金融學貨幣的起源范文

導語：如何才能寫好一篇金融學貨幣的起源，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】歷史與邏輯相統一；方法；金融學；教學

一、歷史與邏輯相統一的方法

歷史與邏輯相統一的辯證思維方法是研究事物發展規律的唯物辯證思維方法之一，19世紀德國哲學家黑格爾在他的唯心辯證法體系中首次提出。但古代的一些軍事理論家從戰爭史中概括戰爭指導規律時，就已經不自覺地采用了歷史與邏輯相統一的方法。馬克思批判地繼承了德國古典哲學中的合理成分，使歷史與邏輯相統一的方法，不再是用來描述觀念或概念的自我運動與發展的方法，而成為理解包括戰爭現象在內的整個社會歷史現象的重要科學手段。

歷史與邏輯相統一的方法要求在認識事物時，要把對事物歷史過程的考察與對事物內部邏輯的分析有機地結合起來，邏輯的分析應以歷史的考察為基礎，歷史的考察應以邏輯的分析為依據，歷史與邏輯最終走向現實，以達到客觀、全面地揭示事物的本質及其規律的目的。

二、金融學課程理論的特點

1997年，國務院學位委員會修訂研究生學科專業目錄，將原目錄中的“貨幣銀行學”專業和“國際金融”專業合并為“金融學（含：保險學）”專業。但是對于金融學學科體系是存在著廣泛的爭議的，我們是以貨幣銀行學和國際金融課程為基礎來進行本論文研究。

（一）金融學理論具有歷史性特點

金融理論往往來源或根植于實踐，這些理論都有著各種類型多樣、程度不同的歷史淵源或歷史背景。幾乎每一個金融學理論都是一個歷史的過程，如果不去理解每一個理論的歷史起源、發展過程，就很難理解理論本身的真正內涵。比如，關于貨幣理論，究竟什么是貨幣呢？如果單純從現實來看，人們通常把紙幣稱作貨幣，但是中國古代又有貝幣、銀幣、金幣等，那么這些是不是也是貨幣呢？如果是，它們和現代的紙幣又有什么區別呢？想知道答案，就必須對貨幣的歷史發展脈絡進行梳理。再例如，關于貨幣層次的劃分，中國的M1貨幣層次不包含居民活期儲蓄存款，而關于貨幣M1的一般定義是包含所有的活期存款的；所以如果單純以理論來看就解釋不通，但是如果了解中國建國之后很長一段時期，居民活期儲蓄存款是以存折形式存到銀行的；不像企業活期存款以支票形式存在，可以直接進行支付；那么就能夠理解中國貨幣M1層次為什么要做這樣的劃分了。

（二）金融學各理論之間邏輯關系強

金融理論既有完整的知識體系，又是一門規范性很強的課程，不同部分的知識結構以及同一部分的知識內部往往有著嚴密而科學的邏輯關系，這種邏輯關系既表現有必要的規范性分析特點，又表現為應有的實證性分析特點，而且隨著金融理論課程的不斷發展和完善，這一特點表現得日趨明顯。

比如，對于貨幣的知識體系，許多章節都有涉及，有貨幣的概念、貨幣發行、存款貨幣創造、貨幣供給與需求等，這些知識點聯系非常緊密，如果不深入、客觀的追溯、考察、分析并解讀歷史，厘清它們的邏輯關系，將難以理解并運用這些知識理論。

（三）金融學理論與現實密切相關

金融學理論與我們置身其中的現實經濟生活密切相關，現代社會中的每個人都生活在經濟金融環境當中，或多或少的受著金融時事的影響。但是要想通過現成的理論去透徹的理解、解決現實問題，還是有比較大的難度的。而且正是因為金融學與社會經濟密切相關，所以金融課程要求培養學生廣泛的文化意識，以金融視角進行思考和觀察能力，注重對現實問題的認識和判斷，所以教學過程中不能滿足于一般理論的簡單解釋。

三、歷史與邏輯相統一的方法在金融學教學中的具體應用

因為金融學理論具有歷史性、邏輯性強和與現實聯系密切的特點，所以要求教師在思考和講授金融理論時必須貫穿歷史分析和邏輯分析相統一的方法。在實際運用這個方法的時侯非常困難，一方面要求教師具備扎實的教學基本功，完備的知識理論體系；另一方面，要有廣闊的知識背景，而且能把復雜的縱向和橫向的知識結構體系以淺顯易懂的方式展示給學生。

（一）尋根溯源，厘清脈絡

每一個理論都有其產生、發展的歷史背景，所以在研究理論的時候，就不能僅僅只限于表面的解釋。而是要探求理論的淵源，找出其產生原因，發展的歷程，然后就主要觀點或發展主要階段以比較易懂的方式講授給學生。

當我們講到利息時，給利息的定義是利息是在信用關系中債務人支付給債權人的（或債權人向債務人索取的）報酬。如果就到此為止的話，那關于利息的許多經典的意義我們是無從知道了。關于利息，認為利息實質是利潤的一部分，是剩余價值的轉化形式。西方經濟學將利息分為實質利息理論和貨幣利息論，實質利息論認為利息是實際節制的報酬和實際資本的收益，實際利息率最終取決于起初的生產力因素，如技術、資源的可用性和資本存量等。貨幣利息理論認為利息是借錢和出售證券的成本，同時又是貸款和購買證券的收益。作為一種貨幣現象，利息率的高低完全由貨幣的供求決定。我國學者認為在以公有制為主體的社會主義社會中，利息來源于國民收入或社會財富的增值部分。為什么各種定義差別如此之大，這就要從利息產生、發展及利息理論的演變去厘清。

再比如我們介紹貨幣銀行學課程里金融市場部分中的歐洲貨幣市場，它是一個境外貨幣市場，有著相對寬松的市場政策和制度環境以及誘人的市場利率結構，所以歐洲貨幣市場才那么的發達。但是這只是比較膚淺表面的解釋，因為即便給出相等的或更好的條件，中國的市場也很難像歐洲貨幣市場那樣發達如此之迅速。因為一個發達的市場不只需要良好的條件，還需要歷史的機遇。歐洲貨幣市場在歷史發展進程中，既有前蘇聯將其在美國的同類資產轉移到倫敦形成境外美元，又有“石油美元”進一步促進，所以歐美貨幣市場才發展的那么迅速。這樣對境外貨幣市場的特點和被管制程度等相關問題的理解也顯得非常容易了。

（二）注重留疑，整合要點

如前所述，金融學理論各部分內容之間相互關聯，交叉融合，比如國際金融里面的外匯與匯率、國際收支、國際儲備等知識模塊之間有密切關系，講到匯率內容時候要用到國際收支知識，而講國際收支內容時也要涉及到匯率知識，所以最好方法就是在先講的內容里面注意留好疑問，切記這個疑問是經過老師的精心準備提煉出來的，另外，切記以循循善誘的方式讓學生牢記這個疑問。并且還要通過案例、時事加以引導，讓學生課下去查找資料，自己去尋求答案。這樣就可以一方面避免學生因不懂而失去信心，另一方面可以激發學生學習興趣，增強求知欲。

當留疑做好以后，隨著課程內容的進展，當進入到留疑模塊時，要記得以留疑為切入點，逐漸導入所要教授的內容。在講授完所有相關課程內容之后，還要有個歸納總結，就是把相關的內容以合理的邏輯關系進行歸納整理。比如簡要歸納匯率與國際收支關系：當匯率被低估時候，會導致國際收支順差；而國際收支順差會導致匯率升值，這雖然會使低估現象有所緩解，但同時也會影響一國出口。

（三）結合現實，深入探討

歷史的、邏輯的分析最終要走到現實中來。當對理論的來龍去脈，相互關系都厘清了之后，再去分析、解決現實的問題，這樣一方面可以鍛煉分析問題、解決問題的能力，另一方面可以加深鞏固對所學理論的記憶和理解。

比如，對貨幣的起源、貨幣的形式、貨幣的層次等有關貨幣的內容清晰理解之后，要求學生結合現實中我國目前的通貨膨脹居高不下現實進行分析，給出學生自1998年以來的CPI指數，讓學生自查我國自1998年以來的貨幣供應量，分析通貨膨脹與貨幣供應量的關系。

再比如，對于布雷頓森林體系的相關內容，學生覺得不易理解，所以往往是淺嘗輒止，不去深入探討；尤其是對于“特里芬難題”和“沒有淚水的赤字”，他們覺得實在無法理解。為了讓學生深刻把握布雷頓森林體系實質及歷史意義，在上課過程中結合“9?11事件”之后美國十年來經濟發展變化這個現實的熱點問題進行分析，并詳細解讀美國作為世界資本家的本質；這樣一來，學生興趣盎然，不但認真聽，還向老師發問，結果是不僅理解了布雷頓森林體系實質，而且理解了二戰后以美國為中心的國際政治經濟秩序發展變化歷程。

總之，在金融學教學中，使用歷史與邏輯相統一的方法，無論是教師的引導功能，對知識體系的把握能力，還是學生的求知潛能都得到了極大程度的釋放，由此而產生的教學效果是深刻的、全方位的。但是這一教學探索還處于初步階段，需要我們很長時間的摸索才能達到應有的效果，并且需要團隊的協作。筆者會日積月累的充實理論知識，在不斷總結經驗中去完善這個方法的。要走的路很長，但是，相信只要努力，就一定會取得豐碩的成果。

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教學理念是教師對教學和學習活動內在規律的認識，是指導教學活動的方針和原則。當前，我國處于經濟社會轉型升級的關鍵時期，擔負著為國家培養和輸送高層次人才的高等院校必須創新人才培養模式，改變傳統的教育教學方法。第一，牢固樹立“厚基礎、寬口徑、強能力、高素質”的人才培養目標模式。培養出來的大學生，不僅要掌握豐富的理論知識和解決現實問題的能力，而且還必須有較高的政治思想素質和道德素質。第二，以人為本，順應人的稟賦，提升人的潛能，關照人的全面發展。教學活動是教師教和學生學的雙向互動關系，教師在教學中要充分發揮學生的主觀能動性，“授人以漁”，在對話和交流的過程中引導、幫助學生學會學習。

2.更新教學內容，突出課程實用性

對于非金融專業的金融學課程，因授課時間有限，與政治經濟學重復的部分如貨幣起源、貨幣制度等內容可以略講；與西方經濟學重復的部分如信用理論、利率理論、通貨膨脹、貨幣供給、貨幣需求等內容可以少講，從而集中寶貴的時間資源重點介紹一些證券、保險、基金等微觀金融的內容；對商業銀行部分，可重點關注商業銀行深化改革、混業經營趨勢以及網絡銀行等內容；以前經常被忽視的電子貨幣、消費信用、民間信用、金錢道德觀等內容也應該加強。對利率市場化、中小企業融資難、金融全球化、金融創新、金融危機等體現時代特色的內容，教師可以采取專題講座的形式組織學生進行討論、分析。

3.強化實驗教學環節

可以在整合和充分利用已有實驗室資源的基礎上，利用相關設備和系統，建立涵蓋證券、期貨、保險、基金、銀行、外匯等仿真交易的課程實驗教學體系，由學生通過角色扮演進行模擬“操盤”，同時也可培養學生溝通、協調和合作能力。事實上，現在越來越多的金融中介公司已經推出了各色各樣的模擬交易平臺，網頁版、下載版、手機版不一而足，這是一個容易被教師忽視的低成本、高效益的實驗途徑。這些免費交易平臺涵蓋了外匯、股票、基金、ETF、衍生品交易等幾乎所有的金融投資領域，通常擁有同步實時報價、最新財經動態、專家市場分析以及種類繁多的技術分析工具，還有各種有獎交易競賽供學生個人或組團參與。相比固定的實驗課，這些免費交易平臺在學生操演學習的時間、地點等方面更加靈活，仿真性和趣味性也比較強，只要教師加強相應的指導、檢查和評比考核，學生就能有實實在在的收獲。

4.創新教育方式方法

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[關鍵詞] 貨幣銀行學 管理類專業 教學改革

管理類專業學生系統、全面的接受貨幣銀行學的培訓，有利于他們深入了解金融市場的經濟規律，幫助他們掌握科學的金融分析方法和思維方式，其重要性不言而喻。然而，在實踐教學中管理類各專業開設的《貨幣銀行學》課程通常沿用的是經濟學專業的教材、教學模式和教學要求，兩者在課程教學上并無任何區別。許多管理類專業的學生由于不習慣抽象的經濟學實證分析而覺得《貨幣銀行學》很枯燥、甚至主觀上抵制學習。在課時少，學生相對不重視等不利條件下，如何提高教學質量，則是每一位任課教師都須認真思考的問題。

一、管理類專業《貨幣銀行學》教學體系改革的必要性

對一門課程的教學改革首先涉及的就是教學內容體系的改革。從當今國內比較權威的貨

幣銀行學教材來看，貨幣銀行學課程的基本內容大體圍繞貨幣（貨幣的擴展信用），分為以下三個層次：1.靜態的貨幣，主要研究貨幣的本質、貨幣的擴展――信用以及貨幣借貸的價格――利率；2.動態的貨幣，研究內容包括貨幣資金的流通，即直接金融和間接金融，具體涉及到貨幣、資本市場及其運行機制，商業銀行和中央銀行等金融中介機構的功能及其經營運作機制等；3.貨幣與實體經濟的相互作用，內容涵蓋以貨幣供求為核心的宏觀金融理論，如通貨膨脹理論、貨幣政策理論、匯率理論等。通過以上基本內容可以看出，該門課程是以貨幣為研究中心內容涉及金融學幾乎全部研究領域，具有強烈的“宏觀金融”、“機構金融”的色彩，而把真正有可能與企業金融活動有關的微觀金融部分放在“金融市場學”和“金融工程”等其他金融專業課程中。這種適應于金融學專業的課程教學體系安排顯然對管理類專業的學生有失偏頗，需要進行針對性的改革。

二、管理類專業《貨幣銀行學》教學體系改革的內容

1.以企業金融活動為中心，建立適合于管理類專業的《貨幣銀行學》教學體系。管理類專業《貨幣銀行學》教學體系的內容設計應該更多站在企業金融活動的角度加以取舍，突出以下三個方面：(1)“實用性”。管理類本科教學目標主要是培養應用性人才，而不是從事基礎理論研究的人員。《貨幣銀行學》課程內容應避免沉溺于金融經濟學中數學邏輯的嚴密推導，而更應強調在理論聯系實際中加深對理論，特別是能作為剖析復雜金融現象的一些基本結論的準確理解和運用，強化金融機構的“管理”、“經營”色彩。讓學生更多的從企業、銀行經營管理的角度審視金融理論的實踐意義。(2)“微觀性”。管理學與經濟學以微觀經濟主體為界各有偏重。管理類專業的《貨幣銀行學》課程教學內容的基點應該是設定企業為主體，考察企業在金融市場中的投資、融資行為和理財活動，以及圍繞商業銀行和非銀行金融機構的間接融資活動。(3)“國際性”。隨著我國企業經營活動國際化的不斷加強，對管理人員國際金融方面的知識要求也越來越高。管理類《貨幣銀行學》課程的教學體系也應迎合這一企業需求，加大國際金融的講解。因此，在課程改革上，首先要將《貨幣銀行學》宏觀金融的特點微觀化，內容除保留“貨幣、信用、銀行”三大基本內容外，還應補充或強化金融市場 、金融工程和非銀行金融機構、國際金融等相關內容。其中金融市場部分可以重點介紹目前對企業開放的股票、債券市場中有關企業股票、債券的發行、增發以及中小企業板塊上市融資的相關規定，在此基礎上適度介紹金融經濟學中有關資產投資組合理論、資本資產定價模型和無套利因素定價模型的部分內容，借此培養學生科學的風險、投資觀念。金融工程部分除了介紹各種基本金融衍生產品的概念、功能外，還可以重點介紹我國目前已有的遠期外匯類金融產品的套期保值方法，以及有關商品期貨市場的交易、定價、風險管理等方面的知識。國際金融部分除國際收支、外匯與匯率等基本內容外，還應強化外匯市場、匯率風險等管理內容，以及補充我國企業在國際金融市場融資的相關介紹。除了上面有所“取”，在課程體系設計上同樣應強調有所“舍”，對于一些涉及貨幣思想史、政治經濟學和宏觀經濟學的內容，例如，貨幣的起源、貨幣形式、貨幣制度的沿革在政治經濟學中都有所介紹；貨幣的供給、貨幣的需求、貨幣供求與利息率的決定、通貨膨脹、貨幣政策等內容都在宏觀經濟中也有所涉及，為了避免重復，該部分的內容都應舍棄、弱化或不必過多展開。

2.以全景展示，根據形式變化及時補充新知識。經濟發展中變化最快的部分莫過于金融系統，這導致現有《貨幣銀行學》教材中許多內容已于現實不符。因此，在該門課程的教學中，授課教師必須根據形勢的變化，及時調整教學體系和教學內容，補充新知識。例如在金融市場部分，就應加入伴隨我國股權分置改革產生的新型金融產品“權證”的有關介紹；在國際金融部分，就應適當增加人民幣升值的經濟影響分析；在商業銀行部分，可以加入商業銀行改革方面的知識介紹，特別是應加大介紹我國以工、農、中、建四大國有股份制改革為代表的商業銀行深化改革的內容，以及網絡銀行的現代化發展等內容。好的課堂教學除了及時更新教學內容，加強對金融基本理論的傳道、授業、解惑外，更應強調通過課堂教學激發學生們的興趣。教師應在教學中不同穿插金融前沿知識的介紹，為學生們開啟一扇扇知識的大門，讓他們窺其奧妙，激發他們的求知欲。例如，在金融市場章節的教學過程中，教師就可以適當擴展衍生金融工具的積木綜合分析方法。通過收益圖形形象的展示期貨交易其實可以由一系列的遠期交易構成；互換交易可以由遠期交易加上無風險證券的交易組成；期權交易既可以組合成遠期交易，又可以加上遠期交易組合成其他的期權交易。另外，還可以讓學生們自己動手，將不同金融工具進行組合，創造出屬于自己的金融衍生工具。

參考文獻:

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關鍵詞:區域金融創新；金融理論；金融體系

20世紀70年代以來，金融創新蓬勃發展。由于世界經濟的不斷發展和變化，匯率、利率變動頻繁，國際銀行業競爭加劇，再加上科學技術特別是通訊技術的迅速發展，傳統的金融業務已經不能滿足銀行自身發展的需要和客戶融資的要求，從而推動著金融不斷的創新和發展。金融領域發生了革命性的變化，人們將金融領域的這一系列變化稱之為“金融創新”。當代區域金融創新理論起源于本世紀50年代末、60年代初，至80年代形成，進入90年代如火如荼。

一、國外理論研究現狀

為了從理論上闡述區域金融創新，西方經濟學家陸續提出不少不同的見解，由此產生了許多不同的理論流派，形成了色彩繽紛的當代區域金融創新理論流派。

在20世紀60年代-90年代,歐美國家有大量的學者研究了區域金融問題,根據SheilaC.DOW、CarlosJ.Rodriguez-Fuentes(1997)的研究,西方關于區域金融的研究主要是從宏觀貨幣經濟學展開的,研究的主要內容有:貨幣政策的區域效應(貨幣主義模型和凱恩斯主義模型)、公開市場操作的區域影響、區域貨幣乘數、區域金融市場(區域利率差異、區域信貸市場),此外,一體化金融市場內部區域金融發展差異的影響(LuigiGuiso、PaolaSapienza和LuigiZingales(2002)、Jayaratne和Strahan(1996)也是西方區域金融研究的重要方面。

西爾柏（W.L.Silber）從供給角度來探索金融創新。西爾柏研究金融創新是從尋求利潤最大化的金融公司創新最積極這個表象開始的，由此歸納出金融創新是微觀金融組織為了尋求最大的利潤，減輕外部對其產生的金融壓制而采取的“自衛”行為。西爾柏從金融機構的金融業務和工具創新分析框架中推出的金融創新理論對于從供給角度研究金融創新時具有重大理論意義的。

凱恩（E.J.Kane）提出了“規避”的金融創新理論。所謂“規避”，就是指對各種規章制度的限制性措施實行回避。“規避創新”，則是回避各種金融控制和管理行為。它意味著，當外在市場力量和市場機制與機構內在要求相結合，回避各種金融控制和規章制度時就產生了金融創新行為。

希克斯（J.R.Hicks）和尼漢斯（J.Niehans）提出的金融創新理論的基本命題為“金融創新的支配因素是降低交易成本”。這個命題報考兩層含義：（1）降低交易成本是金融創新的首要動機，交易成本的高低決定金融業務和金融工具是否具有實際意義。（2）金融創新實質上是對科技進步導致交易成本降低的反應。

威廉·L·斯爾帕(William.L.Silber),美國著名的經濟和金融學家,他在1983年5月發表了《金融創新的發展》一文,在文中他詳細闡述了金融創新的原因,并用直線程序模型加以說明。斯爾帕認為：創新活動是經濟推動力的產物，在金融部門中，不定期的觀察結果表明大多數金融成果都源于經濟刺激。金融創新是微觀經濟的框架，它是約束誘導、技術的進步和立法的結果。

二、國內理論研究現狀

對中國區域金融創新的研究，中國的金融學者們做了較為系統的理論研究。

張軍洲博士在《中國區域金融分析》（1995）中提出了區域金融的概念內涵：區域金融理論是以現代市場經濟條件下的金融發展空間結構變動規律為研究對象的。區域金融是指一個國家金融結構與運行在空間上的分布狀況，在外延上表現為具有不同形態、不同層次、和金融活動相對集中的若干金融區域。他對區域金融概念的內涵要素進行了如下界定：一是空間差異要素。二是金融結構與發展水平要素。三是吸收與輻射功能差異要素。四是環境差異要素。這些要素的差異形成了區域金融概念的豐富內涵。

唐旭博士在《貨幣資金流動與區域經濟發展》（1999）中主要從區域經濟發展的動力、類型出發，討論了區域經濟發展引起的資金流動的原因、途徑、趨勢、效果，以及資金流動引起的經濟效果的實證分析；指出隨著經濟計劃體制的轉型，資金流動管制有了很大的放松，直接導致了區域資金流動的加大；提出了在了解國內資金分布和流動規律的基礎上，制定差別政策，顯得日益重要。

殷得生和肖順喜在《體制轉軌中的區域金融研究》中對體制轉軌中的中國區域金融發展做了較為系統的研究，他們運用實證的方法研究了我國東西部區域金融的差距，運用交換和分工等原理，提出中國區域金融協調發展的一些措施。他們在方法論上有所突破，他們認為區域金融發展與區域金融結構構成了區域金融研究的主題，也是區域經濟學發展的核心。他們強調了中央、地方與企業三方的利益沖突，蘊涵了博弈論的思想。他們的研究較為全面。

劉仁武博士在《區域金融結構和金融發展理論與實證研究》（2002）中通過區域金融結構和進入發展理論框架，運用實證的方法討論了區域金融的均衡、區域金融調控、區域金融風險控制的問題。劉仁武對金融結構和金融發展的概念進行了創新，提出了金融結構健全和金融發展可持續的理論框架。

支大林博士在《中國區域金融研究》(2002)中對區域金融的重要概念和范疇進行了理論界定，認為區域金融反映的是一個國家或地區金融結構與運行在空間上的分布狀態;提出區域金融成長的概念;指出時空性、層次性、吸引與輻射性和環境差異性共同表現為區域金融的屬性;從質和量兩方面對區域金融成長的規定性進行了分析和概括。

三、區域金融創新理論研究的展望

區域金融創新理論的提出，主要是基于全球一體化的金融中心創造出連續24小時連續運轉的金融市場。作為國際經濟發展過程中起著血液循環作用的金融市場，其蓬勃發展的基礎是金融創新。隨著社會經濟的發展，區域金融創新成為影響經濟發展的關鍵因素，從而區域金融創新理論在區域經濟發展中的作用也日益重要。因此區域金融理論還將面臨更多挑戰，需要我們不斷完善。

參考文獻：

[1]Shaw,E.,FinancialDeepeninginEconomicDevelopment,Oxford：OxfordUniv.Press,1973

[2]Austin,TheProvinceofJurisprudenceDetermined,BeiJing：ChinaRenminUniv.Press,2001 

[3]楊星．金融創新．廣東經濟出版社，2000

[4]徐進前．金融創新．中國金融出版社，2003

[5]張軍洲．中國區域金融分析．中國經濟出版社，1995

[6]唐旭．金融理論前沿課題．中國金融出版社，1999

[7]殷得生，肖順喜．體制轉軌中的區域金融研究．學林出版社，2000

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關鍵詞：PBL教學法；設計核心問題；開展小組討論；國際金融

作者簡介：孫伍琴（1962―），女，浙江寧波人，寧波大學商學院教授，研究方向：金融理論與金融投資。

中圖分類號：G633 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.03.54 文章編號：1672-3309（2012）03-127-02

《國際金融》是我國金融學專業的經典課程，是學生由學科基礎平臺課程學習轉向專業基礎平臺課程學習的橋梁，在金融學本科專業課程中具有基礎、核心課程地位。但在學習過程中，大多數學生的感受是：“難”――學生尚沒有建立金融學科的知識框架，不好理解開放經濟條件下的內外均衡、匯率決定、貨幣危機等知識；“雜”――涉及內容包羅萬象，如國際收支、外匯與匯率、國際貨幣體系等；“遠”――大量內容都屬于宏觀現象，距離實際生活較遠，學生缺乏感性認識；“熱”――匯率、金融危機、國際貨幣體系改革等內容都是經濟熱點，學界、業界爭論不一，且又是國家宏觀經濟政策調節的重點。為了讓學生更好地掌握本課程的框架與邏輯，激發學生的學習熱情和主動性，本課程嘗試在課堂教學過程中探索PBL（Problem-Based Learning，簡寫為PBL）教學法，即以問題為中心的學習。

一、PBL教學法的內涵

PBL（Problem-Based Learning，簡寫為PBL）教學法，是以問題為導向的的教學方法，強調以學生為中心，通過課堂講授和小組討論，使學生獲得知識和解決問題的技能，從而培養學生自主學習的能力。

PBL教學法起源于20世紀50年代的美國醫學院的綜合課程教育，后來擴展到包括教育學院、商學院、工程學院的教學改革中，現已成為國際上較為流行的教學方法。

PBL教學法的基本要素包括：一是以問題為學習的起點；二是問題沒有固定的解決方法和過程；三是鼓勵小組合作學習和自主學習；四是以學生為中心，教師的職責是培養學生的學習能力；五是強調自我評價和小組評價。

不難理解，面對我國“以教師為主體，以講課為中心，采取大班全程灌輸，學生始終處于消極被動地位”的教學現狀，引入PBL教學法有利于貫徹以人為本的現代教學理念，促使教學過程完成以下替代：以學生為中心替代以教師為中心，以重能力培養替代重知識傳授，以小組討論和教師指導式教學方法替代傳統的課堂講授，培養學生的創新思維能力。

二、PBL教學法在《國際金融》中的應用

針對《國際金融》基礎、核心課程地位和“難”、“雜”、“遠”和“熱”等特點，嘗試的PBL教學法包括三個環節：一是設計核心問題；二是建立學習小組；三是開展小組討論。

1.設計核心問題

設計核心問題的目的在于為學生搭起課程的知識架構和內在聯系，便于自主學習。《國際金融》旨在研究一國如何同時實現內外部均衡，其內在的知識路線可圖示如下：

由上述知識路線可知，《國際金融》的內在邏輯可歸納為：以國際收支為切入點、匯率為核心、國際協調為條件，實現內外均衡，具體包括國際收支、外匯與匯率制度、內外均衡及其調節、國際資本流動與危機以及國際協調與合作等五大知識模塊。為此，在教學過程中，運用PBL教學法，設計了三大核心問題：（1）國際收支及其平衡；（2）外匯與匯率管理制度；（3）經濟全球化下金融危機與治理。

2.建立學習小組

建立學習小組的目的在于引導學生以小組為單位收集、分析相關資料，以感受和體驗知識的生產過程，從而進一步提高學生的學習能力和創新能力。學習小組要求自愿組合，每組5人左右，確定1名組長。根據課程設計的核心問題，小組成員合作查閱資料、撰寫小論文、制作PPT、參與課堂交流。

3.開展小組討論

小組討論圍繞核心問題展開。在課堂交流過程中，又將所有的小組分為發言小組和質疑小組。發言小組推薦一位同學先發言，小組其他成員作補充或總結；隨機抽取質疑小組的同學進行提問或點評。每次課堂討論結束后，由老師對討論主題內容、討論情況作點評和總結，各小組分別作出自評和互評。

三、《國際金融》PBL教學法實施效果

PBL教學法強調以問題為中心，以學生為中心。通過運用PBL教學法，《國際金融》教學改革的創新與特色有三：

一是通過設計核心問題為同學搭起了《國際金融》課程的知識架構和內在聯系。如開放經濟必然產生對外收入和支出國際收支和國際收支平衡表國際收支平衡與不平衡狀況國際收支不平衡的調節國際收支不平衡的調節會與內部均衡發生矛盾和沖突需要通過調節以期同時實現內外均衡……，從而啟發同學去感悟《國際金融》中因開放經濟引起的內外矛盾等難以理解的內容，利于解決《國際金融》“難”的問題；利用《國際金融》的內在邏輯，幫助學生理清內外均衡、內外均衡需要利用匯率作為調節手段、內外均衡的實現需要國際協調與合作等知識模塊之間的聯系，從而讓學生體會到內容龐雜的《國際金融》其實有跡可循，利于解決《國際金融》“雜”的問題。

二是通過學生自己收集、分析相關資料以感受和體驗知識的生產過程，從而進一步提高了學生的學習主動性和學習能力。以分析比較各國國際收支及其實現途徑為例，一方面通過小組合作學習，要求學生了解一國的國際收支狀況特征、動態變化趨勢及其綜合平衡實現模式；另一方面通過小組交流，還要求學生去認識和思考不同國家國際收支特征與該國實體經濟（資源稟賦變化、經濟發展階段、經濟發展戰略等）之間的關聯、儲備貨幣國與非儲備貨幣國之間的資金融通關系以及經濟全球化背景下國際收支結構的福利意義等等。這一過程不同于傳統教學法那樣，在課堂上向學生灌輸系統、連貫、完整的“絕對理論”，而是通過“問題”促使學生去閱讀大量的課外資料，啟發學生去思考本門課程的相關問題，進而通過交流與討論，鼓勵學生創造性地提出問題、闡述自己的見解和理由，最終理解和解決問題。小組合作學習一方面鼓勵學生去關心、理解大量離實際生活較遠的宏觀貨幣金融問題，利于化解《國際金融》“遠”的問題；另一方面通過交流與討論，使學生也關注到了國際經濟領域的熱點問題及其各國的應對策略，從而進一步激發學生的學習主動性，利于體會《國際金融》“熱”的問題。

三是通過建立學習小組和開展小組討論，在一定程度上培養了學生的團隊合作精神。小組中的每一同學一開始對同一問題的看法不一，從而解決問題的路徑也不同。在準備小組作業過程中，小組成員先要進行大量的閱讀，并通過多次研討形成共識。在小組討論過程中，小組成員必須群策群力，互相配合。

當然，由于中國學生長期習慣于以上課聽課記筆記、下課自己看書復習為途徑的個體學習，而要求他們以小組為單位開展合作學習，一下子還不是很適應，主要表現在很多應該由小組成員共同討論完成的學習環節，事實上落實到了個別同學身上，即存在“搭便車”現象。但要相信：學生正處于學習的好時光，且可塑性大，只要引導得當，并且給予鼓勵，PBL教學法將促使學生更加積極、主動地參與教學活動，真正實現“互動式教學”。

參考文獻：

[1]江捷.美國大學的“自由學習”及其啟示[J].教學研究,2011,（06）:85-88.

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關鍵詞：美聯儲；立性；融危機

[中圖分類號]F831.2 [文獻標識碼]A [文章編號]1009-9646（2012）3-0013-02

一、美聯儲的獨立性

經濟一體化的進程在不斷推進，金融深化日益加深，而2008年金融危機的爆發，讓人們開始思考金融系統中問題。美聯儲全稱美國聯邦儲備系統，美國作為08年金融危機的起點，美聯儲被推到了風口浪尖，美聯儲的獨立性問題是人們時常談及的話題。Capie&Goodhar對中央銀行獨立性的定義為，中央銀行擁有不接受來自政府的命令、亦不必與政府協商，而無條件擁有自主決定維持或變更現行貨幣政策的權利。目前所公認的是把中央銀行的獨立性模式分為四種，美聯儲的獨立性模式是最為獨立的模式代表，美聯儲的高度獨立性在世界上極具特色，是公認的獨立性最強的中央銀行。

美聯儲是根據歐文-格拉斯法案與1913年成立，它給予了美聯儲極強的獨立性。美聯儲的獨立性在組織、人事、財務、政策方面均有體現。美聯儲主席需要定期向國會做聽證報告，美聯儲向國會負責，可是除了立法和提交報告外，它實際上受國會的約束非常小。美聯儲的理事任命雖然與總統有一定聯系，但是特殊人事制度能保證理事不受總統牽制。美聯儲的理事會由7名成員組成，是總統在征求參議院同意的情況下任命，每兩年就得更換一名理事。美聯儲的財務上具有完全的獨立性，業務費用獨立，不依靠財政撥款，也沒有長期支持財政融資的義務，主要憑借對金融機構進行貼現以及持有政府債券來取得收入。美聯儲具有獨立制定貨幣政策的權利，可以自主地在公開市場進行操作，具有不受國會控制的一些自和決策權。

二、環球金融危機的爆發

談及美國的經濟，艾倫?格林斯潘是不可被忽視的一個人，他被稱為“經濟學家中的經濟學家”，在金融界享有極高的地位，他在職期間，業界曾評論“格林斯潘打個噴嚏，全球投資人都要傷風”。他認為“金融市場自我監管比市場監管更有效”，希望讓市場保持其自由，減少對其的監管。在其執政期間，美國經歷了十年高增長低通貨的“新經濟”，美國房市在2000年至2006年無限風光。

2007年金融危機開始浮現，2008年開始失控，致使許多大型金融機構倒閉或轉型，一度讓華爾街“秋風瑟瑟”。此次環球金融危機起源于美國的房地產泡沫，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起金融風暴。金融危機爆發后格林斯潘曾經一言九鼎的權威已經不在，人們對美聯儲的獨立性與金融危機的爆發之間的關系產生了質疑。

三、二者的聯系

1987年8月至2006年1月十八年間格林斯潘擔任美聯儲的主席，在他的經濟觀念的影響下，對市場經濟的管制非常少，由于美聯儲高度的獨立性致使美聯儲監管的缺失。美聯儲的獨立性使得公眾和政府都難以對其進行監督，國會實質上也難以約束它，它在對宏觀經濟的判定和決策方面具有相當大的不透明性。這種保密性、不透明性給金融危機的產生提供了“綠色同道”。

過去幾年，美國的房地產在低利率的刺激下飛速發展。在2000年到2003年間美國的利率不斷下調，最終降到1%，使得貨幣流動性增強，貸款急劇增加，金融機構之間的競爭加劇，紛紛開始采取手段以便在激烈的競爭中贏得一席之地。機構大多提高信用等級，加大了貸款風險，房地產泡沫出現雛形。2004年，美聯儲意識到美國經濟正在出現一些問題，同時網絡泡沫的顯現，讓它感到了低利率的危害，開始加息，可是此時的美國經濟已經超脫了美聯儲的控制了。房地產泡沫逐漸膨脹，最終破滅。由于美國在經濟領域的霸主地位，它的危機逐步演變成了環球金融危機，讓全世界遭受損失。

從表面上看，似乎是格林斯潘在職期間所執行的貨幣政策錯誤和監管不利所致，實質上這一切危機的產生是與美聯儲的高度獨立性相關的。缺乏大眾的監督和其它組織或者機構的牽制讓美聯儲太過自由。高度的獨立性讓美聯儲處于超凡的地位，政策的制定和實施上容易陷入一意孤行、獨善其身的情境。美聯儲高度的獨立性是導致環球金融危機的重要原因，但僅僅是導致的原因之一，危機的產生和爆發同時還有其它一些因素所致。

四、啟示

雖然距離環球金融危機的爆發已經過去五年了，但是它依舊是討論的熱點，帶給整個社會的教訓是我們不能忽視的。此次由美國為發源地而引發的金融危機，讓一直受到推崇的美國模式的中央銀行獨立性模式受到了打擊，上世紀末日本的“住專”事件表明缺乏獨立性的中央銀行同樣對于金融體系有不利之處，也會成為導致金融危機的推手。總之，無論是過度的獨立性還是缺乏獨立性都可能釀成金融危機，保持適度的獨立非常重要的，是構建穩定、健康發展是金融體系的關鍵因素。以史為鑒，從每一次的歷史事件中吸取經驗，依據具體國情做具體的適度獨立性調整。

[1]劉廣偉，金融危機、宏觀審慎管理框架與中央銀行的獨立性[J].金融經濟，2011(10).

[2]中國人民銀行濟南分行課題組，中央銀行獨立性與資產負債管理[J].金融發展研究，2011(08).

[3]俞佳穎，從金融危機后美聯儲獨立性受削減看中央銀行獨立性問題[J].

[4]魏書傳，金融危機是格林斯潘時代的遺產[J].金融經濟，2008(21).

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有人說：“錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的”。錢，在高中思想政治課必修一《經濟生活》里面就是指貨幣。《經濟生活》里講“從起源看，貨幣是商品交換長期發展的產物；從本質看，它是固定充當一般等價物的商品；從職能上看，它具有價值尺度，流通手段兩個基本職能。在一定意義上，貨幣是財富的象征。”“對于金錢，要取之有道，用之有益，用之有度。”教育高中的學生正確對待金錢。雖然作為學生現在基本沒有什么收入，但仍需要有正確的理財觀念。人們普遍存在這樣一種觀念：理財是成年人的事，或者說理財是有錢人的事情，學生的任務是學習科學文化知識。人們之所以會這樣想，是因為不少人把理財等同于炒股票和炒樓等。理財其實是一種觀念，也是一種能力，是一生一世的事，從三歲頑童到耄耋老人，不同的年齡階段有不同的能力要求。根據當代中小學生的年齡特征，國內外學者研究并提出中國青少年理財活動應該包括如下三個方面：第一、要具備正確的理財價值觀，涉及對金錢、人生意義的正確理解和價值認同；第二、掌握一些理財的基本知識，包括基本的經濟金融常識；第三、具備基本的理財技能，包括存錢的習慣，饋贈的習慣，合理消費的習慣。教材第六課“投資理財的選擇”涉及理財，但講的過于簡單。為了適應社會發展到對于學生的要求，教師可以做適當的補充，特別是從理財的思想理念上給予引導。

第一，要理財先學習。學習理財的簡單理論知識，不能人云亦云，隨波逐流。每個人的性情、生活觀念、價值觀等等都有所不同，理財的方向、選擇也當然有所不同，要采眾家之長，客觀評價。高中生沒有時間也欠缺一定看專業理財書的能力，教師可以給學生介紹一些投資理財導讀類的書。這類書都簡明扼要的介紹了一些國際上知名投資人的理財觀點和理財哲學。羅伯特?C?莫頓在他的《金融學》里面說：“你可以在對Finance（理財金融）缺乏了解的情況下有成就嗎？也許可以，但如果你徹頭徹尾地一無所知，那你也許會同金錢迅速分道揚鑣。”2006年至2007年10月，中國股市一路高歌猛進，伴隨著的基金也成為老百姓發財致富的途徑，各家銀行門口聚集了太多連基金是什么都不知道的老年人，拿著自己的養老金去買基金，結果到現在那些老人也沒有拿回自己的養命錢。這樣的報道在電視里看過好多。只想發財而不去學習相關知識，最后只能是竹籃打水一場空。

第二，理財不是有錢人的事。理財知識人人都該學，沒有錢就更需要學習，高中生應該先做好理財基本知識的儲備，在條件允許的時候，可以小試牛刀，把理論用于實踐。馬丁?舒華茲在他的《交易冠軍》里說“敢于做夢。真正重要的不是你現在在哪里，而是你要往哪里去。或者就像我祖父說的：‘如果你連夢都沒有，哪兒來的美夢讓你成真？’”。高中生是最應該有夢想的人。有了夢，才會有方向，才會有前進的動力。理財的夢想也一樣。

第三，明確理財包括的內容。不要認為理財就是炒股、買基金，炒房地產等。常見的理財方式里面包括：有計劃的消費、儲蓄存款（活期儲蓄、定期儲蓄、通知存款、教育儲蓄）、銀行理財產品（保本型的和非保本型的銀行理財產品）、股票、基金（貨幣市場基金、債券基金、股票基金）、債券（國債、金融債券、企業債券等）、黃金、商業保險（保障型保險、儲蓄型保險，投資型保險）、房地產、收藏品等等。高中生可以從有計劃的消費和儲蓄存款開始。如果消費沒有計劃，花錢無序無度，那樣就會無財可理。有計劃的消費可以通過消費記賬的方式不斷改進和實現。儲蓄存款的種類現在也有好幾種，學生可以根據具體情況進行搭配使用，最終要使利益最大化。說到儲蓄存款，就要提到貨幣市場基金，它的功能和活期儲蓄的差不多，但收益要高很多，甚至超過一年或兩年定期儲蓄利息，所欠缺的就是貨幣市場基金不能隨時到賬。

第四，要有風險意識。風險與收益同在，高收益意味高風險，但高風險未必有高收益，不要只看收益無視風險。為了控制風險，“不要把雞蛋都放在一個籃子里”，當然也不能“把雞蛋放在過多的籃子里”，那樣照顧不過來。不能貪戀不切合實際的收益。就是被奉為股神的巴菲特，他所管理的資產在幾十年里平均收益也就是百分之二十幾。這個世界有太多的人試圖超越他，甚至在股市大好的時候還嘲笑他管理的基金收益差，不配稱為股神。可是正應驗了巴菲特的一句話：“只有當潮水退去的時候，才知道誰在裸泳。”這就是強調理財中的風險。

第五，正確認識保險。現在有許多人認為保險公司是騙子，直接影響到學生的判斷。保險業固然有很多待改進的地方，然而不能因此而否定它。沒有保險，保障從何而來？“天有不測風云，人有旦夕禍福。”保險是針對風險的投資，保的是“萬一”而不是“一萬”。作為消費者，在與保險公司簽訂合同以前，自己要搞清楚權利和義務，搞清楚自己需要的是什么，不能只聽業務員說。保險相當于給我們的財富圍了一個保護的屏障。當你遇到意外事故的時候，保險會給你提供補償性的資金，幫你渡過財務危機。保險分為好多類型，要先選擇基本的保障。國內著名理財專家劉彥斌說過：“一個人沒有保險就如同一個人沒有穿衣服，我稱之為財務。”

最后，要讓學生明白：作為一個家庭，最大的投資理財就是不斷的學習，儲備越來越多的知識，豐富自己的內在，特別是孩子的學習。給孩子的教育投資也是投資理財的一部分，而且這一部分投資是最應該，最有前途和希望的。高中生現在的努力學習就和積攢零錢一樣，不斷的積累，等著有一天的飛躍。 （上接第287頁） 但實際的消費現狀卻不盡人意，存在“高知低行”現象。

3結論

曲靖市城區教師人群體育人口的體育消費意識很強，但實際的消費現狀卻不盡人意，存在“高知低行”現象。影響曲靖市城區教師人群體育人口體育消費的原因為：余暇時間、經濟收入、體育消費意識、體育消費價格。曲靖市城區教師人群體育人口的體育消費支出較少，在總消費中的比例總體呈較低水平，并具有普遍性特征。消費形式以個人消費、實物型消費中的運動服裝、鞋帽等生活必需品為主，總體消費理念比較傳統，首先考慮的還是對生活的改變。

參考文獻

[1]王雛琦對焦作市不同年齡人群體育消費水平的調查與分析[J].焦作大學學報.2009.3

[2]熊勃.甘肅省城市居民體育消費現狀的調查與研究[D].西北師范大學2007

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關鍵詞:高等教育;國際金融;改革;發展

中圖分類號:G64文獻標識碼:B文章編號:1009-9166(2010)014(C)-0202-01

一、當前中國高等教育發展的形勢特點

時間進入二十一世紀,我國高等教育的改革與發展已進入了一個新的非常重要的歷史階段,出現了一些新的矛盾和特點。所以,我們既應進一步優化和完善高等教育的發展模式,而且還應結合整個國家發展的階段性特點和教育本身的規律。就目前來看,我國高等教育的發展形勢有以下特點。

1、市場導向。它有三層含義,一是在辦學方向上,以人才市場的需求為導向,根據社會需求來培養和造就人才。二是在辦學內容上,以市場經濟的總要求來設立專業門類和課程內容。三是在辦學效果評價上,市場中的用人單位有一定的發言權。目前,我國高等教育已初步形成一個能夠基本適應社會主義市場經濟要求的辦學體制。我們的國際金融專業正是由于市場需求應運而生的。

2、遵循規律。對中國高等教育發展的基本規律有了進一步的認識和把握,進而能夠比較主動地規劃高等教育的改革和發展,使人們認識到,中國高等教育的健康發展必須遵循“規模、質量、結構、效益”協調發展的規律。

3、招生擴大。經過大規模擴招以后,各高校已進入了一個比較穩定和更加有序的發展階段,這對于高等教育協調發展是非常有利的。高等教育已從英才消費變為大眾消費。根據中國社會經濟發展的需要,中國高校自1999年開始到2003年,經歷了一個以迅速擴大規模為主要特征的發展階段。一直到2004年,招生規模基本平穩下來,基本保持了與GDP同步增長的速度。國際金融專業也屬高校經濟類專業之一,其學生規模也是呈逐漸增大趨勢。

二、促使高校國際金融專業改革和發展的因素

國際金融是指人類社會發展到一定階段,由于各國之間經濟、政治、文化等聯系而產生的貨幣資金的周轉和運動,它起源于國際貿易。國際金融學是一門新興的經濟學學科,它研究的是國際資本總體運動的規律。2001年12月11日,我國成功加入WTO,融于世界經濟大循環。面對這一新的情況,其理論研究也出現了一些相應的問題。國際金融也是如此,因此要對其專業建設進行一些改革和發展,分析起來原因有四點:

1、經濟全球化需要一大批國際經貿人才(包括金融),因此高校應增加對國際金融專業投入的力度,使其培養出來的人才適應市場經濟的需要。

2、入世對國際金融的影響。如高等教育產業化。

3、學生自費上學。他們普遍有一種回報心理,認為他們交了學費,教師就應該為其提供教育服務。

4、現代大學生的思想。有一種思想是羨慕“商”字頭專業,即是與商業、經濟、管理有關的專業。還有一種思想是羨慕“國”字頭專業,即是與國際、涉外有關的專業。而我們的國際金融專業既涉商又涉國,同時滿足這兩種熱門思想,所以是熱上加熱。因此有些學校的國際金融專業一度成為最好的專業,即錄取分數最高的專業。如1987年,安徽省高考狀元彭功惠,選擇的就是武漢大學的國際金融專業。

三、怎樣對國際金融專業進行改革和發展

1、高校德育改革。如世界觀、人生觀、價值觀和倫理道德,重點是培養學生的愛國主義精神。因為國際金融工作要經常與外國人打交道,這就要求學生在以后的工作中維護祖國尊嚴,維護國家利益,反對各種有損國家利益和尊嚴的語言和行為。

2、高校課程改革。課程是指被列入教學計劃的各門學科,以及其地位和開設順序。改革的內容是刪除一些內容陳舊的知識和學科,增加一些培養動手能力的應用學科。大類上分公共課和專業課,專業課又可分為專業必修和專業選修。與國際金融相關的課程有政治經濟學、貨幣銀行學、世界經濟學、外匯學、國際貿易、國際結算、國際信貸、國際投資、國際企業管理、國際經濟法、世界經濟地理、外匯銀行會計、專業數學、專業外語等。如其中的會計、地理,有些已發生了變化,需要掌握和形成新的知識和學科。

3、高校教學改革。高等教育改革的核心是教學改革。(1)對國際金融專業的學生要加強外語教育,提高他們的外語水平;(2)增加一些先進的教學設施和教材;(3)加強學生的計算機操作能力的培養,如:Window、Word、PowerPoint、Excel、Internet應用等;(4)現代遠程教育中獲取信息;(5)實習基地――銀行。中國銀行是我國外匯外貿專業銀行,其國際金融業務實力最強,內容最全,歷史最長。其他的是工行農行建行的國際業務部。特別值得一提的是一些地方銀行的產生和發展。如:徽商銀行、浙商銀行、銅都農村合作銀行、合肥城市銀行等。它們的出現,一是活躍市場,繁榮了金融,使企業在需要金融服務時,有多家銀行可供選擇,對企業有利。二是這些小銀行在業務上與大銀行齊頭并進,既有競爭,更有合作。如銀行間的聯行業務。使得這些銀行中的工作人員同工同感,相互交流,這樣對銀行也有利。

總之,要把我們的國際金融專業學生培養成掌握外語、經濟、信息技術,精通專業的復合型人才。這種人才了解國際慣例,熟悉世貿組織規則,是能夠適應現代經濟背景下激烈競爭的國際型人才。

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【關鍵詞】案例教學；信托與租賃；問題

近年來，隨著我國高等教育的發展，案例教學法已經成諸多經濟學科教學實踐中非常重要的一種方法。但如何在《信托與租賃》課程中有效地使用案例教學，以達到良好的學習效果，一直是困擾許多金融學教師和學生的重要問題。

一、《信托與租賃》課程的特點

《信托與租賃》是一門綜合性和實踐性相當強的學科，屬金融專業的重要分支，主要負責系統地講授商業銀行信托與租賃業務的基本理論與基本知識。它不僅是金融學專業的必修課，而且是管理學和經濟學等專業的重要課程。

《信托與租賃》課程的主要內容包括兩大部分，第一部分是信托業務，具體闡述信托的基本概念與特征，信托的起源與發展，信托的職能與作用，信托的種類以及主要信托業務； 第二部分是租賃業務，具體闡述租賃的基本概念與特征，租賃業務的基本操作程序，租賃的資金籌措，租賃項目的管理，租金及相關費用的計算及其他業務。一般要求學生先修貨幣銀行學、商業銀行經營管理等課程，具備一定的金融學專業知識。

如何講授《信托與租賃》課程，培養企業需要的相關人才，是高等院校迫切需要思考和不斷探索的問題。長期以來《信托與租賃》的教學基本上以理論學習為主，而對學生解決信托與租賃業務的操作程序、業務管理等方面的訓練幾乎沒有。而案例教學注重引導學生通過案例的準備和討論，來提高學生搜集資料和信息、分析問題和解決問題的能力。同時，通過案例教學也能促進學生在小組討論中的溝通表達和團隊合作能力。在《信托與租賃》中應用案例教學，將更有助于學生吸收和消化專業知識，啟發創造性思維，培養專業能力。

二、案例教學法介紹

案例教學最早起源于1870年哈佛法學院院長克里斯托弗·哥倫布·朗代爾（C.C.Langdell）對學生進行的職業訓練中，后經由哈佛企管研究所所長鄭漢姆（W.B.Doham）的推廣，逐漸擴展到商業、醫學和管理學的教育領域中，并從美國迅速傳播到世界許多國家和地區的教學中[1]。20世紀80年代，案例教學引入我國。從此案例教學作為一種教學方法，受到國內學術界的廣泛關注，并且被廣泛地運用到不同學科的教育中，也成為進一步改革本科教育，解決其存在的一些問題的希望所在。

國際上以案例教學而著稱的哈佛工商學院曾將案例教學法界定為：一種教師和學生直接參與，共同對工商管理案例或其他疑難問題進行討論的教學方法[2]。討論是案例教學的核心方法。小勞倫斯·E·列恩（Laurence.E.Lynn）[3]認為，教學案例是一個描述或基于真實事件和情景而創作的故事。它有明確的教學目的，學習者經過認真的研究和分析后會從中有所收獲。在我國，王玨輝（2007）[4]認為案例教學是在教師指導下，通過學生對案例的分析、研究和討論，就問題做出判斷和決策，從而提高學生思考問題、分析問題和解決問題能力的一種教學活動過程。蕭毅鴻等（2012）[5]認為案例教學是指以案例背景材料為出發點，在教師培訓者的引導與組織下，學習者通過調研并查閱相關資料，對案例材料中的問題進行思考、分析、討論和交流，以加深對課程的理解和掌握的一種教學方法。王永桂等（2013）[6]認為案例教學是一種以學生為中心、以案例為平臺、以問題為基礎、以討論為導向的教學方法，有助于學生將理論與實踐有機結合起來。實際上，與傳統教學相比，案例教學的特點如表1所示。

綜合來看，案例教學法是一種以案例為基礎的教學，教師在教學中扮演著設計者和引導者的角色，鼓勵學生積極參與討論；學生通過案例分析和討論，對專業知識在實踐中的應用有所感悟和認識，并且對一些難以掌握的理論，也能有所理解。

三、案例教學在《信托與租賃》教學實踐中應注意的問題

（一）《信托與租賃》案例教學中教師與學生的關系問題

在案例教學中，教師的作用主要是挑選案例，布置任務，引導學生討論和進行總結。而學生則需要閱讀相關案例資料、思考其中問題并通過小組討論等形式進行講解、辯論和表達，承擔了更多的學習任務。顯然，在案例教學中，學生是整個教學的中心，而教師是教學的參與方和引導方。

然而受課時的限制和傳統教學方法的影響，教師為了學生能更快的掌握信托與租賃的相關專業知識，會不自覺的主導了整個案例教學的過程。有時教師會將自己對案例的理解和觀點講解一遍，不給學生充分自由討論的空間；或是放任學生進行分析和討論，教師沒有進行相應的引導、提示和總結，這就使案例教學達不到預期的效果。而學生在應試教育的壓力下，也習慣了被動的接受教師所講授的知識，或是害怕自己的觀點受到教師和同學的質疑，而不愿意參加討論，這些都會影響案例教學的質量。

（二）傳統應試教育體制對開展案例教學的制約

雖然我國上世紀八十年代就已經引入了案例教學法，但由于傳統應試教育的體制，案例教學方法的改革遲遲難以推進。一種觀點認為本科教育應把重點放在基礎理論知識的理解和掌握上，而具體分析問題、解決問題的思維和技能可以在日后工作培養，而理論知識的講授更適用于傳統教學方法，案例教學無用武之地。也有人認為案例教學就是“事例教學”，只是傳統教學的一個補充，為了增加課堂的生動性和趣味性，使目前的案例教學依然注重結論的獲得，輕視知識的探索過程。

同時，在現行的應試教育的體制下，傳統教學和案例教學都是圍繞考試的內容進行的，教師對案例教學的目的是預成的，學生通過這堂課的學習必須掌握與考試有關的內容。那么在現行考試體制未變的情況下，案例教學耗時耗力，可能會被教師和學生所排斥。

（三）《信托與租賃》案例教學中的案例選擇問題

要使用案例教學，首先要解決的問題就是選擇合適的案例，因為案例的適宜性將直接影響到教學效果[8]。案例需要具有真實性、典型性和問題性等特征。多年來，我國在信托與租賃領域出現了不少具有鮮明中國特色的典型案例素材，但這些案例都處于動態發展和變遷過程之中，收集到相對穩定又有典型意義的案例比較困難。

目前，對信托與租賃案例的搜集、整理與分析等方面的工作仍存在不足，案例資源不足且質量不高[9]。有些教學中直接引用國外的案例，由于國內外經濟制度和環境的差異，國外的案例不一定適應中國的國情，這就增加了學生分析案例的難度。有的雖然使用國內自編的案例，但這些自編的案例也存在一些問題。目前具有典型性和時效性的國內知名企業案例比較匱乏，且許多企業案例并不對外公開，這給案例的搜集造成了很大的困難。而對案例的使用也存在一些問題，有些教師為節約時間，會逐一說明其中的知識點，使案例分析在教學過程中成了擺設，似乎只要知道了相應的規則，事實就很容易得出結論，而對學生分析問題和解決問題的鍛煉也無從談起。

四、《信托與租賃》案例教學體系創新的主要設想

（一）教師發揮積極的引導作用，確保學生在教學中的主體地位

為了充分激發學生的學習興趣，增強學生的自主學習能力，教師要通過深入的理論研究，對《信托與租賃》課程的教學目標、教學理念、案例教學基本方法和案例教學保障措施等基本問題進行不斷探索，并根據教學內容的難易程度和社會關注度的不同，采用不同的案例教學方法。例如，對于信托的種類和分類這種比較容易的教學內容，教師可提前布置求解性案例讓學生調研分析，并在課堂上進行提問和評價；對于信托的資金籌措和管理這類比較難以理解的教學內容，可采取教師提前布置經驗介紹性的示范性案例讓學生學習和分析，在課堂上以“學生問、教師答”的方式進行教學；對目前還存在爭議和社會關注度比較高的教學內容，教師可在課前布置案例讓學生研究思考，課堂上采用小組討論，教師總結的等方式進行教學，來提高學生的積極性和參與度。

在實施案例教學過程中，教師要對案例教學進行嚴密的組織，一般有以下幾個重要環節構成，如下表2：

表2 案例教學的重要環節

步驟 項目名稱 注意事項

1 案例選擇 教師要慎重地選擇合適的案例，注意案例的針對性、時效性和啟發性及難易程度；

2 教學準備 教師要熟悉案例的相關內容和背景知識，并進行事先分析，做到心中有數；學生要提前閱讀和思考案例，對案例有一定的理解

3 課堂討論 可采用個人發言、小組討論、集體辯論等形式；討論內容可包括影響因素分析、方案比較和選擇、最終實施方案等幾方面

4 效果評估 可由教師或學生自行對討論結果進行總結和分析；并要求學生寫出書面研究報告，可作為期末成績考核的一部分

（二）正確處理案例教學與傳統教學的關系

不論是傳統教學，還是案例教學，都是為了能讓學生全面系統的掌握《信托與租賃》的專業知識，提高學生的邏輯分析能力和科研能力，以便于學生在今后工作中運用相關知識分析問題和解決問題的能力。

信托與租賃中的實務部分具有很強的實踐性，但這不意味著它不涉及到任何理論，其內容性質決定它必須要首先掌握一些基本的理論[7]。比如，在講述租賃項目的管理的時候，需要對租賃的定義與特征、種類與分類、租賃的資金籌措、租金及相關費用的計算等概念和理論知識有一定的了解和掌握，如果對最基本的概念及各個環節的內容等都不了解的話，對案例的分析和討論就無從下手，影響案例教學的效果。同時，在《信托與租賃》課程考核中，要針對案例教學制定與傳統教學不同的考核標準。可以將期末成績分為平時成績和考試成績兩部分。教師在上課之前應先將考核標準告知學生，提高學生參與的積極性和主動性。可以采取將每個學生在案例分析與討論時的表現計入平時成績、在期末考試中加入案例分析題型或是輔以論文、口試等多樣化的考核方式[10]。

（三）豐富《信托與租賃》案例類型，保證案例教學需要

首先，要在充實傳統理解性案例的基礎上，增加知識創新型案例。傳統案例一般都比較簡單，用于加深學生對課堂理論知識和案例中所提出的問題的理解，有助于學生基礎理論知識和基本操作技能。但目前，我們已處在多元化的知識經濟時代，還要求學生具備自主學習能力和創新思維能力，因此，還必須增加知識創新型案例。這就要求教師要密切關注國內外信托與租賃行業的發展變化和重大事件，及時抽選出適當案例，確保緊跟社會熱點的討論，充分調動學生的學習和研究興趣，促進學生自主學習和研究。

其次，還可以將一些暫時還沒有最佳解決方案的案例，作為學生畢業論文的研究課題或是作為科研項目的一部分，運用案例研究法來完成論文的撰寫，提高論文的原創性，解決當前普遍存在的論文抄襲現象，也提高學生的科研能力和創新思維能力。

最后，有條件的學校還可以組織一批教學經驗比較豐富的教師，編寫適合本科教學需要特別是本校使用的《信托與租賃》案例庫。案例的編寫，既可以參考他人的成果，進行總結和提煉；也可以組織教師和學生去信托公司和租賃公司調研，取得第一手資料，在實踐中編寫案例可以提高案例教學質量，做到理論與實踐相結合。

參考文獻：

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[9]朱爾茜.我國金融學科案例教學的現狀、問題及對策[J].現代大學教育，2013（3）.

[10]程鳴，馮梅芝.本科階段財務管理案例教學思考[J].財會通訊，2013（5）.

基金項目：校級重點建設課程《信托與租賃》（項目編號：KCP2013-05）。

作者簡介：

高曉燕（1964—），女，河北鹿泉人，博士，天津財經大學金融系教授，碩士生導師。

篇10

[關鍵詞]MFP，匯率錯位，貨幣錯配，害怕浮動，原罪論

自20世紀70年代布雷頓森林體系解體以來，各國表面上獲得匯率制度選擇的自由；然而，對于新興市場經濟體而言，反而對匯率制度選擇變得更加無所適從。因為就解決新興市場經濟體面臨的問題來看，無論浮動匯率制度還是固定匯率制度都不是最優選擇。因為，所有的經濟都會或多或少面臨各種各樣的沖擊，例如貨幣沖擊、實際沖擊以及國外利率的沖擊。而承諾會帶來最大程度的內在穩定器作用的匯率制度，既不可能是一個純粹的固定匯率制，也不可能是一個純粹的浮動匯率制，而是在這兩者之間的某種有管理的浮動匯率制。于是，對新興市場經濟體而言，中間匯率制度更為可取。然而這也并不是說所有的中間匯率制度都同樣可取，相對于其他中間匯率制度，MFP對于新興市場經濟體具有獨到優勢。因為它既吸收了靈活匯率機制的優點（例如，貨幣政策的獨立性和減緩沖擊的特點），又包含了固定匯率機制的長處，可以有效地解決在新興市場中可能出現的重要問題（例如，缺少名義錨和突然的匯率運動的脆弱性），

一、新興市場經濟體匯率制度的“選擇困境”

隨著通信和信息技術的進步，資本的流動性越來越高。在資本自由流動的情況下，采用固定匯率制，意味著放棄了貨幣政策的獨立性。為了維持本幣與盯住貨幣之間的官價，一國政府就必須保持國內利率與盯住國利率的一致，而在經濟面臨沖擊時，政府往往就會因此失去運用貨幣政策穩定經濟的空間。對采用盯住匯率制的國家來說，當盯住匯率被認為無法反映本國的經濟基本面時，即匯率錯位，資本流動的逆轉通常會表現為對外匯市場的投機性沖擊。同時，采用盯住匯率制的國家還易于受到鄰國投機行為傳染效應的影響。這對于同鄰國在貿易和投資方面有著密切經濟聯系的新興市場經濟體來說尤為突出。并且，維持盯住匯率制度往往需要付出相當的代價，因為它要求中央銀行持有大量的外匯儲備以預防危機的出現，而在受到投機沖擊時更要將利率維持在高水平上。在新興市場經濟體，由于缺乏一個發展成熟的債券市場，企業融資在很大程度上依賴銀行借款，高水平的貸款利率會導致壞賬增加，從而大提高銀行業發生危機的可能性。

而浮動匯率制也有其自身的缺陷。操縱處外匯市場的是羊群行為，而不是理性預期。在后布雷頓森林時期，一些允許浮動的主要貨幣匯率都經歷了高的波動性和錯位。匯率錯位在宏觀經濟層面上可能會加劇經濟周期的波動，在微觀經濟層面上導致社會資源（尤其是貿易部門和非貿易部門之間）的配置不當。

對那些金融和外匯市場不發達、經濟高度開放的新興市場經濟體來說，匯率波動尤為不利。與工業化國家相比，它們的匯率更易于波動，能夠防范外匯風險的套期金融工具也十分有限。雖然浮動匯率制可以緩和實際沖擊對經濟的影響，但它實際上還可能會加劇貨幣沖擊給國內產出帶來的不穩定效應。

就實際情況而言，新興市場經濟體的利率往往偏高，波動性也大；所以他們一般不愿意選擇自由浮動的匯率制度；再者說來，他們在國際金融市場上缺乏競爭力，較難獲得國際信貸；政府和企業的對外債務多以美元計值，中央銀行難以有效地履行最后貸款人的職責——導致這些國家的政策可信度較低。所以，他們既害怕貶值的緊縮效應，也害怕升值可能對其國際競爭力及出口努力造成損害(見GuillermoA.Calvo，1999；CarmenM.Reinhart，2000)。況且，這些國家由于經濟發展水平較低，金融市場發展不健全，政策調節效率差，也不具備實行浮動匯率制度的條件。強行將匯率決定機制市場化，只會加劇經濟發展中的潛在風險。

新興市場經濟體匯率制度選擇困境的根本原因，是建立在一國或幾國“國內貨幣國際化”基礎上的國際貨幣本位制度，內在地規定了國際匯率制度的不平等性。當前的國際貨幣體系是建立在國際管理紙幣本位基礎上的以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率體系。這樣的制度安排，符合發達國家發展本國經濟，占領世界市場的需要，但對于新興市場經濟體來說，這是一個不平等的貨幣體系，其終極表現便是國際貨幣本位不平等。問題的實質在于國際貨幣體系的不平等性。從新興市場經濟體自身角度來看，由于“雙重”和“共同”問題的存在，新興市場經濟體不能有效地安排其國外借款，從而不能自由地選擇匯率制度。

二、匯率制度選擇理論的新發展

一系列的金融危機,引發了經濟學家和政府決策者們對匯率制度選擇困境的原因探析，其中較為突出的是“原罪論”、“害怕浮動論”和“兩極論”，它們從新的角度詮釋了新興市場經濟體的匯率制度選擇困境。

1、原罪論

何為“原罪”（originalsin）：根據hausmann、panizza、stein（2000）以及eichengreen、hausmann（1999）的定義，是指一國的貨幣不能用于國際借貸(外國銀行或其它機構不能用該貨幣提供貸款,甚至在本國市場上也不能用本幣進行長期借貸)。在這種情況下，企業進行國內投資時，便面臨一種所謂的“二難選擇”：即要么出現貨幣錯配（借入美元貸出本幣造成），要么出現期限錯配（短期貸款作長期使用引起）。

由于原罪的存在，新興市場經濟體的金融變得十分脆弱。假如匯率或利率一有波動，便會有大批企業出現經營困難，甚至達到破產地步。由于現代企業高負債經營的性質，從而銀行也被拖入,整個金融體系變得十分脆弱。另一方面，國際貸款人感到形勢不妙，很可能提前逼債或抽逃資金，從而觸發金融危機。由于不能像發達國家那樣在國際市場上借取本國貨幣貸款,發展中國家較發達國家更易發生金融危機。

鑒于新興市場經濟體“原罪”的存在，匯率政策方面第一個直接后果是無論企業或政府都不愿匯率變動，久而久之匯率便會變得浮動不起來。其次政府的匯率政策會陷入兩難：遇到投機攻擊之時,一方面政府無法用貨幣貶值來緩解壓力，另一方面也不能提高利率來保衛本國貨幣，最后只得聽任金融崩潰。

2、害怕浮動論

calvo和reinhart(2000)提出了“害怕浮動論”(thefearoffloatinghypothesis)。所謂“害怕浮動”是指這樣一種現象,即一些歸類為實行彈性匯率制的國家卻將其匯率維持在對某一貨幣的一個狹小幅度內,這反映了這些國家對大規模的匯率波動存在一種長期的害怕。

新興市場經濟體害怕貨幣升值的原因是，資本流入或貿易條件改善時,新興市場經濟體不愿讓其貨幣升值，擔心一旦升值，將會損害其國際競爭力和破壞出口多樣化的努力。新市場國家害怕貨幣貶值的原因則較為復雜,總的來說因為貶值有緊縮效應。新興市場經濟體的經濟政策長期缺少公信力，這些國家如遇貶值便會出現下述情況：①如果匯率、利率兩者都波動,政府往往傾向于讓匯率穩定，讓匯率起名義錨的作用，加強政府的公信力。②如果貶值，這些國家不但將更難進入國際金融市場，而且國際資本流入可能急停(suddenstop)，影響其經濟增長。③在債務美元化的情況下，貶值會通過資產平衡表效應使許多企業陷入困境,甚至可能拖垮整個國內銀行體系。④由于其中央銀行不能有效地執行最后貸款人的功能,為防止銀行擠兌風潮,政府須竭力把國內存款保留在本國金融體系內,在存款和外匯之間實行指數化,即把本幣存款和外匯價格掛鉤，而貶值會對此造成沖擊。

3、兩極論

目前關于匯率制度的新理論中,“兩極論”（bipolorviews）可能是最富有爭議性的理論。它離開了浮動和固定之爭,將視線投向了兩極匯率制度和中間匯率制度的比較和選擇上來。

該理論的首倡者是Eichengreen(1994、1998)。該理論的要點是,由于資本流動和民主化破壞了當局采用隨機的措施達到某個明確的匯率目標，那么惟一可持久的匯率制度是自由浮動制或是具有非常強硬承諾機制的固定匯率制(如貨幣聯盟和貨幣局制度),介于兩者之間的中間性匯率制度(intermediateregimes),包括軟釘住匯率制(如可調節的釘住、爬行釘住、幅度(目標)匯率制以及管理浮動制)則正在消失或應當消失。因為無論是自由浮動制還是硬固定匯率制，它們有著共同的基礎，即對貨幣難題尋求“市場解決方案”。因此,未來我們將會看到,各國不是選擇完全自由的浮動匯率制就是選擇硬固定匯率制。

三、MFP由來及其內涵綜述

針對新興市場經濟體出現的匯率制度“選擇困境”，莫里斯．戈爾茨坦（Goldstein）提出了一種新的匯率機制，稱為“管理浮動加”或MFP，可以有效地擺脫匯率制度的“選擇困境”。從MFP字面意義來看，它有三個組成部分，即：M（管理）、F（浮動）、P（加），它們都有相應的涵義。

首先，“M”意味著：同完全自由浮動相比，當局能夠使用各種政策來應對匯率的短期運動；例如，他們可以不時地干預外匯市場，以平抑他們認為的匯率短期的過度波動和保持市場的流動性。當然，在該制度下，匯率主要還是由市場的力量來決定，所以當局并不試圖使用大規模的、絕育式（sterilized）的外匯市場干預方式以改變匯率的走勢；同時，當局也不想平抑所有的短期外匯市場波動，因為這種波動有助于提高市場參與者的市場風險意識。

其次，我們稱這種機制為“F”意味著：當局沒有公開宣布的匯率目標，且匯率的形成主要取決于市場的力量。

第三，就“P”的方面而言，它有兩個要素：一個是貨幣政策的通脹目標機制；另一個是采取一系列積極的措施來減少貨幣錯配。

綜上所述，同Willamson倡導的BBC（band、basket、crawl）機制相比，它們處理問題的角度稍稍不同；但MFP卻獲得了許多BBC機制的目標。事實上，MFP機制同BBC機制有許多相同的地方。類似于BBC匯率機制，MFP也試圖確定一個可行的中間帶（band），從而給貨幣當局一些政策獨立性，并且在一定程度上減少了（至少是修正）外匯市場的波動性，而這種波動性是同完全自由浮動機制相聯系的。

然而，BBC把匯率置于突出的地位，而MFP主要針對貨幣政策，它把國內通脹作為名義錨。與固定匯率相比，MFP更加重視國內經濟的穩定。按照Goldstein的建議，在MFP中，當局仍然可以干預外匯市場和管理本幣的外部價值，但其程度以成功控制了國內通脹為限。而且無論這兩個目標何時沖突，國內價格穩定優先于匯率因素。

為了減少資產價格過度波動和金融危機脆弱性的問題，新興市場經濟體應該建立廣泛的報告制度，這些制度目的在于監管突出的公共債務和私人債務以及外幣的敞口程度。另外，在MFP機制中，為了促進國內資本市場的發展以及減少國內經濟對外資的依賴，新興市場經濟體應該積極探索新的措施。

此外，為了積極穩妥地解決資本市場自由化問題，新興市場經濟體應該采取具有可操作性的辦法。而在完備的監管體系被建立以前，一些相應的資本控制措施必須保留。

除了認同資本控制作為一種必要的、短期的權宜之計外，MFP同當前許多工業化國家中實施的浮動匯率制非常相似。而純粹的完全自由浮動，只有理論上的應用價值，現實生活中并不存在。事實上，許多實行浮動制國家也經常干預外匯市場，所以，浮動制同管理浮動之間唯一的區別是，后者在干預的頻率和范圍上更高更廣。

當然從極端的角度來看，除了在匯率權重差別外，MFP和BBC基本上沒有區別，因為這兩種機制都起源于匯率機制頻譜的對立端，他們本質上是通過互相交叉的方式上被定義。

四、MFP對新興市場經濟體的意義

1、MFP有助于穩定國內外預期

MFP把通脹目標納入貨幣政策框架，至少在以下四個方面是令人滿意的：首先，有一個把通脹目標作為貨幣政策的制度承諾。其次，為了達到自身目標，MFP對于通脹目標有一個公開宣布的特定期限。第三，中央銀行在較大程度上擺脫了政治壓力或政府指令，從而獲得了足夠的獨立性。最后，貨幣政策的操作取決于透明度和可靠的指標。（見Bernankeetal(1999)、Mishkin（2000）和Truman(2001））。

這樣公眾既能知道貨幣政策的原因，又能了解貨幣政策目標所達到的程度。一方面有助于提高國內經濟主體的投資積極性；另一方面，也有助于國外直接投資的流入；從而進一步促進本國經濟的發展。

2、MFP有助于避免（至少是減少）新興市場經濟體的貨幣錯配

貨幣錯配，即一個國家或部門的資產計價貨幣不同于他們負債的計價貨幣，所以它的凈值對匯率變動非常敏感。特別值得注意的是，金融中介（特別是銀行）的貨幣錯配，有必要考慮兩類錯配：直接貨幣錯配和間接貨幣錯配，且這兩類貨幣錯配都暴露于匯率運動。從銀行的角度來看，即使銀行貨款的計價貨幣匹配了銀行的存款的計價貨幣，即銀行不存在直接貨幣錯配；但當他們的客戶（非金融公司和其它）有大量的貨幣錯幣時，那么本幣的貶值將會使許多借款客戶破產，從而給銀行帶來極大的損失；所以對這類銀行間接貨幣錯配要特別注意。

在MFP匯率機制中，消除或限制貨幣錯配的方法很多，例如：允許匯率運動到足夠持續提醒市場參與者的貨幣風險；公布貨幣錯配的數據指標（例如，短期外債對外匯儲備的比率；或者銀行間貨款的貨幣構成）；限制銀行外幣的凈敞口頭寸的規制條款；在新興市場經濟體發展更好的保值工具（規避機制）和更深的金融市場；建議更嚴厲的方法（例如，禁止政府借外債，或者使由國內居民的外債契約在國內法庭不具有強制力）。

3、MFP有助于加深新興市場經濟體金融市場深度

低通脹率也將有助于加深新興市場經濟體金融市場深度，于是，也會增加當地貨幣計價的國內貨款的供給。相對于發達國家而言，新興市場經濟體受困于長期金融市場的短缺；這種短缺的主要原因是，高通脹問題和不穩定的宏觀經濟政策。所以，新興市場經濟體如果不重視通脹問題，那么其增加長期信貸供給的努力很可能是不可持續的或者代價高昂的（見Caprio和Demirguc-Kunt（1997））。

無獨有偶，Khan、Senhadji和Smith也認為，高通脹加劇了逆向選擇、道德風險和監管問題的嚴重性，減少了銀行的借貸和惡化了其信譽等級，從而阻礙了本國金融的發展。

最后一點是，對新興市場經濟體而言，由于其私人資本市場程度開放程度較高，所以管理浮動制是一種長期貨幣機制。盡管在危機期間，資本控制可能產生一些回旋余地，從而調整其政策措施。然而，最近的研究表明：隨著時間的推移，資本控制所產生的效果會逐漸減少，且與其實施相聯系的成本會逐漸增加，所以，資本控制并不作為“P”的一部分。

五、結語

在當前金融全球化形勢下，MFP為新興市場經濟體匯率制度選擇提供了新的視角，其優越的特點，符合了新興市場經濟體經濟發展的需要。但是，我們必須強調，“沒有任何一種匯率機制在任何時間適合任何國家”，也沒有任何匯率機制能夠替代良好政策和強有力的制度。事實上，匯率機制應被視為整個貨幣規制的一個部分，而整個貨幣規制本身又是作為完整宏觀經濟框架的一個部分。

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