金融市場的監管范文

導語：如何才能寫好一篇金融市場的監管，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

隨著我國改革開放的不斷深入，離岸金融市場的建立，對于提高我國金融業在國際金融市場的競爭力具有推動作用。我國離岸金融市場的發展現狀以及存在的問題都在考驗著我國應對能力。因此，我國應加強離岸金融市場的法律監管。

（一）我國離岸金融市場的發展現狀批準深圳開展離岸金融業務是我國離岸金融市場發展的起點。我國首家獲準開辦離岸金融業務的銀行是招商銀行。隨后，中國農業銀行與中國工商銀行深圳市分行、深圳發展銀行（平安銀行）、廣東發展銀行深圳分行經批準相繼開辦了離岸金融業務，只是，后來由于東南亞金融危機的影響，這些銀行開辦的離岸金融業務被叫停。2002年6月，招商銀行和深圳發展銀行（平安銀行）又開始經營離岸金融業務。與此同時交通銀行總行和浦東發展銀行也開始開辦離岸金融業務，因此上海從此邁入了離岸金融市場的行列。2006年5月，國務院正式批準天津濱海新區為我國的金融改革的實驗區，鼓勵在濱海新區進行金融創新和改革。天津濱海新區以其區域、政策等優勢成為最有潛力發展離岸金融業務的地區。雖然，離岸金融市場在我國已經取得一定的成績，但是離岸金融市場業務并不成熟。我國仍存在著離岸金融市場法律監管缺失的問題，在一定程度上阻礙了離岸金融市場的快速發展。

（二）我國對離岸金融市場法律監管的現狀1997年10月23日，中國人民銀行頒布了《離岸銀行業務管理辦法》，明確規定了離岸銀行業務的行業性質、服務的針對項目及服務的業務范圍、申辦辦法等。1998年5月13日國家外匯管理局頒布并實施的《離岸銀行業務管理辦法實施細則》，對離岸金融業務不能由離岸銀行分支機構辦理，離岸金融業務辦理人員必須具有較高職業素質等做出了具體規定。后來，由于國家的高度重視，中國銀行業監督管理委員會頒行《中資商業銀行行政許可事項實施辦法》以及《合作金融機構行政許可事項實施辦法》，以及《境內機構借用國際商業貸款管理辦法》、《境內機構對外擔保管理辦法》等，這些管理辦法都對我國離岸金融市場中的銀行業務做出了一些法律規定。通過對以上法律法規的制定與完善，說明我國政府在離岸金融法律監管方面做出了許多努力，并隨著離岸金融市場的新情況、新形勢的出現而不斷調整和修改相關政策。但是，離岸金融市場的國際化與自由性決定了其在經濟形勢轉變中的創新性與效率性。所以法律的修訂必須要緊隨形勢的變化，否則法律調整的滯后性將會影響市場有效的優化資源配置。而目前，我國的法律法規已經明顯的滯后于離岸金融市場的發展形勢。例如：離岸金融市場的稅收問題、離岸銀行安全穩健性經營的維護問題、以及跨國監管的問題等等，我國現存法律法規并沒有做出明確規定。我國對離岸金融市場法律監管存在的法律方面的欠缺，將在下文詳細展開。

（三）我國離岸金融市場法律監管存在的問題目前我國離岸金融市場基本法律體系涵蓋了市場準入、監管機關、離岸銀行業務的范圍、監管模式、檢查和監督制度五個方面。盡管目前法律為我國建立離岸金融市場，開展離岸銀行業務提供了基本的法律規范框架，但是在許多方面還需要改進。首先，離岸金融市場法律法規建設相對滯后。我國現存的相關法律法規已明顯不能適應當前離岸金融市場的發展，對離岸銀行市場準入條件、離岸稅收、離岸金融內控機制等都沒有明確而有效的規定。其次，離岸金融監管模式存在缺陷。我國實行內外業務分離型的市場監管模式，主要是為了提高離岸金融賬戶的抗風險能力與持續發展的能力，然而，此模式允許銀行將在岸資金補充離岸頭寸，這就增加了離岸貸款資金的收回風險，反而降低了離岸賬戶抵御風險的能力。再次，離岸金融市場監管機構職能單一且制定法規缺乏統一性。國家外管局的主要職能僅是監管有關外匯的事務，而離岸銀行業務所涉及的內容存在于兩方面，即：外匯交易業務和銀行內部經營業務，因此銀行的內部經營監管被忽視。而且，我國離岸金融市場的監管法律法規是各個部門根據自身的需要而制定，所以在具體執行時會不可避免的出現矛盾。各種法規的不一致性將會阻礙離岸金融市場的有效運行。最后，外匯管制過于嚴格。目前我國完全放開外匯管制的基本條件還不完備，所以實行內外分離型的離岸金融市場。但是基于我國的基本政策要求，我國的離岸金融業務中，外匯業務監管要求很嚴格。然而，資金的自由流動和與外國貨幣的自由兌換是離岸金融市場形成的重要條件，我國對資本項目外匯實行嚴格管制在一定程度上阻礙了離岸金融市場的運轉。

二、完善我國離岸金融市場的法律監管

離岸金融市場要取得長足，健康的發展，就要重視離岸金融業務的法律監管。因此，我國應在充分認識并分析國內經濟以及金融形勢的情況下，建設合理有效的法律監管體系。

（一）完善離岸金融市場的立法審視離岸金融市場的發展需要，同時審時度勢，針對離岸金融業務制定一部全面統一的法律，明確規定離岸稅收以及稅收承諾制度，明確離岸銀行準入條件。以法律的形式確立統一的監管機構，通過披露、糾正和整改權力等方面的機制建設,設置較為全面監管措施，強化離岸金融機構內控機制的質量。

（二）選擇合適的監管模式離岸金融監管的模式包括內外業務混合型、內外業務分離型和虛擬業務型三種。中國在構建離岸金融市場監管法制的過程中應采用內外業務分離型監管模式并允許一定程度的內外業務滲透。面對金融業全面開放和一體化金融市場可能帶來的風險，我國目前的金融市場發展水平和市場運行機制在應對上述風險方面還存在許多薄弱環節。采用內外分離型管理模式并允許一定程度的內外業務滲透，將在很大程度上滿足我國吸引外資的求，而且也能是監管靈活而有力。

（三）逐步開放離岸金融業務外匯管制離岸金融市場的快速發展，離不開自由的外匯交換和資金流動。因此，逐步放開離岸金融市場的外匯管制是離岸金融市場發展的重要一環。在發展離岸金融市場的過程中，可以針對離岸金融市場所在的不同區域，滿足離岸金融市場的需要，實行自由外匯政策．使得外匯交易的資金資金鏈條自由高速運轉。只有這樣，我國的離岸金融市場才會在自由流暢的環境中，充分利用自身優勢，靈活的從事離岸金融業務，也只有在這種情況下，離岸金融市場才會健康有序的運行。

（四）健全預警機制，打擊國際金融犯罪離岸金融市場的快速發展，不可避免的帶來一定的風險，健全預警機制，加強對應發生或者未發生的風險的防范，將會降低離岸金融業務的風險力度。因此，可以在金融機構中開展內部審查機制。金融機構通過定期匯報的形式，向監察機關匯報自身的離岸金融業務經營方式，以此來加強自身的審查機制，筆者認為，如果以法律的形式，將這種內部審查機制固定下來，效果會更好。離岸金融的國際性、資金自由的流動性，為國際金融犯罪提供了契機。國際金融犯罪會扭曲國際資金的正常流動，破壞金融秩序的穩定，這樣會給銀行體系帶來較大的經營風險。比如，一些腐敗的官員和唯利是圖的商人，可能會利用自己擁有的權利或者資源，鉆法律的空子，洗錢的風險就會出現。因此，設定反洗錢預警機制，離岸金融賬戶的外匯收支，要進行嚴格的審查登記，一旦出現重復申報或者漏報的情形，就進行嚴厲的懲處。

篇2

1月24日，法國第二大銀行法國興業銀行CEO丹尼爾?布東在新聞會上宣布，該行一名交易員熱羅姆?凱維埃爾從2007年上半年開始，預期市場會下跌，在上級不知情的情況下一直大手筆做空股指期貨。從2008年開始，凱維埃爾突然反手做多，絕賭市場會出現上漲。但是，歐洲市場今年年初以來的大跌使其賬戶出現巨額虧損，最終興業銀行在21日開始的全球股市動蕩中蒙受49億歐元損失，約合71.4億美元，成為“史上最貴違規”。

交易員欺詐凸顯治理制度缺失

興業銀行這一事件與13年前巴林銀行交易員尼克?理森在股指期貨交易中的失手如同出一轍。1995年2月，被派駐新加坡的理森大量購買走勢看好的日經股指期貨，沒想到一場阪神大地震使日經指數不升反跌，導致虧損14億美元，巴林銀行不得不宣布破產。

這兩起事件有眾多驚人的相似之處。都是事發于具有高風險的金融衍生品市場;交易的損失都十分巨大，而且都不是什么大人物，而是兩個小小的交易員造成的;問題都出在交易額度超過其授權限度;他們的錯誤行為似乎在銀行內部并不是完全不知情，但一直得不到及時糾正。人們不禁要問，作為公司治理水平較高的西方國家，為什么總會出這些聳人聽聞的事件，特別是極具風險而且內控體系很完善的銀行里呢？目前，就此問題的解釋大致形成如下觀點:

第一，風險意識放松說。一些人認為，由于過去幾年，全球金融市場的持續繁榮，股票、債券、期貨和石油等大宗商品市場均出現強勁增長，一些金融機構和個人的風險意識明顯放松。就凱維埃爾個人而言，他在2007年預計市場將出現下跌，其投資活動曾一度贏利。凱維埃爾因此被看作天才，這不僅使銀行方面放松了對他的監控，也使其本人低估了衍生金融品交易的風險防范。進入2008年，他錯估市場將出現上漲，大量下單做多，結果釀成一場“天禍”。也有一些人更極端地認為是由于某些人的道德水準下降而故意為之。

第二，企業內部監管機制缺失說。有人認為凱維埃爾事件絕非偶然，而是銀行內部風險控制不到位、監管體制不健全的結果。同樣失手于股指期貨的前巴林銀行交易員尼克?理森就此事指出:“我認為違規交易算是金融市場的家常便飯。你現在看到的仍然是一個體系不健全、監管不夠的市場。”曾給日本大和銀行造成巨大損失的井口俊英對此事的態度是，欺詐交易不過是違反內部規定，“所有交易員都有墮入這個陷阱的趨勢，你總是有辦法掩蓋損失。”

第三，治理制度缺失說。本文持這種觀點，我們認為，風險意識放松和監管機制缺失的說法看到的僅是表象，真正的原因在于西方公司制度和監管體系存在的缺陷。讓我們簡略看一下現在西方公司制度的概況:

從公司治理制度來看，西方公司的股東大會和董事會日益被“內部人”所控制。由于所有權與控制權的分離，體現所有權的股東大會已經只有象征意義，變成了一個“一點實際意義也沒有、唯命是從的機關”。多數的股東大會已基本流于形式，公司的控制權實際上操縱在“內部人”即經營者手中。再看公司的董事會。董事會本應是公司控制機制的樞紐，但實際上其也被“內部人”所操控。這主要表現在董事會的會議頻度低、董事會會議議程基本上被經營者或兼任董事長的CEO所控制等。出現這種情況的主要原因是:董事會會議的議程由CEO確定并控制;除了那些兼任高管的人員外，其他董事沒有更多時間。這些董事花費時間有限，對公司情況不甚了了，難以進行有效監督;由于對公司真實情況缺乏了解，特別是一些外部董事難以提出有深度的觀點和判斷，大大限制了他們對經營者的建議提出疑問的能力和意愿。

股東大會和董事會的功能弱化，導致了委托人對人的監管無力和不力，而人在現行制度的保障之下，獲取控制權、私人收益的欲望日漸膨脹。這種狀態下，如果有巨額利益的誘惑，內部人就會鋌而走險。加之公司內控制度并不如人們想象的那樣嚴密，這也是幾次衍生品風險事件反映出來的共同問題。交易員往往既是下單員、又是資金管理員、也是風險控制人員，這怎么能夠控制交易風險？何況是金融衍生品的巨大交易風險。

從外部的信用制度、監管體系來看，盡管信用制度是西方市場經濟體制的基礎，但眾所周知，歐洲的一些交易所出于靈活性和促進競爭的需要，將信用交易制度廣泛地運用于高杠桿效應的金融衍生品市場。比如，歐洲的交易所普遍推行了信用交易制度，這確實促成了歐洲衍生品市場比美國的更發達。但如果監管制度沒有跟上的話，嚴重風險事件就不可避免。政府或行業監管是金融市場健康運行的重要前提，在美國，交易所、證券或期貨業協會以及證監會、商品期貨交易委員會構成了較為嚴密的監管體系，但歐洲的衍生品市場監管相對寬松，采取以自律為主的監管模式。比如，英國的期貨市場實行二級監管。在期貨市場變動不居的情況下，這種自律監管模式很難起到事前預防的功效。

中國銀行治理應得的啟示

英國巴林銀行、法國興業銀行交易員的交易欺詐事件的先后暴露，是其長期形成的公司制度及其制度傾向的必然結果。法國興業銀行這個時候將問題暴露出來，對全面革新其銀行公司治理制度、盡快健全其監管體系并不全是壞事。法國興業銀行事件無疑給我們提了一個醒，這對于正處在建立現代銀行治理制度、即將推出股指期貨交易的中國具有重大啟示意義。

首先，必須強化股東在公司治理中的地位和作用。盡管股東功能缺失是西方公司治理制度的一個弱項，而我國的上市公司尤其是國有控股的銀行上市公司并不缺乏大股東，問題是其中很多大股東并非真正意義上的股東，他們參與公司治理意在討好上級或獲取私利。所以，中國銀行目前最為緊迫的任務是改變大股東的性質，比如引進一些民間戰略投資人。

其次，改造和強化董事會結構與機能。中國上市公司的董事會多數由大股東控制，董事會的獨立性和代表利益的廣泛性一直是人們指責的對象。改革和重塑董事會是目前我國實現上市公司真正轉型的關鍵。引進獨立董事制度是在董事會中形成權利均衡的重要途徑，但如何安排獨董的選擇程序，如何有效發揮獨董的作用，獨董是否越多越好？國外的經驗和教訓值得借鑒。

篇3

一、引言

國務院《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》明確提出：“鼓勵民間資本發起或參與設立村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等金融機構。”①我國在工業領域、農業領域，基本上形成了國有經濟、民營經濟和外資經濟都非常活躍的局面，但是，在金融領域民間資本的進入目前還不是很順暢，仍然存在著一些金融體制上的障礙。

 

因此，國務院決定設立溫州市金融綜合改革試驗區，批準實施了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，目的是引導民間融資規范發展，提升金融服務實體經濟能力，為全國金融改革提供經驗。總體方案提出了“加快發展新型金融組織，鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構改革，依法發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮銀行。”②這項改革不僅對溫州的健康發展至關重要，而且對全國的金融改革和中小企業的發展都具有重要的探索意義。

 

中小企業在拉動我國經濟增長、保證就業、社會穩定和增加稅收過程中扮演著相當重要的角色，但金融業對于中小企業的支持力度卻一直不夠，這導致金融支持實體經濟的效果始終不太明顯。從經濟發展和改善民生的角度而言，中小企業必須成為今后我國金融服務的重要著力點。當前，小企業融資難是我國面臨的一大挑戰，而發展服務于小企業的小型金融機構（包括農村資金互助社、貸款公司、村鎮銀行等新型金融組織，下同），將是幫助小企業化解融資難的有效措施。

 

隨著金融綜合改革的不斷深入，我國民營經濟進入金融領域，興辦各類股份制的區域型小型金融機構，將是未來幾年中國農村金融領域改革最富有特色的事情。為此，有必要進一步研究探索發展中國家的農村金融理論，為小型金融機構的小額信貸提供理論基礎，也為小型金融機構的金融監管與市場準入提供必要的理論依據。

 

二、農村金融理論的演進

在發展中國家的農村金融領域，農村金融理論經歷了農業信貸補貼論、農村金融市場論和不完全競爭市場論三種不同理論流派的演變過程。

（一）農業信貸補貼論：20世紀80年代以前

農業信貸補貼論認為，由于農業的產業特性，農民沒有儲蓄能力導致農村面臨資金不足的問題，因此，有必要從外部注入大量低利的政策性資金，建立專門服務于“三農”的小型金融機構，這樣有利于縮小農業與其他產業之間的收入差距，有效遏制非正規金融（如高利貸、民間標會等）影響農業生產的發展。

 

發展中國家根據農業信貸補貼論，普遍實施相應的農村金融政策，提高了向農業部門的融資力度，從而加快了農業生產的發展，但由于長期依賴低利率信貸政策，根本無法建立自己的儲蓄機制，信貸資金無法回收，致使融資偏好向中上層農民集中，許多國家同時陷入了嚴重的財政負擔。總體來看，單純地從這一理論出發，很難構建一個有效率、自立的農村金融體系。

 

（二）農村金融市場論：20世紀80年代

農村金融市場論認為，農民是有儲蓄能力的，不必由外部注入大量低利的政策性資金，利率必須由市場機制決定，實現儲蓄動員和平衡資金供求，并且認為非正規金融具有一定合理性，應同時利用正規金融與非正規金融市場。

 

但是，農村金融市場論的作用也許并沒有想象中的那么大。由于信貸的高成本和缺乏銀行所要求的擔保，通過利率市場化能否使農民得到正規金融市場所期望的貸款，仍然是一個問題。所以，仍需政府的介入以照顧農民的利益。在一定的情況下，如果有適當的體制結構來管理信貸計劃的話，對發展中國家農村金融市場的介入仍然是必要的。

 

（三）不完全競爭市場論：20世紀90年代以來

1997年7月亞洲金融危機爆發，充分地說明市場機制并不能解決所有問題，對于培育穩定的有效率的金融市場和降低金融風險來說，合理的政府干預是必要的。斯蒂格利茨總結了金融市場中市場失敗七個方面的問題：包括對公共品的監控問題；監控、選擇和貸款的外部性問題；金融機構破產的外部性問題；市場不完善和缺乏的問題；不完全競爭問題；競爭性市場的帕累托無效率問題；投資者缺乏信息問題。斯蒂格利茨認為，由于存在市場失敗，政府應積極介入金融市場。政府在金融市場中的作用十分重要，但是政府不能取代市場，而是應補充市場。政府應采取間接控制機制對金融市場進行監管，監管的范圍和標準必須依據一定的原則確立。在農村，仍然不是一個完全競爭的金融市場。由于無法充分了解借貸方的信息，通過市場機制培育出一個農村所需要的金融市場困難重重，所以政府以適當的方式介入金融市場是相當必要的。

 

不完全競爭市場論的政策主張有：①低通脹率等宏觀經濟的穩定是金融市場發展的前提條件；②在不損害金融機構儲蓄動員動機的同時由政府從外部供給資金；③政策性金融在不損害銀行最基本利潤的范圍內是有效的；④為避免農村金融市場存在的不完全信息而導致的貸款回收率低下的問題，應鼓勵并利用借款人聯保及互助等；⑤為確保貸款的回收，利用融資與實物買賣（如肥料、作物等）相結合的方法是有效的；⑥政府應給予一定的特殊政策（例如限制新參與者等保護措施）以促進金融機構的發展；⑦政府應適當介入非正規金融市場以提高其效率。

 

不完全競爭市場論為政府介入農村金融市場提供了理論基礎，但顯然它不是農業信貸補貼論的翻版。不完全競爭市場論認為，盡管農村金融市場可能存在的市場缺陷要求政府和提供貸款的機構介入其中，但任何形式的介入，如果要能夠有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題，都必須要求具有完善的體制結構。因此，對發展中國家農村金融市場的非市場要素介入，應該關注改革和發展小型金融機構，排除阻礙農村金融市場有效運行的障礙，這包括消除獲得政府優惠貸款方面的壟斷局面；隨著逐步取消補貼而越來越使優惠貸款集中面向小農戶、小企業；以及放開利率后使小型金融機構可以完全補償成本。

 

三、小型金融機構的市場準入與改革

目前，我國還沒有專門適用于小型金融機構的法律，相關法律法規體系還不完善。③對此，溫州金融綜合改革實驗作為重點的民間資本進入金融，開展得并不理想。小額貸款公司普遍不愿轉型成村鎮銀行，截止2012年10月溫州只有2家小額貸款公司正在轉向村鎮銀行的審批之中。而溫州市民間融資登記服務中心從2012年4月至10月實際成交量只有1.8億元。成交量較低主要有兩方面原因：一是民間借貸陽光化后的利息收入是否要納稅并未明確；二是企業的貸款利息是否計入成本也未明確。歸根結底，還是民間借貸利率市場化的問題，并未納入《浙江省溫州市金融綜合改革實驗區總體方案》中。

為了促進農村村鎮小型金融機構的發展，應該降低其市場準入門檻和進行一些配套的改革措施，同時有必要逐步完善適用于小型金融機構的法律法規體系，并制定與之相適應的實施細則和操作規程。

 

（一）市場準入

1.注冊資本限額：根據《中華人民共和國商業銀行法（修正）》第十三條規定，設立農村商業銀行的注冊資本最低限額為5000萬元人民幣。《村鎮銀行管理暫行規定》第八條第三款規定，在縣（市）設立的村鎮銀行，其注冊資本不得低于300萬元人民幣；在鄉（鎮）設立的村鎮銀行，其注冊資本不得低于100萬元人民幣。對于小型金融機構的最低限額應當給予下調，即建議在縣（市）設立的村鎮銀行，其注冊資本不得低于150萬元人民幣；在鄉（鎮）設立的村鎮銀行，其注冊資本不得低于50萬元人民幣。

 

2.股權設置和股東資格限制：現有的《村鎮銀行管理暫行規定》和《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》對于村鎮銀行的設立仍有很多嚴格限制，如：發起人或出資人中應至少有1家銀行業金融機構，最大股東必須是銀行業金融機構，且持股比例不得低于股本總額的20%，單個自然人股東及關聯方持股比例不得超過村鎮銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業法人及其關聯方持股比例不得超過村鎮銀行股本總額的10%，以及各種股東資格限制措施等。這些限制措施對民間資本進入銀行業造成了很大的阻力，小額貸款公司改制為村鎮銀行也難以實現。所以，相關規定必須盡快修訂給予放寬限制，建議單個自然人股東及關聯方持股比例不得超過村鎮銀行股本總額的20%，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業法人及其關聯方持股比例不得超過村鎮銀行股本總額的20%，這將有利于吸納更多、更大比例的民間資本進入，使村鎮銀行得到較快發展。

 

3.變更股份報批：根據《中華人民共和國商業銀行法（修正）》和《村鎮銀行管理暫行規定》的規定，變更持有資本總額或者股份總額5%以上的股東，應當事前報監管部門審批。由于小型金融機構的規模都比較小，變更持有資本總額或者股份總額需要報批的比例建議提高到10%以上。

 

（二）配套改革

1.推進利率市場化：改革的原則是要發揮市場配置資源的基礎性作用。市場配置資源很重要的一條是金融資源要通過金融機構把它配置到最需要資金、效益最好、最有發展前景的企業上來，只有通過利率市場化才能實現這樣的目標。那么怎樣才能降低利率呢？只有通過競爭，通過利率市場化降低貸款利率，減輕企業還本付息的負擔。而消除民間利率與銀行利率雙軌制的最有效方式，同樣也是推進利率市場化。只有推進利率市場化，才能將民間的游資吸引到正規的金融體系中來，引導民間金融從“地下”走上“地上”，從“野蠻成長”走向“理性發展”，同時又在風險相對可控、資金明碼標價的情形下，解決小企業融資難、融資貴問題。

 

2.差異化存款準備金率：大中型金融機構規模大、資金雄厚，吸收存款能力強。相比而言，小型金融機構吸收存款的能力則遠不如大中型金融機構。小型金融機構的發展直接受到資金規模的限制，因此，在民間資金進入銀行業仍不順暢的情況下，對于小型金融機構應實施比中型金融機構更低的存款準備金率。2012年5月18日，中國人民銀行調整后的存款準備金率是大型金融機構20%，中小型金融機構16.5%，建議將小型金融機構調整到比中型金融機構降低5%的存款準備金率即11.5%。

 

3.出臺財政政策支持：提高財政補貼標準，加大財政政策的扶持力度，在財政性存款給予優惠和傾斜，實施政府資金支持等措施。

4.實行稅收減免政策：建議對小型金融機構的營業稅和所得稅實行減免政策，即從小型金融機構開始營業算起，營業稅前5年免征、后3年減半征收；同時，小型金融機構經營利潤的所得稅稅率按50％計入應納稅所得額。

 

5.存貸比限額管理：由于小型金融機構仍處于發展初期，吸收存款的能力較弱，建議銀監會將小型金融機構不納入存貸比限額管理范圍。在經濟緊縮的情況下，小企業經營環境惡化時，有助于小型金融機構發放貸款給小企業。

 

6.設立風險基金：由地方政府出資設立，為小型金融機構的信貸業務提供擔保。當小企業貸款的不良率超過一定水平時，則從風險基金中劃撥資金，為小型金融機構分擔部分貸款壞賬。

 

在政策允許民間資金發起設立小型金融機構的大背景下，進一步放寬市場準入和實施配套改革，使得以服務小企業為主要對象的小型金融機構進入到快速發展期，這樣就可以使民間借貸逐步浮出水面。通過加強市場競爭，現在有些地方的高利貸現象就會自然消失，因為廣大借款用戶能夠從正規的金融機構獲得利率比較低的借款，高利貸自然就沒有了市場，自己就會消失。從這個意義上講，這是一項重大的改革。

 

四、小型金融機構的發展與監管

小企業融資難是個世界性的難題，我國小企業融資困局既與小型金融機構發展不足有關，也與小企業本身信用制度不健全有關。所以，應努力建立以正規金融為主導、民間金融為補充的多層次融資體系，同時也要加快建立健全小企業信用征信體系、信用擔保體系和信用評級體系建設。在歐美國家，小型金融機構，如美國的社區銀行是小企業融資的主渠道。“小對小”——小型金融機構服務于小企業，應當成為小企業融資的新模式。

 

然而由于剛剛起步，小型金融機構相關的配套政策和措施還沒有跟上，利率、信貸、人才等方面的管理基本上直接參照大中型商業銀行的模式，忽視了小型金融機構運作的特殊性。在金融體制改革不斷深入的今天，如何加快小型金融機構的發展并加強其風險管理已顯得至關重要。

 

在發展小型金融機構的過程中，必須堅持兼顧發展原則與風險可控原則，在發展的基礎上根據實踐情況逐步完善監管。總體上看，監管應注意掌握尺度，“防止過松”和“防止過緊”，其中主要的是“防止過緊”，畢竟小型金融機構仍處于發展初期，還是要適當放松監管，以支持小企業的發展。

 

第一，放寬各種限制，吸納更多的民間資本進入。借鑒美國發展社區銀行的做法，放寬市場準入標準，增強民間資本進入銀行業的信心，鼓勵民間資本成立服務于小企業的小型金融機構。

第二，直面民間借貸，堅持規范與嚴厲打擊相結合的原則。一是健全民間金融相關的法律法規，對能夠促進民營經濟發展的民間金融形式應規范發展，促使民間資本的陽光化、規范化和合法化；二是對以投機為目的的非法集資等，給予嚴厲打擊；三是嚴密監控銀行貸款資金流向，防止貸款資金流向民間借貸市場，切斷民間借貸風險向銀行體系擴散的路徑。

 

第三，實施差異管理，堅持有針對性的監管原則。我國小型金融機構的監管沒有一整套相對獨立的政策，目前的政策大多參照針對大中型金融機構的監管做法。相比大中型金融機構，小型金融機構在經營環境、市場信譽、管理水平、資金來源、資本實力等方面有較大差距，現在執行的監管政策必然使小型金融機構在市場競爭中處于不利地位，不可否認大中型金融機構也必然會擠壓小型金融機構正常的發展空間。因此，對于小型金融機構而言，應實行有別于大中型金融機構的監管政策。

 

第四，理順上下關系，建立行之有效的監管體系。對區域性的小型金融機構的監管責任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機構獨立設置的金融監管體系。在業務上可以劃歸銀監會指導，但監管責任由地方政

府承擔，同時要強化地方政府的監管責任。

 

第五，借助行業協會，協助地方政府進行有效監管。發展各種行業協會，憑借其專業優勢和對市場的敏感度，充分發揮其行業專長協助監管，以填補金融監管的一些空白地帶。這種方式主要是通過行業的自律制度來進行監管的。

 

第六，完善法律法規，建立健全一整套規章制度。風險是金融體系固有的特性，這是銀行經營業務的本質所決定的。不管是金融監管還是行業自律，或者其它各方力量的監督，都不可能徹底消除金融體系的內在風險。金融監管體制不論多么的有效和完善，也都無法絕對保證不會有金融機構陷入危機。因此，只有通過建立專門的適用于小型金融機構的法律法規體系，促使小型金融機構審慎經營，杜絕過度冒險行為，將風險控制在合理的可承受的范圍之內，并防范系統性風險和金融危機的發生。當然，健全的法律法規體系也為小型金融機構的繁榮發展提供了可靠的法律保證。

 

從本文的分析來看，主要有幾個觀點：一是深化金融體制改革最重要的一個方面就是允許民間資本發起設立各類股份制的小型金融機構，同時應進一步放寬市場準入標準，通過加強市場競爭，使得高利貸現象自然消失。二是對區域性的小型金融機構的監管責任交給地方政府，并建立起地方性的針對小型金融機構獨立設置的金融監管體系。三是對于小型金融機構，從市場準入和金融監管等方面實行有別于大中型金融機構的差異化政策措施。四是建立專門適用于小型金融機構的法律法規體系，并在今后的實踐中不斷加以完善。

 

注釋：

①2010年5月7日，國務院了《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（國發[2010]13號文），簡稱“新36條”。

篇4

金融資源作為一種顯性的、具有核心作用的經濟資源，已成為市場化改革的首要領域和引領力量。一方面，金融體系為實體經濟發展提供服務，是市場活力的載體和表現。另一方面，財稅體制、文化社會體制等方方面面的改革都離不開資金的有力支持。而金融體系市場化的本質在于理順政府和市場的關系，就目前我國實際及所面臨的外部環境看，當下的工作重點是減少政府的行政干預，交由市場進行資源配置，政府將注意力集中在為市場配套法律法規等制度保障，并行使監督和管理的職能。從這一角度出發，金融監管一端面向市場運行，一端面向政府職能，正是改革所處的直接領域，并且金融監管改革作為深化金融市場化改革的抓手更具操作性和實用性。

金融監管市場化改革還面臨哪些問題

在政府轉變職能，主動簡政放權和市場力量的雙重作用下，金融監管機構密集出臺的政策措施為金融監管市場化改革開創了良好局面，有效配合了金融體制的深化改革。接下來還需切實貫徹執行，并做好應對各種變化和解決各類問題的準備。整體上看，當前的金融改革仍然艱巨，并且面臨著各種新出現的狀況。

金融監管市場化改革要注意彌補原有的監管缺位或重疊。首先，審慎監管框架仍須完善。在機構監管模式下，微觀審慎仍是主流的監管手段。金融危機之后，歐美發達國家重新審視自身的監管機構，將宏觀審慎監管作用于系統重要性金融機構。我國雖然在風險管理的理念上一直與宏觀審慎有諸多重合之處，且在金融危機后按照國際監管標準也對系統性風險管理進行了調整，但明確的、專門的宏觀審慎管理架構尚不完善。其次，中央和地方監管權力劃分和風險處置責任不明晰。一方面，在當前的垂直體制下，往往是中央負責對金融機構的監督管理，但在風險處置時卻由地方政府承擔。中央層次的監管從全國范圍的視角出發，難以兼顧地方發展的個性，且垂直監管對所獲取地方信息的準確性和政策執行力的掌控都是有限的。另一方面，市場上城市商業銀行，小額貸款機構和擔保機構以及村鎮銀行等地方性金融機構快速發展，對屬地監管產生了迫切的需求。明確中央和地方兩級的金融監管責權對實現全方位監管，守住不發生區域性金融風險的底線具有重要作用。

金融監管市場化改革要注意解決新的問題和挑戰。第一，利率市場化改革將改變金融市場競爭環境。一方面，行業競爭的加劇直接導致金融機構經營行為的變化，從而資產負債表的規模和結構都將發生較大變動，建立什么樣的監管指標和監管準則將對監管機構的工作提出更高要求。另一方面，競爭機制下必然有優勝劣汰，監管機構還須對股權交易、并購和倒閉等行為做出充分的制度準備，以保證競爭的公平和順暢。第二，金融混業經營將削弱機構監管的效率。金融創新不斷涌現，混業經營成為金融業的明顯特征。隨著市場限制的放寬，競爭加劇以及技術實現形式的多樣化，金融產品和服務不再單純屬于某一金融領域，更為常見的則是橫跨幾個領域，而且金融集團和產業金融愈發興起，一家機構對應多種不同業務領域。混業經營與分業監管的矛盾逐漸顯現，然而，依據我國金融發展的實際情況，機構監管仍具有重要的現實意義，分業監管在短期內仍然是合適的監管機制，但功能監管無疑是對現有監管安排必要和有益的補充。因此，如何在綜合考慮監管成本和監管效率的前提下使機構監管和功能監管有機結合，還需要在實際工作中繼續探索。第三，互聯網金融將挑戰傳統金融監管體系。雖然互聯網金融產業的發展有助于降低金融服務的成本，擴大金融服務范圍，但與之相伴的風險同樣不容忽視。首先，互聯網金融對支付清算、業務交叉甚至是貨幣政策等都具有一定的影響。其次，互聯網金融與傳統金融機構之間的競爭與合作關系直接影響到未來的金融行業格局。再次，類似P2P跑路事件的發生也充分說明互聯網金融風險具有更大的傳染性和擴大性。最后，互聯網金融對網絡信息科技技術的高度依賴，也顯著提高了風險防控的難度。面對這些新的風險，監管機構既要鼓勵創新又要嚴防風險，這對監管機構而言“實屬不易”。

金融監管市場化改革如何更上層樓

金融監管市場化改革需要法治先行。首先，完善金融立法，使監管有法可依。正如上文所述，隨著市場準入的放松和金融創新的發展，在一些領域出現了法治空白，有必要及時完善立法，加強對金融行為主體和市場運行的規范。例如互聯網金融和影子銀行監管等。其次，及時對現行法律法規進行修訂，以適應市場發展。監管改革措施需以法律規定的形式體現，并由法律保障實施。在下一步的工作中，最具代表意義的新股發行注冊制改革就需要對《證券法》進行修訂。而商業銀行法、保險法在未來的修訂完善也都將會具有明確的市場化導向。最后，理論和現實均表明執法效率在一定程度上能夠起到更為重要的作用。除了常見的專項整治行動，還需強化信息披露制度和金融消費者保護，加大對違法違規行為的懲處力度。

金融監管市場化改革需要協調配合。分業監管模式仍然發揮重大作用，甚至在一些領域還必須加強，但為應對混業經營與之產生的矛盾，金融監管協調機制顯得尤為重要。首先，需要常態化制度安排。2013年，國務院為進一步加強金融監管協調， 批準建立了由中國人民銀行牽頭的金融監管協調部際聯席會議制度，截至目前已召開了8次會議。為進一步提升該機制的效力，監管層還需將現有的聯席會議機制上升為一項正式制度安排，并輔以實體機構或部門。通過協調機制，盡量實現監管的全方位覆蓋，填補現有空白，減少部門間規定或標準的沖突，互相配合，形成監管合力。其次，需要完善的信息共享機制。及時、準確和綜合的信息有助于將部分負的外部性轉由內部解決，進而降低整體的監管成本，提高系統性風險的管理能力和監管效率。

金融監管市場化需要成熟企業。成熟的市場主體是成熟市場的基石，也是必不可少的一部分，故而市場化的監管需要作用于成熟的金融機構才能產生效果。首先，健全金融機構的公司治理框架。無論是傳統金融機構還是新型金融機構、無論是大型金融機構還是小型金融機構、無論是國有金融機構還是民營金融機構，在市場化條件下經營都需要擁有健康獨立的內部治理結構。在完善資本補充機制、投融資管理體制、業務流程規范、內部風險控制、人員制度安排以及評價考核機制等方面的工作應繼續加強。其次，鼓勵金融機構創新產品和管理方式。銀監會在三農領域推行的事業部改革，保監會償二代監管規則的實施，以及證券經營機構的創新發展都對金融機構提出了市場化改革的要求，增強了其對市場變化的反應能力。最后，各類機構公司治理體系的完善對發揮行業自律的作用同樣具有積極意義。

篇5

關鍵詞：新型農村金融組織；市場退出監管；村鎮銀行；小額貸款公司；資金互助社

中圖分類號：DF438.1

文獻標識碼：A DOI：10.3969/j.issn.1008-4355.2012.03.11

在中央大力支持與發展新型農村金融組織的背景下，村鎮銀行、小額貸款公司和資金互助合作社等積極配合現代農村金融改革步伐，通過“以增量刺激存量”的方式大大激發了農村金融市場的活力，為提升農村金融服務水平做出了巨大貢獻。根據中國銀監會公布的數據銀監會公布的此組數據中，“新型農村金融機構”主要指村鎮銀行、貸款公司與資金互助社三類，而不包括小額貸款公司。，截至2010年11月底，全國共組建新型農村金融機構425家，資本總額150億元，當年實現利潤8.6億元［1］。但是，根據“優勝劣汰”的市場規律，“井噴式”的高密度發展必然也會導致部分機構因競爭失敗而被迫退出市場。暢通市場退出機制的缺乏，必然會將農村金融市場逼向飽和狀態，從而不僅擾亂穩定的金融市場秩序，還會在很大程度上抑制農村金融系統內部的有效競爭。因此，就新型農村金融組織的市場退出進行有效監管，引導失敗組織順利退出市場競爭，對農村金融體制的深化與改革來說，無疑具有重要的理論價值與實踐意義。

一、新型農村金融組織市場退出監管的理念定位

面對我國新型農村金融組織市場退出的制度空白，盲目而分散的具體制度設計不僅無法高效地解決實際問題，還有可能在新型農村金融組織之間甚至在整個農村金融制度體系內部形成混亂與沖突。有鑒于此，本文首先嘗試對監管理念予以梳理，以為后續具體制度的設計奠定基礎。

（一）制度體系化理念

任何一項法律制度都應當具備完善的內在體系，其往往表現在結構完整、體例科學、邏輯嚴密和內部和諧四個方面。結構完整與體例科學是對法律制度形式上的要求，即任何一項法律制度都應當通過對其調整的社會關系的各方面作出制度安排，從而形成完整的結構和合理的體例，盡可能剔除法律盲點，爭取實現全方位、多角度的法律控制。邏輯嚴密與內部和諧則主要是對法律體系內容上的要求，它強調同一體系內部各項具體制度間必須堅持相同的基本原則與價值目標，以嚴密的邏輯為前提，保證系統內部的和諧，并通過這種制度安排為其高效運轉奠定基礎。

對于新型農村金融組織這一新鮮事物，我國的實踐尚處于起步階段。雖然我國先后頒布了《村鎮銀行管理暫行規定》、《關于小額貸款公司試點的指導意見》、《農村資金互助社管理暫行規定》等行政規章，但是相對于發展程度較高的商業銀行，新型農村金融組織在體系建設方面仍缺漏眾多。例如，缺乏明確、持續、有效的政策扶持，且在扶持的力度和方式上存在較大隨意性；東快西慢，區域發展與分布嚴重失衡；準入資金要求、業務人員素質與組織治理結構等操作標準過高，嚴重脫離實際；內部風險控制機制缺失，引發風險積累；監管制度不完善，尤其是監管主體混亂、監管標準模糊；等等。

作為新型農村金融組織制度體系中的一個重要部分，市場退出監管制度與其他制度之間具有密不可分的關系。所以，在對市場退出監管進行制度設計時，必須首先明確制度體系化的理念，從宏觀上把握整個制度建設，確保各項制度之間的互相協調、互相促進，以形成合力并推動整體的前進和發展。也就是說，在法律制度的形式上，除了合理構建新型農村金融組織的市場退出監管制度，還應當加強對其市場準入制度、運行監管制度、風險控制制度等各項制度的建設和完善，盡快搭建新型農村金融組織的整體制度框架。在法律制度的內容方面，要求則更為具體與細致。例如，在設計市場退出監管體制時，監管主體應該同市場準入監管主體接軌，確保在充分掌握市場飽和度的前提下，有計劃地引導競爭者的進入和退出；在細化市場退出的標準時，應當與監管方式、監管內容保持協調，因為對于市場退出監管而言，只有在機構運行中能夠切實操作的標準才具有真正的現實意義。

（二）市場主導化理念

市場經濟以市場主體的“無限求利性”

從哲學意義上不斷追問就會發現，市場經濟的本質在于“無限求利性”。也正是因為如此，市場經濟才會呈現諸如競爭性、互利性、開放性、平等性、盲目與自發性、外部不經濟性等一系列特征。作為其邏輯起點［2］，各類商品和服務的提供者為了追求利益最大化而積極投身于市場競爭。在此過程中，一方面，市場主體會不斷降低生產成本，提高生產效率，完善產品質量，實現“個體優化”；另一方面，整個市場也會在競爭中將資源輸送到效率更高的主體和行業領域，通過優勝劣汰促進市場分化，實現“整體優化”。可以說，以市場為主導（當然不排除適度的國家干預）的經濟運行模式是效率和公平的統一，這一點必須在我國社會主義市場經濟建設中予以肯定。

篇6

關鍵詞：互聯網金融 信用風險 管理體系 構建

科學技術發展對人類社會的發展產生了巨大的影響，其中互聯網技術已經滲透至人們生活、工作當中，尤其是與金融領域的深度融合，形成了互聯網金融。作為傳統金融的延伸，互聯網金融能夠提供網絡支付、信息處理等服務，具有成本低、效率高等優勢。但事物兩面性決定了互聯網金融市場在發展過程中，也面臨著更大的挑戰，由于開放程度高，使得金融業務隱藏著信用風險，在很大程度上威脅著相關主體的合法利益。因此積極構建信用風險管理體系具有非常重要的現實意義。

一、我國互聯網金融市場中信用風險產生原因

（一）市場制度不健全

目前，我國對金融市場制定的法律法規主要傾向于傳統金融市場，尚未出臺新的法律制度，與金融相關的法律法規，難以實現對金融市場的有效監督和控制。P2P、微信支付等金融業務處于無監管環境當中。在此過程中，如果出現糾紛，難以通過法律渠道得以解決。不僅如此，第三方支付、互聯網基金等處于分散狀態當中，沒有形成整合效應。如余額寶作為阿里巴巴與天弘基金合作產品，相比較傳統銀行，信用水平仍然處于較低的水平，即便我國存款保險制度逐步建立并完善，但我們依舊無法保證余額寶會出現信用違約的情況。

（二）應對預設不到位

互聯網金融一切交易都在網絡環境中開展，受到網絡自身開放性等特點的影響，極易受到黑客、病毒等方面的惡意攻擊。不僅如此，互聯網金融缺乏完善的身份驗證、識別等保障，隱藏著巨大的安全隱患。因此如果互聯網金融系統出現問題，市場中各種客戶信息都將遭到泄露。受到當前我國技術發展水平落后的影響，應用于互聯網金融市場中的所有軟件都是進口的，缺乏自主知識產權的保障，進一步增加了市場信用風險。

（三）缺少交易監督制度

信息不對稱是當前互聯網金融市場發展的主要問題。由于缺少對參與主體識別、信用記錄等評估，在很大程度上增加了主體參與風險。而缺少完善的交易監督制度，使得第三方支付、P2P網貸平臺等風險頻發。通常情況下，第三方支付平臺涉及到的資金具有復雜性，資金流向不夠清晰，風險已經出現，參與主體才能夠獲知。

二、我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建

（一）完善法律法規

要想從根本上避免市場信用風險，提升互聯網金融可信度，需要對參與主體進行嚴格的審核與約束。而制度作為一種高效的外部保障手段，積極完善相關制度非常必要。如風險準備金制度，嚴格設置好準入機制等。同時加強對交易全過程的監督，尤其是滯留資金的監控，及時遏制風險的產生。針對互聯網金融犯罪進行立法，嚴厲打擊互聯網詐騙等侵犯用戶合法權益的行為，形成和諧的金融市場秩序。目前，傳統金融向互聯網的延伸已經具備較為完善的監督體系，其風險更多的體現在金融業務方面。而互聯網企業將業務轉移到網絡當中，使得其風險更加集中在業務層面上。對此我們應進行分開監督，以此來強化監督針對性。

（二）構建預警方案

根據互聯網金融市場特點來看，構建高效、及時意外事件處理方案非常必要，能夠在很大程度上避免外部因素產生的消極影響。當出現問題時，預警體系能夠在短時間做出響應，以此來降低金融市場信用風險帶來的經濟損失。另外，隨著科學技術不斷發展，還需要加大對數據加密技術的研究力度，為金融市場交易全過程保駕護航，以此來保證交易信息的安全、可靠性。網絡安全技術發展作為降低金融市場風險的關鍵，只有真正掌握自主知識產權，才能夠從根本上提升互聯網金融安全。

（三）創新風險管理方法

目前，互聯網金融市場還無法依靠“無形的手”進行自我調節，需要國家相關部門的引導和支持。因此相關部門要構建與之配套征信系統，廣泛收集平臺重要信息，并將信息傳輸到數據庫當中，進行統一管理。對于互聯網企業信息要做到定期更新，向社會公開企業的信用情況，形成內部與外部雙重監督格局。創建投訴平臺，接受客戶的投訴，實時掌握市場信用狀況。采取這種方式，能夠最大限度上消除信息不對稱性帶來的風險。另外，我們還可以利用云計算等先進技術，對互聯網金融信息進行甄選，整合數據庫信息，通過上述創新性管理方法，能夠做到防患于未然的同時，還能夠向參與主體普及信用風險防范的重要性，從思想與行動兩個層面完善。

三、結束語

根據上文所述，我國互聯網金融尚處于發展階段，缺少完善、且具體的法律法規給予相應的支持和幫助，隱藏著信用風險。一旦出現違約等問題，將會對消費者財產造成一定損失，不利于我國金融市場健康發展。因此我們應立足于當前市場現狀，堅持合理原則，加強對法律制度的完善，創新更多風險管理方法，提高金融企業信息透明度，拓展投訴渠道，減少信用風險的出現，從而促進我國互聯網金融市場又好又快發展。

參考文獻：

[1]陳秀梅.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建[J].宏觀經濟研究，2014

篇7

人們普遍認為，新一屆政府成立伊始，總理就在與中外記者的見面會上提出要推進金融領域的市場化改革，此舉凸顯了中國政府推進改革的堅定決心，有利于增強金融對實體經濟的支持力度，彰顯了“精準、穩妥、持續”的改革思路。

凸顯新一屆政府堅定不移推進改革的決心

“‘錢荒’事件不到一個月，利率市場化改革就有新動作，政府反應很快。”19日晚，央行放開貸款利率管制的消息一公布，不少網民為決策層的改革勇氣和決心叫好。

社會各界對此次改革作出積極的評價，他們普遍認為，全面放開貸款利率管制，邁出了中國金融體制改革的關鍵一步，對于穩增長、調結構都具有重要意義。

“這意味著我國新一輪金融改革序幕已經拉開，充分體現了新一屆政府強化市場、放松管制的經濟政策特點。”復旦大學經濟學院院長孫立堅認為。

“此前有人預言中國經濟面臨下滑風險，期盼政府重回刺激政策的老路。央行取消貸款利率管制，其實就是新一屆政府堅定不移推動改革的一個重要聲明。”北京大學教授黃益平指出。

網友們認為，在經濟增速回落的背景下，國家放開貸款利率管制，體現了政府異乎尋常的改革魄力和勇氣。

這一改革舉措也引發了國際社會的高度關注。華爾街日報等海外媒體對此給予積極評價，認為此舉是中國推進金融改革的重要信號，表明了中國新領導層推進金融改革的決心，是利率市場化改革中具有里程碑意義的一步。

降低融資成本提振實體經濟的一次“利好”改革

各界普遍認為，全面放開貸款利率管制，有利于降低企業融資成本，增強市場配置資源的基礎，進一步發揮金融支持實體經濟發展的作用，有利于促進經濟平穩健康持續發展。

“這是對實體經濟的一次‘利好’改革。有利于促進金融機構加大對小微企業支持力度，降低整體融資成本，為經濟增長和轉型裝上更多助推器。”交通銀行首席經濟學家連平認為。

“改革將使商業銀行的差異化競爭成為一個主線，促使其加快轉變同質化的經營模式，總體上有助于提高金融資源的配置效率，為降低企業融資成本創造有利條件。”國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松認為。

“此次改革對于促進金融支持實體經濟發展、經濟結構調整與轉型升級具有重要意義。”高盛集團經濟學家宋宇稱。

根據央行有關分行的快速調查，山東、廣東和湖南等地大部分企業對放開貸款利率表示歡迎，認為放開貸款利率打開了破解貸款難的重要一環，有利于降低企業的融資成本。

“銀行靠變相壟斷利差的日子結束了，這必將倒逼全行業改革。”有網友評論稱。

工商銀行、中國銀行等資產負債部門負責人也認為，改革將在中長期內對銀行體系產生深遠影響，未來商業銀行的經營模式將從同質化向差異化轉變。

路透中文網等媒體評論稱，此舉讓不同金融機構提供差異化服務的空間更大，有助于信貸資金流入實體經濟，是盤活金融資源存量的有效舉措。

“發點球”式精準調控：既防風險又增紅利

值得注意的是，在放開貸款利率管制的同時，此次改革并未涉及存款利率，也未對現行的商業性個人住房貸款利率政策作出調整，此外還放開了農信社貸款利率上限。

這一舉措被輿論稱為“發點球”。對于此次改革“區別化對待”的特點，各界人士認為，這體現出政府“精準、穩妥、持續”的改革思路。

“不再對農信社貸款利率設立上限，有利于提高農信社放貸積極性，解決‘三農’、小微企業貸款難的問題。”中國社科院研究員曾剛認為。

“沒有對個人住房貸款下限進行調整，不會影響購房成本，購房需求也不會有明顯變化，顯示出政府保持經濟平穩發展的思路。”有網友評論道。

“對存款利率市場化改革采取審慎態度可以理解。”巴曙松認為，存款利率市場化影響更為廣泛，需要存款保險制度、金融機構風險處置制度等與之配套，目前這些制度還有待完善和推出。

此次放開貸款利率管制的舉措，也進一步釋放出政府將繼續推進改革的鮮明信號。

“貸款利率管制的取消，拉開了本屆政府繼續推進金融改革的大幕，下一步金融改革值得期待。”中國國際經濟研究會副會長張其佐認為。

篇8

關鍵詞:金融市場監管;法律保障;監管模式

一、我國金融市場監管存在的問題分析

(一)監管部門之間的協調性較差

經濟全球化帶來較大發展機遇的同時，也使得我國金融機構面臨著極為嚴峻的挑戰。為了提高自身市場競爭力，我國金融機構紛紛采取措施，不同金融部門之間的業務合作類型越來越多，如平安集團投資了保險、證券、銀行業等。中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會均負有金融監管職責，這對我國金融市場的穩定發展有著重要作用，但“一行三會”的監督體系極易造成各監管部門面對問題時相互推卸責任，不僅會延誤對策的制定與實施，甚至會對整個金融體系與經濟體系造成影響。

(二)監管機構缺乏獨立性大

量涌現的地方性股份制銀行在完善我國金融體系的同時也對我國金融監管帶來了較大的風險和難度。針對此現狀，各級地方政府均給予了本區域銀行一定的政策保護，金融監管機構的獨立性受到嚴重影響，地方政府的過度干預使得監管部門無法真正履行監管職責，有些地方政府甚至動用公共資金對出現問題銀行進行注資。

(三)相關法律法規體系不健全

近些年，我國金融創新進程不斷加快，金融市場持續發展，但同時也帶來了較為復雜的金融風險，而我國現有的法律法規根本無法及時應對金融市場監管過程中出現的問題，法律制度中較為模糊或沒有詳細說明的地方為金融市場參與者“鉆空子”、“打球”等行為提供了便利，市場交易的公平性受到嚴重影響，我國金融業的長遠發展被扼制。

(四)有效激勵和約束機制嚴重缺乏

經過政府行政監管、金融監管的有益探索，我國分業監管已漸趨規范化與專業化，金融監管的體系框架已初步具備，但由于激勵機制的缺乏，不少監管人員的工作積極性并不高，有些甚至脫離了監管行業，監管部門人才流失現象嚴重，內部競爭氛圍與監管效率也較差。有效約束機制的缺乏則造成和監管缺失現象層出不窮。在現行監管約束機制中，因個人過失而造成我國金融市場損失的監管人員僅僅會受到監管機構內部的行政處罰，并不會追究其刑事責任與民事賠償，有效的金融市場監管自然難以得到實現。

(五)監管技術落后

近些年，我國對金融市場監管愈加重視，金融監管正由重視合規性轉向合規性、風險性并重，金融市場監管方式正由市場準入監管轉向市場準入、運營及市場退出全程監管，由現場檢查轉向現場檢查和非現場管理。在此背景下，我國非現場管理的現代化監管網絡系統逐步建立起來。然而仍處于起步階段的運營監管和非現場管理無法承擔起金融市場監管的重任，使用最多的監管強制措施———罰款所起的作用十分有限。較為落后的金融市場監管機構監管技術難以跟上金融市場的飛速發展，監管不力情況時有發生。

二、加強我國金融監管的對策建議

(一)轉變金融市場監管模式，加強各監管機構之間的合作

次貸危機后，美國金融監管理念逐步從分業、分機構監管轉向跨業、跨機構監管，這為我國轉變金融市場監管模式提供了有益的經驗。我們可通過建立單獨的機構來增強“一行三會”之間的協調性，一旦金融市場出現突發事件，“一行三會”管理階層需迅速進行協調，在統一思想和目標的基礎上制定出合理有效的解決措施。此外，各監管機構之間需加強交流與溝通，對此可定期選調本機構的監管人員前往其他監管機構學習交流，對其他監管機構日常的工作流程、監管目標加以了解。

(二)完善相關法律法規體系

金融市場監管工作離不開完善的法律法規體系，因此我們需在堅持法律原則的前提下制定出具有較強可操作性行政法規、規章，尤其需填補出在城鄉信用合作社、農村基金會、郵政儲蓄和企業債券等領域的法律空白，市場退出和風險監管在法律中的地位需得到突出。

(三)加快制定有效的激勵機制與約束機制

針對目前監管人員工作積極性不高、監管機構內部人才流失、監管缺失等現象，政府部門需督促監管機構及時改變單一的晉升激勵機制，對能力突出、表現優異的監管人員實施物質和精神并重的獎勵方式，同時還需建立健全有效的懲罰制度，依法對監管不力甚或的人員實施懲罰，推動監管效率與質量的提升。

(四)提高監管人員綜合素質

解決我國金融市場監管存在問題、完善金融市場監管體系的關鍵在于提升監管人員的綜合素質，即其專業素養與思想道德素養。對此，我們需嚴格篩選監管人員，定期組織監管人員學習監管理論、基礎技能、風險分析和創新業務等，為監管機構培養出一批高素質、高能力的監管骨干。此外，我們還需選調本機構監管人員至其他監管機構進行學習與交流，以進一步豐富監管人員的知識面和實踐經驗。對于監管人員的思想道德素養，監管機構可定期組織思想道德講堂，并充分發揮先進典型和道德模范的示范作用。監管機構還需定期開展監管人員綜合素質考核，依據考核成績提拔獎勵能力突出的監管人員，并嚴格要求考核不合格的監管人員繼續加強學習，仍不能合格的則給予恰當的處分。

三、結束語

2016年是我國經濟轉型的關鍵一年，金融市場環境正發生著巨大變化，金融市場監管的重要性日益凸顯。然而我國目前在金融市場監管過程還存在著較多問題亟待我們解決，監管機構除需加強自身管理外，還需加強同其他監管機構之間的協調性，促進我國金融市場監管模式的轉變。

參考文獻:

［1］劉迎霜．中國金融體制改革歷程———基于金融機構、金融市場、金融監管視角的敘述［J］．南京社會科學，2011，04:16－22．

［2］黃韜．我國金融市場從“機構監管”到“功能監管”的法律路徑———以金融理財產品監管規則的改進為中心［J］．法學，2011，07:105－119．

篇9

關鍵詞：國際金融；市場；經濟

中圖分類號：F832.5文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2011）12-0184-01

2011年全球金融市場險象環生。歐債危機向縱深發展，歐元區部分核心國家瀕臨險境；美國兩黨就債務上限爭執不下，美國國家信用受損。此起彼伏的不穩定因素導致國際金融市場出現經常性劇烈震蕩，金融市場的復雜性、不確定性和風險性明顯上升，價格變化的波動幅度異常突出，嚴重削弱了全球經濟增長的動力。歐盟、經合組織和聯合國近來都相繼下調了今明兩年全球經濟增長預測，并對全球經濟面臨二次衰退發出警告。

一、國際金融市場定義

國際金融市場指從事各種國際金融業務活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。在國際領域中，國際金融市場顯得十分重要，商品與勞務的國際性轉移，資本的國際性轉移、黃金輸出入、外匯的買賣以至于國際貨幣體系運轉等各方面的國際經濟交 往都離不開國際金融市場，國際金融市場上新的融資手段、投資機會和投資方式層出不窮，金融活動也凌駕于傳統的實質經濟之上，成為推動世界經濟發展的主導因素。

二、當前國際金融市場發展分析

1.歐美債務沖擊金融市場

歐債危機的深化和泛化無疑是造成今年國際金融市場動蕩不止的“主要推手”。今年第二季度希臘債務危機重現，雖然歐元區為化解危機出臺了一系列舉措，但因歐元區內部存在政治分歧，長效性的解決方案遲遲無法出臺。市場出現拋售歐元區債務風潮，歐債危機迅速蔓延，作為歐元區第三大經濟體的意大利也成為歐債危機的“風暴眼”。歐債危機難以解決的根本原因在于歐元機制的先天缺陷。歐元區缺乏共同的財政政策及其核心國家對如何解決歐債存有分歧，導致危機解決方案遲遲無法出臺。德國堅決反對在當前情況下推出歐元區共同債券，認為必須在建立共同財政政策的前提下才能推出歐元區債券。這令歐盟委員會正式拋出的在歐元區發行歐元債券的設想化為泡影。法國則一直推動歐洲央行更為果斷地干預債券市場，并要求歐洲央行向歐洲救助基金提供資金。但德國堅持認為歐洲央行的主要任務是抗擊通脹，歐洲央行擴大債券購買規模反而可能加劇通脹，危及歐洲央行的獨立性，并削弱危機國家的改革意志。

2.美國經濟持續低迷

紐約道-瓊斯指數和納斯達克指數9月份最低收盤點位已經回落到8283.70和1251.00點，考慮到這兩個指數的歷史高峰分別在11000和5500點之上，目前這樣的水平確屬低位。市場認為，美國攻擊伊拉克會對全球經濟增長產生很大的負面影響，尤其是美國經濟本身，由于軍費開支的沉重負擔，經濟復蘇受影響在所難免。

3.全球金融市場不穩定

國際貨幣基金組織的金融穩定報告指出，2011年國際金融市場風險明顯增大，其原因在于：系統性銀行危機由美國傳遞至歐洲；歐元區邊緣國家的債務危機加劇；核心先進經濟體的中期債務負擔加重；有關國家在財政整頓和調整方面難以達成政治共識。該組織表示，由于公共財政吃緊，政策制定者對通過財政政策促進經濟增長顧慮重重，而貨幣政策提供額外刺激措施的空間又很有限。因此，國際金融危機進入了一個更具政治意義的新階段，國際金融市場或現長期波動，全球金融治理任重道遠。

三、中國應對國際金融市場變化的策略

1.順應國際金融監管潮流，改革國內金融監管制度

中國金融管制嚴格、政府對金融市場行政干預力度大，在市場準入和利率、匯率管制放松上還沒有突破性的改革。當然，與傳統計劃經濟體制相比，目前的政府金融監管也發生了一系列的變化，如放棄對銀行貸款的總額控制，實行資產負債管理控制；對資本市場的監管也大多通過政策導向等程序來進行。但其中根本性的癥結并沒有消除，如政府在對金融市場進行“窗口式”指導過程中，依托于其對金融企業經營者任命權和對社會主流媒體的控制，而對金融市場施加超越于其權力的干預力度。加入WTO后，政府必須擺正自己的位置，以國際金融監管的標準來實施其對金融市場的監管，不能對金融市場有過度的行政干預。

2.防范國際金融風險傳遞，加強監管的國際協調與合作

金融國際化發展在加快金融業快速發展的同時，也使金融風險在國際之間的傳遞速度加快、危害加深，而國家之間金融監管的不平衡和不協調更是使金融體系的穩定受到影響，為此建立國際合作的金融監管體系成為許多國家的共識和追求目標。中國加入WTO后，阻隔國際金融風險傳遞的屏障正在逐漸減小，尋求金融監管的國際協調和合作理應成為金融業穩定發展、防范國際系統風險的積極而有效的措施，參與建立全球性和區域性的金融風險防范體系應是中國實施金融監管國際化的重要方式之一。金融監管國際化目前應做的工作包括：一是加緊對證券業進行適當的合作監管，建立與銀行監管的巴塞爾協議相類似的國際性合作協議，防止金融交易從監管強的部門或地區向缺乏監管的部門和地區轉移；二是對金融衍生工具和對沖基金在發展中國家與發達國家之間的運作尋求監管的對稱與合作；三是完善國際金融統計，加強會計與信息批露的國際合作與標準化。在參與這些活動中強化中國政府金融監管的國際協調和合作能力。

四、小結

經過多年的發展，我國金融市場已經進入了一個新的發展時期，主要表現為金融市場體系基本形成、金融市場功能不斷深化以及金融市場國際地位和影響力不斷提升等特征。抓住當前歷史機遇，進一步發展我國金融市場，同時要采取合理的手段，避免國際金融市場變化地我國經濟的不利影響。

參考文獻：

[1]周榮芳.2008年我國金融市場發展回顧及2009年展望[J].中國金融,2009(01).

[2]朱靜芳.對我國金融市場發展與產品創新的幾點思考[J].北方經濟,2007(12).

篇10

1.積極意義。金融套利行為對于金融經濟是有一定積極作用的，它能夠優化資源配置，提升金融市場的有效流動性，提高資源配置效率。這樣一來，不但能夠促進金融市場的自由一體化發展，還能夠在一定程度上促進金融經濟的良好發展勢頭。因此，從某種程度上來說，金融套利行為對于金融經濟以及經融市場起到了促進作用，為兩者的發展運行提供了基礎保障以及必要條件。

2.消極意義。金融套利行為的過度活躍與發展，將會降低金融市場的穩定性，導致金融市場管理難度的加大。除此之外，過度的金融套利行為會將金融組織與業務復雜化，增大了金融風險產生的機率，成為金融危機的一顆隱形炸彈。現階段，對于金融套利行為普遍都存在監管不力的現象，這已經成為阻礙金融經濟發展的一個重要因素。因此，正確看待金融套利行為，并對其進行監督和管理是十分必要的。

二、強化金融套利行為管理的策略探討

1.強化金融市場的基礎建設。在經濟全球化的市場經濟環境下，我國要盡快完善金融體系以及基礎建設，包括金融監管、會計基礎、法律體系等。金融基礎建設是金融活動中不可缺少的交易網絡以及通訊方式。因此，加強金融基礎建設，必須要加強網絡系統建設，實現高效化以及信息化的網絡運作模式，減少金融交易的時間，從而有效降低資金流動性，節約運營的成本。

2.優化金融市場主體結構。現階段，我國金融市場發展不夠成熟，其市場格局存在壟斷與競爭并存的局面。在我國，處于壟斷地位的四大銀行在一定程度上使得其他金融機構難以發展，這就造成了有效市場競爭建設難以正常開展，因此，對于金融市場的調整與優化是勢在必行的。對此，應該采取措施加快金融企業的建設步伐，對金融機構進行體制改革，加大對非公有制銀行的優惠發展政策力度。這樣才能夠逐漸實現主體結構優化，漸漸消除我國金融市場中的壟斷行為。3.進一步推進金融市場自由化進程。對于金融市場的自由化發展，要從現行制度上進行改革和完善。建立信息反饋機制，以便能夠對金融套利的情況進行掌握，并在必要的時候采取措施加強對金融套利行為的監管。這樣才能夠提高市場的靈活性，保證金融市場的良性競爭。

4.強化金融監管體制和實務協調。當前，經濟全球化已經成為現階段的發展趨勢，而我國現行的金融監管模式已經無法適應市場的需求。因此，必須加強對金融市場的監督管理與協調，為了適應經濟全球化的發展，還要與國外的金融市場進行協調，縮小我國金融市場與世界金融市場的差距，減少金融套利行為的過度發展。與此同時，對于嚴重影響金融經濟穩定的金融套利行為予以取締，加強對金融市場犯罪活動的監管。在對金融套利行為進行處理的時候，要根據實際情況來進行，從我國金融市場的實際情況出發，制定出安全、穩定、可靠的金融市場監管體制。