直接融資特點(diǎn)范文

導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇直接融資特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、后金融危機(jī)關(guān)于研究金融業(yè)FDI的文獻(xiàn)綜述

世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主轉(zhuǎn)向以非實(shí)物經(jīng)濟(jì)為主，大量的非實(shí)物性質(zhì)的交易使得金融業(yè)出現(xiàn)了廣泛的發(fā)展。在20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融業(yè)的FDI突飛猛進(jìn)，對(duì)于金融業(yè)的FDI理論與經(jīng)驗(yàn)研究進(jìn)入了研究者的視野。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)造成了重創(chuàng)。金融業(yè)的對(duì)外直接投資首當(dāng)其沖，顯現(xiàn)出下降趨勢(shì)。金融危機(jī)下的金融業(yè)的FDI的進(jìn)一步發(fā)展的影響因素和金融危機(jī)對(duì)金融業(yè)的影響受到學(xué)者的廣泛關(guān)注。

1.金融業(yè)的FDI進(jìn)一步發(fā)展的影響因素研究

信息公開(kāi)對(duì)金融業(yè)FDI產(chǎn)生積極作用。在經(jīng)濟(jì)和信息全球化的發(fā)展環(huán)境下，金融業(yè)通常進(jìn)行對(duì)外直接投資。有些學(xué)者提出，信息公開(kāi)化，使得信息成本下降，是驅(qū)動(dòng)金融業(yè)不斷對(duì)外直接投資的重要因素。尤其在金融危機(jī)的沖擊下，信息公開(kāi)化程度和系統(tǒng)的有效性顯得越來(lái)越重要。Joel F. Houston（2010）通過(guò)對(duì)69個(gè)國(guó)家的2400家銀行的研究發(fā)現(xiàn)，信息公開(kāi)程度越高，銀行利潤(rùn)就越高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低，同時(shí)還能減少金融危機(jī)發(fā)生的可能性。

有效的監(jiān)管系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響金融業(yè)FDI。Sheng-Hung Chen ，Chien-Chang Liao（2011）對(duì)母國(guó)和東道國(guó)結(jié)合進(jìn)行實(shí)證研究。發(fā)現(xiàn)當(dāng)東道國(guó)的銀行體系競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)弱時(shí)，進(jìn)入跨國(guó)銀行的利潤(rùn)水平更高。而且，東道國(guó)的有效的監(jiān)管系統(tǒng)，使得外資銀行不斷進(jìn)入。

2.金融業(yè)的FDI與金融危機(jī)之間的關(guān)系研究

金融危機(jī)的爆發(fā)使得金融業(yè)的FDI該如何進(jìn)一步發(fā)展，以及產(chǎn)生了什么樣的影響？金融業(yè)的FDI是否對(duì)金融危機(jī)的爆發(fā)有推動(dòng)作用，這是金融業(yè)FDI研究中關(guān)注較多的另外一個(gè)重要問(wèn)題，此類研究大多是以跨國(guó)銀行為主要考察對(duì)象的經(jīng)驗(yàn)研究。

跨國(guó)銀行對(duì)金融危機(jī)發(fā)生的推動(dòng)作用。很多研究學(xué)者認(rèn)為，跨國(guó)銀行近些年的發(fā)展對(duì)2008年金融危機(jī)的發(fā)生起到了不可估量的作用。Shin（2011）通過(guò)研究歐洲銀行，認(rèn)為2007/2008年的金融危機(jī)的爆發(fā)與跨國(guó)金融業(yè)的發(fā)展有密切聯(lián)系。

金融危機(jī)對(duì)跨國(guó)銀行的影響。Stefanie Kleimeier（2012）根據(jù)跨國(guó)銀行的存款與貸款的數(shù)據(jù)研究認(rèn)為，不同的金融危機(jī)形勢(shì)產(chǎn)生不同的影響。分別對(duì)跨國(guó)銀行的存貸款產(chǎn)生不同的影響。在系統(tǒng)性的銀行危機(jī)中，國(guó)內(nèi)的銀行存戶會(huì)把資金撤回，并存入到安全的國(guó)外銀行。但有些學(xué)者提出，金融危機(jī)對(duì)于新興市場(chǎng)的沖擊相對(duì)小，而且并未對(duì)金融業(yè)進(jìn)入新興市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。Anet Hryckiewicz（2010）認(rèn)為，東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素對(duì)于跨國(guó)銀行的擴(kuò)張具有強(qiáng)大的吸引力。

二、金融業(yè)對(duì)外直接投資的新特點(diǎn)

2008-2009年，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了前所未有的金融動(dòng)蕩。伴隨著幾十年來(lái)最為嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)衰退和貿(mào)易崩潰，在經(jīng)歷了2007年源自先進(jìn)國(guó)家市場(chǎng)的嚴(yán)重金融危機(jī)后，在全球一體化的條件下，起源于美國(guó)的金融危機(jī)通過(guò)金融、貿(mào)易等各個(gè)渠道迅速擴(kuò)散到其他國(guó)家，從發(fā)達(dá)國(guó)家擴(kuò)散至發(fā)展中國(guó)家，從金融領(lǐng)域傳播到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2009年全球經(jīng)濟(jì)陷入了第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)衰退最嚴(yán)重的局面。2008年9月，先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的狀況迅速惡化，全球資本總流量收縮，資本傾向于流入那些市場(chǎng)更具流動(dòng)性、更安全的國(guó)家。金融市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。

1.危機(jī)后金融業(yè)的對(duì)外直接投資整體上呈下降趨勢(shì)

2009年，私募股權(quán)投資基金的直接外資數(shù)額下降了65%，而來(lái)自主權(quán)財(cái)富基金的直接外資則增加了15%。這兩種基金共占全球直接外資流量的十分之一以上，這一比例高于2000年的不到7%，但卻低于2007高峰年的22%。私募股權(quán)投資活動(dòng)在2010年顯示出復(fù)蘇跡象，但是歐洲聯(lián)盟（歐盟）提議的管制可能會(huì)限制將來(lái)的交易。2009年，主權(quán)財(cái)富基金的籌資也由于初級(jí)商品價(jià)格的下降和貿(mào)易順差的減少而遭受挫折。但是其直接外資活動(dòng)并未下降，反映出擁有這些基金的新興經(jīng)濟(jì)體較高的增長(zhǎng)率。新投資調(diào)整了投資方向，其資金逐步投向初級(jí)部門、較不易受金融動(dòng)蕩影響的行業(yè)以及發(fā)展中區(qū)域。

2.國(guó)際金融業(yè)并購(gòu)規(guī)模擴(kuò)張

2008年全球千家大銀行總一級(jí)資本額為4276億美元，比上年增長(zhǎng)了9.7%，是2000年全球千家大銀行總一級(jí)資本2.4倍，是1990年全球千家大銀行總一級(jí)資本4.3倍，表明國(guó)際金融業(yè)的一級(jí)資本在不斷增加。2008年，全球千家大銀行資產(chǎn)總額為96.4億美元，比上年增長(zhǎng)了6.8%，是2000年全球千家大銀行總資產(chǎn)的2.5倍，是1990年全球千家大銀行總資產(chǎn)的4.2倍，國(guó)際金融業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有了一定提高，顯示了跨國(guó)銀行資產(chǎn)規(guī)模具有集中化趨勢(shì)。

3.金融業(yè)對(duì)外直接投資流向新興發(fā)展中國(guó)家

在金融危機(jī)沖擊相對(duì)較小的新興市場(chǎng)國(guó)家，如墨西哥、韓國(guó)等針對(duì)此次金融危機(jī)采取了相關(guān)的投資戰(zhàn)略調(diào)整、健全監(jiān)管系統(tǒng)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，吸引了以發(fā)達(dá)國(guó)家為主的金融業(yè)的FDI。如：美國(guó)開(kāi)始加大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資力度，對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出以利潤(rùn)再投資為主、多樣性投資方式并存的格局。

4.以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈上升趨勢(shì)

2007年，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外直接投資流量只有16.7億美元，而到2008年和2009年，則分別達(dá)到140.5和87.3億美元。其中以海外并購(gòu)為主。根據(jù)不完全的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)金融業(yè)海外并購(gòu)從2006年開(kāi)始就明顯上升，當(dāng)年海外并購(gòu)金額達(dá)到12.6億美元，而2007年則更是達(dá)到了歷史性的149.54億美元。以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體金融業(yè)FDI呈現(xiàn)發(fā)展趨勢(shì)。

三、對(duì)中國(guó)的金融業(yè)對(duì)外直接投資的啟示

1.合理制定中國(guó)金融業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)策略

中國(guó)金融業(yè)應(yīng)在全球金融危機(jī)背景下，合理制定與調(diào)整中國(guó)金融業(yè)全球化和國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，應(yīng)注重外延式的發(fā)展戰(zhàn)略，審慎發(fā)展海外業(yè)務(wù)，準(zhǔn)確把握國(guó)際金融業(yè)與國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展變化趨勢(shì)。積極擴(kuò)大消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)，實(shí)行差異化競(jìng)爭(zhēng)策略，注重服務(wù)管理精細(xì)化與專業(yè)化，通過(guò)創(chuàng)新思維和服務(wù)質(zhì)量，尤其是打造銀行品牌和發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.鼓勵(lì)中國(guó)金融企業(yè)積極拓展海外投資

政府應(yīng)當(dāng)為金融企業(yè)提供海外投資的指引與保護(hù)、提供對(duì)海外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)及建立境外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。在實(shí)施“走出去”國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略過(guò)程中，政府還要規(guī)劃和細(xì)化金融企業(yè)海外投資的中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，由此來(lái)促使金融企業(yè)的海外投資能健康、有序發(fā)展。

3.采取更為市場(chǎng)化、國(guó)際化的管理方式

要對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)的聘任制度和任期進(jìn)行改革，以適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的需要。金融企業(yè)在實(shí)施海外投資戰(zhàn)略過(guò)程中，還需苦練內(nèi)功，這包括完善公司治理、加強(qiáng)內(nèi)部控制、提高自身的管理水平、引進(jìn)與培養(yǎng)人才等方面。由此，為金融企業(yè)拓展海外投資發(fā)展提供重要的支撐。

篇2

長(zhǎng)期以來(lái)，銀行借貸是企業(yè)融資的主渠道。然而，近年直接融資開(kāi)始發(fā)揮越來(lái)越大的作用。以債券市場(chǎng)為例，2015年交易所債券市場(chǎng)異軍突起，全年共發(fā)行公司債券2.16萬(wàn)億元，發(fā)行資產(chǎn)支持證券2092億元，同比大幅增長(zhǎng)。當(dāng)被問(wèn)及發(fā)債用途時(shí)，很多企業(yè)都表示，用于償還資金，補(bǔ)充流動(dòng)性。而這背后，公司債的魅力很大程度上是可以進(jìn)行債務(wù)置換并降低融資成本。通過(guò)發(fā)行公司債，公司獲得低成本資金的同時(shí)，也間接提高了企業(yè)其他融資方式的議價(jià)話語(yǔ)權(quán)，有效降低了公司的總體融資成本。

發(fā)展直接融資，能夠?yàn)閷?shí)體企業(yè)提供較長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，減輕現(xiàn)金流壓力，降低其融資成本。央行某部門專業(yè)人士介紹，債券發(fā)行利率一般低于貸款利率，股票融資不需要利息支出，直接融資占比上升有利于降低社會(huì)融資成本。

不僅是債券，2015年的股權(quán)融資同樣增勢(shì)良好。全年共有220家企業(yè)完成首發(fā)上市，融資1578.29億元，同比分別增長(zhǎng)76%和136%；399家上市公司完成再融資發(fā)行，融資8931.96億元，同比增長(zhǎng)31%。截至2015年12月，企業(yè)融資成本為5.38%，比2014年下降169個(gè)基點(diǎn)。其中一個(gè)重要方面，是直接融資比重加大，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

然而，盡管增幅不算小，但總體看，我國(guó)直接融資仍然偏低，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的作用發(fā)揮也不充分，難以完全適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型的需求。從國(guó)際比較看，我國(guó)直接融資占比不僅明顯低于成熟市場(chǎng)，也低于不少新興市場(chǎng)。進(jìn)一步顯著提升直接融資比重，有廣闊的空間和巨大的潛力，也是較迫切的任務(wù)。

有“親和力”才有市場(chǎng)活力――較高的直接融資門檻讓很多企業(yè)望而卻步

直接融資不僅能降財(cái)務(wù)成本，也有利于投融資雙方直接對(duì)接，更好更快地將資金“血液”輸送給實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)對(duì)直接融資也抱有很大熱情。但是，實(shí)際情況中，直接融資顯得“親和力”不足，較高的門檻讓很多企業(yè)望而卻步。

主板市場(chǎng)處于多層次資本市場(chǎng)的頂端，能進(jìn)入其中的是少數(shù)“幸運(yùn)兒”。以創(chuàng)業(yè)板為例，主要是服務(wù)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)。這些企業(yè)通常處于快速成長(zhǎng)期，對(duì)資金的需求較緊迫，對(duì)發(fā)行上市效率要求較高。與海外市場(chǎng)平均三四個(gè)月的發(fā)行周期相比，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一至兩年的周期顯得較漫長(zhǎng)，部分企業(yè)甚至超過(guò)三年。在申請(qǐng)上市期間，企業(yè)為保證業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性，不敢進(jìn)行大規(guī)模投資、并購(gòu)重組等，一定程度上對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生制約。

主板的高難度，讓很多企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向了新三板。然而，盡管新三板更“接地氣”，掛牌相對(duì)容易，但與巨大需求相比，仍然顯得不夠，還有大量企業(yè)在等待進(jìn)場(chǎng)。而且，掛牌公司中，能夠成功融資的只是少數(shù)，其小額、快速、靈活、多元的融資特色有待進(jìn)一步體現(xiàn)。

適當(dāng)降門檻，能夠激發(fā)出巨大市場(chǎng)活力。這一點(diǎn)，在2015年的公司債市場(chǎng)中得到充分體現(xiàn)。2015年1月，修改后的公司債券發(fā)行與交易管理辦法將發(fā)行主體由主要是上市公司“擴(kuò)容”到所有公司制法人。這一改變不僅吸引了大量公司通過(guò)公司債融資，發(fā)行方式也更豐富，形成了面向公眾投資者的“大公募”、面向合格投資者的“小公募”以及面向特定投資者非公開(kāi)發(fā)行的私募。其中，私募發(fā)行不設(shè)任何硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)，資信評(píng)級(jí)上也不做強(qiáng)制要求，更加便利了企業(yè)。

打造更強(qiáng)資本“快車”――加快機(jī)制創(chuàng)新，解決“錢從哪兒來(lái)，投向哪里去”

如何顯著提高直接融資比重，讓其在金融體系中有更多擔(dān)當(dāng)？關(guān)鍵是要加大機(jī)制創(chuàng)新力度，建立一個(gè)市場(chǎng)化、廣覆蓋、多渠道、低成本、高效率、嚴(yán)監(jiān)管的直接融資體系。

近幾年，直接融資市場(chǎng)化機(jī)制不斷完善，市場(chǎng)效率提高。在上市條件上，2014年5月，創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)入條件做了適度調(diào)整，取消了持續(xù)增長(zhǎng)的要求，更加適應(yīng)創(chuàng)新型企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)的特點(diǎn)。但是，現(xiàn)有門檻仍要求發(fā)行人盈利，導(dǎo)致很多新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式的企業(yè)尤其是互聯(lián)網(wǎng)、生物制藥等領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)無(wú)法進(jìn)入。2015年6月，國(guó)家已明確要求，積極研究尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度，研究解決特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市的制度。

新三板是目前多層次股權(quán)市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。在經(jīng)過(guò)規(guī)模的迅速擴(kuò)大后，新三板已進(jìn)入完善市場(chǎng)化制度的關(guān)鍵階段。如果新三板能盡快完善核心制度，完全有希望成長(zhǎng)為一個(gè)真正市場(chǎng)化和國(guó)際化的市場(chǎng)。

有相關(guān)媒體稱，2016年新三板將優(yōu)化掛牌審查業(yè)務(wù)，進(jìn)一步細(xì)化掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，完善發(fā)行機(jī)制，鼓勵(lì)掛牌同時(shí)向合格投資者發(fā)行股票；依托網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展融資路演服務(wù)，優(yōu)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制，豐富市場(chǎng)融資品種。

長(zhǎng)期以來(lái)，直接融資中“股債失衡”“股票大、債券小”現(xiàn)象一直存在。債券市場(chǎng)加快發(fā)力，是提高直接融資的關(guān)鍵一環(huán)。2016年的全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議提出，研究發(fā)展綠色債券、可續(xù)期債券、高收益?zhèn)晚?xiàng)目收益?zhèn)黾觽贩N，發(fā)展可轉(zhuǎn)換債、可交換債等股債結(jié)合品種，深化債券市場(chǎng)互聯(lián)互通等。

篇3

一、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貿(mào)易融資的傾斜力度并實(shí)行系統(tǒng)化管理

國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)是以真實(shí)的貿(mào)易背景為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的，具有業(yè)務(wù)自償性的特點(diǎn)，只要充分掌握了信息流，能夠確定貿(mào)易背景的真實(shí)性，可以實(shí)現(xiàn)貨物流和資金流的封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)，在大多數(shù)情況下便可以實(shí)現(xiàn)貨物資金的按時(shí)回籠，保障銀行信貸資金的安全，在通常情況下，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性應(yīng)比大多數(shù)人民幣信貸產(chǎn)品要低。這是該項(xiàng)融資業(yè)務(wù)與其他傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品相比的最大特點(diǎn)。因此，國(guó)際貿(mào)易融資的信貸政策不應(yīng)與其他傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品一致，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)制定相應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易信貸管理政策，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貿(mào)易融資的政策傾斜力度，對(duì)具有貿(mào)易融資需求的外向型中小企業(yè)實(shí)行系統(tǒng)性的管理，在有效規(guī)避信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上達(dá)到促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的目的。首先，對(duì)于中小型對(duì)外貿(mào)易企業(yè)的國(guó)際融資業(yè)務(wù)，銀行在融資業(yè)務(wù)申請(qǐng)流程和準(zhǔn)入條件上應(yīng)提供一定的便利，保證融資的時(shí)效性與業(yè)務(wù)相匹配。國(guó)際貿(mào)易受市場(chǎng)形勢(shì)變化影響較大，其獲得市場(chǎng)機(jī)會(huì)的大小程度與國(guó)際商品價(jià)格的漲跌幅度成正關(guān)聯(lián)，一旦國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)獲利空間，就應(yīng)盡快鎖定價(jià)格完成交易，以免錯(cuò)過(guò)最佳的交易時(shí)間。而國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品該與傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款等傳統(tǒng)人民幣信貸產(chǎn)品也有不同之處。國(guó)際貿(mào)易融資類產(chǎn)品重點(diǎn)關(guān)注的并不是企業(yè)自身的抵押擔(dān)保強(qiáng)度，而是企業(yè)單筆業(yè)務(wù)的貿(mào)易背景真實(shí)性、結(jié)算方式的風(fēng)險(xiǎn)性和貿(mào)易雙方的履約信用記錄。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)中小型外貿(mào)企業(yè)的實(shí)際情況，制定符合中小企業(yè)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)以及授信管理制度，提高業(yè)務(wù)辦理的時(shí)效性，加強(qiáng)業(yè)務(wù)貿(mào)易背景真實(shí)性的審查，降低對(duì)其須提供較高價(jià)值的抵押品的硬性要求，為其提供合適的、專業(yè)化的和全方位的服務(wù)，幫助中小企業(yè)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲得發(fā)展良機(jī)，推動(dòng)銀企之間的良好合作與持續(xù)發(fā)展。其次，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)中小型進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)實(shí)行系統(tǒng)化管理，在國(guó)際業(yè)務(wù)管理部門或者中小企業(yè)主管部門設(shè)立專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)國(guó)際融資業(yè)務(wù)的管理團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)與中小型貿(mào)易企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品的研發(fā)，并在團(tuán)隊(duì)內(nèi)設(shè)置專門負(fù)責(zé)考察評(píng)估中小型進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)人員，能夠?qū)崿F(xiàn)與信貸審批部門及時(shí)有效的業(yè)務(wù)溝通，保證業(yè)務(wù)的時(shí)效性;在各分支機(jī)構(gòu)的考核指標(biāo)中加入相應(yīng)的績(jī)效考核機(jī)制，對(duì)發(fā)展銀行與進(jìn)出口貿(mào)易中小企業(yè)合作機(jī)制提供組織架構(gòu)上的保障。

二、建立國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系，加強(qiáng)國(guó)際業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)

對(duì)比流動(dòng)資金貸款等企業(yè)獲取銀行資金的產(chǎn)品而一言，國(guó)際貿(mào)易融資有其獨(dú)有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。首先，國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)期限短，周轉(zhuǎn)快，且基于貿(mào)易背景真實(shí)性的原則，具有封閉自償性，只要能夠?qū)崿F(xiàn)貨物流和資金流的封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)，就能充分降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，且能獲得較多的中間業(yè)務(wù)收益，而除房產(chǎn)、土地抵押之外的更多擔(dān)保方式在國(guó)際業(yè)務(wù)中是可以實(shí)現(xiàn)的，例如目前己經(jīng)被許多中小型企業(yè)廣泛使用的出口信用保險(xiǎn)項(xiàng)下融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、出口退稅質(zhì)押融資、大宗商品質(zhì)押融資等國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品，只要企業(yè)符合銀行的基本信貸條件，企業(yè)只需提供一定比例的保證金，即可按照相應(yīng)質(zhì)押物的質(zhì)押率獲得融資資金。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)國(guó)際貿(mào)易及國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)，致力于推進(jìn)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系的建設(shè)。國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品體系應(yīng)是符合銀行各項(xiàng)監(jiān)管政策和信貸政策的管理要求的，且以各種國(guó)際結(jié)算方式為中心，建立在傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品基礎(chǔ)之上，并由此衍生或創(chuàng)新出更多能夠適用于不同國(guó)際結(jié)算方式和國(guó)際貿(mào)易形式的新型融資產(chǎn)品的有機(jī)整體。該體系不僅可以根據(jù)不同的國(guó)際結(jié)算方式設(shè)計(jì)研發(fā)提供更多既能有效防范銀行信貸經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，又有利于中小企業(yè)的貿(mào)易融資產(chǎn)品，而且可以實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資創(chuàng)新。結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資創(chuàng)新即是一種金融衍生品組合應(yīng)用。它是指根據(jù)市場(chǎng)情況通過(guò)創(chuàng)造性的將傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品、新型貿(mào)易融資產(chǎn)品和外匯交易衍生產(chǎn)品進(jìn)行最佳組合，針對(duì)企業(yè)的實(shí)際需要貼身設(shè)計(jì)，從而滿足不同業(yè)務(wù)類型中小型外貿(mào)企業(yè)的國(guó)際融資業(yè)務(wù)需求，又同時(shí)滿足企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的保障需求。中國(guó)建設(shè)銀行推出的“匯貸盈”產(chǎn)品即是該類結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資產(chǎn)品的代表。該產(chǎn)品是外幣融資、人民幣質(zhì)押存款和遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的產(chǎn)品組合。對(duì)于需要即期購(gòu)匯對(duì)外支付貨款的進(jìn)口型企業(yè)，只需存入人民幣定期存款，獲得一筆同期限的外幣融資對(duì)外付款，同時(shí)簽定遠(yuǎn)期購(gòu)匯合同鎖定遠(yuǎn)期購(gòu)匯價(jià)格，到期日以釋放的人民幣存款按照已經(jīng)鎖定的購(gòu)匯匯率償還銀行外幣融資本息，利用人民幣升值空間及本外幣倒掛實(shí)現(xiàn)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。

篇4

【關(guān)鍵詞】能源；能源產(chǎn)業(yè)；融資渠道

一、金融支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的緊迫性

當(dāng)前正值全省上下認(rèn)真貫徹落實(shí)省委省政府主基調(diào)、主戰(zhàn)略，國(guó)發(fā)2號(hào)文件、力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)后發(fā)趕超全面建設(shè)小康社會(huì)關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展日新月異，“十二五”末，全省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將確保實(shí)現(xiàn)8000億元，力爭(zhēng)翻一番突破10000億元，工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到10000億元以上，其中煤炭和電力兩大支柱產(chǎn)業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到2500億元，屆時(shí)全省上下對(duì)能源的需求也將達(dá)到空前的高度，因此加快能源產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展既是積極貫徹落實(shí)省委省政府決策的重要舉措，又是對(duì)我省加快發(fā)展的能源需求的重要保障。

二、我省能源企業(yè)融資現(xiàn)狀

能源企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不盡合理，融資渠道比較單一。一是銀行信貸渠道融資比例占比過(guò)大，銀行授信壓力大，直接融資工具的推廣面臨困難。現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)存貸比持續(xù)高于75%的監(jiān)管紅線，全國(guó)性銀行、特別是部分新進(jìn)入我省的銀行資金來(lái)源緊張，信貸持續(xù)增長(zhǎng)的難度加大。二是對(duì)直接融資和新型融資運(yùn)用和認(rèn)識(shí)嚴(yán)重不足，股權(quán)融資和債券融資等直接融資比重非常低，能源類企業(yè)上市公司數(shù)量少，后備上市資源嚴(yán)重不足。三是新型融資方式利用少，發(fā)展嚴(yán)重滯后。金融支持發(fā)展方式的滯后于能源企業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)型需求。

三、金融如何助推能源產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展

“十二五”期間，貴州能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將為金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)良好機(jī)遇，同時(shí)也對(duì)金融市場(chǎng)創(chuàng)新、優(yōu)化金融服務(wù)提出更高的要求。在工業(yè)強(qiáng)省、城鎮(zhèn)化帶動(dòng)戰(zhàn)略的推動(dòng)下以及四大基地的建設(shè)中，貴州能源產(chǎn)業(yè)的融資在鞏固銀行信貸資源支持成績(jī)的同時(shí)要加大直接融資的比重，堅(jiān)持“兩條腿”走路；此外加快金融市場(chǎng)創(chuàng)新，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，加快多元化的融資渠道建設(shè)，促進(jìn)能源開(kāi)發(fā)向縱深發(fā)展，支持貴州能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。

（一）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大信貸支持力度

金融機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮其支持能源企業(yè)發(fā)展的主渠道作用，要根據(jù)國(guó)家對(duì)能源基地建設(shè)的宏觀規(guī)劃、國(guó)發(fā)2號(hào)文件關(guān)于支持貴州發(fā)展壯大能源產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)以及貴州關(guān)于能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃的要求，科學(xué)、合理地確定新增能源行業(yè)信貸規(guī)模；對(duì)資金需求較大、技術(shù)含量較高的重大能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，可優(yōu)先考慮發(fā)放銀行貸款予以支持；對(duì)于中小型能源企業(yè)，要在“扶優(yōu)扶強(qiáng)”的基礎(chǔ)上，采取必要的信貸手段促進(jìn)企業(yè)的兼并、重組；積極支持以節(jié)能減排為目標(biāo)的設(shè)備更新和技術(shù)改造，支持太陽(yáng)能和風(fēng)能等新能源的開(kāi)發(fā)。

（二）擴(kuò)大直接融資

要堅(jiān)持能源企業(yè)上市融資、再融資、銀行間債券市場(chǎng)融資、公司債等多種融資手段并舉，有效提升直接融資比重。大力支持能源企業(yè)上市融資，完善企業(yè)上市工作機(jī)制，整合各部門資源，抓好能源企業(yè)上市資源培育，建立全省統(tǒng)一的融資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)和上市后備資源庫(kù)，做好能源企業(yè)的推介以及入庫(kù)比重，加強(qiáng)對(duì)能源企業(yè)上市統(tǒng)籌協(xié)作，及時(shí)協(xié)調(diào)解決在改制、輔導(dǎo)、上市過(guò)程中遇到的矛盾和問(wèn)題。積極推動(dòng)盤江煤電再融資，水礦上市融資。建立健全企業(yè)債券發(fā)行機(jī)制，大力做好對(duì)能源企業(yè)短期融資券、中期票據(jù)等債務(wù)融資工具的宣傳和推介工作，主動(dòng)加強(qiáng)與國(guó)家發(fā)改委、人民銀行總行、交易商協(xié)會(huì)等部門的溝通對(duì)接，發(fā)揮大型銀行的綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)和在債券市場(chǎng)的中介作用，引導(dǎo)和支持資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)濟(jì)效益好、經(jīng)營(yíng)特色鮮明、償債能力強(qiáng)的大中型能源企業(yè)利用企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和信托產(chǎn)品等金融工具進(jìn)行直接融資，擴(kuò)大直接融資規(guī)模。

（三）抓好新型融資，設(shè)立貴州能源投資基金

由于能源項(xiàng)目的勘探開(kāi)發(fā)、能源化工以及輸電設(shè)備的研制開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目具有技術(shù)性高、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，且資金需求多，符合風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，鼓勵(lì)金融資本和民間資本設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，設(shè)立省、市、縣三級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，充分發(fā)揮財(cái)政政策性引導(dǎo)基金作用，推動(dòng)設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)投資基金。貴州能源投資基金是一種產(chǎn)業(yè)投資基金，是一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。它有利于能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)；有利于能源企業(yè)整合、兼并、重組，緩解我省能源企業(yè)小、散、弱的問(wèn)題；有利于引導(dǎo)民間融資，使民間融資有序進(jìn)入能源行業(yè)。

(四)鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入能源領(lǐng)域

為了鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展，根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和促進(jìn)民間投資的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2010〕13號(hào)文）和《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貴州又好又快發(fā)展的若干意見(jiàn)》（2012國(guó)發(fā)2號(hào)）文件精神，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資進(jìn)入能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。貴州應(yīng)以此為契機(jī)，放寬能源產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，打破行業(yè)、地區(qū)壁壘，簡(jiǎn)化審批程序?yàn)槊耖g資本參與旅游業(yè)發(fā)展?fàn)I造公平市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。鼓勵(lì)地方財(cái)政通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息等方式，引導(dǎo)民間資本加大對(duì)旅游業(yè)的投資力度，形成多元化的投資主體。建立健全民間投資服務(wù)體系，加強(qiáng)服務(wù)和指導(dǎo)，為民間資本進(jìn)入能源領(lǐng)域創(chuàng)造良好環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳芳平,李靜.新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持策略[J].甘肅金融, 2010(2).

篇5

關(guān)鍵詞：融資結(jié)構(gòu)　變遷

美國(guó)耶魯大學(xué)雷蒙德?W?戈德史密斯教授是系統(tǒng)研究金融結(jié)構(gòu)理論的鼻祖，最先對(duì)金融結(jié)構(gòu)的演變和金融發(fā)展道路進(jìn)行分析。他早在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中，就提出：“各種金融工具和金融機(jī)構(gòu)的形式、性質(zhì)及其相對(duì)規(guī)模共同構(gòu)成一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的特征。”換言之，戈德史密斯認(rèn)為，金融結(jié)構(gòu)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中金融工具、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的綜合。我國(guó)學(xué)者白欽先教授(1989)指出，一國(guó)金融結(jié)構(gòu)的演變實(shí)際上是從初級(jí)到高級(jí)、從間接融資為主發(fā)展到直接融資為主的過(guò)程，即“金融傾斜及其逆轉(zhuǎn)”的過(guò)程。克羅地亞?茲爾貝克和約翰?K?加利特(claudiaDziobek，JohnK，Garret，1998)提出金融系統(tǒng)的趨同問(wèn)題，美國(guó)轉(zhuǎn)向全能型銀行，而德國(guó)加強(qiáng)了其市場(chǎng)導(dǎo)向的融資，這兩種金融系統(tǒng)似乎看起來(lái)要趨同于一種共同的中間模式。

一、中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變遷

(一)中國(guó)融資格局變動(dòng)的歷史沿革

1、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期財(cái)政主導(dǎo)型融資格局

改革開(kāi)放前，我國(guó)實(shí)行的是高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理機(jī)制。我國(guó)的融資格局體現(xiàn)三個(gè)主要特征：(1)內(nèi)源融資占主導(dǎo)地位，外源融資只起補(bǔ)充作用；(2)外源融資形式單一，只有惟一的國(guó)家銀行融資；(3)典型的封閉型金融(王維安，2000)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，我國(guó)沒(méi)有金融市場(chǎng)，也沒(méi)有與其相關(guān)的一切融資手段。金融機(jī)構(gòu)只有中國(guó)人民銀行一家，既是中央銀行又是商業(yè)銀行，掌握全國(guó)大約93％的金融資產(chǎn)，而卻不具有獨(dú)立的資金配置權(quán)。企業(yè)的全部資金來(lái)源中，財(cái)政資金是主要的來(lái)源，信貸資金作為補(bǔ)充。與財(cái)政所擁有的強(qiáng)大的資本動(dòng)員能力相比，銀行作為金融中介籌集資本的能力極其有限。這些特征表明了我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期財(cái)政所主導(dǎo)的融資格局。

2、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期銀行主導(dǎo)型融資格局

改革開(kāi)放后，隨著中國(guó)金融體制改革的推進(jìn)和金融發(fā)展水平的提高，中國(guó)的融資格局完成了由財(cái)政主導(dǎo)型向銀行主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)變。從1980年起，財(cái)政不再向銀行增撥信貸資金。在此之后，中央銀行與商業(yè)銀行相分離，商業(yè)銀行與政策性銀行相分離，股份制商業(yè)銀行的誕生，非銀行金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立，這些金融體制改革大大完善了我國(guó)的銀行體系。與此同時(shí)，鑒于銀行資金來(lái)源的不斷擴(kuò)大，開(kāi)始從制度上對(duì)財(cái)政與銀行的職能進(jìn)行調(diào)整，主要內(nèi)容是：財(cái)政不再向國(guó)有企業(yè)增撥流動(dòng)資金，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資金實(shí)行統(tǒng)一管理；允許銀行涉足固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，即允許銀行開(kāi)辦固定資產(chǎn)等投資項(xiàng)目。財(cái)政渠道資金動(dòng)員方式逐步為銀行信貸這一間接融資方式所取代。銀行成為單一的資金配置的渠道，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。一方面，經(jīng)濟(jì)體制改革引起了國(guó)民收入分配體系的變化，國(guó)民收入中個(gè)人持有部分強(qiáng)勁上升，大量的個(gè)人收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄為銀行所吸收；另一方面，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，配置社會(huì)資金。1979年銀行新增貸款189.6億元，占當(dāng)年GDP不足5％；而2006年銀行新增貸款達(dá)到32000億元，占當(dāng)年GDP約15％。可見(jiàn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，我國(guó)形成了銀行主導(dǎo)型的融資格局。

3、向市場(chǎng)主導(dǎo)型融資結(jié)構(gòu)演進(jìn)的融資格局

金融體制改革深化和社會(huì)資金分配格局的變化，昭示改變單一銀行儲(chǔ)蓄分配資金，引入資本市場(chǎng)配置資源機(jī)制的可能性與必要性，使巨額儲(chǔ)蓄資金直接轉(zhuǎn)化為投資，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。直接融資從無(wú)到有穩(wěn)步發(fā)展。直接融資的發(fā)展最初得益于國(guó)債市場(chǎng)。政府于1981年開(kāi)始通過(guò)指令性分配的方式向企業(yè)和個(gè)人出售債券，從而在中斷23年后，系統(tǒng)地恢復(fù)了財(cái)政部債券的發(fā)行。之后，我國(guó)陸續(xù)允許其他市場(chǎng)參與者發(fā)行債務(wù)工具，包括企業(yè)股票、金融債券和企業(yè)債券。隨著上海證券交易所和深圳證券交易所分別于1990年底和1991年春成立，證券市場(chǎng)得到迅速發(fā)展。直接融資方式的成長(zhǎng)對(duì)推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的作用。

(二)中國(guó)融資結(jié)構(gòu)變遷的理論分析

我國(guó)融資結(jié)構(gòu)從銀行主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型演進(jìn)，有內(nèi)生要求和外在推動(dòng)兩方面原因。融資結(jié)構(gòu)變遷的內(nèi)生要求表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)對(duì)利潤(rùn)最大化的追求。金融機(jī)構(gòu)迫于競(jìng)爭(zhēng)的壓力，不得不根據(jù)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部及政府施加的金融功能提升的要求進(jìn)行調(diào)整，以此追求利潤(rùn)最大化。金融創(chuàng)新就是理性的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行自身調(diào)整的表現(xiàn)，所謂金融創(chuàng)新就是為追求盈利機(jī)會(huì)、避免風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生的金融市場(chǎng)、金融工具和金融服務(wù)的變革。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到要求金融體系充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能時(shí)，用于轉(zhuǎn)移和增加流動(dòng)性的直接融資工具便會(huì)大量產(chǎn)生。于是金融機(jī)構(gòu)追求利潤(rùn)最大化的結(jié)果便是銀行主導(dǎo)的間接融資向市場(chǎng)主導(dǎo)的直接融資演變。

融資結(jié)構(gòu)變遷的外在推動(dòng)表現(xiàn)在需求驅(qū)動(dòng)和政府干預(yù)。從需求驅(qū)動(dòng)來(lái)看：首先，直接融資與企業(yè)組織的形式發(fā)展相適應(yīng)。企業(yè)的組織形式有業(yè)主制、合伙制和公司制，公司制是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中主導(dǎo)的組織形式，而直接融資是與企業(yè)公司制相適應(yīng)的。其次，直接融資更適合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)遞進(jìn)對(duì)資金融通的需求。在我國(guó)工業(yè)化初期，發(fā)展相對(duì)熟悉的傳統(tǒng)工業(yè)，可以利用銀行較低交易成本的優(yōu)勢(shì)為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展籌集資金；而在工業(yè)化后期，需要發(fā)揮證券市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)使資金得到合理的利用。再次，豐富的直接融資工具滿足了虛擬資本價(jià)值增值的需求，證券市場(chǎng)的發(fā)展順應(yīng)了家庭部門風(fēng)險(xiǎn)防范和價(jià)值增值的需要。政府干預(yù)融資結(jié)構(gòu)變遷的推動(dòng)力量。間接融資和直接融資之間的格局變化由經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律決定，政府不能任意改變，但可以加速或者延緩融資結(jié)構(gòu)變動(dòng)的進(jìn)程。當(dāng)前，我國(guó)政府正在力圖加速融資結(jié)構(gòu)從銀行主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變。

二、中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的特征分析

(一)融資工具發(fā)展不平衡導(dǎo)致直接融資功能較弱

從總體上看，直接融資工具的絕對(duì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，相對(duì)融資比重也有所提高，但其內(nèi)部發(fā)展極不平衡。從上世紀(jì)90年代到2004年，在大多數(shù)年份里，國(guó)債發(fā)行都是一枝獨(dú)秀。1996年后每年發(fā)行額在2000億元以上，2004年達(dá)到6924億元的頂峰，國(guó)債的發(fā)行對(duì)于我國(guó)在經(jīng)濟(jì)緊縮期間拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用顯著。2005年后開(kāi)始回落，2007年發(fā)行額僅1790億元。90年代初期，企業(yè)債券發(fā)展具有明顯的優(yōu)勢(shì)，但由于企業(yè)債券使用、監(jiān)管不利等原因，出現(xiàn)還款危機(jī)，導(dǎo)致企業(yè)債券發(fā)行萎縮，未能發(fā)揮直接融資功能。股票發(fā)行額從20世紀(jì)90年代開(kāi)始溫和增長(zhǎng)，但由于整體趨勢(shì)受二級(jí)市場(chǎng)行情影響較大，發(fā)展極不穩(wěn)定，表明我國(guó)的股票市場(chǎng)在制度上存在根本缺陷，導(dǎo)致融資功能較弱。

(二)股票市場(chǎng)地位與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相稱

中國(guó)股票市場(chǎng)的最大特點(diǎn)就是其融資功能受流通市

場(chǎng)的波動(dòng)影響較大，融資功能不穩(wěn)，相應(yīng)的，儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的渠道不暢。因此，融資功能低效率和不穩(wěn)定的中國(guó)股票市場(chǎng)的地位與中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展不相稱。中國(guó)股票市場(chǎng)在1992年、1997年和2000年三次階段性的牛市行情中，形成三次融資。而從2000年到2005年，境內(nèi)外融資總量并未取得增長(zhǎng)，A股籌資額反而呈現(xiàn)出逐年遞減的態(tài)勢(shì)，融資功能極度萎縮。在啟動(dòng)股權(quán)分置改革后，2006年中國(guó)股票市場(chǎng)迎來(lái)了新的大牛市，股市融資額顯著提高，A股市場(chǎng)2007年融資額幾乎接近2000年的5倍。在這一個(gè)大牛市行情結(jié)束后，我國(guó)股票市場(chǎng)能否繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)速度，融資功能能否得到充分發(fā)揮，依然是一個(gè)問(wèn)題。

(三)企業(yè)債融資徘徊不前

我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)起步較早，但在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了許多不規(guī)范行為。1993年政府開(kāi)始整頓企業(yè)債券市場(chǎng)，不僅限制發(fā)行規(guī)模，還取消了幾個(gè)債券品種，政府的嚴(yán)厲監(jiān)管導(dǎo)致企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展徘徊不前。2000年以來(lái)，我國(guó)企業(yè)債市場(chǎng)的發(fā)展明顯慢于股票市場(chǎng)的發(fā)展。

三、中國(guó)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向

篇6

關(guān)鍵詞：南京經(jīng)濟(jì)；金融業(yè)；問(wèn)題存在

1.南京的地理環(huán)境概況

中國(guó)江蘇省南京是首批國(guó)家歷史文化名城和全國(guó)重點(diǎn)風(fēng)景旅游城市，有著6000多年文明史、近2600年建城史和近500年的建都史，是中國(guó)四大古都之一，有“六朝古都”、“十朝都會(huì)”之稱，是中華文明的重要發(fā)祥地。南京地處長(zhǎng)江下游，瀕江近海，是中國(guó)重要的交通、港口、通訊樞紐，亦是中國(guó)服務(wù)外包基地和國(guó)家軟件出口創(chuàng)新基地，國(guó)家信息化與工業(yè)化融合試驗(yàn)區(qū)，中國(guó)唯一的國(guó)家科技體制綜合改革試點(diǎn)城市。

2.南京金融業(yè)基本概況

我們談到南京金融發(fā)展要從歷史開(kāi)始，其南京金融經(jīng)歷了三大的階段如下：

首先，（1979年至1986年）是中國(guó)金融體系重建階段，當(dāng)時(shí)金融領(lǐng)域工作的主體內(nèi)容還是撥亂反正。1993年9月，國(guó)務(wù)院正式發(fā)文，決定中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能，再成立一家工商銀行承擔(dān)人民銀行原有的城市工商信貸業(yè)務(wù)。1984年，中農(nóng)工建四大專業(yè)銀行先后建立，形成了當(dāng)時(shí)中國(guó)的金融市場(chǎng)體系。

其次，（1987年至1996年）是金融主體迅速擴(kuò)大的階段，當(dāng)時(shí)中國(guó)金融體系與金融的市場(chǎng)組織體系發(fā)展得很快，考慮到江蘇南京的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展多層次、多行類的金融體系要求。商業(yè)銀行決定了在南京建設(shè)了分行。

最后，（1997年至今）南京的金融市場(chǎng)與市場(chǎng)體系快速發(fā)展的階段，當(dāng)時(shí)外資金融機(jī)構(gòu)逐漸進(jìn)入南京，貨幣供給量和人民儲(chǔ)蓄均顯出了快增加，存貸款余額的每年增長(zhǎng)速度增長(zhǎng)10%以上。保險(xiǎn)、創(chuàng)投、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)組織迅速增加。這個(gè)時(shí)期在南京江蘇證監(jiān)局、江蘇保監(jiān)局、人民銀行南京分行在好多地方等金融機(jī)構(gòu)組織踴躍建立。

3.南京金融的主要特點(diǎn)

這幾年來(lái)跟隨中國(guó)江蘇的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，南京經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展也增加得很快，金融體系相當(dāng)完備、金融市場(chǎng)迅速擴(kuò)大規(guī)模、南京金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位不斷晉級(jí)、金融聚集和輻射不斷增加。根據(jù)中國(guó)江蘇網(wǎng)報(bào)告，在2014年的上半年南京銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”政策取向，認(rèn)真執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。南京銀行報(bào)告表截至2014年，資產(chǎn)總額達(dá)到5731.50億元，較年初增加1390.93億元，增幅為32.04%。存款總額達(dá)到3683.29億元，較年初增加1081.80億元，增幅為41.58%。貸款余額達(dá)1746.85億元，較年初增加277.24億元，增幅為18.86%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額70.58億元，同比增加14.49億元，增幅25.84%，總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好于預(yù)期。與此同時(shí)，監(jiān)管指標(biāo)總體良好。資本充足率12.00%，存貸比47.43%，收入成本比27.91%，撥貸比3.06%，撥備覆蓋率325.72%，保持了較高的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。市場(chǎng)關(guān)注的其他指標(biāo)均總體向好，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率19.00%，較年初上升1.44個(gè)百分點(diǎn)。

4.南京金融的發(fā)展存在問(wèn)題

中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革以來(lái)，在江蘇南京金融業(yè)是四大國(guó)有銀行占主導(dǎo)的。那么多年南京金融業(yè)的發(fā)展，非銀行金融機(jī)構(gòu)增加擴(kuò)大、外資金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)入壯大，南京金融機(jī)構(gòu)體系經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展越來(lái)越完善。同時(shí)要提到的是，不論是四大銀行還是其他在南京的金融機(jī)構(gòu)不斷增加提高質(zhì)和量、服務(wù)能力與服務(wù)態(tài)度質(zhì)量日益升到很到的水平。然而在南京金融業(yè)不斷的發(fā)展并且獲得很多的成就的同時(shí)，我們也要考慮南京的金融業(yè)發(fā)展的問(wèn)題存在：

（一）南京非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的共同和諧發(fā)展，可以說(shuō)南京是江蘇省的一部分。作為地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展南京能否完善的標(biāo)志，南極得要依靠著中國(guó)金融業(yè)是否提供多樣化影響的重要因素。南京還沒(méi)建立起相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)受國(guó)家信用保護(hù)、金融行業(yè)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不足。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況較差、無(wú)法通過(guò)正常渠道退出市場(chǎng)，加劇了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)制部門沒(méi)有相應(yīng)的預(yù)警機(jī)制及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題的非銀行金融機(jī)構(gòu)。在危機(jī)出現(xiàn)時(shí)、往往不知所措、只能層層上報(bào)，逐級(jí)請(qǐng)示，最后延誤了退出的時(shí)機(jī)。此外，由于缺乏必要的規(guī)制手段和措施，規(guī)制部門只能通過(guò)行政手段加以干預(yù)。

（二）南京直接融資的比重不足。這幾年來(lái)雖然江蘇南京資金融資增加不少，但直接融資和間接融資的比例不均衡顯出的很明顯，在南京一般直接融資低于間接融資十倍左右。直接融資成本具有的特點(diǎn)是：優(yōu)點(diǎn)是資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。籌資的成本較低而投資收益較大，換一方式說(shuō)直接融資成本低而流動(dòng)性比較強(qiáng)和單筆融資規(guī)模比較大。缺點(diǎn)是直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。可以看出直接融資成本還是比較低的，發(fā)行債券，所以我們要提高直接融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重，在“十一五”期間大概是11%，“十二五”期間南京要調(diào)高直接成本達(dá)到大概15%，未來(lái)南京需要建立一個(gè)更加均衡的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)。

（三）南京金融服務(wù)體系不足并且不活躍。缺乏地方政府的支持、金融業(yè)開(kāi)發(fā)程度不夠徹底。比如從保險(xiǎn)的種類不多而保險(xiǎn)市場(chǎng)的隱性效率比較低效率，還沒(méi)利到用其網(wǎng)點(diǎn)布局的優(yōu)勢(shì)與客戶資源的大力優(yōu)勢(shì)展開(kāi)了市場(chǎng)保險(xiǎn)等。同時(shí)南京金融創(chuàng)業(yè)與開(kāi)發(fā)程度是很有限的，南京金融機(jī)構(gòu)引起外資進(jìn)入是很少，且外資金融機(jī)構(gòu)層次并不是高、南京對(duì)于金融人才培養(yǎng)和吸引力人才到南京金融機(jī)構(gòu)工作不足。這也很容易理解，是因?yàn)槟暇┑耐赓Y金融總部或區(qū)域中心很少導(dǎo)致中國(guó)金融的人才少人會(huì)選擇南京發(fā)展的。

5.推動(dòng)南京金融發(fā)展的建議

南京規(guī)劃在2020年建立成泛長(zhǎng)三角區(qū)域金融中心，根據(jù)2013年的數(shù)據(jù)南京金融業(yè)同比增長(zhǎng)值是846億元、GDP占比超過(guò)10%。南京目標(biāo)在2017年全城市金融業(yè)增加值要超過(guò)1400億美元；南京金融增加值的目標(biāo)一直增長(zhǎng)在2020年的超過(guò)2000億元成為承接上海、深圳的金融發(fā)展。

首先更加完善金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)秩序、發(fā)展制度等問(wèn)題。這幾年來(lái)南京金融發(fā)展的不是很快所以要鞏固信托風(fēng)險(xiǎn)控制、提高資本金、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題。并且及增加推出非銀行金融發(fā)展的各項(xiàng)有利的政策、推動(dòng)非銀行金融機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展、然而南京地區(qū)政府要支持非金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，使用合適的手段提高非金融創(chuàng)造、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方法對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)最好的資金配置。

篇7

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)中小企業(yè)；融資過(guò)程；融資模式

一、民營(yíng)中小企業(yè)融資的過(guò)程

資金的流動(dòng)過(guò)程可以借助金融資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行。金融資產(chǎn)包括貨幣以及貨幣索取證書或產(chǎn)權(quán)證書，如現(xiàn)金、存款單、債券和股票。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，儲(chǔ)蓄者只要積累金融資產(chǎn)，如持有現(xiàn)金和存款單，而投資者只要付出金融資產(chǎn)或者承受負(fù)債，即可實(shí)現(xiàn)投資活動(dòng)。民營(yíng)中小企業(yè)（以下統(tǒng)稱為企業(yè)）的融資過(guò)程是融資主體和金融中介機(jī)構(gòu)利用金融工具，采用信用和金融交易的形式實(shí)現(xiàn)融資客體的優(yōu)化配置和增值的過(guò)程。企業(yè)的融資過(guò)程就是資金的供給者――政府、企業(yè)部門、居民個(gè)人，將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，投向資金短缺的企業(yè)。融資過(guò)程中的資金流動(dòng)，就是資金從贏余部門流向短缺部門，從個(gè)別收益率低的部門流向個(gè)別收益率高的部門，實(shí)現(xiàn)資金的增值。增值的資金以利息或者收益的形式流向資金贏余部門，而資金贏余部門將會(huì)給資金短缺部門提供更多的資金。我們知道，資金的流動(dòng)速度體現(xiàn)了資本的效率，資金的這樣循環(huán)往復(fù)流動(dòng)，可以不斷的實(shí)現(xiàn)資金的增值，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。而資金的流動(dòng)又必須借助金融的中介機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。其中，金融的中介機(jī)構(gòu)包括銀行、信托基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、互助基金、投資基金等；金融市場(chǎng)包括證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等。

資金是一種稀缺資源，資金的稀缺性決定了它的逐利性。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度上看，資金的逐利性決定了它的流動(dòng)性。在自發(fā)的資源配置條件下，必然導(dǎo)致資源從非盈利和收益低的部門向盈利和收益高的生產(chǎn)部門流動(dòng)。企業(yè)是社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)部門，是社會(huì)總財(cái)富增加和資金增值的實(shí)質(zhì)所在，而要實(shí)現(xiàn)社會(huì)總財(cái)富的增加和資金價(jià)值的增值，必須將有限的資金配置于能高效使用資金的部門，因此從企業(yè)的角度來(lái)看，這種資金的流動(dòng)過(guò)程也就是企業(yè)融資的過(guò)程，也就是資金（資源）的配置過(guò)程。從福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度上看，完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的資源配置可以實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)福利的最大化，但基于現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)體不可能滿足完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的所有假設(shè)條件，可能會(huì)產(chǎn)生“市場(chǎng)失靈”，在市場(chǎng)失靈的情況下，政府的干預(yù)就顯得必不可少，這就從理論上說(shuō)明為什么在解決企業(yè)融資困難問(wèn)題上，各國(guó)都不同程度地重視政府調(diào)節(jié)的重要作用。

二、民營(yíng)中小企業(yè)融資的模式

企業(yè)的融資模式是指企業(yè)在籌措資金時(shí)對(duì)于不同的融資渠道、融資方式和融資條件的選擇偏好和傾向。融資模式是資金供求雙方關(guān)系的總和。

（一）內(nèi)源融資和外源融資

內(nèi)源融資是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（包括留存盈利和折舊等）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，它對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)。外源融資是指企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的過(guò)程，它對(duì)企業(yè)的資本形成具有高效性、靈活性、大量性和集中性的特點(diǎn)。從動(dòng)態(tài)的角度看，企業(yè)融資先由內(nèi)源融資開(kāi)始，主要包括企業(yè)的折舊基金、留存盈利等。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，具有一定的資金積累能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力后再通過(guò)外源融資，借助外部資金發(fā)展自己，當(dāng)壯大到相當(dāng)規(guī)模再逐步縮小外源融資總量，轉(zhuǎn)而依靠自身雄厚的積累資金發(fā)展。內(nèi)源融資是企業(yè)生存、發(fā)展、壯大的基本源泉，是企業(yè)取得外部融資的基本保證，外源融資的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)必須與內(nèi)源融資的能力來(lái)衡量。一般而言，企業(yè)的內(nèi)源融資都具有數(shù)量少、速度慢等特點(diǎn)，在市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬(wàn)變、市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝的條件下，企業(yè)的內(nèi)源融資有時(shí)候根本不能滿足企業(yè)迅速擴(kuò)展的要求，此時(shí)，借助企業(yè)外部融資，迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，以便快速捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，就顯得尤為重要了。

（二）直接融資與間接融資

直接融資是指以債權(quán)和股票的形式向社會(huì)募集資金的渠道，是不需通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)完成的融資方式。間接融資是通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)融資的，主要是指通過(guò)銀行的各種短期和中長(zhǎng)期的貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)融資。外源融資對(duì)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大有著極其重要的作用。從企業(yè)角度分析，間接融資的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：融資速度快、融資成本低、融資彈性大以及可發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；缺點(diǎn)表現(xiàn)在融資風(fēng)險(xiǎn)較高、使用期限較短、融資數(shù)量有限、沒(méi)有融資主動(dòng)權(quán)，且成本便高。直接融資的優(yōu)勢(shì)在于有助于實(shí)現(xiàn)投資――儲(chǔ)蓄的有效轉(zhuǎn)化、有助于促進(jìn)資源的合理配置和有效使用、有助于實(shí)現(xiàn)巨額資金的快速聚集和有效使用以及產(chǎn)權(quán)交易功能；其局限性表現(xiàn)在融資成本相對(duì)較高、調(diào)控能力相對(duì)較弱、證券交易投機(jī)性強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)機(jī)制比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，特別是資本市場(chǎng)達(dá)到一定的規(guī)模，各項(xiàng)法規(guī)比較完備，信息相對(duì)公開(kāi)，企業(yè)直接融資的交易費(fèi)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。因此在外部融資中，企業(yè)更多依靠發(fā)行直接證券從資本市場(chǎng)上籌措資金。

（三）債券融資和股票融資

債券融資和股權(quán)融資均屬于直接融資的范疇。在過(guò)去的半個(gè)世紀(jì)，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)雖然不斷發(fā)展，但總的趨勢(shì)是，股票發(fā)行額的增長(zhǎng)速度大大慢于債券發(fā)行額的增長(zhǎng)速度。據(jù)資料顯示，1995年美國(guó)企業(yè)債券發(fā)行總額為4360億美元，而同期股票發(fā)行額僅為1065億美元。企業(yè)在融資方式選擇中，不論發(fā)行何種證券，所需要考慮的最基本問(wèn)題就是保持與企業(yè)資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，維持合理的融資結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)彈性，從而確定最優(yōu)的融資方式。

綜上所述，企業(yè)融資所要解決的基本問(wèn)題就是如何取得企業(yè)發(fā)展所需要的資金以及如何安排不同來(lái)源資金的比例關(guān)系，以便使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與融資成本相匹配。本文所研究的民營(yíng)中小企業(yè)融資主要是外源融資。外源融資是企業(yè)獲取資金的主要方式。相對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)而言，由于其自身的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)體制、資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)的不確定性以及對(duì)外部沖擊的弱抵抗力等特點(diǎn)，采取何種融資方式，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、特點(diǎn)、所涉足的行業(yè)和企業(yè)發(fā)展的前景而定。對(duì)于資本實(shí)力弱小的民營(yíng)中小企業(yè)，僅依靠自身的積累無(wú)疑會(huì)發(fā)展緩慢，而且難以應(yīng)對(duì)較大的資本風(fēng)險(xiǎn)，因此外源融資，即從企業(yè)外部籌集資金對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)而言非常重要。

參考文獻(xiàn)：

篇8

關(guān)鍵詞：非公經(jīng)濟(jì)；金融支持；對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（9）-0074-03

近年來(lái)，人民銀行西安分行高度重視非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展，充分運(yùn)用貨幣政策工具，加快拓展小微企業(yè)多元融資渠道，開(kāi)展直接融資專家行活動(dòng)，積極引導(dǎo)和督促全省金融機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)化信貸流程、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，全力支持以小微企業(yè)為主的非公經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。截至2016年4月末，全省金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)人民幣貸款余額2806.9億元，同比增長(zhǎng)12.5%，截至2016年一季度末，全省非公濟(jì)實(shí)現(xiàn)增加值2079.8億元，同比增長(zhǎng)9.3%，增速同比提高1.7個(gè)百分點(diǎn)，非公經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢(shì)頭明顯。

一、金融支持非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的做法和成效

一是充分運(yùn)用貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2015年，人民銀行西安分行靈活運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、再貸款、再貼現(xiàn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展，靈活設(shè)定差別化的宏觀經(jīng)濟(jì)熱度參數(shù)和穩(wěn)健性參數(shù)，調(diào)整優(yōu)化“合意貸款”規(guī)模，認(rèn)真落實(shí)人民銀行總行定向降準(zhǔn)及差別準(zhǔn)備金政策，2015年以來(lái)先后六次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，據(jù)統(tǒng)計(jì)，陜西省地方法人金融機(jī)構(gòu)累計(jì)釋放可貸資金約302億元，其中定向降準(zhǔn)累計(jì)釋放資金約99.6億元。此外，對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)名錄制將初創(chuàng)型科技企業(yè)、小微企業(yè)作為重點(diǎn)扶持對(duì)象，對(duì)名錄內(nèi)企業(yè)貼現(xiàn)且利率低于當(dāng)?shù)仄骄N現(xiàn)利率水平的票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)。

二是強(qiáng)化全方位金融服務(wù)力度，鞏固金融支持非公企業(yè)長(zhǎng)效機(jī)制。人民銀行西安分行立足陜西省非公企業(yè)多為小微企業(yè)的實(shí)際，加快拓展小微企業(yè)多元融資渠道，鞏固金融支持非公企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，不斷強(qiáng)化小微企業(yè)多方位金融支持。在系統(tǒng)總結(jié)民生金融主辦銀行、民生金融督導(dǎo)點(diǎn)等民生金融機(jī)制的基礎(chǔ)上，2015年推出了信貸政策重點(diǎn)聯(lián)系行制度，在轄內(nèi)選擇部分金融機(jī)構(gòu)作為信貸政策重點(diǎn)聯(lián)系行，結(jié)合各聯(lián)系行自身特點(diǎn)，確定工行銀行陜西省分行、北京銀行西安分行、浙商銀行西安分行、西安銀行等十家金融機(jī)構(gòu)為支持小微企業(yè)重點(diǎn)聯(lián)系行，通過(guò)定期召開(kāi)座談會(huì)，了解各行在支持小微企業(yè)和非公經(jīng)濟(jì)中的新做法、新成果以及困難與問(wèn)題。將發(fā)揮財(cái)政、信貸政策合力作為提升小微企業(yè)金融服務(wù)的重要手段，在上年與陜西省財(cái)政廳聯(lián)合下發(fā)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)資金管理考評(píng)辦法的基礎(chǔ)上，2015年與財(cái)政部門聯(lián)合對(duì)全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款增量情況進(jìn)行了系統(tǒng)評(píng)估，對(duì)12家成績(jī)突出的機(jī)構(gòu)進(jìn)行了表彰獎(jiǎng)勵(lì)。通過(guò)貸款增量獎(jiǎng)勵(lì)，陜西省金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)的責(zé)任感不斷強(qiáng)化，積極性顯著提升。

三是積極開(kāi)展直接融資專家行活動(dòng)，推動(dòng)融資渠道多元發(fā)展。為貫徹落實(shí)陜西省委、省政府“三穩(wěn)兩優(yōu)”決策部署，推動(dòng)直接融資比重提升，有效解決陜西“追趕超越”階段的資金供需矛盾，2015年7月開(kāi)始，人民銀行西安分行與陜西省金融辦共同推動(dòng)，在全省十一個(gè)地市組織組織開(kāi)展“直接融資金融專家陜西行”活動(dòng)，邀請(qǐng)省內(nèi)外專家就直接融資產(chǎn)品、新三板上市等內(nèi)容進(jìn)行宣講，全省累計(jì)有1000多家企業(yè)得到培訓(xùn)。積極動(dòng)員轄內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券募集信貸資金，推動(dòng)長(zhǎng)安銀行獲準(zhǔn)發(fā)行金融債券30億元，首期發(fā)行10億元。對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)輔導(dǎo)，推動(dòng)西部證券發(fā)行陜西省首筆金融機(jī)構(gòu)短期融資券。截至2015年11月末，陜西省社會(huì)融資規(guī)模為4321.23億元，同比多增110.97億元，增長(zhǎng)2.64%，高于全國(guó)社會(huì)融資規(guī)模增速11.35個(gè)百分點(diǎn)，其中直接融資新增675.53億元，企業(yè)債券融資580.99億元，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化。

四是全力搭建政銀企合作平臺(tái)，推動(dòng)金融服務(wù)提質(zhì)增效。近年來(lái)，為解決非公企業(yè)融資難問(wèn)題，人民銀行西安分行多次與有關(guān)部門共同舉辦銀企洽談會(huì)、座談會(huì)，與政府有關(guān)部門共同推動(dòng)建立了“陜西中小企業(yè)融資信息服務(wù)平臺(tái)?融資超市”。利用多種渠道開(kāi)展宣傳推介活動(dòng)，提高政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)對(duì)債券融資的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)非公企業(yè)直接融資的積極性，加快直接融資步伐。全面推動(dòng)民生金融產(chǎn)品與服務(wù)方式創(chuàng)新，不斷增加對(duì)小微企業(yè)、涉農(nóng)等民生領(lǐng)域信貸投入，提升金融資源配置效率。

五是加大金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，有效降低非公企業(yè)融資成本。人民銀行西安分行通過(guò)平臺(tái)搭建、產(chǎn)品推介、經(jīng)驗(yàn)交流等多種形式對(duì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和特色服務(wù)進(jìn)行推廣應(yīng)用，全省金融行業(yè)涌現(xiàn)出一批專門針對(duì)非公企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)和做法。如建設(shè)銀行陜西省分行推出“文保通”、“促業(yè)貸”、“果貿(mào)通”三項(xiàng)支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)業(yè)促就業(yè)企業(yè)及大宗農(nóng)產(chǎn)品銷售企業(yè)的信貸產(chǎn)品；浦發(fā)銀行西安分行推出了“銀元寶”與全面發(fā)展、“銀通寶”擇優(yōu)發(fā)展、“銀鏈寶”培育發(fā)展的“吉祥三寶”批量服務(wù)模式。通過(guò)加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，擴(kuò)大了社會(huì)融資規(guī)模，降低了非公企業(yè)融資成本。據(jù)人民銀行西安分行對(duì)陜西省內(nèi)89家銀行問(wèn)卷調(diào)查顯示，四季度陜西省貸款利率水平指數(shù)為33.71%，較上季度下降5.62個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)4個(gè)季度下降，其中大、中、小、微企業(yè)貸款利率水平指數(shù)分別較上季度下降6.69、7.95、8.53和7.71個(gè)百分點(diǎn)。

六是全面推進(jìn)信用體系試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。陜西省是人民銀行總行在全國(guó)確定的17個(gè)推動(dòng)中小企業(yè)信用體系建設(shè)試點(diǎn)省份之一，從2006年開(kāi)始，人民銀行西安分行就制定了《陜西省中小企業(yè)信用信息征集試點(diǎn)實(shí)施意見(jiàn)》，建立了中小企業(yè)信用信息征集制度。2015年以來(lái)，人民銀行西安分行進(jìn)一步建立了試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，確定延安市洛川縣、渭南市蒲城縣、咸陽(yáng)市旬邑縣、安康市寧陜縣、楊凌示范區(qū)為西安分行農(nóng)村信用體系建設(shè)試驗(yàn)區(qū)，通過(guò)信用評(píng)級(jí)授信，有效解決了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融銜接互動(dòng)中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，較好地促進(jìn)了農(nóng)村小額信用貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，對(duì)農(nóng)村地區(qū)信貸投放的增加，解決了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金短缺問(wèn)題。同時(shí)積極實(shí)施開(kāi)展小微企業(yè)信用增值計(jì)劃，培育小微企業(yè)信用文化，推動(dòng)小微企業(yè)融資發(fā)展，通過(guò)建立培育池，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)、政府部門、中介機(jī)構(gòu)等對(duì)篩選的1244戶小微企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的輔導(dǎo)和培育，并確定信用培植的重點(diǎn)聯(lián)系行，將篩選培育企業(yè)進(jìn)行定向推薦，其中589戶小微企業(yè)獲得了30.2億元信貸支持。

二、金融支持非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問(wèn)題

一是非公經(jīng)濟(jì)整體“大而不強(qiáng)”，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。“十二五”期間，陜西省非公經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，占全省GDP比重由2010年末的49.5%提升到2015年末的53.4%，提高3.9個(gè)百分點(diǎn)，撐起陜西經(jīng)濟(jì)的半壁江山。但全省非公企業(yè)以中小微企業(yè)為主的特征未得到改變，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、資金實(shí)力弱、管理水平差，而且大多數(shù)非公企業(yè)以勞動(dòng)密集型為主，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，市場(chǎng)進(jìn)入和退出的頻率相對(duì)較高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，直接導(dǎo)致我省非公企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)顯著大于公有制企業(yè)。

二是服務(wù)于非公經(jīng)濟(jì)的金融體系仍需完善。總體來(lái)看，全省符合非公企業(yè)融資特點(diǎn)的專營(yíng)性和專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)仍舊偏少，放貸能力不強(qiáng)。具體來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行信貸產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)集中于總行，基層行信貸產(chǎn)品主要照搬上級(jí)行，難以適應(yīng)非公經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)較榱榛畹姆⒄固氐恪E┬派紜⒋逭蛞行等地方法人金融機(jī)構(gòu)自主性較強(qiáng)，但受制于各種因素，金融創(chuàng)新仍處于較低層次。此外，金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微型非公企業(yè)的不良貸款容忍度低，導(dǎo)致基層金融機(jī)構(gòu)的壓力大，缺乏開(kāi)拓市場(chǎng)的積極性。

三是信用擔(dān)保體系不健全且擔(dān)保能力較弱。小微型非公企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有限，獲取信用擔(dān)保貸款較為困難，同時(shí)全省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量偏少，擔(dān)保能力有限，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足非公企業(yè)日益增長(zhǎng)的擔(dān)保融資需求。全省目前僅有陜西省信用再擔(dān)保公司一家再擔(dān)保企業(yè)，區(qū)域性再擔(dān)保能力薄弱，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以有效分散和化解，制約了信用擔(dān)保業(yè)務(wù)和非公企業(yè)擔(dān)保貸款的快速增長(zhǎng)。

三、政策建議

一是充分利用貨幣信貸政策工具，加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)非公企業(yè)的信貸支持，不斷優(yōu)化信貸流程，簡(jiǎn)化審批程序，將非公企業(yè)發(fā)展培育成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。針對(duì)目前非公企業(yè)抵押擔(dān)保難的問(wèn)題，積極探索采取聯(lián)保、貸款保險(xiǎn)、股權(quán)、非專利技術(shù)和無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保等多種擔(dān)保形式，加大與省內(nèi)現(xiàn)有中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，緩解非公企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題。積極推廣應(yīng)用具有融資功能的支付結(jié)算工具，推動(dòng)非公企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票，促進(jìn)商業(yè)信用票據(jù)化。

二是深入推進(jìn)“雙推雙增”工程，為非公企業(yè)發(fā)展提供多元化融資渠道。豐富全省直接融資企業(yè)后備資源庫(kù)，加強(qiáng)后備企業(yè)培訓(xùn)，提升金融機(jī)構(gòu)承銷能力，推動(dòng)企業(yè)直接債務(wù)融資工具創(chuàng)新，引導(dǎo)符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行非金融企業(yè)項(xiàng)目收益票據(jù)進(jìn)行融資。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)、三農(nóng)專項(xiàng)金融債券，支持非公企業(yè)發(fā)展。

三是幫扶非公企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，努力為銀企對(duì)接創(chuàng)造有利條件。繼續(xù)發(fā)揮政府、金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)的合力，通過(guò)對(duì)融資知識(shí)的宣傳和金融產(chǎn)品的推介，培養(yǎng)更多合格的非公企業(yè)融資主體。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)非公企業(yè)的專營(yíng)力度，同時(shí)不斷開(kāi)發(fā)適合非公企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。針對(duì)非公企業(yè)發(fā)展實(shí)際，實(shí)施專項(xiàng)培植計(jì)劃，主動(dòng)向非公企業(yè)宣傳經(jīng)濟(jì)金融法律法規(guī)和方針政策，增強(qiáng)誠(chéng)信意識(shí)，提高自身素質(zhì)和自主創(chuàng)新能力。

參考文獻(xiàn)

[1]范立新.促進(jìn)河南非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思考[J].中州學(xué)刊， 2010，（6）：72-74。

[2]郭勝.優(yōu)化金融服務(wù)環(huán)境 促進(jìn)非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展[J].北方經(jīng)濟(jì)，2013，（11）：75-77。

[3]劉泉紅.清除繁榮背后的隱憂――當(dāng)前中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)及下一步政策建議[J]. 中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊. 2010，（24）：40-41

[4]徐堯.淺論當(dāng)前制約我區(qū)非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的主要問(wèn)題及解決途徑[J].烏蒙論壇，2007，（1）：52-56。

[5]左順?gòu)?新形勢(shì)下促進(jìn)非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建議[J].工商行政管理，2012，（24）：63-64。

Practices， Problems and Countermeasures and Suggestions on Financial

Support to the Non-public Economic Development in Shaanxi Province

FENG Wei

（Xi’an Branch PBC， Xi’an Shaanxi 710075）

篇9

關(guān)鍵詞：中小微型企業(yè)；金融體系；企業(yè)規(guī)模；融資方式；融資渠道

隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)了多樣化的需求，企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)了柔性化趨勢(shì)，使得傳統(tǒng)集約型企業(yè)生產(chǎn)逐漸呈現(xiàn)分散化與小型化的趨勢(shì)，逐漸成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，然而現(xiàn)階段我國(guó)金融體系對(duì)中小微型企業(yè)發(fā)展的扶持力度有限，導(dǎo)致中小微型企業(yè)的融資存在困難，因此對(duì)完善中小微型企業(yè)發(fā)展的金融體系進(jìn)行研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1中小微型企業(yè)的界定

對(duì)中小企業(yè)界定的是基于企業(yè)規(guī)模差異化的一種相對(duì)性概念，是相對(duì)于大型企業(yè)存在的，中小企業(yè)一般指的是相對(duì)于大型企業(yè)而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模處于中等或中等以下的企業(yè)，大多中小微型企業(yè)都存在生產(chǎn)規(guī)模小、企業(yè)資本較少、融資難度大的特點(diǎn)。對(duì)中小微型企業(yè)的界定存在著一定程度上的時(shí)空差異，在不同地域下以及不同發(fā)展階段中，市場(chǎng)都會(huì)采用不同的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行界定。現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定主要通過(guò)企業(yè)控制方式、企業(yè)經(jīng)濟(jì)特征對(duì)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模與固定資產(chǎn)進(jìn)行判定與衡量。

2現(xiàn)階段我國(guó)金融體系在支持中小微型企業(yè)

發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題現(xiàn)階段我國(guó)中小微型企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍存在融資不暢、貸款困難的問(wèn)題，在很大程度上制約了我國(guó)中小微型企業(yè)的發(fā)展。我國(guó)中小微型企業(yè)融資能力較差的主要原因在于中小微型企業(yè)規(guī)模較小、負(fù)債過(guò)多，導(dǎo)致中小微型企業(yè)信用等級(jí)較低。而我國(guó)金融體系在考慮到中小型企業(yè)償債能力不足之后，提升了貸款審批的審批門檻，這對(duì)中小企業(yè)籌資環(huán)節(jié)造成了很大的影響。

2.1缺少銀行信貸支持

銀行信貸作為我國(guó)資金循環(huán)過(guò)程中的主要渠道，是我國(guó)企業(yè)融資最為重要的渠道。然而由于中小微型企業(yè)存在企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)負(fù)債過(guò)多等問(wèn)題，銀行為了保證自身的經(jīng)濟(jì)利益，更愿意以規(guī)模較大、還款較為穩(wěn)定的大型企業(yè)作為信貸對(duì)象，這就導(dǎo)致銀行系統(tǒng)對(duì)中小微型企業(yè)的信貸供給嚴(yán)重不足。現(xiàn)階段我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行作為信貸發(fā)放的主渠道，在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中過(guò)于注重對(duì)重點(diǎn)行業(yè)與大規(guī)模企業(yè)的服務(wù)，忽略了中小微型企業(yè)的信貸服務(wù)，在具體信貸過(guò)程中存在著不平等現(xiàn)象。由于我國(guó)現(xiàn)階段尚未建立專門性質(zhì)的中小微型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)信貸體系，由于缺少銀行信貸支持，銀行等內(nèi)容機(jī)構(gòu)難以發(fā)揮對(duì)中小微型企業(yè)服務(wù)的作用，我國(guó)中小微型企業(yè)難以保證融資的穩(wěn)定性。

2.2信用擔(dān)保體系不健全

雖然我國(guó)信用擔(dān)保體系實(shí)行已有25年之久，然而在實(shí)際實(shí)施過(guò)程中，信用擔(dān)保體系仍不夠完善，仍然存在擔(dān)保機(jī)構(gòu)不專業(yè)以及擔(dān)保資金不足的問(wèn)題。現(xiàn)階段很大一部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)都在實(shí)行會(huì)員制制度，中小微型企業(yè)為了加入擔(dān)保機(jī)構(gòu)并成為會(huì)員，必須要事先繳納一部分入會(huì)押金，這就在一定程度上進(jìn)一步加大了中小微型企業(yè)的融資成本，也擴(kuò)大了擔(dān)保難度。現(xiàn)階段絕大多數(shù)中小微型企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都存在著產(chǎn)權(quán)不清晰、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、企業(yè)管理家族化的問(wèn)題，使得中小微型企業(yè)難以將產(chǎn)權(quán)進(jìn)行抵押，同時(shí)難以支付信用擔(dān)保的中介費(fèi)用，在很大程度上制約了中小型企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程。

2.3直接融資市場(chǎng)體系不完善

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)中小微型企業(yè)的融資方式也向多元化方向發(fā)展，由傳統(tǒng)單一性的銀行信貸融資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐糟y行信貸為主，股權(quán)融資、債券融資、證券投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等多種融資手段并存的融資形式。然而由于中小微型企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，普遍不具備現(xiàn)行證券融資管理所要求的生產(chǎn)規(guī)模以及投資回報(bào)，難以在直接融資市場(chǎng)獲得資金。雖然自20世紀(jì)90年代以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資的迅速發(fā)展在一定程度上推動(dòng)了我國(guó)中小微型企業(yè)的發(fā)展，然而由于中小微型企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有限難以保證其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的可靠性，使得中小微型企業(yè)在融資過(guò)程中由定向集資轉(zhuǎn)向亂集資，中小微型企業(yè)受到直接融資市場(chǎng)的排斥。

2.4中小微型企業(yè)信用環(huán)境較差

中小微型企業(yè)較之大規(guī)模企業(yè)，存在生產(chǎn)規(guī)模較小、資產(chǎn)負(fù)債過(guò)高等特點(diǎn)，導(dǎo)致中小微型企業(yè)信用環(huán)境較差，難以根據(jù)完善的信用制度完成企業(yè)融資工作。現(xiàn)階段中小微型企業(yè)不良貸款占比較大規(guī)模企業(yè)稍高，且信用狀況較大規(guī)模企業(yè)稍差，加之中小微型企業(yè)缺乏完善的信用記錄系統(tǒng)，導(dǎo)致中小微型企業(yè)在銀行等金融機(jī)構(gòu)間缺乏良好的企業(yè)信用。可以說(shuō)中小微型企業(yè)不僅是惡劣的信用環(huán)境的受害者，同時(shí)也是信用環(huán)境差的責(zé)任人。

3完善支持中小微型企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)體系

3.1拓寬融資渠道

由于現(xiàn)階段中小微型企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中存在融資困難的問(wèn)題，為了推動(dòng)中小微型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)內(nèi)部入手，適當(dāng)拓寬企業(yè)自身的融資渠道，利用融資租賃、項(xiàng)目融資等多種渠道籌集中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需資金，保證企業(yè)的融資能力。為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，我國(guó)政府相關(guān)部門也應(yīng)當(dāng)加大對(duì)中小企業(yè)的資金扶持力度，通過(guò)建立專業(yè)性面向中小企業(yè)的小型商業(yè)銀行以及中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，最大限度地降低中小企業(yè)的融資困難。與此同時(shí)，中小微型企業(yè)還可以通過(guò)互助擔(dān)保或互助聯(lián)保的方式降低銀行機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)，從提升自身信用環(huán)境出發(fā)，盡可能地打消銀行對(duì)中小微型企業(yè)償債能力的顧慮，從而提高獲取銀行信貸的可能。為了拓寬融資渠道，中小微型企業(yè)的管理層應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)融資環(huán)節(jié)的重視，從加強(qiáng)中小微型企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)出發(fā)，盡可能地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息透明化以及公開(kāi)化，從而提升自身的信用等級(jí)。

3.2完善直接融資市場(chǎng)體系

直接融資市場(chǎng)體系對(duì)中小微型企業(yè)融資的輔助作用極為重要，現(xiàn)階段直接融資市場(chǎng)體系主要面向大中型企業(yè)開(kāi)展融資信貸業(yè)務(wù)，中小微企業(yè)群體面臨著融資困境。雖然我國(guó)現(xiàn)階段多層次資本市場(chǎng)已經(jīng)初步建立，但是對(duì)中小微型企業(yè)進(jìn)行輔助的低層市場(chǎng)仍不夠完善，因此需要推進(jìn)資本市場(chǎng)的建設(shè)，完善直接融資市場(chǎng)體系，確定合理的債市門檻，保證中小微型企業(yè)也可以進(jìn)入融資市場(chǎng)。為了完善直接融資市場(chǎng)體系，可以首先對(duì)中小微型企業(yè)集合債券發(fā)行審批程序進(jìn)行簡(jiǎn)化，拉動(dòng)更多的中小微型企業(yè)通過(guò)集合債券形式進(jìn)行融資，從而降低債券發(fā)行門檻，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行范圍，有效地提升債券規(guī)模。與此同時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)搭建合理的融資平臺(tái)，對(duì)符合條件的中小微型企業(yè)進(jìn)行扶持，滿足不同規(guī)模以及不同發(fā)展階段企業(yè)的需要，通過(guò)對(duì)主板市場(chǎng)進(jìn)行完善與發(fā)展，為中小微型企業(yè)提供相應(yīng)的融資空間，從而為中小微型企業(yè)提供更多的資金支持。直接融資市場(chǎng)公開(kāi)上市的最低層次市場(chǎng)定位為激勵(lì)新產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板，可以在創(chuàng)業(yè)板適當(dāng)降低企業(yè)進(jìn)入門檻，并逐漸擴(kuò)大這一板塊的板塊規(guī)模，從而盡可能地維護(hù)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)秩序。中小微型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板塊應(yīng)當(dāng)采取靈活的交易制度，盡可能地提升交易市場(chǎng)的透明性以及流動(dòng)性，從而降低市場(chǎng)交易費(fèi)用。

3.3深入挖掘金融機(jī)構(gòu)的潛力

銀行信貸作為我國(guó)資金循環(huán)過(guò)程中的主要渠道，是我國(guó)企業(yè)融資最為重要的渠道，因此為了完善支持中小微型企業(yè)發(fā)展的金融體系，就應(yīng)當(dāng)深入挖掘金融體系對(duì)中小微型企業(yè)提供服務(wù)的潛能，從而推動(dòng)中小微型企業(yè)的發(fā)展。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的吸儲(chǔ)能力，但缺乏有效的將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為貸款的能力，因此我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)中小微型企業(yè)融資方面存在著較大的潛力。首先，為了建立完善的金融體系，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮商業(yè)銀行以及國(guó)有銀行對(duì)中小微型企業(yè)融資的主導(dǎo)作用。通過(guò)完善金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)制度以及深化商業(yè)銀行改革，可以在很大程度上提升商業(yè)銀行以及國(guó)有銀行對(duì)于中小微型企業(yè)銀行信貸的意識(shí)，從而轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)以大規(guī)模企業(yè)為主的信貸觀念，將中小微型企業(yè)發(fā)展為更為有力的貸款增長(zhǎng)點(diǎn)，并拓展面向中小微型企業(yè)融資貸款的分支業(yè)務(wù)范圍。其次，為了建立完善的金融體系，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮中小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微型企業(yè)融資的支持作用，通過(guò)更新中小金融機(jī)構(gòu)地方經(jīng)濟(jì)的服務(wù)理念，轉(zhuǎn)變中小金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷策略，從而拓寬金融業(yè)務(wù)范圍，加大對(duì)中小微型企業(yè)信貸支持力度。最后，為了建立完善的金融體系，應(yīng)當(dāng)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與民間資本相結(jié)合，由民間資本對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)充，從而彌補(bǔ)銀行金融機(jī)構(gòu)資本配置分配不當(dāng)?shù)膯?wèn)題，將民間資本轉(zhuǎn)化為有效地投資活動(dòng)。通過(guò)合理的金融改革，可以有效地優(yōu)化渠道間的資金分配，提升各類資本在金融體系中的流動(dòng)性。

4結(jié)語(yǔ)

總而言之，雖然中小微型企業(yè)在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的作用，但現(xiàn)階段我國(guó)中小微型企業(yè)的融資困難問(wèn)題卻在很大程度上制約了中小微型企業(yè)的發(fā)展。為了解決中小微型企業(yè)融資困難的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中小微型企業(yè)的發(fā)展周期選擇適宜的融資方式，通過(guò)拓寬融資渠道，合理分配直接融資與間接融資的比重，實(shí)現(xiàn)中小微型企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

作者:魏強(qiáng) 丁玲 單位:佳木斯大學(xué)

參考文獻(xiàn)

[1]吳亞錦．完善我國(guó)支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系研究[D]．鄭州大學(xué)，2013．

[2]莊佳林．支持我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的財(cái)政政策研究[D]．財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所，2011．

[3]尹杞月．中小企業(yè)融資難研究[D]．西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012．

[4]劉晶晶．我國(guó)小微企業(yè)的融資環(huán)境問(wèn)題及對(duì)策研究[D]．吉林大學(xué)，2012．

篇10

關(guān)鍵詞：銀行；經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型；經(jīng)濟(jì)均衡

引言：基于戰(zhàn)略化的發(fā)展目標(biāo)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)水平在信息化、現(xiàn)代化與城市化的發(fā)展背景下實(shí)現(xiàn)了全面的快速提升，然而通過(guò)細(xì)化分析我們不難看出，充滿中國(guó)特色的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻始終處于不均衡的單邊式發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，具體表現(xiàn)為人們儲(chǔ)蓄與投資行為的不均衡、消費(fèi)與收入的不均衡、經(jīng)濟(jì)進(jìn)出口發(fā)展的不均衡等。諸多的不均衡發(fā)展?fàn)顟B(tài)導(dǎo)致一些企業(yè)的高儲(chǔ)蓄僅能通過(guò)向銀行的間接融資來(lái)實(shí)現(xiàn)高投資的轉(zhuǎn)化，因此凸顯了我國(guó)金融運(yùn)行中存在分布不均，間接融資高于直接融資、資金儲(chǔ)備多、資本量有限、銀行服務(wù)主要以存貸業(yè)務(wù)居多，其他服務(wù)業(yè)務(wù)較少的不合理現(xiàn)狀。因此，單就銀行體系來(lái)講，如何解決這些不均衡的發(fā)展矛盾，關(guān)鍵就在于如何促進(jìn)銀行的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，使他們通過(guò)合理的業(yè)務(wù)拓寬推進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的高效轉(zhuǎn)化，并在提升良性轉(zhuǎn)化率的同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化銀行經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的穩(wěn)定性，使人們的消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)，從而真正緩解人們儲(chǔ)蓄行為與消費(fèi)活動(dòng)的不均衡發(fā)展現(xiàn)象。

一、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)失衡發(fā)展、切實(shí)推進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型

（一）合理的銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型方向

合理的銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型方向主要在于如何有效優(yōu)化銀行的儲(chǔ)蓄投資，使之路徑進(jìn)行徹底轉(zhuǎn)變，將儲(chǔ)蓄資金一部分從間接融資形式中分離出來(lái)，將其合理的投入直接融資計(jì)劃中，從而轉(zhuǎn)化為投資效能，體現(xiàn)投資轉(zhuǎn)化的真正價(jià)值。在這一轉(zhuǎn)型方向中，需要我們構(gòu)建綜合經(jīng)營(yíng)的銀行體系，合理促進(jìn)銀行開(kāi)展豐富的業(yè)務(wù)服務(wù)，切實(shí)發(fā)揮人性化的優(yōu)勢(shì)服務(wù)功能，并主動(dòng)承擔(dān)更多的直接融資服務(wù)職能，使有資金需求及提供資金的雙方在銀行的直接融資調(diào)解中開(kāi)展豐富的直接融資交易。當(dāng)然在直接融資的交易中，無(wú)論采用何種方式，無(wú)論銀行調(diào)節(jié)的多么規(guī)范，融資的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，與間接融資的風(fēng)險(xiǎn)主要由銀行承擔(dān)不同，直接融資以資金融出一方作為風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，因此有效的降低了社會(huì)融資的集中風(fēng)險(xiǎn)，令銀行體系免受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力，有利于進(jìn)一步強(qiáng)化社會(huì)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的高效性與穩(wěn)定性。從民眾的角度來(lái)講，銀行體系在綜合的經(jīng)營(yíng)開(kāi)展中為廣大老百姓提供了豐富多樣的投資渠道與投資工具，他們不再唯儲(chǔ)蓄論，而是通過(guò)豐富的投資工具將儲(chǔ)蓄延伸到直接融資進(jìn)程中，合理增加了金融資產(chǎn)的健康流動(dòng)性，其產(chǎn)生的積極影響效應(yīng)無(wú)疑是多方面的。首先可以提升全社會(huì)的直接融資比例，令銀行進(jìn)一步擴(kuò)充長(zhǎng)期資金的合理來(lái)源，同時(shí)居民在較低的投資風(fēng)險(xiǎn)中其平均的投資收益將持續(xù)增長(zhǎng)，這有利于進(jìn)一步豐富人們的保障性收入并提升他們的消費(fèi)信心。另外成功的投資將進(jìn)一步提升人們的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，并變相增加他們的持續(xù)投資能力與綜合消費(fèi)需求。

（二）科學(xué)的銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型思路

為了切實(shí)促進(jìn)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展與經(jīng)營(yíng)效益的持續(xù)盈利增長(zhǎng)，推動(dòng)銀行服務(wù)格局的全面變革與戰(zhàn)略化轉(zhuǎn)型，我們應(yīng)科學(xué)的通過(guò)深化社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與金融服務(wù)的需求增長(zhǎng)，展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)比拼，并進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)銀行資本充足率的監(jiān)管，從而切實(shí)促進(jìn)銀行脫離傳統(tǒng)的融資中介禁錮，實(shí)現(xiàn)向智能型、全面型金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)合理轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)型實(shí)踐中，銀行將不再是社會(huì)資金的提供者，而是國(guó)民經(jīng)濟(jì)財(cái)富的綜合組織管理者。基于以上科學(xué)目標(biāo)，我們必須摒棄以往落后的業(yè)務(wù)發(fā)展思路，促進(jìn)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的合理整合、完善調(diào)整落后的以存貸業(yè)務(wù)為主的批發(fā)式服務(wù)模式，使其扭轉(zhuǎn)為綜合的、全方位的、多元化的業(yè)務(wù)服務(wù)體系，通過(guò)科學(xué)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型真正強(qiáng)化銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與服務(wù)經(jīng)營(yíng)特色，展現(xiàn)銀行轉(zhuǎn)型經(jīng)營(yíng)的深刻核心理念。當(dāng)然在謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路上，我們應(yīng)充分依據(jù)當(dāng)前國(guó)際及國(guó)內(nèi)銀行的發(fā)展特點(diǎn)及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，遵循市場(chǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型準(zhǔn)則，并結(jié)合自身的實(shí)際特點(diǎn)，立足于現(xiàn)代化的金融行業(yè)服務(wù)本質(zhì)，即以人為本、多元發(fā)展的服務(wù)理念。總之我們應(yīng)積極探索、豐富探究存貸業(yè)務(wù)及其增值服務(wù)的新境界，促進(jìn)兩者的并重發(fā)展，以營(yíng)利為主，淡化特色服務(wù)與效益增長(zhǎng)對(duì)單一資本的依賴需求，力爭(zhēng)營(yíng)造銀行業(yè)務(wù)服務(wù)的突出特點(diǎn)，樹立良好的品牌服務(wù)形象，并使之躋身于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的前列，突破固有經(jīng)營(yíng)格局，真正實(shí)現(xiàn)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的全面發(fā)展。 轉(zhuǎn)貼于

二、銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的科學(xué)策略

（一）逐步深入，促進(jìn)銀行綜合管理業(yè)務(wù)的廣泛開(kāi)展

基于目前我國(guó)金融行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)較分散、各項(xiàng)監(jiān)管機(jī)制仍屬于嚴(yán)格的分業(yè)管理等現(xiàn)狀，我們應(yīng)合理轉(zhuǎn)變，促進(jìn)銀行體系綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的廣泛開(kāi)展，令其服務(wù)功能更加多樣化。同時(shí)在業(yè)務(wù)實(shí)踐中我們應(yīng)遵循相關(guān)的法律法規(guī)政策，積極的在金融機(jī)構(gòu)的合力監(jiān)管下順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境特點(diǎn)，增強(qiáng)銀行的內(nèi)部管理能力，并在人才儲(chǔ)備方面下功夫，實(shí)現(xiàn)逐步深入的拓展管理。首先我們可促進(jìn)新興業(yè)務(wù)的拓展，促進(jìn)金融延伸產(chǎn)品的服務(wù)發(fā)展，例如令市場(chǎng)的資產(chǎn)證券化、促進(jìn)資產(chǎn)托管、代客理財(cái)?shù)葎?chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，并使銀行服務(wù)業(yè)務(wù)的范圍及內(nèi)涵進(jìn)一步深化。另外我們還應(yīng)合理促進(jìn)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的深度合作，開(kāi)展證券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、基金理財(cái)、信托業(yè)務(wù)等，有力的加深復(fù)合交叉等新型產(chǎn)品的推廣力度。銀行體系擁有較多的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，因此具有客戶分布廣泛、聯(lián)系高效等特點(diǎn)，我們應(yīng)充分利用銀行的這一優(yōu)勢(shì)將各機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)作為產(chǎn)品的代銷服務(wù)站點(diǎn)，合理豐富交叉銷售服務(wù)業(yè)務(wù)。再者銀行體系具有資金儲(chǔ)備實(shí)力雄厚、面向廣大受眾操作規(guī)范、在客戶心中信譽(yù)度較高等優(yōu)勢(shì)，因此我們可利用高信用等級(jí)將其他金融產(chǎn)品進(jìn)行信用升級(jí)操作，尤其對(duì)一些特定的債權(quán)或信托產(chǎn)品可提供擔(dān)保服務(wù)，從而合理提升發(fā)行效率，降低銀行發(fā)行成本。人性化的托管服務(wù)是銀行提升公信力與品牌形象的重要途徑，因此銀行體系應(yīng)有效的利用這一途徑豐富開(kāi)展信托基金服務(wù)業(yè)務(wù)，為私募籌集基金提供托管服務(wù)等，通過(guò)高效、規(guī)范化的運(yùn)營(yíng)操作進(jìn)一步提升銀行的群眾影響力。再者，法律法規(guī)的不斷完善與創(chuàng)新突破給銀行體系帶來(lái)了豐富發(fā)展的創(chuàng)新突破機(jī)遇，因此我們可大力促進(jìn)銀行系統(tǒng)對(duì)非行業(yè)新領(lǐng)域的深入探索研發(fā)，可令其先行跨入一個(gè)或幾個(gè)非金融銀行業(yè)務(wù)中，通過(guò)逐步的深入再進(jìn)行循序漸進(jìn)的拓寬。待相關(guān)行業(yè)環(huán)境成熟后，銀行體系可利用風(fēng)險(xiǎn)可控性開(kāi)展全方位的收購(gòu)、兼并等拓展計(jì)劃，從而真正實(shí)現(xiàn)全面的綜合經(jīng)營(yíng)。當(dāng)然并不是所有銀行均能實(shí)現(xiàn)這一終極目標(biāo)，對(duì)于規(guī)模較小的銀行只要堅(jiān)持將一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)做強(qiáng)，堅(jiān)持合理的選擇性，創(chuàng)建屬于自己的特色核心業(yè)務(wù)，才能真正實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)強(qiáng)勁的高競(jìng)爭(zhēng)力并創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)效益價(jià)值。

（二）提升消費(fèi)性金融業(yè)務(wù)比重，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展

提升金融業(yè)務(wù)比重就是要求我們以擴(kuò)大內(nèi)需為宏觀目標(biāo)，促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄合理的向消費(fèi)轉(zhuǎn)化，并繼續(xù)通過(guò)多熱點(diǎn)、多元化的服務(wù)業(yè)務(wù)拓寬調(diào)整居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。為了有效促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的均衡性發(fā)展，我們只有切實(shí)扭轉(zhuǎn)以往以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，有效提升消費(fèi)性金融業(yè)務(wù)比重，并促進(jìn)兩者的均衡性發(fā)展。首先我們應(yīng)依據(jù)不同層次、不同種類客戶的需求開(kāi)展有針對(duì)性的融資服務(wù)，并結(jié)合時(shí)下流性的消費(fèi)熱點(diǎn)，大力拓展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化發(fā)展，目前房、車、旅游、保健醫(yī)療、子女教育、保險(xiǎn)已成為社會(huì)消費(fèi)的新一輪熱點(diǎn)，而這些投資往往需要大量資金，因此我們可充分發(fā)揮銀行的消費(fèi)信貸服務(wù)職能，使其支持領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬，例如增加分期付款的消費(fèi)范圍、零首付貸款服務(wù)、還本付息服務(wù)等，從而進(jìn)一步提升居民的收入計(jì)劃變現(xiàn)能力，令其通過(guò)合理的消費(fèi)切實(shí)提升生活質(zhì)量。

結(jié)束語(yǔ)：面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)快速發(fā)展及其結(jié)構(gòu)性整合不均衡的現(xiàn)狀，我們只有充分遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀管理政策，深化銀行的經(jīng)濟(jì)調(diào)控職能，以經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型為目標(biāo)豐富銀行體系的融資渠道、實(shí)現(xiàn)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)的拓寬，并合理提升消費(fèi)性金融業(yè)務(wù)的比重，才能真正使我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下實(shí)現(xiàn)均衡、持續(xù)、高效、全面、快速的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)