般在20％以上，上不封頂，QDII有保本與不保本之分。

例子：某銀行推出QDII產品，通過投資一籃子H股紅籌股票獲利，預計總體收益率13％～40％，該收益的最短達成期可能僅0.5年。

解讀：此類產品預期收益極為可觀，但是高收益同時伴隨高風險，適合有一定風險承受能力及投資經驗者參與投資。

大盤藍籌，選擇成長股更容易――前兩者都是看好股市的發展，從股市中選擇能夠獲利的機會；成長股則是本質上看好中國經濟的發展和中國企業的未來，直接擊中股市上揚的基礎。

中國經濟近幾年雖然高速增長，但經濟結構嚴重畸形。資源過度集中在壟斷企業中，然后靠投資、靠房地產拉動經濟，這種狀況未來一定會發生改變。

最近，有兩項政策值得關注，一個是《反壟斷法》草案的表決通過，另一個是國務院決定試行國有資本經營預算，也就是國企紅利上繳。這表明政府也意識到國有壟斷企業大量存在對國民經濟的危害。大企業富國、小企業富民是經濟發展的規律，中國要建設和諧社會、要實現民富國強就必須把工作重心放在鼓勵民營企業、中小企業發展上。

投資成長型公司，其實是對這些企業的未來競爭力下注，他們有著世界領先的生產效率、企業家有著熊彼特所說的破壞型創新精神。這些企業有的位居產業鏈的下游，而從研究來看，我國生產率提高最快的就是下游制造企業，這些在殘酷的世界級競爭環境下生存下來的企業無疑具有優質成長基因。他們有的是具有自主知識產權的科技公司、有的處在蓬勃興起的現代服務業，只有這些真正具有競爭力的公司，才是中國經濟的未來，也是中國股市的支柱。

如今，整個社會財富的增加和消費的活躍，讓每個人和金錢之間有了更多的想象空間。“任何一位隨身攜帶信用卡的消費者，在日常頻繁的消費活動中，已經對多家上市公司進行了大量的基本面分析。假如正好你就在這個行業工作，那么你對行業里的公司的情況就會更家如魚得水，日常生活環境是尋找‘十倍股’的最佳地方”，這是一位曾被評為“全球最佳基金經理”的專業人士建議的。

從中我們還可以看到挑選成長股的衍生作用，促進你在消費過程的思考，也許還可以減少沖動性消費。

我們需要更長的時間去實踐

中國股市發展一般有三階段，大藍籌――概念炒作――成長型公司。對大藍籌的追逐是對壟斷收益的追逐，人們追逐這些企業相當于追逐中國企業中贏利最有保障、最豐厚的一部分，是理性之舉。概念炒作在投資市場的所有產品都處于人為稀缺狀態時，很難說是全盤的非理。但是，股市只有回到成長型公司，才算是回到正題。

篇3

記者獲悉，一直以外匯業務見長的中行，繼2005“春”系列外匯理財產品銷售獲得滿堂紅后，近日又推出了一款投資期限僅為一個月的理財新品“初夏一月”。同時，中行還為不同類型的投資者度身設計了“春夏秋冬”外匯理財大額交易“四季溫馨”服務計劃。另外，作為國內銀行業老大的中國工商銀行，則早在去年年末就將外匯理財產品作為該行今年業務發展的重點。加入這一行列的還有光大、廣發、興業、民生等股份制銀行，以及匯豐、東亞等外資銀行。

需求加大

有專家在接受記者采訪時指出，外匯理財產品市場需求較大是關鍵因素。

該人士認為，國際外匯市場走勢對外匯理財產品需求影響較大。目前國內商業銀行推出的個人外匯理財產品，大多是外匯利率和匯率掛鉤型產品，銀行有提前中止權，產品收益率主要受外匯利率、匯率波動的影響。如果外匯走勢不利，銀行會行使提前中止權，導致客戶收益損失。因此，市場對利率和匯率的不同預期，將影響投資者對不同外匯理財產品的需求。如當前市場對美元有較強的升息預期，投資者對流動性強的短期產品需求較大，而對流動性較差的中長期產品則謹慎購買。

其次，靈活型、簡單型的外匯理財產品市場需求較大。從產品銷售情況看，如中行上海分行推出的“春夏秋冬”外匯理財系列產品，具有標準化、流動性、客戶自主選擇的特點。該產品推出僅2個多月累計銷量已超過1億美元。又如民生銀行推出的“民生財富”二期5個產品中，具有客戶提前中止權的D計劃銷量最大，占5款理財產品總額的83%。

再次，不同類型客戶對外匯理財產品需求存在較大差異。

一是不同地區客戶對理財產品需求存在差異。不同地區的居民具有不同的投資心理和行為。拿北京和上海兩地為例：北京投資者較偏好潛在收益較大的理財產品，而上海投資者較偏好收益固定和流動性較強的理財產品。據滬上銀行普遍反映，近期銷售的3個月至1年期短期理財產品銷量占比達75%以上。

二是高端客戶和大眾客戶對理財產品需求存在差異。據各家銀行反映，大眾投資者比較偏好期限短、風險低、收益穩定的理財產品，而手中資金充裕的中高端客戶則偏好高風險、高收益的理財產品，并且更注重理財服務的質量。外匯理財產品正步入市場細分階段，以往“萬金油”式的產品將越來越沒有市場。

收益攀升

中國銀行國際金融研究所譚雅琳告訴記者，各行競相發行外匯理財產品，預期的收益攀升是主要看點。去年6月份，市場上的1年期美元理財產品，預期年收益率僅為2.2%。今年2月份，預期收益率達到2.85%。而3月29日光大銀行發售的“陽光理財A計劃”美元產品預期收益率則高達3.35%。

譚雅琳指出，外匯理財產品收益攀升根本原因是美聯儲不斷加息。自2004年6月以來美聯儲已連續7次加息，聯儲基金利率已從去年的1%升至2.75%。而且據市場預期，加息的步伐還將繼續。

正是由于這種原因，各大銀行紛紛順勢推出了這款產品。記者從興業銀行獲悉，該行剛剛推出了首次采用“浮動報價法”制定外匯報價的理財產品。而民生銀行近期將會推出將外匯資訊、交易平臺、兩得利等打包整合后的綜合服務，提升整體競爭力。

篇4

概念解讀

一般而言，外匯理財是指機構或個人為實現既定的財務目標，借助各種可供選擇的金融工具或資金管理方案，優化外匯資源配置的一種經營管理活動，它具有結構性、多樣性、專業性、差異性等特征。外匯理財發展的動因包括：社會財富的增加和外匯資產的增長；經濟對外開放度的提高；價格的波動性；金融業的激烈競爭促進了外匯理財產品和服務的供給；科技進步和高新技術的推動等。人們常常將外匯理財同有關金融概念相混淆，有必要加以區分。

外匯理財不等于外匯投資。投資是指暫時放棄即期消費的價值，以獲取未來更大價值的一種經濟活動，注重的是如何“錢生錢”；理財更多關注的是財務規劃、財富積累和保障。投資的目標是實現資產保值和增值，依據是對市場趨勢的判斷和把握；理財的目標是實現公司價值的最大化，需要綜合考慮公司的各種資源和約束，以及戰略目標、財務需求、風險偏好、資產負債、收入支出等各種因素。所以，外匯理財包含外匯投資，但外匯投資只是實現外匯理財目標的重要手段。

外匯理財不等于金融工程。金融工程是指現有金融產品的標準化應用，開發新的金融產品，發現現有產品的新用途，設計出能產生增值效應的新經營策略等，強調的是金融活動的產品化和工程化，以及解決金融問題的工藝流程；外匯理財往往要運用金融工程原理來設計財務解決方案，但目的在于實現公司價值的最大化。

外匯理財不等于外匯風險管理。外匯風險管理主要針對長期外匯融資、長期外匯投資、利潤分配和外匯營運資本管理中的不確定性，盡管是外匯資金運作的一個突出問題，但不是全部。從業務內容看，外匯風險管理是外匯理財的一個分支和重要組成部分。

外匯理財不等于外匯產品交易。企業開展外匯理財時，常常要買賣外匯產品。但外匯產品交易僅僅是外匯理財的一種手段，外匯理財強調的是為實現某一理財目標，既指對單個外匯產品的使用，更包括對多個外匯產品特性的組合使用，如結構性外匯產品；既含標準化產品的交易，更有針對實際問題的金融策略和非標準化的解決方案。

發展現狀

目前，我國金融機構的外匯理財產品主要分為四類：

固定收益率的產品。這并非指在投資期內固定不變，而是說該產品的收益率不與其他指標掛鉤。

與利率掛鉤的結構性產品，主要與LIBOR掛鉤。銀行與客戶約定，在一個期限內（如3年），第一年是比較高的固定利率，第二年和第三年的利率則依賴于其掛鉤的利率水平，用一個固定收益率減去掛鉤利率。

與匯率掛鉤的產品。這種產品是一種結合外幣定期存款與外匯選擇權的投資組合產品。銀行與客戶約定，如果利息支付日的實際匯率在客戶預期的參考匯率范圍內，則按預先訂立的較高利率計息；如果利息支付日的實際匯率超出客戶預期范圍，則按照預先約定的較低利率計息。因此，投資者只有在對將來匯率變化預期比較準確的情況下，才能獲得較高收益。

與利率期間掛鉤的產品。該產品與LIBOR掛鉤，存款期限可以是M年，預先規定一個區間。在投資期內，LIBOR利率超出這個區間的日期不產生利息收入，所以落入該區間的天數越多，產生的利息越多。上述產品主要都是外匯結構性存款產品，它主要將客戶收益率與市場狀況掛鉤，可與利率、匯率、信用主體等掛鉤，也可根據客戶的不同情況量身打造。產品特點在于：存款本金有保障，對市場判斷準確時可獲得高于一般性存款的收益率，期限、支取條款、付息方式等根據客戶要求靈活安排。結構性產品設計一般要運用如下原理：利用遠期曲線來設計產品，既包括利用遠期曲線水平，還包括利用曲線的形狀進行產品設計；利用期權工具來組合產生混合衍生工具，期權種類越多，組合出來的混合產品必然成倍增長；利用不同資產合成新的混合衍生產品。

與此同時，金融機構代客境外理財業務得到了發展。一是商業銀行可在國內發售外幣理財產品，以客戶自有外匯進行境外理財投資；也可以向投資者發行以人民幣標價的境外理財產品，統一辦理募集人民幣資金的購匯手續。二是符合條件的基金管理公司等證券經營機構可在一定額度內集合境內機構和個人的自有外匯，用于在境外進行的包括股票在內的組合證券投資。三是拓展了保險機構境外證券投資業務，符合條件的保險機構可購匯投資于境外固定收益類產品及貨幣市場工具，購匯額按保險機構總資產的一定比例控制。與此同時，保險公司也積極進行保險產品和QDII產品連結的試點。

存在問題

外匯理財的內容有限。真正的公司外匯理財涉及如何合理地進行外匯投融資和風險管理，企業最需要的是量身定做的理財方案；而目前的外匯理財只是傳統存貸款業務的拓展，以結構性外匯存款為主，配以機場等場所的貴賓服務、生活緊急援助服務、外匯交易點數下浮、免費擔保申請信用卡、及時傳遞外匯／證券／保險／房產信息、參加各種論壇和培訓、酒店和機票的預訂、商店購物的折扣及組織團購等，這些附屬服務只能算是向高端客戶提供的“超市模式”的零散服務，并不能有效解決客戶財務方面的核心需求。

缺乏專業化的外匯理財人員。目前，銀行理財中心的工作人員對外一般都統稱為理財師，但實際上，外匯理財是專業性和綜合性很強的行業，從業者不僅應具備扎實的專業知識、嫻熟的投資理財技能、豐富的理財經驗，還要了解國內外金融市場運行等相關領域的情況。

外匯理財的市場定位不清。一些銀行為拓展外匯理財業務，都會向前來進行理財咨詢的客戶提供投資建議，客戶表面上得到一份理財規劃書，實際上卻是一份產品推銷書，顯然“文不對題”；一些金融機構僅僅將理財服務作為鎖定客戶群、尤其是穩定優質客戶的一種手段。而真正的外匯理財是以客戶需求為中心，具有相對獨立性，絕不是金融產品營銷的附屬物。

外匯理財的服務對象狹窄。外匯理財并非只為有錢人服務，相反，越是資金不充裕，越應當進行合理的財務規劃，使之能發揮最大功效。但目前的外匯理財對象局限于高端客戶，即所謂的貴賓理財。

對外匯理財產品的風險提示不夠。外匯理財產品從一出現，就成為商業銀行新的兵家必爭之地，紛紛推出名目繁多的理財產品，設立各種理財中心，甚至盲目攀比產品收益率和承諾高保本收益率。一些銀行客戶經理在推銷理財產品時，不對外匯理財產品風險予以足夠提示和說明，造成產品售出以后，收益情況因市場因素影響未能達到客戶預期，引發糾紛，影響到外匯理財在客戶心目中的形象。

對策建議

首先，牢固樹立正確的外匯理財理念。就企業而言，外匯理財是根據公司的成長過程，匹配相應的現金流，實現現金流現值的最大化。特別要克服對外匯理財的一些片面認識，應看到：隨著企業外匯資金存量的增加，僅僅賺錢是不夠的，還要善于打理外匯財富；外匯理財不是“財大氣粗”者的專利，外匯少的企業也需理財，只不過理財方案不同而已；外匯理財不等于外匯投資，客戶之所以選擇理財產品和理財服務，是希望理財師能幫助他們實現財務目標和生活目標，而不僅僅是追求投資回報率。

其次，準確定位外匯理財業務。外匯理財業務究竟是作為傳統信貸業務的補充，還是作為一個融合外幣資產負債和中間業務的獨立品種，這種策略選擇的不同會明顯影響到外匯理財的發展方向。若為前者，它側重于審慎發展的經營理念，外匯理財業務應在不影響原有業務經營的前提下，提供輔的服務，給客戶更多選擇，銀行的投入和風險較低；后者則是基于差異化競爭策略，主動引導客戶的投資傾向，逐步改變銀行的資產負債結構和收入結構，屬于銀行經營策略的較大調整。從外匯理財的內在屬性和發展規律看，銀行應選擇后一種策略。

再次，積極培育規范的外匯理財主體和中介力量。目前金融市場存在由散戶投資者讓位于機構投資者的趨勢，這種變化被稱為金融市場的機構化。要大力發展專業性的外匯理財機構，支持這些機構在提供理財服務的廣度和規模經濟方面獲得更大的競爭優勢，從而為企業提供更好的外匯理財服務。同時，要加快外匯理財隊伍的建設，發揮理財專家作為“四有新人”的作用，即有專門的時間、專業知識、專業經驗和專門的工具，從而幫助企業和個人節約理財成本和降低理財風險。

篇5

今年以來，美聯儲逐步退出第三輪量化寬松政策，這使得美元等貨幣出現升值預期，美元資產成為資本追逐的對象，并由此帶動外匯理財產品的預期收益率上漲。另一方面中國人民銀行近日決定擴大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度，這也對外匯理財市場產生一定激活效應。正因為此，外匯理財產品的收益率出現普遍上揚，一時間，外幣理財也成為“倚老賣老”的銀行人民幣理財、“被文件打敗、被銀行算計”的互聯網金融產品之后的第三股“生力軍”。最近出現的一些高收益率的外匯理財產品，預期年化收益率能達到4%―5%之間，有的甚至超過了7%。以中信銀行為首的幾家股份制商業銀行澳元理財產品收益率達到了6%以上。

有專家認為，長期來看美元走強的可能性較大，對于手中正好持有美元，或者對外幣有需求的投資理財者，可以按照資產配置需要適當購進，在配置上以中短期為主。怎樣更好地選擇外匯理財產品，專家指出我們需要了解外匯理財產品的預計理財期限、風險偏好、購買時機、派息頻率、遞增金額等最基本的因素，才能夠選擇適合自己的個人外匯理財產品。

有專業人士表示，外匯理財者投資外幣理財產品首先需要一定的外匯知識，外幣產品多為金融衍生品，在人民幣貶值的情況下確實能獲得不錯的收益，但如果人民幣升值就很有可能出現零收益甚至是負收益，因此換匯風險是投資者必須要考慮的重要因素。同時還需要有一定的外匯支撐，否則不如選擇人民幣類理財產品。外幣理財的匯率風險是自擔的，對外匯知識了解不多的投資者，切忌因為收益率提升而盲目購買。

篇6

金融危機使全球銀行步入降息通道，中國銀行業雖擁有高利差的有利環境，但也無法走出盈利下降的困境，在如今低利率的環境下，銀行和投資者不得不開始考慮如何為自己創造更多的“紅利”。

據王女士回憶，在她與銀行“合作”的20年里，今年的形勢最讓她擔憂，加上2009年降息預期的不斷升級，王女士覺得單純存款只會加劇自己的財富貶值。鑒于2008年銀行理財一路跑贏股市和基金，所以，王女士決定，2009年，將會密切關注銀行理財，為自己的投資加分。

銀行理財種類繁多，最主要的分類是外匯理財和人民幣理財，人民幣理財又可以分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型，面對這些名目繁多的理財產品，投資者在2009年該做怎樣的選擇呢?

外匯理財：暗藏玄機

曾經是2007年和2008年上半年香餑餑的外匯理財，在經歷了金融危機的洗禮后，開始變得沉寂。“零收益”、“負收益”一時間成了外匯理財的專屬名詞。如今，金融危機對世界經濟的打擊還沒有完全觸底，所以外匯理財的風險依然很大。2009年外匯理財市場是否能走出低迷，有專家稱，美元的表現起很大作用。

瑞銀財富管理中心的《2009年瑞銀環球展望》研究報告認為，美元的復蘇將是短暫的，并認為一旦金融市場的流動性恢復正常，弱勢歐元對歐洲經濟的提振作用顯現，美元將重新走上貶值之路。復旦大學國際金融系副教授陸前進也認為，美元將短期走強中長期走軟。

加上各國為了應對金融危機帶來的經濟萎縮，紛紛下調利率，致使外匯理財產品收益持續下降，嚴重影響了投資者的投資熱情，讓外匯理財難有波瀾。雖然外匯理財市場如此瘡痍滿目，但是，并不是一無是處，聰明的理財者發現，外匯理財仍然有利可圖。

普益財富研究員張星說：“美元和港幣理財產品的年收益率與同期定存利率(采用中國銀行外幣存款利率)相比，優勢已大大降低，但歐元和澳元理財產品年收益率相對于同期定存利率，仍然具有一定優勢。”

中國銀行資深理財師羅毅也認為，針對2009年匯市寬幅震蕩的走勢，如果投資者對市場把握準確，且有較好的技術分析能力，應該能通過銀行外匯寶交易獲取較多收益，但關鍵是要對所選擇的投資貨幣具備較好的判斷。

據調查，中國市場上2009年1月推出的外匯理財產品主要是一些短期的，以美元為主的產品。例如：上海銀行發行的金鑫系列外匯理財0903期美元1個月，該產品的投資幣種為美元，投資期限為1個月，產品的預期年收益率，普通投資者為0.35％，個人VIP客戶和單筆購買2萬美元及以上的投資者為0.45％，每個計付息周期的計息天數均按照實際天數計算，即為“實際天數／365”。

另外，北京銀行也推出了本無憂09002號美元3個月銀行間市場投資產品，產品投資幣種為美元，投資期限為3個月，起點金額為7500美元。產品募集的資金將投資于銀行間市場國債、金融債、企業債、央行票據、短期融資券、中期票據、銀行承兌匯票、債券回購、貨幣市場存拆放交易、信貸資產等。理財行保證客戶實現的年化收益率固定為0.9％(已扣除銀行管理費)。

人民幣理財：保持高調

統計數據顯示，2008年12月26日至2009年1月15日，中外銀行在中國市場發行的140款理財產品中，人民幣理財產品占比在80％左右，明顯高于外幣理財產品。八比二的格局，切實證明了人民幣理財產品2009年在中國市場的霸主地位。

眾所周知，購買人民幣理財產品，圖的就是一個放心，2009年，牛年的好兆頭是不是也可以讓“讓人放心的人民幣理財”市場牛起來，這還要看人民幣理財產品旗下的各類型理財產品的表現。

債券理財

債券理財在2008年下半年著實火了一把，大規模的激增讓投資者買的措手不及。那時火，是因為其他理財產品不理想的收益挫傷了投資者的信心，使得追求高風險、高收益的投資者迅速掉頭，轉向了安全的避風港――債券理財市場。

2009年，面對債券的投資價值，市場上眾說紛紜。有觀點認為，債券市場已經提前消化了央行未來降息的利好；也有觀點認為，2009年債券市場有望繼續走強，與之掛鉤的債券類產品也將從中獲益，它們的收益率仍高于銀行儲蓄存款品種。

對于債券市場2009年的整體投資價值，交行上海分行債券分析師許一覽認為，隨著CPI的持續走低，以及央行不斷出臺寬松的貨幣政策，市場的收益率曲線正在不斷下移，預計2009年上半年債市仍將處于上漲通道。他建議投資者近期可以關注信用債，這些券種的收益率較高。

至于信用債的選擇，一般而言，有三個指標可供參考：收益率、流動性、違約風險。投資者應該盡量選擇收益率高，流動性好，違約風險低的產品。

目前，興業銀行推出的萬利寶定向債券型人民幣理財產品57天，在深圳取得了不錯的銷售業績，該理財產品的預期年收益率為2.60％，扣除管理費后為2.10％。收益雖然不高，但是安全性卻比較強，如果能如約實現，2.10％的收益高于銀行活期存款利率，對短線投資者來說，是不錯的選擇。

需要提醒投資者的是，投資債市一定要注意市場風險。債市盈虧的計算比股市簡單，發行時，債券未來的現金流已經決定了，投資者的盈虧可看做是現金流在投資者之間的再分配，因此，一部分投資者收益率的提高是建立在另一部分投資者收益率下降的基礎上的。

信托理財

2009年初，銀監會發出通知，放寬貸款類信托的種種限制，這對于銀信合作無疑是一個利好消息，可以預計，2009年的貸款類信托在產品和收益上都值得投資者期待。

1月15日和1月16日兩天，僅建設銀行就推出了三款信托類理財產品，分別是：利得盈信托貸款型定2009年第1期理財產品1年，建行財富信托貸款類2009年第1期理財產品159天，利得盈信托貸款型定2009年第2期理財產品246天。這三款產品的推出，給想要選擇信托貸款類產品的投資者給予了足夠的選擇空間。建行的相關負責人稱，這三款產品都取得了不錯的銷售業績。

除此之外，票據類信托也是2009年的明星選手，雖然收益率不高，但是高于銀行存款利率和相對的穩健性，仍然是賣點吸引著廣大的投資者。

當然，由于信托產品可投資范圍廣泛，涉足資本、貨幣和實業等多個市場，因此，投資者在選擇時一定要非常謹慎，從而控制風險。選擇信譽好的信托公司至關重要。專家建議，考慮一個信托產品是否值得投資時，很重要一點是要看推出它的是哪家公司。對投資者來說，

要選擇資金實力強、誠信度高、資產狀況良好、人員素質高和歷史業績好的信托公司。

其次，要選適合自己的產品。目前信托公司推出的信托產品大部分為集合資金信托計劃，即事先確定信托資金的具體投向。選擇信托時就要看投資項目的好壞，項目運作過程中現金流是否穩定可靠，項目投產后是否有廣闊的市場前景和銷路等。這些因素與投資者投資的本金及收益是否能夠到期按時償還有很大關系。

最后，看產品的擔保措施是否完備。很多公司為了以防萬一，往往都是采取雙重甚至三重擔保措施，以提高信托產品的信用等級。具備銀行擔保、銀行承諾回購或銀行承諾后續貸款的項目安全系數最高，但收益就相對更低一些。

掛鉤型理財

在所有的銀行理財產品中，掛鉤型理財產品的結構最為復雜。在過去的兩年，掛鉤型理財產品大多掛鉤房市、石油、農產品等大宗商品，在這些商品鼎盛時期，確實為投資者帶來了理想的收益，后來由于金融危機襲擊，落得賠錢多，賺錢少，被投資者評為最有“忽悠”精神的理財產品。

時間跨入2009年，掛鉤型理財市場也出現了變化，各大銀行的理財設計師費勁心思在掛鉤理財產品上想有所作為，以挽回掛鉤產品的聲譽，以免再出現網絡熱炒的“2007年底陳先生投10萬元，至2008年底收益僅36.9元的笑劇”。

目前面世的掛鉤型理財產品，也是在復制穩健、保本的模式，盡量用不賠錢來贏取投資者的青睞。掛鉤股市、房市的產品數量出現大幅減少，單一掛鉤由于風險性大，更是基本退出市場，多元化掛鉤仍然是掛鉤產品的主旋律。

中國社科院金融研究所結構金融研究室主任殷劍鋒建議：“在選擇掛鉤商品市場的理財產品時，一定要對掛鉤標的的價格走勢有所判斷，同時產品期限是投資者選擇該類產品時首先要考慮的，期限最好為3～6個月，不易過長。”

QDII理財

QDII理財產品的設計可謂是理財產品里的一個負面角色，從2008年下半年開始，QDII就開始遭受冷遇，越來越少的銀行會推出該類理財產品。

2009年，除了花旗銀行勇敢的推出了一款五年期QDII產品之外，其余的銀行均沒有動作。對于此理財產品，多數理財專家建議，在銀行的理財設計師沒有對其進行完善之前，不碰最好。

穩健，保本依然是主打

悉數中國市場今年的銀行理財產品，我們發現，穩健、保本依然是主打。雖說銀行理財在2008年下半年受金融危機沖擊，損失不小，尤其是高風險、高回報類理財產品，諸如外匯理財、結構性理財、等等。但是，2009年降息預期的升溫，還是給銀行理財產品市場吹起了陣陣暖風。

對于理財市場的理性思考，使得銀行在設計產品，投資者在選擇理財產品上都更趨于成熟。中國銀行個人金融部總裁岳毅稱，2008年由于實行信貸緊縮，大部分銀行發行的理財產品都和信貸資產、票據等產品掛鉤，而2009年信貸限制取消后，銀行推出理財產品的動力也將發生改變。

不過，在他看來，各行推出人民幣理財產品的數量和品種并不會比2008年少。他認為，2009年各家銀行理財產品還是會集中在一些央票、中期票據、短融資等產品上，開發空間很大。

據記者了解，1月9日至15日，新發行產品中，保證收益理財產品市場占比為32.4％；保本浮動收益理財產品市場占比為14.7％；而非保本浮動收益理財產品市場占比為52.9％。其中，保本浮動收益理財產品主要是以信貸和票據資產為主，基調仍然是穩健，保本，并沒有新的創新和突破。

篇7

不少理財師表示,此前大量客戶首選外幣定期存款,因為這種方式既沒有風險,又最為穩妥。但隨著人民幣升值預期的加強,國外市場外幣走勢極不明朗,不少持匯投資者前來咨詢,外匯理財的算盤如何打。

外幣區別對待,避免盲目結匯

自希臘危機爆發以來,歐元、英鎊身價不斷縮水,人民幣卻變得越來越值錢了。

自去年11月底開始至今的7個月時間里,歐元對人民幣匯率由10.32附近下跌至8.30一線,這意味著1萬歐元持有在手,大約已縮水2萬元人民幣。伴隨著歐元快速下跌的還有英鎊,自去年12月初以來,英鎊對人民幣匯率貶值約9%。

半年多的時間里,手中持有歐元和英鎊資產的投資者損失慘重。為此,專家建議,在歐洲深陷債務危機的情況下,歐系貨幣一兩年內基本是燙手山芋。不過,對目前手中尚持有歐元者而言,如果不急著用錢則不必急著結匯,可以等歐元反彈時再結匯,以減少成本。

越來越強烈的人民幣升值預期也讓不少人考慮將手中美元換成人民幣。2005年7月21日至今,人民幣兌美元升值幅度超過20%。渣打銀行日前的一份報告預計,在今年下半年,人民幣對美元升值幅度折年率為3.23%。從當前時點開始的未來一年,人民幣對美元升值幅度為3.67%,未來一年半時間的升值幅度為4.99%。

對于手中持有美元者,北京銀行理財師趙博華建議,現在每人每年有5萬美元的因私購匯額度,出國留學或旅游探親購匯十分方便,手上不需留過多美元,不如趁早結匯。

理財產品合理配置是關鍵

對于那些有外匯使用需求者,結匯并不算上策。中國社科院金融研究所理財產品中心研究員太雷表示,有外匯使用需求的人一般是出國旅游、留學兩種情況,鑒于當前外幣走勢比較復雜,外幣理財產品收益率波動幅度較大,可以配置短期的外匯理財產品,也可以將一些走弱的外幣轉換成人民幣,購買人民幣理財產品。

當前,外匯理財產品市場持續低迷,人民幣理財產品備受追捧。人民幣理財產品優勢在于其預期年化收益可達4%,而美元理財產品僅為2%。而澳元理財產品也比較驚艷,目前澳元6月期理財產品預期年化收益率可達5%。記者注意到,多家外資銀行網站上主推的外幣理財產品都以澳元理財產品居多 。

某股份制銀行理財師建議,手中持有美元的投資者,可以考慮換成澳元,做一些短期澳元理財產品,但一定要選擇短期收益率較高的產品,以規避風險。“同時,也可以考慮做些像掛鉤石油、能源等風險較低、收益較高的外匯理財產品,可以規避匯率波動帶來的風險。”上述理財師建議。

外幣存款仍可行,銀行選擇有說法

當前市場不明朗,很多持匯者處于觀望狀態,既不想結匯換匯,也不想購買理財產品,覺得存在銀行最踏實。而外幣存款利率的浮動性很大,各家銀行可以在符合規定的范圍內定出競爭性利率。所以,辦理外幣存款時,需要選擇利率高的銀行儲存。同一種外幣,存入不同銀行,利率可能相差數倍。如果資金量大,收益差距就會更加明顯。

雖然存款不如理財產品靈活,但是客戶可以提前支取,兼顧匯率波動,隨時進行調整。據記者了解,不僅中資銀行外幣存款利率各有不同,外資銀行的外幣存款利率的差距更大、變動更頻繁。據統計,某些外資銀行澳元半年期存款年化收益可高達6%以上,美元半年期可高達2%。如果定期存款利率如此可觀,存銀行坐享收益也是不錯的選擇,但是究竟哪家銀行存款利息最高,還需持匯者貨比三家。

貨幣升值是利是弊

歷史的軌跡表明,匯率升貶在經濟周期的不同階段,都發揮著虹吸全球財富的驚人作用。在繁榮時期,霸權國家貨幣匯率的同步升值,不僅起到了吸引外部資本助力的作用,還增強了本國居民的對外實際購買力,給消費狂歡奠定了基礎。而在衰退時期,霸權國家貨幣匯率的同步貶值,則不僅起到了削減外部債務負擔的作用,還給出口增長創造了條件。

篇8

基金

股票型基金仍主打

據統計，今年前9個月，共有63只基金發行，總規模高達2385億份，其中，偏股型基金就有49只之多，總量超過1696億份，創出歷年基金首次募集的新高。從10月份基金發行的情況來看，“十一”長假過后，就有8只基金接連上市，除益民紅利成長為混合型基金，其他均為股票型基金。

目前，大部分投資者已將基金作為自己投資品選擇的一部分，使得基金市場規模不斷擴大，而新基金的發行也為股市注入了新的資金流。在一級市場中，新基金同樣積極參與新股的申購，成為一大主力。

新品中，最受關注的當數國內首只準FOF基金――富國天合基金。該基金主要選擇績優基金，重點投資所選績優基金的重倉股，即準FOF。采用國際先進的“核心-衛星”策略，核心組合占60%，先優選基金，再把選中基金的重倉股編成虛擬指數進行投資；衛星組合和富國旗下其他基金共享股票池，利用基金經理主動操作組合投資。除此，其他幾只新品如融通動力先鋒、國投瑞銀創新動力等基金所采取的投資策略也十分契合市場需求，認購踴躍。

“封轉開”啟動成功

華夏基金管理公司牽頭的首例“封轉開”基金――華夏平穩增長基金的成功轉型無疑為新一批封閉式基金轉開放鋪平了道路。該基金通過集中申購，已經完成了18.46億元新增規模，成立后，新老基金份額合并運行，基金總規模達到23.46億份，并已開放日常申購與贖回。這表明首例“封轉開”基金試點圓滿成功。原華夏興業基金持有者也獲得了每份0.16元的現金分紅。

此外，基金同智、基金景業等大批明年上半年到期的封閉式基金“封轉開”方案已成型，正等待監管層批準。據悉，新一批“封轉開”基金目前正在醞釀進行基金拆分，即在“封轉開”基金集中募集之后，把原有封閉式基金份額拆分成1元基金，與按照1元集中募集的新基金份額合并。這樣，可以不用把封閉式基金積累的高額浮動盈利全部兌現，減少封轉開的沖擊成本。如果該方案能獲得封閉式基金持有人的認可，相信屆時“封轉開”基金的拆分就可以順利進行。

銀行

代客境外理財陣容擴大

銀行理財產品中，面世不久的QDII產品，即代客境外理財產品正在度過不為投資者認可的初創期，新推出的產品以較高的預期收益率日漸受到投資者的關注。監管部門批準QDII資格和投資額度的速度也在明顯加快。

在最近發行的QDII產品中，招商銀行的值得一提。該產品采用開放式基金的運作模式，即T+0隨時申購或贖回。在目前人民幣存在明顯升值預期的情況下，投資者可以根據自己對匯率的預期，隨時提前出場，規避匯率風險。

QDII產品后續的研發及宣傳也正在緊鑼密鼓的進行著。在正在運作的幾個QDII產品中，東亞銀行在今年8月推出的首個代客境外理財計劃――保本英鎊 / 美元高息外幣掛鉤投資產品，在運作后的短短37天，也就是10月11日，英鎊 / 美元的下跌幅度超過480點，投資者于到期日將可獲取年利率6%的潛在回報。這不僅顯示了外資銀行代客境外理財業務的水平，也讓購買了該產品的投資者喜上眉梢。據悉，該行已根據市場情況和投資者的需求設計出第二款QDII，推向市場。

另外，雖然《保險資金境外投資辦法》尚未，但多家保險機構已獲準境外投資，被視為保險機構QDII已啟動。其中人壽集團和泰康人壽獲準通過購匯進行境外投資，平安、人壽、人保財險、太平洋保險則獲準以自有外匯進行境外證券投資。相信隨著投資經驗的豐富，他們也將受益于境外投資市場和投資產品。

浮動類外匯產品收益提升

在與股票、利率、指數等掛鉤的外匯理財產中，雖然預期收益并不等同于到期收益，但相比以往的產品，本月各銀行推出的產品預期收益普遍提高，預期收益率平均達到6.22％。而美元固定收益類外匯理財3個月至1年期產品的平均年收益率在5.12％－5.25％之間。

此類產品中，中國銀行推出的“掛鉤奧運”類產品亮點頗多。在1.25年的投資期間，產品在特定觀察時間內掛鉤于中石化、中國移動和中國人保這三只股票。如果任何一只股票的每日收市價曾經小于其期初價格的80%，客戶的收益率將為3.75%。若沒有出現上述情況，收益率將為8.75%。鑒于該理財產品2008年到期，作為北京奧運會贊助商，三家大型國有控股公司股票在奧運會前夕大幅下跌的可能性很小，所以投資者有很大機會獲得較高的收益。

信托

青睞股票一級市場穩定收益

在理財品種繁多的今天，高收益、高門檻的信托產品一度把不少個人投資者拒之門外。而隨著理財產品不斷創新開發，不少金融都已推出了與信托產品運作類似的理財產品，一時間，市場上與信托掛鉤的人民幣理財產品隨處可見，對傳統信托產品的發行造成了很大的干擾，信托業如何尋求發展之路，迫在眉睫。總體來看，面向金融市場的證券投資類信托產品正在成為信托市場上的主力。

本月，眾多信托投資方向中，一級市場唾手可得的穩定回報成為信托公司青睞的對象。據不完全統計，近兩個月新股申購投資方向的信托計劃資金總額約占到全部證券類信托產品的50%。10月上半月，共有13只信托產品發行，證券投資類信托產品共發行5只，占總發行總量的38％，其中以新股申購類產品為主。而按照《證券發行與承銷管理辦法》的規定，信托公司發行的集合信托計劃可作為IPO的配售對象。充分表明日后中小投資者可以通過購買信托產品參與證券市場的投資，間接分享證券投資帶來的豐厚收益。

機構中，華寶信托和上海國投近來一直以證券投資類和新股申購類信托產品作為發行主打產品。上海國投在短短一個月內已接連發行了兩只證券投資類信托產品。華寶信托本月則推出可參與網下配售的新股申購信托產品，標志著信托公司正式開始參與新股網下配售。據悉，該產品預期年化收益率在3%至8.6%之間，收益水平十分誘人。但50萬元的高認購門檻，也在一定程度上擋住了紛至沓來的投資者的腳步。

此外，由于國家對房地產市場進一步宏觀調控，以及銀監會提示房地產信托的風險后，近幾個月來，房地產信托產品陷入了停滯不前的境地。據不完全統計，10月份以來，僅有內蒙古信托一家發行，在分為2年期和3年期兩種選擇的信托計劃中，雖然預期年收益率高達5.80％和6.60％，但畢竟改變不了目前房地產類信托產品的困境。

就目前市況來看，投資者在理財產品的選擇方面，最佳的方式還是應該分散投資，將雞蛋放入不同的籃子。

“第一理財網”10月理財新品榜（截至2006年10月17日）

序號 類型 產品名稱 發行機構 推介期間

1.人民幣理財 “萬利寶”人民幣理財“月月盈” 興業銀行 2006.10.1起

2.銀行卡 華夏麗人時尚健康卡 華夏銀行 2006.10.1起

3.外匯理財 外幣協議存款13期 平安銀行 2006.10.1～10.31

4.人民幣理財 得利寶明紫系列 交通銀行 2006.10.8～10.22

5.QDII 全球精選貨幣市場基金 招商銀行 2006.10.8～10.30

6.信托 國家開發銀行海南高速貸款項目2期 中國對外經濟貿易信托 2006.10.8起

7.信托 華寶-聚金證券投資資金信托計劃第一號 華寶信托 2006.10.8起

8.外匯理財 “雙利寶”外匯聯接保本型存款 華僑銀行 2006.10.9～10.13

9.外匯理財 利率指數掛鉤保本產品 東亞銀行 2006.10.9～10.18

10.外匯理財 股票掛鉤保本投資產品 恒生銀行 2006.10.9～10.20

11.人民幣理財 特別理財“A+3”計劃五期 興業銀行 2006.10.9～10.27

12.保險 金牛第三資保障型家庭財產保險 人保財險 2006.10.9起

13.信托 江信國際金麒麟（Ⅰ）號新股申購計劃 江西國投 2006.10.9起

14.外匯理財 “理財寶”外匯理財0615期 中信銀行 2006.10.10～10.18

15.信托 “藍寶石”證券投資信托 上海國投 2006.10.10～10.31

16.基金 融通動力先鋒股票基金 融通基金 2006.10.10～11.10

17.信托 波士名人國際房地產項目集合資金信托計劃 內蒙古信托 2006.10.10起

18.信托 國聯匯富2號集合資金信托計劃 國聯信托 2006.10.10起

19.信托 雅安水電開發項目集合資金信托計劃 衡平信托 2006.10.10起

20.外匯理財 “心喜”外匯理財42期 北京銀行 2006.10.11～10.19

21.人民幣理財 “博•弈”人民幣理財 中國銀行 2006.10.11～10.23

22.保險 登山及戶外運動專項保險 太平保險 2006.10.11起

23.保險 太平“一諾千金”成長型年金養老計劃 太平人壽 2006.10.11起

24.基金 華寶興業先進成長股票基金 華寶興業 2006.10.12～11.10

25.外匯理財 “聚匯寶”外匯理財0610期 中國銀行 2006.10.13～10.29

26.保險 陽光富安居投資型家庭財產保險 陽光財保 2006.10.13起

27.外匯理財 “金葵花”穩健收益型外匯理財 招商銀行 2006.10.16～10.25

28.外匯理財 “金鑫”外匯理財0611期 上海銀行 2006.10.16～10.27

29.債券 二期儲蓄國債（電子式） 財政部 2006.10.16～10.31

30.基金 富國天合穩健超越股票基金 富國基金 2006.10.16～11.16

31.基金 交銀施羅德成長股票基金 交銀施羅德 2006.10.16～

32.保險 中國董監事和高級管理人員責任保險 美亞保險 2006.10.16起

33.信托 國開行擔保宜賓市城市基礎設施項目 衡平信托 2006.10.16起

34.外匯理財 外匯非凡理財十八期 民生銀行 2006.10.18～10.25

篇9

7月21日到29日是中行推出“立秋一月”美元理財產品的時間，恰逢人民幣匯率調整。出乎我們意料的是，匯率變動前后，產品發售情況幾乎沒有什么明顯變化。據了解，投資美元理財產品的人士可以分為兩種。

第一種是未來有美元消費需求的。比如幾年之后他們需要用美元支付學費等，為了積蓄所需美元并取得收益，他們在這筆資金使用之前會投資美元理財產品。因為未來仍將使用美元，他們目前就不會因為匯率的調整而拋售手中的美元或終止美元理財產品。

第二種，是在人民幣對美元匯率處于高位時購入美元的。目前匯率的調整對于這批客戶而言會造成損失。所以，他們眼下一旦拋售美元就會把賬面上的損失變成活生生的現實。

也就是說，包括美元理財產品在內的外匯投資品種，一般期限較短從一個月至一年，贖回靈活，所以匯率調整對這些產品銷售影響不大。

對外匯寶投資者而言，人民幣匯率調整提供了短線鎖定部分盈利的機會。如果投資者在上周三格老講話當日已經在113上方買入了日元，建議在109.50附近先行部分獲利離場，留下大部分頭寸觀察后市美元兌日元關鍵支撐位110附近的表現。如110位置失守，那么日元將繼續擴大漲勢。而對在1.2附近買入歐元的投資者而言，在前期重要阻力位1.2350附近可以考慮先行部分獲利離場，空出部分機動頭寸應付市場的突變。短線而言，及時鎖定盈利同時留下部分成本較好的非美頭寸，觀察后市的變化將是比較穩妥的操作策略。

目前，外幣持有者一般分為兩大類，一類是投資類客戶，另一類是有指定用途的客戶。我們建議，B股持有者應從多方面判斷股市走勢，決定是否繼續持有。從理論角度分析，人民幣升值會拉動國內的B股市場，由于B股股權代表的是以外匯計價的人民幣資產，如果升值后這些資產的人民幣價格不下降，那么其外匯價格應該相應上漲，這能對沖人民幣升值效應。但是由于股市影響的因素較多，近期滬市B股也一路走低，投資者還需結合多方面因素予以考慮。

篇10

銀行理財產品量跌收益漲

自從2011年底國內貨幣寬松的信號一經放出，銀行理財產品的平均預期年化收益率開始步入下行通道，特別是今年接二連三地降準降息，導致理財產品的低收益難以吸引投資者的眼球。

然而年內降準降息的預期正在逐漸減小。綜合考量宏觀經濟已經顯示出逐步復蘇的跡象，渣打銀行報告認為未來宏觀政策會相對溫和，中國的降息周期已經結束。存款利率下行風險變弱，使得理財產品的收益率可能呈現上升趨勢。

同時年關將至，跨年資金需求量的增加將加劇銀行資金面緊張，銀行有望繼續通過提升理財產品的收益率來拉攏投資者。

銀行理財產品發行數量有所減少。據銀河證券統計，2012年10月銀行理財產品發行同比增長率為-86.16%，環比增長率為-16.82%。這其中很大一部分取決于一個月內的超短期理財產品的大幅減少，與此同時，12-24個月的長期理財產品新發型數量也有所縮水，同比增長率為-20.00%。但是與9月新發行理財產品數量相比，所有公布委托期限的理財產品新發行數量都有所減少，其中一個月內環比增長-16.82%，12-24個月環比增長-40.74%，24個月以上-14.29%。

盡管發行數量有所降低，銀行理財產品的收益率反而有所攀升。從11月初開始，年化收益率近5%的理財產品數量明顯增多，興業證券研究統計11月第二周各期限年華收益率分別為：1周3.35%，2周3.76%，1個月3.97%，2個月4.15%，3個月4.33%，4個月4.36%，6個月4.53%，9個月4.72%，1年5.21%。相比而言，6個月以上的理財產品收益率較高，而1年期及以上的長期理財產品收益率維持在5%左右。個別委托期限為12個月以上的產品預期收益率能達到7.5%。

而相比于大型商業銀行，城市商業銀行在本輪“攬儲”競技中提前開跑，紛紛拿出亮眼的收益牌。招商銀行推出了一款鉆石財富系列理財產品，期限為6-12個月，預期收益率為5.21%。

外匯理財產品仍存機會

最新的銀行理財市場周報告顯示，相比外匯理財產品，人民幣理財產品仍然占據大半江山，11月第二周人民幣理財產品發行578款，占比高達92.33%；美元理財產品發行14款，占比2.24%，其他幣種共計34款，占比5.43%。從年初至今，人民幣理財產品的占比一直維持在高位。

不僅數量占比不占優勢，外幣利率屢次調整使外匯理財產品遭遇萎縮。8、9月各大商業銀行集體下調外幣存款利率，10月8日，中行下調了英鎊、澳元、歐元的存款利率。在這之后，包括工行、建行等在內的多家銀行再次下調小額外幣存款利率。10月26日，招商銀行更是一口氣下調了6個幣種的利率。銀河證券投資顧問部趙綴英認為，由于各銀行調整步驟不同，導致各銀行間外幣儲蓄利率進一步加大，外幣儲蓄也需要貨比三家。

英鎊和歐元降幅明顯。以工商銀行的調整為例，英鎊的1年期和2年期定期存款利率均由0.75%下調至0.1%，活期和7天存款利率更是下降至0.05%。歐元的7天存款利率下降50%，6個月和1年期定期存款利率則下調70%，由0.5%和0.7%下調至0.15%和0.2%。

與英鎊和歐元的大幅調整相比，澳元的變化幅度并不大。“銀行不斷下調外幣存款利率，主要是因為2012年來人民幣升值預期較之前明顯減弱，加之疲軟的外貿形勢以及房地產下滑背景，導致企業和居民持有外匯的意愿升高，使得外幣存款規模快速增長，但是外幣貸款增速卻無法跟上，因此造成了外幣存貸款之間較大的規模差額。同時歐美等發達國家經濟體維持低利率或降低利率的行為導致國內銀行外幣存貸款業務的利差呈縮減趨勢。”趙綴英分析稱。

利率的頻頻調低導致了外匯理財業務出現萎縮。據統計在5月至10月，美元的1-3月期限外匯理財產品的平均收益率從2.98%下降到0.58%。澳元歐元也呈現相同走勢。

“盡管收益率連走下坡路，但這并不意味著外匯理財產品毫無投資價值。”趙綴英表示。相比于歐元、美元等利率較低的幣種，澳元的利息占據一定的優勢，特別是其中的保本型固定收益類產品，收益率水平仍然高于外匯存款，具備投資價值。

然而由于近期美國經濟有回暖跡象，澳元匯率出現小幅震蕩，存在掉頭的可能性，專家建議，可以選擇短期的澳元理財產品，規避長期投入后澳元走低的風險。

短期理財產品表現亮眼

盡管受到年末規模上沖效應的影響，銀行的跨年中長期產品發行占比在持續上升，對投資者來說，中長期產品可以鎖定高收益，然而相對來說，短期理財產品相對穩健。投資者可以采取中、短期投資與長期投資相結合的方式。

超長期的理財產品仍存較高風險。這主要是由于全球量化寬松政策不明朗，銀行理財產品收益率能否持續走高仍存懸念。一旦中長期理財產品預期收益率無法達標，投資者將受到損失，所以可以用長短期結合的方式來規避部分風險，實現資金獲益。

事實上，中短期理財產品的發行數量最先出現反彈。去年監管層叫停一個月內理財產品。為了應對每季末攬儲壓力，短期理財產品1-3月的產品占比有所提升，據興業證券統計11月第二周，1-3月的產品發行347只，占比55.4%。

銀行證券統計數據顯示，委托期限為1-3個月的理財產品在10月份達到了1387只，預期年化收益率主要集中在3%-5%的區間，尤以3.5%-4%、4%-4.5%收益區間的產品居多。1-6個月的新發行產品數量占總量的83.49%。

與此同時，中短期理財產品的收益率多為3.5%-5%，盡管不比一年期以上理財產品收益率可達7.5%，卻也超過了一年定存利率，投資者可以多多關注。

盡管銀行理財產品出現巨虧的消息不斷傳出，但相對于其他的投資方式而言，銀行的理財產品仍然相對穩健。統計顯示，10月共計1634款理財產品到期，其中1181款披露了到期收益率，其中有1179款達標。

同樣不能忽視的是有超過一半的已到期產品缺少收益資料，其中與股票掛鉤的理財產品風險較高，容易出現負收益。